韩国政府认为，科威特宣布的原油及石油产品出口不可抗力对国内影响有限。美国放宽对俄罗斯的制裁后，增加原油及石油产品供应的可能性也不大。21日，产业通商部官员杨基旭在中东战争应对总部的简报会上表示，科威特的不可抗力声明已通知部分国内炼油公司。由于中东战争导致霍尔木兹海峡封锁，不可抗力对韩国影响不大。科威特国家石油公司于16日通知合同方启动不可抗力条款，因霍尔木兹海峡封锁，油轮无法进出波斯湾，难以按时交付约定货物。杨基旭指出，宣布不可抗力是因4月装船期结束，而非炼油设施受损。他预计若霍尔木兹海峡持续封锁，可能会对后续货物宣布不可抗力。美国于17日暂时放宽对俄罗斯原油及石油产品的制裁，但业内普遍认为增加进口的可能性不大。尽管制裁放宽，但韩国炼油公司已确保到5月底的7000万桶替代供应。杨基旭表示，美国制裁放宽缓解了部分风险，但欧盟风险依然存在。由于韩国船只广泛使用欧盟保险公司，风险仍高，因此关注度不高。关于增加石脑油进口，他表示企业正在寻找替代供应，但并未全力以赴。24日零时起将实施第四次石油产品最高限价制。杨基旭称，这是为应对国际油价不稳定而采取的紧急措施，综合考虑民生经济、财政负担、消费减少及油种消费特性。根据产业部数据，日本汽油价格比韩国低23.8%，柴油低28.3%。美国汽油价格低20.8%，但柴油高8.7%。杨基旭指出，日本投入大量补贴，美国价格涨幅较大。是否通过最高限价抑制价格需参考其他国家的案例。关于汽油价格可能大幅上涨的预测，他表示汽油和柴油消费量不同，目前难以讨论价格调整，需综合多方意见。关于最近通过霍尔木兹海峡的马耳他籍油轮进入韩国，他解释称，该油轮不在产业部先前公布的波斯湾内7艘油轮之列，认为接收该油轮货物的可能性低，属于非常例外的情况。

在美国与伊朗的紧张局势中，霍尔木兹海峡的封锁和通航反复无常。近日，一艘油轮首次通过该海峡，运载石油产品（如石脑油、汽油、航空燃油、柴油等）前往韩国。然而，这艘油轮仅载有50万桶石油产品，无法满足韩国的原油需求。高油价导致的经济困难预计将持续，直到封锁解除。据航运业消息，18日晚，霍尔木兹海峡的封锁暂时解除，多艘船只通过海峡进入阿曼湾。但随后，伊朗伊斯兰革命卫队再次封锁海峡，通航停止。通过海峡的船只大多前往中国和印度。其中一艘名为“Navik8麦克阿利斯特号”的油轮载有约50万桶石油产品，正前往韩国的蔚山港，预计5月10日前后抵达。如果成功入港，这将是自2月底“Eagle Velour号”在封锁前逃出后，首艘通过海峡的油轮抵达韩国的案例。新加坡油轮公司Navik8于2024年被阿联酋国有石油公司ADNOC收购，负责出口阿联酋的原油和石油产品。此次前往韩国的油轮是在上月从阿联酋法塔港装载石油产品后，与韩国企业签订供应合同而成行。尚不清楚Navik8麦克阿利斯特号是否向伊朗支付了通航费。国际海事组织（IMO）的航运信息显示，石油产品的交易对象为韩华公司，但韩华集团否认其全球部门目前从事原油交易。与此同时，尽管海峡封锁暂时解除，韩国的船只因安全无法保证而选择等待。炼油业人士表示：“炼油公司直接签约的海峡内船只和原油仍在等待，直到安全得到保证之前，做出通航决定并不容易。”

【经济日报】韩国副总理兼财政经济部长具允哲表示，近期韩元兑美元汇率稳定在1460韩元左右，比预期更为稳定，是韩国经济的积极信号。具副总理在出席G20财长会议期间指出，国际油价下跌和外汇市场稳定是主要原因。具副总理的乐观态度源于伊朗宣布开放霍尔木兹海峡，导致国际油价从每桶超过100美元急跌至80至90美元区间，美元走强势头减弱，韩元升值。具副总理希望汇率能达到市场预期水平，并计划在与美国财政部长斯科特·贝森特的会谈中讨论汇率稳定问题。他强调国际社会对韩国经济的期待很高，全球资产管理公司高管普遍认为韩国是一个充满投资机会的国家。具副总理还指出，韩国在关键矿物供应链重组等议题上发挥了主导作用，显示出在全球危机中保持稳定增长的能力。市场对具副总理的发言感到安慰，但仍关注中东局势的不确定性。若美伊谈判顺利，霍尔木兹海峡通行正常化，国际油价将进一步稳定，降低通胀压力，提升各国央行降息可能性，促进风险资产偏好和韩元升值。然而，若谈判破裂，军事冲突加剧，油价和汇率可能再次飙升，韩国经济将面临贸易逆差和滞胀风险。韩国经济的命运在于地缘政治风险和经济基础之间的平衡。具副总理与贝森特会谈中提出的“对美投资”策略，旨在通过加强韩美同盟，减少贸易和金融领域的不确定性。具副总理的发言显示出对韩国经济基础的信心，但市场更关注政府在中东风险再度升温时的应对计划。霍尔木兹海峡的开放暂时缓解了危机，但政府需在能源进口多元化和关键产业供应链重组上加倍努力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

【经济日报】霍尔木兹海峡封锁的持续对现代汽车集团的盈利能力构成了压力。国际油价上涨，海运费和保险费增加，导致成本和物流费用同时上升。分析指出，这可能导致每年数千亿至1万亿韩元的利润波动。中东局势的不稳定加剧了全球能源和物流市场的波动。霍尔木兹海峡是全球约20%原油海运量的关键通道，封锁可能导致国际油价和海运费同步上涨。近期布伦特原油价格在每桶90美元中段波动，若供应持续受阻，可能升至100美元以上。国际能源署（IEA）分析称，中东风险扩大可能导致全球原油供应中断，油价上涨将影响汽车原材料价格和物流成本。现代汽车集团的出口比例较高，受油价和运费上涨的双重影响。2025年，现代汽车总销量为413.8万辆，其中海外销量为342.5万辆，占比82.77%。起亚同年总销量为313.6万辆，海外销量为258.4万辆，占比82.41%。业内人士认为，海运费和保险费上涨可能导致每年数千亿韩元的物流费用增加。若再加上油价上涨导致的原材料成本增加，总成本压力可能扩大至5000亿至1万亿韩元。中东是现代汽车集团的重要出口市场，SUV和大型车在该地区的销售占比较高。然而，若战争持续导致消费萎缩和项目延迟，销售可能减少，进而增加数千亿韩元的营业利润下降压力。汇率在一定程度上起到缓冲作用。油价上涨时，美元通常走强，有利于出口盈利。但若原材料和物流成本上涨幅度更大，汇率效应难以抵消成本增加。现代汽车和起亚的合计销售额约为300万亿韩元。若营业利润率下降0.3个百分点，利润可能减少约9000亿韩元；若下降0.5个百分点，利润可能减少约1.5万亿韩元。为降低海运风险，现代汽车集团正在调整生产和采购结构，向区域化发展。在北美，以美国乔治亚州电动车工厂为中心，扩大本地生产能力，并建立混合生产系统。在欧洲市场，也在调整采购结构，以减少物流负担，增加本地采购比例，分散生产风险。Kiwoom证券研究员申允哲表示，目前难以预测霍尔木兹海峡封锁是否会持续超过三个月，但若持续，可能导致今年二至三季度零部件采购时间延长、主要原材料成本上涨和高油价引发的消费疲软，从而降低市场对整车行业业绩复苏的预期。

由于中东地区物流风险加剧，租车行业的二手车出口业务受到影响。通过霍尔木兹海峡的二手车供应几乎中断，绕道运输的高昂运费使得盈利能力下降。据业内人士透露，中东战争爆发后，韩国主要租车公司的二手车销售业务受到严重冲击。2024年在阿联酋迪拜设立分公司的乐天租赁公司，正面临供应困难，主要供应路线霍尔木兹海峡已被封锁超过一个月。乐天租赁的迪拜分公司负责向中东和非洲15个国家出口二手车，但目前仅能通过陆路向沙特阿拉伯供应车辆。业内人士表示：“霍尔木兹海峡被封后，向当地供应二手车几乎中断，我们正在考虑通过拍卖等方式处理库存。”租车公司的二手车销售业务是通过将新车租赁一段时间后再以二手车出售的模式进行的。根据金融监督院的电子公告系统，去年乐天租赁的二手车销售额为8090亿韩元，同比增长8.6%。即便寻找替代供应路线，海运费的上涨仍是一个负担。全球海运费指标上海集装箱运价指数（SCFI）从2月27日的1333.11上涨至4月10日的1890.77，涨幅约42%。运费上涨和装运延误使物流成本压力持续增加。海外二手车销售业务直接受到地缘政治风险的影响，尤其是中东和中亚等地区的内部冲突频繁。去年乐天租赁的海外二手车销售额下降了7.1%，SK租车的销售额也有所减少。中东风险短期内难以解决，若海运费和物流未能恢复正常，租车行业的二手车销售业务将继续承压。大林大学未来移动学院教授金必洙表示：“霍尔木兹海峡被封后，业界正在寻找红海等绕道航线，但物流成本上升和基础设施不足限制了选择。需要寻找应对出口不确定性长期化的方案。”

美国与伊朗的停战谈判破裂，霍尔木兹海峡封锁风险再度升高。尽管政府正在寻找如哈萨克斯坦等替代供应渠道，但运输时间和原油质量问题使其难以成为有效解决方案。据业内人士透露，美国和伊朗的谈判失败后，海峡通航限制措施继续，导致形势急剧逆转。目前，26艘韩国船只和173名船员仍滞留在霍尔木兹海峡。美国允许不与伊朗交易的国家船只通过，但由于伊朗可能攻击，实际航行情况难以预测。航运业面临巨大压力，通航标准频繁变化，船只运营计划难以制定，长期滞留船只的粮食和生活用品供应成为问题。HMM海员联合工会主席全正根表示，“停战消息传出时曾期待海峡开放，但通航限制随即而来，导致更大混乱。”他强调，船只的粮食和生活用品库存不同，但目前可以维持一个月。海运物流问题也给炼油行业带来压力。虽然政府通过哈萨克斯坦等渠道获取原油，但业内认为仅靠替代供应无法解决供需不平衡。从美国或哈萨克斯坦进口的原油运输时间长，且国内炼油设备主要针对中东重油设计，轻质油比例增加将导致精炼效率下降。石油化工行业同样面临挑战。石化企业受原油和石脑油供应影响，国际石脑油价格大幅上涨，成本压力剧增，产品价格未能跟上，盈利能力迅速恶化。业内通过调整开工率、缩减投资和业务重组来应对。一位业内人士表示，“虽然通航可能恢复的信号不断出现，但实际情况与正常化相去甚远。”工业通商部长金正宽计划于15日下午2时召开“原油和石脑油供应应对检查会议”，讨论美国和伊朗暂时停战情况下的国内供应状况及未来应对策略。政府官员及炼油、石油化工、航运业界人士将出席。

尽管美国和伊朗就霍尔木兹海峡开放达成了为期两周的临时停火协议，但建筑行业的紧张情绪仍未消退。在油价和汇率上涨、原材料供应不稳定的情况下，施工成本迅速增加，整修项目的施工成本争议不断扩大。 据建筑行业消息，国土交通部从上周开始启动“建筑现场紧急经济工作组”，以应对中东风险。政府将混凝土外加剂、沥青、油漆等主要建筑材料列为重点管理对象，检查供应中断和价格波动。 问题在于施工成本上涨已成为结构性问题。韩国建筑技术研究院数据显示，2月建筑成本指数达到133.69，为历史最高，比2020年上涨30%以上。预计3月指数也将上涨。 霍尔木兹海峡的紧张局势被视为关键因素。即使海峡部分开放，油价和运输成本短期内也难以回落。 战争持续一个多月，材料供应问题开始显现。窗户、保温材料、防水材料、涂料等供应延迟，价格上涨。 建筑公司目前依靠储备应对，但预计本月后情况将成为分水岭。 金胜俊，韩亚证券研究员表示，“如果霍尔木兹海峡关闭时间延长，施工延误和原材料价格上涨可能同时出现，施工成本上涨将影响开发项目的盈利性，延迟行业复苏。” 施工成本上涨也导致整修项目的争议。费用相关谈判成为项目推进的关键因素，导致合作社与施工公司之间的紧张加剧。 在首尔松坡区马川4区，冲突已经公开。3月31日，现代建设要求将施工成本从3834亿韩元提高到6733亿韩元，增幅达75%。施工期也从34个月延长到44个月。 这种趋势在其他项目中也出现。现代建设在恩平区大祖1区和登村1区也提出了施工成本调整请求。 施工成本上涨直接导致合作社成员分摊费用增加。合作社面临接受与否的压力，项目盈利性下降可能导致房价上涨压力。 建筑公司也不例外。在项目融资结构中，资金成本上升可能扩大项目风险。 建筑行业认为，即使停火，中东风险仍未完全消除。供应链和原材料价格的变化可能继续带来成本压力，需密切关注未来趋势。

由于中东战争影响，霍尔木兹海峡通行受阻，现代汽车选择通过非洲好望角的绕道航线来运输零部件。 现代汽车总裁何塞·穆尼奥斯在8日接受彭博社采访时表示：“我们将船只转向好望角，这导致交货期大幅延长。” 这是应对供应链冲击、关税和地缘政治紧张局势的措施之一。 穆尼奥斯强调，虽然目前通过霍尔木兹海峡从韩国向欧洲运输零部件，但长期来看，也在考虑在欧洲当地生产的方案。 他表示：“我们正在确认供需情况，尽量最大化生产能力以避免生产损失，但这并不容易。” 他补充说：“从未遇到过如此困难的时期。” 此外，现代汽车每周召开供应链相关会议，以应对供应链问题，并预计电动车市场需求将持续增长。 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着美国和伊朗达成两周的停火协议，国内企业在原油和石脑油供应紧张中暂时松了一口气，并密切关注局势变化。8日，业内人士表示，由于中东紧张局势缓解，炼油、石化和建筑行业预计原油和石脑油供应不稳定的情况将有所缓解。然而，由于谈判的不确定性仍然存在，各行业保持谨慎态度。中东战争爆发后，霍尔木兹海峡附近的数十艘油轮和集装箱船被困。霍尔木兹海峡是全球约30%海上原油运输的关键航道，通行受阻会影响全球能源供应链。国内石化行业受到最大影响。石脑油价格短期内急剧上涨，一些企业因原料供应问题调整生产率，生产中断的担忧加剧。霍尔木兹海峡的暂时正常化对石化行业来说是个好消息。一位业内人士表示：“由于特朗普的言论，局势变化频繁，我们先观望，但油价快速下跌，我们希望这能缓解原油和石脑油的供应紧张。”建筑行业也暂时松了一口气。由于石脑油和沥青供应不平衡，建筑工地面临停工风险，此次措施可能成为短期供应链恢复的契机。建筑行业一直担心中东战争的影响，石脑油作为隔热材料、泡沫塑料和混凝土添加剂的关键原料，供应已达极限，部分材料生产可能在下月中断。尤其是沥青供应紧张导致公共土木工程项目急剧减少，此次停火期可能成为供应链恢复的“缓冲期”。炼油行业保持谨慎态度。虽然原油供应稳定可能有助于恢复炼油利润，但国际油价波动仍大，行业反弹难以乐观。一位炼油行业人士表示：“此次措施是否能真正稳定供应还有待观察。在地缘政治风险未完全解除的情况下，难以过于乐观。”专家认为，中东局势稳定和霍尔木兹海峡通行正常化还有很长的路要走。西江大学欧罗梅纳研究所教授成日光表示：“虽然避免了灾难，但至少还需观察一两天是否有新的变数。若双方立场未完全协调，随时可能出现意外。”他补充道：“伊朗提出的条件相当苛刻，谈判过程中难免会有波折。如果两周内未能停战，停火可能会延长。”成教授指出：“供应链要完全正常化，停战是前提。即使战争结束，伊朗可能会继续控制霍尔木兹海峡并征收通行费，结构性风险仍然存在。”

美国总统特朗普宣布在霍尔木兹海峡开放的条件下，对伊朗的军事行动将暂停两周，全球能源供应链有望恢复正常。受原油和石脑油供应不稳定影响的炼油和石化行业正在密切关注局势发展。据行业消息，尽管中东局势有所缓和，炼油和石化行业对原油和石脑油供应的担忧可能会有所缓解，但由于谈判的不确定性，行业仍保持谨慎态度。此前，中东地区的军事紧张局势加剧，导致霍尔木兹海峡附近的油轮和集装箱船被困，物流中断成为现实。霍尔木兹海峡是全球约30%海上原油运输的关键航道，任何通行障碍都会影响全球能源供应链。此次事件对国内石化行业造成直接冲击，石脑油价格短期内急剧上涨，一些企业因原料供应问题调整了生产率，生产中断的担忧加剧。在这种情况下，霍尔木兹海峡航运恢复的可能性为行业提供了短期缓解的机会。一位石化行业人士表示：“特朗普的一句话让局势频繁变化，我们正在观望。”他补充道：“在相关言论后，油价有所下降，希望这能真正缓解原油和石脑油的供应问题。”炼油行业则持谨慎态度。虽然原油供应的稳定可能有助于恢复炼油利润，但由于国际油价波动性仍然很大，短期内行业复苏的乐观情绪有限。一位炼油行业人士表示：“需要进一步观察这一措施是否能真正稳定供应。在地缘政治风险未完全消除的情况下，难以过于乐观。”专家认为，这次两周的停火措施难以彻底消除风险。西江大学欧罗梅纳研究所教授成日光表示：“虽然局势暂时缓和，但至少需要一两天观察其他变量。”他补充道：“如果双方立场未完全协调，随时可能出现意外情况。”此外，霍尔木兹海峡的完全正常化仍不确定。成教授指出：“供应链要完全恢复正常，停战是前提。即使战争结束，伊朗可能会继续控制海峡并尝试征收通行费，结构性风险依然存在。”