要求企业在一年内注销自有股票的“第三次商法修正案”已通过国会法制司法委员会小组审查，预计将对钢铁、造船等大规模设备投资行业的控股公司治理结构产生重大影响。该修正案规定企业必须在一年内注销所持自有股票，虽然还需经过法制委员会全体会议和国会全体会议，但一旦最终通过，将直接影响这些企业的治理方式。自有股票不仅是股东回报的手段，还被用于防御敌意并购、调整股权结构等，尤其在面对外国行动主义基金的股东提案时，自有股票常被用作谈判筹码。钢铁业的代表性控股公司浦项控股不仅从事钢铁业务，还投资于二次电池材料等领域。钢铁行业需要大量投资，管理权的稳定性对长期投资决策至关重要。造船业情况类似，以HD现代为首的造船集团在高附加值船型领域展开竞争。造船业从订单到交付需要数年时间，订单储备和财务稳定性是关键。国内大企业曾面临行动主义基金的股东提案，涉及自有股票的购买和注销问题。自有股票越多，股权结构调整的选择越多。政府认为自有股票注销将提升股东价值，减少流通股票数量，提高每股收益，可能带来股息增加和股价重估。日本等国的经验被用作参考。此次修正案被视为推动韩国企业治理结构从“管理稳定”向“股东价值”转变的信号，尤其对钢铁和造船等长期投资行业影响深远，法制委员会全体会议和国会全体会议的处理结果备受关注。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Bithumb的“60万亿韩元比特币误支付事件”暴露了虚拟资产交易所的“账簿交易”系统的根本漏洞，引发行业信任危机。政治界提出强制实施“准备金证明”（PoR），但专家认为这只是权宜之计，呼吁进行系统性改革。据业内消息，金融监督院将原定于上周结束的Bithumb现场检查延长至本月底，并增加至8人。原因是事故原因复杂，过去也有类似误支付的迹象。政治界建议强制实施PoR，PoR是指交易所在特定时刻（快照）证明其持有与客户资产相当的币量。然而，业内人士普遍认为PoR不足以防止类似事故。此次事故源于交易所的实际钱包持有量与内部账簿数量未实时同步。Bithumb仅每日对账一次，期间账簿上出现超过持有量13倍的“幽灵币”，但20分钟内未被发现。PoR仅显示特定时刻的余额，无法验证交易瞬间的准确性。◆ Upbit的“5分钟对账”也非完美解决方案，技术限制明显现实的解决方案是缩短对账周期。Upbit表示事故后每5分钟对账一次，但这也非完美方案。交易以秒为单位进行，而验证以分钟为单位，期间仍有“空白”。技术限制也很明显。若要实时在区块链上验证所有交易，需公开交易所核心系统，且区块链处理速度慢，数据差异不可避免。最终，类似三星证券“幽灵股票”事件后，系统性阻止超额订单被认为是唯一解决方案。同时，金融监督院的“监管不力”责任也被提出。根据闵炳德议员办公室，Bithumb在2024年现场咨询中已被指出“账簿与钱包一致性数据不足”，但未整改。尽管当局进行了6次检查，仍未发现系统结构性漏洞。金融监督院长李灿镇表示，“这是展示虚拟资产信息系统结构性问题的案例”，并强烈批评称“若不解决‘幽灵币’问题，纳入制度内无从谈起”。当局计划根据此次检查结果，在“数字资产基本法（第二阶段立法）”中纳入强制实时同步系统、外部机构定期检查、事故时无过失赔偿责任等强力监管措施。业内人士表示，“Bithumb事件不仅是操作失误，更对交易所系统的可靠性提出了根本性质疑”，并认为“若引入高强度监管，短期内会有困难，但长期有助于恢复投资者信任和行业健康发展”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

据金融投资业界近日消息，韩国国民年金公团（NPS）日前向美国证券交易委员会（SEC）提交的13F报告显示，截至去年12月31日，共投资美国上市股票561只，较第三季度（552只）增加9只；持股总数由8.5953亿股增至8.8843亿股，增长3.36%。 同期，国民年金持有的美国股票市值由1287.7亿美元增至1350.7亿美元，增长4.89%。与2024年底（1056.7亿美元)相比，其规模增加294亿美元，增幅达27.82%。从个股表现来看，去年第四季度市值增幅最大的是谷歌母公司Alphabet。截至去年9月，Alphabet的A类与C类股票合计市值为53.9亿美元，三个月后增至71.6亿美元，增加17.8亿美元，增幅达33.03%。 苹果公司市值也由75.7亿美元增至82.1亿美元，增长8.45%；美国制药企业礼来公司（Eli Lilly）市值从12.1亿美元增至17.4亿美元，增长42.9%。存储芯片厂商美光科技（Micron Technology）市值更是从4.7亿美元翻升至8.7亿美元，增幅高达84.9%。 在持股数量方面，博通（Broadcom）和Meta的持股均增加约3%，数据分析企业Palantir Technologies持股增长6.9%。相反，特斯拉持股减少0.2%，英特尔减少2.3%。同时，国民年金在部分个股上大幅加仓。其中，将雅诗兰黛持股数量从4826股大幅增至40.38万股；在线社区平台Reddit、折扣零售商美元树（Dollar Tree）、美妆零售商Ulta Beauty以及生物科技企业Natera的持仓也成倍增长。 新纳入组合的公司包括音乐流媒体平台Spotify和航天航空与国防公司Rocket Lab。其中，Spotify持股由零增至54.46万股，市值约3.2亿美元；Rocket Lab新购入64.3万股，价值约4500万美元。从整体结构来看，国民年金美国股票组合中占比最高的仍是英伟达，持仓市值达93.4亿美元，占比6.9%；其后依次为苹果（6.1%）、Alphabet（5.3%）和亚马逊（3.4%）。

Naver的崔秀妍代表及其他高管购入总计7亿韩元的自家股票，展现了对责任经营的承诺。这一举动被视为对近期业绩不佳和股价下跌的回应，向股东和市场传递了对公司成长的信心。11日，Naver通过金融监督院电子公告系统宣布，崔秀妍代表于9日购入786股公司股票，价值约2亿韩元。同时，CDO金光贤、COO金范俊、CFO金熙哲、CRO柳奉锡、CHRO黄顺培等五位C级高管也各购入了价值1亿韩元的股票。 Naver发言人表示，崔秀妍自上任以来一直通过购入自家股票提升股东价值，此次全体C级领导的参与不仅是对特定问题的回应，更是展示了“团队Naver”的成长信心和责任经营的决心。此次股票购入被解读为战略性信息，反映出管理层认为当前股价被低估。Naver近期因广告市场放缓和电商竞争加剧，增长势头受挫，股价表现不佳。然而，2025年第四季度的业绩显示，基于生成型AI的新服务和“HyperCLOVAX”的B2B业务取得了可见的成果。此次购入股票是对今年AI业务信心的表达，并向股东发出“共同前进”的信号。Naver最近重组了领导层，并积极提升股东价值。2月1日，C级领导层进行了调整，加强了对AI代理、物理AI和Web3等未来技术领域的应对能力。股东回报政策也相当大胆。Naver宣布未来三年将回购并注销自家股票，并扩大现金分红。这不仅是为了短期内提升股价，更是与股东分享企业成长成果的长期承诺。专家指出，尽管此次高管购入自家股票可能带来短期股价提升，但要实现企业价值的根本提升，AI业务的成果必须以数据证明。Naver今年面临的挑战包括扩大“HyperCLOVAX”B2B解决方案“NeuroCloud for HyperCLOVAX”的客户群，并通过提升AI搜索服务“CUE:”来改善广告盈利能力。此外，还需在竞争激烈的国内电商市场中，抵御来自阿里巴巴和Temu等中国平台的竞争。证券界人士分析称，高管购入自家股票是对公司成长性的积极信号，但要完全恢复市场信任，今年上半年AI业务需展现出显著的收入成果。

现代百货集团宣布将现代购物频道纳为全资子公司，以加强控股公司体系。现代GF控股和现代购物频道于11日分别召开董事会，决定签署全面股票交换协议。现代GF控股将收购除已持有的57.36%股份外的所有股份，使现代购物频道成为全资子公司。为保护股东利益，现代购物频道将立即销毁其持有的约6.6%的自有股份。双方计划于4月20日召开临时股东大会批准该提案，股票交换比例为1比6.3571040，程序完成后现代购物频道将退市。反对股东可行使股票回购请求权，价格为现代GF控股9383韩元，现代购物频道60709韩元。未来，现代购物频道将分为投资公司和业务公司，业务公司将专注于新业务和并购，投资公司将管理韩森和现代未来网等，并计划与控股公司合并。集团表示，此次重组旨在解决购物频道市场疲软和重复上市导致的“控股公司折扣”问题。此外，集团响应政府的企业增值政策，计划大规模销毁自有股份。现代百货、韩森、利巴特等10家子公司将销毁总计约2100亿韩元的自有股份，并计划额外回购并销毁1400亿韩元的股份。计划完成后，整体销毁规模将达到约3500亿韩元，集团内13家上市公司将不再持有自有股份。现代百货集团相关人士表示，“通过提高治理结构透明度和积极的股东回报，提升企业价值。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Bithumb代表李在元在国会政务委员会的质询会上，就60万亿韩元的比特币误支付事件正式道歉，并承诺扩大赔偿范围。金融当局计划通过“第二阶段立法”加强对虚拟资产交易所的监管。李在元表示：“作为事故的最终责任人，我向公众道歉。”他承认事故是由于系统升级过程中多重审批流程的缺失导致的，并指出内部控制系统存在漏洞。关于赔偿，他解释说：“目前正在考虑对1788个比特币被抛售时发生的恐慌性抛售和30余人的强制清算损失进行赔偿。”他承诺将通过金融监督院的检查和客户投诉扩大赔偿范围，并探讨缩短账簿与实际持有量对比的技术开发。金融当局将此次事件视为“虚拟资产市场的三星证券幽灵股票事件”，计划引入更严格的监管措施。金融监督院院长李灿镇指出，需建立实时同步系统以确保安全性，并建议将内部控制标准和风险管理标准法制化。金融委员会副委员长权大荣强调，将在数字资产基本法中反映金融公司多层次控制机制的要求。金融当局计划在春节前提交第二阶段立法草案，内容包括制定金融公司级别的内部控制标准、定期检查虚拟资产持有情况、以及在计算机事故中引入无过失赔偿责任。李在元表示将遵守金融服务业者的监管和内部控制要求，接受当局的监管加强计划。

KT在年度业绩电话会议上宣布，将在未来五年内投资约1万亿韩元以加强安全，并推动AI和云服务的转型。KT公布2025年全年合并销售额为28.2442万亿韩元，营业利润为2.4691万亿韩元，较前一年增长6.9%。公司表示，通信业务的稳定增长以及数据中心和云服务的扩展是业绩改善的主要因素。针对去年发生的网络攻击事件，KT正式道歉，并将客户信任恢复作为首要任务，提供免费更换SIM卡、免除违约金等措施，总价值约4500亿韩元。KT首席财务官张民表示，这些客户补偿措施的财务影响已在去年的业绩中反映，今年将继续进行适当的会计处理。在安全投资方面，KT计划通过CEO直属的信息安全创新小组，重组安全组织和治理结构，推动零信任安全体系、AI集成监控、访问权限管理和加密技术的提升。在业务方面，KT与微软合作推出AI模型“SotaK”，并推出安全公共云服务。与Palantir的合作也在金融领域取得了显著成果。去年11月，KT在首尔开设了韩国首个采用液体冷却技术的AI数据中心。KT加强了股东回报政策，2025年每股分红600韩元，年度分红从2000韩元增加到2400韩元，并计划回购和注销价值2500亿韩元的自有股票。公司表示，新任CEO将继续保持这一政策。尽管在免除违约金期间有约23万用户流失，但全年仍保持净增长。KT将专注于通过分销创新和成本效益来维持盈利能力。B2B业务包括KT云在内的销售额增长6%，KT云单独增长27.4%。张民强调，尽管难以实现高速增长，但KT将通过分销创新和运营效率来保持盈利能力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

据金融投资业界10日消息，韩国资本市场研究院研究员姜昭贤（音）和金敏基（音）发布的《个人投资者海外投资特征及绩效分析》报告显示，20多岁投资者在整体投资金额中，包含交易型开放式指数基金（ETF）在内海外交易所交易产品（ETP）占比高达60%，明显高于其他年龄层。 从持有结构来看，个人投资者日均持有证券产品5.92个，其中国内股票为4.91个。按年龄划分，国内股票持有数量从20多岁的3.12个，依次增加至30多岁的4.3个、40多岁的5.34个、50多岁的5.41个，60多岁则略降至5.1个。国内股票在整体投资组合中的占比也随年龄增长而提高，20多岁为72.6%，而60多岁则升至90.9%。 与之相对，20至30多岁投资者在海外股票和海外ETP上的配置比例更高，这一差异在投资金额层面尤为明显。整体个人投资者日均持有资产约为5196万韩元（约合人民币24.6万元），其中国内股票占63.9%。但在20多岁群体中，海外ETP持有金额占比达60%，几乎是国内股票（30.8%）的两倍；30多岁该比例亦为45.5%。随着年龄上升，海外ETP占比逐步下降，40多岁、50多岁和60多岁分别为23.7%、16.7%和12.8%，国内股票投资比重则相应提高。 从性别来看，女性平均持有证券品种6.38个，高于男性的5.52个，投资结构更趋分散，但对国内市场的依赖度更高，国内股票占比为84.5%，高于男性的81.6%；男性在海外股票及海外ETP上的配置比例整体高于女性。以投资金额衡量，男性平均持有资产规模为5887万韩元，较女性的4410万韩元高出约30%。 按资产规模划分，投资额越高，投资者持有的证券品种数量也越多。资产在500万韩元以下的投资者，日均持有证券仅2.7个；而资产超过3亿韩元的投资者，平均持有数量增至12.9个。与此同时，随着资产规模扩大，国内股票在投资组合中的占比呈下降趋势，3亿韩元以上投资者的国内股票持有金额占比已降至43.4%。 报告认为，应面向青年群体和小额投资者，进一步扩大定制化金融教育和数字化风险预警体系的覆盖，并提升长期、分散投资账户的使用度，通过税收激励引导长期投资；同时，对杠杆型、反向ETF等高风险产品，有必要在产品结构、信息披露及销售行为等方面加强监管。

在韩国股市持续走高的背景下，股票账户数量首次突破1亿个。反映“借钱炒股”规模的信用交易融资余额也突破30万亿韩元（约合人民币1427亿元）。分析认为，股市连日走强使得投资者“FOMO”（害怕错过）心理持续升温，推动资金加速入市。 金融投资协会2日发布的数据显示，截至上月29日，韩国股票交易活跃账户数量达到1.245亿个，同比增加173万个。交易活跃账户是指账户托管资产在10万韩元以上、且过去6个月内至少发生过一次交易的委托买卖账户或证券储蓄账户。 同期，信用交易规模也显著增加。数据显示，截至上月29日，信用交易融资余额增至30.925万亿韩元，较此前增加逾2.8万亿韩元。被视为潜在入市资金的投资者保证金规模同样保持上升态势，达到103.772万亿韩元，并在上月27日突破100万亿韩元后持续攀升。 随着韩国综合股价指数（KOSPI）和韩国创业板指数（KOSDAQ）分别突破5000点和1000点关口，市场资金加速流入股市。上月最后一个交易日（30日），KOSPI指数收报5224.36点，较前一交易日上涨3.11点，涨幅0.06%；KOSDAQ指数下跌14.97点，收于1149.44点，跌幅1.29%。 新韩投资证券研究员李在元（音）表示，今年1月KOSPI月度收益率高达23.9%，超过2001年1月（22.5%）、2005年10月（19.9%）和2001年11月（19.72%），创下21世纪以来最高纪录。不过他也指出，指数上涨主要集中在半导体、证券、通信和保险等部分行业，结构性特征较为明显。

本月27日，韩国综合股价指数（KOSPI）收盘首次突破5000点关口，韩国股市书写新的历史篇章。继去年10月27日首次站上4000点后，仅隔三个月便再创历史新高。 韩国交易所数据显示，27日KOSPI收于5084.85点，较前一交易日上涨135.26点，涨幅达2.73%。同时，韩国创业板市场指数（KOSDAQ）也上涨8.18点，涨幅1.71%，收报1082.59点，突破1000点关口。 当天，韩国金融投资协会发表贺词称，KOSPI突破5000点不仅是拥有70多年历史的韩国资本市场取得的重要成果，更标志着资本市场作为国家经济增长引擎的作用日益凸显，韩国经济实现新一轮跨越式发展。金融投资协会还表示，KOSPI突破5000点，彰显了韩国资本市场历经危机后的强大韧性。这一成果得益于政府与国会持续完善市场基础设施与制度环境，国内外投资者信任度提升，以及市场参与者共同努力。 回顾历史，KOSPI自1980年1月4日以100点为基准点正式发布以来，每一次“1000点跨越”都深刻映射着韩国资本市场的发展轨迹与经济结构的阶段性跃迁。 1989年3月31日，KOSPI首次突破1000点，标志着在高速工业化进程推动下，韩国资本市场初步走向成熟。2007年7月25日，在全球流动性充裕、出口与企业盈利强劲增长的背景下，KOSPI首次触及2000点。 2021年1月7日，KOSPI历史性突破3000点，标志着韩国资本市场进入新时代。去年10月27日，KOSPI首次迈过4000点关口，展现出韩国股市的韧性与结构性优势。而此次突破5000点，不仅延续了这一历史进程，也被视为韩国资本市场迈向更高质量发展阶段的重要里程碑。 每一次重要关口的突破，背后都有特定的时代背景与推动力量。截至1985年，KOSPI仍徘徊在160点附近，随后开启快速上行通道，1987年突破500点，并在短短两年内于1989年迈上1000点关口。当时，在低利率、低油价、低汇率的“三低”环境下，建筑、金融和贸易等行业景气度显著提升，成为股市上涨的主要动力。 进入1990年代后，韩国股市面临新的挑战。1992年，韩国向外国投资者开放股票市场。但1997年亚洲金融危机爆发后，外资迅速撤离。1998年6月，KOSPI一度跌至280点左右的低位。 进入2000年代，KOSPI在股票型基金热潮的推动下重新焕发生机。现代证券前会长李益治推出的“BUY KOREA基金”、未来资产集团会长朴炫柱的“朴炫柱基金”等产品引领了投资热潮，中国经济的高速增长也为市场提供了重要外部支撑。在此背景下，KOSPI于2007年首次触及2000点。然而，2008年全球金融危机迅速冲击市场，当年10月KOSPI暴跌至892.16点。 随后，在汽车、化工、炼油板块的带动下，KOSPI逐步回升。随着外资重新流入韩国、中国、越南等亚洲新兴市场，内外部经济环境改善，指数于2011年5月2日以收盘价2228.96点创下当时历史新高。但受美国信用评级下调、欧洲债务危机等因素影响，KOSPI不久后再次跌破2000点。 2017年5月4日，KOSPI以2241.24点刷新高点，并于同年10月30日突破2500点。然而，在此之前的约6年时间，指数长期在2000至2200点区间反复震荡。此后，美国总统特朗普主导的贸易保护主义以及中美贸易摩擦，也在一定程度上制约了韩国股市的上行空间。 KOSPI突破3000点的动力则明显不同于以往。此轮行情的主导力量并非外资，而是韩国个人投资者。当时，韩国股市出现了“东学蚂蚁运动”，主要指面对外国投资者大量抛售韩国股票，韩国个人投资者大举买入的情形。同时，产业结构也发生深刻变化。过去以汽车、化工、炼油等行业为主的产业结构转向生物、二次电池、互联网等新兴产业，逐步实现了更加均衡的发展。 KOSPI突破4000点，同样有其独特的时代背景。去年10月27日，该指数首次收盘突破4000点，主要受人工智能（AI）芯片热潮、公司治理改革推动。值得关注的是，仅隔三个月，KOSPI便突破5000点，再创历史新高。半导体产业景气度创下新高，加之政府推进企业治理结构改革，成为推动指数快速上行的核心动力。 展望未来，市场观点相对乐观。专家预计，在半导体等主要产业业绩持续改善、叠加第三次《商法》修订等资本市场友好政策加速落地的情况下，KOSPI有望达到6000点。然而，部分专家提醒，当前市场繁荣背后存在结构性风险。韩国经济分化加剧，半导体等行业表现亮眼，而其他领域持续承压，这种“指数繁荣与实体经济脱节”的现象，凸显了风险管理的重要性。