【经济日报】大韩航空在客运和货运的共同增长推动下，创下了一季度历史最高销售额。长途航线和中转需求的增加显著提升了盈利能力。然而，由于中东局势不稳导致的油价和汇率上涨，预计从二季度开始将对成本和需求产生影响，业绩可能面临新的转折点。根据航空业界的消息，大韩航空今年一季度的销售额为4.5151万亿韩元，营业利润为5169亿韩元。与去年同期相比，销售额增长了14.1%，营业利润增长了47.3%。净利润为2427亿韩元，增长了25.6%。客运业务销售额为2.6131万亿韩元，同比增长7.3%。春节假期需求和欧洲等长途航线的销售增长是主要原因。一季度大韩航空的乘客人数为804.4008万人，同比增长5.0%。长途航线的收入结构得到加强。货运业务也保持稳定增长。一季度货运销售额为1.0906万亿韩元，同比增长3.5%。尽管一季度业绩良好，但预计二季度成本压力将大幅增加。大韩航空已启动紧急管理模式，计划通过成本优化来应对油价上涨。大韩航空表示：“二季度将集中吸引海外出发及中转需求，以防止韩国出发需求停滞，并努力通过灵活的航线运营来确保盈利。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球奢侈品牌三巨头爱马仕、路易威登和香奈儿在韩国的销售额创下历史新高，尽管价格不断上涨。根据13日的行业数据，爱马仕韩国去年销售额达到1.125万亿韩元，首次进入“1万亿俱乐部”，同比增长16.7%。营业利润增长14.6%至3055亿韩元，净利润增长14.9%至2408亿韩元。路易威登韩国的销售额也达到1.8543万亿韩元，同比增长6.1%，营业利润增长35.1%至5256亿韩元。高价产品的销售比例扩大和成本效益策略被认为是盈利改善的关键。香奈儿韩国的销售额为2.013万亿韩元，同比增长9%，营业利润增长25%至3360亿韩元。各业务部门均表现出色，推动了整体业绩。这三家公司都采取了积极的提价策略。爱马仕年初提高了主要包袋和部分餐具的价格，路易威登去年提价三次，今年又提高了珠宝产品的价格。香奈儿也在年初提高了代表性包袋的价格，并再次提高了“香奈儿25包”的价格。尽管价格上涨，需求并未减弱，这与韩国消费结构的变化有关。高收入群体的高端消费增加支撑了奢侈品市场的增长。价格越高，购买欲望越强的“凡勃伦效应”也在一些消费者中显现。随着业绩的增长，股息规模也大幅增加。爱马仕韩国去年分红2350亿韩元，同比增长20.5%，路易威登韩国支付了约2800亿韩元的年度和中期股息，香奈儿韩国也进行了1950亿韩元的分红。业内人士认为，这一趋势可能不会是短期现象。奢侈品消费被视为“资产”或“投资”的趋势增强，价格上涨和需求扩大同时出现的结构正在固化。然而，部分观点认为，如果经济放缓，高价消费可能会受到影响，需密切关注未来市场走势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子工会要求将半导体业务营业利润的15%用于奖金分配，这在AI半导体超级周期中引发了企业利润分配结构的冲突。据半导体行业消息，三星电子在今年第一季度创下历史最佳业绩后，工会要求将约40万亿韩元用于奖金。这一要求不仅是简单的工资谈判，更成为影响企业资金运用方向的重要因素。市场将此视为AI半导体竞争加剧下的利益分配结构冲突。随着高带宽存储器（HBM）和代工竞争加剧，企业在奖金和投资之间的资金分配策略变得不可避免。半导体行业是资本密集型产业，设备投资和研发占据重要地位。为了保持竞争力，必须在微细工艺转换和下一代存储器开发等方面进行大规模投资。去年，三星电子在研发上投入约37万亿韩元，专注于HBM和下一代工艺技术。如果工会的要求实现，奖金规模将超过这一研发投入，导致现金流出。业内担心，短期内奖金的增加可能限制中长期投资能力，影响技术开发速度和设备扩充计划。在AI半导体竞争加剧的情况下，投资减少可能直接影响市场份额。工会认为，业绩改善不仅是市场反弹的结果，更是生产力和技术竞争力提升过程中劳动贡献的体现，要求相应的奖励。工会强调，半导体行业的工艺稳定化和良品率提升过程中，员工的熟练度和现场应对能力至关重要。此外，工会提出通过与营业利润挂钩的结构来扩大劳动份额的必要性。这被视为从固定工资结构向基于绩效的分配比例转变的尝试。此次事件不仅是简单的工资增长要求，更是AI时代资本与劳动之间利益分配比例的重新调整。业内人士认为，如果这一要求在高收益行业中扩散，可能成为影响企业成本结构和经营战略的结构性因素。约40万亿韩元的奖金规模也成为关键争议点。这一金额足以进行多项大型并购，如2016年三星电子以约9万亿韩元收购哈曼国际。在半导体市场反弹期，通常通过积极投资和并购来扩大市场份额，因此现金流出扩大可能对未来增长战略构成限制。由于AI半导体竞争取决于大规模投资的速度和规模，奖金扩大的实现将不可避免地改变三星电子的资金运用策略。可能从积极的设备投资和研发扩张战略转向部分保守的运营基调。最终，此次冲突的核心在于资金分配方式，而非简单的分配规模。奖金与投资之间的平衡将成为影响三星电子AI半导体竞争力及中长期增长路径的决定性因素。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子工会要求将营业利润的15%作为奖金，导致劳资冲突加剧。随着业绩改善，奖金分配的争议加剧，未来的谈判结果成为劳资关系的关键因素。据业内消息，三星电子在公布今年第一季度暂定业绩后，工会假设半导体业务年营业利润为270万亿韩元，要求约40.5万亿韩元作为奖金。这相当于年营业利润的15%。证券界预测，今年三星电子的年营业利润可能达到300万亿韩元，若如此，奖金规模将扩大至约45万亿韩元。第一季度暂定销售额达到57.2万亿韩元，创历史新高，业绩预期增加，奖金要求也随之增长。特别是半导体市场复苏和人工智能(AI)半导体需求增加的预期，提升了年业绩的期待。若工会要求实现，奖金规模将远超去年约11.1万亿韩元的股东分红，可能引发投资者反对。此外，工会要求的奖金也超过了三星电子去年约37.7万亿韩元的研发投资，可能加重财务负担。劳资冲突预计将进一步扩大。工会已于上月底宣布中止谈判，并计划于23日在平泽园区举行决议大会。如果谈判未能达成协议，将于下月21日至6月7日进行总罢工，可能影响半导体生产，引起业界关注。三星电子的劳资关系因奖金和工资结构持续冲突，特别是半导体市场波动导致奖金规模变化，要求明确奖金标准的呼声不断。此次要求反映了业绩改善的期待。全国金属工会联盟秘书长朴用洛去年9月在记者会上表示：“三星的辉煌成长得益于工人的不断创新努力，三星的成长和利润是与工人共同创造的，成果回馈工人是理所当然的。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中型游戏公司对新作的依赖性导致其业绩波动加剧，某一游戏的成功与否成为公司整体表现的关键。尤其是收入集中在一两款核心游戏的公司，新作失败可能引发经营危机。据业内消息，克洛弗游戏在新作发布两个月后进入企业重组程序。由于新作未达预期，开发和运营成本急剧增加。克洛弗游戏CEO尹成国在公告中表示：“公司已于9日正式向法院提交破产申请。尽管我们全力节省成本并投入所有个人资产，但资金枯竭已达到无法承受的极限。”公司规模越小，对新作依赖的风险越大。在缺乏长期服务游戏或稳定收入基础的情况下，单一新作的表现可能决定公司的命运。最近，猎犬13开发的《龙剑》表现不如预期，增加了公司的经营压力。作为猎犬13的核心增长动力，《龙剑》的表现不佳影响了公司整体发展。中型游戏公司往往缺乏多款长期畅销作品，因此新作的表现直接影响收入、业绩和投资计划。主要游戏公司也在通过开发大型新作来扩展产品组合。Pearl Abyss正在大规模投资新作《红色沙漠》，以摆脱对《黑色沙漠》的依赖。Krafton也在推进多项新作项目，以多元化其以《绝地求生》为中心的收入结构。对特定IP或单一游戏的依赖，加上开发成本的增加，进一步加大了风险。随着全球市场的扩张，营销和服务器运营成本增加，若新作初期表现不佳，损失将更大。确保稳定的在线服务游戏和IP多元化已成为中型游戏公司的关键任务。在缺乏长期收入基础的情况下，持续依赖新作将扩大企业风险，并可能抑制行业整体的新作开发。如果无法摆脱对新作的依赖，公司可能因新作成败而反复动荡。稳定的收入基础和产品组合多元化将成为未来中型游戏公司竞争力的关键因素。尹成国表示：“未能提供完整的服务并做出如此痛苦的决定，我深感自责，再次真诚道歉。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

餐饮品牌集团，BHC新菜单助力去年收入突破6000亿韩元 餐饮品牌集团（BHC炸鸡）去年首次实现收入突破6000亿韩元。根据餐饮品牌集团10日的消息，去年公司收入达到6147亿韩元，比前一年增长19.9%。营业利润为1645亿韩元，同比增长23%。在炸鸡品牌中，BHC是首个突破6000亿韩元收入的品牌。业绩提升主要得益于新菜单的成功。去年上半年推出的“콰삭킹”在一年内累计销售700万份，成为代表性菜单之一。下半年推出的“스윗칠리킹”在三个月内销售突破100万份。2025年，餐饮品牌集团加盟店的年均销售额也同比增长超过20%。去年毛利率为37.0%，比前一年下降1.8个百分点。主要原材料如葵花籽油、新鲜肉类等价格上涨，但公司尽量减少对加盟店供货价格的提升，承担了一部分成本。公司相关人士表示：“尽管外部环境不确定，但凭借新产品的竞争力和稳定的供应体系，总部与加盟店实现了共同成长。未来将继续专注于推出与加盟店业绩直接相关的新产品，并加强运营竞争力。”LF推出Jill Stuart New York功能性系列“360系列”LF宣布其纽约当代品牌Jill Stuart New York推出夏季功能性系列“360系列”。360系列是Jill Stuart New York首次推出的舒适系列，旨在提供无拘束的穿着体验。该系列保持了传统西装的正式外观，同时实现了接近休闲服的活动性。首个B-DYNAMIC系列采用意大利高档面料，兼具奢华外观和舒适穿着感。添加了防皱处理，减少了褶皱产生，提高了管理便利性。第二个Functional Solid系列采用日本冷感面料和生活防水功能，降低了夏季户外活动的负担。Functional Seersucker系列利用春夏代表性面料Seersucker的组织感，增强了透气性，并可水洗，减少了在多汗季节的形变负担。360系列以裤装为中心，包含夹克、衬衫等，可进行套装搭配。LF Jill Stuart New York相关人士表示：“随着工作与日常生活的界限模糊，需求越来越重视奢华感与实用性。我们将通过功能性面料推出四季可用的系列，扩展品牌组合。”Musinsa在水原AK Plaza开设新店 Musinsa宣布将在水原AK Plaza开设“Musinsa Store AK Plaza水原店”。这是Musinsa首次在京畿道开设以入驻品牌为中心的线下编辑店。新店面积约270坪，设有Musinsa线下店的代表空间——大型鞋墙，以及Musinsa Girls、Musinsa Young、Musinsa Bag & Cap Club等分类区域。Musinsa计划通过此次开店扩大在水原商圈的市场份额，并与附近的Musinsa Standard Time Villas水原店联动，提供10%的交叉折扣优惠。开业纪念活动包括独家内容和促销活动。将展示最近备受关注的品牌Misaki Seoul与IVE合作的26 SS系列，以及Asics Hypersync和Nike Air Max 95等热门运动鞋的再版促销活动。此外，还为部分新品牌提供额外10%的折扣优惠，并在开业当天赠送限量50%的折扣券。还与AK Plaza内的15家主要餐饮店合作，推出联动促销活动，让顾客享受购物与美食的乐趣。Musinsa相关人士表示：“我们将继续在全国范围内扩展Musinsa线下编辑店，帮助入驻品牌扩大与顾客的接触点，并在线下持续增长。”Kurly举办“饮食重置指南”促销活动，1100多种商品最高35%折扣 Kurly宣布将于20日前举办“饮食重置指南”促销活动，1100多种商品最高可享35%折扣。此次活动旨在帮助顾客在夏季来临前根据自己的生活方式设计饮食管理。Kurly提供了三种主题的商品：清新洁净饮食、高蛋白饮食、低卡路里零食饮食。优惠包括鸡胸肉、酸奶等高需求商品以“加价特惠”方式出售，时令水果、海鲜、方便食品等以“新鲜特惠”折扣销售。还提供包括品牌优惠券和信用卡优惠券在内的五种优惠券包。Kurly相关人士表示：“通过细分的策划和多样的优惠，希望顾客能以合理的价格找到适合自己的饮食。”Coupang推出TCL冰箱，扩大大型家电产品线Coupang宣布首次在国内销售全球家电品牌TCL的814L四门冰箱。此前，Coupang主要销售三星电子和LG电子的大型家电产品，此次引入海外品牌大容量冰箱，扩大了选择范围。此次推出的产品为814L容量的四门冰箱，设计用于分类存放大量食材。颜色有白色和灰色两种。Coupang为此次推出举办了折扣活动，两种颜色均以100万韩元出头的折扣价销售。产品采用了减少冷气损失的TCL金属冷却技术，提高了冷藏效率并有助于内部卫生管理。还配备了纯净空气和3D空气循环系统，均匀循环冰箱内部空气，并提供除臭功能。操作面板采用智能数字面板，便于一键设置功能。内部储物便利性也得到了加强。四门结构的大容量空间内设有宽敞的搁板和抽屉，冷藏室内有瓶架和可调节高度的搁板、全宽抽屉、蔬菜专用双层抽屉等。搁板高度可调或重新布置，以便高效存放各种食材。Coupang家电数字本部负责人郑基东表示：“基于我们在大型家电销售中积累的分销网络，首次向国内客户推出TCL冰箱。我们将通过此次预售，持续扩大家电产品线，增加客户选择。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LG显示正在实施一项双重策略：通过开放低收益LCD专利来增加收入，同时通过诉讼保护高收益OLED技术。制造业的盈利模式正从生产转向技术运用。据业内人士10日透露，LG显示在退出大型LCD面板业务后，迅速扩大了相关专利的使用费收入。公司专利收入从2022年的124亿韩元增长到2023年的163亿韩元，2024年达到606亿韩元，最近估计已达到每年1100亿至1200亿韩元。在LCD市场竞争力减弱的情况下，LG显示通过技术资产而非直接生产来创造收益。由于中国企业的低价竞争，LCD面板业务的盈利能力急剧下降，公司转而通过向竞争对手提供专利来获取使用费。与此同时，LG显示在作为核心收入来源的OLED领域则专注于技术保护。去年，公司对中国显示企业天马提起了OLED相关专利侵权诉讼，积极进行法律应对。这被解读为为了保持技术主导权而采取的强硬措施。这种将专利开放与核心技术保护分开的策略，显示了制造业结构的变化。过去，技术的获取本身是竞争力，而现在，技术的运用方式和控制能力成为决定盈利能力的关键因素。特别是在显示行业，中国企业通过政府支持迅速扩大生产能力，导致全球LCD供应主导，面板价格承受下行压力，韩国企业被迫退出。LG显示和三星显示相继退出大型LCD业务，进行结构调整。因此，国内企业在竞争力减弱的通用领域通过专利授权确保稳定现金流，而在OLED等高附加值产品领域则加强技术保护和专利权行使，强化所谓的‘双轨策略’。尽管中国企业在技术上紧追不舍，但在良率、寿命和高端产品应用方面仍存在差距，OLED仍是核心收入来源。实际上，LG显示在结束大型LCD业务后，重组为以OLED为中心的业务结构，业绩得到改善。OLED在总销售额中的比重从2020年的32%上升到2022年的40%，2024年达到55%，2025年为61%。2025年第四季度每平方米平均销售价格为1297美元，同比上升49%，显示了高端产品比重的扩大效果。公司在2025年实现了5170亿韩元的年度营业利润，四年来首次实现盈利。业内人士关注这种趋势可能扩展到半导体、电池等其他先进制造业。由于高带宽存储器等核心技术竞争加剧，半导体行业在扩大生态系统的同时，也在严格保护核心工艺和设计。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

据经济日报报道，휴젤预计2026年第一季度销售额将达到1068亿韩元，同比增长18.8%。尽管在美国直销体系建设上投入了大量费用，但在中国和南美市场表现突出，显示出强劲的基础实力。 根据制药和生物行业的消息，휴젤的营业利润预计增长9.0%，达到425亿韩元，符合市场预期，标志着季度销售额稳定突破1000亿韩元。 교보证券研究员정희령表示，尽管为美国直销体系建设投入了一次性费用，휴젤的营业利润率仍保持在39.8%的高水平。 业绩增长的主要动力是肉毒杆菌毒素，第一季度销售额预计增长13.8%，达到464亿韩元。特别是在中国市场，휴젤的合作伙伴사환제약宣布，购买点从6000个增加到8000个，显示出对韩国产品的信任。 化妆品业务也表现出色，销售额预计增长45.0%，达到191亿韩元。휴젤的品牌‘웰라쥬’在国内市场扩大，并成功进入加拿大Costco。 尽管第一季度的营业利润率有所调整，但정희령认为，随着下半年美国销售的展开，全年业绩将呈现“上低下高”的趋势，美国市场份额将是关键。 业内人士指出，휴젤在韩国和中国市场已具备竞争力，未来的关键在于美国市场的份额。 目前，휴젤已完成在美国的销售网络建设，并计划在下半年进行大规模营销，市场关注其在北美市场的表现。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

Able公司去年创下成立以来的最高销售额，交易额达到2.8万亿韩元，营业亏损和净亏损大幅减少。公司通过扩展时尚、化妆品、食品和音乐等类别，并发展男性和全球新业务，实现了规模和盈利能力的双重提升。根据10日发布的2025年审计报告，Able公司去年的销售额为3697亿韩元，同比增长10.6%，创下年度最高纪录。交易额增长12%，达到2.8万亿韩元。盈利能力也有所改善。去年营业亏损减少至43亿韩元，下降72%，净亏损减少至30亿韩元，下降83%。服务销售增长对业绩提升产生了影响。去年服务销售额为2273亿韩元，同比增长20.2%。Able公司表示，随着类别的扩展和男性平台及全球业务的增长，卖家交易增加反映在业绩中。商品销售额为1423亿韩元，保持在每年1000亿韩元以上的规模。新业务也取得了一定的成果。男性应用程序4910去年的交易额同比增长137%，月活跃用户数从3月的约170万增加到12月的约340万。日本应用程序Amood的累计下载量达到650万次。财务能力也有所改善。截至去年年底，现金及现金等价物约为1000亿韩元，增加了约280亿韩元。姜锡勋，Able公司首席执行官表示：“去年是核心平台盈利基础进一步加强的一年，未来增长投资也开始步入正轨。我们将继续基于数据和技术，为用户和卖家提供最需要的服务，并加快新增长动力的强化。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

【经济日报】Air Premia基于长途航线战略，扩大了国际航线的运输业绩。截至8日，Air Premia的国际航线累计乘客已达300万，自2022年7月首次国际航班以来，历时约3年9个月，总飞行次数为11458次。累计飞行距离约6274万公里，相当于绕地球1560圈。美洲航线占总飞行距离的72.3%，约4540万公里来自洛杉矶、纽约、旧金山和檀香山等航线。平均飞行距离为5475公里，继续保持长途航线为主的运营策略。目前运营8条国际航线，包括4条美洲和4条亚洲航线，24日将新增华盛顿D.C.航线，网络将扩展至9条。机队采用单一机型波音787-9梦想飞机，优化长途飞行的燃油效率和运营稳定性。单一机型的运营也影响了维护和机组人员的成本结构。长途航线的增加对收益结构产生影响，长途航线的座位票价较高，能吸引高端需求，但对油价、汇率和保险费等外部因素敏感。近期油价上涨和汇率波动增加了航空公司的成本压力，长途航线比例高的航空公司可能面临更大的业绩波动。Air Premia相关人士表示：“如果当前的需求趋势持续，今年内突破400万乘客也是有可能的。未来将继续以盈利性和运营稳定性为基础，实现稳健增长。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。