现代汽车今年第一季度创下历史最高销售额，但由于关税、成本上涨和销售保证金增加，盈利能力大幅下降。全球需求放缓和中东地区地缘政治风险加剧，导致营业利润减少超过1万亿韩元。根据金融监督院电子公告系统的数据，现代汽车今年第一季度合并销售额为45.9389万亿韩元，营业利润为2.5147万亿韩元。尽管销售额同比增长3.4%，创下季度历史新高，但营业利润下降了30.8%。净利润为2.5849万亿韩元，下降了23.6%，营业利润率为5.5%。全球销量为97.6219万辆，同比下降2.5%。国内销量为15.9066万辆，下降4.4%；海外销量为81.7153万辆，下降2.1%。但美国市场销量为24.3572万辆，增长0.3%。销售减少但收入增加的原因是产品组合的变化。混合动力车等高附加值车型的销售比例扩大，金融部门业绩改善，保持了外形增长。汽车部门销售额为34.5388万亿韩元，金融及其他部门为11.4001万亿韩元。盈利能力下降是关税、成本和保证金同时反映的结果。美国汽车关税导致的成本约为8600亿韩元，加上原材料价格上涨，销售成本率同比上升2.7个百分点至82.5%。汇率上升也是负担因素。第一季度平均韩元兑美元汇率为1465韩元，同比上升0.9%。汇率上升对出口盈利性有一定积极影响，但同时增加了销售保证金，损害了盈利能力。包括伊朗在内的中东地区局势不稳也是一个变量。地缘政治风险扩大导致全球汽车需求萎缩，销售压力持续。公司表示，关税、汇率、成本上涨和需求减少是综合作用的结果。环保车在业绩防御中发挥了作用。第一季度环保车销量为24.2612万辆，同比增长14.2%。在总销量中占比扩大至24.9%。其中电动车为5.8788万辆，混合动力车为17.3977万辆。混合动力车创下季度历史最高销量，占比上升至17.8%。尽管全球需求下降，市场份额却上升。现代汽车的全球市场份额从4.6%扩大至4.9%，美国市场份额从5.6%上升至6.0%。考虑到整体汽车行业需求同比下降7.2%，现代汽车保持了相对防御性的销售趋势。然而，如果成本结构恶化持续，盈利能力恢复可能受到限制。关税负担持续，原材料价格和汇率波动性也保持在高水平。现代汽车计划加强成本控制，从业务计划制定到预算设定和成本执行的全过程重新审视，并加强应对关税和汇率等外部变量的应急计划。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星E&A在全球不确定性中实现了稳健增长。公司23日宣布，2026年第一季度销售额为2.2674万亿韩元，营业利润为1882亿韩元，净利润为1633亿韩元，分别同比增长8.1%、19.6%和3.9%。 公司表示，业绩增长得益于大型化工厂和国内高科技产业的销售收入。化工部门销售额为1.1299万亿韩元，高科技产业和新能源部分分别为5742亿韩元和5633亿韩元。 在新订单方面，三星E&A第一季度新订单金额达到4.6万亿韩元，已完成年度目标的40%，订单储备达20.6万亿韩元，确保了约2.3年的工作量。 公司代表表示：“通过创新技术的差异化执行，我们持续改善成本，并积极应对全球能源市场的变化，实现可持续增长。”

◆亚洲经济主要新闻▷“韩国股市只看半导体”……外资70%流入三星和SK海力士，ETF市场也被半导体主导- 尽管KOSPI指数突破6400点创历史新高，但涨势主要集中在三星电子和SK海力士等半导体大盘股，引发市场关注和警惕。- 这两家公司的市值占比超过40%，今年KOSPI市值增长的55%以上由它们推动。- 本月机构净买入的41%和外资净买入的约70%集中在这两家公司，资金流向明显偏向半导体。- 这种趋势也反映在ETF市场，半导体相关产品快速增长，资产管理公司纷纷推出相关ETF，竞争加剧。- 下个月将推出以三星电子和SK海力士为基础资产的杠杆ETF，预计资金集中现象将进一步加剧，AI扩散和业绩改善预期支撑半导体强势。◆主要报告▷日本股市策略：关注业绩 - 日本股市在美伊战争后急跌，但随着休战谈判进展，风险偏好恢复，迅速反弹并创历史新高。- 此次反弹主要出现在盈利动能稳健的市场，东亚股市和以半导体为中心的IT行业引领涨势。- 未来日本股市将受日本央行货币政策、美伊谈判、业绩季等事件影响，但整体方向将由企业业绩决定。- 预计半导体、防务和银行业将解释今年EPS增长的约61%，AI投资扩大和政府政策支持为半导体中心的IT行业提供强劲增长动能。- 然而，尽管工资上涨，消费和零售指标改善有限，能源价格和外部因素压力持续，内需行业的上涨扩散可能延迟。◆22日收盘后主要公告▷SK海力士，宣布2658亿韩元现金分红▷LGD，计划投资1.1万亿韩元于OLED基础设施▷教保16号SPAC，23日解除股票交易暂停▷交易所，暂停PonyLink股票交易▷SI资源，变更为全顺玉、崔京德各自代表理事体制▷Finger，决定进行300亿韩元第三方定向增资◆基金动态（截至21日，ETF除外）▷国内股票型：+214亿韩元▷海外股票型：-103亿韩元◆今日（23日）主要日程▷韩国：消费者信心指数（4月），GDP增长率（第一季度）▷美国：新屋销售数量，国家活动指数※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士宣布，今年第一季度实现销售额52576.3亿元，营业利润37610.3亿元（营业利润率72%），净利润40345.9亿元（净利润率77%）。 这是公司首次季度销售额突破50000亿元，营业利润和利润率也创下历史新高，较上季度翻倍，显示出明显的盈利改善。 SK海力士表示，尽管第一季度是季节性淡季，但由于AI基础设施投资增加，需求依然强劲，高附加值产品如HBM、高容量服务器DRAM模块和eSSD的销售扩大，推动了业绩增长。 受益于良好业绩，第一季度末现金资产增加至54300亿元，较上季度末增加19400亿元，而借款减少至19300亿元，实现了35000亿元的净现金。 公司分析称，随着AI从大模型训练向多样化服务环境的实时推理演变，内存需求基础正在扩大到DRAM和NAND。 内存效率技术的扩散也将提高AI服务的经济性，并扩大整体服务规模，从而进一步推动内存需求。预计DRAM和NAND的价格环境将持续有利。 SK海力士计划在DRAM和NAND领域继续开发和供应新产品，以应对多样化的内存需求。 高带宽内存（HBM）将进一步加强性能、良率、质量和供应稳定性的综合执行能力。DRAM方面，将全球首次应用10纳米级第六代（1c）工艺的LPDDR6，以及基于同一工艺本月开始量产的192GB SOCAMM2的供应。 NAND方面，继推出应用CTF技术的321层QLC技术消费级SSD（cSSD）“PQC21”后，将在企业级SSD（eSSD）全领域提供高性能TLC和大容量QLC，以灵活应对AI需求。 特别是，基于与Solidigm在大容量QLC eSSD方面的协同效应，计划加强在AI数据中心和AI PC存储市场的竞争力。 SK海力士强调，在客户需求持续超过供应能力的环境下，AI时代结构性需求增长的供应能力成为关键竞争力。 因此，今年的投资规模将大幅增加，重点是M15X的提升、以龙仁集群为中心的基础设施准备以及EUV等核心设备的获取。 SK海力士表示，将战略性地扩充生产基础，以先发应对中长期需求增长，并通过考虑需求可见性的投资，确保供应稳定性和财务健康。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

OCI公司宣布，今年第一季度合并销售额为5066亿韩元，营业利润为289亿韩元。虽然销售额同比下降6%，但营业利润增长了171.4%。OCI表示，这一业绩得益于碳化学主要产品价格上涨，以及与PNO化学的合并和中国碳黑生产法人OJCB的清算带来的业务重组效果。在主要部门中，包含半导体材料的基础化学部门销售额为1847亿韩元，营业利润为14亿韩元。由于客户交货时间影响，半导体用多晶硅的销售量减少，加上苛性钠和TDI等产品的定期维护，业绩较上季度有所下降。碳化学部门的销售额为3361亿韩元，营业利润为317亿韩元。受油价上涨和沥青销售量增加的推动，销售额和营业利润大幅增长。预计第二季度油价强势和钢铁原料的供应稳定性将继续支持稳健的盈利能力。OCI计划将今年作为改善盈利能力和加强中长期增长基础的转折点。在半导体材料部门，计划通过扩大多晶硅、过氧化氢和磷酸等核心产品的销售来推动业绩增长。特别是磷酸的扩建将在2026年第三季度完成，并正在考虑进一步扩建以应对中长期需求增长。OCI还计划在下半年基于与Nexeon的长期供应合同，开始批量生产用于二次电池硅负极材料的特殊材料。OCI副会长金裕信表示：“尽管近期中东战争等地缘政治风险增加了外部不确定性，但我们将通过灵活的市场应对和原材料供应多元化来继续保持业绩恢复的势头。”他还表示，将以基础材料和碳化学的稳定利润为基础，创造半导体材料等新业务的成果。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年第一季度，大型财险公司的汽车保险损失率较去年有所恶化。根据22日保险业界消息，三星火灾、现代海上、DB保险和KB保险等四家公司今年第一季度的汽车保险损失率（简单平均）为85.9%，比去年同期的82.5%上升了3.4个百分点。3月份的损失率为81.5%，较去年同期上升了4.0个百分点。通常3月的损失率会略有下降，但今年超过了盈亏平衡点80%。保险业界人士表示：“虽然年初保险费在五年内首次小幅上调，但过去四年连续降费的影响更大。”他还指出，“4月后气温上升和出游人数增加可能导致交通量和事故增加，加上物价上涨导致的零部件和维修成本上升，未来损失率前景不容乐观。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代汽车和起亚预计今年第一季度尽管销售额增加，但营业利润将下降。由于美国关税成本和销售保证准备金的增加，盈利能力受到影响。根据汽车行业和证券界的消息，现代汽车将于23日，起亚将于24日通过电话会议公布第一季度业绩。证券公司预测，现代汽车第一季度销售额为45.8923万亿韩元，同比增长3.3%，但营业利润预计为2.7866万亿韩元，下降23.3%。起亚的情况类似，预计第一季度销售额为29.6002万亿韩元，增长5.7%，但营业利润将下降22.6%至2.3294万亿韩元。两家公司都面临增长与盈利能力下降的局面。从销售数据来看，现代汽车第一季度全球销量为97.5123万辆，同比减少2.6%，而起亚销量为77.9169万辆，增长0.8%。盈利能力下降的主要原因是关税成本。自去年4月以来，现代汽车和起亚的美国出口量开始受到关税影响。尽管去年11月关税从25%降至15%，但成本负担仍在累积。证券界估计，今年第一季度两家公司的关税相关成本约为2万亿韩元。此外，汇率因素也带来了负担。韩元兑美元汇率的上升虽然对销售有利，但通过扩大销售保证准备金增加了成本。第一季度汇率上升，加上一些车型的召回和质量问题，导致准备金规模增加，直接影响了营业利润。供应链方面也出现了问题。供应发动机阀门相关部件的合作伙伴发生火灾，导致部分生产受阻，出货时间调整。外部环境也不利。中东地区的地缘政治紧张局势导致部分市场销售萎缩，海运费和保险费上涨增加了物流成本。国际油价上涨不仅影响物流成本，还影响整体生产成本结构。韩国产业证券研究员李在日表示：“去年第一季度由于关税生效前的提前需求效应，今年的基数效应将反映在第一季度业绩中。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

釜山航空在第一季度营收增长3.3%，达到2577亿韩元，但由于油价和汇率波动，成本增加导致盈利能力下降。根据21日金融监督院的电子公告系统，国际航线扩展和新航线运营推动了营收增长。然而，营业利润下降24.2%至304亿韩元，主要由于维修和运营费用增加。净利润转为亏损，录得-161亿韩元，去年同期为322亿韩元盈余。汇率上升导致外币成本增加，被认为是净利润下降的原因。航空业普遍面临成本结构压力，燃油价格上涨和韩元贬值导致以美元计价的燃料、租赁和维修费用增加。釜山航空预计第二季度油价和汇率等外部因素的不确定性将持续，因此将维持灵活的供应策略，重点加强日本主要航线，并通过扩展中国和东南亚航线来多元化收益基础。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LS电气受全球电力基础设施需求激增的推动，创下第一季度历史最佳业绩。数据中心投资增加和电网升级趋势相结合，推动了“电力超级周期”的受益。LS电气宣布，第一季度合并销售额为1.3766万亿韩元，营业利润为1266亿韩元，分别同比增长33%和45%，创下季度新高。业绩增长得益于全球大科技公司扩大AI数据中心投资、半导体等主要行业的设备投资增加，以及可再生能源扩散带来的电力基础设施需求扩大。特别是对数据中心的高附加值产品需求迅速增加。北美市场引领了增长。第一季度北美销售额约为3000亿韩元，同比增长80%，创下季度新高。数据中心微电网建设需求增加，推动了直流产品订单的增长。LS电气加快了超高压直流输电（HVDC）和低压直流配电（LVDC）等直流解决方案的能力建设。随着数据中心电力消耗的增加，直流电网因减少转换阶段而成为减少电力损失的替代方案。产品方面，超高压变压器业务表现突出。第一季度超高压变压器销售额同比增长83%。通过釜山工厂第二生产线的运作，生产能力从2000亿韩元扩大到6000亿韩元，增强了供应响应能力。子公司LS电力解决方案的销售额也增长了24%。东盟市场也保持了稳定的增长势头。越南子公司基于低压电力设备市场的主导地位，销售额增长了45%，而印尼子公司Sympos则增长了75%，推动了区域业务的扩展。新业务能源存储系统（ESS）部门也在快速增长。第一季度ESS销售额同比增长三倍，环比增长50%。LS电气通过同时扩大电力设备供应和系统集成（SI）来增强市场响应能力。订单积压也在增加。第一季度订单积压为5.6万亿韩元，比去年年底增加约6000亿韩元，其中超高压变压器订单积压达到3.1万亿韩元。

今年第一季度（1月至3月）访韩外国游客数量创下历史新高。文化体育观光部16日宣布，今年第一季度有476万外国游客访问韩国，同比增加23%。文体部分析称，这得益于韩流文化的全球热潮和政府与民间的积极推广。按国家来看，中国游客最多，达145万，同比增长29%。日本游客为94万（增长20.2%），台湾游客为54万（增长37.7%）。美国和欧洲等远程市场游客也达69万（增长17.1%），显示出访韩市场的多样化趋势。邮轮旅游市场也在增长。第一季度，停靠济州、釜山、仁川等主要港口的邮轮共338艘，同比激增52.9%。访韩游客的区域访问率和消费额均有所增加。通过地方机场入境的外国游客增加了49.7%，整体区域访问率为34.5%，同比上升3.2个百分点。外国游客的信用卡消费额增加了23.0%。第一季度访韩旅游的总体满意度为90.8分。为了继续推动访韩旅游增长，文体部正在积极开展海外营销活动。3月和4月在香港、中国（深圳、青岛）、日本（大阪、东京、福冈）举办了“K-旅游路演”。文体部长崔辉英3月亲自出席了中国的韩国旅游说明会。访韩便利性也大幅提升。从3月起，与法务部合作，扩大对中国、越南、菲律宾等12个国家的5年和10年多次签证发放，并将自动出入境审查适用国家从18个增加到42个。本月起，国际会议入境优待审查对象扩大到可携带2名随行人员，并通过旅游交通民间协商机制改善区域旅游交通便利。文体部旅游政策室长姜正元表示：“凭借‘韩流’的魅力，韩国已成为全球游客的热门目的地。我们将继续落实2月总统主持的扩大国家旅游战略会议上提出的‘访韩旅游大转型，区域旅游大跃进’战略，增强旅游竞争力。”他还指出：“由于国际油价和燃油附加费上涨导致机票价格上升，以及国际局势不稳定导致海外旅行心理萎缩等意外情况，我们将积极应对，管理潜在威胁因素。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。