随着李在明政府持续强调“包容性金融”，对弱势群体与小商户的保护力度也进一步提升。然而，在扩大救助范围的同时，金融机构的责任与负担也随之加重。 根据李在明政府此前公布的政策纲领，政府提出一系列金融改革方向，包括严厉打击金融犯罪、杜绝金融机构将责任转嫁给消费者、推进金融制度现代化、减轻小商户的债务负担、大幅降低贷款本息偿还压力、扩大包容性金融，以及强化对善意债务人的保护等。 其中，最受关注的政策之一，是为新冠疫情期间受损的个体工商户和小微企业提供债务调整，帮助减轻债务负担，降低企业倒闭风险。政策覆盖对象为2020年新冠疫情暴发至2024年紧急戒严期间遭受经营损失的个体经营者与小微企业。 为支持这一群体偿还债务，政府于今年10月1日正式启动所谓的“坏账银行”（Bad Bank）——“新起步基金”。该基金将收购超过7年未偿还、金额在5000万韩元（约合人民币24万元）以下的个人不良债权，收购总规模达16.4万亿韩元。部分债权将被直接核销或大幅减免，政府预计将有113.4万人受益。 据金融委员会近日消息，截至目前，“新起步基金”已从17家银行收购3.7万人的逾期债权（5140亿韩元）；从10家人寿保险公司收购7000人、535亿韩元；从大型房贷公司收购1.9万人、1456亿韩元；从存款保险公司收购1.5万人、603亿韩元。债权一旦被收购，催收将立即停止。对领取基本生活补助金等弱势群体而言，无需额外审查即可直接减免；若被认定为“偿付能力不足”，则实施债务调整。 值得一提的是，政府启动“新起步基金”后，韩国商业银行的资金负担也随之加重。根据国民力量党议员金宰燮提供的数据，包括KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行、NH农协银行在内的五大商业银行需承担2381.7亿韩元，占分担金总额的66.2%。 分银行来看，KB国民银行承担最多，为562.1亿韩元（15.6%）；其后依次为韩亚银行（535.9亿韩元、14.9%）、新韩银行及友利银行（各497亿韩元、13.8%）、NH农协银行（290亿韩元、8.1%）。 金融委员会数据显示，金融机构需向基金出资4400亿韩元，其中，商业银行承担3600亿韩元（81.8%）；信用卡公司承担300亿韩元；人寿及财产保险公司承担200亿韩元；储蓄银行承担100亿韩元。 引发争议的是，持有最多不良债权的放贷公司参与度极低。放贷公司目前持有的逾期债权规模高达6.7万亿韩元，在金融机构中居首，远高于信用卡公司（1.9万亿韩元）、商业银行（1.23万亿韩元）等。 对此，业内批评指出，持有最大规模不良债权的放贷公司参与不足，将使整个救助机制“名不副实”。业内人士表示：“政府无法提高债权收购价格，因此只能继续劝说放贷公司参与。若放贷公司拒绝，将难以回应外界对实效性的质疑。” 与此同时，韩国社会对债务调整的反对声音日益增多。不少网友批评称“违背公平原则”“辛苦还债的人成了冤大头”“为了还贷款，我削减孩子补习费、兼职三份工作，完全反对无条件减免”。 金融界也对公平性、制度漏洞、金融机构负担等问题表达担忧，并认为坏账银行的长期效果仍待观察。业内人士指出：“比起一次性的减免,更关键的是之后12至24个月的管理机制。必须建立能根据收入变化自动调整偿还计划的制度安排。”

近期，韩国银行业因家庭贷款额度问题掀起波澜。主要商业银行今年获批的家庭贷款总额度基本耗尽，正陆续关闭贷款窗口，引发市场广泛关注。 韩国金融界数据显示，截至本月20日，KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行四大银行的家庭贷款余额达7.8953万亿韩元（约合人民币380亿元），已较年内家庭贷款新增目标（5.9493万亿韩元）超出32.7%。 韩国金融监督院要求商业银行在年初提交年度或半年度的家庭贷款新增目标。各银行需自行测算当年或未来一段时期内家庭贷款增速规模，并向金融监督院上报。该目标成为监管部门实施贷款总量管理的重要基准。 此前，政府实施“6·27”房地产调控政策时，金融监管部门要求银行业将今年下半年家庭贷款增幅目标削减至年初设定规模的约一半。虽然银行业随后重新提交了缩减后的目标值，但截至11月，银行贷款增量已超过目标的33%。 目前，四大商业银行均已超过各自设定的家庭贷款新增目标，超标比例从9.3%到59.5%不等。受此影响，各银行纷纷采取紧急措施，开始关闭新增家庭贷款通道。 KB国民银行自24日起，暂停线上线下所有购房贷款业务，同时停止受理其他银行转至该行的各类贷款，包括住房抵押贷款、全租房贷款、信用贷款，以及非面对面信用贷款产品“KB Star信用贷款I、II”。韩亚银行也自11月25日起停止受理今年内执行的抵押贷款和租赁贷款新增申请。 不过，新韩银行、友利银行及农协银行目前仍正常放贷。只有NH农协银行例外，其家庭贷款增量（1.8万亿韩元）尚未达到目标值（2.12万亿韩元），仍有总量管理空间。 然而，业内人士认为，这些仍在放贷的银行中部分机构可能很快也会限制家庭贷款。新韩银行计划若贷款集中流入现象加剧，将考虑实施放贷限制；友利银行已将各分行房地产金融产品额度限制在每月10亿韩元，并考虑根据未来贷款增长情况，自行停止非面对面渠道的贷款业务。 韩国金融界普遍预计，明年贷款紧缩可能持续。据悉，金融监督院即将向各银行发送公文，要求提交明年的家庭贷款总量管理目标。金融监督院相关负责人表示：“通常每年12月主要宏观经济指标发布后，向银行传达相关要求。今年也将很快发送公文，旨在督促银行管理家庭贷款总量。” 韩国金融部门长期遵循的一项原则是，银行年度家庭贷款余额增速不得超过名义国内生产总值（GDP）增速，并据此对银行体系实施贷款总量管理。当前政府、韩国开发研究院（KDI）以及国会预算政策处均将明年经济增长率预测在1.8%至1.9%区间，这意味着监管机构可能将明年的家庭贷款新增目标设定在3%左右。 业内人士分析称，如果政府继续执行今年的贷款政策，明年出现“贷款荒”的情况并非不可能。业内人士还指出，明年年初贷款可能正常受理，但随着时间推移，当贷款增量逼近监管目标时，银行可能会像今年一样暂停受理住房抵押贷款等主要贷款产品。 韩国银行业此次家庭贷款额度的紧张状况，不仅反映出市场对资金的强烈需求，也凸显出金融监管政策对银行业务的重大影响。业内人士透露，尽管个人贷款申请者感受到贷款门槛提高，但李在明政府正在推动“生产性金融”政策，要求银行将重心从家庭贷款转向企业贷款，这使得银行明年难以维持今年的家庭贷款投放规模。

在美国关税战等外部压力持续的背景下，中国正加速调整出口目标市场。然而，有分析指出，这一趋势不仅没有削弱中国制造业的竞争力，反而可能进一步巩固其在全球供应链中的主导地位，使韩国等制造业强国面临更大挑战。 韩国银行（央行）27日发布的《近期中国出口国多元化加速现象评估》报告显示，尽管美国关税政策有所缓和，但中美竞争格局预计将长期存在，中国未来仍将持续推动出口市场的多元化。 报告指出，出口市场多元化不仅在短期内缓解了对美出口下滑带来的冲击，也将在中长期扩大“中国制造（Made in China）”在包括新兴市场在内的非美地区的影响力。 从出口走势来看，中国以通关统计为准的出口同比增速呈现稳步上升态势：今年第一季度为5.6%，第二季度升至6.1%，第三季度进一步扩大至6.5%。 外界曾普遍预期，美国关税政策会对中国出口造成重大冲击。然而，央行分析认为，中国通过扩大对非美国家的出口，有效缓解了对美出口骤降带来的压力。今年第二至第三季度，中国对美出口下降26%，同期对欧盟、东盟及非洲等地区的出口则增长12%。受此影响，中国出口集中度指标——赫芬达尔-赫希曼指数（HHI）自年初以来持续走低。 央行强调，随着中国加快推进出口国多元化，美国以外市场对“中国制造”的依赖正快速上升。若未来中国制造业竞争力与人工智能（AI）等前沿技术进一步融合，其“世界工厂”地位有望更加稳固，全球影响力也可能随之扩大。在这一过程中，韩国、德国、日本等同样依赖制造业的经济体或将面临更为严峻的竞争压力。

中韩领导人近日在庆州亚太经合组织（APEC）峰会期间举行会谈，就深化民心相通、提升国民感情达成共识，提出加强舆论引导、释放正面信息，并通过健康的人文交流增进理解。为落实会谈成果，我社与中国驻韩国大使馆将于下月5日在首尔联合举办“中韩元首会晤后两国关系发展及媒体作用”专家论坛，邀请两国媒体界及学界专家齐聚一堂，以“中韩关系未来展望与媒体角色”为主题开展研讨，促进双方交流合作，并为中韩关系发展夯实民意基础。 ■时间：2025年12月5日 15:00-18:30 ■地点：中国建设银行首尔分行大会议厅 ■主办单位：亚洲日报、中国驻韩国大使馆

韩国银行（央行）27日召开今年最后一次货币政策委员会会议，决定将基准利率维持在2.5%。央行今年2月和5月两度降息，延续宽松基调。但进入下半年以来，先后于7月、8月、10月和11月连续四次冻结基准利率。 韩国银行行长李昌镛当天在会后记者会上表示，维持利率不变的主要原是汇市和楼市正处于不稳定状态。他表示：“受高汇率和国内需求恢复等因素影响，物价可能在未来一段时间内高于此前的预测水平。尽管首都圈房价涨幅和交易量有所放缓，但市场的涨价预期仍然偏高。”李昌镛进一步强调，虽然韩国经济增长前景仍存不确定性，但消费和出口正在改善，加之金融稳定方面的风险依然存在，因此需要密切观察国内外经济金融形势和金融市场运行情况。 24日首尔外汇市场上，韩元兑美元汇率报1477.1韩元，自今年4月9日（1484.1韩元）以来时隔约七个月再创新低。韩元兑美元汇率自今年6月以来持续上行，自9月底起近两个月一直徘徊在1400韩元区间，接近2008年全球金融危机相当的水平。若高汇率持续，将推高进口价格，并进一步传导至原材料和消费物价，带来通胀压力。 除外汇市场波动外，房价走高和家庭贷款持续增加也是央行此次决定维持利率不变的重要考量。尽管韩国政府于10月15日推出稳定楼市措施，但政策效果尚未显现，首尔房价仍未出现明显回调。与此同时，家庭贷款继续快速攀升。五大商业银行本月家庭贷款余额增加2.6519万亿韩元（约合128亿元人民币），增幅已超过10月（2.527万亿韩元），加重金融稳定方面的压力。 央行当天还公布明年经济增长与物价展望。今年经济增长率预测从8月的0.9%小幅上调至1%，明年增长率预测也由1.6%调升至1.8%，并预计2027年增长率为1.9%。韩国经济增速在2023年（1.6%）与2024年（2%）已连续两年徘徊在2%以下。物价方面，央行将今年和明年的消费者物价涨幅预测均上调至2.1%，高于8月预测的2%和1.9%。

近期，韩元兑美元汇率在1470韩元附近波动，已跌至韩国紧急戒严时期的水平，创下2009年全球金融危机以来的最低水平。 韩国政府认为，韩国投资者海外股票投资增加，以及国民年金公团大规模海外投资等因素，导致外汇供需出现结构性失衡，成为近期韩元承压的主要原因。 为应对急剧变化的外汇市场形势，韩国政府多个部门召开紧急会议，研究稳定市场的具体措施。 26日，韩国经济副总理兼企划财政部长官具允哲在世宗政府大楼举行记者座谈会上表示，政府将密切监测投机性交易及单边行情，一旦市场波动过度，将果断出手干预。他同时强调，政府将考虑所有可能的手段来稳定外汇市场。 具允哲表示：“近期韩元兑美元汇率一度触及1470韩元。对此，企划财政部、保健福祉部、韩国银行（央行）和国民年金正在建立四方协商机制，讨论制定新的政策框架，以兼顾国民年金的收益性与外汇市场的稳定性。” 他补充称，新框架将在不损害国民年金收益的前提下，寻求确保养老金长期稳健发放。具允哲还指出，国民年金是全球第三大养老基金，规模已超过韩国国内生产总值（GDP）的50%，其持有的海外资产规模甚至超过韩国外汇储备。 他进一步表示，若国民年金持续扩大海外投资，可能因物价上涨与购买力减弱，导致韩国居民实际收入下降，对民众生活产生负面影响。

受经济长期低迷、汇率走强影响，韩国服装行业负担进一步加重。服装企业生产基地主要集中在中国、越南等地区，进口原材料比重较高，因此各企业正积极制定应对方案。出口较多的企业与原始设计制造（ODM）企业则面临美国对等关税等附加压力。 据首尔外汇市场26日发布数据，前一交易日美元兑韩元汇率收于1472.4韩元（约合人民币7.15元）。目前维持在1470韩元区间，市场担忧汇率或再次突破今年4月初创下的1480韩元区间。 韩国主要服装企业原材料进口比重约为70%，主要在中国、越南等非本国工厂生产，结算多以美元进行，使企业面临较高汇率风险。 韩国银行（央行）数据显示，10月生产者物价指数（PPI）为120.82（以2020年基准为100），较今年1月的120.18上升0.53%。尤其服装大企为满足韩国国内奢侈品需求，扩大进口采购，汇率差异带来的进口成本负担随之加重。10月进口物价指数环比上升1.9%（138.17），创今年1月以来最大涨幅。 ODM则不仅面临汇率压力，还要承担关税负担。HANSAE在美销售占比达85%，需应对15%的对等关税。公司主要在美国德州工厂以及越南、危地马拉、尼加拉瓜等地生产。 高汇率带来的并非全是负面影响。各企业出口比重不同，部分企业可通过汇率收益抵消成本压力。由于从订单、生产到出口需3至6个月以上，如果产品出货时汇率高于原材料采购时，韩元兑美元波动可能对销售额产生积极影响。然而，如果汇率不确定性长期存在，可能推高交货成本，影响价格竞争力。同时，海外物流等美元计价成本上升，净利润提高受限。 F&F、Misto Holdings、可隆工业（Kolon Industries）FnC部门等在扩大出口比重，以应对关税和汇率风险。 业内人士表示：“服装行业的汇率压力确实高于其他行业，主要工厂位居海外，导致采购成本上升。经济低迷下，调高售价不切实际，如果高汇率长期化，服装行业明年业绩将面临挑战。”

随着今年第三季度海外旅行人次增加和消费规模扩大，韩国国内居民的银行卡海外使用金额创下历史最高纪录。 韩国银行（央行）25日发布《第三季度居民银行卡海外使用实绩》显示，该季度韩国居民在海外使用信用卡、借记卡和预付卡的金额共计59.3亿美元。这一数值较第二季度的55.2亿美元增加7.3%，并超越此前的历史最高纪录去年第三季度的57.1亿美元。 韩国银行相关人士表示，海淘金额与第二季度相似，但暑假等季节因素导致海外旅行人次增加，从而推动海外刷卡金额的增长。 数据显示，韩国居民出境规模已从第二季度的676.7万人次增至第三季度的709.3万人次，增长4.8%。 从卡种来看，信用卡（40.88亿美元）和借记卡（18.41亿美元）的海外使用金额分别增长7.4%和7.3%。 另外，非韩国居民在韩国国内的银行卡使用金额第三季度录得37.6亿美元，较第二季度的历史最高纪录37.9亿美元小幅减少0.8%。 外籍游客数量从第二季度的496万人次增至第三季度的526万人次，但整体刷卡金额略有下降，导致游客人均刷卡金额也从210美元回落至201美元。

受持续高物价影响，韩国百货业正加快布局新型高端购物空间，通过新型商业模式和差异化服务满足细分消费需求，实现收益多元化。 据业界25日消息，乐天、新世界、现代等主要百货公司近期相继推出区别于传统百货店的创新门店。业内人士表示，尽管消费呈现高端与性价比商品两极分化，但仍有一部分顾客希望在合理预算下享受购物乐趣。 乐天百货率先将水原店改造为全新综合购物中心品牌“Time Villas”。改造一年后，“Time Villas”优质客户销售额翻倍，新顾客中20至39岁占比超过半数，显示出对年轻客群的强大吸引力。为了吸引MZ世代（1980年初至2000年出生）及家庭顾客，乐天百货还在餐饮区“Dining Avenue”加大投入，开业两周即吸引超过10万名顾客。 新世界物业在坡州开设首家“Starfield Village”，引入购物主题公园理念，结合社区功能，提供购物、美食、休闲、交流等多元体验，为消费者打造步行可达的理想生活空间。首店将于12月5日开业，涵盖儿童娱乐设施、社区空间、兴趣课程及高端健康管理服务等差异化内容。 现代百货在非首都圈门店推出“Connect Hyundai”，将百货店高端定位、奥特莱斯性价比与美术馆文化体验融合，打造多功能文化综合空间。首店位于釜山东区，引入约240个品牌，包括本地特色与最新生活方式品牌，同时布置可打卡的展览与体验型艺术空间，以吸引MZ世代消费者。 韩国银行（央行）数据显示，10月生产者物价指数为120.82，较前月上涨0.2%，已连续两个月上升；国内供给物价指数为125.18，为一年半以来最大涨幅。专家认为，在高物价环境下，百货店在高端与性价比细分市场的布局预计将持续。 证券界分析认为，高端市场虽受经济波动影响较小，但增长空间有限。百货企业通过引入奥特莱斯或中型购物中心模式，兼顾品牌形象与消费者承受力，有助于实现收益多元化并吸引潜在顾客。 投资银行人士也表示，在非首都圈尝试新型业态，是降低风险、提升效率的合理策略，未来首尔及首都圈部分门店也可能出现类似布局。

韩国银行（央行）调查结果显示，消费者经济心理达到近8年来最高水平，反映出消费者对经济前景的乐观情绪正在快速升温。 韩国银行25日发布《消费者动向调查》显示，本月消费者心理指数（CCSI）为112.4点，环比上升2.6个百分点。消费者心理指数今年9月（-1.3）和10月（-0.3）连续两个月下跌，此次止跌反弹并创下自2017年11月（113.9）以后8年来的最高水平。 消费者心理指数是使用当前生活状态、生活状况展望、家庭收入预期、消费支出预期、当前经济形势判断、未来经济前景展望这6项指数计算得出的指标。若该指数高于100，则表示与长期平均值（2003年至2024年）相比消费心态趋于乐观；若低于100，则意味着消费心态偏向悲观。 本月6项指数中，未来经济前景展望为102点，上升8个百分点，涨幅最大。当前经济形势判断指数为96点，上升5个百分点。家庭收入预期指数（104，上升2点） 和生活状况展望指数分别为104点和101点，分别上升2个百分点和1个百分点。当前生活状况指数（96） 和消费支出预期指数（101） 则保持不变。 央行经济心理调查组负责人表示，受韩美关税谈判达成协议以及第三季度国内生产总值（GDP）增长率超出预期等因素影响，消费者心理指数出现上升。消费者心理指数在前总统尹锡悦去年12月宣布“紧急戒严”后大幅震荡，此后随着美国关税等不确定风险一一得到解决，基数效应推动指数大幅反弹。 本月住宅价格展望指数为119点，环比下滑3个百分点。这一指数在9月尾112点，10月大幅上升至122店后，本月月重新下降，但仍高于“6·27”对策公布后的7月水平（109点）。 预测6个月后利率水平的利率预期指数从10月的95点升至本月的98点。反映对未来一年消费者物价上涨率预期的预期通货膨胀率为2.6%，与上月持平。 央行负责人称，随着"黑色星期五"等年底传统消费旺季的到来，将为消费者信心的进一步改善提供新的动力。消费者信心的持续回暖预示着国内消费市场可能迎来强劲的年末行情，这将为全年经济增长目标的实现提供有力支撑。不过，央行也将继续关注国际油价波动、汇率变化等外部风险因素可能对消费者信心产生的影响。