英伟达总裁黄仁勋日前表示将向中国重新出口人工智能（AI）芯片“H20”，并暗示可能对华供应更高性能的芯片，三星电子和SK海力士作为高宽带内存（HBM）芯片主要制造商，有望从中获益。 综合外媒报道，黄仁勋日前出席在北京举行的中国国际供应链促进博览会，接受记者采访时表示，美国已放开英伟达H20芯片在中国的销售，我们希望能向中国提供更先进的芯片。H20是英伟达唯一获准在中国销售的AI芯片，深度求索（DeepSeek）等中国企业已在推理大模型上使用。 今年4月，特朗普政府将H20芯片列入对华出口管制清单中，令英伟达蒙受巨额损失。黄仁勋日前在中国台湾进行的演讲中表示，受出口管制我们无法对华出口H20产品，我们需处理数十亿美元的库存损失，这相当于一些半导体企业全部营收。 市场推算英伟达H20芯片库存规模在45亿美元左右，可满足一个季度的需求，预计英伟达将优先消化现有库存。 业界预测，英伟达恢复对华销售H20芯片，以及未来可能提出专供对华出口用的高性能AI芯片，将令三星电子和SK海力士直接受益。因为不仅可搭载利润较高的新品HBM3E内存，整体供货量也有望扩大。 市场调查机构集邦咨询（Trend Force）消息称，去年出货的H20芯片大部分搭载第四代HBM3内存，今年考虑升级至第五代HBM3E等更先进规格。搭载于H20芯片的大部分HBM内存由SK海力士提供，三星电子业参与部分供货。集邦咨询预测，H20恢复对华出口将令中国AI及云服务供应商（CSP）需求复苏，并带动HBM需求同步上升。将中国采购国外生产AI芯片的比重从42%上调至49%。 此外，英伟达瞄准中国市场推出的低功耗图形处理器（GPU）“RTX Pro6000（B40）”也备受关注。由于该产品搭载最新显卡内存“GDDR7”，在这一市场份额居首的三星电子或成最大受益者，SK海力士和美国美光则稍落后一步。 今年3月在美国举行的“GTC 2025”上，黄仁勋曾到访三星电子展台在GDDR7产品上亲笔签名。业内人士表示，虽然H20对华出口解禁，但当前库存量较大，三星电子和SK海力士短期内业绩难以得到明显改善，但随着即将推出的AI芯片及RTX Pro，最早有望于今年底或明年反映在收益上。 另有观察认为，以放宽英伟达出口限制为契机，美国政府公布在即的半导体关税政策及出口管制措施或出现松动迹象。

近年来，韩国房地产市场呈显著波动，特别是在进步党派执政期间，房价上涨问题引发社会广泛关注。从卢武铉、文在寅到现任总统李在明，进步党在应对经济危机和推行住房政策的过程中，政策效果屡受争议，被质疑为房价飙升的推手。随着李在明政府计划进一步放宽家庭贷款限制，市场对房地产两极分化加剧的担忧日益加深。 韩国市民团体“经济正义实践市民联合”日前发布的《各届政府任期内首尔公寓价格变动分析》显示，进步党在执政期间首尔公寓价格呈明显上涨趋势。卢武铉政府任期内（5年），首尔公寓均价从3亿韩元（约合人民币158万）增长5.3亿韩元，涨幅达80%。文在寅政府时期，均价从5.8亿韩元上涨6.8亿韩元，涨幅达119%。相比之下，保守党执政时期的房价表现相对平稳，李明博政府任期内房价甚至出现10%的下跌。朴槿惠政府和尹锡悦政府在任期内分别仅上涨1亿韩元和2000万韩元，涨幅分别控制在21%和1%。 在首尔富人区的“江南三区”这一趋势更为显著。卢武铉政府任期内该区域公寓均价从5.2亿韩元上涨至11.5亿韩元，文在寅政府时期则从12.7亿韩元攀升至26.5亿韩元，两届政府任期内的涨幅均超过100% 分析人士认为，进步党政府倾向于采取扩张性财政政策和货币宽松应对经济危机，例如2008年全球金融危机和2020年新冠疫情，然而这一政策虽然短期内刺激了消费和就业，但也导致市场流动性过剩，资金大量涌入房地产和股市，推高资产价格。 以文在寅政府为例，他曾许诺遏制房价，3年来，文在寅先后出台20余项房产新政以抑制楼市过热，但最终的结果惨不忍睹，房价不但没有下跌反而开始暴涨。同时，为应对疫情冲击，文在寅政府不断超发货币，进行大放水，同时还大幅降低央行利息，让国民可以更轻松获得贷款，但这些贷款没有流向实体经济，反而流向了房地产。 经济学家认为，在经济下行周期，房地产市场往往被视为避险资产，诱发大规模投机行为，导致过量资本涌入楼市。专家指出，扩张性经济政策虽能短期内提振经济，但若缺乏有效供给，反而可能助长资产泡沫，加剧市场波动风险。 尽管房地产市场持续高热，但李在明政府仍未释放明确的调控信号。自2025年初正式执政以来，新政府尚未构建完整的房地产政策体系，但李在明曾明确表示，将避免通过加税抑制房价，转而采取增加住房供给为核心策略。政策框架包括加速新城市开发，推进第一批新城市再开发，建设交通便利的第二批新城市，并打造具备就业吸引力的第三批新城市；放宽重建限制，通过简化审批流程，鼓励老旧住宅区改造；扩大公共住房供应，推动都市公共住房复合开发项目，并针对青年群体推出专项公寓计划。 然而，政策实效仍面临市场质疑。最新统计显示，今年5月首尔公寓成交量已达7251套，部分热门地区的购房指数逼近2021年楼市狂涨时期峰值。同时，首都圈与地方房地产市场分化趋势持续加剧。首尔房价连续16周上涨，而地方城市则持续走低。为遏制市场过热，李在明政府近期出台一系列贷款限制措施，包括家庭贷款总额下调至原先的50%，设定购房贷款上限为6亿韩元，并对首都圈多套房持有者的新增房贷实施严格限制。 房地产专家指出，仅靠金融调控手段难以从根本上实现市场均衡。要解决房价两极分化问题，需通过提升地方城市综合竞争力、培育区域特色产业集群、构建高效交通网络和完善基础设施、创造优质就业机会等措施，促进人口和资源的流动，从而有效缓解首都圈住房压力。 从短期来看，扩张性财政措施虽能短期对冲经济下行压力，但可能引发资产价格泡沫膨胀、青年群体住房可及性恶化等深层矛盾。若住房供给体系长期未能得到根本性改革，政策干预或将陷入“补贴推高房价”的负向循环。当前，李在明政府面临刺激经济与抑制房地产投机的双重挑战，需通过土地税制改革和区域均衡发展等政策推动房地产市场软着陆。在全球经济放缓的态势下，韩国房地产政策不仅关乎经济稳定，更涉及公平与社会可持续发展。

随着人工智能（AI）手机产品的走红，能够兼具低功耗和高画质的面板需求正在快速增长。在智能手机用有机发光二极管（OLED）市场上，韩国显示企业主导的高端面板销售占比今年预计超过70%。三星显示和LG显示目前向苹果独家供应高端面板，也成为与中国厂商竞争时扩大市场份额的良机。 市场调研机构Omdia本月14日发布报告预测，在智能手机OLED市场中，高附加值产品低温多晶氧化物（LTPO）OLED占比或从去年的60.2%升至今年的70.1%。Omdia预计，LTPO OLED的增长势头可能会更加迅猛，2027年市场占比或超80%，2032年则逼近85%。由中国主导的低温多晶硅（LTPS）OLED市场占比则可能从去年的39.8%降至今年的29.9%，预计2027年进一步降至19.7%，2032年更是跌至15.1%。 LTPO OLED是在面板中搭载的薄膜晶体管（TFT）上采用LTPO材料，提升电子移动速度的同时，防止电流泄漏的产品。过去的信息技术（IT）设备大多采用LTPS元件，但存在电流泄漏现象，导致电池消耗较快。LTPO OLED生产工艺复杂、制造难度较高并且成本昂贵，原本仅用于高端智能手机，但随着AI智能手机市场的扩张，相关需求正在迅速增加。 韩国企业过去一直为苹果iPhone提供全部LTPO面板，以此实现营收的大幅增长。三星显示的LTPO面板营收从2022年的143亿美元小幅降至去年的123亿美元，依旧稳居市场第一。LG显示成功进入苹果供应链后，LTPO营收从2022年的22亿美元猛增至去年的95亿美元。 中国显示企业方面逐步向本国智能手机厂商供应LTPO OLED面板来扩大销售，但在技术与规模方面与韩企差距尚存。具体来看，中国面板企业中京东方（BOE）营收最高，达到35亿美元；TCL华星光电为15亿美元，维信诺为16亿美元。 业内普遍预测，三星与LG在今年和明年的LTPO OLED面板销售上可能实现进一步增长。苹果原本仅在iPhone的Pro与Pro Max型号上采用LTPO面板，但计划自今年9月发布的iPhone 17系列起，把LTPO面板扩展至全部机型。iPhone面板依旧由三星显示和LG显示全量供应，而京东方至今仅少量供应LTPS OLED面板，并未进入LTPO供应链。加上京东方今年在LTPO产品生产上遭遇难题，短期内可能无法打入苹果供应链。 此外，美国国际贸易委员会（ITC）当地时间11日初步裁定，中国京东方侵犯三星显示的OLED商业机密，这可能对京东方的对美出口造成重大打击。ITC认为，京东方及其7家子公司等共8家企业非法使用三星显示的商业机密。如果初步裁定最终确认，未来美国会禁止进口含有相关商业机密的京东方面板、模组及其组件。业内认为，ITC的初步裁定在调查不公平贸易行为后作出，因此最终推翻初步裁定几无可能。

受近期持续高温天气影响，韩国农水产品价格全面走高。西瓜、白菜、萝卜等主要农作物以及部分水产品价格大幅上涨，引发市场对夏季物价波动的担忧。 据韩国农水产食品流通公社（aT）15日发布的数据，截至14日，全国范围内西瓜的平均零售价格达2.9816万韩元（约合人民币154元），较一周前上涨700韩元，较本月4日（2.3763万韩元）上涨超过6000韩元。 其中，传统市场的西瓜平均售价为3.0327万韩元，首次突破3万韩元关口；大型超市与线上渠道的平均价格也达2.9543万韩元。该水平较去年同期（2.1336万韩元）上涨39.8%，较近五年平均值高出41.8%。 除西瓜外，主要蔬菜价格也普遍上涨。数据显示，白菜和萝卜在过去一周内价格上涨约20%。据流通业界分析，酷暑提前到来，加之产地白天气温高企，作业时间受限，采收和运输条件恶化，推动出货价格持续攀升。 水产品市场同样面临压力。比目鱼价格同比上涨14%，石斑鱼价格则大幅飙升近42%。业内分析指出，这主要源于去年夏季高温导致养殖户损失严重，而今年高温预警较去年提前约两周，进一步加剧了供需紧张局面。 气候变化对物价的影响日益受到关注。研究表明，气温每上升1摄氏度，农产品价格的涨幅可高达0.5个百分点，且这一影响可能持续长达半年。换言之，酷暑持续时间越长，物价上涨的压力也越大。 在此背景下，韩国政府自本周起对部分农畜产品实施最高40%的价格折扣支持，旨在稳定市场供应，提振消费信心。韩国农村经济研究院预测，尽管本月主要农产品出货量预计与去年基本持平，但受气温持续走高影响，整体价格将保持高位，短期内物价稳定形势依旧严峻。

韩国金融信息企业FnGuide于11日发布的数据显示，韩国四大防务企业今年第二季度营业利润预计达1.1044万亿韩元（约合人民币57.6亿元），同比增长86%，有望首次突破1万亿韩元大关。今年上半年累计营业利润预计将超过2万亿韩元。四大防务企业包括韩华航空航天公司、现代Rotem、韩国航空宇宙产业公司（KAI）和LIG Nex1。 具体来看，韩华航空航天公司第二季度营业利润预计达7187亿韩元，同比增长100%。这主要得益于2022年该公司与阿联酋签署的“天弓-Ⅱ”反导系统出口合同收入。据悉，“天弓-Ⅱ”系统预计将于8月正式交付阿联酋。 现代Rotem第二季度营业利润预计达2346亿韩元，同比增长108%。该公司凭借K2坦克打开海外市场，成功实现业绩增长。此外，LIG Nex1的营业利润预计为833亿韩元，同比增长70%。 然而，韩国航空宇宙产业公司第二季度营业利润估计为678亿韩元，同比减少8.8%。FA-50战斗机对波兰出口进度延迟影响了短期业绩，但由于主要完制机交付计划集中在下半年，该公司未来仍有望实现业绩反弹。 韩国防务企业今年接连斩获以“万亿韩元”为单位的大额订单。现代Rotem本月2日与波兰国防部达成K2PL主战坦克的本土化生产协议，总价值为67亿美元。今年6月，KAI也与菲律宾国防部签署了价值1万亿韩元的FA-50供应合同。 值得关注的是，现代Rotem生产的K2坦克国产化率已达约90%。该坦克早期生产阶段曾采用德国进口发动机，海外依赖度较高。但从去年开始的第四次生产批次中，已成功实现发动机和变速器的国产化。 现代Rotem相关负责人表示：“过度依赖海外零部件容易受到贸易壁垒等外部因素影响，可能导致交付延迟。国产化率越高，越有利于供应链管理，提升交付竞争力。”

据三养食品3日消息，公司当天在中国浙江省嘉兴市马家浜路举行三养食品（浙江）嘉兴工厂奠基仪式。三养食品代表理事金东灿、三养方圆集团代表张锡勋、韩国驻上海总领事金英俊以及公司职员等约百人出席。 三养食品嘉兴工厂总投资达2014亿韩元（约合人民币10亿元），占地约5.5万平方米，规划建设以生产多种口味“火鸡面”为主的6条产线。公司介绍称，嘉兴工厂引入符合国际标准的质量管理体系，严格遵守中国《食品安全法》相关规定，构建从原料采购到产品出库的全程透明质量管控系统。 为此，公司计划依次取得国际食品安全机构认证的食品安全体系（FSSC22000）、食品安全管理体系（ISO22000）、环境管理体系（ISO14001）等国际认证，在食品安全、环境管理和员工健康等方面不断实现品质提升。 嘉兴工厂预计2027年1月竣工，届时年产“火鸡面”最多可达8.4亿包，所有产品面向中国内需市场供应。工厂建成后，加上韩国境内位于原州、益山和密阳的4家工厂，三养食品的“火鸡面”年总产能或提升至35.2亿包。 金东灿在奠基仪式致辞中表示：“我们一直努力让产品不仅限于‘美味的食物’，更能成为家人朋友共度时光的载体，化身连接世代与地区的文化媒介。”他强调，三养食品通过努力，以美味连接人与人，在餐桌上传递幸福与欢乐，逐渐成长为与社会共同发展的综合食品企业。

近期，受韩国异常高温天气影响，餐桌上常见的青花鱼、黄鱼和鱿鱼等主要水产品价格大幅上涨，引发消费者担忧。 韩国农水产食品流通公社（aT）于3日公布的农产品流通信息显示，韩国产青花鱼（单条）售价为6800韩元（约合人民币35.9元），同比上涨38%。冷冻鱿鱼的售价为4974韩元，同比上涨28.6%，冷冻黄鱼则为2017韩元，同比上涨21%。 据韩国海洋水产开发院水产业观测中心（以下简称“水产业中心”）3日发布的数据，今年1至5月青花鱼累计产量达4.4万吨，同比增长43.3%。海洋水产部强调，海水温度上升导致鱼群改变迁徙路线，高质量水产品捕获量锐减，优质青花鱼价格仍在持续上涨。 韩国统计厅日前发布的《6月消费者物价动向》报告显示，水产品价格同比上涨7.4%，是2023年3月（7.4%）以来的最大涨幅。此外，受去年炎热天气影响，韩国具代表性的生食鱼类（比目鱼、黑鲷）大规模死亡，造成今年市场供应紧张，价格高涨。据悉，去年韩国水产养殖业因高温造成的经济损失达1430亿韩元，创历史新高。 水产业中心数据显示，今年5月仁川地区比目鱼每公斤批发价为1.95万韩元，同比上涨11.3%，统营地区黑鲷每公斤的价格为1.45万韩元，同比激增52%。韩国海洋水产开发院（KMI）预测，截至11月，比目鱼出货量将持续低于去年水平，而黑鲷出货量虽在8月前仍处于减少趋势，但预计自9月起将逐步回升。 据悉，海洋水产部将于7至12月对从挪威等国家进口的1万吨青花鱼实施配额关税。同时，自2月起政府已向水产养殖场提供液氧供应装置，并引导比目鱼、黑鲷等品种提前出货，以降低高温导致的养殖损失。 海洋水产部还表示：“配额关税政策将有效稳定青花鱼价格，但预计今年沿岸水温高于往年水平。因此，政府已启动强化预警与应对机制，全面防范大规模鱼类死亡现象的再次发生。”

三星电子结束为期三天的全球战略会议后，旗下负责半导体业务的设备解决方案（DS）部门对以高带宽存储器（HBM）为核心的业务竞争能力强化与营收战略进行重点讨论。 据电子行业22日消息，在18日召开的三星电子战略会议上，DS部门以HBM为中心，讨论向英伟达（NVIDIA）提供HBM3E（第五代）12层堆叠产品的商用化时间点、HBM4（第六代）量产计划、DRAM设计优化、市场占有率提升方案等关键议题。 三星电子全球战略会议是每年6月与12月举行的定期活动，届时由全球各地法人代表参会，共享业务部门与地区的主要议题，并探讨全球经营战略。 今年第一季度，三星电子在DRAM市场上失去保持33年的领先地位，遭SK海力士超越，导致DS部门陷入危机。与此同时，来自美国美光（Micron）与中国长鑫存储（CXMT）的追赶令三星面临“双重压力”，因此公司计划投入全力恢复在内存领域的领导地位。 业界普遍认为，三星DRAM竞争优势与市场份额下滑的根本原因在于HBM业务上的失误。因此，三星可能在此次战略会议中对以HBM为中心的竞争能力恢复对策进行重点讨论。 本月13日正式向美国科技巨头超威半导体（AMD）供应经过改良的HBM3E 12层堆叠产品之后，三星的技术实力再次得以展现。与此同时，尚未打入的英伟达供应链也成为此次会议的重点讨论对象。据悉，三星向超威半导体供应的HBM3E产品尚处于英伟达的质量认证测试阶段。 另外，三星还可能在会议中对第六代（1c制程）DRAM所构成的HBM4产品下半年量产计划进行评估。近期三星的普通1c DRAM良率有所提升，因此业界认为，作为HBM用核心元件的1c DRAM性能也有望进一步改善。 每一季度持续录得数千亿韩元亏损的晶圆代工业务则把“客户拓展”作为优先课题。代工业务以订单为主，因此客户的多少直接关系到业绩的好坏，对于三星晶圆代工而言，挖掘新的客户迫在眉睫。 市场调研机构集邦咨询（TrendForce）数据显示，今年第一季度三星电子在晶圆代工市场的份额为7.7%，较去年第四季度下降0.4个百分点，与以67.6%排名第一的台积电（TSMC）差距进一步拉大。中芯国际（SMIC）则以6%紧随其后，与三星的差距正在缩小，市场竞争局势愈发严峻。 系统大规模集成电路（LSI）业务方面，三星在会上就即将在下月推出的折叠智能手机Galaxy Z7系列中所搭载的自主应用处理器（AP）Exynos 2500及其后续项目进行相关讨论。 此外，三星电机与三星SDI也分别计划本月23日与7月2日召开战略会议，讨论2025年下半年营收与利润达成战略及市场拓展方案。

在全球电动汽车需求放缓的背景下，电池市场也随之出现“鸿沟”（Chasm）。韩国电池企业开始加码原本并非主要业务的磷酸铁锂（LFP）电池，针对低价市场进行布局，并以此为未来产品组合构建奠定基础。 据电池行业18日消息，电池正极材料企业L&F本月16日宣布发行3000亿韩元（约合人民币15.65亿元）规模的公司债券，其中2000亿韩元用于新建LFP正极材料生产法人。这是韩国四大正极材料企业LG化学、浦项未来M、Ecopro BM和L&F中首次迈出的LFP商业转型步伐。浦项未来M也已成立专项工作小组（TF），启动高能量密度LFP正极材料的研发，正式涉足LFP业务。 正极材料企业积极推进LFP业务的原因是电池整包企业重心逐渐转向更具成本优势的LFP产品。LG新能源目前已签署多项LFP供应合同，今年计划向雷诺供应LFP电动汽车电池，并已获得多个储能系统（ESS）用LFP电池合同。去年11月，LG新能源率先与美国Terra-Gen签约，12月又与Excelsior Energy Capital达成供应协议。进入今年以来，LG新能源又相继与波兰PGE和电气设备巨头台达电子美国法人签署合约。 业界普遍认为，三星SDI也即将签订LFP供应合同。三星SDI此前表示，计划把通过定增筹集的1.7万亿韩元中的一部分用于LFP技术开发和量产体系建设。最近，三星SDI还与L&F签署材料供应谅解备忘录（MOU）。业内人士指出，通常成品订单先行确定后，才会签署材料供应协议，说明三星SDI的LFP电池供应或已有实质进展。 韩国电池行业此轮加码LFP，短期目的旨在应对中国厂商的低价攻势，确保市场份额。韩亚证券数据显示，今年4月全球LFP电池渗透率已达到50.2%。LFP偏好推动中国当月电动汽车电池出货同比大增53%，达到52.1GWh。在市场“鸿沟”时期，价格优势突出的LFP正在逐步成为主流。 从中长期来看，韩国电池企业正在致力构建涵盖低价LFP到高端电池的全线产品矩阵。目前，韩国企业以三元（NCM）材料体系中的高镍电池瞄准高端市场，以高电压的中镍电池应对主流车型。在中低价产品线，韩国企业则计划以富锰锂（LMR）等下一代电池为代表加强布局。 在此过程中，中国企业正在开发的“高性价比电池”可能成为重要变量，其中以钠离子电池为代表。宁德时代（CATL）2021年推出首代钠离子电池，计划今年12月发布第二代。钠的储量是锂的约440倍，具有绝对的成本优势。业内人士对此指出，钠离子电池能量密度较低，电池体积较大，目前在电动汽车上的应用有限，而韩国电池企业通过从低价到高端的产品组合战略，可以满足各类市场需求。

LG新能源将向中国奇瑞汽车供应46系圆柱电池，这是韩国电池生产商首次与中国整车企业签署大规模圆柱电池供应合同。 LG新能源16日宣布，日前与奇瑞汽车签署为期6年的46系圆柱电池供货合同，总规模为8吉瓦时（GWh），可供约12万辆电动汽车使用。具体签约金额未公开，业界估测至少在1万亿韩元（约合人民币52.5亿元）以上。 根据协议内容，LG新能源将从明年初开始正式向奇瑞汽车供货，主要搭载于奇瑞汽车的主力车型上。 奇瑞汽车成立于1997年，属国有汽车。主要产品覆盖乘用车、混动、纯电动车等领域，旗下拥有奇瑞、星途、捷途等品牌。去年销量为240万辆，其中出口超过110万辆，发展势头迅猛。 LG新能源继去年和里维安（Rivian）等多家整车厂商合作后，此次将客户拓展至中国整车企业，进一步证明了在46系列这一新型电池规格技术上的技术领先能力。 中国电动汽车市场准入门槛极高，外资电池企业很难叩开大门。宁德时代、比亚迪等本土电池企业在政府全力支持下，与中国整车企业建立起紧密合作关系。 中国汽车动力电池产业创新联盟（CABIA）提供的数据显示，以上月为准，中国电动汽车市场电池装机量份额为宁德时代45.9%，比亚迪22.5%、中创新航7.5%，本土企业总计占据95%以上市场份额。 业界认为，LG新能源此次拿下奇瑞的大单主要依靠技术领导力和稳定的量产能力。业内人士指出，虽然多家电池企业都想开辟46系列产品的赛道，但尚未有企业取得像LG新能源这样的显著订单成果。 在全球电动车市场陷入短暂停滞（Chasm）下，LG新能源仍持续加大对46系列产品的投资力度，扩大与全球主要整车企业的合作。去年11月，LG新能源与美国电动汽车初创企业里维安签署大规模46系列电池供应协议。 在今年初举行的韩国最大电池展会“InterBattery 2025”上，LG新能源首次公开全球圆柱电池46系列及配套的CAS模组和解决方案。LG新能源期待通过率先建立46系列量产体系，在全球电池市场上掌握主导权。