受通用存储芯片价格疲软影响，韩国半导体巨头三星电子与SK海力士2025年第一季度的业绩预计不及市场预期。尽管业界预测第二季度半导体行业将迎来复苏，但市场回暖的步伐或较为缓慢，难以出现剧烈反弹。 据韩国金融信息公司FnGuide于3月31日发布的预测，三星电子今年第一季度的营业利润预计在5万亿韩元（约合人民币245.8亿元）左右，较去年同期的6.6万亿韩元以及前年第四季度的6.5万亿韩元下降超1万亿韩元。分析认为，存储芯片价格疲软以及晶圆代工（代工制造）业务亏损扩大是导致业绩下滑的主要原因。 多家券商预测，三星电子半导体部门（DS部门）尽管在存储业务上取得2万亿韩元以上的盈利，但由于系统半导体和晶圆代工业务亏损严重，整体预计亏损约4000亿韩元。尤其是高带宽存储（HBM）芯片因出口管制受到影响，同时通用存储芯片价格下跌，进一步拖累盈利能力。 SK海力士的业绩也呈现类似趋势。市场分析机构预测，SK海力士今年第一季度的营业利润将达到6.5万亿韩元，虽然较去年同期的2.886万亿韩元有所增长，但相比去年第四季度的8.1万亿韩元仍减少超1万亿韩元。业界认为，通用DRAM存储芯片价格下滑以及HBM对主要客户英伟达（NVIDIA）的出货量减少，是导致业绩下降的主要原因。 尽管第一季度业绩低迷，但市场对第二季度的表现持谨慎乐观态度。近期，存储芯片需求回暖迹象显现，美国存储芯片厂商美光（Micron）宣布大幅上调产品价格，预示着市场即将迎来转折点。业内预计，AI及数据中心需求增长将推动存储芯片市场逐步复苏。 三星电子内部人士透露，DS部门高层近期向员工表示，第一季度将成为全年业绩的“低谷”，从第二季度开始，行业景气度将逐步回升，预计公司盈利能力也将恢复。但他同时指出，市场难以出现“V型反弹”或“戏剧性逆转”，更多是回归正常水平。 中国市场需求增长被视为韩国半导体企业业绩改善的重要因素之一。分析机构表示，近期中国市场的移动端DRAM库存调整已接近尾声，DDR4现货价格在DDR5之后也呈现上升趋势，显示出上半年存储芯片价格已进入上行通道。此外，全球存储芯片厂商维持谨慎的供货策略，也在一定程度上推动了价格上涨。 NAND闪存价格方面，经过长期减产，市场预计4月起价格将进入上升周期。分析人士指出，NAND闪存价格将在4月上涨，而DRAM价格在库存调整后也趋于稳定，预计二季度后将进入上升趋势。他还表示，中国的“以旧换新”政策以及美国关税政策促使市场进行提前库存积累，再加上AI基础设施投资增长，整体存储芯片需求有望超出市场预期。 【图片来源 韩联社】

近年来，随着韩国金融机构贷款门槛持续提升，诸多信用不良者、低收入群体和个体经营者被迫转向非法金融市场，导致相关诈骗案件和债务纠纷激增，社会危害日益严重。 非法金融机构是指未在金融监管局或地方政府登记注册，擅自开展“无证经营”的放贷公司。根据韩国现行法律规定，法定最高年利率为20%，但这些非法金融机构往往收取数百甚至上千个百分点的高额利息。 在物价持续上涨、经济压力加剧的背景下，部分韩国民众因资金紧张铤而走险，向非法高利贷机构借款。与此同时，自2021年起，韩国政府将最高法定贷款利率下调至20%，导致部分私人贷款机构因盈利空间收窄，暂停向高风险借款人发放贷款。 据韩国金融监督院统计，私贷行业的贷款余额从2022年的15.9万亿韩元（约合人民币783亿元）骤降至去年6月底的12.2万亿韩元，同期借款人数量也从98.9万人减至71.4万人。业内人士指出：“最高法定利率下调挤压了私人放贷机构的盈利空间。在20%的利率限制下，发放信用贷款难以获利，因此不得不收紧贷款标准。” 值得注意的是，随着正规贷款门槛不断提高，信用不良者、低收入人群等弱势群体正被进一步推向非法高利贷市场，相关受害案例持续攀升。 金融监督院日前发布的数据显示，去年受理的非法金融受害举报案件达1.5397万起，同比增长12%。其中，非法放贷相关举报达1.4786万起，同比增长14.8%。尤其是通过线上非法广告进行的非法放贷案件达7314起，同比大增46%；催收非法债务相关举报达2947起，同比增长48.5%。 从年度数据来看，2020年非法金融受害举报案件达8043起，2021年为9918起，2022年为1.0913万起，2023年为1.3751万起，去年达到1.5397万起，呈现逐年上升趋势。 为应对这一局面，金融委员会宣布将面向低收入、低信用人群的“小额生活费贷款”项目更名为“防范非法放贷贷款”，并将首次贷款额度提高一倍，以加强防范非法贷款的功能。 具体来看，对于无逾期记录的借款人，首次贷款额度将从原定的50万韩元提高至100万韩元；即使存在逾期记录，只要资金用途明确为医疗、住房或教育，也可申请最高100万韩元的贷款。此外，该项目年度供给规模将从1000亿韩元扩大至2000亿韩元。 在首尔市区一街头张贴的贷款广告【图片提供 韩联社】

1日，出口集装箱整齐排列在釜山港。【图片来源 韩联社】 一项调查结果显示，在美国关税政策持续升级的态势下，韩国制造业正面临严峻挑战。 大韩商工会议所面向全国2107家制造业企业进行问卷调查，并于1日发布《美国关税对制造业影响》报告显示，60.3%的受访企业表示“受到美国特朗普政府关税政策的实质性影响”。其中46.3%的企业遭受间接影响，14%的企业受到直接影响。 在受影响的企业中，为美国市场提供零部件及原材料的企业（24.3%）和直接对美出口成品的企业（21.7%）所占比重较高。其次为向第三国出口的企业（14.2%）、向中国出口零部件及原材料的企业（13.8%）等，所有与美国关税对象国有贸易往来的企业均受到不同程度的波及。 从行业维度分析，受影响面最广的领域包括电池（84.6%）、汽车及零部件（81.3%），这主要源于为韩国大型企业对美业务提供配套的供应链企业占比较高。半导体（69.6%）、医疗精密仪器（69.2%）、电气设备（67.2%）、机械设备（66.3%）及电子通信（65.4%）等行业也受到显著冲击。按企业规模划分，大企业受影响比例最高（76.7%），其次为中坚企业（70.6%）和中小企业（58%）。 调查显示，韩国企业最为担忧的前三大风险依次为订单量缩减（47.2%）、高关税导致的盈利能力下滑（24%），以及在美市场竞争力减弱（11.4%）。此外，供应链重构（10.1%）和产品单价下行压力等问题也备受关注。 然而，面对这一形势，韩国企业的应对策略相对有限。45.5%的企业选择观望政策动向，29%的企业正探索降本增效方案，仅3.9%的企业考虑实施生产本地化或市场多元化战略，另有20.8%的企业尚未制定任何应对计划。此外，24.2%的中小企业表示缺乏应对预案。 大韩商工会议所经济政策组长金贤洙（音）指出：“随着美国关税政策的持续落地，韩国制造业不仅面临对美出口的直接冲击，还需应对中国的低价竞争带来的次生影响，企业经营压力进一步加剧。”他强调：“政府亟需采取双轨策略。一方面通过外交途径最大限度降低关税影响，另一方面应出台针对性行业扶持政策，完善风险应对机制，为企业创造更有利的发展环境。”

受经济衰退影响与消费者信心减弱影响，韩国电商市场的增长步伐逐渐放缓。面对愈加激烈的行业竞争，各大电商平台纷纷调整战略，聚焦提升盈利能力和核心竞争力，力图在挑战中寻求突破。 据电商业界消息，乐天集团旗下电商平台乐天ON将2025年的战略重点放在时尚和美妆等垂直领域，以强化核心竞争优势。 作为平台核心品类的时尚领域，乐天ON计划进一步扩大品牌阵容，扶持新兴卖家。在奢侈品和海外直购领域，乐天ON将与全球品牌及精品店合作，推出更多独家商品。此外，乐天ON还将加大对韩国小众美妆品牌的投资，进一步强化市场竞争力。乐天ON相关负责人表示，平台将持续优化线上服务，为应对市场竞争奠定基础。 新世界集团旗下电商平台SSG.com正在加大对奢侈品、时尚和美妆等高附加值领域的投入，同时依托人工智能（AI）驱动的广告业务，提升盈利能力。

LG显示器位于中国广州的液晶显示器（LCD）工厂全景。 【图片来源 LG显示器】 LG显示器位于中国广州的液晶显示器（LCD）工厂出售事宜已进入最后交易阶段，收购方为中国面板龙头企业TCL科技集团旗下子公司华星光电（CSOT）。本次交易最终价格将在LG显示器公布第一季度业绩后确定，市场预计成交金额将高于此前公布的基准价格。交易完成后，LG显示器计划将所得资金重点投向有机发光二极管（OLED）领域，特别是加强面向苹果公司的中小尺寸OLED业务布局，预计将重点投资第6代或第8.6代OLED生产线。 据业界25日消息，目前双方已进入实质性交易程序，正就最终交易金额、尾款支付时间等具体条款进行最后磋商。根据去年9月签署的股权转让协议，LG显示器将向华星光电转让其广州液晶面板厂（CA Corporation）及模组厂（GZ Corporation）的股权。协议初始定价为108亿元人民币，预计处置日期为本月31日，目前的出售程序已接近尾声。据悉，最终交易价格将根据LG显示器广州公司的业绩而波动。得益于去年LCD面板市场价格回升，广州工厂已实现盈利，这使得LG显示器有望获得超过2.3万亿韩元（约合人民币113.7亿元）的交易对价。 近期，LG显示器首席财务官（CFO）兼副社长金成铉（音）在坡州举行的定期股东大会上表示：“广州工厂3月份业绩尚未确定，但基于截至2月份的财务数据，预计交易价格将有所上浮。”今年第一季度财报将全面反映广州工厂的负债、营运资本等经营指标，经营业绩的提升将直接带动交易价格的增加。市场分析人士预测，价格上调幅度可能达到数千亿韩元规模。 LG显示器预计将确保的资金大部分投入于针对苹果8.6代OLED生产线的研发建设。相较于传统的6代线，8.6代OLED生产线在生产效率和生产成本方面具有显著优势。随着苹果公司计划在iPad和MacBook等IT产品中采用OLED显示屏，8.6代面板的战略价值日益凸显。LG显示器拟通过此次交易所获资金实施约2万亿韩元的设备投资计划，此举不仅将增强技术竞争力，还将有效改善近年来较为紧张的财务状况。 财务数据显示，LG显示器去年净亏损达5605亿韩元。业界相关人士表示："广州工厂出售资金的合理运用，将成为LG显示器在今年能否实现扭亏为盈的关键因素。"此次战略调整标志着LG显示器正加速从LCD向OLED领域转型，以应对全球显示面板行业的格局变化。

中国恒盛集团25日宣布，将以40亿韩元（约合人民币1976万元）收购韩国知名魔术知识产权（IP）与内容制作公司Platform934的全部股权。此次收购标志着恒盛集团在娱乐产业多元化布局上迈出重要一步。根据公告，恒盛集团计划在4月召开的股东大会上最终敲定收购方案，并将Platform934收编为旗下全资子公司。 Platform934作为韩国魔术产业领军企业，其核心资产包括SBS热门综艺《The Magic Star》的完整IP版权及衍生业务权。这档魔术竞技真人秀节目自开播以来，凭借创新的魔术竞技模式和专业级舞台呈现，持续刷新收视纪录，在韩国魔术市场占据重要地位。此外，该公司还具备大型魔术巡演全案策划能力，已成功打造多个全国巡回演出项目。 恒盛集团相关负责人表示：“魔术作为跨文化娱乐形式，具有独特的全球市场优势。通过此次收购，我们将整合Platform934的专业经验与中国市场资源，打造涵盖魔术演出、内容制作和IP开发的完整产业链。”据悉，集团计划率先在中国市场推出魔术演出，并借助现有玩具业务渠道，开发魔术道具及周边产品，实现业务协同。 值得注意的是，这并非恒盛集团首次进行跨界布局。早在2023年，恒盛集团就通过子公司HS Beauty成功进军美妆行业。目前，HS Beauty已在天猫、京东等中国主流电商平台建立起完善的品牌矩阵，成功运营朝鲜美女、Graymelin、BEAUADD等多个韩国知名美妆品牌，市场表现持续向好。 业内人士分析指出，此次收购展现了恒盛集团从传统制造业向文化娱乐产业转型的战略决心。凭借中国庞大的消费市场和Platform934的专业IP运营能力，恒盛集团有望在魔术这一细分领域开辟新的增长点，进一步提升盈利能力。未来，公司或将持续通过并购整合，进一步完善其在娱乐产业的全球化布局。 位于中国福建省晋江市龙湖梧坑工业区的恒盛集团本部【图片来源 恒盛集团】

近年来，在线视频服务（OTT）市场竞争加剧，订阅费用上调、广告模式扩展、账号共享受限，用户的观看体验正悄然发生变化。韩国本土OTT平台TVING近日宣布，自4月起限制非同住者共享账号。该政策恰逢韩国职业棒球（KBO）赛季开幕，平台显然希望借助独家赛事内容吸引更多订阅用户。然而，这一策略能否真正稳固用户基础，仍存变数。 作为TVING的长期用户，笔者早已习惯与朋友共享账号。然而，随着平台新规的实施，这一便利被取消，不禁令人重新审视订阅的必要性。事实上，这一问题并非个例，许多OTT用户正面临同样的困扰。 全球OTT巨头奈飞（Netflix）自2023年起推行共享账号额外收费政策，并在短期内实现订阅增长。然而，韩国市场或呈现不同走势。调查显示，超过三分之一的韩国OTT用户使用共享账号，其中六成以上表示，如被限制共享，将考虑取消订阅。笔者身边已有不少用户因奈飞政策调整而转向性价比更高的平台。 不可否认的是，OTT平台正面临来自用户和盈利之间的双重压力。为了提升用户体验，平台不仅需要提供独家内容，还应注重优化整体观看体验，例如提升平台稳定性、推出个性化推荐等服务。而在收费模式方面，也应根据用户需求不断调整，避免因过高的费用或过于严格的共享政策而流失用户。 就笔者而言，TVING的策略或许能在短期内吸引部分用户，尤其是对独家赛事内容有强烈需求的体育迷。然而，从长期来看，OTT市场的核心竞争力仍在于优质内容与合理定价。如何在盈利与用户体验之间取得平衡，将是决定平台竞争力的关键因素。 【图片提供 GettyImageBank】

【图片来源 韩联社】 受消费市场疲软及行业竞争加剧等多重因素影响，韩国流通业正经历前所未有的经营压力。为应对收益性大幅下滑的困境，多家大型流通企业纷纷采取裁员降本措施，其中高管成为重点调整对象。 23日，据最新发布的流通业综合事业报告显示，去年，韩国三大流通巨头易买得、新世界和乐天购物共裁减21名高管。同时，易买得和乐天购物两家企业还裁减了2309名普通职员，反映出在经济不景气的大环境下，企业对高管业绩和经营成果的考核日趋严格。 具体数据显示，以去年年末为基准，易买得高管人数达32名，同比（42名）减少10名（23.8%）；高管年薪总额同比下降22.4%，从283.39亿韩元（约合人民币1.4亿元）降至220.3亿韩元；人均年薪也从6.75亿韩元降至5.98亿韩元，减少11.4%。新世界集团高管人数从43名降至38名，减少11.6%，高管年薪总额下降14.7%，从297.2亿韩元降至253.39亿韩元。 乐天购物高管人数也从81名减少至75名，减少7.4%，但年薪总额却出现小幅增长，从273.49亿韩元增至278.8亿韩元。乐天购物表示，这一增长主要源于退休高管退休金发放及业绩奖金的计提。此外，现代百货高管人数与去年持平，为37名，但年薪总额下降14%，从169.2亿韩元减少至145.48亿韩元。 业内人士分析指出，由于当前流通界低迷态势持续，以线下业务为主的传统流通企业普遍采取高管裁员和降薪措施。内需市场疲软长期化、线上零售快速崛起等因素导致传统流通企业经营业绩持续承压，通过精简组织架构、控制人力成本来维持运营已成为行业普遍选择。某不流通企业相关人士表示："在盈利能力持续下滑的背景下，企业对经营成果的考核日趋严峻，高管任期呈明显缩短趋势。" 此外，主要流通企业的员工总数也呈缩减态势。数据显示，以去年为基准，易买得员工总数较上年减少5.6%，从2.613万人降至2.4548万人；乐天购物员工总数下降4.3%，从1.9676万人减少至1.832万人。为优化人力资源配置，易买得于去年首次实施全公司范围的自愿退休计划。Gmarket、SSG.com等跨境电商也同步推进了相关计划，乐天购物旗下的跨境电商平台乐天ON更是实施了两次自愿退休申请。

去年，韩国主要食品公司在中国市场的业绩表现呈现两极分化。好丽友在销售规模和盈利能力上双双实现强劲增长，而农心在规模扩张方面遭遇阻力，宾格瑞则错失了盈利机会。然而，随着中国政府推出经济刺激政策，加之“限韩令”有望解除的预期，业界对今年业绩回暖持乐观态度。 据食品业界20日消息，好丽友去年在中国市场的销售额达到1.2701万亿韩元（约合人民币63亿元），同比增长7.7%。同期营业利润增长10.4%，达到2439亿韩元。好丽友相关负责人表示：“零食店、散装市场等渠道的持续扩展，为业绩增长提供了动力。” 值得一提的是，去年好丽友中国法人将大型超市的供货模式从直接供货调整为通过中间批发商的间接供货。尽管业务结构调整初期业绩有所波动，但通过积极的营销策略，最终取得了显著成效。 农心中国法人去年在规模扩张方面表现不佳，但盈利能力有所提升。去年销售额为3549亿韩元，同比下降5%，成为农心所有海外市场中降幅最大的地区。分析认为，这主要受中国在线渠道销售下滑的影响。公司相关负责人表示：“在中国内需低迷的背景下，我们更注重盈利能力而非规模扩张。同时，在线渠道销售在供应链模式的调整过程中出现放缓。” 三养食品去年在中国市场的销售额大幅增长75%。公司表示，通过加强火鸡面品牌的本地化产品开发以及其他定制化策略，成功推动了销售增长。 宾格瑞去年在中国市场的销售额为421亿韩元，同比增长10.6%，但净利润仅为1.6亿韩元，同比下降92.4%。宾格瑞相关负责人表示：“物流成本上升以及为提升销售额而增加的营销费用导致利润下滑。公司计划今年以销售额增长为基础，通过提升本地盈利能力的策略巩固市场地位。” 展望今年，韩国食品公司对中国市场的表现充满信心。三养食品相关负责人表示：“如果‘限韩令’解除，韩国文化内容在中国的广泛传播有望激发消费者对韩国食品的兴趣，从而推动销售增长。” 此外，也有分析指出，海外法人的产品价格可能会有所上调。IBK投资证券分析师金泰焕（音）预测：“随着美国等国家关税政策的变化，食品公司可能会提高海外市场产品的价格。” 好丽友在中国市场推出的产品【图片来源 好丽友】

上月公开宣布将正式进军韩国市场的中国跨境电商平台Temu首个物流中心落子金浦，Temu的物流配送“短板”得到弥补，预计事业将如虎添翼，进一步威胁本土电商企业。 据流通业界20日消息，Temu日前通过中资物流代理公司与位于金浦汉江新城的一处大型物流中心签署长期租赁合同。物流中心位于金浦市九来洞，总面积约16.5万㎡，相当于23个足球场大小，从地下1层至地上10层。靠近仁川和金浦国际机场、仁川港，距离首尔也较近，地理位置优越。 物流中心运营由乐天集团旗下物流子公司乐天全球物流负责，预计Temu将通过公开招标或协议方式与韩国物流企业签订协议。据悉，Temu还考虑在物流中心内成立负责韩国业务的办公总部。 这是中国电商平台首次在韩国国内确保大型物流中心。Temu上月宣布，将在韩国开启本地对本地（L2L）模式，邀请韩国卖家入驻平台，为直接进军韩国市场奠定基础。 2023年8月，Temu上线韩语网站，较率先叩开韩国市场大门的全球速卖通晚了近4年，但Temu在物流基建方面抢先一步。 Temu一系列的动向令韩国电商业界紧张万分，金浦物流中心预计将成为Temu进军韩国市场的前哨基地，这将大大缩短商品的配送时间。若将韩国市场需求量较大的商品提前存放在物流中心，配送时间可缩短至1至2天，对于物流中心附近的首都圈地区，有望实现当日送达。 Temu的入局可能将令现有电商企业的物流竞争“卷”出新高度，电商业界相关人士称，快速物流一直是韩国电商的核心竞争力，若Temu在商品性价比基础上加持快速物流配送服务，可能会成为韩国电商竞争格局的游戏规则改变者。 业界分析称Temu之所以持续加码布局韩国市场，与特朗普就任美国总统后在美业务遇到困难不无关系。2018年，Temu母公司拼多多在美国纳斯达克上市，总部位于波士顿，于2022年9月在美国开展业务，尽管Temu在欧洲、中东、大洋洲、非洲等地也构筑起销售网络，但美国一直是其主力市场。 但特朗普开启第二任期后，经营不确定风险扩大，Temu在美发展陷入停滞，因此将目光转向韩国。韩国电商市场交易规模去年为242万亿韩元（约合人民币1.2万亿元），排名中国、美国、英国和日本之后，为全球第五大电商市场。 韩国整体流通市场中，电商所占比重超过50%，发展势头迅猛，且呈现Coupang一家独大的局面，这也是Temu决定进军韩国市场的原因之一。 韩国电商业界相关人士表示，Temu韩语网站上线不到两年，就确保了物流中心，显然Temu不仅仅是试探市场反应，而是决心通过韩国业务实现盈利。 中国电商平台Temu将在金浦市建设物流中心。【图片提供 韩联社】