LG化学正在通过调整股权结构并引入日本丰田资本来降低中国股东持股比例，以此应对美国《通胀削减法案》（IRA）新规，同时全面加快北美电动汽车电池供应链的布局。 LG化学9日宣布，日本丰田集团旗下综合商社丰田通商收购位于韩国庆北龟尾市的LG化学正极材料合资工厂25%股权，成为该工厂的第二大股东。丰田通商在丰田集团供应链中地位重要，主要负责丰田汽车的原材料采购。 交易完成后，龟尾工厂的股权结构为LG化学持股51%，丰田通商持股25%，中国华友钴业持股24%。华友钴业原持股比例为49%，此次大幅下降至不足四分之一。 此次调整有助于LG化学规避IRA对“受限制外国实体”（PFE）的限制。根据今年7月美国财政部最新定义，如果中国等受限制国家企业在相关企业中持股超过25%，该企业则无法享受电动汽车税收抵免。随着华友钴业持股下降，LG化学得以符合新规要求。 LG化学表示，未来丰田通商会参与龟尾工厂正极材料的北美市场供应。龟尾工厂年产能为6.6万吨，是LG化学的核心生产基地之一。该工厂近期引入“无前驱体正极材料”（LGPF·LG Precursor Free）工艺，能够直接从定制金属进行烧结，绕过前驱体环节，是全球最高水平的正极材料生产技术。 目前，LG化学已在韩国忠北清州、庆北龟尾、中国无锡，以及计划明年下半年投产的美国田纳西州工厂建立生产网络，形成覆盖全球主要市场的供应链体系。 在客户层面，LG化学近年来接连获得全球主要车企和电池厂商的订单。其中包括2023年与丰田北美制造公司（TEMA）签订约2.9万亿韩元（约合人民币149亿元）的正极材料供应合同；去年2月与通用汽车（GM）达成总额25万亿韩元的供应协议，满足逾500万辆电动汽车生产需求；本月还获丰田与松下合资的泰星能源解决方案（PPES）正极材料订单。 LG化学副会长辛学喆表示，丰田通商的股权参与不仅让公司顺利满足IRA相关规定，还能进一步增强在全球正极材料供应链的竞争力。他强调，公司计划依托领先的产品技术和稳固的战略伙伴关系，加快巩固在全球电池材料市场的龙头地位。

本月1日，在韩国国会定期全体会议开幕式上，共同民主党与国民力量党通过截然不同的着装方式，展示对当前政局迥然相异的态度。 民主党和祖国革新党议员响应国会议长禹元植的提议，身着各式韩服出席，而国民力量党议员则统一穿着黑色西装，并佩戴写有“谨弔议会民主主义”的黑色丝带，以示抗议。 会议大厅内，一边是鲜艳的韩服，一边是肃穆的黑衣，鲜明映射出韩国政坛的两极分化。有评价称，原本应该是协商合作的国会，却生动反映出“对立的舞台”。 民主党议员在会场内气氛轻松，甚至自拍留念，仿佛置身节日氛围。部分议员还头戴笠帽，引人注目。改革新党议员李俊锡也身穿韩服，手持折扇走进会场。 另外，民主党内也有议员选择正装出席，包括党首郑清来、党鞭金炳基以及文振硕等人。身穿浅灰紫色韩服的议长禹元植表示：“大家未能全部身穿韩服有点遗憾，但我希望这是让韩服走向世界的起点。” 与此形成鲜明对比的是，身着黑衣的国民力量党议员神情凝重步入会场。他们以此表达对近期多项议案的不满，包括自家推荐的国家人权委员会委员遭到否决、“放送三法”和“黄色信封法”的通过等。 国民力量党党鞭秘书室长朴琇民在会前表示：“民主党单方面推动不利于企业的法案，还要延长特检，这已经导致宪政秩序与议会民主处于危机之中，我们没有欢笑与享乐的余地。” 在议长禹元植致开幕辞的过程中，双方反应也截然不同。民主党议员对呼吁通过“韩半岛和平决议案”、设立“宪法修订特别委员会”等发言报以掌声，而国民力量党议员则表情严肃，保持沉默。

在24日韩国国会全体会议上，执政党单方面主导通过“黄色信封法”。由此可见，政府与执政党的“亲劳工反企业”政策基调已经固化，而企业正在苦思对策。部分大型企业已经开始引进人工智能（AI）与机器人投入一线，尽量减少招聘，并准备在6个月后“黄色信封法”正式实施时，应对外包工会的罢工行动，研究委托业务最小化的方案。 据韩国财界25日消息，三星电子、LG电子、SK海力士等国内主要企业已经开始在特定领域引入能够替代员工的“AI代理”。企业判断，继“黄色信封法”之后，总统李在明竞选承诺中的“缩短法定工时（每周4.5日工作制）”可能成为下一个亲劳工法案，因此抢先展开布局。 三星电子负责芯片设计的系统LSI部门最近成立AI代理特别工作组（TF），负责在半导体设计领域全面导入AI代理系统。LG电子已经引入AI平台EXAONE，SK海力士则使用GaiA，并计划进一步扩展至AI代理层面的业务应用。 所谓AI代理，不仅能进行信息检索与文件处理，还能通过深度学习掌握特定领域知识，胜任专业工作，相当于“AI员工”。从芯片设计、新药研发、轮胎制造等尖端领域，到财务、法律与会计等专业领域，都有可能应用。 在李在明政府推动“每周4.5日工作制”的背景下，企业决定通过投资AI替代人力。企业普遍认为，文在寅政府时期推行的52小时工作制导致韩国的研发能力减弱，中国在主力产业中逐步赶超。面对政府监管与中国“人海战术”的双重压力，企业必须依靠AI突破难题。业内高层指出：“中国每年工科毕业生数量是韩国的30倍，并且在‘996’制度下工作，以韩国的人力结构根本无法追赶。” 随着“AI代理”的普及，企业的新手招聘进一步减少。过去三年间，AI已逐步进入各行各业，国内主要企业的20多岁员工占比已经从2022年的24.8%降至去年的21%。一旦“AI代理”全面应用，企业必定进一步缩减招聘。一位企业人士直言：“AI代理可以同时完成3至4名员工的工作，并且全年无休。4.5日工作制会加速企业初级员工的消失。” 雪上加霜的是，企业同时还在加快机器人替代人力的步伐。韩国的劳动生产率不仅低于日本（1.1）、德国（1.53），甚至低于经合组织平均水平（1.27）。工时不断缩短的同时，《重大灾害处罚法》与“黄色信封法”等加重企业责任与人力成本。相反，搭载AI的机器人已经发展到可以取代人类的程度，因此企业没有理由不积极投入使用。 浦项制铁已经在光阳炼铁厂的高危作业区引入波士顿动力的四足机器人Spot，HD现代集团旗下的HD现代三湖则有约85台机器人负责70%的焊接工作。上述机器人在AI积累的数据下不断提升效率，并且不受52小时工作制的法律限制。 切实感受到机器人生产力的HD现代目前正在自研负责喷漆与清洁的人形机器人与四足机器人。波士顿动力母公司现代汽车也计划年内把人形机器人Atlas投放至全球生产一线。由此可见，劳动监管反而在加速岗位的消失。 与此同时，为应对“黄色信封法”的实施，企业提前开始分析外包企业的劳资关系。该法通过后，合作厂商的劳资关系已经成为能够直接导致产线停摆的核心威胁。实际上，现代制铁的外包厂商已经在法案通过后一天在国会前举行记者会，要求“真正的老板”现代制铁与“非正式员工”对话，并公开向原厂提出谈判要求。

据路透社援引不具名消息人士报道，中国国务院计划于本月下旬审议并可能批准一份推动人民币在全球范围内更广泛使用的战略蓝图，其中包括在稳定币领域跟进美国的发展步伐。 该蓝图预计将涵盖人民币在全球市场的使用目标、明确国内各监管机构的职责分工，以及制定相应的风险防控指导原则。 据悉，中国领导层还计划于本月底在天津举行的上海合作组织（SCO）峰会上，将人民币国际化和稳定币议题列为重点讨论内容。届时，领导层可能就稳定币发展发表重要讲话，为相关政策定调，并明确稳定币在商业应用中的边界和发展方向。 如果该蓝图获得批准，这将标志着中国政府对数字资产态度的重大政策转变。此前，出于对金融体系稳定性的担忧，中国于2021年全面禁止了加密货币交易和挖矿活动。 稳定币通常与美元等法定货币挂钩，旨在保持币值稳定。根据环球银行金融电信协会（SWIFT）最新数据，人民币作为全球支付货币的占比在6月份降至2.88%，创下两年来新低。相比之下，美元仍占据47.19%的主导地位。 与中国政府的积极态度不同，韩国在稳定币政策制定方面进展相对缓慢。韩国政府计划于今年10月才正式提出稳定币相关立法草案。届时，金融委员会将提交《虚拟资产用户保护法案》第二阶段监管法案。 然而，业内人士指出，即使政府按计划于10月提出草案，在与其他法案的协调过程中仍可能面临延期风险。预计即便法案在今年下半年获得通过，考虑到实施细则的制定周期，政策真正落地仍需较长时间。目前，韩国共同民主党已着手推动相关立法工作，力图建立以韩元为基础的稳定币监管框架，但具体的实施指导方针尚未明确。 更为关键的是，对于韩元稳定币的具体应用场景，韩国各界尚未形成统一认识。业内人士指出：“当前主要国家都在加快相关立法进程并制定明确的发展蓝图，而韩国目前仍未就稳定币的具体用途达成基本共识。如果错失政策窗口期，韩国可能在这一轮国际竞争中处于不利地位。”

负责调查韩国前总统尹锡悦夫人金建希相关嫌疑的特别检察组（特检组）对国民力量党中央党部进行突袭搜查，加上祖国革新党前党首曹国获得光复节特别赦免后，朝野两党矛盾再度加剧。 共同民主党正在把“三大特检”调查目标从尹锡悦夫妇扩大至整个国民力量党，全力强化攻势；国民力量党则把搜查党部定性为“打压在野党”，进入全面对抗态势。与此同时，随着8月临时国会开幕，围绕“放送两法”、“黄色信封法”及“加强版商法”的第二轮冗长辩论大战也已成定局。 民主党认为，尹锡悦夫妇不配合调查，特检遇阻，必须通过修改特检法加以补充，党内要求延长调查期限或扩大调查范围的声音日益高涨。此前成立的“三大特检综合应对特别委员会”也表示，正在考虑提出扩大调查对象的法案。 分析认为，民主党的这种做法意在把“彻底终结内乱”核心战略一直延续至明年地方选举。如果能够借调查追加嫌疑及相关人士案件持续向在野阵营施压，则有利于形成倾向民主党的选举局面。 国民力量党对特检突袭搜查党部并要求获取500万名党员个人信息的做法表示强烈反对，宣称这是前所未有的非法打压在野党。党领导层已要求议员进入紧急待命状态，以防20日前的再次搜查。 与此同时，国民力量党把矛头指向曹国与尹美香的光复节特赦，计划在国会常设委员会层面推动赦免相关听证会，强调二人曾经引发公众愤怒。对于民主党内部要求释放前京畿道副知事李华泳的声音，国民力量党也指责称这是为了最终实现赦免而“铺路”的操作。 此外，国民力量党还以涉嫌股票代持交易而退出民主党的国会议员李春锡为突破口，提出“李春锡特检法”，并把事件命名为“国政企划委门”，扩大对执政阵营的攻势。 朝野预计会在21日的国会临时全体会议上再次展开冗长辩论对决。国民力量党已表态会就“放送两法”、“黄色信封法”及“加强版商法”发起阻挠。占据绝对席位优势的民主党则计划逐案推进，通过“切香肠战术”强行处理。 21日的国会全体会议计划首先表决本月5日已展开辩论的《放送文化振兴会法》，随后提交《韩国教育放送公社法》修订案，完成“放送三法”。此后，民主党还计划推动“黄色信封法”和《商法》修订案。考虑到国会席位格局，上述法案预计在24日左右由民主党主导完成表决。 国民力量党方面则表示，党内计划22日召开全党大会，日程与国会会议有所冲突，但当天依旧会有部分议员留守国会继续辩论，通过舆论向公众揭示法案不当之处，以阻止通过。

你有多久没进过电影院了？人均观影频次曾全球遥遥领先的韩国如今深陷电影产业寒潮，不仅票房低迷、投资锐减，连电影院也在悄悄关门。即使是“票房保证”顶级演员出演的作品也频频“扑街”，韩国电影真的走到悬崖边了吗？ ▲票房惨不忍睹 旺季频频失守 拿今年来说，本该是票房旺季的春节档，却没有一部能拿得出手的电影作品。宋慧乔主演的《黑修女们》，权相佑主演的《漫画威龙之大话特务2》，以及《鬼神警察》、翻拍自周杰伦、桂纶镁经典作品的韩版《不能说的秘密》等陆续上映，但几乎未能掀起水花。最高票房为《漫画威龙之大话特务2》仅为254万人次，票房160万人次的《黑修女们》勉强越过盈亏平衡点后几乎同时在Coupang Play免费上线。 去年韩国虽然有《犯罪都市4》和《破墓》两部票房突破千万人次的佳作，但从整体来看，全年票房乏善可陈，能收回制作成本的电影仅十几部。 在新冠疫情全球大流行前，韩国以全年人均4.37次的观影频率高居全球首位，但去年这一数字跌至2.4次，排名下滑至全球第8位。票房、投资规模、观众人数、影院数量及座位数量等电影市场核心指标齐齐下滑。 更令人担忧的是，在全球各国电影市场逐渐恢复的背景下，韩国的复苏速度却极其缓慢。去年韩国电影票房仅恢复至疫前的53%，相比之下，印度已恢复至122%，中国、日本、法国、德国等恢复至90%以上，美国和英国也已恢复至70%，似乎看电影已从韩国人的“爱好选项”中被划去。不少业内人员寄希望于今年起可以逐渐步入正轨，但现实更为黯淡。 春节黄金档过后，影帝河正宇主演的电影《破碎》仅吸引19万人次的观众，票房和口碑都未能掀起水花。《那些年，我们一起追的女孩》票房为16万人次，奉俊昊导演的好莱坞大片《编号17》大手笔制作但票房也不过勉强超过260万人次。3月上映的姜河那主演《流播》和李秉宪主演的《胜负》均为新冠疫情期间的“库存片”。今年韩国上映的商业电影仅为20多部，其中头部企业希杰（CJ）今年计划推出的作品仅朴赞郁导演的《别无他法》等两部。 ▲内容创意枯竭 电影失去魅力 细究韩国电影市场一蹶不振的原因，首先可归咎于新冠疫情对观影者消费习惯的改变，疫情期间OTT市场急速扩张，花上一张电影票的钱便可在家坐享海量内容。正如著名演员崔岷植所说，1.5万韩元（约合人民币77元）虽称不上是天价，但近几年价格持续上涨，性价比越来越低。票价高了观众对电影的评判标准自然更加苛刻，口碑营销也难度加大。 然而更深层次的原因是韩国电影本身失去了吸引力，即使OTT普及、电影票越来越贵，但如果有真正的好作品，观众仍然会走进影院。如今从影评人到普通观众都在异口同声地表示，韩国电影失去了创意。优兔（Youtube）电影点评博主“Ungjune”辛辣点评称：“韩国电影不是因为‘烂片’让人愤怒，烂片至少还能提供吐槽的乐趣，但平庸的作品只会让人觉得浪费钱。” 最先受到冲击的自然是被逼上绝境的电影院，观众上座率减少连带爆米花等周边产品销量下降，空荡荡的放映厅也留不住广告商。面对这一惨淡的现状，电影院也在多管齐下积极转型，打破在电影院“只能看电影”的刻板印象。今年1月，CGV影院龙山放映人气歌手IU的演唱会实况电影《IU Concert：The Winning》，虽然票价高达3万韩元，但仍吸引超过7万人次观影，票房收入超过20亿韩元，相比线下演唱会收入更加可观。 体育赛事直播也成为电影院的经营新赛道，乐天影院转播NBA、MLB等海外体育赛事。沉浸式体验也成为新的卖点，织毛衣观影会、密室逃脱、攀岩、漫画咖啡馆、高级酒吧等相继进驻影院，俨然已经成为新的生活空间。 ▲政府支援加持 行业共生破局 为摆脱眼下困境，重振韩国电影市场，文化体育观光部设立了6000亿韩元的基金扶持低成本电影，重启之前被废除的电影附加费制度，资金将用于扶持独立电影制作和举行电影节。此外，业内呼吁借鉴法国经验，加强OTT平台的电影投资责任。法国通过法案，将流媒体给电影院保留的窗口期从36个月缩短至15个月，但要求奈飞三年内将营收的4%用来投资本土电影，这种模式值得借鉴。 培养创作者、开发剧本、扶持独立电影等体系也亟需完善。近来，众筹平台Wadiz、Tumblbug等成为普通观众参与电影制作的新渠道。聚焦济州岛“四·三事件”的电影《我的名字》通过大众筹资成功启动拍摄，显示出观众对优质内容的热情。 韩国电影产业正面临前所未有的寒冬，但危机中也孕育着转机。从影院的多业态转型、制片方的创新尝试，到政府的政策扶持和观众的积极参与，整个行业正在多管齐下寻找突破口。当下困境既是挑战，更是行业转型升级的契机。当电影人重新回归内容本质，当产业生态更加健康多元，曾创造过《寄生虫》问鼎奥斯卡契机的韩国电影完全有可能重现辉煌。

韩国电池、半导体、显示面板等主要企业近来正在加快与美国特斯拉的合作步伐，与特斯拉结盟向来是全球市场认可的技术与信誉的“认证标志”，因此韩国企业普遍期待能借此进一步拓展客户资源。 三星电子近期与特斯拉签订一项总额达22.7648万亿韩元（约合人民币1178.3亿元）的半导体代工合同。根据协议，三星在预计明年开始运转的美国得克萨斯州泰勒工厂生产2纳米（nm）制程自动驾驶人工智能（AI）芯片AI6。 AI6是特斯拉自主研发的AI芯片，用于汽车设备，支撑完全自动驾驶（FSD）功能。上一代AI4芯片由三星代工，AI5由台积电（TSMC）代工。特斯拉此次把AI6交由三星生产，可见三星在芯片良率与性能方面都已获得特斯拉的认可。 三星电子在上月底公开财报时表示，此次成功获得特斯拉订单，说明先进制程方面的实力得到验证，未来也有望以此契机进一步获得大型客户订单，并稳定泰勒工厂的运转，进而提升营收与利润。 业内普遍认为，这一订单能够促使三星在全球芯片代工市场上更加积极争取客户资源。英国《金融时报》援引花旗集团半导体分析师彼得·李的观点指出，AI6芯片的代工有助三星内化AI芯片制造能力，并吸引更多AI客户。 一直以来，特斯拉在行业中具有“参考标杆”意义。向特斯拉供货不仅证明技术与品质获得认可，还能帮助拓展其他客户。业内人士指出，许多厂商希望能向特斯拉供货，因为这能成为自身的“履历”，不仅带来营收，还能借此开拓其他客户。 与此同时，LG新能源也正在快速扩大与特斯拉的合作领域。公司原本已向特斯拉电动汽车提供电池，近期又签订一项规模达5.9442万亿韩元的储能系统（ESS）用磷酸铁锂（LFP）电池供应合同。LG新能源以“商业机密”为由拒绝透露具体客户，但路透社已援引相关消息进行报道。 LG新能源与特斯拉签订的该笔订单生产预计主要在美国本土工厂进行。LG新能源目前在俄亥俄州、田纳西州、密歇根州等地拥有诸多美国本土电池生产基地。 在显示面板与车载电子部件领域，韩国企业的供货也在持续。LG显示为特斯拉电动汽车提供液晶显示（LCD）面板，三星电机则供应车载摄像头模组。同时，三星电机还供应车载积层陶瓷电容器（MLCC）与AI4、AI5芯片使用的半导体封装基板FC-BGA，AI6预计也会采用三星电机的FC-BGA。 值得一提的是，韩国企业当前与特斯拉的合作或进一步延伸至特斯拉未来的业务之中。有消息称，LG新能源即将向马斯克创立的航天企业SpaceX的飞船提供电池，特斯拉的人形机器人也可能搭载三星电子的AI芯片与三星电机的摄像头模组。此外，如果特斯拉的车载显示器转向OLED技术，擅长中小尺寸OLED的三星显示则也可能加入特斯拉供应链。 马斯克此前通过社交媒体平台X（推特）表示：“我已与三星会长及高层通过视频通话，共同探讨何为真正的合作伙伴关系。我们会共同发挥各自优势，实现卓越的成果。” 此外，特斯拉扩大与韩国企业的合作还是一种规避地缘政治风险的策略。随着《通胀削减法案》（IRA）的实施，美国对中国电池和芯片的监管与高额关税负担日益加重，拥有美国本地生产基地的三星电子与LG新能源因此受益匪浅。

一项调查显示，韩国房地产市场出现外籍投资者不动产购置量显著增长现象，韩国政府已着手研究制定相应调控政策以应对潜在风险。 据业界31日消息，自政府颁布“6·27房地产调控方案”以来，针对本国居民在首都圈购房的贷款额度限制在6亿韩元（约合人民币310.9万元）上限政策，有效抑制了国内购房需求然而，由于该政策未对外籍投资者设置同等限制，导致近期外籍投资者的投机性购房行为呈上升趋势，引发“逆向歧视”的争议。尤其是在韩国投资者无法在中国境内购置土地等不动产的背景下，中国投资者在韩不动产交易量持续攀升的现象，引发加强韩中“互惠原则”的呼声日益高涨。 数据显示，今年以来在韩购置公寓、别墅和商铺等不动产的外籍投资者中，中国投资者占比高达67%。据法院登记信息平台统计，今年1至4月期间，外籍投资者申请的不动产产权交易登记共计4169件。其中，中国投资者交易量达2791件（66.9%），居首位，其次是美国519件、越南136件、加拿大118件等。 从区域分布来看，中国投资者在京畿道地区的房地产交易最为活跃。该地区1863件外国人不动产交易中，中国投资者占比高达76.8%（1431件）。而在首尔江南等高端住宅区，美国投资者表现更为突出，仅今年在“江南三区”（（江南、瑞草、松坡）房地产交易件数达58件。 随着外籍投资者持韩国不动产数量持续攀升，市场对投机性需求可能引发的市场波动表示深切担忧。此前，房地产市场快速上涨时期，大量非自住需求的外籍投资者涌入市场，引发强烈争议。今年3月，一位中国籍投资者未通过韩国金融机构贷款，直接全款（119.7亿韩元）购入首尔城北区一处独栋住宅，更成为舆论关注焦点。 现行政策环境下，外籍投资者几乎不受韩国国内贷款限制政策的约束。若其通过母国金融机构获取贷款，韩国现行的贷款限制政策则形同虚设。此外，由于难以准确核查外籍投资者的家庭资产状况，针对多套住房持有者的购置税及转让所得税等调控手段亦难以有效实施。 针对这一现象，国会也提出多项限制外籍投资者购房的法案。据共同民主党议员李彦周近期提交的《房地产交易申报等相关法律》修订案，要求外籍投资者在韩购房需事先获得政府许可，并规定购置后必须住满三年以上。国民力量党议员金美爱也提出相关立法建议，要求外籍投资者在投机过热地区或调控区域购置房地产时，必须取得地方政府事前许可。 同时，国土交通部长官候选人金润德也表示，从国家利益角度出发，有必要研究并制定针对外籍投资者房地产投机行为的差别化税收政策。他指出，虽然目前外籍投资者在韩购房总量占比相对有限，但交易活动高度集中于首都圈且呈持续增长态势，因此需要建立更为完善的监管机制，对可能产生的市场扰动行为进行专项调查和评估。

5月12日，中美两国达成90天关税战临时停火协议，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》落地，美方取消4月8日、9日两次行政令加征的91%关税，暂时终止高关税冲突。美国将对中国产品实施的最高145%关税下调至30%，中国也同步降低了对美国产品的部分报复性关税。这项“停战协定”预计将于8月12日正式到期。 表面上看，两国间的紧张气氛似乎有所缓和，但这场短暂的停火是否真的意味着双边关系进入“解冻期”？专家指出，这更像是政治性喘息期，而非根本性和解。对外依赖程度极高的韩国，正站在这场博弈的十字路口，一旦局势急转直下，受到冲击最深的极可能就是韩国。 ▶ 美方施压 关税背后的“结构性竞争” 此次“休战”并非双方在原则上的妥协，而是美方为达成“结构性目标”所采取的阶段性战术。美国《301条款》在2024年末被修订后，“对等关税（Retaliatory Tariff）”的法律基础被进一步强化。该条款授权美国贸易代表（USTR）对不公平贸易行为发起调查并采取措施。修订后的政策核心是应对中国在关键技术、知识产权领域的“强制技术转让”等不公平贸易行为。美国藉由关税施压中国，推动包括缩减对华企业的补贴；强化知识产权保护；在高科技领域（人工智能、半导体、电池）切断与中国的供应链。 上述领域均触及中国“国家主导型经济”的核心机制。因此，美中之间的矛盾已不仅是贸易问题，而是制度之间的博弈。此次休战更像是为下一个回合冲突做准备的“战前停火”。 ▶ 8月后局势三大走向 情景一：延期休战 在全球经济下行压力上升的背景下，中美可能选择将90天的休战期延长。然而，美中互不信任加剧、两国国内鹰派势力上升等因素，令这一可能性大大降低。 情景二：选择性重启关税 美国或将“分阶段”式恢复关税。美国可能优先对战略物资（电动汽车、芯片、电池）恢复高关税，以构建技术优势防线。中国也可能重新向美国农业、能源和金融服务施加反制。对韩国而言，这意味着“不是直接被瞄准，却可能成为夹击中的受害者”。特别是在产业链环节深度参与美中生产的企业，将面临极大不确定性。 情景三：彻底谈崩，重新开战 若谈判破裂，双方重启高强度对抗模式，不排除美方再次将中国列为“汇率操纵国”，或者出台新的投资禁令。中方亦可能实施更大规模的贸易与金融报复。此举将对全球市场形成新一轮系统性冲击。 ▶ 对于韩国是关键“窗口期” 中美博弈中如何夹缝生存 韩国虽然整体仍保持多元市场布局，但对中美贸易依赖度极高，贸易结构呈“中美双核驱动”趋势。据数据，2024年对华、对美出口分别占其总出口的23.1%和16.8%。中美贸易战重新打响，将对韩国造成严重打击。 本社记者就中美“关税休战”延期可能性及第二轮贸易战对韩国的潜在影响，专访了中国经济金融研究所博士全炳瑞，从专业角度对当前形势进行了深入分析。 他指出，目前来看，虽然短期内不排除中美双方在有限范围内达成延期协议的可能性，但长期延期面临较大挑战。他分析认为，首先，双方都有强烈的经济止损动机；其次，国际社会对全球经济稳定的共同诉求形成重要外部制约；再者，美国可能通过战术性延期来营造经济稳定表象，以争取政治上的战略优势。他强调：“若不能有效解决知识产权保护、市场准入等结构性矛盾，任何延期都只能是权宜之计。” 谈及潜在的第二轮中美贸易战，全炳瑞指出韩国经济可能受到显著冲击。他表示，由于韩国经济高度依赖出口，半导体、汽车、钢铁等支柱产业将首当其冲。中国作为韩国半导体最大的出口市场，若贸易战升级将直接影响韩国企业的销售业绩。汽车产业方面，韩国对中国零部件供应链的高度依赖可能带来生产中断风险。钢铁行业则面临中国出口减少引发的全球市场价格波动，对韩国钢铁企业造成竞争压力。 具体来看，据半导体行业协会SEMI 2024报告，韩国晶圆厂48%的关键设备（刻蚀机、沉积设备）采购自应用材料（AMAT）、Lam Research等美企，高于全球平均水平的32%。而韩国关税厅数据显示，2024年1至8月韩国半导体出口额中39.2%销往中国（含香港），其中存储芯片占比达62%。 韩国半导体产业呈“技术输入，市场输出”的二元结构，其芯片制造环节高度依赖美国技术设备，而终端产品出口大部分流向中国市场。在美国持续升级对华半导体技术管制的态势下，韩国企业面临因“技术来源合规性”问题被迫调整对华供应体系的风险，形成典型的产业链夹击效应。 电池与电动汽车领域，韩国三大电池企业对中国上游原材料的依赖度极高。若美方重启关税，同时强化《通胀削减法案（IRA）》审核，韩国企业将难以满足本地化产能要求，从而失去美方补贴资格，进而影响市场竞争力。 在机械设备与钢铁行业领域，若中国对关键原材料（稀土永磁体、石墨电极等）加征出口关税，韩国中小制造企业将面临因核心材料涨价（约2至3%）和供应链中断（延迟约15天）面临国际订单流失风险。 中美贸易战短暂休战后，中国企业为规避未来可能的关税回升，纷纷加快出口，美国进口商同步补库存，导致跨太平洋航线货运需求激增，海运价格飙升至高位。韩国港口货量激增出现“鞭子效应（whiplash effect）”，物流系统超负荷运转。一旦8月关税恢复，企业将迅速削减出货与备货，导致物流骤冷、空箱堆积，供应链剧烈波动将直接推高消费者物价，成为“隐形通胀推手”。 休战结束仅剩一月之际，韩国能否在下一轮国际冲突中稳住阵脚备受关注。政府需加速供应链多元化，推动“重新在岸化（reshoring）”政策，该政策是指政府或企业通过一系列措施，将原本离岸外包（offshoring）至海外的制造业或供应链活动迁回本国，以增强经济安全、创造就业机会并减少对外依赖，并加大对关键材料与设备的国产化投入。此外，灵活的多边外交与贸易策略，与美国、欧盟建立联合标准体系，同时推动中韩FTA后续协定谈判，争取“非关税合作”空间，为企业争取战略缓冲带。 8月12日后，中美能否就“结构性问题”达成妥协仍存极大变数。全炳瑞指出，为应对可能加剧的外部不确定性，韩国政府应采取以下措施：推进出口市场多元化，降低贸易风险；加强供应链稳定和核心技术自主可控；加强非关税壁垒监测预警机制，提升整体贸易战略应对能力；出台包括汇率稳定在内的经济支持政策，增强风险抵御能力。 当前的“停战”不是和解的象征，而是下一轮冲突前的战术休整。对于韩国而言，真正的危险不在8月之后，而是现在，若不能在这段战略空窗期中强化内部体质、重新布局产业链、调整外交与贸易节奏，那么将卷入这场风暴，难以脱身。

近日有消息称，美国的太阳能等可再生能源市场增长可能放缓。韩国业内指出，以太阳能为中心进军美国市场的韩国企业，应该充分利用中美博弈的契机，在当地稳固构建产业基础。 据市场调研机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）29日报告，美国可再生能源的新建装机容量预计较原先预期减少100吉瓦（GW），相当于过去五年新增装机容量160GW的三分之二。由此可见，曾经快速扩张的美国可再生能源市场可能已触及增长顶点。 这一预测背后的关键因素，是美国总统唐纳德·特朗普主导的减税法案的落地。该法案大幅缩短可再生能源发电项目申请税收抵免的项目完工期限。此外，美国财政部以摆脱对华供应链依赖为由，进一步强化外国关注实体（FEOC）规定，导致新的设备投资成本上升。 雪上加霜的是，美国计划对在可再生能源项目中成本占比达11%的铜加征50%关税，进一步加重企业的成本负担。目前铜期货价格已大幅上涨，而相关关税是否可以谈判尚不明朗。美国市场对太阳能企业来说愈发复杂，业内普遍认为，除中国外的最大市场美国如果出现需求下滑，会是一个不利因素。 韩企此前已在美国当地投入数万亿韩元的巨额资金构建太阳能价值链，目的在于获取在减税法案中依旧保留的先进制造业税收抵免（AMPC）。因此，韩华Qcells计划建立从硅锭到电池板的一体化垂直体系，OCI Holdings也计划聚焦当地的太阳能电池板和晶圆业务。 韩国企业正在积极从美国加强对中国产品限制中寻求最大反射利益。美国目前正在考虑仅对中国产多晶硅（太阳能电池原材料）征收关税，对韩国企业来说是相对利好因素。此外，受减税法案影响，也有观点反驳认为可再生能源产业已进入不可逆转的停滞阶段。 美国能源部发布的一份报告指出，电力供应短缺导致美国的停电风险已增加逾100倍，人们认为未来的能源结构调整不可避免。业内人士表示，市场对可再生能源萎缩感到担忧，但美国对中国产品的限制加强，因此韩国企业尚有机会找到出路。