汉成企业和莫那美在面临退市担忧的情况下，'爱国买入'热潮持续，股价双双上涨。 根据14日韩国交易所的数据，截至下午1时28分，汉成企业的股价较前一交易日上涨1370韩元（14.73%），报10720韩元。 同一时间，莫那美的股价较前一交易日上涨610韩元（29.90%），报2650韩元，创下涨停。 市场分析认为，因科斯皮上市维持标准的加强，导致两家公司面临退市风险，个人投资者的'爱国买入'行为推动了股价上涨。 自本月起，证券市场的上市维持市值标准由原来的200亿韩元提高至300亿韩元，汉成企业和莫那美的市值未达标，退市可能性因此受到关注。 随后，社交网络服务（SNS）和在线社区中，购买这两家公司产品或股票的呼声不断扩大。 汉成企业通过国防文化促进委员会，已连续25年赞助为韩国战争退伍军人举办的'英雄音乐会'，使其爱国企业形象更加突出。消费者的产品购买认证和投资者的股票买入认证也接连出现。 莫那美在2019年因日本半导体材料出口管制引发的抵制日本产品运动中，被视为代表性的'爱国主题股'。最近，在线上持续出现购买莫那美产品和股票的认证帖子，个人投资者的买入热情不断涌入。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

曾面临退市危机的“爱国主题股”莫纳米，因个人投资者的所谓“爱国买入”而持续强势上涨。 根据韩国交易所的数据，截至当天上午10时14分，莫纳米的股价较前一交易日上涨11.89%（255韩元），报2400韩元。 莫纳米在10日的交易中股价一度上涨超过20%。自本月1日起，强化的KOSPI退市标准实施后，面临退市危机的股票吸引了个人投资者的买入。 莫纳米的股价在8日为1369韩元，9日上涨24.69%，10日又在盘中上涨超过23%。尽管没有特别的企业经营利好，但为了满足强化的退市标准，所谓的“爱国心买入”被认为是股价上涨的原因。 这一动向与自1日起实施的KOSPI退市制度改革密切相关。根据修订案，KOSPI上市公司的市值如果连续30个交易日低于300亿韩元，将被指定为管理股票，若在改善期内仍未恢复标准，将进入退市程序。 此前，莫纳米的市值在7日降至248亿韩元，8日降至259亿韩元，但随着个人投资者的买入，9日收盘时市值恢复至323亿韩元。随后股价继续上涨，至当天盘中市值扩大至450亿韩元左右。 在在线股票社区中，出现了“国民文具企业必须保护”等言论，进一步推动了买入热潮。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

泛泰吉决定进行规模为169亿韩元的普通公开增资，导致股东价值被稀释的担忧，股价在开盘初期下跌近17%。 根据韩国交易所的数据，截至当天上午10时34分，泛泰吉的股价较前一个交易日下跌16.97%，报1601韩元。股价在2080韩元开盘后，曾一度跌至1525韩元，跌幅扩大，目前部分回升。 当天股价的急剧下跌被解读为由于普通公开增资的方式加大了现有股东的股份价值稀释的担忧，从而抑制了投资者的情绪。 根据金融监督院的电子公示系统，泛泰吉于前一天公告决定发行1000万股普通股，规模为169亿韩元的普通公开增资。此次增资的目的是为了筹集运营资金，目前的发行股数约为1246万股。预计发行价格将按基准股价的10%折扣计算，认购将在下个月6日至7日进行，新股发行日期为同月24日。 目前，泛泰吉的市值约为211亿韩元，勉强超过科斯达克上市维持标准的市值200亿韩元。此前，针对市值低于200亿韩元或股价低于1000韩元的企业，上市退市审查标准已加强。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国投资信托运用的4种主动型交易所交易基金（ETF）因相关系数不足而面临国内首次退市，业界对此持续争议。部分人士认为“退市高收益ETF过于严苛”，但资产管理行业指出，此次事件的本质并非收益率，而是管理公司未能长期管理与比较基准（BM）的相关系数，反映出内部控制的失败。 根据金融投资业界的消息，韩国投资信托运用的ACE TDF2030主动合格、ACE TDF2050主动合格、ACE TDF长期资产配置主动、ACE苹果价值链主动等4种ETF因相关系数不足正在进行退市程序。因相关系数不足而退市在国内尚属首次。 根据证券市场上市规则第116条，主动型ETF需与比较基准保持0.7以上的相关系数，若低于0.7的状态持续超过3个月，则将成为退市对象。ACE TDF2030主动合格自4月2日起，其他3种产品自4月6日起均持续低于0.7的相关系数。 此次退市的ETF总资产为ACE TDF2030主动合格151亿韩元、ACE TDF2050主动合格510亿韩元、ACE TDF长期资产配置主动126亿韩元、ACE苹果价值链主动335亿韩元，总规模达到1122亿韩元。ACE TDF2030主动合格预计于7日退市，其他3种产品则于9日退市，且各自将在退市前一天停止交易。 部分人士认为，退市的产品中有些的收益率超过了比较基准，认为这是过于严格的监管。然而，资产管理行业对此表示难以理解。 一位资产管理公司人士表示：“收益率是结果论的说法，主动型ETF是基于投资说明书中明确的比较基准追求超额业绩的产品。”他指出：“如果因为业绩好就允许偏离管理原则，那么在投资说明书与实际操作不符导致损失时，也难以追究责任。” 另一位人士表示：“在遵守规定的同时实现超额收益是管理公司的能力，管理者未能适当管理与比较基准的偏离，内部监控体系也未能正常运作。” 实际上，退市的产品被评估为与比较基准的运作方向相反。ACE TDF2030主动合格在提款时忽视了滑行路径，减少了债券比例，同时持续增加了国内股票比例超过4个月。ACE苹果价值链主动在实际运作过程中，相关投资比例显著低于最初运作策略所设定的水平。 业界还指出，此次事件并非短期市场波动造成的问题。相关系数是利用最近一年数据计算的，因此仅凭一两天的市场波动难以满足退市条件。相关系数不足的公告意味着与比较基准的偏离已长期累积，并且在接下来的3个月内未能恢复标准。 一位业内人士表示：“一旦出现相关系数不足，管理公司需每日公告，因此不可能不知道情况。最终，数月未能将相关系数恢复到正常水平导致了退市。” 韩国投资信托运用表示，相关系数降低是由于战术资产配置的过程。公司方面解释称，在国内外股市波动加大的过程中，为追求超额业绩调整了投资组合，部分纳入的股票表现与比较基准存在差异，导致相关系数降至0.7以下。 韩国投资信托运用的相关人士表示：“为了恢复相关系数，我们已对投资组合进行了调整，集中在比较基准构成的股票上，并减少了非比较基准股票的比例，但由于市场波动极大，难以恢复到0.7的相关系数。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷“退市名单”公布……科斯达克市场混乱 - 2日，韩国交易所数据显示，Kospi指数收盘下跌655.32点（7.89%），报7648.09点。 - 当天，影响国内股市的因素是“元宇宙冲击”。据彭博社报道，Meta正在考虑进入云基础设施业务，出售人工智能（AI）数据中心的闲置计算资源。 - 市场普遍认为，这意味着AI计算供应将超过需求，未来超大规模AI基础设施投资和内存半导体需求可能放缓。 - 受此影响，内存半导体企业如美光（-10.57%）、闪迪（-10.62%）等股价暴跌约10%。三星电子和SK海力士也出现大幅下跌。 - 证券界分析认为，此次暴跌主要是短期过热导致的获利了结，认为并不构成对AI需求的根本性损害。 - 韩财证券研究员姜在久表示：“Meta的新业务进展并不是需求减弱，而是投资回收速度超出预期的信号。”他还指出：“短期投资情绪可能较弱，但考虑到下半年的基本面，这种反应更接近过度反应。” ◆主要报告 ▷不安的宏观环境，需要防御策略 - 预计7月Kospi将继续保持波动性市场。宏观和资金不安可能抑制股价上涨。 - 投资情绪要恢复，市场反弹必须确认盈利改善信号。预计下周三星电子的第二季度初步业绩将成为转折点。 - 最近，全球经济以美国为中心发展。在中东风险仍然存在的情况下，美国经济表现良好，强势美元局面持续。股票市场面临卖压，波动性加大，因此需要考虑增加防御性行业的比重。 - 在第二季度业绩季，企业盈利保持上升趋势。过去四周，能够抵御高利率的金融行业以及在弱市中表现良好的必需消费品和公用事业的盈利预期有所上升。在波动性较大的市场中，关注能够抵御利率和汇率风险的行业也很重要。 ◆收盘后（2日）主要公告 ▷三星电机“收购Glassem股票3191亿韩元……持股比例66.2%” ▷Qaid“收购Winnia股票849亿韩元……持股比例19.7%” ▷光津实业，50亿韩元增资……向Forever NK进行第三方分配 ▷艾尔“以100亿韩元追加收购艾尔移动股票” ▷Appton“收购GPC股票100亿韩元……持股比例12.2%” ◆基金动态（截至7月1日，不包括ETF） ▷国内股票型：+5兆7992亿韩元 ▷海外股票型：+1353亿韩元 ◆今天（3日）主要日程 ▷中国：数据独立服务业PMI（6月） ▷德国，欧元区：服务业PMI（6月） ▷美国：休市※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷科斯达克市场退市名单公布，市场陷入混乱 - 自7月1日起，科斯达克市场中市值低于200亿韩元的低估值股票和股价低于1000韩元的动股将进入退市审查。预计从10月开始，退市将正式开始。 - 市场预计，韩国交易所预测的88家企业将会有更多企业进入退市审查。 - 企业们纷纷尝试避免退市。自2月12日发布加强退市标准以来，截至6月底，动股合并的数量从去年的8起激增至今年上半年的188起，增长了23.5倍。 - 代表董事的变更也显著增加。相关公告从去年的231起增加到今年的260起，增长了12.6%。 - 通常被视为利好消息的单一销售和供应合同公告，从399起增加到631起，增长了58.1%。 - 尤其是没有公告义务的企业（销售额占比低于10%）的单一销售和供应合同公告，从去年的59起激增至今年上半年的139起，增长了135.6%。 - 截至6月30日，科斯达克市场中被指定为管理股票的上市公司有80家。 - 动股有156家，市值低于200亿韩元的企业（不包括特殊目的收购公司和优先股）有159家。考虑到重复企业，约有200家面临退市风险。 ◆主要报告 ▷中国股票-经济复苏不均衡，主导股轮换支持 - 6月底发布的工业企业利润和制造业PMI显示，中国经济的K型复苏趋势持续。 - 1至5月工业企业利润增长率比1至4月更高，矿业的改善起到了推动作用。 - 制造业中，先进制造和半导体价值链的稳健增长得到了确认。 - 6月制造业PMI的回升也得益于先进技术制造和设备制造的推动。 - 考虑到上半年股市表现的差异化与经济复苏的不均衡相吻合，预计到第三季度，内地增长行业（科创板、创业板）的相对强势将持续。 - 指标改善和政策支持集中在先进制造和人工智能价值链（硬件）上，而非传统制造业和内需。 ◆市场收盘后（1日）主要公告 ▷Foodnamu决定进行40亿韩元的第三方配售增资 ▷RN2科技，从金刚浩和金成焕各自代表变更为金刚浩单独代表 ▷CamSys决定进行5比1的普通股合并 ▷Hyunid科技，从李哲胜代表变更为金英浩和李哲胜共同代表 ▷汉索化学，最大股东由国民养老金公团变更为赵东赫及其7名特定关系人 ◆基金动态（截至6月30日，不包括ETF） ▷国内股票型：+856亿韩元 ▷海外股票型：-241亿韩元 ◆今日（2日）主要日程 ▷韩国：6月消费者物价指数 ▷欧元区：5月失业率 ▷美国：6月就业报告（非农就业人数、失业率） ▷三星正子，计划发布人工智能数据中心投资计划（预计） ▷美国债券市场提前结束（14时）后休市3天（独立纪念日） ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

科斯达克市场退市名单公布，面临混乱局面科斯达克市场的“退市名单”于1日公布。市值低于200亿韩元和股价低于1000韩元的股票将接受退市审查。预计从10月开始，退市将正式启动。韩国交易所初步预测，今年将有88家公司被退市，但市场普遍认为，实际退市公司数量将远超这一数字。为了避免退市，各企业的努力十分激烈。今年上半年，股票合并数量较去年增加了约24倍，董事长更换和合同公告也大幅增加。 根据金融监督院电子公示系统的数据显示，自2月12日发布退市标准强化方案以来，截至6月底，科斯达克上市公司的董事长更换、股票合并和供应合同公告数量激增。股票合并从去年的8起增加到今年上半年的188起，增长了23.5倍。这主要是为了应对退市标准的强化，企业试图人为提升股价。 韩国出口首次突破1000亿美元，达成1万亿美元目标的可能性增加韩国的出口首次在一个月内突破1000亿美元。由于人工智能（AI）投资的增加，半导体行业进入超级周期，整体出口得以提升，石油产品、计算机和汽车等主要商品也贡献了力量。韩国成为全球第四个实现“月出口1000亿美元”的国家，年出口1万亿美元的期待也在增加。 根据工业通商部1日发布的《2026年6月及上半年进出口动态》报告，上个月的出口额达到了1022.5亿美元，比去年同期增长了70.9%。这是月出口首次突破1000亿美元。特别是，韩国在全球范围内继德国、中国和美国之后，成为第四个实现月出口超过1000亿美元的国家。 金融监管机构在夏季假期前解决主要金融问题金融监管机构计划在8月夏季假期前，于7月一个月内陆续解决主要金融问题。将结束对香港H指数股票挂钩证券（ELS）不当销售和乐天卡个人信息泄露事件的制裁，并计划在本月发布金融控股公司治理结构改善方案。 根据1日金融界的消息，金融委员会将在7月的例行会议上，依次审议对ELS销售公司的罚款和乐天卡个人信息泄露的制裁。例行会议通常在每两周的星期三举行，本月安排在1日、15日和29日。由于8月将进入夏季休假，金融监管机构计划在本月内处理主要议题。 最受关注的议题是与ELS相关的制裁。最初，金融监督院考虑对KB国民、信贷、农协、SC第一银行等5家银行处以约4万亿韩元的罚款，但考虑到金融机构的自愿赔偿努力，已在预通知阶段将罚款额度降低至2万亿韩元，并在制裁审议中进一步减至1.4万亿韩元。 韩国央行行长考虑国债代币化，展望未来韩国央行行长新贤松提出了将国债等金融资产代币化，以实现债券结算和担保管理自动化的未来蓝图。新行长在6月30日（当地时间）于葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行（ECB）论坛上发表了题为“整合元的实际实现：汉江项目的教训”的论文。 新行长表示，关于私人支付代币，即稳定币的引入，他指出“同样的1元在不同情况下并不总是等于1元，这是其弱点”，并解释说“如果发行者的信任受到动摇，其价值也会波动，即使是同名的代币，根据其所在的区块链也会被视为不同的钱”。他强调，韩国央行的数字货币测试比主要国家的中央银行早约两年。欧洲央行则提出了代币化货币生态系统的“阿皮亚构想”，目标是在2028年前制定蓝图。 国会委员会选举引发执政党与在野党激烈对抗民主党于30日在全体会议上选举了10个常务委员会和预算决算特别委员会的委员长，并通过了对韩成熟总理候选人的人事听证报告，导致执政党与在野党的强烈反对。国民力量党宣布将采取抵制等强硬措施，使得下半期国会及执政党与在野党的关系陷入极端对立。 据政治界消息，1日，执政党与在野党就民主党主导的全体会议上选举常务委员会和韩总理报告的事宜展开了激烈争论。民主党呼吁国民力量党完成未参与全体会议的7个常务委员会的委员长任命。而国民力量党则表示，民主党夺取了他们一直要求的法制委员会主席职位，称民主党的独占是议会独裁，并指责这是对李在明总统公诉撤销的执念。特别是，他们警告称，如果这种独裁继续，民主党将面临强烈的反击。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

科普斯韩国曾因管理权出售失败而面临管理项目指定危机和大规模债务压力。随着7月上市废止条件的加强，该公司被列为退市风险群体。然而，该公司通过出售管理权成功脱离了危机，伸出援手的是艺术工作室。演员李政宰是最大股东的艺术公司的子公司。两家公司之间有什么利益关系呢？ 根据金融投资行业的消息，科普斯韩国于6月26日与艺术工作室签署了股票买卖合同。艺术工作室将以282亿韩元收购科普斯韩国16.37%的股份（240万5437股）。收购方式是由科普斯韩国代表吴永燮等收购80万股（价值32亿韩元），并通过发行可转换债券进行。艺术韩国是演员李政宰（持股27.1%）所拥有的艺术公司的子公司。 市场立即对此作出反应，科普斯韩国的股价在管理权变更公告日6月29日至7月1日连续三天涨停，股价飙升至2720韩元。6月的日均交易量约为11万股，而到7月1日，交易量激增至100万股。最终交易结束后，艺术工作室将以16.37%的持股比例成为最大股东，并在现有董事会全体辞职后重新选举7名董事。 艺术工作室方面表示，此次收购是“将科普斯韩国所拥有的日本等海外发行和流通网络结合，实现内容的垂直整合”。然而，市场对此有不同解读。 科普斯韩国曾因管理权出售失败而面临管理项目指定危机和大规模债务压力，7月制度改革导致的退市底线临近时进行了管理权出售。就在7月退市底线到达的前几天，即6月26日，科普斯韩国与艺术工作室签署了股票买卖合同，并在29日通过公告补充了董事会组成等细节。内容是艺术工作室将收购科普斯韩国的管理权，李政宰是最大股东（持股27.1%）的艺术公司的子公司。 市场立即对此作出反应。科普斯韩国在管理权变更公告日6月29日至7月1日连续三天涨停，股价飙升至2720韩元，6月的日均交易量约为11万股，而到7月1日，交易量激增至100万股。最终交易结束后，艺术工作室将以16.37%的持股比例成为最大股东，并在现有董事会全体辞职后重新选举7名董事。 市场普遍解读为为了避免上市废止而进行的紧急复苏行动，认为此次并购是在7月制度实施前，为了阻止强制退市而在6月最后一天达成的。对此，艺术工作室方面以“结合公司的制作能力和科普斯韩国所拥有的日本等海外发行和流通网络，实现内容的垂直整合”作为名义。 然而，从内情来看，科普斯韩国自今年初以来就面临严重的退市风险。今年1月28日，最大股东吴永燮与反向收购公司签署的总额256亿韩元的最大股东变更合同因买方未支付尾款而最终解除。因此，原本关联的80亿韩元的增资和200亿韩元的可转换债券（CB）发行等总计280亿韩元的新资金筹集也被撤回，导致被韩国交易所指定为不诚实公告公司，因公告反复而受到处罚。此外，原本发行的175亿韩元的第四期CB提前赎回权（卖出选择权）自5月起生效，全面的财务压力凸显出来。 在缺乏实质性财务改善的情况下，股价持续暴跌。根据科普斯韩国的股价走势，去年3月股价最低跌至277韩元，4月底股价在300至400韩元之间徘徊，陷入即将实施的“退市标准”之中。 因此，科普斯韩国采取了股票合并的措施。为了超过退市标准1000韩元，自4月30日起进行了伴随股票交易暂停的股票合并。交易于5月27日恢复时，股价调整为2395韩元（因上市股票数量减少），成功脱离了退市标准。然而，这也只是错觉。在实质性财务结构恶化的情况下，交易恢复一个月后的6月26日，股价再次跌至1240韩元。 此次并购也存在财务矛盾。收购方艺术工作室在第一季度的累计亏损达到435亿韩元，处于亏损状态。被收购的科普斯韩国的销售额为107亿韩元，销售成本为114亿韩元，处于成本侵蚀状态，累计亏损为93亿韩元。一个资金动员能力薄弱的亏损企业收购另一个面临资本侵蚀风险的亏损企业。 今年第一季度，艺术工作室的销售额仅为12亿5510万韩元，营业损失为4亿2498万韩元，处于亏损状态。然而，账面上的营业活动现金流却记录了40亿3837万韩元的净流入，这主要是由于同期流动负债中的未支付款项从原来的6亿8368万韩元激增至30亿2448万韩元。通过推迟支付账款，确保了账面上勉强维持的现金流。艺术工作室最终为了分散风险，与智达媒体、故事阿克斯工作室、维克托成长伙伴等组合分批筹集了总额282亿韩元的收购资金。 在这个过程中，普通投资者的牺牲也引发了担忧。包括吴永燮在内的现有大股东以每股4000韩元转让80万股，筹集了总计32亿韩元，为退出（资金回收）铺平了道路。相反，艺术工作室联盟则获得了每股1312韩元的增资新股（总额75亿韩元）和行使价格为1796韩元的可转换债券（总额175亿韩元）。与现行股价（2720韩元）相比，获得了巨额的评估差价。 最大的问题是筹集资金的未来价值。通过增资和CB发行筹集的总额250亿韩元中，有229亿韩元（运营资金129亿韩元，偿还债务100亿韩元）将用于偿还过去的债务。因此，最终在未来价值投资不明的情况下，如果未来每股1312韩元的增资新股和175亿韩元规模的CB转换量同时进入市场，普通投资者在看到涨停主题后进入时，可能会遭遇大规模的抛售风险，面临巨额损失的风险。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

科斯达克市场的“退市名单”于7月1日正式公布。市值低于200亿韩元的低估股票和每股价格低于1000韩元的股票将面临退市审查，预计从10月开始将正式实施。韩国交易所初步预测，今年将有88家公司被退市，但市场普遍认为实际面临退市审查的公司数量将远超这一数字。为了避免退市，企业们的努力也十分激烈。今年上半年，股票合并的数量比去年增加了约24倍，代表董事更换和合同公告也显著增加。 根据7月1日金融监督院电子公示系统的数据，自2月12日发布加强退市标准以来，截至6月底，科斯达克上市公司的代表董事更换、股票合并和供应合同公告数量大幅增加。股票合并的数量从去年的8件激增至今年上半年的188件，增长了23.5倍。这主要是为了应对退市标准的加强，企业试图人为提高股价。 代表董事更换的公告也在增加。去年为231件的相关公告，今年增至260件，增长了12.6%。通常被视为利好消息的单一销售和供应合同公告从399件增加到631件，增长了58.1%。尤其是对于公示义务较少的企业（销售额占比低于10%），单一销售和供应合同的自愿公告从去年的59件激增至今年上半年的139件，增长了135.6%。 市场普遍认为，代表董事更换和合同公告的激增与退市标准的加强密切相关。这类公告通常被投资者视为可能推动股价上涨的利好因素。资本市场研究院的高级研究员郑志秀指出：“面临退市风险的企业可能会增加不法行为，因此需要对其进行更详细的管理和投资者保护。” 尽管企业们采取了这些措施，但预计从今年第四季度开始，市场上将出现大量退市企业。韩国交易所预测，去年有38家科斯达克退市企业，今年将增加至88家。然而，实际面临退市审查的企业数量可能远超这一预测。截至6月30日，科斯达克内被指定为管理对象的上市公司已达80家。此外，低于1000韩元的股票有156家，市值低于200亿韩元的企业（不包括特殊目的公司和优先股）有159家。即使考虑到重复计算，分析认为仍有200多家企业面临退市风险。

自7月1日起，退市制度大幅加强，国内证券市场上的“低价股”202家正式进入生存竞争。根据数据显示，KOSPI和KOSDAQ上市公司中，股价低于1000韩元的企业占比仅为7.3%。随着交易所开始对低价股进行退市处理，长期未能获得市场信任的企业将面临结构性调整的预期。 根据韩国交易所的数据，截至前一日收盘，股价低于1000韩元的上市公司共计202家，其中KOSDAQ有156家，KOSPI有46家。这些低价股在KOSDAQ上市公司中占比8.6%，在KOSPI上市公司中占比4.9%。约77%的低价股集中在KOSDAQ，因此退市标准的加强预计将主要影响KOSDAQ。 低价股的市值也大部分集中在KOSDAQ。KOSDAQ的156家低价股市值为5兆3166亿韩元，而KOSPI的46家低价股市值为2兆633亿韩元，整体低价股市值为7兆9493亿韩元。这仅占KOSDAQ整体市值（约504兆6823亿韩元）的1.05%和KOSPI整体市值（约6928兆9144亿韩元）的0.04%。虽然企业数量不小，但在市场整体中所占比例微乎其微。 根据自今日起实施的退市制度，若股价连续30个交易日低于1000韩元，将被指定为管理股票。随后，如果在90个交易日内有45个交易日股价仍低于1000韩元，将启动退市程序。过去，即使长期处于低价股状态，也不会立即被退市，但今后股价本身将成为维持上市的核心条件。 市值标准也自今日起得到加强。KOSPI的上市维持标准提高至300亿韩元，KOSDAQ则提高至200亿韩元。即使股价恢复至1000韩元以上，若未满足市值标准，仍可能被指定为管理股票并进入退市审查。低价股的退市标准与市值要求同时适用，使得低价上市公司的维持门槛进一步提高。 根据前一日收盘价，未达到市值标准的上市公司（不包括SPAC和优先股）中，KOSPI有48家，KOSDAQ有159家。特别是在KOSDAQ的156家低价股中，有64家未达到200亿韩元的市值标准。整体低价股中约40%的企业在股价和市值两个标准上均处于风险区。即使通过股票合并等方式提升股价，但若企业价值未能支撑，超越市值要求将变得困难，因此维持上市将面临挑战。 随着退市制度的加强，国内证券市场上市公司之间的两极分化将更加明显。那些不仅仅提升股价，而是改善盈利能力和财务结构以提升企业价值的公司，将更有可能受到投资者的青睐；而在没有业绩改善的情况下，低价股状态长期化的企业将面临更大的退市压力。金融投资业界预计，短期内低价股的波动性可能会加大，但从中长期来看，随着不良企业的清理和优质企业的资金再分配，市场的信任度和投资吸引力将提高。 金融投资业界人士表示：“此前对退市制度的宽松性有一定的批评，但今后在市场上得不到合理评估的企业将难以维持上市地位。提升业绩和企业价值将成为比股票合并或各种利好公告更为重要的阶段。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。