树立的在美国三星半导体德克萨斯工厂的旗帜 【图片来源 韩联社】 去年韩国主要企业在北美市场的销售额实现了显著增长，增幅高达20%。然而，业界普遍担忧，若特朗普政府的关税政策得以正式实施，今年韩国企业的业绩或将遭受重大影响。 北美地区的韩国企业在信息技术（IT）、电气电子、制药、生物等领域均表现出强劲的增长势头，尤其是半导体产品的销售额急剧增加。然而，一旦征收关税，这些企业将失去价格竞争力，需求或将放缓。 企业分析研究所Leaders Index对销售额前500强企业中，提交去年前三季度报告并单独公布北美地区销售额的100家公司进行分析，并于11日发布的结果显示，受访企业去年前三季度在北美地区的销售额同比增加19.5%，达313.5231万亿韩元（约合人民币1.5769万亿元 ）。同期，受访企业的整体销售额也从1042.1534万亿韩元增至1117.3468万亿韩元。其中，北美市场所占的比重从25.2%升至28.1%，上升2.9个百分点，依赖度进一步提高。 从各行业来看，IT、电器、电子领域的销售额增长尤为突出。在该行业的12家受访企业中，北美市场的销售额增长42.7%，从2023年前三季度累计销售额80.0646万亿韩元增至2024年同期的114.2517万亿韩元，远高于整体销售额的增长率（26.1%）。 SK海力士以高附加值高带宽存储器（HBM）产品成功抢占人工智能（AI）半导体市场，其在北美市场的销售额增长显著，展现出强劲的市场竞争力。据统计，在美国市场，SK海力士2023年前三季度累计销售额达9.7357万亿韩元，占总销售额的45.4%。2024年同期增至27.358万亿韩元，占总销售额的58.8%，实现近3倍的增长。同期，三星电子在美洲地区的销售额也从68.2784万亿韩元增至84.6771万亿韩元，增加24%。此外，受电力需求增加的影响，晓星重工业和LS电气集团在北美地区的销售额也分别实现57.3%和12.3%的增长。 在汽车行业方面，北美市场的销售额同样大幅增加。现代汽车去年前三季度在北美实现57.3826万亿韩元的销售额，同比（49.0509万亿韩元）增长17%。同期，起亚汽车的销售额也从43.7245万亿韩元升至48.9473万亿韩元，上升12%。 如果特朗普引发的关税大战进一步升级，或将演变成“全球贸易大战”，将对出口依赖度高的韩国经济产生严重的负面影响。对外经济政策研究院此前发布的相关报告中预测，如果美国向包括有双边自由贸易协定（FTA）的韩国在内征收普遍关税，并引发主要国家的应对措施，最坏的情况下，韩国出口将减少448亿美元。 目前，特朗普政府已率先宣布将对中国征收10%的追加关税，并公布针对钢铁和铝追加25%关税的措施，打响了关税战争的炮火。同时，特朗普还公开了针对欧盟征收“相互关税”的构想。如果IT、电气电子、半导体、汽车等领域也征收追加关税，那么在北美地区销售额较高的韩国企业将不可避免地受到沉重打击。

美国决定对中国进口商品加征关税，导致中国对美出口的高依赖度受阻。因此，中国电商平台正在加快攻占韩国市场，利用低价策略，力争把这一具备增长潜力的市场打造成“第二大出口国”。 移动应用与零售分析机构WiseApp·Retail·Goods 11日发布数据显示，去年韩国用户在中国电商平台全球速卖通（AliExpress）和Temu的支付金额达到约4.2万亿韩元（约合人民币211.25亿元），较前一年大增85%。其中，全球速卖通的交易金额约为3.6897万亿韩元，Temu则达到6002亿韩元，人均支付金额分别为8.8601万韩元和7.277万韩元。 WiseApp·Retail·Goods对20岁以上韩国个人用户的信用卡、借记卡和银行转账支付数据进行抽样调查，不包括法人卡、公司账户转账、企业间交易以及简便支付等方式，因此数据与平台实际交易金额可能存在差异。 从性别来看，全球速卖通男性用户占比73.1%，远高于女性用户（26.9%）；而Temu女性用户占比50.9%，略高于男性用户（49.1%）。今年1月，全球速卖通和Temu的月活跃用户量（MAU）分别达到912.4万和823.4万，用户规模稳步扩大，可见韩国民众对中国电商平台的持续关注和青睐。 业内人士分析称，中国电商在韩国的成功主要在于社交媒体的口碑传播。中国海淘相关内容在社交平台上掀起热潮，尤其是在年轻消费群体中，分享购物体验成为趋势。中国电商产品价格低廉，不少用户批量采购后在社交平台进行测评，催生“AliGang”（全球速卖通开箱）和“TemuGang”（Temu开箱）等新兴词汇。 与在韩国取得的亮眼成绩不同，中国电商在美国市场面临较大不确定性。美国新任总统唐纳德·特朗普近期决定对中国进口商品加征10%的额外关税，其中包括取消800美元以下商品的免税优惠。这一举措对主打低价产品的中国电商而言无疑是沉重打击。在美国市场遭遇挑战的背景下，中国电商加速深耕韩国市场。 全球速卖通正在与韩国本土电商平台Gmarket洽谈，计划在今年上半年成立合资公司。全球速卖通近年来因产品质量问题饱受诟病，如果能够借助Gmarket的本土品牌形象提升消费者信赖度，在韩国市场的竞争力则会大幅增强。 Temu也同样加快在韩国市场的布局。业内消息称，Temu正在考虑直接进入韩国市场，并已开始就关键岗位招聘韩国本土员工。同时，为提升韩国用户的物流体验，Temu可能会进一步优化供应链。 业内普遍认为，韩国电商市场格局或迎来新一轮洗牌。受经济低迷影响，民众对性价比的追求预计在今年也会持续，中国电商的低价策略则可能进一步吸引消费。因此，韩国本土电商平台想要保持市场竞争力，必须采取有效措施锁定用户。 业内人士表示，价格优势是最直接有效的武器，在当前的高物价环境下，民众非常容易受到低价商品吸引。韩国本土电商的优势之一是优秀品质，但如果中国电商进一步改善产品质量，“便宜没好货”的刻板印象会逐渐消失，从而对本土电商形成更大冲击。 美国联邦邮政总局（USPS）职员正在分拣包裹【图片来源 韩联社】

美国总统唐纳德·特朗普近日宣布全面关税政策后，进一步提出“对等关税”计划，导致全球贸易紧张局势升级。受此影响，10日韩国股市面临显著下行压力，市场情绪趋于谨慎。 据路透社9日（当地时间）报道，特朗普计划在11日或12日宣布对其他国家实施与美国所受关税相等或类似水平的对等关税，并几乎立即生效。此外，特朗普还表示将对所有进口钢铁和铝材征收25%的关税。这一系列举措引发了全球市场的不安情绪。 在美国宣布对等关税政策后，纽约股市7日大幅下挫。道琼斯工业平均指数下跌0.99%，标准普尔500指数和纳斯达克指数分别下跌0.95%和1.36%。与此同时，美国对中国加征10%关税的措施遭到中方报复性关税反制，两国未能达成谈判协议，导致报复性关税于10日正式生效，进一步抑制了投资者情绪。 韩国股市同样受到波及。7日，韩国综合股价指数（KOSPI）早盘小幅高开，但由于中美谈判进展不利，午后跌幅扩大，最终下跌14.83点（0.58%），收于2521.92点。尽管市场曾对韩中两国可能展开谈判抱有期待，推动KOSPI在4日至6日连续上涨1%以上，但10日的市场表现显示，投资者情绪仍受关税政策影响。 市场分析人士普遍认为，特朗普的关税政策更多是谈判策略的一部分，全面爆发关税战的可能性较低。大信证券研究员李京民（音）表示：“特朗普的关税政策比预期更早向对方施压，这对市场构成压力。然而，如果在后续谈判中关税得以豁免或取消，市场可能会出现更强烈的乐观情绪。” Kiwoom证券研究员韩智英（音）也指出：“关税相关消息可能会像过去三天一样对股价造成下行压力。考虑到特朗普的策略是‘先征关税后谈判’，全面开启关税战的可能性不大。” 此外，美国《1月就业报告》显示，1月平均时薪环比增长0.5%，高于市场预期的0.3%，这降低了市场对美联储未来降息的预期。韩亚证券研究员李在满（音）表示：“市场对通胀问题的担忧再次加剧。即将于12日发布的美国1月消费者物价指数（CPI）以及3月美联储公开市场委员会（FOMC）会议的重要性将进一步凸显。” 10日上午，位于首尔中区的韩亚银行交易厅显示屏上显示KOSPI和KOSDAQ指数。【图片来源 韩联社】

当地时间7日，美国总统特朗普在白宫会见日本首相石破茂。【图片提供 韩联社】 特朗普就任美国总统后，新一轮贸易战的“噩梦”正在变为现实。本月1日，特朗普签署行政命令，宣布将对来自加拿大和墨西哥的进口产品加征25%的关税，这一政策原定于本月4日生效，但随后在与加拿大和墨西哥领导人通话后，特朗普决定将对加、墨两国的关税措施推迟30天实施。 但特朗普以芬太尼问题为由，对自华进口商品征收10%的关税已于4日起正式生效。中国政府随即采取了一系列反制措施，包括对来自美国的液化天然气、煤炭、农业机械和其他产品加征关税，对部分用于生产高科技产品的关键矿产出口实施限制，并对谷歌展开反垄断调查，将PVH集团和因美纳公司两家美国企业列入“不可靠实体”清单。其中拥有服装品牌Calvin Klein和Tommy Hilfiger的PVH集团已于去年9月受到中国监管机构的调查，中美“贸易大战”正式开启第二回合。 中美两国同为韩国最重要的贸易伙伴，若中美相互加征关税导致贸易萎缩成为现实，韩国很可能会再次“躺枪”，特别美国对中国加征关税或导致美国国内IT、家电市场萎缩，进而引发中国国内产能下降，是以半导体、显示器、无线通讯零部件等中间产品为主的韩国对华出口将面临减少的风险。 韩国贸易协会提供的数据显示，去年韩国对华出口规模1330亿美元中的85.86%是包括内存半导体、显示器、无线通讯零部件在内的中间材料。韩国银行（央行）去年8月发布的报告推测，若特朗普兑现竞选承诺，对自华进口商品加征60%的关税，对其他国家（地区）加征10%的关税，韩国对华出口和与出口相关的生产将分别减少6%以上。 特朗普任期才刚刚开始，韩国对外贸易环境的风险将进一步上升。特朗普下令商务部等政府部门在4月1日前完成对一系列贸易问题的全面审查，包括针对美国持续贸易逆差以及贸易伙伴国之间操纵货币行为的分析。这意味着特朗普手中仍持有多张“王牌”来消除贸易失衡、振兴本国制造业等，并暗示将贸易战扩大至欧盟的意图。此外，虽未具体点名，特朗普也透露出将对韩国最大出口商品半导体，以及钢铁、铝、石油、天然气、药品等加征关税的意愿。 中美贸易战第二回合无疑将令制造业出口大国韩国承压。对外经济政策研究院去年10月发布报告称，若美国对包括韩国在内的与其签署双边自贸协定（FTA）的国家加征普遍关税，且主要国家采取反制措施的最坏可能性发生。将导致韩国出口最多缩水448亿美元，实际国民生产总值（GDP）可能将减少0.29%-0.69%。 但问题在于，韩国总统尹锡悦因发起紧急戒严面临弹劾危机，韩国政局动荡恰逢中美战略竞争加剧的关键时刻。作为美国在东亚的重要盟友，同时又是中国最大的贸易伙伴之一，韩国的外交政策备受考验，但国却因弹劾政局导致的政治混乱处于束手无策的状态，各方担心韩国或在与美国新政府的对话中错过最佳时期，陷入被动局面。 美国在亚洲的另一重要盟国日本则对与美国对话表现出积极态度。当地时间7日上午，特朗普在华盛顿白宫会见到访的日本首相石破茂。两国领导人在联合声明中强调了美日安全合作，承诺加强防卫支持和军事合作，推动半导体与人工智能发展，强化供应链安全，支持出口管制，推动公平贸易，表示将“追求日美关系的新黄金时代”。反观韩国，在特朗普就任后甚至未有机会与其通话，暴露出目前代总统体制下的外交局限性。 在此局面下，韩国经济界正在困局突破口，大韩商工会议所日前表示，由大韩商议成员和20强韩企首席执行官组成的“对美贸易使节团”将于本月19至20日对美国华盛顿进行正式访问。 这将是特朗普新政府上月成立以后，韩国民间经济使节团首次访美。使节团成员名单尚未出炉，预计大韩商议会长、SK集团会长崔泰源和HS晓星副会长赵显相等人在列。使节团将同美国政界、财界人士积极沟通，扩大美国“朋友圈”。 国际信用评级机构惠誉维持韩国主权信用评级为“AA-”不变，评级展望也维持“稳定”（Stable）。在“12·3紧急戒严”事件和总统弹劾风波等加剧国内政治局势不确定性的背景下，韩国国家主权信用评级未被调低。惠誉方面去年底与政府面谈时表示，此次事态不会对韩国主权信用评级造成影响。 但尽管如此，在关税冲击尚未正式显现前，上月韩国出口同比减少10.3%，时隔1年零4个月下跌。专家认为，在此时政府、国会和企业有必要积极应对，并进行国际合作等。若一味埋头于政治矛盾和政治斗争，韩国经济将面临后果不堪设想的“飓风”。 8日，在光化门景福宫一带，市民集会呼吁总统尹锡悦下台。【图片提供 韩联社】

受美国总统特朗普推出的关税政策影响，三星电子和LG电子的高端电视业务正面临严峻冲击。分析人士指出，如果美国对墨西哥产产品征收25%的关税，依托墨西哥生产基地的韩国电视制造商将不可避免地遭受重创；同时，中国为支持本国电视企业发放补贴的可能性增加，也使韩国企业在这场关税战中处于更为不利的位置。 市场调研机构“对位研究”（Counterpoint Research）7日基于美国国际贸易委员会（ITC）数据分析指出，特朗普关税政策将波及88%出口至美国的电视机。数据显示，墨西哥去年对美出口电视规模达92亿美元，远超中国11亿美元的出口额。行业专家称，尽管该政策同样影响在墨中资企业，但以高端产品为核心的韩国企业承受压力更大——北美市场贡献了三星、LG电视业务近半数利润，2023年前三季度韩系品牌在北美的市场份额达48%，显著领先中国品牌的27%。 业内人士普遍认为，尤其是三星电子和LG电子在北美市场的高端电视业务将直接受到冲击。北美市场对高端电视的需求较高，是两家企业电视业务盈利的核心区域。据统计，去年第一至第三季度，北美电视市场中韩国品牌的销售份额达48%，而中国品牌约占27%。业内人士表示：“一旦关税落地，虽然在墨西哥生产的中国企业也将受损，但凭借高端战略主打的韩国电视企业无法放弃北美市场，困境将进一步加剧。” 面对严峻形势，电视制造商正积极谋划生产基地多元化等应对策略。美国总统特朗普于当地时间3日宣布，对墨西哥产品征收25%关税暂缓一个月，但对中国产品已实施10%的关税。三星电子和LG电子正考虑扩大在欧洲及东南亚地区的电视生产，或直接在美国设厂。目前，三星电子已在墨西哥提华纳、越南、匈牙利等地生产电视；而LG电子除在墨西哥设有雷诺萨工厂外，还在印度尼西亚、巴西和波兰建立了生产基地。 此外，有分析指出，未来全球电视价格或将不可避免地走高。“对位研究”相关人士表示，“即便短期内通过扩大欧洲和东南亚工厂的产量来缓解局面，但最终特朗普的关税政策将推动全球电视价格上涨。”他补充称，“鉴于关税政策可能被作为谈判筹码，企业必须持续关注政策变化，及时制定应对策略。” 在此背景下，有观点认为，中国电视企业凭借中国政府可能发放的销售补贴，在竞争中将处于相对有利的位置。中国政府去年下半年曾宣布发行规模达1.3万亿人民币的长期国债计划，其中部分资金预计将用于家电等消费品的销售补贴。业内人士指出，若中国政府真正落实补贴政策，中国电视制造商有望在面对美国关税“炸弹”冲击时保持现有价格，而韩国企业则需与当地分销商密切合作，尽量将关税负担对消费者价格的传导效应降至最低。 图为一个由3D打印技术制作的美国总统特朗普的小型模型，以及一面墨西哥国旗。【图片来源 路透社/韩联社】

韩国目前正在经历严重政治动荡，导致韩国成为今年全球半导体市场特别关注的关键因素。自去年“12·3紧急戒严事态”引发韩国内政混乱以来，紧张局势已经持续两个月以上。分析指出，三星电子、SK海力士等韩国企业在全球半导体市场中占据重要地位，如果紧张政局长期化，可能会对全球半导体市场带来负面影响。 半导体市场调研机构TechInsights 5日发布《2025半导体前瞻》报告，对今年半导体市场进行分析与预测。报告列出可能影响半导体产业的重大事件、技术创新及市场变化，并把韩国的政治现状及其对产业的影响列为关注重点之一。此外，报告还提及美国政治局势、英特尔领导层空缺、半导体企业首次公开募股（IPO）、存储芯片市场趋势及人工智能（AI）等因素。 报告中，继美国总统特朗普的经济政策分析之后，韩国政治局势被列为影响全球半导体市场的核心变量。报告指出，韩国的政治动荡可能对全球半导体产业产生潜在影响，并警告称韩国的政治局势有相当大的风险蔓延至经济领域。 报告对此列出需要关注的三大核心因素，分别为罢工威胁、政策延续性以及全球企业动向。随着戒严事件后全国各地的示威活动持续进行，政治不确定性正在逐步向经济领域扩散。 罢工威胁主要指向全国三星电子工会（NSEU）的潜在罢工风险。该工会目前正在与三星电子就工资及劳资协议进行谈判，如果11日的第五轮正式谈判依旧无实质性进展，NSEU计划宣布谈判破裂，并立即向中央劳动委员会申请调解。值得注意的是，该工会去年7月发起过史无前例的全国总罢工。 政策延续性则关注韩国政局不稳可能导致半导体相关政策的调整。如果韩国政局持续混乱，全球科技巨头可能会寻找韩国以外的替代供应链，从而改变全球半导体产业格局，因此全球企业动向也成为观察重点之一。 报告警告称，韩国的政治混乱可能对全球半导体供应链产生负面影响。三星电子与SK海力士等韩国半导体企业在全球市场占比巨大。数据显示，截至去年第三季度，三星电子与SK海力士在全球DRAM市场的份额高达75.5%。 除了韩国，美国同样被列为2025年半导体市场的关键变量。特朗普可能引发新一轮关税战争以及《芯片法案》补贴存在不确定性，令市场忧虑。此外，英特尔正处于寻找新首席执行官（CEO）的过渡阶段，领导层空缺也成为行业关注的焦点。半导体企业的IPO浪潮、低迷的存储芯片市场及人工智能（AI）的发展趋势，也被认为是今年影响半导体行业的重要因素。 【图片来源 ChatGPT】

‌ 去年11月，乐天沃食品在纽约时代广场举行"光棍节"活动现场。【图片来源 乐天沃食品】 美国总统唐纳德·特朗普提出“关税炸弹”策略，引发国际金融市场动荡，韩国食品企业担忧出口机遇受限。 特朗普提出将对中国产进口产品强行追加10%的关税，中方也迅速采取了报复性关税措施。随着关税战争的态势不断激化，韩国担忧两大经济体关税博弈中受无辜波及，陷入“鲸鱼争霸，虾米遭殃”的尴尬境地。 韩国农村经济研究院于6日公布的报告显示，去年韩国对美国的农食品出口额达15.9亿美元，同比（13.1亿美元）增加2.8亿美元（21%），在出口对象国中位居首位，成为了K-食品出口的最大市场。韩国对美出口额在2023年落后于日本和中国，位居第三，但仅1年，便跃居首位。从对美出口产品来看，方便面销量最多，辛奇、饮料、烘焙食品等也备受当地人青睐。长期以来，韩国企业将美国市场作为增长动力，因此，若美国持续扩大关税战，韩国企业受波及将不可避免。 三养食品得益于火鸡面在美国市场的热销，去年营业利润创新高，超过3000亿韩元（约合人民币15.1亿元）。以去年第三季度为基准，没有海外工厂的三养食品出口比重上升至77%。三养食品在包括美国在内的美洲地区销售额中占全体的28%，同比上升8个点，超越中国成为出口最大市场。然而，三养食品方面预测，如果美国提高对韩国产品的关税，产品售价或将上涨，进而可能导致销售额减少。为此，企业内部持续讨论提高美国销售法人向流通企业供应的价格或减少利润等各种应对方案。 除火鸡面外，巧克力棒、浪里个浪薯片等人气零食出口也将受影响。乐天沃食品日前发布的数据显示，去年对美出口额达1300万元。其中，巧克力棒得益于去年首次入驻美国开市客而表现出色，出口额达280万美元。好丽友去年对美出口额为325亿韩元。其中，浪里个浪薯片占140亿韩元。浪里个浪薯片继入驻北美开市客和山姆会员商店后，还入驻了Five Below和名创优品。好丽友相关人士表示：“关税上涨定会对出口造成影响，但目前还需持续观察，若有变化将及时应对。” 此外，若关税壁垒持续高涨，K-食品的代表产品辛奇也将面临出口受创的风险。去年在全体对美出口的K-食品中，辛奇的出口额最多，达到1400亿韩元。其中，宗家的辛奇产品占半数以上。尽管宗家在美国也有工厂，但韩国出口到美国的数量仍然更多。烧酒企业也已纷纷进军美国市场。以2023年为基准，海特真露美国法人的销售额为630亿韩元，呈增加趋势。乐天七星对美烧酒出口额近三年间年均增长46%。 面对这一严峻形势，韩国政府表示，特朗普政府还未提出具体立场，持慎重态度。农林畜产食品部相关人士指出，韩国政府正在密切监察美国新政府的通商政策动向，旨在根据情况研究对农食品产业的影响和应对方案，以期将农食品领域的影响最小化，并最大限度地扩大利益。

韩国外交部长官赵兑烈计划在下周访问德国慕尼黑期间，与中国中共中央外事工作委员会办公室主任兼外交部长王毅举行会谈。当前中美“关税战”升温的背景下，韩中外长的对话备受关注。 赵兑烈将于14日至16日出席全球规模最大的年度国际安全论坛——慕尼黑安全会议（MSC）。王毅也将出席本次会议，因此韩中外长可能借此机会举行双边会谈。 王毅去年12月24日曾与赵兑烈通话，表示希望韩中关系保持良好发展势头，并强调即使在韩国国内政局复杂的情况下，双方仍将保持紧密沟通与合作。据悉，目前韩中外交部门正就双边会谈的安排进行密切协商，但具体会面形式尚未最终确定。 此外，王毅还可能出席20日至21日在南非举行的二十国集团（G20）外长会议，届时韩中外长或在该场合再次进行会谈。事实上，韩中外长在国际多边会议期间多次举行会晤，例如去年7月在老挝东盟外长会议、9月在纽约联合国大会期间等。 如果此次韩中外长成功会面，韩国预计将与中方就美中关税冲突交换意见。美国总统特朗普于本月4日宣布对中国商品加征10%关税，而中国也将从10日起对部分美国产品加征10%至15%不等的关税。美中经济对抗升级可能对韩国经济造成直接或间接影响，因此韩方或将要求中方采取措施，减少对韩方的不利影响。 此外，韩方还可能就中国国家主席习近平访韩一事展开讨论。今年11月，韩国将在庆州主办亚太经合组织（APEC）峰会，习近平是否访韩备受关注。 朝鲜问题预计也将成为会谈的重点。鉴于朝俄关系日益紧密，朝鲜向俄罗斯派遣军队，以及朝鲜持续进行核武和弹道导弹试验，韩国或将敦促中方在朝鲜问题上发挥更积极的建设性作用。 韩国外交部长官赵兑烈与中国中共中央外事工作委员会办公室主任兼外交部长王毅 【图片来源 韩联社】

随着特朗普政府发动的关税战正式化、保护主义扩大及汇率剧烈波动等国内外不确定性加剧，韩国出口企业对2025年经营环境的恶化预期却并未显著提升。韩国贸易协会国际贸易通商研究院4日发布《2025年出口企业经营环境展望》报告，基于对1010家出口企业的问卷调查得出上述结论。 报告显示，尽管国际贸易不确定性扩大，但48.6%的韩国出口企业预计今年整体经营环境与去年相似，37.3%认为会恶化，仅14.2%预计改善。 分行业来看，因订单量增加，船舶领域的经营环境和投资活动改善预期显著。然而，受中国供应过剩及竞争激化影响，化学工业品，塑料、橡胶、皮革制品，无线通信设备及零部件等行业则面临经营环境恶化风险，且国内外投资可能萎缩。 对于美国可能推行的普遍关税政策（即对所有国家统一征收关税），多数企业认为对韩国对美出口影响有限。55.5%的受访企业预计，即使美国实施普遍关税，对美出口仍将与去年持平。分析认为，由于该关税对所有国家同等适用，企业将其视为“公平竞争环境下的挑战”。 尽管关税压力存在，部分行业仍预计对美出口增长，包括美国本土制造能力薄弱的船舶、与基建相关的通信设备，以及受益于韩流热潮的美容仪器和化妆品等。 为应对美国贸易环境变化，企业优先考虑的对策包括“开拓替代市场（27.3%）”“降低成本（25.6%）”，而“扩大本地化生产”仅占4.1%。 在改善经营环境的政策需求方面，出口企业最迫切希望获得“汇率稳定支持（28.1%）”和“物流支援（15.7%）”，其次是“开拓新市场（14.3%）”和“税收优惠（13.8%）”。尽管近期韩元升值对出口企业有一定利好，但报告强调需加强政策应对以缓解汇率过度波动的影响。 韩国贸易协会相关人士指出：“近期汇率波动幅度扩大，导致企业资金运作不确定性上升。同时，物流成本因地缘政治不稳定性难以预测，需加强政策支持并提前准备应对未来可能的保护主义措施。” 釜山港【图片来源 韩联社】

上月31日，韩国股市迎来春节假期后首个交易日，受“DeepSeek”冲击KOSPI指数下跌0.77%。【图片提供 韩联社】 全球贸易冲突的加剧可能导致韩国今年实际国民生产总值（GDP）增速跌至1%中段水平，除紧急戒严事件引发国内政治动荡外，美国对主要贸易伙伴国提高关税的举措导致国内外利空叠加，令韩国经济增长前景面临严峻考验。 据韩国银行（央行）4日消息，央行调查局在去年11月28日发布的经济展望中，将全球贸易冲突加剧造成的经济增长风险列为“第二种可能性”。当时央行预测今年韩国经济增速为1.9%，若美国与中国等国的贸易冲突加剧，增速可能会在这一基础上放缓0.2个百分点。 央行称，若美国加码贸易保护力度，中国等主要国家将采取相应反制措施，全球贸易冲突加剧将导致贸易规模急剧萎缩，风险溢价扩大将进一步加剧金融市场动荡。 这一可能性正在渐渐变为现实。美国总统特朗普日前签署行政命令，宣布对进口自中国的商品加征10%的关税，对进口自加拿大和墨西哥的商品加征25%的关税，各国表示将采取措施反制。 但这一趋势并未充分反映在央行的现有预测中，上月16日，央行做出冻结基准利率的决定基于今年的经济增长率为1.6%至1.7%之间，并非此前预测的1.9%。央行预判政治动荡对经济产生的负面影响约为0.2个百分点，美国新政府经济政策带来的影响仅参照去年11月对经济增速做出的预测水平。 央行在冻结基准利率后的上月20日（当地时间），特朗普正式就职，直到上月底才确定美国将再次对中国等国加征关税。因此有观测认为，央行活在本月25日发布的修正版经济预测中，将今年经济增速预测值下调至1.5%或更低的水平。 各大海外主要投资银行（IB）已先后下调韩国今年经济增速至1%初段或中段，花旗银行近日将今年经济增速预测值从1.5%下调至1.4%，摩根大通从1.3%下调至1.2%，专业咨询机构凯投宏观（Capital Economics）甚至提出了1.1%的可能性。各大投行的平均预测值从去年12月底的1.7%进一步下调至1.6%或更低。 国际金融中心表示，花旗在日前发布的报告中分析称，由于美国对中国、加拿大、墨西哥加征关税，预计韩国GDP将随之缩水0.22%-0.44%，尤其是汽车零部件、钢铁、机械等将首当其冲受到打击。 但也有意见认为，从目前来看所谓“关税战”可能进一步加剧，也可能半路偃旗息鼓。央行负责人称，目前的情况尚未达到去年11月经济预测中提到的“第二种可能性”，由于当前各种风险都存在可能性，本月25日的经济预测将作出怎样的调整还有待进一步观察。