受国际油价下跌和韩元兑美元汇率走低影响，韩国2月进口物价指数五个月来首次下滑。 根据韩国银行（央行）14日公布的进出口物价指数统计数据，以今年2月为基准，进口价格指数（2020=100）为143.95，环比下降0.8%。这是该指数自去年10月以来持续上升后的首次回落。尽管资本材料价格上涨0.3%，但原材料（-2.3%）、中间产品（-0.2%）和消费材料（-0.2%）价格均有所下跌。 从品类来看，矿产品（-2.7%）以及计算机、电子和光学设备（-0.9%）降幅较为明显。其中，原油价格下跌3.8%，氢氧化铝下滑4%，系统半导体下降0.7%。 央行分析指出，国际油价下跌和韩元汇率波动是导致进口物价下滑的主要因素。2月韩元兑美元月平均汇率为1445.56，较1月的1455.79下跌0.7%。同期，国际油价以迪拜原油为基准，月均价格从每桶80.41美元降至77.92美元，跌幅达3.1%。 央行物价统计组长李文熙（音）表示，展望未来进口物价走势，3月以来国际油价较上月平均下降约9%，而韩元汇率则有所回升。在国内外经济形势高度不确定的情况下，仍需进一步观察。 数据显示，2月出口物价指数（以韩元为基准）为134.56，较1月的135.31下降0.6%，同样为五个月来的首次下跌。其中，工业品下降0.5%，煤炭和石油产品（-2.5%）、计算机、电子和光学设备（-1%）降幅较为显著；农林渔业产品下降0.4%，新鲜水产品（-5.3%）、柴油（-4.8%）和闪存（-4.3%）价格跌幅较大。 从贸易指数（以美元为基准）来看，2月进口量指数（103.03）同比增长2.4%，进口金额指数（123.65）同比下降0.2%；出口量指数（111.92）和出口金额指数（124.11）分别同比增长2.8%和1.3%。 首尔市某加油站一景【图片来源 韩联社】

2日，釜山港码头上，堆满了等待出口的集装箱。【图片提供 韩联社】 韩国今年年初制造业生产同比和环比均出现减少，随着内需和出口同时出现负增长，引发了市场对韩国经济支柱稳定性的广泛担忧。 统计厅国家统计门户网站（KOSIS）于9日发布的数据显示，今年1月韩国制造业生产指数（2020年=100）为103.7，同比减少4.2%。创自2023年7月以来的最大降幅。从细分行业来看，汽车制造业、初生金属和机械设备等行业的生产减少尤为显著，分别同比下降14.4%、11.4%和7.5%。尽管其他运输设备和医药品等行业的生产有所增长，增幅分别为2.8%和2.1%，但整体上未能扭转制造业的颓势。越来越多的人担忧，核心产业生产力减弱并非暂时性，或因经济增速放缓而长期化。 生产减少直接导致了产品出货量也呈减少趋势。1月份制造业产品出货量同比减少7.4%，创自2023年1月下降9.2%以来的最大跌幅，环比也减少6.2%。具体来看，内需和出口出货量分别同比减少11.8%和1.2%，环比减少2.4%和10.3%，显示出内外需求的双重疲软。天主教大学经济学系教授杨俊锡（音）指出，出口的持续低迷已对韩国企业的投资和生产活动产生了负面影响。 此外，韩国制造业采购经理指数（PMI）也显示出下降趋势。全球评级机构标准普尔（S&P）发布的数据显示，2月份韩国制造业PMI为49.9，环比（50.3）小幅下降，表明制造业活动仍在收缩。PMI指数低于50%通常被视为经济活动收缩的信号。标准普尔相关人士表示，尽管第一季度已过大半，韩国制造业的萎缩态势仍未得到有效缓解。 制造业作为韩国经济的核心，增长放缓预计将对今年的整体经济前景产生不利影响。产业研究院统计数据显示，制造业在韩国产业中的占比已连续30年保持在约30%，其表现直接关系到国家经济的稳定与发展。面对目前局面，韩国经济人协会近日发出警告称，韩国主力产业制造业正面临前所未有的危机，并呼吁政府采取紧急措施，包括制定增强竞争力的产业支援方案、提供税制优惠等特别对策，以促进国内生产力的提升和经济的复苏。

韩国消费者物价指数（CPI）连续两个月维持2%的涨幅，符合物价稳定目标（2%），但部分“菜篮子”价格波动依然显著。受韩元兑美元汇率升至1400韩元中段的影响，进口物价承压，进一步推高通胀压力。 韩国统计厅6日发布的《消费者物价动向》报告显示，2月CPI为116.08（2020年=100），同比上涨2%，较1月的2.2%小幅回落。自去年10月CPI涨幅降至1.3%的低点后，11月回升至1.5%，12月进一步升至1.9%，并于今年初突破2%。 根据经济合作与发展组织（OECD）的统计口径，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8%，扣除农产品和石油价格的CPI同比上涨1.9%，较1月的2%略有下降。 尽管整体物价涨幅有所放缓，但服务物价仍呈现不稳定趋势。其中，外出就餐价格上涨3%，除外出就餐的服务价格上涨2.9%，分别拉动整体物价上升0.43个百分点和0.57个百分点。 此外，石油类价格上涨6.3%，加工食品价格上涨2.9%，分别推动整体物价上涨0.24个百分点。值得注意的是，由于食品企业在新年后陆续上调出厂价，加工食品价格涨幅达到去年1月以来的最高水平（3.2%）。 从具体品类来看，尽管基数效应可能导致统计数据与消费者实际感受存在差异，但生活物价指数同比上涨2.6%，创下去年7月以来的最高涨幅；而新鲜食品指数同比下降1.4%，为2022年3月以来首次出现负增长。 农产品价格同比下降1.2%，但畜产品和水产品价格分别上涨3.8%和3.6%。此外，由于收成不佳，萝卜和白菜价格分别大幅上涨89.2%和65.3%，成为推高农产品价格的主要因素。 2日，市民在首尔某大型超市购物。【图片来源 韩联社】

据韩国银行（央行）5日发表的《2024年第4季度及去年国民收入》，初步核实去年韩国人均国民总收入（GNI）为3.6624万美元（约合人民币26.6万元），同比增幅为1.2%。按照韩元计算为4995.5万韩元，同比增长5.7%。受韩元贬值影响，以美元计算的国民收入增幅明显低于以韩元标准计算的数值。 去年第四季度和全年实际国民生产总值（GDP）初步统计为0.1%和2%，符合预期。 韩国人均GNI自2014年首次突破3万美元大关后持续上升，2021年曾达到3.7898万美元的峰值。但2022年因韩元急剧贬值回落至3.5万美元左右，此后2023年和去年虽先后增长2.7%和1.2%，但仍徘徊于3.6万美元上下。 央行负责人表示，根据中国台湾官方统计，去年人均GNI为3.5188万美元，日本根据公开数据结合汇率和人口推算大约略高于3.45万美元。韩国的人均GNI将高于中国台湾和日本。 央行称，去年韩元、日元和新台币的贬值率分别为4.3%、7.4%和3%。人口超过5000万的国家中，韩国的人均GNI仅次于美国、德国、英国、法国和意大利，虽然意大利尚未公布人均GNI数据，但根据国际货币基金组织（IMF）的预测大约为3.85万美元左右。 对于韩国人均GNI将于何时突破4万美元大关的问题，央行表示IMF去年曾预测韩国人均GNI将于2027年达到4.1万美元，但综合考虑汇率波动性风险进一步扩大等因素，仍有待进一步观察。 去年韩国GDP平减指数（GDP Deflator）同比上升4.1%，创下自1998年（4.5%）金融危机后的最高水平。GDP平减指数是指未剔除价格变动的GDP与剔除价格变动的GDP之比，综合反映一国包括进出口在内的价格变动总体水平。 韩国人均GNI去年排名主要国家第6位。【图片提供 韩联社】

韩国电影振兴委员会4日发布电影票房统计数据显示，奉俊昊导演新作科幻电影《编号17》在三一节假期间（1日至3日）共吸引104.8万余人次观众，票房占比68.2%，稳居榜首。 该片2月28日上映，首日动员24.8万余人次观众，创下今年上映电影中的最佳开场成绩。此后，1日观影人数达35.6万余人次，2日为37.6万余人次，3日为31.6万余人次，连续三天保持在30万人次观众以上。截至目前，总观影数量已达130.2万余人次。 《编号17》是奉俊昊继《寄生虫》后时隔六年推出的新作，讲述前往冰封行星执行危险任务的克隆人“米奇”（罗伯特·帕丁森饰）在死亡后不断重生的故事。影片在CGV Golden EGG指数（实际观众评价）中获得91%的高分，整体口碑良好。 漫威新作《美国队长4：勇敢新世界》在三一节假期票房排名第二，但观影数量仅为11.9万余人次，占比7.5%，约为《编号17》的十分之一。 排名第三的是灵异题材动画电影《驱魔录》（9.8万余人次，6.3%），第四名则是金惠英导演的独立电影《没事，没事，没事！》（3.3万余人次，2%）。 此外，支持尹锡悦戒严令的纪录片《加油吧，大韩民国》在假期期间吸引2.4万余人次观众（1.5%），排名第七。该片自2月27日上映以来累计观影数量为3.3万余人次。 【图片来源 华纳兄弟韩国】

韩国统计厅4日公布的《1月产业活动动向》报告显示，今年1月韩国生产、消费和投资三大经济活动指标全面下降，经济下行压力加大。这是继去年11月后时隔两个月再次出现所谓的“经济三重下降”现象，且降幅进一步扩大。 报告显示，剔除农林渔业的1月全产业生产指数（季节调整后）为111.2（2020年=100），环比下降2.7%。这是自2020年2月（-2.9%）以来近四年零11个月内的最大降幅。值得注意的是，2020年2月正值韩国新冠疫情大规模暴发初期。 韩国全产业生产指数去年11月曾下降1.2%，随后12月增长1.7%，但在今年1月再次转为下降趋势。其中，矿工制造业生产环比下降2.3%，制造业产量减少2.4%。虽然半导体生产增长0.1%，但增势明显放缓，而汽车生产则下降0.4%。 受去年持续的内需疲软影响，消费回暖迹象仍不明显。尽管1月有春节长假及临时公休日的安排，但其对消费市场的拉动效果有限。反映服务消费情况的服务业生产环比下降0.8%，而反映商品消费的零售销售则环比减少0.6%。其中，服装等半耐用品（-2.6%）及化妆品等非耐用品（-0.5%）的销售均有所下滑。去年10月和11月，韩国零售销售连续下降0.7%，12月小幅回升0.2%后，1月再次下滑。 投资方面，1月设备投资环比大幅减少14.2%，创下自2020年10月（-16.7%）以来的最大降幅。其中，半导体制造设备等机械类投资减少12.6%，其他运输设备投资下降17.5%。 此外，反映建筑行业表现的建筑施工实绩（不变价格计算）环比下降4.3%，其中建筑工程减少4.1%，土木工程减少5.2%。这是自去年8月（-2.1%）以来连续六个月下降，降幅不断扩大。 衡量当前经济状况的同步综合指数循环变动值较上月下降0.4个百分点，而预测未来经济趋势的先行综合指数循环变动值也环比下降0.3个百分点。 对于主要经济指标全面下滑的原因，韩国统计厅经济动向统计审议官李斗元表示：“受上月数据增长带来的基数效应影响，加之春节假期导致工作日减少，1月大多数主要经济指标均出现负增长。” 2日，在首尔某大型超市里，市民正在购物。【图片来源 韩联社】

28日，韩国股市预计将承受下行压力，市场主要关注美国对加拿大和墨西哥的关税政策，尤其是这些关税预计将于下月4日直接生效，且无需国家间谈判。隔夜纽约股市表现不佳，纳斯达克指数暴跌2.78%，道琼斯30种工业股票平均指数和标准普尔500指数分别下跌0.45%和1.59%。 美国总统唐纳德·特朗普重申，将于下月4日对加拿大和墨西哥征收25%的关税，并警告可能对中国加征10%的额外关税，这一举措似乎打压了市场的投资情绪。 避险情绪进一步加剧，美元指数（DXY）上涨至107.226，突破了107关口，为约一周以来的最高点。尤其是英伟达，因其2月至4月的总利润率指引低于预期，市场对其增长放缓表示担忧，股价开盘后下跌，跌幅逐渐扩大，最终以8.48%大幅下跌收盘。 随着美国关税生效日期临近，市场对美国可能正式启动贸易战的警觉性升高，且这一风险预期与之前市场预期有所不同。前一交易日，韩元兑美元汇率大幅上涨9.9韩元，收于1443韩元，显示金融市场情绪的变化。 此外，由于月底除息因素影响，前一交易日韩国综合股价指数（KOSPI）下跌19.34点（0.73%），收于2621.75点。Kiwoom证券研究员韩智英（音）表示：“关税相关的新闻将继续引发股市波动，尽管如此，股市已逐渐适应关税政策带来的影响，并形成一定的学习效应。” 27日，位于首尔中区的韩亚银行交易厅显示屏上显示KOSPI和KOSDAQ指数。【图片来源 韩联社】

去年12月3日，韩国总统尹锡悦宣布紧急戒严，戒严军试图进入国会。【图片提供 韩联社】 英国权威时事周刊《经济学人》旗下经济分析机构经济学人智库（EIU）27日（当地时间）发布“2024年民主指数”（Democracy Index 2023）显示，韩国在全球167个国家（地区）中排名第32位，较上一年大幅下跌10位，跌出最高等级分类“完全民主”（Full democracy），被归类为“部分民主”（Flawed democracy）。 EIU在报告中称，韩国因宣布紧急戒严而导致后续的政治僵局，政府功能和政治文化分数被下调。总统尹锡悦宣布紧急戒严产生的余波，加剧了国会和国民间的对立与紧张局势，预计将持续至2025年。韩国民众对民主的不满可能会进一步增加。 韩国在本次评估中得分7.75分（满分10分），低于2023年的8.09分。从2020年起连续4年被归类为“完全民主”，此次跌至“部分民主”。EIU从2006年起对全球167个国家（地区）民主程度进行分析评估，发布民主指数，8分以上为“完全民主”、6分至8分为“部分民主”、4分至6分为“混合政权”、4分以下为“专制政权”。 本次是2006年该指数开始计算以来韩国获得的最低分数，具体从各项评估指标来看，选举程序与多样性得分9.58分、政府功能得分7.5分、政治参与得分7.22分，政治文化得分5.63分，公民自由得分8.82分。其中政府功能和政治文化得分较前一年下降，其余指标得分原地踏步。 朝鲜得分为1.08分，排名全球倒数第3位，仅高于缅甸（0.96分）和阿富汗（0.25）。 全球平均得分为5.17分，继去年后再次创下2006年以来的新低。被归类为“完全民主”的25个国家占全球总人口的6.6%，较10年前的12.5%大幅减少，全球人口中每5人中有2人生活在专制政权下。 EIU指出，虽然去年全球举行了多次选举，但巴基斯坦暴力事件频发，俄罗斯举行普京“假选举”,布基纳法索、马丽和卡塔尔等国甚至取消了选举。 挪威以9.81分连续16年居全球首位，其次依次为新西兰（9.61分）、瑞典（9.39分）和冰岛（9.38分）。前10名中无一亚洲国家，中国台湾得分8.78分，排名第12位，较上一年下跌2位，日本得分8.48分，排名第16位，中国得分2.11分，排名虽上升3位至第145位，但仍被分类为专制政权。 美国较去年上升1位，排名第28位（7.85分），被分类为“部分民主”。EIU称，美国今年可能会面临更严峻的问题，特朗普在第二任期内的第一个月就已对公务员的政治独立性发起挑战，并发布了一系列备受质疑的行政命令。特朗普的当选是全球范围内对现有政权的一种反抗，2025年全球民主的下一个考验将是新当选的领导人如何治理国家。 法国本次得分为7.99分，排名下降3位至第26位，从“完全民主”跌至“部分民主”。经历三年战争的乌克兰得分为4.9分，下降1位至第92位，俄罗斯得分2.03分，排名第150位下降6位。

韩国银行（央行）27日发布《汇率对物价的长短期传导效应分析》报告显示，尽管近期韩元兑美元汇率从去年年底的高位略有回落，但其对物价的传导效应仍可能在下半年持续推高通胀压力。 报告指出，汇率变动对消费者物价指数（CPI）的影响具有显著的滞后效应。研究团队通过面板固定效应模型分析发现，韩元兑美元汇率每贬值10个百分点，将在一年内推动消费者物价上涨0.47个百分点。其中，短期（前3个月）传导效应为0.28个百分点，长期（4至12个月）效应为0.19个百分点，表明短期内汇率对物价的影响更为显著。 然而，研究团队特别指出，在近期汇率急剧上升并持续超过3个月的情况下，长期传导效应（1.3个百分点）远超短期效应（0.31个百分点）。这一反常现象被解释为企业因高汇率长期化而推迟涨价决策，导致物价上涨压力在后期集中释放。 为进一步分析汇率对不同商品类别的影响，研究团队将45种在汇率变动后3个月内价格快速调整的商品归类为“短期性敏感商品”，将73种在9个月内缓慢调整的商品归类为“长期敏感性商品”。研究发现，在汇率急剧波动期间，短期敏感性商品价格波动显著，而长期敏感性商品虽然反应较慢，但受汇率影响的时间更长。这些对汇率敏感的商品主要集中在大量依赖进口中间品的生产领域。 央行研究团队总结称：“即使未来汇率出现小幅回落，去年年底以来汇率急剧上涨的滞后效应仍可能在下半年持续推高物价水平。”这一分析为韩国央行制定货币政策提供了重要参考，同时也提醒企业和消费者为潜在的通胀压力做好准备。 首尔市内某加油站的油价牌【图片来源 韩联社】

今年以来，韩国国内股市表现稳健，带动十大财团市值增长130万亿韩元（约合人民币6571亿元）。其中，九大财团市值较去年底有所增长，而韩华集团市值增幅最大。 据金融信息公司FnGuide于27日发布的数据，截至25日，韩国十大财团的总市值达到1303.28万亿韩元，相较去年底的1173.16万亿韩元，增加了130.12万亿韩元。其中，今年以来市值增长最多的财团是韩华集团，其市值从去年底的42.6829万亿韩元增加至75.7613万亿韩元，增幅达77.5%。其次是SK集团（14.07%）、新世界集团（12.21%）、浦项制铁（POSCO，11.2%）、三星（9.39%）、LG（7.65%）、乐天（7.1%）、GS（5.79%）和现代汽车（3.53%）。 韩华集团市值大幅增长，主要受益于国防产业股票走强及业绩向好。韩华Aerospace是该集团市值增长的最大功臣，今年以来其股价上涨108%，成为十大财团中股价涨幅最大的公司。紧随其后的是韩华海洋，股价上涨101.34%。此外，韩华（61.52%）、韩华Vision（48.73%）、韩华Systems（46.46%）等，十大财团股价涨幅前十的个股中，有五家属于韩华集团。 关于韩华Aerospace，元大证券研究员李胜雄（音）表示：“该公司去年第四季度销售额同比增长56%，达到4.8万亿韩元，营业利润同比增长222.1%，达到8925亿韩元，连续三个季度大幅超出市场预期。此外，该公司拥有高达22万亿韩元的海外订单积压，预计地面防务业务的稳健业绩将持续。同时，考虑到与韩华海洋、韩华Systems在海洋领域的协同效应，其股价仍有进一步上涨的空间。” 与去年不同的是，HD现代成为今年十大财团中唯一市值下滑的企业。去年，其市值增长120%，在十大财团中排名第一，但今年以来却表现低迷。截至25日，HD现代的市值从去年底的77.6695万亿韩元降至76.4428万亿韩元，减少1.58%。 HD现代旗下的HD现代尾浦造船和HD现代海洋解决方案股价分别下跌16.32%和16.14%，是十大财团中股价跌幅最大的两只股票，对集团整体市值造成较大影响。去年股价飙升364.72%，成为韩国综合股价指数（KOSPI）中涨幅第一的HD现代电气，今年以来股价下跌8.77%。分析人士指出，业绩疲软是HD现代股价表现不佳的主要原因。HD现代尾浦造船、HD现代海洋解决方案以及HD现代电气的2024年第四季度业绩均未达到市场预期。 【图片来源 韩华集团】