在首尔某大型商场销售的电视产品 【图片来源 韩联社】 受美国关税政策影响，今年全球电视出货量预计呈“前高后低”走势，全年出货量或将同比小幅下降。 全球市场研究机构集邦咨询（TrendForce）于1日发布的数据显示，今年全球电视出货量预计达1.9644亿台，同比微降0.7%。尽管第一季度为传统淡季，但全球电视出货量仍保持稳健增长态势，达4559万台，同比增长6.1%。包括三星电子、LG电子、TCL、海信在内的四大头部品牌在美国市场的零售库存水平呈现3至4周的平均增幅。 集邦咨询指出，由于去年末业内对美国可能对墨西哥产电视征收25%高额关税的预期，主要电视品牌商纷纷提前加大了对北美市场的出货力度。然而，今年4月美国宣布，符合《美墨加协定》（USMCA）原产地规则的墨西哥产电视仍可享受免税待遇，这一政策调整有效缓解了在墨西哥设厂的电视制造商的关税压力。 受关税暂缓影响，上半年全球电视市场出现明显的提前备货现象，带动整体出货量同比增长3.8%，预计达9418万台。其中，中国品牌TCL和海信出货量预计分别增长15%和7%，而加速拓展美国市场的Vizio出货量预计大幅跃升20%。然而，集邦咨询强调，上半年提前出货产生的“市场透支效应”将对传统销售旺季的下半年造成明显冲击。预计下半年全球电视出货量同比下滑4.5%，降至约1.227亿台。 针对未来市场走势集邦咨询表示，对于生产基地主要分布在墨西哥以外地区的电视制造商而言，若未能于第二季度末前完成产能布局调整及供应链转移，或将面临更为严峻的市场挑战。此外，关税政策的不确定性因素可能导致下半年电视终端售价出现明显上涨。

随着韩国、中国和日本三国的黄金周假期即将重叠，韩国免税行业正加紧布局，通过密集的营销攻势抢占这一重要消费窗口期。 韩国黄金周假期从5月1日劳动节开始，包括周末、儿童节（5月5日）和佛诞节（5月6日调休日），共5天假期。如果5月2日请假，可以连休6天。日本的黄金周从4月29日持续到5月5日，中国的劳动节假期则是5月1日至5日。 据旅游业界22日消息，新世界免税店将在4月23日至5月11日期间推出亚洲黄金周特别促销活动，提供免税积分、额外积分和折扣券等多种优惠。为吸引国内外顾客，访问其线上商城的消费者每天最高可获得5.6万韩元（约合人民币287元）的额外积分和4000韩元免税积分。 现代免税店则在贸易中心店推出季末促销活动，截止日期为本月30日。活动涵盖Michael Kors、Tumi、Kenzo、Golden Goose等奢侈品牌，最高折扣达70%。热门进口化妆品和Balvenie、Glenfiddich等酒类商品也有最高50%的优惠。 乐天免税店针对日本ANA航空和JCB信用卡会员推出会员升级、折扣券和PRE LDF PAY等优惠。同时，针对中国游客推出微信支付专属活动，在乐天免税店和GS25便利店使用微信支付可自动获得优惠券，满足消费条件后可直接抵扣。 免税行业表示，将充分利用黄金周带来的销售机会，预计访韩外籍游客数量将显著增加。以去年同期为例，乐天免税店明洞总店在4月底至5月初期间，外国人销售额同比增长30%。 然而，行业仍面临严峻挑战。尽管访韩游客数量增加，但受高汇率和消费习惯变化的影响，实际进店顾客数量持续减少。韩国免税店协会的数据显示，今年1月全国免税店销售额为9544亿韩元，同比下降40%，是自去年2月以来首次跌破1万亿韩元。 此外，行业结构调整仍在持续进行。新世界免税店已于今年1月关闭了釜山店，现代免税店计划于7月关闭东大门店，并将贸易中心店的营业楼层从三层缩减至两层。 业内人士表示：“随着假期重叠，预计出境游和访韩游客数量将同步增加。我们将通过多样化的促销活动，全力满足不断增长的需求。” 仁川国际机场一号航站楼免税区【图片来源 韩联社】

近来韩国免税行业低迷，乐天、新罗、新世界和现代等大型免税企业去年交出的成绩单都不尽人意，中小企业景福宫免税店却实现连续盈利，呈现出“有人欢喜有人愁”的局面。业内分析认为，景福宫免税店凭借同时经营出入境免税店、租金负担较小等优势，成功提高盈利能力。 韩国金融监督院电子公示系统17日数据显示，景福宫免税店去年营收2135亿韩元（约合人民币11.52亿元），同比增长5.6%。营业利润较前年的190亿韩元下降28.4%，为136亿韩元，但自2022年由亏损扭转为100亿韩元的盈利后，已连续三年保持百亿韩元以上盈利水平。 与此形成鲜明对比的是，受汇率上涨导致的本土顾客减少、租金压力，以及主要顾客来源地中国经济疲软等因素影响，大型免税企业纷纷出现数百亿至千亿韩元的营业亏损。去年四大免税企业的营业亏损规模分别为乐天免税店1432亿韩元、新罗免税店697亿韩元、新世界免税店359亿韩元、现代免税店288亿韩元，总计2800亿韩元。 景福宫免税店隶属餐饮企业Entas集团，该集团专营韩餐“景福宫”、日餐“札幌”、中餐“八珍香”等品牌，并截至去年经营仁川国际机场1、2号航站楼的出入境免税店、金海机场入境免税店和清州机场出境免税店。业内普遍认为，景福宫免税店业绩持续增长的关键在于持有大型企业无法涉足的多个入境免税业务权限。 免税行业相关人士表示，不少旅客在海外未能购买礼品，因此会把入境免税店视为“最后的机会”。在你争我抢的出境免税业务上，企业为吸引顾客往往无法避免价格竞争，但在仅有中小企业参与的入境免税业务中，提升利润也不会影响销售，因此盈利能力更强。 实际上，景福宫免税店商品销售成本占比从2021年的52%降至2022年与2023年的平均49%，相比上市公司新罗酒店57%至60%的成本率要低近10个百分点。也就是说，同样销售一件价值100万韩元的商品，利润要高出约10万韩元。此外，景福宫免税店还获得金海机场出境免税业务权限，自今年2月起正式运营，预计会进一步推动业绩增长。 景福宫免税店缴纳的租金相对较少也是业绩良好的另一原因。固定成本较低时，商品营收上涨，利润随之提高。景福宫免税店2023年租金支出703亿韩元，2024年为753亿韩元。包括新罗Stay酒店和免税业务租金在内的新罗酒店租金同期则从4719亿韩元暴增至7040亿韩元。考虑到新罗免税店自2023年下半年起重新在仁川机场运营，当年免税业务租金估计在2000亿韩元左右，是景福宫免税店的两倍以上。 仁川机场免税店的租金根据投标商预计的客单价乘以机场旅客数量计算得出。中小免税企业规模不及大型企业，因此基本单价较低。同时，中小企业中标后可以通过担保书代替现金缴纳租赁保证金，初期进入门槛相对较低。业内人士指出，行业整体不佳时保守预估的客单价也难以实现，业界普遍反映租金负担沉重，但涉及各方立场差异，租金问题依旧较为敏感。 金海国际机场景福宫免税店【图片来源 景福宫免税店】

随着乐天免税店全面中止与中国代购的交易，韩国免税行业开始显现出积极的良性循环效应。代购引发的恶性竞争逐渐减少，不仅乐天免税店收益结构得以改善，新罗、新世界等其他市区免税店的盈利情况也同步好转。不过，仁川机场免税店仍面临高额租金带来的经营压力。 据相关业界14日消息，乐天免税店于今年1月正式宣布全面终止与代购之间的交易关系。代购是指在韩国免税店大量采购商品后再销往中国市场的“背包客”或小型零售商。新冠疫情暴发后，国际航线一度中断，外国游客锐减，导致韩国免税业对代购的依赖大幅上升。 在此背景下，代购群体日益企业化，并迅速成为韩国免税市场的“重要客户”。各家免税店为了争夺这批客户，不惜开展大规模的折扣、返利活动，进而严重侵蚀了行业整体的盈利能力。 乐天免税店因此决定主动切割与代购的关系。据悉，代购贡献了该店多达50%的销售额。这一举措尽管意味着短期内营业收入减少，却也体现出企业为实现长远盈利所做出的决心。 实际数据显示，虽然销售额有所下滑，但盈利状况明显改善。乐天免税店通过加强团体游客和散客的吸引工作，取得显著成效。其中，明洞本店来自普通团体游客的占比由去年的约25%提升至今年第一季度的55%左右；该部分的销售额也同比大幅增长约200%。此外，普通游客销售额增长40%，VIP客户销售额增长约95%。 乐天免税店方面表示：“虽然第一季度的销售总额预计将略有下滑，但盈利能力已经改善。如果第三季度起中国团体游客获准免签访韩，预计将进一步带动营业利润增长。” 乐天免税店与代购“断舍离”后，免税行业整体也出现了回暖迹象。随着争夺代购客户的“出血式竞争”减少，加之现代百货退出其位于东大门的市区免税店业务，新罗与新世界等主要免税商的市区店盈利能力显著上升。 不过，仁川国际机场免税店的高额租金仍是制约利润增长的主要障碍。以新罗免税店机场店为例，虽然预计今年第一季度销售额将增长超过10%，但相应的租金压力也水涨船高，预估赤字将达300亿韩元（约合人民币1.53亿元）。 尽管如此，投资界人士普遍看好行业前景。韩亚证券研究员徐贤贞（音）指出：“随着行业竞争强度减弱，折扣幅度同步收窄，新罗免税店市区门店的利润率已由去年第四季度的接近零增长提升至今年第一季度的约5%。” 她进一步分析认为，由于免税店行业正经历结构性业绩调整期，机场免税店新投资难度上升，以及主要企业持续改善低效销售结构，未来该行业的竞争压力将进一步减缓。 【图片来源 韩联社】

【图片提供 韩联社】 9日，在位于釜山的大鲜造船所内举行了韩国首艘自主建造的首艘邮轮型客滚船“Panstar Miracle”号（2.2万吨级）的命名仪式。“Panstar Miracle”号可最多容纳355名乘客，配备102间带阳台客房及户外泳池、慢跑跑道、大型餐厅、宴会厅、咖啡厅、免税店、桑拿房、高尔夫练习场等便利设施。本月13日起将投入釜山至大阪航线运营。

韩国总统弹劾所引发的政治动荡已经暂时告一段落，但流通行业形势却日益严峻。与八年前朴槿惠前总统遭弹劾时相比，当前在长期经济低迷与消费疲软的背景下，同时叠加高汇率和高利率压力，整个行业几乎陷入全面危机。 韩国统计厅8日公布数据显示，去年韩国零售销售同比减少2.2%，为2003年“信用卡危机”后21年以来的最大跌幅。相比之下，朴槿惠弹劾前的2016年零售销售则增长1.8%。 此前，大型超市等线下流通企业的销售尚能保持稳定，但目前在经济低迷与消费疲软的双重打击下也出现衰退。新世界旗下易买得和乐天玛特2016年合计营业利润（独立财报为准）为5362亿韩元（约合人民币26.73亿元），而去年仅为3303亿韩元（扣除临时成本），几近腰斩。Homeplus则在今年2月申请企业重整程序。 电商行业的情况也不容乐观。2016年至2017年，电商平台尚处于成长阶段，目前则在消费低迷与竞争加剧下陷入困境。去年爆发TMON与薇美铺欠款事件，近期又有奢侈品平台Balaan爆出大规模欠款问题。与此同时，全球速卖通、Temu、希音等中国电商巨头纷纷进军韩国市场，加剧行业竞争压力。除Coupang外，11街、SSG.com、Gmarket、Lotte ON等主要电商企业去年均录得营业亏损。 不仅如此，外部经营环境也异常动荡，去年的戒严及弹劾等政治事件进一步推高汇率。2016年美元兑韩元的年均汇率为1161韩元，去年则升至1363韩元。截至本日，汇率达到1471韩元，为1997年金融危机以来的最高值。 汇率上涨导致进口食品材料价格随之上涨，食品企业成本压力陡增，最终传导至消费，形成物价上涨的恶性循环。联合国粮食及农业组织（FAO）数据显示，全球食品价格指数从2016年的91.9点升至今年3月的127.1点。近期，韩国主要食品企业已陆续上调方便面、面包、咖啡、啤酒等各类产品价格。 高汇率叠加高利率冲击，消费者信心进一步萎缩。朴槿惠弹劾当时（2017年3月）基准利率为1.25%，而上月已升至2.75%，翻了一倍以上。同期，韩国银行（央行）的消费者信心指数（CCSI）从96.7下滑至93.4，在去年12月戒严事件当时一度跌至88.4。 免税行业也因此受到严重影响。韩国旅游发展局数据显示，2016年访韩中国游客约为800万人次，但经历“萨德”风波（2017年）及新冠疫情（2020年）后，去年减至460万人次，几近腰斩。受此影响，各大免税店业绩大幅下滑，经营困难持续。现代免税店已在本月1日关闭东大门店，并启动申请退职计划。新世界免税店1月关闭釜山门店，乐天免税店也缩减乐天世界塔店和釜山店的规模。 目前来看，未来形势依旧严峻。出生率低导致人口持续减少，以内需市场为基础的流通企业发展空间愈发受限。韩国银行预测今年韩国经济增长率为1.5%，政府预测为1.8%，远低于2017年3.4%的水平。更令人担忧的是，近期美国特朗普政府加强关税政策，专家预计这会进一步拉低韩国经济增长预期。 流通行业相关人士表示，过去八年来，行业的经营环境发生重大变化，目前看不到任何好转的希望。仅凭单个企业努力，已经无法应对当前的困境，现在亟需新政府上任后积极出台相关支援政策。 上月31日，首尔汝矣岛一家饭店无人光顾。【图片来源 韩联社】

在关税壁垒和高汇率双重压力下，韩国产品的国际竞争力持续下滑，叠加内需长期低迷，流通行业的经营环境日益严峻。与此同时，中国流通企业凭借“无差别低价”战略加速扩张，迅速占领市场份额，成为扰动韩国市场格局的重要变量。 据业界8日消息，韩国主要流通企业正深陷价格战泥潭。乐天、新世界等大型流通集团持续扩大跨业态联合促销，旗下大型超市纷纷推出超低价商品；Coupang、11号街等电商平台也已转入“全年促销”的运营模式。 业内普遍认为，“全年促销”反映出当前流通行业恶性竞争日益加剧，既源于消费者信心持续低迷，也受到物价全面上涨的影响。在流通结构重组背景下，具备价格优势的渠道加速整合资源。中国电商平台的“低价战略”成为竞争加剧的关键因素。其凭借资本实力和本土化生产体系，业务已从时尚和美妆扩展至生鲜食品，市场竞争持续升温。 一位业内专家指出，在本就激烈的线上线下竞争中，中国电商的加入使“价格更低”成为企业生存的底线。尽管企业试图通过折扣促销提振消费，但在生活必需品价格普遍上涨的背景下，消费者支出趋于谨慎，整体需求反而持续下滑。 在内需疲软与监管滞后的环境下，中国电商平台正加速布局韩国市场，以分散美国关税政策调整所带来的不确定性。自美国取消对中国800美元以下商品的免税待遇以来，韩国市场的战略价值愈发凸显。借助资本优势，中国电商平台持续加码在韩投资，而TMon、Homeplus、Balaan等本土平台则因投资热度放缓面临竞争压力。 全球速卖通（AliExpress）正与物流公司希杰（CJ）大韩通运推进“三日达”配送服务，并加快今年年内物流中心的建设进度。全球速卖通相关负责人表示：“平台整体销售呈现增长趋势，尤其是复购率较高的生鲜品类占比持续上升。目前，韩国物流中心的具体启用时间仍在协调中。”与此同时，此前布局相对谨慎的Temu和希音（Shein）也已调整策略，积极拓展本地卖家资源并加强市场营销力度。 韩国外国语大学中国学系教授姜俊英（音）指出，面对中国电商平台在规模与资本上的双重优势，韩国流通企业在利润空间不断被压缩的同时，被动卷入激烈的价格竞争。预计中资平台未来将以掌控韩国市场或推动转口贸易最大化为战略目标，进一步推进平台体系建设。 希音（Shein）去年7月在首尔圣水洞开设的快闪店【图片来源 韩联社】

韩国零售业正面临前所未有的挑战，大型超市、免税店及电商平台等主要企业相继申请企业重组，并采取关店、裁员及鼓励自愿退休等措施，以应对经营困境。 据零售业界3日消息，现代免税店计划于今年7月关闭东大门店，并缩减贸易中心店的规模。现有员工将被调整至客户服务岗位，同时推行自愿退休计划，以应对业务持续低迷并维持经营稳定。 免税行业整体形势持续恶化。数据显示，乐天、新罗、新世界及现代四大免税店去年合计亏损2776亿韩元（约合人民币14亿元）。为应对经营困境，新世界免税店已于今年1月关闭釜山店；乐天免税店则采取收缩战略，不仅将首尔乐天世界塔店的经营面积削减30%，更将釜山店的营业范围压缩至单一楼层。 上月，大型超市行业排名第二的Homeplus因流动性危机申请企业重组。近期，在线奢侈品平台Balaan也因结算延迟问题启动重组，导致部分合作商户因货款延迟支付而陷入经营困境。 电商领域同样面临严峻挑战。去年知名电商平台TMon和薇美铺（WeMakePrice）相继进入破产程序。这两家曾位列行业交易额第六、七位的平台企业，最终因未能化解持续恶化的流动性危机而被迫终止运营。 零售业界普遍担忧，无论线上或线下，整个行业或将迎来大规模调整。在经济低迷、高物价、高利率及消费疲软等多重因素交织下，零售企业的盈利结构面临持续恶化的风险。 根据大韩商工会议所最新预测数据，今年韩国零售市场增长率预计将降至0.4%，这一数值创下自2020年新冠疫情暴发以来的最低水平。分析指出，若当前市场低迷态势持续，资金链脆弱的中小企业恐将首当其冲面临淘汰风险，行业集中度或将进一步提升，市场主导权可能加速向具备规模优势的大型企业集团及其子公司转移。 零售业界人士分析指出：“当前市场环境较以往更具复杂性，经济下行压力、消费需求萎缩与中国电商企业加速扩张等多重因素叠加，推动行业竞争进入全新阶段。在此背景下，不仅经营状况欠佳的企业面临风险，即便是运营良好的企业也可能在这场行业洗牌中遭遇生存危机。” 现代免税店东大门店【图片来源 现代免税店】

现代免税店近日宣布，东大门店将于7月31日正式停业，同时贸易中心店的经营面积将从三层缩减至两层。 现代免税店方面表示，此举旨在提升经营效率，应对市场寒冬。目前现代免税店运营四家门店，包括东大门店、贸易中心店、仁川国际机场第一航站楼店和第二航站楼店。 近年来，尽管韩国旅游业逐步复苏，但韩国免税行业却持续承压。最新财报显示，去年韩国四大免税店均出现营业亏损，创下近年最差业绩。乐天免税店亏损1432亿韩元（约合人民币7亿元），新罗免税店亏损697亿韩元，新世界免税店由盈转亏达359亿韩元，现代免税店同样录得288亿韩元亏损。 业界分析指出，造成这一现象的原因是韩元兑美元汇率持续走高，削弱了免税店的价格竞争力，难以激发游客的购物欲。此外，人工成本、机场租赁费用及营销支出等经营负担加重，进一步导致多家免税店收益低迷。 在此背景下，各免税店纷纷启动自救方案。乐天免税店自去年6月进入紧急经营状态，并进行结构调整，以减少成本。除乐天外，其他免税店通过组织架构调整、业务重组等方式控制成本。 此外，为了开辟新增长点，韩国免税店与旅行社与便利店合作，推出涵盖免税店购物的韩国旅游套餐，并加强与支付宝、微信支付等中国移动支付平台，以提升外籍游客的消费便利性。 近日，乐天免税店宣布将与韩国便利店GS25、微信支付构建三方合作体系，积极吸引外籍顾客。新罗免税店则依托中国当地办事处，重点吸引企业会议、奖励旅游、会展等团体游客，并策划了结合K-POP粉丝见面会的大型团体旅游营销活动。 现代免税店东大门店【图片提供 现代免税店】

韩国政府计划于今年第三季度对中国团体游客实施临时免签政策，引发免税行业的高度关注。作为免税店销售的核心消费群体，中国游客的回流或将成为刺激消费复苏、改善业绩的重要契机。 据相关业界2日消息，韩国政府将在本月内正式公布有关中国团体游客免签政策的具体实施方案。这将是韩国首次对团体游客大规模实行免签政策。此前，韩国政府已在3月20日于庆州召开的民生经济检查会议上决定，为提振国内消费，将对由指定旅行社组织的中国游客实行第三季度临时免签政策。 中国游客长期以来在韩国旅游市场占据重要地位。韩国旅游发展局的数据显示，2019年，韩国免税店约70%的销售额来自中国游客。然而，受“萨德”事件及新冠疫情的影响，2016年高达800万人次的中国游客数量至2024年已降至460万人次。 免税行业相关人士表示，此次免签政策将为短期内吸引中国游客提供重要机遇，业界对此抱有较高期待。 面对政策利好，各大免税店已积极采取应对措施。韩国乐天免税店目前正针对团体游客、自由行（FIT）游客及VIP客群推进精细化市场营销。今年年初，由于韩国政府结束对“代购”的手续费优惠政策，乐天免税店加大了对团体及自由行游客的吸引力度，使得该店的团体游客占比从去年的20%上升至今年第一季度的40%。 乐天免税店计划与中国旅行社合作，推出涵盖免税店购物的韩国旅游套餐，并加强与支付宝、微信支付等中国移动支付平台的合作，以提升中国游客的消费便利性。 新罗免税店则依托中国当地办事处，重点吸引企业会议、奖励旅游、会展等团体游客，并策划了结合K-POP粉丝见面会的大型团体旅游营销活动。同时，该店还在开发适用于小规模自由行游客的定制化商品，并通过与银联合作提供更多支付优惠。 新世界免税店则将高端商务出行、奖励旅游及会议参会者等小众高端客群作为目标，推行差异化战略。该公司上月成功吸引2000多名来自中国和泰国的团体游客，并计划在年底前将这一数字提高至5万人。 尽管韩国免税行业对中国游客的回归充满期待，但业内人士认为，中国国内经济增速放缓以及消费者消费习惯的变化，可能成为影响市场复苏的不确定因素。 近来，赴韩中国游客的出行目的日趋多元，商务考察、医疗美容旅游等逐渐占据一定比重。此外，部分中国游客更倾向于前往首尔圣水洞、弘大、江南等地的本土品牌门店购物，而非仅限于传统的免税店消费模式。 一位免税行业相关人士表示：“中国游客的增加对免税行业而言无疑是利好，但他们的消费模式已不同于以往。因此，在与其他零售渠道竞争的过程中，免税店需要挖掘自身的独特优势。” 另一位业内人士则指出，为了实现长期稳定的旅游复苏，韩国政府应确保免签政策的持续性，并适当延长中国游客的停留期限，同时开发符合中国游客兴趣的特色旅游产品，以提供更具吸引力的购物体验和政策支持。 乐天免税店明洞店入口【图片来源 韩联社】