在全球经济不确定性持续的背景下，2025年全球显示市场前景复杂多变。韩国显示面板巨头三星显示与LG显示寄希望于美国加强对中国显示产业限制的政策红利，而苹果iPad和iPhone的销量表现将成为两家企业业绩改善的关键因素。 根据韩国金融投资业界27日预测，LG显示在今年第四季度有望实现2500亿至3000亿韩元（约合人民币12.4亿元至14.89亿元）的营业利润。截至第三季度累计亏损为6500亿韩元。全年营业亏损额预计降至3500亿韩元，远低于去年的2.51万亿韩元。明年公司有望结束连续三年的亏损，迎来全面盈利转变。 分析人士认为，这得益于LG显示社长郑哲东推行的系统改善和成本控制战略。郑哲东通过专注于平板电脑和智能手机中小型OLED市场，成功提升了公司在苹果供应链中的比重。市场数据显示，今年第三季度，LG显示在苹果智能手机OLED出货量中占比30.3%，较去年同期的12.2%大幅增长。在全球中小型OLED市场中，也以23.1%的市场份额，较去年同期（9.9%）增长了一倍多。 此外，LG显示正在加速退出LCD业务。今年9月，公司以108亿元人民币（约2.03万亿韩元）将中国广州LCD工厂出售给中国TCL集团旗下的华星光电（CSOT），预计明年3月交易完成后，将显著改善财务状况。 三星显示虽早已专注于中小型OLED市场，但全球IT设备需求的缓慢恢复对其业绩形成一定压力。今年第四季度，三星显示的营业利润预计为1.2万亿至1.5万亿韩元，环比下降约4%。 尽管如此，长期来看，平板电脑和PC的OLED市场仍具成长潜力。行业专家指出，从2026年起，随着包括三星显示在内的企业逐步启用第8.6代OLED生产线，面板价格将下降，OLED在平板电脑和PC领域的普及速度将加快。 明年，韩国显示行业的表现也将受到美国对中国限制政策的推动影响。美国众议院美国与中共竞争委员会主席约翰·穆勒纳尔当地时间18日向美国国际贸易委员会（USITC）提交信函，要求禁止中国BOE的显示面板进口，理由是防止对军事和知识产权安全造成威胁。 如果该提案获批，BOE在苹果OLED面板供应中的15.7%份额可能将被三星显示（51.1%）和LG显示（30.3%）进一步瓜分。分析人士指出，这一政策红利将有助于提升韩国企业在全球显示市场中的竞争地位。 韩国电子巨头LG电子的首款透明OLED电视LG OLED T，于当地时间18日在洛杉矶视频与音频中心（Video & Audio Center）举行的发布会上首次亮相。这款电视因其创新性设计和技术突破，被《时代》杂志评为“2024年最佳发明”之一。【图片来源 AP/韩联社】

在竞争激烈的电子商务市场，新世界集团宣布与阿里巴巴集团结成战略联盟。此举被视为新世界集团为提升旗下电商平台Gmarket竞争力的一项重要举措。然而，市场也有观点认为，这一合作或为未来出售Gmarket铺路。 新世界集团于2021年斥资约3.44万亿韩元（约合人民币171亿元），从美国eBay手中收购了Gmarket 80.01%的股份，意图在疫情推动的电商热潮中站稳脚跟。然而，过去两年的业绩表现却未达预期。2022年至2023年间，Gmarket累计亏损达1000亿韩元，今年上半年亦录得221亿韩元的营业亏损。 面对Coupang与Naver占据主导地位的国内电商市场，Gmarket的市场份额逐步缩减。为削减成本，今年上半年Gmarket实施了紧缩政策，并首次开展员工希望退休计划。 为扭转局面，新世界集团选择与阿里巴巴结盟，试图通过互补合作开辟新路径。Gmarket将通过阿里巴巴的全球销售网络扩大商品类别，并借此进入海外市场。与此同时，Gmarket的商家也能通过阿里巴巴的平台触及全球消费者。 新世界集团表示：“通过全球扩张，我们的卖家交易规模将扩大，形成规模经济，并增强商品和价格竞争力。”去年，集团还任命曾担任阿里巴巴韩国总经理的郑形权（音）为Gmarket负责人，这被视为双方结盟的前期铺垫。 尽管如此，也有分析认为，这次合作可能不仅仅是战略性合作，更可能是为未来出售Gmarket进行准备。消息人士指出，与阿里巴巴的合作协议可能包含三年内合资公司上市的条款，若上市困难，阿里巴巴将收购新世界持有的Gmarket股份。不过，新世界集团对此予以否认。 与阿里巴巴合作的另一潜在问题是商品安全性。全球速卖通（AliExpress）等平台的直邮商品因质量和安全标准问题曾引发争议。作为开放市场的Gmarket，如果与全球速卖通深度合作，可能面临类似问题。 此外，部分行业人士对新世界集团依赖阿里巴巴资本的做法持保留态度。阿里巴巴是全球最大的电子商务企业之一，其季度销售额高达40万亿韩元。外界担心，这种依赖可能进一步削弱Gmarket的自主性。 行业观点认为，与阿里巴巴的合作或许能够在短期内提升Gmarket的平台竞争力，但长期效果仍难以预估。新世界集团此前已拒绝收购eBay所持的Gmarket剩余19.99%股份，并允许eBay将其出售给第三方，这进一步加剧了外界对其可能计划出售Gmarket的猜测。 一位业内人士分析称：“通过与阿里巴巴的合作，Gmarket或许能够增强市场竞争力，但最终选择出售的可能性依然存在。” 位于首尔明洞的新世界百货【图片来源 韩联社】

在高汇率持续、尹锡悦总统宣布紧急戒严导致游客减少，以及作为免税行业主要客户的中国消费放缓的多重压力下，韩国免税行业正面临严峻挑战，各大企业正积极寻求突破以摆脱困境。 据业内19日消息，韩国免税行业在2019年曾创下约25万亿韩元（约合人民币1260亿元）的销售额，稳居全球第一。然而，去年这一数字骤降至13.8万亿韩元，规模几乎减半。今年第三季度，乐天免税店、新罗免税店、韩际新世界免税店和现代免税店分别录得营业亏损460亿、387亿、162亿和82亿韩元。 韩元兑美元汇率居高不下，对免税行业造成直接冲击。截至18日，首尔外汇市场数据显示，韩元兑美元汇率已升至1438.9韩元，创下自2022年10月24日（1439.7韩元）以来的新高，比戒严令颁布前上涨了36韩元。 此外，总统尹锡悦于本月3日宣布紧急戒严后，韩国被列为“旅行危险国家”，导致在第四季度传统旅游旺季访韩的游客骤减，免税行业销售复苏前景不明。 中国游客和代购客户的减少对免税行业的影响尤为显著。此前，占据行业九成销售额的中国游客和代购客户，逐渐转向欧利芙洋（Olive Young）和大创（Daiso）等新兴渠道，中国代购也更多倾向于在国内免税店进行消费。 面对困境，各大免税企业正采取不同措施。乐天免税店加速降低对中国市场的依赖，计划缩减经营效益不佳的蚕室乐天世界塔店面积，并调整明洞总店商品结构，更聚焦年轻游客偏好的进口化妆品、威士忌和韩国特色食品等品类。 新罗免税店通过推出汇率补偿机制吸引本国消费者。例如，在仁川机场店提供额外折扣，以及在线上免税店推出多种优惠活动，并增设美妆、高端酒类和烟草品牌以迎合年轻消费群体的需求。 韩际新世界免税店则启动汇率补偿机制，同时通过高强度成本削减改善财务状况。上月，公司首次实施自愿离职计划，并将部分免税区改为百货店以减少运营面积。 现代免税店则通过品牌重塑和引入外部管理人才推动全面革新，专注奢侈品销售。同时，积极推动仁川机场店的促销活动以吸引本国游客。 业内人士表示，如果高汇率、国内局势不稳以及中国游客减少的趋势持续，冬季假期和春节期间的黄金销售旺季可能面临更大压力。为降低对单一市场的依赖，行业需从长远角度制定应对策略。 ​​​​​​​ 韩际新世界免税店在仁川机场开设的“韩际新世界购物专区”全景。【图片来源 韩联社】

【图片提供 Gettyimagesbank】 一项调查显示，韩国大型企业为寻求新的增长引擎，近三年间对二次电池行业的投资力度位居各行业之首‌。 企业分析研究所Leaders Index在销售额500强企业中，对提交事业报告的354家公司进行调查，并于17日发布的结果显示，自2021年至今年上半年，受访企业的总体投资规模高达12.8212万亿韩元（约合人民币650.3亿元），其中，二次电池最备受关注，近3年间，投资规模达4.7018万亿韩元，占全体的36.7%，稳居各行业投资之首。 其次依次为文化信息及娱乐行业，投资规模达1.9769万亿韩元；生物新药研发行业，投资规模达1.5918万亿韩元；环保能源行业，投资规模达1.527万亿韩元；人工智能（AI）及大数据行业，投资规模达8176亿韩元。 近期，韩国大企业对于机器人及无人机领域的关注度显著提升，投资力度也在不断加大。数据显示，2021年该领域的投资规模仅为144亿韩元，但今年上半年已激增至1033亿韩元。同时，环保能源领域的投资也呈稳步增长趋势，从2016年的722亿韩元增长至去年的8401亿韩元。同期，AI及大数据领域的投资同样显著增长，从998亿韩元攀升至5265亿韩元。 反之，区块链、金融科技、平台及应用程序等领域的投资规模均呈下滑态势。以区块链及金融科技行业为例，2021年投资规模达157亿韩元，但去年缩减至106亿韩元，今年上半年仅达31亿韩元。同样，平台及应用程序领域投资规模从2153亿韩元降至去年的1951亿韩元，今年上半年更是仅为480亿韩元。

尽管总统尹锡悦弹劾案已在国会通过，避免了最坏局面，但内需低迷、汇率急剧上升以及唐纳德·特朗普即将开启第二任期等不确定因素依然存在。企业正努力寻找应对方案，以确保明年业绩的稳定。 考虑到宪法法院的弹劾审判最多需要90天，政局的不稳定可能将持续一段时间。各大集团和主要企业正在谨慎评估业务面临的风险与变数，重新审视明年的经营战略。 据业界17日消息，乐天集团在总统弹劾案通过后，密切关注政局动向及宏观经济走势，并对金融市场保持高度警觉。乐天食品部门正积极采取措施，通过提高生产效率以降低成本，缓解汇率上升导致的进口原材料成本增加的问题。 同时，乐天免税店也在密切关注汇率波动，并采取措施应对。对于受中国团体游客减少影响、业绩持续低迷的免税店而言，汇率上升可能进一步削弱国内消费者的购买力，降低销售额和盈利能力，引发行业担忧。 乐天化学则持谨慎态度，认为汇率变动对其影响有限。尽管韩元兑美元汇率上升提高了进口原材料成本，但出口价格的上升，以及已生产库存商品的售价提升，预计能缓解成本增加带来的负面影响。 新世界集团和希杰集团也在慎重评估弹劾政局对业务带来的不确定性，并积极寻求应对措施。新世界集团相关负责人表示：“紧急戒严事态发生后，尚未召开会长郑溶镇主持的会议或相关指示，之前制定的中长期战略至今仍未调整。公司目前正密切关注政局动向。” 希杰集团在紧急戒严事态发生之前已对明年的经济前景持谨慎悲观态度，并采取了保守的经营战略。食品行业也因政局不确定性影响，延迟了部分关键决策。 例如，农心除已确定的釜山菉山出口工厂建设项目外，正在推迟其他新投资计划。农心相关负责人表示：“虽然需要根据经营战略做出决策，但目前的不确定因素太多，需要进一步观察。” 与此同时，化妆品行业也表达了担忧。近年来依靠韩流推动出口增长的产业，可能因国家形象和信誉下降而面临冲击。某化妆品业界人士表示：“若特朗普政府重启关税政策，免关税待遇下的韩美自由贸易协定（FTA）下的化妆品或将面临10%至20%的关税。此外，汇率上升导致的成本增加，将进一步加重行业的双重压力。” 在这种高度不确定的经营环境下，企业的业绩前景变得更加不明朗，预计各大企业将采取措施，如储备美元等现金，以应对突发风险，同时推进以盈利为导向的业务和人力结构调整等紧缩措施。某流通业界人士表示：“今年企业将持续关注低效业务的优化和提升人力及组织效率，明年这种趋势很可能会继续延续。” 首尔明洞街头一景【图片来源 韩联社】

截至今年11月，“K造船”全球订单份额仅维持在10%左右，若这一趋势持续，韩国造船业的年度业绩将创下自2016年以来的最低纪录。 英国权威造船与海运市场分析机构——克拉克森研究公司15日发布数据显示，今年1月至11月，全球市场共计订购了6033万CGT（标准货船算吨数，约2159艘）的新船。其中，韩国获得了1092万CGT（248艘）的订单，占全球市场总量的18%。 受年底市场需求放缓影响，即使全力争取订单，韩国造船业的全球份额很可能难以维持在20%以上，甚至有可能跌破2016年创下的15.5%低位，市场表现令人担忧。 与之形成鲜明对比的是，中国造船业今年表现强劲，斩获了4177万CGT（1518艘）的订单，占全球订单总量的69%，是韩国的四倍之多。中韩两国订单量差距目前已达3085万CGT，预计将创下历史新高。特别是在全球造船行业处于“大周期”（景气上行）之际，韩国订单量的疲软表现引发业界忧虑。 业内人士指出，尽管韩国造船企业手握超过3年的订单积压，但仅依靠“选择性接单”难以确保长期市场竞争力，维持基本订单量至关重要。 有专家建议，面对中国的订单规模攻势，韩国应加大对中小型造船厂的扶持力度，以提升整体产能，扩大市场份额。 造船业内相关人士表示：“韩国在高附加值船舶建造领域仍具优势，但若无法确保集装箱船、散货船等主流船型的订单数量，未来将面临严峻挑战。现在正是全力扩大主流船舶订单份额的关键时期。” 三星重工业建造的LNG运输船【图片来源 三星重工业】

上周，韩国股市受戒严事态及总统尹锡悦首次弹劾案未通过而经历剧烈波动，但最终实现反弹，韩国综合股指（KOSPI）逼近2500点。首次弹劾案失败引发了对政局长期动荡的担忧，导致科斯达克市场（KOSDAQ）单日暴跌逾5%，个人投资者大规模抛售。然而，市场随后认为政治风险被过度解读，低价买盘迅速回流，推动股市反弹。 本周，随着第二次弹劾案在国会通过，政局预计将在两周内恢复正常，市场信心逐步企稳。此外，美国与中国的经济数据以及美联储和日本央行的货币政策会议，成为本周市场关注的核心议题。 根据金融信息机构Infomax和韩国交易所15日的数据，上周五（13日），KOSPI收于2494.46点，较前一周上涨66.30点（2.73%），三周来首次回升。 在第一次弹劾案失败后，韩元兑美元汇率一度接近1440韩元，个人投资者的集中抛售导致9日KOSPI下跌2.78%，KOSDAQ暴跌5.19%。不过，随着执政党内部支持弹劾的议员增多，市场对政治不确定性的担忧逐渐缓解。 上周，外国投资者在证券市场净卖出3403亿韩元（约合人民币17.25亿元），连续16周保持净卖出态势；个人投资者净卖出1.7687万亿韩元，连续第二周大规模抛售。而机构投资者则连续4周净买入，上周累计买入1.6238万亿韩元，对市场稳定起到了关键作用。 行业表现方面，除金属（-13.50%）、保险（-1.51%）和通信（-1.18%）外，其余板块表现强劲。其中，运输设备及零部件（6.29%）、娱乐及文化（5.35%）、纺织及服装（4.95%）以及制药（4.80%）涨幅居前。KOSDAQ指数也上涨32.40点（4.89%），报收696.73点。 本周，KOSPI指数有望进入稳定期，受弹劾局势明朗化和此前超跌后估值修复的支持。大信证券研究员李庆民（音）指出，历史经验表明，政权更迭预期往往推动股市反弹，本次或可重现类似趋势。 随着国会废除金融投资所得税，个人投资情绪正逐步回暖，尤其是在KOSDAQ市场表现显著。此外，KOSPI当前市盈率（PER）为8.33倍，市净率（PBR）为0.86倍，已接近历史低估区间，或将吸引更多低价买盘。 不过，新韩投资证券研究员姜镇赫（音）表示，如果本周日本央行意外加息等外部变量出现，可能进一步加大韩元贬值压力，从而对韩国股市构成新的利空因素。NH投资证券预计本周KOSPI波动区间在2400至2550点之间。未来走势的关键在于外部经济数据和主要央行政策，这将决定股市反弹的持续性和力度。 13日下午，位于首尔中区的韩亚银行交易厅显示屏上显示KOSPI和KOSDAQ指数。【图片来源 韩联社】

韩国建设产业研究院12日发布《建筑产业青年人才引进战略》报告显示，韩国建筑技术人员平均年龄在过去20年间迅速老化，从2004年的38.1岁增至今年6月的51.2岁，增长13岁。 相比之下，韩国全体劳工平均年龄从2010年的39岁增至去年的43.8岁，仅增长4.8岁，建筑行业高龄化速度远高于其他行业。具体来看，2010年至2023年期间，建筑行业劳工平均年龄增长6.2岁，仅次于保健与社会福利服务业（9.6岁）及商业设施管理和租赁服务业（6.4岁）。 此外，20至39岁年轻技术人员占比大幅下降。2004年20至39岁人员占比高达64%，目前仅为15.7%。也就是说，目前建筑行业从业人员中有80%以上为中老年人，主力群体已转移至50至69岁中年。 韩国建设产业研究院指出，这种高龄化现象不仅阻碍行业传统观念与文化的改变，还进一步恶化年轻一代进入建筑行业的条件，形成年轻人短缺与高龄化加剧的恶性循环。报告分析认为，青年短缺的主要原因不仅在于国家人口结构的变化，还与建筑行业固有的文化和观念息息相关。 当代青年更加注重个人偏好和意愿，习惯平等的沟通方式并偏爱线上交流，而建筑行业更强调组织和团队合作，工作文化倾向垂直式沟通，难以吸引年轻群体。此外，青年一代重视基于数据和软件技术的工作方式及适应变化的能力，而建筑行业则以实务经验和熟练程度为主，主要依赖传统的手工作业模式。 报告建议，建筑行业需要转向以平等关系和创新为基础的时代适应模式，从现有的垂直化、权威化结构向更加平等开放的文化转变，才能成功促进青年人才的流入。 【图片来源 GettyImagesBank】

从韩国总统尹锡悦宣布紧急戒严到解除，再到国会表决总统弹劾案及其后续废止，这一系列堪比影视剧的震撼事件成为了舆论焦点。而正值冬季旺季的在线视频服务（OTT）行业，也因这场政治风暴陷入低迷。 根据大数据分析平台Mobile Index于11日发布的统计，12月第一周（2日至8日）OTT平台TVING的周观看时长为1125万小时，不仅低于去年同期，也低于今年1月第一周（1158万小时），创下年度新低。 韩国OTT市场的领军者奈飞（Netflix）在同一周的观看时长为1924万小时，较前一周下降了3.6%。尤其是在宣布紧急戒严和解除后的12月4日，奈飞的日均观看时长骤降至253.8万小时，相较三天前（1日）的339.5万小时减少了33.7%。其他平台如Wavve和Disney+的表现也不乐观，12月第一周的观看时长分别下降了4.5%和5.3%。 年末年初是内容市场的传统旺季，各平台都会集中推出新作吸引观众。Disney+继推出热门剧《超异能族》后，于4日上线了改编自作家姜草原作的《照明商店》。奈飞则于上月29日发布了由徐玄振和孔刘主演的电视剧《一箱情缘》。TVING则通过其“Apple TV+品牌馆”上线了《柏青哥》第一季和第二季。然而，业内人士担忧，政治局势若持续动荡，可能对用户的消费行为造成负面影响。 与此同时，与政治动荡相关的经典影视作品却意外迎来了关注热潮。Wavve数据显示，在紧急戒严事件出现的前后两天（12月1日至2日与4日至5日），描述“双十二政变”的电影《首尔之春》的观看时长增长了874.3%，描述“五一八”民主化运动的电影《出租车司机》增长了1108.7%。同期，电视剧《五月的青春》观看时长也增长了347%。 截至11日，《首尔之春》已攀升至奈飞电影排行榜的第2位。这部电影今年5月首次上线奈飞，在7个月后再次走红。同日，在TVING平台，描述六月民主运动的电影《1987》位列电影排行榜第3位。 此外，全球备受期待的作品《鱿鱼游戏》第二季导演黄东赫近期的发言也引发了广泛关注。他在9日的制作发布会上表示：“《鱿鱼游戏》在当前的时局下推出，似乎是一种命运。现实中的冲突、分裂和剧变不禁让人联想到剧中的场景。” 电视剧《五月的青春》剧照【图片来源 KBS】

在全球显示行业，仅三星显示与中国京东方（BOE）两家企业投资建设了8.6代有机发光二极管（OLED）生产线。然而，京东方在生产线设计上采取了不同于三星显示的新策略，不再完全复制三星显示的生产工艺。 8.6代工厂旨在满足平板电脑、笔记本电脑、显示器等信息技术（IT）OLED产品市场的快速增长需求。京东方尽管投入现有的移动OLED生产设备，但其投资规模相较于建设全新8.6代OLED工厂的数千亿韩元显得较为谨慎。业内人士分析，这主要是由于京东方在确保全球客户资源方面面临一定压力。 据行业12日消息，京东方已完成OLED生产核心设备——蒸镀机的订购，并采购了首批生产设备。然而，从设备清单来看，京东方更倾向于生产智能手机OLED面板的设备，与三星显示全力瞄准IT OLED市场的策略有所不同。 三星显示与苹果达成了关于iPad、MacBook等IT OLED产品供应协议，并计划在2026年实现量产。而京东方目前主要面向中国国内市场，尚未稳固全球市场的大型客户群。 在蒸镀机的选择上，三星显示采用了技术先进、价格昂贵的日本佳能Tokki设备（单台价格约为8000亿至1万亿韩元，约合人民币40.57亿元至50.7亿元），而京东方则选择了成本较低的韩国Sunic System设备。佳能Tokki设备的技术已在第六代OLED生产中得到验证，特别是满足苹果苛刻的技术要求，而Sunic System的设备尚未进入苹果等主要高端产品市场。 随着中国显示企业依托本国市场加速扩张，韩国企业在笔记本OLED市场的份额从此前的90%以上下降至75.8%。尽管如此，中国企业在高性能OLED领域与三星显示仍存在明显技术差距。 显示行业人士指出：“京东方在第六代OLED设备投资中曾大规模模仿三星显示的生产线，但目前其在8.6代OLED项目上更趋谨慎，或许仍在观察三星显示的技术发展和设备选型。要满足苹果等全球顶级客户的需求，京东方还需克服技术和供应链多重挑战。” 与此同时，三星显示正在忠南牙山A2工厂推进8.6代OLED生产线的建设，并计划于2026年开始为苹果MacBook供应OLED面板。据悉，三星显示已完成佳能Tokki蒸镀机的部分安装工作，为未来大规模量产奠定基础。 【图片来源 京东方官网】