全球半导体市场进入“超级周期”的信号正在各处显现，业界普遍预测，三星电子与SK海力士明年的全年营业利润或突破60万亿韩元（约合人民币3010亿元）。全球晶圆代工龙头企业台积电（TSMC）在公布第三季度业绩时表示，生产能力已经不足以满足快速增长的人工智能（AI）需求。此前三星电子也公布超出市场预期的第三季度业绩，引发业界对于半导体需求远超预期的分析。 台积电董事长魏哲家在16日的第三季度财报会议上表示：“AI需求依旧强劲，比三个月前预期的更高。无论前段工序还是后段封测，AI芯片生产能力都非常紧张。”他预计，截至2026年，AI相关产能都难以完全满足市场需求，因此未来几年资本支出或维持高位。 台积电今年第三季度营收达9899亿新台币，净利润4523亿新台币，均创下季度历史新高，分别同比增长30.3%和39.1%。在AI带来的超高性能芯片需求下，台积电几乎垄断先进制程市场，即使持续进行大规模资本投入，也难以满足市场的强劲需求。魏哲家强调：“我们从客户方直接感受到强烈的需求信号，这表明AI的长期趋势正在从结构上推动增长。” 随着AI芯片需求的爆发式增长，供应高带宽存储器（HBM）等产品的三星电子与SK海力士业绩前景愈加乐观。三星电子第三季度实现营业利润12.1万亿韩元，远超市场预期。今年全年营业利润市场共识（券商平均预测）在过去一个月内从46万亿韩元飙升至60万亿韩元。 KB证券预计，三星电子今年营业利润或达64.2万亿韩元，有望创下自2018年（58.8万亿韩元）以来的最高纪录。KB证券表示，2026至2027年，DRAM市场可能面临严重供应短缺。过去三年HBM为主的投资导致DRAM新增产能受限，加上NAND闪存的减产策略，整体产能下降，再叠加一般服务器的更新需求，存储芯片供不应求与价格上涨预计持续。 三星电子作为全球DRAM产能第一的企业，可能成为此次供应短缺与价格上涨的最大受益者。三星第五代HBM（HBM3E）即将正式向主要客户供货，第六代HBM（HBM4）也即将开始量产，明年HBM营收有望较今年增长三倍。未来资产证券预测，三星电子明年营业利润或达68.9万亿韩元，随着代工业务的良性发展与良率提升，折价可能逐步消除。 HBM市场占有率全球第一的SK海力士今年营业利润共识也在一个月内从48万亿韩元上调至54万亿韩元。该公司今年第一季度首次登顶全球DRAM市场份额第一，第二季度成为整体存储市场第一。目前SK海力士DRAM总产能远低于三星电子，但凭借高附加值的HBM产品实现领先。 韩亚证券预计，SK海力士今年营业利润或达62.9万亿韩元，并分析称SK海力士的竞争优势依旧稳固，作为AI时代的关键企业，在HBM领域稳居全球第一。HBM的重要之处在于缓解存储产业固有的周期性波动。与每季度协商价格的标准DRAM不同，HBM采用按年签订供货与价格合同的模式，波动性更低。业内认为，即使三星电子快速扩大HBM市场份额，SK海力士的整体供货量增加也足以支撑业绩持续增长。

在亚太经济合作组织（APEC）领导人非正式会议临近之际，中美贸易摩擦持续升级，韩国正被推向愈发艰难的外交十字路口。 近期，美国依据所谓301调查结果正式对中国海事、物流和造船领域实施港口费等限制措施。中国则迅速做出反击，对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施，禁止中国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。此次制裁表面上针对韩国企业，实则是中美贸易博弈的延长线。随着双方贸易与科技冲突的“战场”扩展至造船、航运等传统制造业，韩国外交处境愈发微妙。 另外，美国坚持要求韩国提供3500亿美元“预付款”式投资，引发市场高度担忧。同时，美元持续走强，投资者纷纷抛售韩元资产，韩元兑美元汇率突破1400韩元大关。出口受阻、进口物价上涨，韩国企业与民众不得不承受沉重的经济压力。 当前国际局势已不同于冷战时期，选边站队并不能保证安全。中美两国正要求各国单方面接受其立场，并不断加大施压力度。美国以安全为筹码，中国则以经济为武器。 笔者认为，在严峻的国际环境中生存，必须拥有对方所需要的“底牌”。中国有庞大的内需市场、稀土资源和制造技术；日本拥有材料·零部件·设备领域的竞争力及金融稳定性。韩国也需在半导体、电池材料及超大型船舶等领域持续巩固领先地位，同时扩大内需市场并推动供应链多元化。唯有打造出中美两国难以绕开的核心领域，才能使韩国在两国之间稳稳立足。 即将在本月底召开APEC领导人会议，是检验李在明政府外交战略的关键时刻。韩方计划分别与中美两国举行首脑会谈，一方面力争与美国完成关税谈判，另一方面维系与中方的关系，力求在两大阵营之间实现平衡与务实外交。 笔者认为，韩国若想在复杂的国际格局中稳固立场，必须成为对于各国都“不可或缺”的存在。只有当中美两国都在关键领域离不开韩国，韩国才能真正掌握主动权。

在电动汽车产业迅猛发展之后，作为下一代核心增长引擎的能源储存系统（ESS）市场，正日益成为全球竞争的战略要地。面对中国企业在全球ESS领域的强势主导地位，韩国电池产业正积极借助北美市场的拓展以及政府主导的ESS项目布局，努力增强自身竞争力，以寻求新一轮增长动力。 市场调研机构SNE Research于19日发布的数据显示，当前全球ESS市场已基本形成中国企业主导的格局。其中，宁德时代（CATL）以37%的市场占有率位居首位，亿纬锂能（EVE）、比亚迪（BYD）、中创新航（CALB）及国轩高科（Gotion）分别占据13%、9%、7%和6%的市场份额。相比之下，韩国三大电池企业（三星SDI、LG新能源、SK On）的全球合计市场份额目前仅维持在个位数水平。韩国电池产业在全球ESS市场的占有率从2020年的55%骤降至2024年的约6%。 分析认为，北美市场有望成为韩国电池企业实现突破的关键。据彭博新能源财经（BNEF）预测，美国ESS市场规模预计将从2023年的51吉瓦时（GWh）迅速增长至2030年的485吉瓦时，并进一步在2035年达到976吉瓦时。特别是在美国对中国产电池加征高额关税、削弱中国产品价格竞争力的政策背景下，韩国三大电池企业市场份额有望持续扩大。 据悉，LG新能源于今年5月率先将位于北美的荷兰工厂从电动汽车生产线转为ESS专用产线，并正式启动量产；三星SDI则通过与Stellantis的合资工厂，于本月启动本地化生产；SK On也计划于明年下半年在乔治亚州工厂启动ESS生产。 iM证券研究员郑元石（音）指出，随着美国对“被禁止外国实体”（PFE）的监管力度加强，市场对韩国电池的替代需求正急剧上升。预计自2026年起，美国政府对中国ESS产品的限制将进一步收紧，或将为韩国电池企业带来新的发展机遇。 同时，韩国政府启动长周期ESS项目招标也为本土电池产业注入了新的增长动力。韩国ESS市场在2018年前曾占全球新增装机容量的一半，然而由于盈利能力不足及安全事故频发，自2019年起陷入停滞。随着韩国政府设定到2038年实现23吉瓦的ESS供应目标，并从今年起每年组织ESS项目招标，市场有望重新步入增长轨道。 在今年5月进行的首轮招标中，共选定覆盖全国八个地区、总计563兆瓦规模的ESS建设项目。其中，三星SDI成为六个项目的优先谈判对象，拿下约76%的总供货份额。业内预计，在第二轮招标中，三星SDI将持续主打三元系（NCA）电池产品，而LG新能源与SK On则将凭借具有成本优势的磷酸铁锂（LFP）电池参与竞争。 由于从中标到正式供货的周期超过一年，LG新能源与SK On正积极调整生产布局，计划将部分生产基地转回国内或扩大ESS专用产线，以应对下一轮投标。业内人士表示，与电动汽车市场相比，ESS市场发展趋势更为稳定、项目规模更大、盈利性更高。韩国三大电池企业及其他主要厂商积极参与长周期ESS项目，将有助于推动国内电池产业的持续成长，并加速国家能源结构转型进程。

仁川市政府16日表示，以市行政副市长河炳弼为团长的代表团当天出席了在中国江苏省盐城市举办的第26届中日韩友好城市交流大会，介绍仁川的国际竞争力与创新政策，推动东北亚地方合作。 中日韩友好城市交流大会自1999年在首尔首次召开以来，已成为三国地方政府开展合作交流的代表性平台。大会每年由三国轮流主办，旨在加强地方层面的务实合作。此前，首尔、全罗南道、全罗北道、江原道、龟尾、蔚山、光州等韩国主要市道政府均积极参与，持续拓宽地方外交的深度。 本次大会上，仁川市以“建设让市民幸福的全球城市仁川”为主题，向与会代表介绍了城市的创新政策与实践经验。仁川市重点阐述了依托仁川国际机场、仁川港全球物流枢纽、松岛国际城市等核心基础设施的国际竞争优势，并表示将致力于成为东北亚地区交流与合作的战略中心。同时，仁川市呼吁三国地方政府携手打造合作共赢的城市网络，在加强务实合作的基础上创造更多实质成果。 圆桌论坛上，中日韩三国代表一致指出，在全球复杂转型时代，地方政府应在发挥补充中央政府外交的同时，积极主动地推动跨境合作，在经贸、文化、环保等领域创造切实成果。 仁川市行政副市长河炳弼表示：“城市外交是直接改善市民生活、实现可持续发展的重要手段。此次会议有助于巩固仁川的全球城市地位，为深化韩中日地方政府间的信任与合作奠定了基础。仁川将继续积极推进国际合作，致力于打造更加幸福与可持续的城市。”

随着中美贸易摩擦持续升级并波及造船与航运领域，业内认为，短期内可能对全球航运市场造成冲击，但从中长期来看，这一局势有望为韩国造船业带来结构性利好。 据造船行业15日消息，美国自前日起正式对由中国航运企业拥有或运营的船舶征收每吨50美元的入港费用，并计划至2028年逐步提高至每吨140美元。同时，在中国船厂建造的船舶也需缴纳每吨18美元的费用，该标准同样分阶段上调至2028年的每吨33美元。 作为反制措施，中国政府同日宣布，对与美国相关的船舶征收每净吨400元人民币（约合56美元）的港口使用费。征税范围不仅涵盖美国籍及美国建造的船舶，还包括由美国个人或企业直接或间接持股25%以上（含表决权及董事会参与权）的航运公司。中国方面表示，计划在2028年前分阶段上调该费用至每净吨1120元人民币（约合158美元）。 韩国产业研究院研究委员李恩昌（音）指出，美国在全球货物进出口中占据较大比重，全球众多商船往返美国港口。如果使用中国制造船舶进入美国市场的成本上升，该市场需求或自然转向韩国造船企业。“如果中国船舶在美国市场受限，韩国船企有望成为替代选择。” 分析认为，如果中美对立进一步阵营化，韩国造船业或迎来新的接单机会。李恩昌表示：“如果市场在中美两国之间形成分化，韩国作为美国盟国，有望获得更多订单。隶属美方阵营的航运公司或难以向中国船厂下单，市场出现分流，进而为韩国造船业创造新的增长空间。” 不过，业内人士同时指出，韩国造船业要在短期内追赶中国的订单量并非易事。李恩昌分析称：“韩国要想缩小与中国的差距，必须扩大生产能力并获得足够的订单支撑，但这在现实中难度较大。” 他进一步指出，中国以国有造船集团为主体，不断提升产能，并能长期利用低成本劳动力；而韩国在人力供给方面存在瓶颈。在中国获得政策补贴并采取低价竞争策略的背景下，韩国难以在同等条件下竞争。 “韩国要扩大产能与劳动力规模，必须以充足利润为前提，但在与中国的价格竞争中实现这一目标并不容易。”李恩昌补充道。

一直专注于食品类自有品牌（PB）商品的生鲜电商平台Kurly，近日正式涉足美妆领域。随着Coupang、MUSINSA等主要电商平台相继推出PB产品，Kurly的加入预计将进一步加剧市场竞争。 据韩国媒体《Dailian》14日报道，Kurly计划在本月15日前开展“2025下半年Kurly美妆集中招聘”，以庆祝Beauty Kurly上线三周年。招聘岗位包括美妆专业买手（MD）、营销、PB商品企划、平台战略企划等6个职位，其中PB商品企划岗位最受关注。 Kurly相关负责人表示，目前尚无在运营的美妆PB商品，但未来计划推出相关产品。业内分析认为，此举或与Kurly重新推动公开募股（IPO）的动向有关，显示其正加速拓展新业务领域。 与此同时，电商行业的美妆PB竞争正日趋激烈。MUSINSA近期推出“Standard Beauty”系列，正式进军超低价护肤市场。该系列共8款产品，定价在3900韩元至5900韩元（约合人民币19元至29元）之间，以价格优势扩大市场份额。MUSINSA上月还与化妆品原始设计制造（ODM）企业科丝美诗合作，联合开发新原料与配方，并推进中国生产项目。Coupang则在今年初通过PB品牌CPLB推出“ELLE PARIS”护肤系列，价格区间为4900韩元至1.19万韩元，进一步巩固其PB布局。 运营时尚电商平台ABLY的ABLY Corporation也正组建团队，筹备推出PB品牌，并面向经理级人才展开招聘。虽然具体方向尚未公布，但业内普遍预测，其首个PB产品将聚焦于美妆领域。今年初，ABLY曾独家推出化妆品品牌思亲肤（Skin Food）的“Peach Cotton三件套”产品，正式进军美妆PB市场。业内人士指出，由于ABLY的核心销售品类仍集中在东大门服装，在竞争激烈的环境下，短期内推出时尚类PB品牌的可能性较低。 业内人士分析认为，电商平台纷纷加码自有品牌开发，旨在提升盈利能力并强化品牌价值。仁荷大学消费者学专业教授李恩熙指出，韩国具备全球领先的化妆品ODM和原始设备制造（OEM）产业基础，自有品牌商品不仅易于开发，还能有效塑造平台形象，同时美妆产品的利润率也相对更高。

中国商务部14日发布《关于对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施的决定》，称为反制美国对中国采取海事、物流和造船业301调查措施，经国家反外国制裁工作协调机制批准，对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施，自即日起施行。 列入反制清单的企业包括韩华海洋株式会社5家美国相关子公司Hanwha Shipping LLC、Hanwha Philly Shipyard Inc.、Hanwha Ocean USA International LLC、Hanwha Shipping Holdings LLC和HS USA Holdings Corp，韩国总统李在明曾于今年8月到访上述清单中的Hanwha Philly Shipyard Inc.（韩华费城造船厂）。 中国商务部发言人就对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施表示，美国对中国海事、物流和造船业开展301调查并采取措施，严重违反国际法和国际关系基本准则，严重损害中国企业合法权益。韩华海洋株式会社在美相关子公司协助、支持美国政府相关调查活动，危害中国主权、安全、发展利益。中方对此强烈不满、坚决反对。为维护自身主权、安全和发展利益，根据《中华人民共和国反外国制裁法》等相关法律法规，经国家反外国制裁工作协调机制批准，中方决定将韩华海洋株式会社5家美国相关子公司列入反制清单，禁止中国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动。中方敦促美方及相关企业尊重事实和多边经贸规则，遵守市场经济和公平竞争原则，尽早纠正有关错误做法，停止损害中方利益。 受此消息影响，韩华海洋当天股价较前一交易日重挫5.76%，收盘于10.31万韩元，盘中一度下跌超8%。综合股指（KOSPI）收盘于3561.81点，较前一交易日下跌0.63%。

最长达10天的中秋黄金连休落下帷幕后，不少上班族正经历一种微妙的“节后综合症”。 笔者和身边的不少朋友都有类似感受。有人在假期中一连睡上十几个小时，试图“补回”平日欠下的睡眠债，却在重返办公室的那天早晨感到头昏眼花、提不起劲；也有人沉浸在夜间的游戏与深夜综艺中，生活节奏被彻底打乱，假期结束后反而更难早起。 医学观察显示，这种“越休越累”的现象，是身体在对节律紊乱发出的警告。长假期间的暴睡、暴食与熬夜，会打乱体内的生物钟。等到重新回归日常节奏时，大脑和身体需要额外的时间重新对齐，这一过程往往伴随着疲倦、注意力下降和情绪低落。 实际上，这种被称为“节后综合症”的状态，并非单纯的心理波动，而是生活节律失衡所带来的身心反应。肌肉酸痛、消化不良、轻微焦虑，乃至对工作的抗拒，都是节律失调的外在表现。专家提醒，若这类症状持续两周以上，就可能转化为慢性疲劳或失眠，需要及时调整生活节奏。 在笔者看来，真正的休息，是让身体和心灵保持平衡放松，而不是在懒散中消耗精力。如果说工作让人向外奔流，那么休息则是一次向内回望。长假结束后，尽快恢复规律作息，进行晨间散步、保持规律饮食和轻度运动，往往比一味“补觉”更能唤醒身体活力。阳光下的一次深呼吸，也可能比床上多睡两小时更有意义。 在节奏紧凑、竞争激烈的现代社会，懂得休息同样是一种能力。我们往往将努力工作视为职业美德，却忽略了持续高效的前提是身心的健康循环。学会停下，并非懈怠，而是在为再次出发积蓄力量。 中秋已过，城市的节奏再次加快。面对重新开始的每一个清晨，若能在心中留下一点“假期的余韵”，让身心慢慢适应而非急速投入忙碌，也许那份温柔而不慌的节奏，才是休息的真正意义。

中国美妆品牌正在加速打开韩国市场，中国少女彩妆品牌“花知晓”（Flower Knows）即将在首尔潮流圣地圣水洞开出快闪店，正式吹响进军韩国的号角。 主打“公主风”路线的花知晓快闪店将于本月18日至下月1日在圣水洞亮相，与韩国消费者近距离互动。目前尚未最终确定，但花知晓计划本月内在韩国上线官方商城，因此本次圣水洞快闪店不仅仅是品牌宣传，更被视为建立销售渠道的市场策略。 另一中国彩妆品牌橘朵（Judydoll）也于日前开通韩国官方SNS主页，计划以入驻Coupang的方式打开韩国市场。 价格低廉但风格鲜明的中国美妆品牌接连打入韩国市场，可能会令目前的“低价美妆”竞争格局更趋于白热化。但大多数业内人士意见认为，中国美妆在韩国的影响力有限，虽然产品价格具有一定优势，但韩国不乏大创（DAISO）等众多高性价比品牌，因此消费者难出现明显的需求转移。 但即便如此，中国美妆品牌进军韩国主要是出于将韩国作为打开全球市场前的“试金石”，以此可提升品牌的可信度。LS证券研究员吴玲雅（音）称，中国美妆发展潜力不可小觑，未来有望成为全球美妆市场的又一主要势力。中国美妆品牌进军韩国市场是借助全球知名度提升趋势的战略性步骤。 韩中两国的美妆竞争格局也将进一步趋于白热化，韩国美妆品牌瞄准功能性护肤和配方技术，中国美妆品牌则通过华丽的包装设计、新品上市的速度、以SNS为中心的宣传策略逐步抢占市场。尤其是花知晓正通过TikTok、全球速卖通等平台迅速拓展国际市场。 仁荷大学消费者学专业教授李恩熙表示，韩国美妆已在全球范围内得到认可，从功能层面看中国品牌追赶尚需时间，但拥有TikTok、抖音等短视频平台，在内容与宣传渠道方面具有韩国品牌不可比拟的优势。

近来，韩国美妆“三巨头”——爱茉莉太平洋、LG生活健康与爱敬产业分别采取不同发展战略，美妆产业格局或将迎来新变化。 据美妆业界近日消息，LG生活健康以更换首席执行官（CEO）为契机，开启企业焕新之路。公司于本月1日正式任命前欧莱雅高管李善珠（音）为新任CEO。此前，LG生活健康在中国市场持续低迷，但“后（WHOO）”等旗下主要品牌高度依赖中国市场，导致公司整体业绩表现不佳。 韩国美妆在全球热度持续不减，但LG生活健康的营业利润却呈下降趋势，从2022年的7111亿韩元（约合人民币35.71亿元）降至2023年的4870亿韩元，去年进一步跌至4590亿韩元。今年第二季度公司化妆品销售额同比下滑19.4%（6046亿韩元），并出现163亿韩元的营业亏损，这是化妆品部门时隔82个季度遭遇的亏损。今年6月，市值甚至被新兴企业APR超越。 为扭转局面，LG生活健康以更换CEO为突破口，计划在新任CEO的带领下，重点推进全球化布局。公司将降低对中国市场的依赖度，推动多元海外市场发展战略。新任CEO李善珠（音）曾在欧莱雅、联合利华等全球知名企业负责国际业务与战略，也曾担任L&P Cosmetics美国法人代表。LG生活健康近年来积极开拓北美市场，并期待通过收购的美国企业The Avon与The Crème Shop产生协同效应。 与此同时，成立71年的爱敬产业也迎来新的转折点。泰光集团旗下泰光产业、T2私募股权基金（PE）、Yuanta Investment等组成的财团，已被选定为收购爱敬产业经营权的优先谈判对象。该财团拟收购包括AK控股在内的爱敬集团系公司所持约63%的股权，收购价格预计高于爱敬产业市值约4300亿韩元（约合人民币22亿元）。财团方面计划在年内签署股权买卖合同（SPA）并完成交易。 相比之下，已凭借全球业务重组实现业绩回升的爱茉莉太平洋集团，则计划维持现有经营策略。集团核心子公司爱茉莉太平洋今年第二季度实现合并销售额1.005万亿韩元，营业利润为737亿韩元，分别同比增长11.1%和1673%。国内外市场均呈现稳健增长势头，业绩恢复势头强劲。 爱茉莉太平洋近日发布的数据显示，预计2025年7月1日至2026年6月30日销售额达4.4万亿韩元。公司方面表示：“该预测是基于近期业绩及经营计划的合理推算，并以实现10%以上的营业利润率为目标。”