由于美国加息的担忧和全球科技股的急剧下跌，韩国股市的波动性达到了极点。最近，大量个人投资者涌入三星电子和SK海力士的单一股票杠杆交易所交易基金（ETF），但随着主导股票的暴跌，他们面临着巨大的评估损失风险。外媒关于市场过热的警告不断增加，国内股市的集中现象也引发了更多担忧。 8日，韩国综合股价指数（KOSPI）开盘时较前一交易日下跌112.50点（1.38%），报8048.09点，随后跌幅加大，上午9时3分触发了熔断机制。此后，指数一度跌至7442.73点，卖出侧停机制也被启动，最终以7484.41点收盘，跌幅为676.18点（8.29%）。本月2日，KOSPI指数收于8801.49点，三天内下跌了15%。 美国5月就业数据的强劲表现引发了市场对美联储（Fed）收紧政策的担忧，同时超大规模云计算公司的增资消息也加剧了对人工智能（AI）盈利能力的争议。作为主导股票的三星电子和SK海力士也遭受重创，三星电子下跌10.18%，收于295500韩元，SK海力士下跌7.68%，收于1911000韩元。 特别是个人投资者集中投资的单一股票杠杆ETF遭遇了主导股票暴跌的重创。当天，三星电子和SK海力士的16种单一股票杠杆和反向ETF的交易额达到了8兆192亿韩元。 自5月27日相关产品上市以来，截至本月5日的7个交易日内，正向杠杆ETF的累计交易额达到58兆韩元，个人净买入达7兆4000亿韩元。在此期间，国内股票型ETF的个人净买入总额（7兆7000亿韩元）中，约79%集中在半导体相关产品上，集中现象加剧。 随着基础资产的急剧下跌，杠杆ETF也大幅下滑。KODEX三星电子单一股票杠杆ETF下跌20.71%，TIGER三星电子单一股票杠杆ETF下跌20.69%。SK海力士的杠杆ETF也下跌了15%至17%。相反，反向产品则录得了两位数的上涨幅度。 虽然个人投资者的损失规模尚未统计，但业内普遍认为，许多投资者可能已经进入了评估损失区间。 此前，个人投资者在股价下跌时倾向于积极买入杠杆产品。KB证券的研究员朴裕安表示：“在韩国的杠杆ETF市场中，个人资金流入与当日收益率之间的关联性较低，”并指出“在下跌阶段，低价买入的趋势明显。” 对于未来市场的展望，观点不一。彭博社报道称，全球投资者对韩国股市的看法已从乐观转向谨慎。一些海外投资机构正在减少AI相关的投资比例或扩大对冲规模，而欧洲金融公司Optiver警告称，单一股票杠杆产品的扩散可能会加大市场波动性。 然而，国内证券界则将此次急剧下跌视为过热的调整过程，而非趋势性下跌。三星证券的研究员赵爱仁表示：“此次调整更接近于过热的头寸正常化，而非AI半导体行业的恶化，”并认为“国内企业的盈利预期仍保持上升趋势，因此此次下跌使得韩国股市的估值吸引力进一步增强。”因此，他建议在即将到来的主要事件中利用短期波动，而不是急于低价买入，逐步增加AI主导股票的比例。 不过，由于本周将公布美国消费者物价指数（CPI）以及期货和期权的同时到期等主要事件，短期波动可能会持续。 代信证券的研究员李京敏表示：“过度的主导股票集中现象是累积的结果，”并指出“需要考虑KOSPI可能会跌至7000点初期或暂时低于该水平，但不必强行抛售主导股票。”

全球投资银行高盛对韩国股市的乐观预期进一步增强。该行预计，围绕人工智能（AI）半导体的业绩改善将持续，因此将KOSPI的目标值上调至12000点。 根据6月3日（当地时间）路透社的报道，高盛在最近的一份报告中保持对韩国股市的积极看法，将KOSPI的12个月目标值从9000点上调至12000点，分析认为当前指数还有约36%的上涨空间。 高盛特别关注韩国和台湾等北亚股市。由于AI半导体需求的扩大，企业盈利增长最为显著，业绩增长得到支撑的企业在市场上获得了较高的评价。 蒂莫西·莫，高盛亚太股票策略师表示：“显示盈利增长的企业正在获得市场的回报。” 反映韩国股市强劲的主要动力被认为是半导体行业。以三星电子和SK海力士为中心的AI半导体供应链正处于全球投资需求的中心，推动韩国股市引领亚洲市场的上涨。高盛指出，今年以来，MSCI亚太（不包括日本）指数上涨了27%，但如果不包括韩国和台湾，则下降了4%。 高盛还积极评价了韩国股市在伊朗战争导致的能源价格冲击下表现出的相对强韧性。相对而言，依赖能源进口的部分南亚国家则对油价上涨更为脆弱。 然而，高盛也发出了市场过热的警告。近期，杠杆ETF资金急剧增加，投机需求扩大，且上涨趋势集中在部分AI和半导体股票上，这使得短期调整的可能性加大。高盛表示：“AI半导体的上涨趋势可能会持续，但回调风险也在加大。”

◆亚洲经济主要新闻 ▷股市活跃，杠杆ETF也加入‘1万亿俱乐部’……国内ETF时代开启 - 首次突破1万亿韩元的‘1万亿俱乐部’ETF数量达到100个。 - 截至28日，国内上市的ETF中，资产管理总额超过1万亿韩元的产品有102个。 - 与去年年底的66个相比，半年内增加了36个。 - 超大型ETF的增长趋势也十分明显。资产管理总额超过5万亿韩元的ETF，从去年年底的6个增加到现在的16个。 - ETF市场整体规模快速增长。国内ETF的资产管理总额最近接近500万亿韩元，创历史新高。 - 今年以来，国内外股市共同强劲表现是ETF市场扩大的关键背景。 - 以单一股票为基础资产的高风险、高收益产品也成功吸引了投资者，进一步扩大了ETF市场的基础。 - 上周上市的三星电子和SK海力士单一股票杠杆ETF中，三星资产运用的KODEX三星电子单一股票杠杆ETF和KODEX SK海力士单一股票杠杆ETF在上市后不久便突破了1万亿韩元的资产管理总额。 - 通过退休金和个人养老金账户进行的ETF投资比例持续扩大，越来越多的投资者将ETF作为长期投资工具。 ◆主要报告 ▷穿越宇宙，回归证券业本质 - 今年股市的繁荣预计将带来历史最高业绩，但其他证券股的被冷落现象加剧。 - 由于对SpaceX上市的期待，资金集中在未来资产证券公司。 - 未来SpaceX上市及相关动能消失时，市场状况和业绩改善的股票可能会吸引资金。 - 在KOSPI创下新高的过程中，最受欢迎的股票是Kiwoom证券和韩国金融控股。 - 在股市波动加大的情况下，预计NH投资证券的股息收益率将达到6%，值得关注。 ◆市场收盘后（5月29日）主要公告 ▷凯尔珍，解除两项脱发及生发产品的海外供应合同……总金额399亿韩元 ▷KCC建设，获得1390亿韩元规模的观水8地区城市改造型再开发项目的业务设施建设合同 ▷RNTech，管理权转让后，代表董事从成英哲变更为黄成焕 ▷RNTech，李在浩社会董事辞职后，任命闵心淑和金贤洙为新任独立董事 ▷韩美制药，获得HCP1803-4开发的食品药品安全处（MFDS）第三阶段临床试验计划批准 ▷Nextern&Roll Korea，决定进行40亿韩元规模的增资 ◆基金动态（截至5月28日，不包括ETF） ▷国内股票型：-1919亿韩元 ▷海外股票型：-1668亿韩元 ◆今日（1日）主要日程 ▷韩国：5月出口 ▷中国：5月RatingDog制造业PMI ▷日本：第一季度资本支出 ▷德国：4月零售销售 ▷美国：5月ISM制造业指数 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在上市首日大幅上涨的三星电子与SK海力士单一股票杠杆ETF在一天后出现了分化。SK海力士杠杆ETF继续强势，而三星电子杠杆ETF则普遍下跌。 根据29日韩国交易所的数据，三星电子收盘价为299,500韩元，比前一个交易日下跌了7,500韩元（2.44%），而SK海力士则上涨了46,000韩元（2.05%），收于2,289,000韩元。因此，跟踪这两只股票的杠杆ETF收益率也出现了明显差异。 根据联合信息网的数据，国内上市的16种单一股票杠杆和反向ETF的交易金额总计为96,177亿韩元。虽然比前一天的104,043亿韩元略有减少，但连续两天的交易额接近10万亿韩元，显示出市场的过热现象。整体市值为50,248亿韩元，较前一天略有增加。 交易最活跃的产品是三星资产运用的“KODEX SK海力士单一股票杠杆ETF”。其交易金额为37,712亿韩元，是所有ETF中最高的，涨幅为4.3%。未来资产运用的“TIGER SK海力士单一股票杠杆ETF”也录得交易金额为19,065亿韩元，涨幅为4.39%。 相反，三星电子杠杆ETF表现疲软。三星资产运用的“KODEX三星电子单一股票杠杆ETF”交易金额为14,671亿韩元，但收益率为-4.95%。未来资产运用的“TIGER三星电子单一股票杠杆ETF”同样以交易金额9,889亿韩元，收益率-5.19%收盘。由于是基于相同股票，因此其他ETF的收益率也相似。 对三星电子下跌进行押注的反向产品表现强劲。韩华资产运用的“PLUS三星电子期货单一股票反向2X ETF”上涨5.32%，交易金额为1,078亿韩元。相反，前一天大幅下跌的信韩资产运用的“SOL SK海力士期货单一股票反向2X ETF”由于SK海力士股价强势影响，今天也下跌了4.3%。 市场普遍认为，单一股票杠杆ETF正在快速吸收短期投资需求。尤其是在最近主导韩国股市的半导体大型股波动加剧的背景下，高风险高收益的资金也开始流入，导致ETF市场的集中现象加剧。 基于此，Kiwoom证券的研究员韩志英表示：“当前市场对人工智能（AI）和半导体股的独占表现产生了短期疲劳感”，“单一股票杠杆所产生的资金黑洞现象正在显现。”她进一步指出：“前一天，韩国股市出现了前所未有的收益率集中现象”，“需要对集中现象带来的短期获利了结和波动性扩大的可能性进行防范。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

味道有层次。在拉面店或炒年糕店，味道分为温和、普通、辛辣和极辣。起初，温和的味道也足够辛辣，令人出汗，舌尖麻木，心想“下次要吃得少一点”。然而，奇怪的是，随着时间的推移，这种刺激感被遗忘，某一时刻，便无法再满足于同样的味道。于是，“这次我试试提升一个档次”的想法悄然浮现。 辛辣的味道具有成瘾性。舌头对刺激的适应使得人们寻求更强烈的味道。起初，辛辣的炒年糕让人难以承受，但后来却开始寻找火鸡面、麻辣和极辣的菜单。适应了刺激的味蕾会觉得之前的味道“太淡”。因此，辛辣的味道逐渐细分，普通的味道已不再满足，反而渴望更强烈的味道和更大的刺激。 如今的股市正是如此。从温和的味道转向辛辣，再到极辣的味道。曾经只关注银行存款的资金已转向股市，而现在这种氛围也不再令人满足。资金迅速流向杠杆ETF、反向ETF、期货产品和单一股票衍生品。市场对收益率的味蕾正朝着越来越刺激的方向变化。 例如，所谓的三星电子和SK海力士双倍杠杆和反向产品在推出的第一天便吸引了2万亿韩元（总交易额为10万亿韩元），期货和期权交易的交易保证金急剧增加。尤其是三星电子和SK海力士的单一股票杠杆ETF的交易量集中，显示出当前市场已从简单的牛市转向“高风险投注阶段”。 需要注意的是，股市一直是充满悖论的。最危险的时刻并不是恐惧最强烈的时候，而是大家都沉浸在乐观之中。当KOSPI不断刷新历史最高点，开启“8000点时代”时，市场氛围几乎接近兴奋。问题不在于资金的增加，而在于资金的性质正在发生变化。 牛市初期的资金相对谨慎，分析企业业绩和行业前景，投资于优质股或指数型产品。然而，随着牛市的延续，周围的收益经验不断增加，氛围开始改变。起初，投资者会想“持有好公司很久”，但某一时刻，他们开始思考“能否更快、更大地获利”。此时，市场的重心从现货投资转向了对方向性和波动性的投注产品。 最近的韩国股市正是如此。ETF市场的扩展本身并不应被视为负面。低成本分散投资工具的增长在资本市场发展方面是积极的。问题在于增长的方向。杠杆产品、反向产品和期货型ETF交易的急剧增加，意味着投资者开始投注于波动性和短期收益率，而非企业价值。 尤其是单一股票的集中投资更令人担忧。三星电子和SK海力士是韩国经济的代表性优质企业，但即使是再好的公司，股价也不会直线运动。股价会因业绩预期、估值、全球经济、利率和供需变化而随时波动。然而，选择在特定股票的单日方向上投注数倍杠杆的投资方式，已接近投机而非长期投资。上涨时收益最大化，但一旦方向错误，损失也会成几何级数增加。 历史一再重演。2007年KOSPI上涨时，个人资金涌入ELW和期货期权市场。牛市的乐观情绪滋生了“更大投注能获得更多收益”的信念，但次年金融危机来临时，高风险产品投资者的损失如雪球般增加。2021年情况也并无不同。在超低利率和流动性市场中，杠杆ETF热潮兴起，但2022年急剧加息和成长股调整开始时，损失加倍。 当然，冒险追求收益的行为本身并不需要被指责。这是资本市场的本质。然而，当前市场需要警惕的并非风险本身，而是对风险的麻木。“别人都赚了”、“如果错过这次机会就会落后”的急切心态，正将投资者引向越来越刺激的产品。 习惯了温和味道的舌头会寻找更强烈的辛辣味。然而，辛辣味也是有极限的。如果舌头无法承受，最终会出现问题。市场同样如此，过度的风险偏好一旦积累，便会在小幅调整中受到巨大冲击。损失像复利一样增加，而恢复则更加困难。现在是考虑“辛辣味排毒”的时候了。

随着国内首个单一股票杠杆ETF的推出，资产管理公司之间的竞争也进入了最后阶段。即将于27日统一上市的“三星电子和SK海力士杠杆”产品，绝大多数管理公司将总费用定为行业最低水平，这使得投资者对各产品之间的差异几乎无从辨别。 根据22日金融投资行业的消息，推出单一股票杠杆ETF的8家资产管理公司中，未来资产、韩国投资信托、KB、汉华和 하나资产管理公司将总费用定为年0.0901%。最初，未来资产管理公司以“行业最低费用”作为竞争起点，但随后其他竞争对手纷纷降低费用，最终趋于同一水平。 汉华资产管理公司在21日将三星电子杠杆ETF的总费用从原来的年0.10%降低至0.0901%，而在22日，KB资产管理公司、 하나资产管理公司和韩国投资信托公司也将原年0.0910%调整为0.0901%。 单一股票杠杆ETF的结构是追踪特定股票的日收益率的两倍。由于基于相同的基础资产进行管理，产品结构或收益率的差异化较为困难，因此总费用被视为唯一的竞争要素。然而，主要管理公司纷纷提出最低水平的费用，投资者感受到的差异性可能不大。 相对而言，三星资产管理公司则适用较高的年0.29%的总费用。业界普遍认为这是考虑到国内代表性杠杆ETF品牌“KODEX”的市场主导地位所采取的策略。Kiwoom投资资产管理公司设定的总费用为年0.25%，而新韩资产管理公司则为年0.10%。汉华资产管理公司对三星电子杠杆产品适用0.0901%的费用，但对反向2X产品则设定为年0.49%，采取了产品差异化策略。 在管理规模方面，三星资产管理公司表现得最为积极。三星资产管理公司分别为KODEX三星电子单一股票杠杆和KODEX SK海力士单一股票杠杆设定了各自10,665亿韩元和13,665亿韩元的信托本金，两者合计规模超过2万亿韩元。此次上市的ETF信托本金总额约为4.1227万亿韩元。 所有产品的发行价格统一为2万韩元。由于单一股票杠杆产品的特性，波动性非常大，因此考虑到价格过低时，最小报价单位（点）与价差比率可能扩大，从而导致市场管理困难。 然而，金融监管机构对投资风险反复发出警告。单一股票杠杆和反向产品的波动性大于一般股票，且价格波动幅度远大于KOSPI200等指数型杠杆ETF，因此不适合短期投资。 特别是在反复的涨跌过程中，产生的“负复利效应”被视为主要风险因素。例如，即使基础股价长期横盘，因其结构追踪日收益率的两倍，ETF价格可能持续下跌。 由于供需不平衡，实际净资产价值（NAV）与市场价格之间可能出现差距。通常通过套利交易随着时间推移而正常化，但在差距较大的时点进行交易可能会导致意外损失。 考虑到投资风险，投资者的进入门槛也提高了。投资单一股票杠杆和反向ETF需存入基本保证金1000万韩元，并且必须完成金融投资协会提供的约2小时的预先培训。金融投资协会在此次产品推出前特别设立了单一股票杠杆和反向专用培训课程。 业界普遍认为，投资者将在“超低费用”和“流动性”之间进行选择。金融投资行业人士表示：“除了总费用外，投资者能够感受到的产品差异微乎其微，最终选择低费用还是流动性将成为主要变量。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融监督机构在即将推出单一股票杠杆交易所交易基金（ETF）之际，警告消费者可能面临的风险，并预告将加强相关监控和内部控制。 根据19日金融监督机构的消息，前一天李灿镇金融监督机构长主持召开了第二次消费者风险应对协商会，讨论了近期金融消费者面临的风险因素及应对措施。 金融监督机构指出，近期国内股市剧烈波动过程中，个人投资者资金大量流入杠杆ETF，成为主要风险因素。尤其是在27日国内市场即将推出单一股票杠杆ETF的背景下，监管机构对特定股票集中投资可能导致的波动性加大表示担忧。 市场关注到，近期个人投资者集中购买三星电子等大型科技股，同时相关杠杆ETF的交易量急剧增加。实际上，主要杠杆和反向ETF的换手率远高于普通股票。 在协商会上，金融监督机构检查了投资杠杆和反向ETF时可能出现的负复利效应、再平衡的重要性以及海外案例等。即使短期方向正确，若波动性加大，长期收益率可能与预期相悖，这也被列为投资风险因素。 因此，金融监督机构决定集中监测杠杆和反向ETF的运作现状、溢价率、交易动态，并将发布投资者注意事项，同时检查运作行业的市场营销。 特别强调，投资单一股票杠杆和反向ETF的投资者需存入1000万韩元的基本保证金，并在金融投资协会的教育系统中分别完成1小时的基础和深入培训。金融公司被要求在产品名称和广告中明确告知“单一股票”和“杠杆、反向”的风险。 金融监督机构还对证券公司在海外股票营销竞争中发出警告。金融监督机构指出，近期一些证券公司在进行海外股票活动和广告时，消费者保护措施和事前影响分析不足。因此，将推动在关键绩效指标中扩大消费者保护指标，并加强活动和广告相关的内部控制及事前监测。 此外，金融监督机构还表示将对借助股市波动进行非法活动的金融影响者和类似投资顾问采取强硬措施。金融监督机构解释称，当前正在通过24小时运行的基于人工智能的金融影响者监测系统，实时打击不公平交易和非法金融广告。 近期，金融当局因担忧ETF和海外股票营销过程中可能导致的消费者损失，已提高了广告和销售行为的检查力度。在金融监督机构推动ETF广告制度改进的背景下，金融投资协会计划从7月起对主要资产管理公司的YouTube ETF广告视频进行常态监测。这被视为对近期在快速扩张的ETF市场中，围绕YouTube和金融影响者的夸大和误导广告争议的后续措施。 李灿镇表示：“在股市波动持续的情况下，金融公司若继续鼓励过度借贷和杠杆投资，或某些金融影响者扰乱资本市场的行为，我们将保持高度警惕并采取应对措施。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金融监督管理局（金融感监局）将利用人工智能（AI）进行的网络攻击、杠杆交易所交易基金（ETF）集中现象以及法人保险代理机构（GA）的招募秩序混乱行为视为消费者风险因素，决定加强应对措施。 金融感监局于18日召开了由局长李灿镇主持的第二次消费者风险应对协商会，讨论了与金融消费者相关的主要问题。该协商会是金融感监局内部最高级别的协商机构，旨在主动检查可能对金融消费者造成损害的重大问题。 首先，利用高性能AI进行网络攻击的可能性成为主要议题。金融感监局认为，如果AI能够在短时间内发现安全漏洞或用于同时发起攻击，可能会导致在线银行等金融公司的核心业务中断，从而加大消费者的损失。金融感监局决定与相关机构共同制定反映金融行业特性的应对方案，并推进以安全为目的的生成型AI的应用，以提升信息保护体系。 在保险行业，GA的不完全销售和招募秩序混乱行为受到指责。一些GA可能借助税务、会计、劳动咨询等名义诱导不必要的保险购买，或参与非法高利贷。金融感监局决定审查禁止GA兼营咨询业务及新设相互监管等制度的整顿。 在资本市场，针对即将于27日推出的单一股票杠杆ETF，投资者保护问题被提上日程。金融感监局认为，如果资金过度集中于杠杆和反向ETF，个人投资者的损失风险将增加，因此决定对其运营现状和交易动态进行监测。同时，要求证券公司加强对海外股票活动和投资广告的内部控制。 金融影响者和投资顾问的非法行为也成为检查对象。金融感监局计划通过基于AI的监控系统，实时打击社交媒体上提供非法投资信息和可疑不公平交易的行为，并考虑对涉嫌非法行为的咨询公司和基金管理公司进行检查。 李灿镇局长强调：“在享受AI带来的便利和效率的同时，也要对其风险和影响保持警惕。”他指出，“我们必须对过度借贷和杠杆投资的行为、金融影响者对资本市场的干扰行为以及GA的招募秩序混乱行为保持高度警惕并采取应对措施。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷英杰尼亚本周将进行科斯达克上市预审，IPO市场迎来新机遇 - 美国生物技术公司英杰尼亚治疗公司（InGenia Therapeutics）将在本周公布科斯达克上市的预审结果。 - 英杰尼亚于1月30日选择三星证券作为主承销商，并提交了科斯达克上市预审申请。 - 随后，数十亿到千亿韩元市值的大型企业将陆续加入上市行列。 - 开发阿尔茨海默病治疗药物的阿德尔公司预计将在下半年上市，企业估值约为4000亿韩元。 - 目前，该公司正在通过专业评估机构进行技术性评估的复审程序，以便正式申请预审。 - 专注于AI基础设施和大型语言模型（LLM）管理软件的公司RavelUp也计划在本周提交上市预审申请。 ◆主要报告 ▷单一股票杠杆ETF推出的影响 - 预计在5月27日，三星电子和SK海力士的单一股票杠杆及反向2倍ETF将正式推出。 - 初期预计将有大量资金流入，但对实际股价方向的影响可能有限。 - 科斯皮200 ETF（规模超过15万亿韩元）和半导体杠杆ETF中，三星电子和SK海力士的比重已经很高。 - 去年在香港股市上市的单一股票杠杆ETF规模也超过10万亿韩元。 - 这些杠杆ETF的供需与股价方向之间的相关性较低。 - 在美国的单一股票杠杆ETF案例中，如英伟达和特斯拉也显示出相似的特点。 - 杠杆ETF通过每日再平衡的方式，当股价上涨（下跌）时进行额外买入（卖出）。 - 单一股票杠杆ETF更可能集中于收盘时的供需，从而扩大短期波动性，而非关注股价的中长期方向。 - 此外，4月2日，美国股市推出了以三星电子和SK海力士为主的内存半导体ETF。 - 通过美国股市，三星电子和SK海力士的投资需求也在积极流入。 ◆市场收盘后（18日）主要公告 ▷休恩斯决定吸收合并未上市子公司休恩斯实验室 ▷移动应用公司因反向交易导致最大股东变更（大光→李在信） ▷Zolz进行10亿韩元规模的第三方配售增资 ▷HDC旗下的爱帕克英昌，恢复重整程序 ▷AutoCrypto签订29亿韩元规模的车辆网络安全相关服务合同 ◆基金动态（截至15日，不包括ETF） ▷国内股票型：+189亿韩元 ▷海外股票型：-400亿韩元 ◆今日（19日）主要日程 ▷韩国：第一季度家庭信贷 ▷欧元区：3月贸易顺差 ▷美国：4月未决房屋销售※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

以三星电子和SK海力士为基础资产的单一股票杠杆及反向上市交易基金（ETF）将于本月底正式上市。主要资产管理公司同时推出相关产品，ETF市场的手续费竞争也随之加剧。 根据5月15日的金融投资行业消息，三星、未来资产、韩国投资、KB、信韩、汉华、Kiwoom和 하나资产管理等8家公司的16种单一股票杠杆及反向ETF已于14日完成上市前的公告。预计这些产品将于27日上市。 此次上市的ETF包括追踪三星电子和SK海力士每日股价收益率2倍的杠杆产品，以及对股价下跌进行2倍押注的反向2X（倍反向）ETF。这标志着以国内股市代表性半导体股票为基础的高风险、高收益产品正式登场。 由于相似结构的产品同时推出，基金公司将手续费作为核心竞争要素。实际上，这些产品的总费用率被设定在低于现有上市股票型杠杆ETF平均费用率0.44%的水平。 提出最低费用的公司是未来资产管理。TIGER ETF此次单一股票杠杆及反向ETF的总费用率定为0.0901%。韩国投资信托管理的ACE ETF和 하나资产管理的1Q ETF也分别将费用率设定在0.091%左右，加入了低费用竞争行列。 相比之下，行业龙头三星资产管理的KODEX ETF总费用率设定为0.29%，约为最低费用产品的三倍。市场分析认为，三星资产管理基于市场份额和品牌竞争力，选择了考虑盈利能力的战略。 金融投资行业预计，此次单一股票杠杆及反向ETF的推出将使国内ETF市场竞争更加激烈。尤其是在近期半导体行业前景改善的预期下，三星电子和SK海力士的投资需求正在增加，相关ETF的投资者关注度也将扩大。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。