新韩投资证券于8月4日表示，鉴于科斯达克市场疲软及半导体行业投资情绪低迷，CMTX的估值已下调，目标股价由原来的20万韩元下调至12万韩元，降幅达40%。不过，预计下半年增长势头将持续，因此维持“买入”评级。 新韩证券研究员崔胜焕表示：“公司仍在按照既定预期实现每季度增长，但市场的估值预期已降低。”他指出：“虽然目标股价下调，但目前股价的12个月前瞻市盈率（PER）为9倍，较同行业公司折价约30%，因此维持买入观点。” CMTX在第二季度实现营收479亿韩元，营业利润156亿韩元，分别同比增长18.6%和13.8%。营业利润率为32.5%，与新韩证券的原有预估大致相符。 营业利润率同比略有下降，分析认为是由于上市前后进行的设备投资和人员招聘导致的成本增加。然而，随着销售增长，成本压力将逐渐得到缓解，预计下半年及全年营业利润率将优于上半年。 新韩证券预计下半年增长势头将进一步扩大。随着对台湾主要客户的量产项目增加及新客户的注册，预计到明年季度营收将持续增长。 在半导体生产设施（Fab）产能扩大的背景下，半导体材料行业整体增长持续，CMTX作为唯一一家向包括国内外在内的全球十大半导体生产设施提供前道工艺的公司，预计将展现出差异化的增长势头。 崔研究员表示：“即使在此次业绩发布后，2027年营业利润超过1000亿韩元的预期没有变化。”他强调：“需要关注中长期业绩增长，而非短期市场环境。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

梅里茨证券于4日表示，因内存价格上涨导致智能手机市场疲软，将派恩美特的目标股价从原来的1万4000韩元下调至1万2000韩元。不过，预计国内和北美客户的折叠屏新产品发布将带来收益，因此当前股价区间被视为增持的良机。 梅里茨证券研究员杨胜洙表示：“考虑到内存价格上涨对智能手机市场的影响，我们将今年和明年折叠面板的出货量预期分别下调了18.2%和30.0%。”他还指出：“根据业绩预期的下调，合理股价为1万2000韩元，投资评级维持在‘买入’。” 他认为，折叠屏市场的增长潜力依然存在。 杨研究员提到：“今年发布的三星Galaxy Z Fold 8的市场反应非常积极。”他预计，三星的折叠屏预售量将创历史新高，并且围绕Fold 8的年折叠屏出货量预期将上调。 他进一步指出：“今年北美智能手机厂商将在9月的发布会上推出首款折叠智能手机，因此可以期待与以往不同的股价走势。”他表示，北美厂商的市场进入将有助于将折叠屏需求扩展到非安卓用户和平板电脑需求层。 他还分析道：“派恩美特是唯一一家能够同时受益于国内和北美客户折叠新产品发布的公司。”他指出，国内客户的收益主要来自金属板内激光蚀刻应用的扩大，市场份额正在恢复，平均销售价格（ASP）也在上升，而北美客户方面，由于成功确保了初期良率，预计将获得更高的市场份额。 他总结道：“从第二季度开始，通过扩大对折叠屏的供应，业绩向上的趋势依然有效。”他认为，派恩美特在折叠屏收入占比高且同时能够受益于国内和北美客户的情况下，当前股价区间是增持的良机。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩华证券表示，考虑到S-Oil今年有望实现历史最高营业利润，目前股价仍被低估，因此将目标股价从20万韩元上调至22万韩元，同时维持“买入”评级。 韩华证券研究员尹在成在4日的报告中指出：“与2018年繁荣期的高点市净率(PBR) 2.5倍相比，目前的估值水平仍然相对保守。” 尹研究员提到，下半年的业绩动能主要来自三个方面：▲润滑油利润扩大 ▲官方销售价格(OSP)持续处于负值 ▲油价稳定。他表示：“下半年的动能主要有三个方面，首先是润滑油的额外利润扩大。卡塔尔壳牌珍珠(GTL)第二期预计将在2027年第一季度末正常投产，因此在此之前润滑油价格的强势是不可避免的。” 他还指出：“确认OSP处于负值阶段，预计9月的OSP将与8月保持相同的负值。”此外，他分析称：“油价的稳定可以通过解除国内价格上限来成为创造更高利润的良好触发因素。” 对于第三季度的业绩展望，尹研究员大幅上调预期。他估计，今年第三季度的营业利润将达到1兆800亿韩元，较之前的4900亿韩元的预估值上调，并且比当前的市场共识（6300亿韩元）高出71%。 此外，他还预计润滑油的营业利润将大幅改善至6800亿韩元，并指出7月韩国的润滑油出口价格较上月上涨17%，出口利润较上月增加29%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

IBK投资证券于3日发布报告，认为韩国콜마在防晒和基础护肤领域的增长势头将持续，预计美国子公司的业绩将逐步恢复，HK Innoen的稳定盈利贡献也将支持整体业绩，给予“买入”评级，目标股价定为15万元。 IBK投资证券研究员赵京镇表示：“韩国콜마是一家在高毛利的防晒和基础护肤生产方面具有优势的ODM企业。”他指出：“得益于国内子公司在防晒和基础类别的出口增长以及生产类别的多样化，预计将实现外形增长和营业杠杆的扩大。” 他进一步表示：“过去通常在第二季度达到订单高峰后会出现订单放缓的季节性模式，但预计今年下半年将保持稳健的订单流。”同时，他提到：“美国子公司的业绩逐步恢复以及HK Innoen的稳定盈利贡献将支撑整体业绩。” 赵研究员预计第二季度合并营业收入将达到8269亿元，营业利润为969亿元。他分析称：“国内子公司因进入夏季旺季，防晒订单将增加，加上现有客户的出口量增长，预计将实现4039亿元的营业收入和642亿元的营业利润。” 他还表示：“主要客户的订单增加以及全球跨国公司品牌生产比例的上升将同时出现，预计将带动毛利的扩大。”同时，他补充道：“美国子公司由于主要客户的订单减少，新品牌的订单将部分抵消这一影响，预计将继续逐步恢复。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

友信投资证券于31日表示，SK创新第二季度业绩大幅超出市场预期，预计润滑油市场强劲和电池业务的体质改善将持续，因此将目标股价从16万韩元上调至17万1000韩元，维持“买入”评级。 友信投资证券研究员黄成贤表示：“第二季度营业利润创下显著的盈利惊喜，远超我们的预期。”他指出：“虽然由于多项一次性因素的影响，未来的盈利下降是不可避免的，但由于北美合资公司蓝圆SK（BOSK）合资公司的结束带来的固定成本节约，以及润滑油市场的强劲表现，良好的业绩持续条件已然形成。” 他进一步表示：“第二季度销售额为29兆2000亿韩元，营业利润为3兆5000亿韩元，SK On、SK Enmove、SK Trading International和SK仁川石化等公司推动了整体业绩的改善。”但他也提到，净利润因SK On和SKIET相关的营业外损失以及SKIET的减值损失等因素的影响，表现不如营业利润。 此外，他分析道：“润滑油业务因中东竞争对手的供应中断，高级润滑基础油的利润上升，并且库存效应的反映，贡献了整体业绩的惊喜。”他认为：“基于Group-Ⅲ全球最大的生产能力，即使在供应中断的情况下也实现了差异化的业绩，且由于俄罗斯炼油设施的停产，市场强劲的趋势可能会持续较长时间。” 黄研究员对电池业务表示：“SK On在销量扩大、客户补偿金和AMPC增加的推动下，经过七个季度终于实现了盈利转正。”他展望道：“随着BOSK合资公司的结束，田纳西工厂将转变为SK On独立法人，基于固定成本的节约和独立的决策体系，将灵活应对当地电动车（EV）和储能设备（ESS）的需求。” 他还预测：“第三季度由于原材料投入的滞后效应和补偿金的基数效应，预计利润将较上季度有所下降，但SK E&S的旺季到来和润滑油市场的强劲表现将使得差异化的业绩趋势得以维持。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

裕进投资证券于30日表示，三星物产在建筑、贸易和时尚等多个领域的业绩均有所改善，超出了市场预期，因此将目标股价从38万元上调至42万元，同时维持“买入”评级。 裕进投资证券的研究员韩炳华在当天的报告中指出：“尽管由于半导体高峰论导致股价短期内大幅下跌，但集团公司的半导体工厂扩建才刚刚开始。如果人工智能（AI）泡沫论只是调整速度，而非现实化，三星物产的投资吸引力依然很高。” 韩研究员表示：“三星物产第二季度的营业收入和营业利润分别为12万亿韩元和1万亿韩元，远超市场预期。”他分析称：“建筑部门的高科技收入比例提高，使得营业利润同比增长72%；而由于原材料价格波动带来的交易收益，贸易部门的营业利润同比增长178%，这是业绩良好的主要原因。” 他进一步指出：“由于国内经济的改善，时尚部门的营业利润同比增长64%。”并表示：“建筑部门的核心收入受半导体厂等关联公司的业绩影响，目前平泽P4的封顶工程正在进行中，P5厂1的框架、封顶以及P2厂的工程、器兴研发中心的建设将陆续展开。” 他还提到：“美国的泰勒厂2的开工也将很快开始，龙仁和湖南厂在2至3年内开始建设的可能性很高。”他预测：“今年三星物产的关联公司高科技订单指导目标为6.8万亿韩元，而上半年已完成6.4万亿韩元的业绩。如果按照当前趋势，预计将超过2023年创下的12万亿韩元的历史最高高科技订单。” 此外，他还表示：“在美国和澳大利亚进行的太阳能+电池储能系统（BESS）项目将扩展到国内西南地区。”并预测：“如果我国政府的对美项目确定为天然气发电厂，参与的可能性也很高。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KB证券在29日表示，尽管韩华系统在第二季度的业绩大幅超出市场预期，但由于下半年盈利能力的下降以及近期市场波动，目标股价已从12万韩元下调至8.5万韩元。不过，考虑到中长期的成长性，投资评级仍维持在“买入”。 KB证券研究员郑东益在当天的报告中指出：“第二季度的合并业绩显示，销售额达到1.1176万亿韩元，营业利润为1037亿韩元。销售额超出市场预期18.3%，营业利润超出76.3%，表现良好。” 他进一步解释道：“防务部门的业绩改善主要得益于向阿拉伯联合酋长国（UAE）和沙特阿拉伯出口的天宫-II地对空导弹用多功能雷达，以及向波兰出口的K2坦克射击控制装置等高利润的出口量在第二季度大幅计入销售。” 他还提到：“乌山级护卫舰和KF21战斗机用雷达等国内销售也对业绩改善起到了贡献。此外，美国造船厂的营业损失从上一季度的466亿韩元减少至本季度的192亿韩元，这也有助于营业利润的改善。” 然而，郑研究员预计下半年盈利能力将有所下降。他表示：“尽管下半年由于季节性因素和交货时间表的影响，销售额将有所增加，但营业利润率的下降是不可避免的。这是因为在各类雷达、激光武器、无人水面艇、卫星等太空领域的自主开发支出将大幅增加。” 他预测：“上半年的整体营业利润率为7.2%，预计下半年将降至3.4%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

DS投资证券于28日表示，基于汉华海洋在商船领域盈利能力的改善及业绩预期上调，将目标股价从原来的132,000韩元上调至145,000韩元，同时维持“买入”评级。 DS投资证券研究员金大成表示：“第二季度的营业收入为54,000亿韩元，营业利润为7,361亿韩元，营业利润超出原先预估32.9%。”他指出，“商船部门的营业利润率达到22.7%，在没有一次性因素的情况下实现了国内最高水平的盈利能力，推动了整体业绩的增长。” 他进一步解释道：“商船部门的高盈利能力源于2024年后高船价的老旧船只比例将扩大至约70%，以及设计规格优化、供应链多元化带来的成本降低和汇率效应。” 此外，他提到：“尽管特殊船舶的加拿大潜艇采购项目（CPSP）相关的营销费用有所反映，但通过成本降低，亏损幅度较上季度有所缩小；海洋工程方面，由于P79项目的交付，收入达到15,000亿韩元，实现了扭亏为盈。” 金研究员分析称：“下半年LNG船的收入比例将逐渐缩小，但LNG船价的上涨和2024年后高船价老旧船只的增加将抵消这一影响。”他预计，“超大型油轮（VLCC）和集装箱船的高船价订单将继续带来良好的业绩。” 他还表示：“特殊船舶方面，已在爱沙尼亚海洋巡逻舰（OPV）和泰国护卫舰等项目中获得订单管道，具有较高的订单可见性。”同时，“海洋工程方面，下半年计划进行2至3个浮式油气生产、储存和卸货设施（FPSO）的招标，并拥有客户参考，订单预期较高。” 他补充道：“预计参与菲律宾造船厂承接的海上导弹试验测量船（MRIV）的设计和生产支持。”并表示：“凭借在美国的市场优势，汉华海洋在国内造船企业中处于前列，通过美国军舰的分段建造和海外军舰订单，有望恢复因未能参与加拿大CPSP而失去的溢价。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

iM证券在27日表示，尽管面临坏账成本和汇率压力，하나金融控股仍保持稳健的盈利能力，并预计股东回报将扩大，因此将目标股价从15万韩元上调至15万3000韩元。投资评级维持在“买入”。 iM证券研究员设龙镇表示：“第二季度的归母净利润为1兆1928亿韩元，同比增长1.7%，符合预期。”他指出：“尽管汇率上升和大规模坏账成本的影响，依然实现了稳定的盈利。” 他进一步表示：“受市场利率上升的影响，净利差（NIM）在集团和银行层面均有所改善。”同时，韩元贷款在家庭和企业贷款方面均持续增长，显示出稳健的增长势头。 此外，他提到：“非利息收入主要来自银行和证券资产管理部门，手续费收入大幅增加。”他预计：“考虑到当前汇率水平，下半年将基于非货币性汇兑收益和股票挂钩证券（ELS）准备金的回收，盈利将进一步改善。” 设研究员表示：“集团的普通股资本充足率（CET1）在汇率等因素的影响下，依然保持稳健的盈利能力，防止了下降幅度。”他还透露：“下半年将宣布约2500亿韩元的自购股票和注销计划，并计划在第三季度业绩发布时再次宣布自购股票和注销。” 同时，他补充道：“新的价值提升政策提出了目标股东权益回报率（ROE）12%、CET1比率13%以上以及总股东回报率50%以上的目标。”并表示：“每年将扩大10%的股息，中长期股息支付率目标为40%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Hana证券于27日表示，基于电动化部门的转型延迟及关联公司股权价值下降等因素，将现代摩比斯的目标股价从77万韩元下调至68万韩元。不过，考虑到汽车零部件业务的增长潜力和机器人业务的扩展可能性，投资评级维持在“买入”。 Hana证券研究员宋宣宰在当天的报告中指出：“现代摩比斯第二季度的业绩超出预期，得益于模块和核心部件部门的盈利以及售后服务（AS）部门的利润率上升。” 他表示：“下半年，原材料价格和海运费用的上涨，以及印度的营业损失扩大，将加重成本压力，但客户生产的增加、友好的汇率以及产品组合效应将有助于维持盈利能力。”他分析称：“汽车零部件业务的持续增长、对关联公司波士顿动力（BD）股权价值的提升，以及通过机器人零部件获取未来增长动力等因素将推动股价上涨。” 此外，他预测：“下半年将推进机器人执行器原型的供应、价值链的构建以及工厂建设等工作，同时抓手、传感器和电池模块等项目的扩展也将产生积极影响。” 宋研究员还提到：“现代摩比斯预计因印度火灾造成的营业损失将达到1000亿韩元，并计划在第三季度通过临时生产线进行应对，预计新工厂和全面恢复将推迟到明年。” 他补充道：“在机器人业务方面，已获得31种面向BD阿特拉斯的车身执行器订单，计划在11月交付原型，并与抓手部件进行合作，相关组件将通过自主内化及外包合作伙伴进行生产。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。