纽约股市在SK海力士的纳斯达克首秀和对AI半导体的期待下收涨，但周末期间美国与伊朗之间的军事冲突再度升级，全球金融市场的紧张气氛再次加剧。在国际油价飙升、美元走强和美国国债收益率上升的背景下，国内股市将关注半导体急剧下跌后的低位买入情况及中东风险的走向。 根据金融投资行业的消息，10日（当地时间）纽约股市道琼斯工业平均指数收盘上涨149.60点（0.29%），报52637.01点，标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨0.42%和0.29%。 特别是SK海力士于10日上市的ADR以高于发行价（149美元）的170美元开盘，最终以168.49美元收盘，较发行价上涨13.08%。受AI半导体需求预期的推动，英伟达上涨4.03%，而Meta因其自研AI半导体的期待和新AI模型的好评上涨5.97%。 然而，周末期间美伊之间的武力冲突再次引发关注，投资者情绪可能受到抑制。尽管美国与伊朗之间的对话期待有所形成，但伊朗对霍尔木兹海峡航行船只的攻击和美国对伊朗的空袭使地缘政治不确定性加大。 因此，美元目前表现强劲，国际油价接近上涨4%。在美国的盘后期货市场，纳斯达克100和德国DAX指数呈现疲软，日本日经指数也面临下行压力。 国内股市在上周因半导体相关的获利了结而大幅下跌后，能否反弹成为关键。KOSPI指数周度下跌7.6%，月度下跌14.67%，相较全球股市表现出明显的弱势。 代信证券研究员李京敏表示：“最近KOSPI的急剧下跌主要是由于AI产业预期减弱、估值调整和杠杆清算等供需冲击，而非基本面受损。”他分析称：“领先的每股收益（EPS）实际上有所改善，目前12个月的领先市盈率（PER）为6.36倍，处于历史低位。” 他进一步指出：“KOSPI能否突破并稳住在8200点将决定短期的方向。如果恢复到8200点，可能会迅速反弹进入1万点时代，但如果未能稳住，则需警惕跌破7000点的可能。” 市场普遍认为，本周即将公布的美国6月消费者物价指数（CPI）和国内主要企业的第二季度业绩预期将成为影响股市方向的变量。尤其是在三星电子和SK海力士等半导体企业的业绩发布前，如果AI行业的不确定性得到缓解，可能会出现以跌幅过大的股票为主的反弹机会。 在盘前市场，国内主要市值较大的股票走势各异。当天上午8时31分，尽管SK海力士在美国纳斯达克ADR首秀，但开盘初期交易价格为214万4000韩元，较前一日下跌1.65%。SK Square也下跌1.92%。相反，LG能源解决方案上涨1.53%，KB金融（1.30%）、起亚（0.54%）、现代汽车（0.44%）等部分大型股表现强劲。三星电子则维持在28万5000韩元（0%）的平稳状态。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷韩国综合股价指数调整，国民养老金再平衡减轻抛售压力……最大70万亿韩元的抛售担忧未能成真 - 随着韩国综合股价指数大幅下跌，国民养老金的国内股票比例降低至目标范围内，原本担忧的最大70万亿韩元的再平衡抛售压力大幅减轻。 - 养老金基金在7月1日至10日的证券市场上仅净卖出2021亿韩元，日均卖出规模降至上月的四分之一。 - 养老金基金在卖出SK平方和三星电气的同时，购买了SK海力士和新韩金融等股票，开始进行个别股票的应对。 - 最近市场波动加大，分析认为主要是外资在半导体领域的获利了结影响大于国民养老金的作用。 ◆主要报告 ▷iM证券：“泛海控股，散货船和油轮运费强劲……目标价上调” -iM证券预计，泛海控股将因散货船和油轮运费的强劲表现而继续保持良好业绩，目标股价从7000韩元上调至8000韩元。 - 预计第二季度销售额为1.5万亿韩元，营业利润为1590亿韩元，同比增长29.2%，将超出市场预期。 - 由于铁矿石运输量增加和几内亚西门杜项目的出口启动，散货运费上涨，而中东冲突也推动了油轮运费的强劲表现。 - 从SK海运收购的10艘VLCC及其长期运输合同被评估为提升中长期企业价值和油轮业务增长的动力。 ◆市场收盘后（10日）主要公告 ▷ Starlink，上市废止决定的效力暂停申请被驳回 ▷ Enrobotics，计划销毁420亿韩元的自有股票 ▷ 先光，签署涉及最大股东变更的股票出售合同 ▷ KCC玻璃，决定每股600韩元现金分红 ◆基金动态（截至9日，不包括ETF） 国内股票型 -379亿韩元 海外股票型 -74亿韩元 ◆今天（周一）主要日程 OPEC原油市场报告 台积电6月月度销售※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

因涉嫌德意志汽车股价操纵及世界和平统一家庭联合会（统一教）贿赂等罪名，金建希女士在二审中被判处有期徒刑4年。大法院的最终裁决将于16日作出，关键在于是否维持二审对德意志汽车股价操纵部分及统一教贿赂罪的有罪判决。 根据法律界消息，大法院第二部（主审朴英宰大法官）将于16日上午10时15分在首尔瑞草区大法院1号法庭宣判金女士违反资本市场法、特定犯罪法下的介绍受贿及政治资金法的上诉案。 此次判决是金女士案件的首次大法院裁决。自4月28日二审判决以来，79天后将得出结论。 根据特别检察官法的“6·3·3”规定，特别检察官起诉的案件需优先处理，迅速裁决。特别检察官法规定，第一审应在起诉日起6个月内，二审和上诉审应在前审判决宣告日起分别3个月内作出判决。 金女士自2010年10月至2012年12月与前德意志汽车会长权五秀等人共谋，通过高价买入、虚假买入、串通交易等方式参与股价操纵。特别检察官认为金女士通过该行为获得了约8亿1144万韩元的不当利益。 她还涉嫌在统一教方面接受高价贿赂以解决相关事务。金女士在2022年4月至7月期间，通过‘建真法师’全盛培接受了价值约8000万韩元的贿赂，包括格拉夫钻石项链和香奈儿包等。 此外，她还被指控与前总统尹锡悦共谋，接受政治中介名太均提供的约2亿7000万韩元的免费大选舆论调查结果。 一审中，关于统一教贿赂的介绍受贿罪名仅部分被认定有罪，金女士被判处有期徒刑1年8个月。德意志汽车股价操纵及名氏的免费舆论调查提供的政治资金法违反罪名被判无罪。 二审的判决则有所不同。二审法庭推翻了一审对德意志汽车股价操纵部分的无罪判决，扩大了对统一教方面接受的香奈儿包等贿赂的有罪认定范围。 因此，刑期增加至有期徒刑4年，并罚款5000万韩元。法庭还命令没收格拉夫项链及追缴2094万韩元。 然而，关于从名氏处免费接受舆论调查的政治资金法违反罪名在一审和二审中均被维持无罪。 在上诉审中，二审认定金女士在德意志汽车股价操纵过程中的共谋和参与是否存在法律误解将成为主要争点。统一教方面的贿赂与金女士所接受的请求之间是否存在职务相关性和对价性也将成为审理对象。 如果大法院认为原审判断没有法律误解或程序违法，将驳回金女士及特别检察官的上诉，确认有期徒刑4年。反之，如果认为原审法律适用存在问题，可能将案件发回首尔高等法院重新审理。 因接受统一教非法政治资金1亿韩元而在一审和二审中被判处有期徒刑2年的国民力量议员权成东的上诉审也将在同一天进行。大法院第二部（主审严相弼大法官）将与金女士案件同时宣判权议员的政治资金法违反案件。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

最近，KOSPI指数一度面临7000点的威胁，投资者的保证金在五个月内首次降至110万亿韩元以下。这表明，支撑指数的个人投资者的“资金”正在枯竭。 根据金融投资协会的数据，截至9日，投资者保证金为107万1279亿韩元，自上个月29日（132万4697亿韩元）以来，连续8个交易日减少，创下自2月20日以来的最低水平。 KOSPI在上个月22日收盘时创下历史最高点9114.55后，曾在盘中急跌至7063.76，个人投资者因此大举投入资金进行低价买入，或从市场中撤回资金。 实际上，本月以来，外资在证券市场上净卖出12万3246亿韩元，但个人投资者净买入9万3669亿韩元，支撑了指数的底部。 然而，自8日起，个人投资者连续三天转向卖出，分析认为其买入能力已达极限。 友安达证券研究员金勇久表示：“虽然个人投资者仍在支撑市场，但考虑到韩国央行加息、政府贷款限制及保证金减少等因素，买入能力不可能无限扩展。” 与此同时，为了进行股票投资而向证券公司借款的信用交易融资余额也减少至36万6336亿韩元，显示出投资者的心理正在趋于谨慎。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

四大金融控股公司预计在今年上半年创下历史最高业绩，市场关注KB金融集团与新韩金融集团的“领先金融”竞争。虽然KB金融预计在上半年仍将保持领先地位，但新韩金融也在稳健业绩的基础上持续追赶。由于金融监管部门对家庭贷款的严格管理，银行利润的扩大受到限制，非银行业务的竞争力成为领先金融竞争的最大变数。根据金融信息公司FnGuide的数据显示，KB金融和新韩金融在今年上半年累计净利润的预期分别为3兆7698亿韩元和3兆3070亿韩元。两家金融控股公司均有望创下半年度历史最高业绩，但分析认为KB金融保持领先金融地位的可能性较大。两家公司上半年业绩差异的关键在于“非银行”业务。KB金融第一季度的净利润为1兆8924亿韩元，较新韩金融的1兆6226亿韩元多出2698亿韩元。KB金融的整体净利润中，非银行业务占比达到43%，而新韩金融则维持在32%左右。非银行子公司的盈利能力直接导致了集团业绩的差距。因此，金融界认为下半年非银行业务仍将是领先金融竞争的核心变量。由于政府加强家庭债务管理和基准利率下降，银行的利息收入增长可能会放缓，因此资产管理（WM）、投资银行（IB）、证券、信用卡、保险等非银行子公司的业绩贡献将变得更加重要。实际上，两家公司都将非银行业务视为业绩改善的核心，并加快了增强竞争力的步伐。由于银行受到贷款监管、资本监管加强和利率波动等因素的影响，业绩差异化的空间有限，而一旦非银行业务获得竞争力，市场份额和盈利能力有望长期维持，从而成为影响集团业绩的关键业务。KB金融专注于增强证券竞争力。KB金融在上个月26日的董事会决议中决定进行1兆韩元的增资，继今年2月7000亿韩元增资后，总共扩充了1兆7000亿韩元的资本。通过这一举措，KB金融的自有资本已达到8兆韩元。所获得的资金将用于建立综合投资账户（IMA）业务基础、增强企业金融竞争力以及扩大发行票据业务等。新韩金融则侧重于扩大子公司间的协同效应。其最近改版的“新韩超级SOL”旨在将银行和信用卡客户与证券、保险等非银行服务连接，从而扩大集团整体的收益基础。最近，新韩金融被提及为乐天保险的收购候选者，这背后也有加强非银行竞争力、缩小与KB金融业绩差距的意图。金融界人士表示：“由于银行受到监管和利率环境的影响，收益结构逐渐趋同，难以产生较大差异。非银行投资组合的竞争力将继续扩大金融控股公司之间的差距。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股市在过去一周内经历了剧烈波动，未能恢复至8000点。三星电子发布的初步业绩引发了市场对半导体行业的高点论和获利了结的担忧，导致投资者情绪急剧下降。证券界认为，此次调整更多是对过高预期的回调，而非业绩恶化，预计短期内将继续受到业绩和物价指标的影响，市场将保持波动。 根据韩国交易所的数据，10日KOSPI收于7475.94点，较前一交易日上涨184.03点（2.52%），KOSDAQ收于837.43点，较前一交易日上涨43.43点（5.47%）。在7月6日至10日的一周内，KOSPI和KOSDAQ分别下跌了7.57%和3.57%。KOSPI自7日以来连续四个交易日未能恢复至8000点，9日一度跌至7000点，显示出市场的疲软。 上周，韩国股市在7日三星电子发布第二季度初步业绩后，主要集中在半导体行业的抛售潮中遭遇了大幅调整。尽管三星电子的销售额达到171万亿韩元，营业利润为89.4万亿韩元，创下历史新高，但市场对营业利润达到100万亿韩元的预期未能实现，导致市场对其业绩的认知出现了分歧。 与此同时，市场对内存行业的高点论、人工智能（AI）设备投资（CAPEX）放缓的担忧，以及单一股票杠杆产品的波动性交织在一起，导致了持续的抛售。美国与伊朗之间的军事紧张局势加剧、国际油价上涨以及外资的净卖出进一步打击了投资者的信心。 不过，市场分析认为，此次调整更多是对预期的修正，而非基本面受到损害。KOSPI和KOSDAQ今年的盈利预期仍在上调，尤其是半导体行业的业绩改善趋势依然持续。外资在半导体领域的净卖出规模有所缩小，低估值区间的低价买入也被视为积极因素。 下周，国内外主要经济指标和企业业绩将决定市场的走向。14日将公布美国6月消费者物价指数（CPI）和联邦储备委员会（Fed）的半年度国会报告，15日将发布生产者物价指数（PPI）和ASML的业绩。16日，韩国银行的金融货币委员会和台积电的业绩发布也将影响市场对半导体行业和货币政策的判断。 证券界认为，接下来发布的美国物价指标将左右市场的短期方向。彭博社的共识预计，6月消费者物价指数（CPI）同比增长3.9%，核心CPI为2.9%。如果确认物价低于市场预期，可能会缓解市场对联邦储备委员会紧缩政策的担忧，从而对股市产生积极影响。反之，如果结果超出预期，可能会加大市场对加息的警惕，导致股市波动加剧。 友安证券的研究员李在元表示：“尽管此次调整，KOSPI的净利润共识较上周上调了24.2万亿韩元，盈利预期的上调主要集中在IT、半导体和IT硬件领域。”他指出：“目前尚未发现足以证明每股收益（EPS）急剧下滑的理由，因此供需和盈利仍然指向IT和半导体领域。” NH投资证券的研究员那正焕也表示：“当前的调整更接近于对盈利增长率和AI CAPEX放缓担忧的提前反映。”他认为：“股价在短期内可能会在箱体内波动后尝试上涨，而要实现趋势性反弹，需要确认AI需求的持续性和大型科技公司的CAPEX扩张的业绩和指引。”他补充道：“短期内可能会出现与基本面无关的价格波动，因此建议关注业绩支撑的行业。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士于10日（当地时间）在美国纳斯达克市场正式上市，发行的美国存托股票（ADR）价格确定为每股149美元。市场关注此次纳斯达克上市能否带动本月以来表现疲软的SK海力士股价反弹。 根据10日金融投资行业的消息，SK海力士确定了ADR1亿7790万股的首次公开募股（IPO）发行价为每股149美元。这一价格比前一天SK海力士普通股收盘价218万6000韩元（约合144.5美元）高出约2.9%。每一份ADR相当于韩国普通股的十分之一。 此次募股将使SK海力士新增发行约1779万股普通股（占发行股票的约2.5%），预计筹集总额为265亿700万美元（约合40万亿韩元），这是外资企业在美国IPO中历史上最大规模的募资。整体来看，仅次于SpaceX（857亿美元），成为美国IPO历史上的第二大规模。 市场关注此次纳斯达克上市是否能够改变SK海力士近期的低迷走势。根据韩国交易所的数据，SK海力士的股价自上月25日达到291万7000韩元后持续下滑，至8日时股价已跌至200万7600韩元。尽管有纳斯达克上市的消息，但当天SK海力士的股价在开盘初期也出现了下跌。 市场对台积电的案例表示关注。台积电的ADR上市被视为其股价重新评估的典型案例。台积电于1997年10月在美国上市ADR。KB证券研究员金东源分析称：“基于全球投资者基础的扩大，台积电的ADR形成了相对于普通股的溢价。”他指出，在这一过程中，普通股与ADR之间的价格差异促进了转换和套利交易的持续发生，形成了台湾普通股与美国ADR的良性循环。 证券行业也基于对企业价值重新评估的期待，纷纷上调了目标股价。在本月对SK海力士进行企业分析的8家证券公司中，有6家上调了目标股价，调整后的目标价在380万韩元至420万韩元之间。 然而，也有保守的观点认为普通股的重新评估可能性不大。BNK投资证券研究员李万熙分析称：“虽然ADR的发行提供了海外交易的便利性，但原股的估值不会发生变化。”他还表示：“由于近期需求减弱，股价急剧下跌，预计年末后的业绩动能也会减弱，明年后的估值也可能被高估。” 此外，SK海力士的ADR将于10日（当地时间）开始以股票代码“SKHYV”进行临时交易，13日起将转为以股票代码“SKHY”进行正式交易。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

房地产市场难以解读，购房也变得困难。政府出台的政策同样复杂。困难的房地产问题正是从这里开始。 让我们从一个数字开始。2018年，民间租赁住房新注册达15万套。到2020年，每年约有10万套进入制度范围。然而，自2020年7月10日的政策取消了公寓注册租赁和短期租赁后，新注册数量急剧下降。2023年为4万7000套，2024年为4万套，去年为2万9000套，已降至峰值的五分之一。根据国土交通部的统计，截至今年3月底，注册租赁的存量为95万8000套，这一数字仍在减少。 在存量减少的同时，租赁市场却相反地升温。首尔公寓的租赁供需指数达126.7，创下2021年初以来的最高水平。今年1至5月，首尔住宅的月租金涨幅为统计以来最高。全国847万租赁家庭中，公共租赁所占比例为23.2%。其余则由民间租赁支撑，但民间租赁已连续三年失去存量。 至此，复兴民间租赁的理由已足够明显。然而，政府和房东都犹豫不决。注册租赁在减少，月租负担却在加重，为什么没有人愿意回到过去的状态呢？ 今年年初，总统曾表示将逐步取消对注册租赁的转让税减免优惠，相关部门甚至考虑了非公寓租赁经营者制度的存续问题。然而，最近在部门和执政党之间，气氛发生了变化。 在8日国会举行的民间租赁住房讨论会上，国土部表示：“公共租赁和民间租赁应当双轨并行。”曾考虑取消优惠的政府开始重新寻找激活方案。 方向的改变并不值得指责。市场数据将政府再次拉回了谈判桌。问题在于接下来的步骤。在讨论会上，提出的方案中频繁出现“恢复”一词。恢复早期的分配转变，并延长自动注销的注册地位。然而，恢复与简单回归是不同的。 两种犹豫，以及租户 政府在民间租赁面前犹豫不决是有原因的。这源于2017年注册租赁激活的记忆。当时，政府通过减免购置税、财产税、综合房地产税和转让所得税，试图将多套住房纳入制度。然而，税收优惠被批评为成为了投机和避税的渠道，三年后制度被推翻。经历过一次教训的政府自然对再次推出优惠持谨慎态度。 房东的情况也是如此。被要求注册后注册了，却在三年后制度被废除，并收到了意想不到的综合房地产税通知。现在再次注册，未来的政府，甚至同一政府内部，条件是否会改变都没有保障。在几个月内，从取消优惠到激活的方向变化，已经让人失去了对制度承诺的信任。 租户的处境则截然不同。过去的注册租赁虽然给予房东税收减免，但并未真正保障租户能以更低的价格安全居住。注册租赁并不等同于便宜和安全的租赁住房。因此，租户对此次激活的优惠是否能惠及自己充满疑虑。 政府担心特权争议，房东害怕政策变动，租户则怀疑优惠是否会与自己无缘。在各自的犹豫中，最终承受高涨的月租负担的却是租户。现在需要的不是判断谁的犹豫是正确的，而是重新激活三方的设计。 回归将带来缺陷 2017年制度的真正问题不仅在于优惠过大。问题在于优惠仅依赖于“注册”这一开关。只要注册，即使租金按市场价收取，减免也相同。租户得到的保护仅是每年5%的涨幅上限，但这并未降低租金水平。 优惠是根据注册与否而给予的，而租户是否能真正以低价居住并未被考虑。如果将这一结构完全恢复，缺陷也将随之而来。 类似的失败在其他民间租赁中也曾发生过。一个是企业型租赁，新闻居住。2015年，政府通过提供土地、低利贷款、容积率和税制来诱导供应，但未设定初始租金标准，仅适用涨幅上限。义务期结束后，是否转为销售也未作规定。虽然投入了公共资金，但租户能否以低价居住、开发收益归谁却未作明确。 2017年底，公租民间租赁改为限制初始租金为市场价的90%至95%。现在全国约有1万8000套新闻居住正等待义务期结束后的销售转变。最初未设定条件的代价在8年后显现。 另一个是首尔市青年安心住房。首尔市向民间企业提供了用地上调、容积率放宽和金融支持，以换取低于市场价的租赁住房。将优惠与租赁条件交换的想法是正确的。高竞争率也证明了需求的存在。 然而，在精心设计给予房东的条件时，却将租户的保证金保护交给市场。一些项目因开发商的债务问题而被拍卖，未遵守保证保险加入义务的地方则租户的保证金被锁定。由于施工费用和金融成本上升，项目的可行性也恶化，民间参与急剧减少，去年批准数量为零。 新闻居住未考虑租户能否以低价居住，青年安心住房则未设立保护保证金的机制。要想重新激活民间租赁，必须同时满足这两个条件。租金必须低于市场价，且保证金能够安全无忧地退还。任一条件缺失，制度都难以持久。 优惠应与成果挂钩 新制度应根据两个成果进行评估：租金降低了多少，保证金安全性如何。 首先是可负担性。支持应根据租金降低的程度而非注册与否来区分。关键在于优惠的幅度，而非数量。 法国的洛卡邦塔州是一个例子。如果租金低于市场价15%，则租赁收入的15%可享受税额抵免；低于30%则为35%；低于45%则为65%。租金降低得越多，返还越多。与国家签订至少6年的协议，并遵循租户收入上限和住房能源性能条件。租赁方可选择降低租金的幅度，但国家对这一选择进行评估。支持应与租户实际获得的优惠挂钩，而非仅仅依赖注册。 美国的低收入住房税收抵免则将税收抵免作为民间资本筹集的工具，并要求向中位数收入以下家庭提供一定数量的住房。然而，义务期后租金上涨或住房转为其他用途的问题也存在。这意味着不仅要创造低价租赁住房，还要设计保持这些条件的时间。 在国内也曾有类似的框架。2024年，政府推出的新型长期民间租赁根据自律型、准自律型和支持型进行了差别化的监管和支持。监管越多，支持也越大。然而，即便是最强的支持型，也仅将初始租金限制在市场价的95%。这与“便宜”相去甚远。框架虽然建立，但倾斜度较小。 保证金安全性也应与支持条件挂钩。对未确认保证加入或优先债权与保证金总和超过房价一定比例的项目，应停止税收、金融和容积率支持。定期检查保证加入和优先债权状况，若违反标准则可停止支持或收回已给予的优惠。 租金降低的幅度可以通过数字确认，保证金安全性也可以通过登记和保证加入情况验证。支持应与这两个成果挂钩，才能真正将优惠传递给租户。 回归与重建 这一标准可以将支持民间租赁的各方与批评多套住房减免的各方聚集在同一桌上。 政府将有理由避免特权争议。如果能够确认减免的税收或放宽的监管与租户实际的低价安全居住相符，那么就能解释减免的受益对象。支持不仅仅是注册后给予，而是根据政策目标的实现程度给予支持。 对于房东而言，预见性将增强。如果将租金降低水平、协议期限及相应的税收和金融支持通过合同绑定，那么即使政权更迭，已达成的条件也不易动摇。所需的不是无条件的大幅优惠，而是在承诺的期限内不变的优惠。 市民社会批评注册租赁减免的原因在于减免本身过于集中于多套住房持有和避税。只有在满足低价租赁住房供应和租户保护的情况下，才应保留减免的要求，这与激活民间租赁并不冲突。支持的条件应是低价租赁和保护保证金，而非单纯的注册。 现在桌面上的早期分配转变或注册地位延长也应以这一标准进行筛选。应考虑其对租户居住成本的降低程度、租赁住房的维持时间以及保证金的保护程度。如果租户获得的利益被计算在内，那就是制度；否则仅是经营者的优惠。 复兴民间租赁的理由显而易见。存量减少和租金飙升正是证明。然而，现在需要的不是回到八年前的制度，而是填补当时留下的空白条件。 是否复兴注册租赁并不是争论的焦点。关键在于减免税收的同时，租户是否能真正以低价居住，保证金是否能安全退还。如果没有这一标准，复兴将只是重复。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

乐天化学近日宣布，为了减轻因全球供应链不稳定而面临困难的中小企业客户的成本负担，并为国内市场的稳定供应链做出贡献，计划暂时降低主要产品的供应价格，以实施共生支持措施。 此次措施是利用工业通商部主导的“2026年石脑油供应稳定化支持金”，旨在缓解石油化学原料价格波动带来的负担，并使政府支持的效果能够扩展到整个行业。 乐天化学将综合考虑产品的原料投入比例、市场情况及客户的交易条件等，逐步通知适用对象、适用期限和支持方案等。乐天化学的物质分割法人乐天大山石化也为稳定供应链和加强与客户的合作关系，已通知客户主要产品的供应价格调整。 乐天化学表示，通过此次供应价格降低，将进一步巩固与中小企业客户的合作关系，并支持在多个领域使用的必需石油化学材料的稳定生产和供应链维护。 此外，乐天化学在外部变量增加的情况下，灵活调整出口量为国内市场，并灵活安排生产和维护日程，以确保国内供应链的稳定。去年四月，为了确保医疗用聚丙烯的稳定供应，乐天化学将丽水工厂的定期维护日程推迟了一周，并紧急运输了大山工厂生产的3900吨丙烯。此外，在建筑材料供应不确定性加大的时期，乐天化学扩大了混凝土外加剂原料EOA的生产，供应量达到国内月均需求的140%，即7000吨。 乐天化学表示：“未来将继续把与客户的共生合作作为首要价值，积极提升国内产业竞争力。” 同时，LG化学、SK地球中心、汉华解决方案、汉华总能源等主要石油化学企业也在与政府的石脑油供应稳定化支持金相关联的情况下，开始针对中小企业客户降低产品供应价格。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在首尔公寓价格持续上涨的背景下，原本以江南为中心的涨势已扩展至北部及非江南地区。在京畿道，东炭的上涨趋势正向龙仁和水原等京南主要地区蔓延。在租赁市场，由于租金上涨，现有租户的续约比例首次超过一半，出现了明显的“滞留”现象。成北与九老引领……首尔房价上涨趋势扩展至北部 9日，韩国房地产院发布的《7月第一周（截至7月6日）全国周公寓价格动态》显示，全国公寓成交价格较上周上涨0.11%。 首尔公寓成交价格较上周（0.27%）的涨幅扩大至0.30%。韩国房地产院表示：“尽管部分地区仍在观望，但在开发预期较高的项目及居住条件优越的交通枢纽和大规模小区，成交上涨仍在继续。” 此次调查中，北部地区的上涨趋势尤为明显。北部14个区的平均涨幅为0.33%，超过了南部11个区（0.28%）。成北区（0.51%）、九老区（0.50%）、中浪区（0.39%）、光津区（0.38%）、江北区（0.37%）、东大门区（0.36%）等地均录得较高的涨幅。 在江南地区，松坡区和江东区分别上涨0.34%，而永登浦区（0.32%）、冠岳区（0.31%）紧随其后。 房地产院指出，成北区主要是以哈月曲和钟岩洞的大型小区为中心，中浪区则是以新内和面目洞的交通枢纽为主，光津区则集中在九宜和紫阳洞的小型小区等地出现上涨趋势。 东炭调控后京南强势……上涨趋势扩展至永通 京畿道南部地区的强势仍在继续。尽管政府将华城东炭区、龙仁器兴区和九里市指定为调控区域和土地交易许可区域，但华城东炭区本周仍上涨1.29%，涨幅仅略微缩小，依然保持较高的上涨趋势。 尤其是水原永通区上涨1.19%，创下京畿地区最高的涨幅。分析认为，集中在东炭的购房热潮正在向邻近地区转移，形成了气球效应。 租金上涨导致“滞留”……续约比例首次突破50% 租赁市场也持续出现不稳定的趋势。首尔公寓租金从上周的0.30%上涨至本周的0.31%，涨幅超过了成交价格的上涨率（0.30%）。 根据7日国土交通部的实际交易公开系统，今年上半年首尔公寓租赁合同共计57354件，其中续约合同28770件，占总数的50.2%，首次突破一半。 相比之下，新合同仅为26764件（46.7%），未标明合同类型的合同为1820件（3.2%）。与去年上半年续约合同占比40.4%相比，1年内上升了9.8个百分点。 联排和多户住宅的续约比例与去年持平，但公寓的续约比例显著增加。租金上涨导致租户更倾向于留在现有住房，而不是寻找新房。 新租户负担加重……租赁保证金差距最大达8000万 新租户的负担也在加重。根据6日职房的数据显示，随着租金的持续上涨，即使是同一公寓、同一面积，新合同与续约之间的租赁保证金差距也在迅速扩大。 尤其是在首尔，租金差距在首都圈中最大。84平方米的公寓，新合同与续约的租赁保证金差距最大达8000万。59平方米的公寓，今年1月的差距为3500万，而6月已扩大至7750万，增加了两倍多。在此期间，新合同的保证金从5亿上涨至5亿4750万，而续约的保证金则仅从4亿6500万上涨至4亿7000万。 职房分析认为，新合同的价格迅速反映当前市场，而续约则往往维持原合同条件，因此保证金差距扩大。同时，租金上涨和房源不足使得新合同的负担加重，考虑到搬家费用，现有租户的续约偏好也在上升。