在经历了前一天的“黑色星期一”冲击后，韩国股市在一天内实现反弹。由于美国半导体股大幅反弹，加上中东紧张局势缓解的预期，韩国综合股价指数（KOSPI）上涨超过4%，再次挑战8000点大关。 根据韩国交易所的数据，截至上午9时3分，KOSPI指数上涨347.36点（4.64%），报7831.77点。个人投资者净买入超过3500亿韩元，而外国投资者和机构分别净卖出2444亿韩元和1099亿韩元。 市值较大的股票推动了指数的上涨。三星电子上涨超过5%，恢复至31万韩元，SK海力士也上涨超过7%，回到205万韩元。三星电机、SK广场和现代汽车等股票也表现强劲。 这被解读为美国半导体行业反弹的影响。当地时间8日，费城半导体指数（SOX）上涨5.61%。美光科技上涨9.87%，英特尔上涨11.19%。包括英伟达在内的主要半导体股也吸引了低价买入，投资者情绪得到恢复。 中东局势的缓解也刺激了对风险资产的偏好。周末期间，以色列和伊朗在交火后传出将停止进一步攻击的消息，地缘政治风险的担忧有所减轻。 然而，美国10年期国债收益率仍维持在4.5%左右，利率压力依然存在。受国民养老金的汇率对冲影响，汇率保持稳定。韩元对美元汇率较前一交易日下降5.6韩元，开盘报1529.4韩元。 KOSDAQ指数也表现强劲。同一时间，KOSDAQ指数上涨33.37点（3.66%），报944.76点。外国投资者净买入137亿韩元，而个人和机构分别净卖出52亿韩元和89亿韩元。 在个股方面，主成工程公司上涨超过8%，Wonik IPS和济州半导体分别上涨7%至9%。Hana Micron也上涨近15%，反弹主要集中在前一天跌幅较大的半导体股上。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子和SK海力士在盘前交易中大幅上涨，提振了市场对半导体行业的投资信心。根据9日的NXT数据，截至上午8时25分，三星电子的股价上涨6.26%，报314,000韩元。SK海力士的股价也上涨8.06%，达到2,065,000韩元。分析认为，这一上涨是受到美国股市半导体股普遍反弹的影响。市场关注伊朗宣布停止对以色列的攻击，期待中东紧张局势缓解。风险资产偏好回升，导致近期大幅下跌的科技股和半导体股迎来了买入潮。在8日（当地时间）纽约证券交易所，虽然道琼斯工业平均指数下跌0.16%，但标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨0.30%和0.86%。特别是半导体股表现出强劲的反弹势头。美光科技股价上涨9.87%，KLA上涨9.27%，应用材料上涨8.64%，兰迪研究上涨6.98%，ASML上涨6.54%，AMD上涨5.14%。此外，英伟达因与韩国企业在人工智能（AI）领域的合作预期上涨1.73%，而英特尔因与谷歌的合作传闻上涨11.19%。费城半导体指数（SOX）在前一交易日下跌10.26%后反弹5.61%。国内股市相关指标也表现强劲。MSCI韩国指数ETF上涨5.96%，KOSPI200夜间期货上涨5.47%。外汇市场也出现了风险规避情绪缓解的迹象。前一交易日收于1535.00韩元的韩元兑美元汇率在夜间市场下跌至1526.50韩元，1个月期差额结算远期汇率（NDF）也报1526.30韩元。Kiwoom证券研究员韩志英表示：“美国股市以半导体股为中心反弹。”她预测：“9日国内股市将以半导体等跌幅过大的主导股为中心，逐步弥补前日的暴跌。”未来资产研究员徐相英表示：“国内股市预计将呈现出因伊朗局势稳定而带来的强势预期与前日暴跌后的卖压消化并存的局面。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上周纽约股市大幅下跌后，风险资产普遍出现低价买入潮，推动比特币反弹。根据全球虚拟资产行情网站CoinMarketCap的数据，截至当天上午8时，比特币较前一日上涨0.79%，交易价格为63416美元。比特币在上周一度跌破6万美元，较去年10月创下的历史最高价下跌超过50%。最近一个月内，跌幅约为20%。此次反弹被分析为上周纽约股市暴跌后，风险资产普遍吸引了低价买入资金的影响。尤其是美国人工智能（AI）半导体股普遍反弹，投资者信心有所恢复。美光科技股价接近上涨10%，英伟达和超威半导体也以上涨收盘。主要的山寨币也显示出回升趋势。Solana上涨2%，报67美元；以太坊上涨1.73%，报1703美元；瑞波币（XRP）上涨2.04%，报1.17美元。与此同时，在同一时刻，韩国的虚拟货币交易所Bithumb上，比特币较前一日下跌0.71%，交易价格为9505万韩元（约62218美元）。国内价格低于海外价格，所谓的“泡菜溢价”反而显示为-1.71%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

IBK投资证券在9日表示，现代汽车的汽车主业稳定的盈利能力、股东回报政策以及机器人业务的价值同时凸显，因此维持“买入”评级，并将目标股价上调至77万元。 IBK投资证券预计，现代汽车2026年销售额将达到195兆1890亿元，营业利润为12兆100亿元。其中，汽车部门销售额预计为157兆180亿元，金融部门为35兆1110亿元。 IBK投资证券研究员李贤旭指出，现代汽车的投资亮点包括：△以混合动力车（HEV）为中心的业绩防御能力和电动化转型的灵活性；△股东回报的扩大为估值提供了下行支撑；△通过与波士顿动力（Boston Dynamics）合作生产人形机器人“阿特拉斯（Atlas）”来凸显机器人业务的价值。 他特别提到，现代汽车集团正在将波士顿动力发展为一个结合制造、零部件、物流、IT和金融能力的产业平台，而不仅仅是技术资产。现代汽车集团可以利用自身的汽车工厂、物流、零部件制造和全球生产网络作为测试平台，从而自主创造阿特拉斯的初期需求。 李研究员表示：“人形机器商业化面临的最大挑战是获取销售渠道。”他评估称，现代汽车集团可以利用集团内的生产设施，确保约2万5000台的自有需求。 此外，美国HMG元工厂（HMGMA）内的机器人元工厂应用中心（RMAC）预计将在2026年夏季投入运营，届时将能够构建一个从数据收集到学习、验证、模拟和执行器制造的机器人生态系统。 目标股价上调的背景是同时反映了汽车主业的价值和机器人业务的价值。李研究员将2027年控股股东净利润的目标市盈率（PER）设定为11.5倍，估算主业价值为133兆元。再加上2030年波士顿动力预计销售额10兆9000亿元，目标市销率（PSR）为13倍，结合现代汽车的股权价值，额外评估出约39兆元的机器人价值。基于此，提出目标市值为158兆元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

华尔街的大型银行正在将“SpaceX”首次公开募股（IPO）作为争夺超高净值客户的手段。通过提供史上最大规模的上市公募股权接触权，银行们旨在加强与现有客户的关系，并吸引新的富裕客户。 根据《纽约时报》（NYT）8日报道，摩根大通在上周于纽约曼哈顿总部举办了一场由SpaceX首席执行官伊隆·马斯克亲自参与的IPO投资说明会。此次活动邀请了350名富裕投资者，其中包括美国职业橄榄球（NFL）新英格兰爱国者队的老板罗伯特·克拉夫特和家得宝共同创始人肯尼斯·兰戈等亿万富翁。 此次活动并不仅限于总部。马斯克的演讲通过直播向全美90个摩根大通分行的约3500名高净值客户进行了转播。银行为那些难以直接接触SpaceX公募股权的个人投资者提供了接触机会。 其他竞争银行也采取了类似的举措。美国银行（BOA）在4日为5000名客户举办了观看SpaceX高管演讲的投资活动。摩根士丹利也计划在本周为高净值客户举办SpaceX管理层的说明会。 核心在于资产管理业务。华尔街的银行正致力于增加超高净值客户，以提升佣金收入。像SpaceX这样备受关注的大型IPO，成为银行为客户提供差异化接触权的代表性产品。公募股权分配的可能性和参与高管说明会的机会，成为客户维系和新客户吸引的手段。 《纽约时报》指出：“银行通过向超高净值客户提供公募股权获取可能性、管理层接触权和独家说明会参与机会，实施差异化的营销策略。”资产管理咨询公司Nexus Strategy的创始人蒂莫西·威尔希表示：“排他性和高端性使得银行能够收取高额佣金，并提供差异化的资产管理服务。” 预计SpaceX在此次IPO中将获得超过1.75万亿美元（约2670万亿韩元）的企业价值，新的筹资规模预计为750亿美元（约115万亿韩元）。首次交易预计将在12日进行。 个人投资者的分配量也很大。SpaceX计划在新的筹资中从个人投资者那里筹集225亿美元（约34万亿韩元）。《纽约时报》指出：“这部分资金大部分可能会分配给高净值客户。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国中央银行新领导层的出现、全球长期利率上升、韩元对美元汇率高企。在内外不确定性层层叠加的情况下，韩国经济该何去何从？李钟恩韩国国际金融学会会长（世宗大学教授）表示：“当前韩国经济的问题并非可以通过货币政策解决”，并将财政改革和潜在增长率的恢复列为首要任务。 韩国经济正经历物价、利率和汇率三高的局面。尤其是汇率在外汇当局多次口头干预下仍持续上涨，韩元对美元汇率在1500韩元中间徘徊，表现出极大的疲软。部分人士将原因归结为民间对海外资产的偏好扩大和资本外流，但李会长警惕将其简单归咎于资本外流或老龄化现象。 李会长指出：“资本外流只是结果，根本原因在于韩国经济的吸引力下降”，并强调：“企业监管过度、税负沉重，房地产交易也受到限制。必须解除《黄袋法》和《重大事故处罚法》等副作用严重的监管，停止对私有财产权的侵犯，韩国经济才能复苏。” 关于外汇储备的防御能力，他表示：“根据国际货币基金组织（IMF）的标准是足够的，但在资本外流压力结构性存在的情况下，也可以认为是不够的。”他对韩美货币互换协议的签署表示支持，但指出：“在2008年和2020年签署时，韩元对美元汇率立即下降30至50韩元，虽然可以暂时缓解燃眉之急，但并不能解决结构性问题。” 经历过经济合作与发展组织（OECD）顾问和国内政策顾问的李会长表示：“需要基于自由民主价值观的市场友好型结构改革。”他认为，国民应接触优质信息并能够形成财富，才能成为强大的自由民主国家，国民与执政层都能长期受益。 他明确诊断韩国经济危机为“结构性风险信号”。韩国的“K型”两极分化现象日益明显。政府也强调通过结构改革提高潜在增长率的必要性。李会长将税收和财政改革视为恢复潜在增长率的核心任务。他表示：“应减少和简化税收，同时也要减少支出，取消不必要的任务小组（TF）和委员会，将约80万亿韩元的税收减免转为对弱势群体的现金支持，以最大化政府提供社会安全网的存在理由，并改善财政健康。” 他提到，美国和英国通过劳动激励税制（EITC）使440万人脱离贫困的案例值得借鉴。同时，他还指出将国家债务控制在国内生产总值（GDP）60%以下，财政赤字控制在GDP 3%以下的财政规则法制化也是一项任务。 关于韩国经济所需的政策，他提出：“应减少税收和财政支出，同时观察趋势，逐步降低基准利率。”目前，由于物价压力加大，年内基准利率可能会增加两次。然而，考虑到潜在增长率，必须考虑如何为整体经济带来温暖。李会长表示：“目前基准利率为2.5%，可以视为名义中性利率，但对于仅有1.7%增长率的韩国经济而言，仍然是负担。”他强调：“经济增长率最终是未来收益创造能力，而这一能力在经济低迷时仍需承担过去水平的金融成本。在未解决财政问题的情况下，不能将一切寄托于货币政策。” 在这种情况下，美国中央银行出现了新领导层。李会长指出，凯文·沃什（Kevin Warsh）联邦储备系统（Fed）体制的核心变化是资产负债表的缩减。他表示：“联邦储备的资产中，住房抵押贷款证券（MBS）约为2万亿美元，未来将逐步减少。通过在偿还债务时不再再投资流动性，而是采取内部吸收的方式（runoff），是对市场冲击影响最小的方法。” 他预测，美元强势和国债利率上升的趋势将在短期内持续。对于韩国、美国和日本等主要国家同时出现的国债利率上升，他认为是地缘政治因素和财政问题的综合作用。李会长指出：“中东战争等地缘政治因素确实刺激了通货膨胀，但财政问题也在影响。”他提到：“美国的通货膨胀因素与国债发行因素的比例为4比1。”他表示：“各国不应仅仅归咎于外部因素，而应通过自救措施改善财政。” 在中东战争使能源安全变得重要的情况下，李会长对能源安全和外交、贸易战略也提出了独立的看法。他认为，外交安全应被视为高于经济政策的概念。他提到中东战争和霍尔木兹海峡封锁的长期化，表示：“霍尔木兹海峡封锁使中东原油运输困难，北极航线成为替代方案。”他指出：“韩国在地理上有利于利用北极航线，因此应积极寻求相关基础设施投资，并在与美国谈判获取原油时争取有利价格。”他补充道：“韩美同盟的加强不仅关乎军事安全，还直接关系到经济业务机会和价格谈判能力。”他特别评价：“国内企业参与美国天然气管道建设是积极的。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩元对美元汇率急剧上升至1560韩元，外汇市场紧张局势达到顶峰。这是由于中东地区地缘政治风险加剧以及外国投资者创纪录的股票净卖出等不利因素叠加的结果。高汇率的根本原因被分析为超出短期供需冲击的我国经济结构性“美元流出体质”。即使通过出口赚取美元，这些资金也不会留在国内外汇市场，而是迅速流向海外资产，形成了固化的结构。 根据8日产业通商部的数据，去年流入国内的外国直接投资（FDI）仅为360亿5000万美元，而国内企业的海外直接投资（ODI）则达到了719亿美元，超过了FDI的两倍。FDI是指外国企业或个人持有国内企业10%以上的股份或参与管理的投资形式，反映了对韩国经济的中长期投资吸引力。 高汇率可以增加FDI的流入。汇率越高，外国投资者用较少的美元就能获得更多的韩元资产和设备，从而降低了初始投资成本。如果FDI增加，美元将流入国内，成为韩元升值的因素，并有助于汇率稳定。然而，2025年的FDI仅比前一年（345亿7000万美元）略有增加。尽管汇率高企，但FDI未能如预期增长，原因在于外国投资者对国内经济基本面持中长期负面评价。 此外，自特朗普第二任期政府成立以来，供应链重组和对美投资扩大的趋势加速了国内企业海外生产基地的迁移。这也影响了汇率供需失衡。国内主要大企业为满足美国的补贴要求并避免高关税，已大幅增加在北美地区的本地工厂投资。实际上，海外直接投资的数量从2020年的1万657件逐年稳步增加，到2024年达到1万3190件。 不仅是直接投资的流出，证券市场上的外国资金流出也在加剧。今年截至本月5日，外国投资者在国内证券市场总共净卖出了119万亿韩元的股票。由于股市在短期内突破8000点，投资者开始实现收益。因此，每当外国卖出规模增大时，汇率也随之上涨。此外，尽管每月贸易顺差略有增加，但远超贸易顺差的外国股票卖出款项兑换（美元购买）需求涌现，抵消了贸易顺差的效果。 尤其是在今年中东战争全面爆发后，外国资金流出的速度加快。与2008年全球金融危机或2020年新冠疫情扩散时期相比，最近外国的股票卖出潮强烈刺激了流动性压力，仅靠出口获得的贸易顺差已难以应对他们的美元兑换需求。 专家指出，压迫韩元供需的因素之一是对美国的大规模投资协议。IBK投资证券研究员郑永泽表示：“由于即将进行以当地货币美元进行的大规模投资，即使出口和进口大幅增加，也没有动机将资金兑换成韩元带入国内。”他还指出：“一旦投资正式执行，将会产生大规模的美元需求，这也对市场参与者造成了心理压力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士在股价暴跌7.68%的当天，以该股票为基础资产的单一股票杠杆交易所交易基金（ETF）却在收盘时暴涨近50%，这一现象引发了市场的广泛关注。 根据8日韩国交易所的数据，韩国投资信托公司的“ACE SK海力士单一股票杠杆ETF”收盘时上涨49.70%，报3万韩元。 该产品的结构是追踪SK海力士的日收益率的两倍。当日，SK海力士的收盘价为191万1000韩元，较前一交易日下跌15万9000韩元（7.68%）。 通常情况下，基础资产下跌7-8%时，杠杆ETF的跌幅应在15%左右。然而，当天交易的SK海力士单一股票杠杆ETF普遍出现了大幅下跌。KODEX SK海力士单一股票杠杆ETF下跌15.31%，TIGER SK海力士单一股票杠杆ETF下跌16.73%，SOL SK海力士单一股票杠杆ETF下跌16.11%。 相对而言，ACE SK海力士单一股票杠杆ETF在盘中持续走低，但在收盘时却出现了急剧上涨。其收盘时的溢价率飙升至85.59%。 市场分析认为，在收盘时的集合竞价过程中，特定的高价买入订单导致了价格扭曲。当日的集合竞价时间段内，约4万6813股以每股3万韩元成交。 通常情况下，ETF的流动性提供者（LP）会提出买卖报价，以缩小市场价格与净资产价值（NAV）之间的差距。然而，在收盘时的集合竞价时间，LP的报价提交义务被免除，因此可能会出现暂时的价格扭曲。 市场普遍认为，这一现象并非由于计算机错误或产品结构问题所致。 一位证券行业人士表示：“在集合竞价中，会综合买卖订单，确定成交量最大的价格。可以看出，特定的买入订单影响了预期成交价格的形成。” 他补充道：“市价订单是指不指定价格而优先成交的订单，因此投资者可能会以较高的价格买入。这不仅是ETF的问题，而是集合竞价期间可能出现的一种普遍市场风险。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

房地产市场难以解读，购房也变得困难。政府推出的政策同样复杂。理解这一切的关键在于“困难的房地产”。 在6月3日的地方选举中，执政党在全国大部分地区获胜，但失去了首尔。尽管票数差距不大，但失败的影响在于票源的分布。郑元五候选人在江南三区和龙山区失去了大量选票，这一损失吞噬了他在其他区域的优势。尽管在首尔大部分地区获胜，但在江南四个地区的失利使得所有胜利都付诸东流。 值得注意的是，超越这四个地区的趋势。像狎鸥亭、汝矣岛、木洞和成寿寺等依赖重建的社区朝着同一方向倾斜。市长吴世勋在靠近汉江的狎鸥亭获得了84.8%的支持率，在汝矣岛获得了72.3%。即使在远离汉江的木洞新市镇（木5洞），支持率也达到了62.7%。这种倾斜不仅限于河边。在郑元五的主场——城东区，包含整治区域的成寿寺也向吴世勋倾斜。 将这些地区联系在一起的不是意识形态，而是资产。等待重建的狎鸥亭、即将进行老旧小区整治的木洞新市镇、以及拥有战略整治区域的成寿寺。尽管居住的社区和世代各不相同，但房屋的未来价值与政策息息相关，这使得他们的处境相似。选民的心态对资产变动的敏感性超过了政治倾向。首尔的选举现在被解读为“房地产带”而非“意识形态带”的信号。如果这种格局固化，下一次首尔市长选举将难以预测。 恰逢政府有两年没有选举的时间。支持率高，国会也占多数。这是推动政策立法的最佳时机。在这样的时刻，总统亲自提及房地产的方向。在6月8日的就职一周年记者会上，他强调了“两个目标”。他表示将加快供应政策的发布，并推动重建和再开发，同时指出“摆脱房地产投机共和国是国家生存之道”，强调需求抑制也必须同步进行。他还表示将于7月的预算案中调整税制。政府的目标因此增至两项。 第一个目标——打击投机 一个目标是抑制投机需求。政府重新实施了对多套房屋的转让税加征，继续推进公示价格的现实化，并在去年大幅收紧了住房抵押贷款。这一方向有明确的理由。政府自成立以来就致力于收回不当所得，缩小资产差距，抑制多套房屋的持有，能够在制度中体现出这些价值。这也能凝聚无房和年轻人的支持。 代价是市场的反应。增加持有负担的同时限制出售渠道，导致多套房屋的市场供应减少。剩余的资产集中在最安全的一套，即新建的首尔房屋。即使在去年重新实施的监管下，首尔的房价仍然出现了两位数的上涨。在更深层次上，供应也在减少。在没有空地的首尔，新房几乎只能通过重建和再开发获得，而如果抑制这些项目，新建的渠道将被封闭。今年以来，首尔的竣工量比去年减少了40%以上，开工量也在下滑。然而，未售房源几乎处于底部。这并不是因为房子卖不出去，而是因为建造的数量不足。在抑制需求的同时，供应却先行枯竭。此外，这个地区不仅有投资者，还有希望通过一套房屋换更好居所的中产阶级居民。抑制越久，他们的流失就越可能从一时的变心转变为坚定的反对。 第二个目标——增加供应 另一个目标是增加供应。然而，总统所描绘的供应形态至关重要。他表示，与其开发绿地或新城，不如“将用于投资和投机的房屋释放出来，这将带来巨大的供应潜力”。这意味着他希望通过施压多套房屋的持有者将房屋投放市场。实际上，在转让税加征即将恢复的春季，部分急售房源已经出现。然而，这些房源并不是新建的，而是房主更换的房屋。城市所拥有的住房总量并没有变化。 新房的增加，即开工和入驻的增加，是另一回事。该政府并未忽视这条道路。去年秋季，政府推出了大规模住房供应和促进重建与再开发的政策。然而，就在几个月前的夏季，政府几乎切断了对多套房屋持有者的搬迁贷款，导致许多多套房屋持有者的重建项目停滞不前。承诺供应的手与束缚供应的手是同一政府。6月8日的“加快速度”更像是对去年承诺的重申。 真正的供应最终取决于开工。在没有空地的首尔，新房只能通过重建和再开发获得，而如果项目的经济性崩溃，这条道路就会被封闭。在税收、贷款和整治监管同时收紧的情况下，开发商和建设公司都难以轻易行动。谈论供应时，最终必须回答交易、持有、金融和许可在何种情况下能够重新运作。这是与抑制需求相反的设计。 当然，这种方向转变也会带来成本。如果调整持有负担，将引发多套房屋减税的争议；如果降低交易税，立即会影响税收；如果放松整治监管，又会遭到“特权”的指责；而新房入驻需要数年时间，无法立即降低当前价格。最重要的是，放松监管会给人留下政府在房地产面前再次退缩的印象。这可能被支持者解读为退步，被反对派视为借口。 这两个目标相互拉扯的事实在过去一年中已经显现。收紧贷款的承诺导致重建停滞。为了抑制而采取的措施反而阻碍了供应。因此，6月8日的“两个目标”不仅是意志的问题，而是设计的问题。在承诺加快重建速度的同时，如果对其经济性施加持有税和整治监管，供应将再次停留在纸面上。每个目标都有其合理性。 抑制投机是政府认为正确的方向，而增加供应则是市场迫切要求的现实。没有选举的两年是政府可以在不顾选票的情况下协调这两者的时间。然而，过了这两年，房地产带将再次面临选票的考验。政府所提到的供应是否仅限于释放现有房源，还是能带来新的开工，将决定未来的选票。

随着韩流文化影响力持续扩大，叠加韩元贬值带来的旅游成本优势，赴韩外籍游客规模快速增长，首尔住宿市场持续升温。客房入住率与房价同步攀升，酒店投资交易也明显趋活。 韩国旅游数据实验室8日公布的数据显示，今年1月至4月，首尔新开业住宿设施达99家，远高于去年同期的19家，接近去年全年101家的水平。其中，生活型住宿设施65家，旅游酒店18家，普通酒店7家。 外籍游客增长成为住宿市场扩张的重要推动力。今年第一季度，赴韩外籍游客达到475.9万人次，创季度历史新高。业内预计，今年韩国全年接待外籍游客规模有望突破2000万人次。分析认为，韩国美妆和文化内容在全球持续走红，加之韩元汇率处于相对低位，提升了赴韩旅游吸引力。与此同时，长期停留、自由行等旅游方式增加，也进一步带动住宿需求扩大。 旅游需求增长推动酒店经营指标持续改善。数据显示，今年3月首尔住宿设施平均入住率达到79.8%，较同年1月提高9.3个百分点，接近酒店业通常视为满负荷运营水平的80%。同期平均房价由1月的15.29万韩元（约合人民币668元）升至3月的16.5万韩元。业内预计，受酒店建设周期较长影响，首尔住宿市场供给紧张局面或将持续至2029年。 市场景气度提升也持续吸引资本流入。今年1月至5月，韩国住宿设施交易额达到8635亿韩元，同比增长74%。近期，多家资产管理机构及国际投资者相继收购首尔酒店项目，带动酒店资产估值持续走高。业内人士表示，越来越多商业物业正考虑改造为酒店或旅馆，部分住宿资产价格在一年内出现明显上涨。 值得注意的是，此轮住宿市场复苏呈现明显的区域分化格局。与首尔市场持续升温不同，今年3月江原道和全罗道地区住宿设施平均房价同比下跌，两地客房入住率均不足50%。业内认为，当前韩国住宿业景气主要集中在首尔等核心旅游城市。 面对持续增长的入境旅游需求，韩国旅游发展局正研究将现有住宿优惠活动扩展至外籍游客市场，并通过试点项目提升旅游企业接待能力，进一步释放入境旅游市场潜力。