韩国两大原始设计制造商（ODM）企业科丝美诗（COSMAX）与韩国科玛（Kolmar Korea）今年上半年交出亮眼成绩。同时，在韩国两大化妆品巨头爱茉莉太平洋与LG生活健康出现业绩分化之际，化妆品行业格局或将出现新变动。 据业界7日消息，韩国科玛与科丝美诗将分别于本月8日和11日公布第二季度财报。金融信息企业FnGuide预测，韩国科玛第二季度销售额或达7383亿韩元（约合人民币38.27亿元），同比增长11.81%；营业利润可能增至825亿韩元，同比增长15.06%。科丝美诗销售额预计为6480亿韩元，同比增长17.49%，营业利润可能上升36.18%至636亿韩元。 然而，爱茉莉太平洋第二季度销售额则达1.005万亿韩元，营业利润为737亿韩元；LG生活健康为1.6049万亿韩元与548亿韩元。 从近三年业绩趋势来看，爱茉莉太平洋2023年销售额为3.674万亿韩元，营业利润为1082亿韩元，2024年上升至3.8851万亿韩元与2205亿韩元，今年第一季度则降至1.0675万亿韩元与1177亿韩元。随着上半年营业利润率提升7.3%，预计下半年业绩得以反弹。反观LG生活健康，2023年销售额为6.8048万亿韩元，营业利润为4870亿韩元，2024年微降至6.8119万亿韩元与4590亿韩元，今年第一季度则为1.6979万亿韩元与1424亿韩元，上半年营业利润率下滑至-2.9%。 然而，韩国科玛在2023年突破年销售额2.1554万亿韩元大关，营业利润为1359亿韩元。2024年增至2.5421万亿韩元与1956亿韩元；今年第一季度达6531亿韩元与599亿韩元，刷新单季业绩纪录。科丝美诗自2023年首破万亿销售额后，2024年实现销售额2.1661万亿韩元，营业利润为1754亿韩元，今年第一季度达5886亿韩元与513亿韩元，因此上半年业绩有望创新高。从上半年业绩走势看，爱茉莉太平洋和LG生活健康销售额仍占优势，但营业利润可能被韩国科玛或科丝美诗首次反超。 ODM企业凭借韩国美妆品牌势头，出口规模进一步加大。韩国食品药品安全部数据显示，化妆品出口规模从2023年上半年的5.55万亿韩元增至2024年的6.66万亿韩元，今年预计达7.64万亿韩元，这与ODM企业业绩增长趋势相同。此外，继第一季度出口额增长12.7%后，第二季度增幅达16.8%，较2024年第四季度达到的历史最高值增长3.9%。分季度看，2024年第四季度较第一季度（3.05万亿韩元）出口额增长27.86%，预计今年下半年将延续这一良好态势。 韩国科玛荣获业界首个“红点设计大奖”第二冠 【图片来源 韩国科玛】

在Z世代（1997至2012年间出生人群）的“游乐场”TikTok上，“DIY钥匙扣化妆品”短视频正在成为一种新的流行趋势。她们把润唇膏、眼影盘、气垫等化妆品制成挂饰，和AirPods一起挂在包上，或把各种小玩具装饰物满满当当挂在化妆品上随身携带。对她们来说，化妆品也要变成钥匙扣挂在身上，才算“潮”。 ◆ 化妆品变钥匙扣？钥匙扣变化妆品？ 所谓“钥匙扣化妆品”，顾名思义就是把化妆品像钥匙扣一样作为配饰使用。对于Z世代来说，化妆品不仅仅是用来涂抹的工具，更是彰显个人品味的媒介，挂在包包和手机等日常物品上，还能享受装点的乐趣。这一趋势结合Y2K时尚和“大小孩”文化，正在推动整个美妆行业的变革。 在TikTok上，Z世代用户占比超过60%，搜索“cosmetics keychain（钥匙扣化妆品）”即可找到各种制作方法。拥有630万粉丝的TikTok博主Katie Fang年初发布的钥匙扣化妆品制作视频获得80万以上点赞和5万次分享。她在视频中展示如何把润唇膏和其他化妆品与钱包或玩偶挂在一起随身携带。还有其他视频展示用图钉戳穿化妆品一角并连接钥匙扣的方法，点赞多达16万。 eBay日本站对日本Z世代女性进行的美妆消费趋势调查显示，31.6%的受访者在选择美妆产品时认为可爱的设计非常重要。eBay日本站表示，在日本一二十多岁年轻一代中，钥匙扣化妆品受到关注，正是“迷你美妆”趋势的体现。目前使用过钥匙扣化妆品的Z世代比例为11.2%，M世代（1980至1996年间出生人群）为5.6%，整体不足10%，但加上有意尝试的人群后比例高达36%。 常见的钥匙扣化妆品包括唇膏、腮红、眼影，此外护手霜、香水、香膏等也颇受欢迎。日本知名美妆时尚杂志《MAQUIA》也指出，能挂在包包上的钥匙扣化妆品是今年的流行趋势，小巧可爱、实用性强，因此人气迅速上涨，并且一旦开始收藏就可能上瘾。 ◆ 韩国美妆引领“钥匙扣化妆品”风潮 钥匙扣化妆品潮流由韩国品牌Fwee率先掀起。Fwee是韩国企业BENOW在2021年推出的美妆品牌，去年重新定位“钥匙扣化妆品”品牌。Fwee以独特设计和小巧容量为特色，最受欢迎的产品是唇颊两用果冻膏和布丁膏，产品包装小巧，侧面设有挂环，方便当作钥匙扣使用。重塑品牌形象后，Fwee的热度迅速上升，线下门店也从韩国首尔和釜山扩张至日本东京、大阪和美国纽约等海外地区。 BENOW相关人士表示，去年年初推出钥匙扣化妆品时并没想到会如此流行，但随着年轻一代“装饰包包”文化的兴起，需求大幅增加。公司销售数据目前尚不对外公开，但从网络搜索等多个指标来看，确实出现显著增长，BENOW还计划未来持续扩大钥匙扣化妆品系列。 新世界国际去年收购的独立美妆品牌AMUSE今年年初也推出钥匙扣版本的唇釉和唇膏。今年新推出的大部分产品都配有挂环，可以当作钥匙扣使用，同时AMUSE还销售可以与化妆品搭配的玩偶挂饰。另一韩妆品牌Dasique也推出迷你眼影钥匙扣作为赠品，并在社交媒体上发布DIY钥匙扣化妆品的相关内容。 ◆ 销量飙升 搜索暴涨 “迷你美妆”正当红 钥匙扣化妆品的超高人气已经在销售数据上得到验证。在时尚美妆平台W Concept上，6月1日至24日期间钥匙扣化妆品的销售规模较3月同期足足增长25倍。3月是此类产品正式大批上市的时间，W Concept相关人士表示，二三十多岁年轻女孩通过挂饰形态化妆品展现个人风格的趋势迅速扩散，因此原本作为赠品发布的钥匙扣化妆品纷纷开始以正品形式推出。 在年轻女性用户众多的购物平台ZIGZAG上，过去两个月间钥匙扣护手霜的销量较1至2月激增353%，搜索数量也增长92%。与钥匙扣相关的美妆配件产品搜索与销量也随之稳步增长。ZIGZAG相关人士指出，随着“挂饰潮”的持续，钥匙扣化妆品受到十至三十多岁女性的强烈关注，并有望成为新的美妆趋势。 在MUSINSA平台，“钥匙扣润唇膏”的搜索数量较去年增长35倍。MUSINSA相关人士表示，像润唇膏等日常使用并便于携带的化妆品，已经成为体现个性的时尚单品，带有感性设计的钥匙扣化妆品兼具实用与时尚，拉动“迷你美妆”市场需求不断增长。

一项调查显示，在韩国举行一场婚礼的平均费用已超过2000万韩元（约合人民币10.38万元）。其中，婚宴场地每位宾客餐费的中间价格为5.8万韩元，首尔江南地区价格则高达8.3万韩元，远超全国平均水平。 韩国消费者院在6月面向全国14个地区的515家婚庆服务机构进行婚礼场地与摄影·婚纱·化妆“一条龙”套餐整体费用调查，并于29日公开数据显示，韩国婚庆服务平均费用为2074万韩元，较今年4月（2101万韩元）和5月（2088万韩元）略有下降，但依旧处于2000万韩元以上高位。 从地区来看，首尔江南的婚庆服务费用最高，达到3336万韩元，是费用最低的庆尚道（1153万韩元）的大约三倍。江南以外的首尔地区平均为2703万韩元，京畿道为1881万韩元。 婚礼场地中间价格（场地租赁、基础装饰和餐费）为1560万韩元。其中，江南地区的场地费用最高，达到2890万韩元，其次是江南以外的首尔地区（2175万韩元）和济州岛（1702万韩元），最便宜的是釜山，仅为775万韩元。 餐费方面，全国平均每位宾客的中间价格为5.8万韩元。江南地区为8.3万韩元，江南以外的首尔地区为7.2万韩元，京畿道为6.2万韩元，最便宜的庆尚道仅为4.2万韩元。 值得注意的是，摄影·婚纱·化妆“一条龙”套餐费用在非首都地区反而更高。全国中间价格为292万韩元，其中费用最高的是光州，为346万韩元，其次是全罗道（343万韩元）和釜山（334万韩元），江南为300万韩元，江南以外首尔地区为264万韩元，最便宜的是仁川，仅为222万韩元。 韩国消费者院表示，目前仅有36.1%的婚庆服务机构公开价格信息，未来计划每月持续进行婚庆服务费用调查，为准备结婚的准新婚夫妇提供更加实用透明的信息，以便合理安排婚礼预算。

自然堂是中国本土知名的护肤品牌，成立于2001年，隶属于伽蓝集团。品牌以“源自喜马拉雅的自然能量”为理念，主打天然、温和的护肤产品，致力于为消费者提供安全有效的护肤体验。凭借亲民的价格和广泛的产品线，自然堂在中国年轻消费者中拥有较高知名度和市场份额。

在韩国美妆竞争日益激烈的背景下，希杰欧利芙洋与新世界旗下的化妆品品牌希阔（CHICOR）正加快推进自有品牌（PB）业务布局。两大品牌采取截然不同的战略计划，欧利芙洋主攻海外市场，而希阔则专注于韩国本土市场，谁将率先抢占市场先机引发业界高度关注。 据化妆品业界27日消息，欧利芙洋现拥有BIOHEAL BOH、芭兰歌林、唯可魅 、可丽格朗、Delight Project等10余个自有品牌，涵盖基础护肤、彩妆、健康食品，甚至计划推出自有美发品牌，产品线愈加多元化。 自2009年起，欧利芙洋便持续开展自有品牌业务，其自有品牌销售目前占整体营收的约10%。此外，凭借自有品牌成功出口海外的经验，欧利芙洋也在积极推进平台入驻品牌的全球化发展。目前，欧利芙洋重点拓展日本、大中华区以及北美市场，去年其自有品牌产品的海外营收同比增长64%，其中在美国和日本市场分别增长163%与62%。 欧利芙洋在日本出口7款自有品牌产品，并成功入驻乐天（Rakuten）、趣天网等日本主要电商平台，并且在LOFT、PLAZA、@COSME等线下杂货店和Matsumoto Kiyoshi等药妆店售卖此类产品。欧利芙洋自有品牌产品在日本的营收自2020年至2024年年均增长超过100%。在中国市场欧利芙洋于2023年成立化妆品商贸有限公司，并自2024年起正式通过自有品牌产品推进本地化业务。 与欧利芙洋积极进军海外市场不同，希阔则选择专注韩国本土市场。希阔自2016年起通过“CHICOR Collection”推出了涵盖唇彩、底妆、清洁、身体护理及化妆工具等多种自有品牌产品。凭借高性价比与高品质，希阔去年自有品牌营收同比增长约20%。截至目前，“CHICOR Collection”已推出超过70款自有产品，并且不断推出新产品。 值得注意的是，希阔除自营平台外，亦积极进驻各大主流电商平台拓展销售渠道，目前已入驻Musinsa、Wconcept、SSG.com及SHINSEGAE V等，同时也通过线下门店提升消费者体验，并提升品牌影响力。 希阔相关负责人表示：“从江南站旗舰店成功开业，考虑到外籍游客热衷于韩国美妆，今后将持续在商圈扩大门店规模。”

通过跨境电商平台亚马逊在美国打响品牌知名度的韩国美妆（K-Beauty），积极进军当地实体店。沃尔玛、塔吉特、开市客、丝芙兰以及美国化妆品零售商“Ulta Beauty”也在积极布局韩妆产品，以应对当地日益增长的韩妆消费需求。 据美妆业界22日消息，Ulta Beauty近期在线上与线下门店引进13个韩妆品牌，包括护肤品牌VT Cosmetics、MediCube、追幸兔(CHASIN'RABBITS)、爱肤兰（I’m from）、Mixsoon、NEOGEN、莎柏蜜（somebymi）、SUNGBOON EDITOR与彩妆品牌TIRTIR、Hince、KAZA、UNLEASHIA、Rom&nd等。此外，Ulta Beauty还与运营“K-Beauty World”的蓝鼎国际等合作。 成立于1990年的Ulta Beauty在全美拥有1400多家门店，与主打高端品牌的丝芙兰不同，其产品覆盖中低端至高端品牌，因此也被称为美国版 “欧利芙洋”（OliveYoung）。去年其营收达113亿美元，销售600多个品牌的约3万种产品。据悉，Ulta Beauty会员人数达4500万，女性消费者中Z世代（1995年至2009年出生）占近半数。 去年第二季度，“股神”沃伦·巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司大幅减持苹果股份后，斥资2.66亿美元购入69.0106万股Ulta Beauty股票。随着美国零售商之间的美妆产品竞争加剧，Ulta Beauty近期的增长势头有所放缓。为此，Ulta Beauty通过扩大韩妆产品阵容来打造新的增长引擎。 美国国际贸易委员会（USITC）数据显示，去年韩国对美国化妆品出口额达17.01亿美元，超越法国跃居第一。今年上半年韩国对美化妆品出口额同比增长约18%。 韩妆产品通过TikTok与优兔（YouTube）积累人气，在亚马逊获得高度认可，美国线下零售商也纷纷开始销售韩国化妆品。目前，塔吉特已在 1600 多家门店开设韩国美妆专柜，并计划在年底前扩展至所有门店（1978 家）。此外，今年丝芙兰也将韩国美妆品牌系列扩充了一倍。沃尔玛与开市客也在线下门店销售韩国化妆品。 尽管美国计划自下月1日起对韩国输美产品征收25%的关税，但化妆品行业仍对当地需求持乐观态度。不仅如此，韩国科玛与科丝美诗（COSMAX）已扩大在美国的生产，爱茉莉太平洋集团也在考虑在美国建立生产厂。 此外，今年初欧利芙洋在美国成立分公司，目前正推进洛杉矶首家门店的开业。化妆品业内人士表示：“虽然担忧征收关税或将导致价格提升与利润率减少，但我们希望它不会对当地的化妆品需求产生重大影响。”

美妆品牌毛戈平由化妆艺术大师毛戈平于2000年倾力创建。品牌秉承光影美学理念，针对女性不同的面部特征、肤质与肤色，提供多种产品及色彩解决方案，并为每位消费者提供由专业彩妆师所打造的量身定制妆容。

随着韩国政权更迭及韩中关系改善预期升温，韩国美妆（K-Beauty）产业加快重启曾一度陷入停滞的中国市场战略。爱茉莉太平洋、LG生活健康、韩国科玛等主要化妆品企业相继完成结构调整，通过整顿分销渠道、大规模投资及强化全球平台合作等举措，为“第二增长曲线”蓄力。 业内消息显示，爱茉莉太平近期完成了针对中国市场的结构调整，自今年起正式进入增长导向阶段，计划大幅加码在华投资。集团社长金昇焕于上月12日在首尔举行的第16届IGDS世界百货店峰会上表示：“中国依然是我们最重要的海外市场之一，当前正处于由结构调整向增长战略转型的关键时期。” 事实上，企业此前推进的结构调整已开始显现成效。受“限韩令”影响，爱茉莉太平洋大幅缩减线下门店规模，转向线上渠道重塑销售体系，并聚焦提升盈利能力。今年第一季度，公司实现了八个季度来的首次盈利，表明其经营结构已得到有效调整，也为重返中国市场奠定了坚实基础。 金昇焕指出：“在中国内需回暖与韩中关系改善的双重背景下，公司将通过提升上海工厂开工率等方式，积极寻求新的增长动能。”他指出，该工厂自2002年竣工投产、2014年扩建以来，因限韩令和新冠疫情的双重冲击，开工率一度降至约10%。未来，公司将逐步恢复正常运营体系，扩大产能，以满足中国市场日益增长的需求。 除爱茉莉太平洋外，韩国美妆行业整体也在加速调整对华战略。韩国科玛近日与中国最大跨境电商平台“天猫国际”签署合作协议，计划通过强化定制化服务、加强与全球平台协同合作，助力韩国美妆品牌深耕中国市场。 科丝美诗则通过加大资本投入，进一步深化在华布局。公司计划于2026年前在上海莘庄工业园区建设集研发、生产与销售于一体的新总部，占地约1.3万平方米，总建筑面积达7.3万平方米，旨在打造面向中国市场的化妆品设计代工（ODM）核心基地。 LG生活健康以品牌营销为核心，积极扩大在华影响力。今年5月27日，公司在上海举办了旗下高端宫廷护肤品牌“后（WHOO）”全球发布会，邀请韩国、中国及亚洲各地的主流媒体、美妆达人和电商平台高管出席，全面开启新一轮品牌推广攻势。 业内普遍认为，尽管近年来韩国企业在华发展面临诸多挑战，但鉴于中国市场体量庞大且增长潜力依然可观，化妆品行业整体仍然高度重视中国市场。在韩中关系回暖的大背景下，韩国美妆产业正重新将中国视为推动“第二增长曲线”的关键战略阵地。 与此同时，资本市场同样看好中国消费回暖态势。中国国家统计局数据显示，4月中国化妆品零售总额达到309亿元人民币，同比增长7.2%；5月进一步上升至435亿元，同比增长4.4%，整体呈现稳步复苏的态势。 韩国LS证券分析师吴林雅（音）指出：“随着中国内需回暖、高端产品消费持续增长、本地渠道不断优化，加之免税市场逐步恢复，预计下半年化妆品行业有望全面反弹，中国市场或将成为推动行业估值上调的重要动力。” 梅里茨证券分析师朴钟大（音）表示：“近期中国消费环境明显改善，出口形势也呈现回升趋势。再加上韩中关系缓和的预期升温，有望减轻企业在华经营的不确定性，行业前景值得期待。” 然而，也有观点提醒企业需保持谨慎。部分业内人士指出，虽然中国第一季度实际国内生产总值（GDP）以及4月至5月的消费数据均超出市场预期，但阶段性反弹的可能性依然存在。此外，“国潮”兴起、监管趋严和消费结构持续变化，可能使海外品牌难以重现以往的“特殊红利”。 因此，部分企业在积极推进对华战略的同时，也加大了对日本、美国和欧洲市场的布局，力求实现渠道多元化，以分散市场风险。受限韩令和疫情双重影响，业内普遍认为短期内经营不确定性仍难以完全消除。 一位化妆品企业负责人表示：“当前中国市场环境确实有所改善，这为企业带来了新的增长机会。但考虑到外部不确定因素依然存在，我们也在积极拓展其他国家市场布局，确保业务的可持续发展。”

尽管受美国关税波动影响，韩国6月出口同比增长4.3%，半导体与汽车出口双双创下历史新高。 产业通商资源部（以下简称产业部）1日发布韩国进出口动向显示，6月出口额达598亿美元，创下历年6月的最高水平。 从出口品类来看，半导体以149.7亿美元的出口额继续位居首位，同比增长11.6%，汽车以63亿美元出口增长2.3%，均创下历史最高纪录。生物健康产品出口同比增长36.5%，达16.6亿美元，船舶出口更是大幅攀升63.4%（25亿美元），电脑（15.2%）与汽车零部件（2.4%）也同比实现增长。 但石油产品与石油化工出口表现疲软，分别同比下降2.0%和15.5%。另外，农水产食品（10.3亿美元）、化妆品（9.5亿美元）、电器（15.8亿美元）分别同比上升7.7%、22.0%、14.8%。 从地区来看，因关税影响对美国的出口额为112.4亿美元，同比减少0.5%，对中国的出口同比下降2.7%（104.2亿美元）。此外，韩国对印度（2.3%）、独立国家联合体（18.5%）、中南美洲（3.3%）、日本（3.0%）、中东（14.8%）及中国台湾（31.0%）等主要贸易伙伴的出口均同比实现增长。 上虞韩国进口总额达507.2亿美元，同比增长3.3%。其中，能源进口（原油、天然气）同比下降14.7%至85.5亿美元，以半导体为代表的非能源进口则增长7.9%至421.7亿美元。 今年上半年韩国累计出口总额为3347亿美元，同比微降0.03%，基本与去年持平。进口总额为3069亿美元，同比减少1.6%。整体来看，上半年贸易顺差为278亿美元，较去年同期增长48亿美元。 产业部长官安德根表示，尽管上半年韩国受美国关税措施、经济复苏放缓以及中东局势等影响，出口仍维持去年同期水平，6月更是创下历史新高。政府今后将全力应对与美国的贸易协商，尽快制定出口支援对策，包括扩大贸易金融支持与开拓可代替市场，最大限度减少对韩国企业的负面影响。

受制造业不振及美国关税政策等外部因素影响，韩国5月全产业生产环比下降，连续第二个月录得负增长。尽管政府启动了第一次补充预算，但零售销售与设备投资等主要内需指标依旧低迷，经济复苏动能持续受限。 韩国统计厅30日发布的《5月产业活动动向》显示，剔除农林渔业后的全产业生产指数（经季节调整）为112.5（以2020年基准为100），环比下降1.1%。这一跌幅为今年1月（-1.6%）以来的最大值，同时也继4月（-0.8%）之后再次出现负增长。同比来看，该指数下降0.8%，时隔四个月再次转为负值。 从产业结构来看，制造业生产环比减少3%，成为整体下滑的主因。其中，受汽车与建筑等下游行业不景气影响，金属加工行业大幅下滑6.9%。与此同时，汽车产业在美国加征关税与当地工厂开工等因素叠加作用下，继4月后再度下降2%。 服务业生产同样延续疲软走势。尽管金融和保险（2.8%）等领域表现良好，但信息通信（-3.6%）、运输和仓储（-2.4%）等行业下滑，整体服务业生产环比减少0.1%，连续两个月录得负增长。 消费相关指标持续承压。零售销售虽在耐用品（1.2%）和半耐用品（0.7%）领域实现增长，但非耐用品（-0.7%）如化妆品销售走低，整体环比与上月持平。自3月起，零售销售连续三个月停滞，未能在5月第一次补充预算执行后实现反弹，显示内需回暖乏力。 设备投资环比下降4.7%，为连续第三个月录得负增长，跌幅也较前月进一步扩大。对此，政府方面表示，上月初通过的补充预算尚需时间才能显现成效。 对此，统计厅服务业动向科长崔昌润（音）表示：“补充预算涉及的公共行政、建筑、制造与服务业等领域，相关效果预计将分阶段逐步显现。” 与此同时，建筑业景气依旧低迷。5月建设竣工额环比下降3.9%，其中建筑工程和土木工程分别减少4.6%和2%，已连续三个月呈现下滑趋势。反映未来建筑动向的建设订单（经季节调整）同比下降5.5%，其中发电、通信等土木项目大幅减少62.4%，跌幅最为显著。 在宏观指标方面，反映当前景气状况的同步综合指数循环变动值较上月下降0.4个百分点，主要受建设竣工额及内外销指数下滑影响；预示未来经济走势的先行综合指数循环变动值也下降0.1个百分点，表明经济前景仍存不确定性。