中国半导体企业依靠政府的大力支援，在设备上投入超出营收的支出，尚未掌握尖端技术的情况下在通用半导体领域迅速追赶三星电子和SK海力士。日前，美国半导体产业协会（SIA）向美国贸易代表办公室（USTR）提交的意见书显示，中国纯晶圆代工企业的累计收入与资本支出（CAPEX）比率为112%，远超全球平均值33%。 SIA指出，还有中国企业的收入与资本支出比率高达119%，对此业内普遍认为是中芯国际（SMIC）。2023年中芯国际资本支出74.7亿美元，达到收入的118%。过去三年（2022至2024年），中芯国际的收入与资本支出比率平均为98.1%。相比之下，三星电子和SK海力士则分别仅为41.7%和27.1%。 中国企业能够进行如此大规模投资，主要原因在于政府的直接支援，包括补贴、优待融资和国产零部件优先政策。SIA估计，中国政府的半导体直接支援金额超过1000亿美元。此外，政府还通过国家集成电路产业投资基金推动半导体行业发展。 在政策支持下，中国半导体企业迅速成长。台积电在代工领域占据主导地位，中芯国际的市场份额也持续扩大。2022年第一季度三星电子全球市场份额为16.3%，中芯国际为5.9%，但去年第四季度差距缩小至2.6个百分点。 在存储半导体领域，市场调研机构集邦咨询（TrendForce）预计中国企业的市场份额或从去年的5%增至今年的10%。仅从晶圆产能来看，长鑫存储（CXMT）去年DRAM产能已经达到全球的约10%，目前尖端工艺方面差距尚存，但中国企业在通用半导体领域的市场份额持续提升。 2023年中国通用半导体在全球半导体出货量中占比高达88%，营收占比40%。美国政府正在考虑对中国通用半导体加征额外关税，以应对低价产品干扰市场的行为。SIA指出，中国在钢铁、太阳能、电动汽车等领域也采取类似策略，导致产能过剩、价格倾销和市场混乱。 实际上，美国的对华限制措施早在拜登政府时期就已经开始。去年12月，美国贸易代表办公室（USTR）根据《贸易法》第301条对中国半导体产业展开调查。今年1月，美国举行相关听证会，探讨是否对搭载中国半导体的进口产品征收关税。目前美国政府计划下月2日发表关税政策，中国通用半导体预计会包含在适用对象中。 韩国、美国和日本等半导体强国更加专注尖端技术竞争。三星电子和SK海力士正在减少通用产品比重，转向发展DDR5、LPDDR5等高附加值产品，代工领域竞争则集中在2至3纳米先进工艺上。中国企业正在利用通用半导体市场的收益来推动尖端技术研发，长鑫存储和中芯国际等企业在HBM和DDR5等领域的能力逐渐增强。 SIA认为，中国的最终目标是在通用半导体市场积累资金，进而在尖端领域挑战全球领先企业。祥明大学系统半导体工程系教授李钟焕表示，在中国企业不断追赶的情况下，韩国必须开发出压倒性的尖端技术才能保持竞争优势。 【图片来源 网络】

一项调查显示，由于韩国内需持续低迷和对出口增势放缓的担忧，今年3月消费者信心在时隔三个月后再次转弱。 韩国银行（央行）于本月11日至18日面向2500户家庭进行问卷调查，并于25日发布的《消费者动向调查结果》显示，3月消费者信心指数（CCSI）为93.4，环比下跌1.8个百分点。 消费者信心指数受去年12月受紧急戒严事态影响，大幅下跌12.5个百分点后，虽在今年1月和2月连续两个月反弹，但未能延续回升趋势。消费者信心指数还未达到紧急戒严前的去年11月（100.7）水平，仍低于100。 消费者信心指数是构成消费者动向指数（CSI）的15个指标中，综合目前生活状况、生活水平展望、家庭收入展望、消费支出展望、目前经济判断、未来经济展望6个指数计算得出。该指数高于100时，表示消费者信心偏向乐观，低于100则表示消费信心趋于悲观。 相比上月，构成消费者信心指数的6个指数中，未来经济展望（70）、消费支出展望（104）、生活水平展望（92）、家庭收入展望（96）均分别下跌3个点、2个点、1个点、1个点，而目前生活状况（87）和目前经济判断（55）则环比持平。 央行经济信心调查组组长李慧英（音）表示：“由于内需疲软、出口增长放缓的忧虑加剧，加之整体经济增长预期的下调，消费者对未来经济前景持更加谨慎态度。” 在房地产方面，3月住房价格预期指数为105，环比上升6个百分点，创自去年7月以来的最大升幅。据分析，这主要受公寓交易价格上涨以及“土地交易许可限制”解除等因素的影响。住房价格预期指数反映了消费者对一年后房价的预期，若该指数超过100，便意味着预计房价将上涨的消费者多于房价下跌的消费者。 3月利率预测指数环比下跌7个百分点，达到92，创自去年1月以来的最大跌幅。此外，反映消费者对未来一年物价走势预期的通胀预期率维持在2.7%，环比持平。 韩国消费者正在传统市场选购农产品。【图片提供 韩联社】

【图片来源 韩联社】 统计厅国家统计门户网站（KOSIS）24日统计，去年第四季度，收入等级位列第三等级（前40至60%）的中产阶层家庭可支配收入（顺差额）为65.8万韩元（约合人民币3465元），同比减少8.8万韩元。创自2019年第四季度（65.3万韩元）以来的最低水平，是五年来该指标首次跌破70万韩元大关。 数据显示，韩国中产阶层家庭财务状况呈持续恶化趋势。自2022年第三季度以来，除2023年第二季度和2024年第一季度外，该群体可支配收入在其余8个季度均呈现下降态势，且自去年第二季度起已连续三个季度加速下滑。这一趋势与同期全国家庭平均可支配收入的回升态势形成鲜明对比。 从具体支出结构来看，2023年第四季度，第三等级家庭的非消费支出达到77.7万韩元，同比大幅增长12.8%，创自2019年实施家庭收支统计以来的最大增幅。分析指出，这一现象主要源于房地产相关税费（包括资产取得税、登记税等）、利息支出以及教育费用的大幅增加。特别是在房地产错失恐惧症（FOMO）心理驱动下，中产阶层家庭在房地产市场的过度投入，以及课外辅导等教育支出的持续攀升，严重挤压了家庭可支配收入空间。 在五个收入等级中，仅第三等级家庭出现可支配收入连续三个季度下滑的情况。相比之下，最贫困的第一等级家庭在经历前六个季度的正增长后，虽于去年第四季度出现负增长，但整体财务状况仍相对稳定；第二等级、第四等级以及高收入的第五等级家庭在去年第四季度均实现可支配收入的增长。 专家分析指出，中产阶层作为社会经济的“腰部力量”，其经济稳定性是衡量社会均衡发展的重要指标。当前中产阶层家庭财务状况的持续恶化，不仅可能导致消费心理萎缩，影响内需市场活力，更可能动摇整体经济基础。建议政府密切关注中产阶层家庭财务压力，适时出台针对性政策，缓解其经济负担，维护社会经济稳定发展。

11日，首尔麻谷地区商业街景象【图片来源 韩联社】 一项调查显示，每10名韩国国民中就有7名对家庭经济状况持悲观态度，物价上涨问题尤为突出。 韩国经济人协会（简称“韩经协”）面向1000名成年男女进行关于《民生经济现状及展望》的问卷调查，并于20日发布的结果显示，71.5%的受访者认为家庭经济状况同比有所恶化，仅28.5%的受访者表示有所改善。在经济困难原因方面，71.9%的受访者将"物价上涨"列为首要因素，其次为"收入减少"（11.9%）和"工作岗位不足及不稳定"（9.5%）。 在物价上涨的具体领域方面，72%的受访者认为"食品及外出就餐费"涨幅最大，其次为能源费用（11%）、租赁费（4.5%）和公共费用（3.4%）。据统计，54.1%的受访者表示"食品及外出就餐费"已成为最具负担的支出项目。 就业稳定性方面，43.1%的受访者认为当前工作或事业状况"不稳定"，而认为"稳定"的受访者仅占26.5%，“一般”占30.4%。对于未来一年家庭经济状况的预期，64.2%的受访者持悲观态度，预计将进一步恶化，仅35.8%的受访者表示乐观。 针对当前经济困境，58.4%的受访者认为在物价领域应采取“生活必需品价格稳定化"措施；24.6%的受访者认为应加强"针对弱势群体的就业岗位支援"；在家庭负债领域，41.4%的受访者认为应实施"加强解决家庭负债增加因素（包括居住费、教育费、医疗费）"等。韩经协表示，在物价稳定和就业保障方面亟待采取有效措施，以促进民生经济稳定发展。

韩国金融监督院19日发布的《2024年专业信贷金融公司经营业绩（暂定）》数据显示，去年信用卡公司净利润为2.591万亿韩元（约合人民币129亿元），同比微增0.3%。尽管信用卡贷款收益、分期付款手续费收入有所增加，但利息费用和坏账成本同步上升，限制了整体利润增长。 信用卡公司的资产质量持续承压。去年信用卡逾期率（包括信用卡消费、分期付款、循环信贷、信用贷款等逾期超过一个月的比率）为1.65%，较上年末（1.63%）上升0.02个百分点，创2014年（1.69%）以来的最高水平。不良贷款率为1.16%，较上年末（1.14%）上升0.02个百分点。 坏账准备金计提率为108.1%，虽较上年末（109.9%）小幅下降，但所有信用卡公司均维持在100%以上。资本充足性方面，调整后资本充足率达20.4%，远超监管指导标准（8%）。杠杆率则降至5.2倍，低于上年末（5.4倍），继续符合监管上限（8倍）。 此外，181家非信用卡专业信贷金融公司去年净利润为2.4898万亿韩元，较上年（2.7026万亿韩元）减少2128亿韩元，降幅达7.9%。尽管租赁、分期付款及利息收益有所增加，但利息成本和有价证券相关支出增幅更大，拖累整体盈利表现。 非信用卡信贷金融机构的资产质量亦有所恶化。去年逾期率升至2.1%，较上年末（1.88%）上升0.22个百分点；不良贷款率达2.86%，较上年末（2.2%）增加0.66个百分点。 金融监督院表示，尽管逾期率和不良贷款率呈上升趋势，但增速有所放缓。监管机构将密切关注今年加盟店优惠费率调整、线下便捷支付手续费讨论等因素对信用卡公司盈利能力的影响，并持续监测非信用卡信贷金融机构的经营状况。 韩国金融监督院【图片来源 韩联社】

据相关业界17日消息，中国新式茶饮品牌霸王茶姬正式宣布进军韩国市场，并已在社交平台Instagram开设韩国官方账号，标志着其在韩国市场的布局正式启动。与此同时，该品牌还在推进赴美上市计划，预计将在纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克（NASDAQ）挂牌。 继蜜雪冰城、喜茶、茶百道之后，霸王茶姬也正式加入中国新式茶饮品牌进军韩国市场的行列，加速了中国奶茶品牌对韩国市场的渗透。去年，喜茶已率先在首尔江南区狎鸥亭开设了韩国首店，并通过Instagram宣布其入驻韩国市场的消息。霸王茶姬此次的宣传策略与之类似，意味着其已做好进入韩国市场的准备。 霸王茶姬成立于2017年11月，首店位于中国云南省昆明市。品牌以中国茶叶为核心，主打东方风味，迅速在市场上走红。不同于传统奶茶，该品牌采用茶叶萃取的方式制作饮品，并搭配水果、牛奶、芝士等配料，因此被归类为“新式茶饮”。尽管全球疫情曾对餐饮行业造成冲击，但霸王茶姬反而借此机会迅速扩张门店。截至2024年底，其全球门店数量已突破6000家。 尽管中国经济增速放缓，消费者支出有所收缩，但奶茶及茶饮市场仍然保持增长趋势。由于价格普遍在20元人民币以下，奶茶成为中国年轻消费者，尤其是“00后”群体的热门选择。据中国连锁经营协会（CCFA）统计，2022年中国奶茶市场规模达1040亿元人民币，较2018年翻倍增长，2023年或进一步增长至1500亿元人民币。 霸王茶姬正是这一增长趋势中的重要参与者。其创始人张俊杰曾在去年5月的一场论坛上表示：“6年前我们全面对标星巴克，今年的目标是超越星巴克在中国的销售额。” 数据显示，2024年星巴克中国的总收入为29.68亿美元（约214.8亿元人民币），同比下降6.13%。而霸王茶姬2024年第一季度营收已达58亿元人民币，预计全年总营收有望突破200亿元人民币，甚至可能超越星巴克在中国的销售额。此外，霸王茶姬门店扩张迅猛，平均每天新增6家门店，目前全球门店数已增至6306家，逼近星巴克在中国的8410家门店。 值得注意的是，霸王茶姬还推出了类似于星巴克臻选（Starbucks Reserve）的高端门店模式，如“超级茶仓”（Super Tea Warehouse），其面积超过200平方米，旨在提升品牌形象并吸引更多消费者。 3月6日，据中国澎湃新闻报道，霸王茶姬母公司茶姬控股（CHAGEE HOLDINGS）已向中国证监会国际合作司提交境外IPO申请，拟发行不超过6473.1929万股普通股并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。 霸王茶姬自2019年起便积极拓展海外市场，首站落地马来西亚，随后进军新加坡、泰国等东南亚国家。此次进军韩国市场，是其全球扩张战略的一部分。 随着中国茶饮品牌竞争日益激烈，越来越多品牌选择出海发展。近年来，蜜雪冰城、喜茶、茶百道等品牌相继进驻韩国市场，而中国餐饮品牌，如麻辣烫、火锅等，也在韩国持续受到欢迎。这种背景下，霸王茶姬的入驻无疑将进一步加剧韩国茶饮市场的竞争。 喜茶于去年3月在狎鸥亭开设韩国首店，开业首日销量突破2700杯，展现出韩国市场对新式茶饮的接受度较高。而早在十多年前，台湾品牌贡茶（Gongcha）、CoCo都可（CoCo）、老虎堂（Tiger Sugar）等第一代奶茶品牌已进入韩国市场。如今，中国本土的“第二代奶茶品牌” 正在加速进军韩国，未来或将对韩国的咖啡市场形成更大冲击。 【图片来源 霸王茶姬Instagram】

【图片来源 韩联社】 今年1月，受消费市场持续低迷，消费心理大幅萎缩等影响，韩国主要信用卡消费业绩呈普遍下滑态势。作为家庭消费中最稳定的教育领域，信用卡消费额也出现了4年来的首次负增长。 信贷金融协会于11日发布的《2025年1月信用卡业绩报告》显示，今年1月大部分行业信用卡销售额同比均有所减少。其中，住宿及餐饮业受去年12月的紧急戒严事态影响遭受重创，截至今年1月，餐饮业信用卡销售额为12.27万亿韩元（约合人民610.2亿元），同比下降1.8%，减少额达到约2200亿韩元‌。 从行业来看，运输行业信用卡消费额下滑尤为显著，从去年的1.78万亿韩元降至1.65万亿韩元，下滑7.6%。同期，保健及社会福利服务业（从6.07万亿韩元减少6.01万亿韩元，减少1.1%）和艺术、体育、娱乐服务业（从1万亿韩元减少至9800亿韩元，减少1.7%）等销售额也均小幅减少，反映出消费市场的结构性疲软态势。 教育服务业的信用卡销售额为1.74万亿韩元，同比减少5.5%。教育服务业信用卡销售额涵盖幼儿园、正规教育机构、私立辅导班以及职业技术培训机构等多个细分领域。这是自2021年1月新冠疫情高峰期（-12.5%）以来，教育服务行业首次出现信用卡消费额同比下降。信用卡业界相关人士表示：“作为家庭消费中最稳定的支出项目，教育费用的缩减充分反映出当前消费信心的持续低迷。” 以去年12月为基准，在主要消费行业中，仅住宿及餐饮业（-0.7%）和艺术、体育、娱乐相关服务业（-2.7%）同比有所下降。专家分析认为，当前信用卡消费数据的普遍下滑，不仅反映了经济环境的不确定性，也进一步凸显出消费者信心亟待提振。特别是在教育等传统刚性消费领域出现萎缩，预示着韩国消费市场可能面临更深层次的调整。

随着奈飞持续加大内容投资力度，韩国流媒体行业正加速推进合作与海外扩张，以应对日益激烈的市场竞争。然而，业内普遍认为，韩流内容已步入成熟阶段，唯有转型为“全球流媒体枢纽”，才能在竞争中占据一席之地。 奈飞近日宣布，今年将把内容投资预算提升至180亿美元，较去年增长约11%，凸显其持续推进“增长模式”的战略意图。奈飞首席财务官斯宾塞·纽曼表示，公司作为全球娱乐企业仍处于发展初期，内容支出尚未触及峰值。目前全球仅40%的联网家庭订阅奈飞，仅占其潜在市场的6%，未来增长空间广阔。 截至去年年底，奈飞全球订阅用户总数预计约为3.016亿。斯宾塞·纽曼特别提及，《鱿鱼游戏》等全球爆款剧集的出现，进一步证明了韩国内容的国际吸引力。奈飞计划在2023年至2026年间向韩国内容投资25亿美元，若整体预算提升至180亿美元，韩国市场的年均投资额或将增至11.5亿美元。 面对奈飞的强势扩张，韩国本土流媒体平台TVING和Wavve正加速资源整合，试图突破国内市场饱和瓶颈，并积极拓展海外市场。TVING计划进军亚洲和美洲市场，而Wavve则通过其美国子公司Wavve Americas，在包括美国和欧洲在内的78个国家（地区）运营平台。 其中，Wavve Americas推出的KOCOWA平台专注于服务全球韩流粉丝，自2017年以来已覆盖美国、英国、西班牙等73个国家（地区），订阅用户突破100万，并于2021年在美国市场实现盈利。 业界分析认为，韩国流媒体要在全球竞争格局中占据优势，必须打造差异化的韩国文化内容、构建稳定的供应链，并提升本地化能力，包括技术优化、用户体验升级及营销策略调整等。专家建议，通过深化整合希杰娱乐（CJ ENM）和主要电视台等核心内容资源，以及SK电讯等通信基础设施，可进一步提升海外市场竞争力。 此外，与中小型制作公司合作、丰富内容类型，同时优化字幕、配音、本地支付方式及营销渠道，也是拓展国际市场的关键。为缩小与奈飞等巨头的差距，引入外资、设立内容基金及推动联合投资等多元化融资手段同样至关重要。 K-EnterTech Hub代表韩正勋（音）表示：“韩国流媒体平台必须将韩流热潮转化为‘枢纽化’优势，才能真正与全球巨头竞争。未来两到三年，将是韩国流媒体缩小与奈飞差距的关键窗口期。” 电视剧《鱿鱼游戏》第二季剧照【图片来源 奈飞】

韩国银行（央行）7日发布的国际收支初步统计数据显示，1月韩国国际收支经常项目顺差29.4亿美元，与去年同月（30.5亿美元）相近。 从具体项目来看，商品收支顺差25亿美元，较去年1月（43.6亿美元）和上月（104.3亿美元）均有所缩小。 1月出口规模达到498.1亿美元，同比下降9.1%。这是自2023年9月（-1.6%）以来首次出现同比下降。电脑（14.8%）、半导体（7.2%）等信息技术（IT）产品出口持续增长，而石油产品（-29.2%）、乘用车（19.2%）等非IT产品减幅收窄。从国家（地区）来看，对中国（-14%）、欧盟（-11.6%）、美国（-9.4%）、日本（-7.7%）和东南亚（-3.8%）出口均有所减少。 1月进口规模为473.1亿美元，同比下降6.2%。从品类来看，煤炭（-35.5%）、天然气（-20.2%）、化工产品（-11.4%）、原油（-5.5%）在内的原材料进口下降9.8%，同时谷物（-22.7%）、乘用车（-8.2%）等消费品进口也下降10.3%。 与商品收支不同，1月服务收支出现20.6亿美元逆差，规模较去年同期（-28.6亿美元）和上月（-21.1亿美元）有所缩小。受寒假海外旅游旺季影响，旅游收支逆差16.8亿美元，相较去年1月（-15.1亿美元）和上月（-9.5亿美元）有所扩大。 本源收入收支顺差从去年12月的47.6亿美元减至1月的26.2亿美元。以证券投资分红收益为主的股息收入顺差从上月的35.9亿美元减至19亿美元。 金融账户净资产在1月增加37.2亿美元。直接投资方面，韩国人对外直接投资减少9.4亿美元，外国人对韩直接投资增加12.3亿美元。证券投资方面，韩国人对外投资以债券为中心增加125.5亿美元，外国人对韩投资则以股票为主减少2.9亿美元。 釜山港【图片提供 韩联社】

近年来，韩国经济增长放缓，物价不断攀升，使得20至30多岁（简称“2030一代”）的年轻人消费模式发生重大变化。曾经追求享乐、强调个性消费的“YOLO”（You Only Live Once，意为“人生只有一次”）文化，正逐渐被“YONO”（You Only Need One，意为“只需要一个”）所取代。年轻人普遍削减日常开销，但在个人兴趣相关的消费上却毫不吝啬。 ▲节约日常开销 减少奢侈消费 数据显示，韩国2030一代在百货商店的消费正在明显减少。金融科技企业“Finda”统计显示，2024年，韩国2030一代在百货商店的消费额为4.2167万亿韩元（约合人民币211.75亿元），同比下降5.6%。相比之下，其他年龄段消费者的百货商店支出增长7.4%。与此同时，年轻人的消费开始向更具“性价比”的渠道转移。例如，主营低价日用品的连锁品牌“大创”（Daiso），其2030消费者支出同比增长12.2%，达到了5776亿韩元。 汽车购买数据也反映出这一趋势。韩国汽车数据研究机构Carisyou的统计显示，2024年，2030一代新购买的乘用车数量为26.8665万辆，较2020年的35.3852万辆减少24.1%。其中，进口车购买量降幅更为明显，从2020年的6.5601万辆降至去年的5.2227万辆，下降20.4%。相较之下，40岁以上人群在同一时期内的进口车购买量则增加了7.3%。 ▲节俭与狂热并存 粉丝经济依然火热 尽管韩国年轻人在日常消费上趋于节俭，但在个人兴趣和文化消费方面仍然愿意投入大量金钱和时间，尤其是在与粉丝文化相关的产品上。 例如，百货商店中的快闪店（Pop-up Store）依然受到年轻人的热捧。以首尔最具代表性的高端购物中心“The现代首尔百货”为例，2030消费者的销售额占比高达58%，远高于现代百货旗下其他15家门店24.8%的平均水平。如今，快闪店不仅局限于奢侈品和时尚品牌，还拓展至游戏、动画、漫画等领域。上个月，日本动画周边商店“JUMP SHOP”在The现代首尔百货开设快闪店，每天都有4000多人排队等候入场。 二手交易平台的活跃度也有所提升。数据显示，韩国主要二手交易平台“胡萝卜市场”的2030用户数量同比增长5.3%，从854.4725万人增加至899.8188万人。与此同时，奢侈品购物平台的用户则大幅减少，韩国三大奢侈品电商平台“Must It”、“Trenbe”和“Balaan”的2030活跃用户量同比下降14.3%。 ▲“最少的消费 最大的满足” 专家分析认为，韩国年轻人的消费模式变化主要受到经济环境影响。KB金融经营研究所的房锡勋（音）研究员指出：“工资增长跟不上物价上涨，债务偿还压力增加，使得年轻人的经济负担加重。因此，他们并非单纯地节俭，而是尽量用最少的消费换取最大的满足。” 消费趋势分析中心研究员全美英（音）表示：“2008年金融危机后出生的年轻人未曾经历过高速经济增长，因此，相较于父母辈，他们更容易接受就业困难和高物价的现实。在社交媒体上，他们通过‘无支出挑战’（No-Spending Challenge）或‘精打细算的消费’等方式，积极分享节俭经验，并推动‘YONO消费’文化的流行。” 2月26日，在位于清凉里大创卖场的化妆品柜台，顾客们正在挑选产品。【图片来源 韩联社】