电缆专业制造商가온전선因在美国市场获得大规模订单而表现强劲。 根据18日韩国交易所的数据，截至上午9时49分，가온전선的股价上涨5万2500韩元（15.40%），交易价格为39万3500韩元。开盘初，가온전선的股价一度上涨超过22%，达到41万6000韩元。该公司在前一天创下涨停，已连续四个交易日上涨。 当天股价上涨的原因被认为是美国人工智能（AI）数据中心及电力网络相关订单扩大的消息传出。 金融投资业界表示，가온전선在美国的子公司‘LSCUS’最近签署了约4.7万亿韩元规模的巴士导轨供应合同。巴士导轨被认为是稳定供应大容量电力的设备，是AI数据中心的核心电力基础设施。此外，가온전선的美国子公司还与全球大型科技公司签署了超过5万亿韩元的巴士导轨长期供应合同。 与此同时，가온전선当天还公告了无偿增资。该公司将新发行1323万4492股普通股。此次无偿增资将按照每持有1股普通股分配0.8股新股的方式进行。新股分配基准日为7月1日，预计新股上市日期为同月23日。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

电缆专业制造商加온电缆在美国市场获得了大规模订单，股价表现强劲。 根据18日韩国交易所的数据，截至上午9时49分，加온电缆的股价上涨了5万2500韩元（15.40%），交易价格为39万3500韩元。在开盘初，加온电缆的股价一度上涨超过22%，达到41万6000韩元。加온电缆在前一天创下涨停，已经连续四个交易日上涨。 当天股价的上涨被解读为与美国人工智能（AI）数据中心及电力网络相关的订单扩大消息有关。 金融投资行业消息称，加온电缆在美国的子公司“LSCUS”最近签署了一份约4.7万亿韩元规模的母线槽供应合同。母线槽被认为是稳定供应大容量电力的设备，是AI数据中心的核心电力基础设施。此外，加온电缆的美国子公司还与全球大型科技公司签署了超过5万亿韩元的母线槽长期供应合同。 与此同时，加온电缆当天还公告了无偿增资。加온电缆将新发行13234492股普通股。此次无偿增资将以每持有1股普通股分配0.8股新股的方式进行。新股分配基准日为7月1日，预计新股上市日期为同月23日。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

电线专业制造商加온电线在美国市场获得了大规模订单，股价表现强劲。 根据18日韩国交易所的数据，截至上午9时49分，加온电线的股价上涨了5万2500韩元（15.40%），交易价格为39万3500韩元。开盘初，加온电线的股价一度上涨超过22%，达到41万6000韩元。加온电线在前一天创下涨停，已经连续四个交易日上涨。 当天股价的上涨被解读为与美国人工智能（AI）数据中心及电力网络相关的订单扩大消息有关。 金融投资行业消息称，加온电线在美国的子公司“LSCUS”最近签署了一份约4.7万亿韩元的母线槽供应合同。母线槽是稳定供应大容量电力的设备，被认为是AI数据中心的核心电力基础设施。此外，加온电线的美国子公司还与全球大型科技公司签署了超过5万亿韩元的母线槽长期供应合同。 与此同时，加온电线当天还公告了无偿增资。加온电线将新发行1323万4492股普通股。此次无偿增资将以每持有1股普通股分配0.8股新股的方式进行。新股分配基准日为7月1日，预计新股上市日期为同月23日。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

加温电缆为提升股东价值与扩大投资者基础，决定进行无偿增资。加温电缆于前日召开董事会，决定进行无偿增资，并于17日对外公布。新股分配基准日为下月1日，分配比例为每普通股1股配0.8股。因此，发行股票总数将从原有的16543115股增加至29777607股。 此次无偿增资旨在与股东分享人工智能(AI)数据中心电力基础设施市场增长的成果，并扩大投资者基础。 加温电缆近期正在加强AI数据中心电力基础设施业务。基于涵盖电力输配的电缆、母线槽等电力解决方案，加温电缆与美国子公司LSCUS共同加速开拓北美市场。上个月，还与美国大型科技公司的AI数据中心签署了价值4万亿韩元的母线槽供应合同。母线槽是将平条形的铜铝导体绝缘处理后放置在模块化金属外壳（槽）内部的结构。一般电缆需要较大的空间来承载AI数据中心的庞大电力，而母线槽则可以将导体层叠放置，从而显著提高空间利用率。 郑炫加温电缆代表表示：“此次无偿增资是为了与股东分享公司的成长成果”，并表示：“我们将继续围绕AI数据中心电力基础设施市场保持增长，提升企业价值与股东价值。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LG Innotek 计划将高附加值半导体基板作为未来增长的支柱，目标到2031年将营业利润提升至1万亿韩元。该公司旨在快速扩大业务规模，以应对智能手机和通信之外，人工智能（AI）和高性能计算（HPC）市场的高附加值半导体基板需求增加。 在6月16日于首尔江南区马曲总部举行的媒体技术日上，LG Innotek 发布了三款高附加值半导体基板的“英雄（Hero）产品”，具体包括：无线射频封装系统（RF-SiP）、翻转芯片封装（FC-CSP）和翻转芯片球栅阵列（FC-BGA）。 封装解决方案业务去年占公司总收入的约10%，但营业利润占比达19%，是典型的高收益业务。去年该业务的收入为1.72万亿韩元，同比增长18%，营业利润为1289亿韩元，增长82%，证明了其增长潜力。 尤其是AI市场的扩展正在推动半导体基板行业的结构性增长。用于AI服务器和高性能半导体的基板，其尺寸比现有的移动产品大数倍，层数也从原来的6-7层增加到20层以上。能够应对急剧增加的需求的生产能力成为新的竞争力，客户对具备稳定供应能力的公司的需求也在增加。 因此，公司也在扩大投资以增加产能。计划在越南工厂的PS业务（RF-SiP和FC-CSP）中初步投资1万亿韩元，并逐步扩大。龟尾工厂的光学解决方案相机模块和FC-BGA等项目的投资也已确定为6000亿韩元。 特别是，LG Innotek 将以自动化水平较高的龟尾FC-BGA工厂为前锋，加快市场攻势。随着基板的大型化和高层化，生产过程的自动化变得必不可少，LG Innotek计划基于差异化的制造竞争力，与客户建立长期稳定的供应体系。 乔治泰 LG Innotek 封装解决方案事业部部长表示：“基于AI的S曲线的快速增长现在刚刚进入初期阶段”，并表示：“我们将以差异化的技术为基础，迅速扩大在新兴的半导体基板市场的市场份额，计划到2031年将封装解决方案业务发展为营业利润达1万亿韩元的规模。”他还强调：“到2030年，我们将在FC-BGA市场上摆脱后发者形象，跃升为全球领先企业。” 积累超过50年的独特技术‘RF-SiP’基板……6G时代的附加价值‘迅速’ LG Innotek 首先介绍的‘RF-SiP’基板被认为是公司积累超过50年的独特技术的结晶。RF-SiP 是将功率放大器、芯片组等无线通信所需的各种组件结合为一个封装的通信用半导体部件，LG Innotek 正在开发和生产将其连接到主板的核心基板。 LG Innotek 在小面积基板上紧凑地集成了多种组件和微细电路，形成了高集成度和超精密的基板技术。相关技术专利多达1868项。特别是在2011年，LG Innotek 首次开发并量产了无核心（Coreless）RF-SiP基板，使厚度比现有产品减少20%，并采用低损耗材料和特殊铜工艺，信号损失减少超过70%。基于此，LG Innotek 自2016年起一直保持全球RF-SiP基板市场的第一位，去年市场份额约为65%。预计今年将扩大至80%。 随着5G时代的到来，智能手机对轻薄化的需求日益增加，LG Innotek 的技术竞争力愈加突出。需要同时支持LTE和5G的智能手机，虽然搭载的组件数量大幅增加，但厚度却必须变得更薄。LG Innotek 以此为解决方案，首次在RF-SiP基板上应用了在半导体基板上先建立铜柱（Cu-Post），然后将焊球连接的工艺。 Cu-Post工艺能够更紧密地排列焊球之间的间距，从而提高电路的集成度，同时将基板厚度减少约20%。通过这一技术，LG Innotek 实现了全球最薄的5G RF-SiP基板，并成功在两个米粒大小的基板内集成了100多个通信组件。目前，LG Innotek 正在开发进一步缩小焊球间距10%的下一代Cu-Post技术，计划在未来的6G时代继续保持在高附加值通信用基板市场的技术主导地位。 “超越移动AP，扩展到内存等领域”……智能AI核心部件‘FC-CSP基板’ FC-CSP 是 LG Innotek 在 AI 时代新增长动力中发展的核心半导体基板。FC-CSP 是将移动AP和低功耗DRAM（LPDDR）等半导体芯片与主板连接的基板，采用翻转芯片方式将芯片翻转并通过凸点（Bump）连接，实现高集成度和优异的电气特性。LG Innotek 基于高集成和超精密的基板技术，在FC-CSP市场上也获得了全球顶级竞争力。 随着AI市场从学习型AI转向推理型和智能AI时代，FC-CSP的应用范围也从移动领域扩展到内存领域。随着AI加速器和服务器中GDDR等高性能内存的使用增加，FC-CSP基板在内存半导体封装中的需求也迅速增长。 LG Innotek 计划基于现有移动用FC-CSP的量产经验，抢占新兴的AI用FC-CSP市场。黄正浩 封装解决方案市场部部长表示：“LG Innotek 最近获得了全球半导体客户的GDDR7用FC-CSP基板订单”，并指出：“随着内存用FC-CSP基板的新订单不断增加，龟尾半导体生产线已满负荷运转。”他还补充道：“即将在本月开工的越南半导体基板新工厂将首先扩大FC-CSP和RF-SiP基板的生产线，以应对国内外客户的需求。” ‘后发者’FC-BGA龟尾工厂，建立行业最高水平的智能工厂 随着高性能、高规格半导体芯片的应用领域从智能手机扩展到尺寸更大的PC、笔记本、车辆、AI服务器和数据中心（DC），FC-BGA基板的需求也随之增加。FC-BGA基板是专门针对大型设备的半导体基板，其功能与移动AP用FC-CSP基板相似。 与FC-CSP基板相比，FC-BGA基板的面积扩大了18倍以上，基板层数也达到16-22层，要求更高的技术水平。LG Innotek 目前已掌握85mm级大面积FC-BGA的量产技术，并正在开发120mm以上的超大面积产品。 LG Innotek 于2022年宣布进军FC-BGA业务后，在龟尾4工厂建立了应用AI、深度学习、机器人和数字双胞胎技术的智能工厂“梦想工厂”。由于大面积基板的良率受到微小杂质的影响，LG Innotek 通过全面自动化和智能化生产过程，确保了生产效率和质量竞争力。 业务成果也开始显现。LG Innotek 在网络和调制解调器用FC-BGA量产后，去年底开始为全球大型科技客户生产PC芯片组产品。今年第三季度将向同一客户供应PC CPU用FC-BGA，计划到2028年将业务扩展到自动驾驶汽车和AI服务器用CPU和GPU市场。 随着AI市场从学习型转向推理型AI，CPU和内存的需求迅速增加，这也支撑了FC-BGA市场的扩展。LG Innotek 正在与全球大型科技客户讨论CPU用FC-BGA的供应，并考虑在国内进行进一步的增资投资。公司计划以智能工厂为基础的生产竞争力，力争在快速增长的FC-BGA市场中成为核心供应商。 乔治泰部长表示：“LG Innotek 将持续开发可广泛应用于边缘计算、国防等多个领域的FC-BGA基板，同时积极开拓全球大型科技新客户，将FC-BGA业务发展为公司的核心业务。” ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆아주经济主要新闻 ▷"2000元的投资一年后仅剩70元"……泪流满面的곱버스投资者 - 根据6月16日的数据显示，RISE 200期货反向2X在盘中跌至72元，创下历史最低价。KODEX 200期货反向2X在盘中为70元，KIWOOM 200期货反向2X为71元，TIGER 200期货反向2X为75元，同样创下新低。 - 这些곱버스 ETF在去年初的交易价格在2300至2400元之间，但由于国内股市持续强劲，价格急剧下跌。与一年前1600至1700元的价格相比，跌幅超过90%。 - 一般的反向ETF情况也没有太大不同。RISE 200期货反向在当天盘中为1151元，KIWOOM 200期货反向为1171元，HANARO 200期货反向为2090元，均创下历史最低价。 - 反向产品创下历史最低价的主要原因是国内股市的持续上涨。尤其是곱버스 ETF，其结构是追踪基础指数的日收益率的-2倍，因此在近期波动性加大的情况下，负复利效应进一步加剧了跌幅。 ◆主要报告 ▷战争结束后波动性依然存在 - 6月国内股市波动性达到历史高点。上周初（6月9日），KOSPI在急剧下跌过程中，VKOSPI超过了2008年全球金融危机和新冠疫情期间的水平。 - 通常情况下，波动性与股价呈反向关系。也就是说，波动性增加意味着现有趋势的变化。然而，这并不一定成立。 - 股价和波动性同时上升的情况也存在。在互联网泡沫顶峰前的一年（1999年3月至2000年2月），纳斯达克上涨了105%，但在此期间的262个交易日中，有115天（44%）以下跌收盘。 - 国内股市波动性增加的原因可以归结为对半导体行业的过度集中和单一股票杠杆ETF的引入（5月27日）。此外，利率政策变化的可能性也增加了波动性。 - 美国与伊朗的停战协议可能对股市形成利好。油价下跌和霍尔木兹海峡的正常化可能会缓解紧缩担忧。预计对半导体的集中现象将得到缓解。 - 尽管如此，股市波动性仍将保持在高位。霍尔木兹海峡的通行费问题依然存在，原油生产设施的正常化需要时间。因此，货币政策的转变仍然是速度问题，而不是已经结束。 ◆收盘后（16日）主要公告 ▷OSPI，24亿6400万元第三方配售增资 ▷Gaon电缆，决定每股0.8股的无偿增资 ▷Orion集团，全部销毁675亿元的自家股票 ◆基金动态（截至15日，不包括ETF） ▷国内股票型：+2万3554亿元 ▷海外股票型：+2134亿元 ◆今日（17日）主要日程 ▷日本：进出口统计（5月） ▷英国：消费者物价指数（5月），生产者物价指数（5月） ▷欧元区：消费者物价指数（5月） ▷美国：零售销售（5月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

元大证券在16日表示，现代汽车的股价反映了对波士顿动力（BD）全球人形机器人市场增长的期待，因此将目标股价从60万韩元上调至69万韩元。然而，投资评级从原来的“买入”下调至“持有”。 元大证券研究员金勇敏在当天的报告中指出：“现代汽车年内股价的上涨并不是对其汽车相关新业务的重新评估。” 他表示：“虽然没有量化的方法，但从行业内竞争对手的股价走势来看，现代汽车的股价上涨与传统整车行业完全不同。”并指出：“在没有影响利润的情况下，对新业务的合理价值进行基于主营业务利润的计算存在错误。” 他进一步提到：“即使从整车业务的重新评级角度来看，仍然存在盲点。公司的大部分税前利润来自汽车业务，但金融、其他及权益法损益部分合计占2025年税前利润的40%左右。”他分析道：“即使机器人业务的估值溢价合理，最终单一的市盈率（P/E）倍数应用仍然存在结构性限制。” 金研究员还提出了未来股价上涨的催化剂，包括：6至7月期间软银对BD股权的认购期权行使、今年第二季度进行的BD增资中的第三方股权投资、以及通过非关联订单（non-captive）扩大未来生产量的可见性等。他同时对BD的首次公开募股（IPO）估值持中立态度，认为不应无条件地持乐观态度。 他补充道：“即使应用单一的P/E估值倍数，在全球竞争对手中也处于上升状态，利润来源也成为估值的额外稀释因素，因此对主营业务的利润下降伴随的股价上涨需要采取谨慎的态度。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆未来经济主要新闻 ▷"未来资产证券未能获得SpaceX IPO配售，相关ETF实际持股为零" - 根据14日金融投资行业的消息，未来资产证券在国内进行的SpaceX IPO公募股权私募认购中未能获得最终配额，因此韩国投资信托公司的相关计划也随之改变。 - 韩国投资信托公司近期公告称，原定的SpaceX公募股权纳入计划未能实现。 - 不过，韩国投资信托公司表示，将在SpaceX上市当天直接在市场上购买股票并纳入ETF。 - 此前，未来资产证券于12日（当地时间）参与了SpaceX的上市公募过程，但未能获得最终配额。 - 除了未能直接获得配额的ETF外，其他宇宙相关ETF的SpaceX纳入计划预计将按原计划进行。 ◆主要报告 ▷摇尾狗（Wag The Dog）：尾巴的噪音与主体的稳健 - 预计国内期货市场的"摇尾狗"现象将在到期问题结束后逐渐减弱。 - 但由于供需和事件噪音等其他"尾巴"因素，可能会继续引发波动。 - 在历史上最大规模的SpaceX IPO即将上市之际，全球资产市场可能会形成暂时的供需黑洞。美国与伊朗的谈判情况也可能导致股市波动。 - 然而，投资的基本原则是明确的。应优先投资于主体的稳健基本面，而非因尾巴的剧烈波动引发的噪音交易。 - 此次尾巴的波动被判断为暂时的。国内到期日的冲击已过去，预计在即将到来的美国到期日（6月18日）后，全球冲击也将减弱。 - 此外，SpaceX的上市可能会导致短期流动性集中，但从中长期来看，这为韩国半导体带来了新的机会，地缘政治问题也只是轻重不同，不会走向灾难。 - 最终，市场的关注将转向美光的业绩发布（6月25日），预计将再次确认"人工智能（AI）增长性"这一主体的稳健基本面。 ◆市场收盘后（12日）主要公告 ▷Cube Entertainment，100亿韩元第三方配售增资 ▷三宝工业，27亿8000万韩元第三方配售增资 ▷M&C Solutions，决定每股2.0股的无偿增资 ▷韩美半导体"向SpaceX投资500亿韩元" ◆基金动态（截至11日，不包括ETF） ▷国内股票型：+3兆8531亿韩元 ▷海外股票型：+1231亿韩元 ◆今日（15日）主要日程 ▷欧元区：进出口统计（4月），工业生产（4月） ▷美国：工业生产（5月），纽约州制造业指数（6月），房地产市场指数（6月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷10日，韩国股市KOSPI暴跌超过4%，市值蒸发355万亿韩元 - KOSPI在一天内大幅下跌，市值损失显著 - 被视为恐慌指标的KOSPI200波动率指数（VKOSPI）达88.45，接近历史最高水平 - 最近的股市波动剧烈，今年以来，韩国证券市场已触发24次“保护机制” - 这一数字接近2008年全球金融危机期间的年触发次数（26次） - 尽管如此，个人投资者却在半导体大型股暴跌时积极进行低价买入 - 从本月1日至10日，韩国证券市场净买入额达到21万9866亿韩元 - 多家证券公司继续上调三星电子和SK海力士的目标股价 ◆主要报告 ▷数据谈话#20：MSCI发达国家纳入问题- MSCI将于6月23日（韩国时间24日凌晨5时30分）公布年度市场重新分类审查结果 - 韩国最快的发达国家分类情景是今年被纳入观察名单，2027年6月公布纳入，2028年5月底实际纳入 - 韩国目前是新兴市场指数市值第二大国，纳入发达国家后将在DM中排名第五，EAFE中排名第三 - 发达国家及EAFE指数跟踪资金规模大于新兴市场，但由于韩国的比重降低，指数基金资金可能出现净流出 - 然而，纳入发达国家后，全球养老金和主权财富基金的战略资产配置有望扩大 - 此外，韩国有望摆脱中国指数权重扩大和越南纳入等新兴市场指数的不确定性 ◆市场收盘后（10日）主要公告 ▷现代汽车在位于威来（Wiry）新研发中心投资2.6万亿韩元 ▷乐天购物为偿还借款发行2600亿韩元公司债 ▷大韩光通信因撤回35亿韩元债券保全而结束 ▷Webzen追加回购109亿韩元自家股票 ▷Fantagio通过增资第三方配售新股327万股上市 ◆基金动态（截至9日，不包括ETF） ▷国内股票型：+757亿韩元 ▷海外股票型：-745亿韩元 ◆今日（11日）主要日程 ▷韩国：期货期权同时到期日，5月就业动态 ▷美国：5月生产者物价指数 ▷欧洲：欧洲央行货币政策会议※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

汉华解决方案已通过金融监督院的增资审查。 根据11日的公告，金融监督院决定不对汉华解决方案上月26日提交的增资证券申报书提出更正要求，从而使该申报书生效。 汉华解决方案的增资证券申报书自11日起生效，增资规模为1.7万亿韩元。 此前，汉华解决方案于3月提出了规模为2.4万亿韩元的增资计划，旨在偿还债务和进行未来投资，但因金融监管机构的干预，缩减了约7000亿韩元。 然而，在审查过程中，金融监督院指出流动性风险的具体情况、非核心资产的出售等增资以外的资金筹措事项，以及中长期盈利预测的具体依据等问题，要求提交两次更正申报书。 在监管压力下，汉华解决方案将增资规模降低至1.8万亿韩元，并在上月26日进一步减少了1000亿韩元的偿还计划。最终，申报书修改为1.7万亿韩元的规模。 汉华解决方案计划将此次增资筹集的9000亿韩元用于建设钙钛矿串联生产线和扩大TOPCon生产能力等未来投资，8000亿韩元则用于偿还因石化行业不景气而积累的债务。 汉华解决方案计划于7月22日起两天内实施员工持股计划及旧股东认购，新的股票上市日期为8月11日。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。