【图片来源 韩联社】 近日，中国生成式人工智能（AI）深度求索（DeepSeek） 在AI推理模型领域实现技术突破，这一里程碑式的进展不仅展示了中国的AI实力，更正面打破了美国对中国制裁与打压下难以持续发展的错误认知。 在全球科技竞争日益激烈的背景下，DeepSeek的技术突破无疑为中国在国际舞台上赢得了更多的关注。这一成就不仅是中国科技创新能力的有力证明，更是对全球科技格局的一次深刻重塑。各国企业在中美博弈进一步加剧的态势下，为保持中立并最大化自身利益，纷纷采取灵活的迂回战略市场布局。其中，新加坡最具代表性。英伟达公司在新加坡的销售业绩显著增长，其中相当一部分产品通过迂回方式出口至中国市场。面对技术领域的激烈较量，企业始终将利益置于首位，即便面临政府的重重限制与压力，仍坚持优质且高附加值的产品路线。 中国的AI实力之所以能够快速发展，基于政府的全力支持及国家的经济实力。中国经济金融研究所博士全炳瑞指出，尽管包括韩国在内的众多西方国家对中国持有偏见，认为中国是抄袭偷取技术的“缺德国家”，但事实上，中国在AI及量子计算等前端技术领域已取得长足的进步，实力仅次于美国，位居世界第二位，且每年都在逐步缩小与美国的技术差距。中国的发展速度犹如巨龙腾飞，韩国和日本在AI及量子技术方面已被中国拉开了一段距离。全炳瑞还强调，虽然美国在尖端技术领域仍位居首位，堪称世界之最，但中国的追赶速度和实力不容小觑。然而，仍有众多西方国家以傲慢的姿态小看中国实力，这无疑是缺乏远见。 从AI指数来看，中国已达到美国的62%水平。此外，在运营环境、政府投资等方面，中国亦仅次于美国，展现出了强大的综合竞争力。即使是七国集团（G7）的综合技术水平也远低于中国。而韩国作为亚洲的重要经济体，其AI实力仅为中国的66%水平，相当于美国的41%水平。 DeepSeek的成功不仅是中国科技创新的缩影，更是中国在全球科技竞争中崭露头角的标志。据悉，在AI推理模型领域，中国除DeepSeek以外，还持有13个以上具有竞争力的产品，这无疑为中国在未来的科技竞争中奠定了坚实的基础。 在当前股市整体低迷的宏观环境下，幻方量化凭借DeepSeek大模型的强大支撑，通过市场深度分析和数据精准建模，在股市进行高频交易，取得了显著的盈利效果。DeepSeek专注于研发通用人工智能（AGI）技术，不仅具备类似人类的思考与学习能力，更超越了传统AI仅执行简单指令的局限。该模型性能已逼近美国顶尖的AI模型，但研发成本极低，展现出卓越的成本效益。 DeepSeek在自然语言理解、高质量文本生成以及复杂深度推理方面的出色表现，不仅令国内外媒体为之震惊，更被西方媒体誉为“AI领域的斯普特尼克时刻”（Sputnik Moment），象征着技术革新与突破的新纪元。DeepSeek掀起关于算力优化、推理效率和开源生态的新一轮讨论。 全炳瑞表示，量化交易是固定的程序化策略，而AI的引入相当于把死程序变成了灵活的智慧大脑。DeepSeek创始人梁文峰通过降低成本、技术创新及优化模型性能和效率，使得DeepSeek的模型在保持高性能的同时，降低使用门槛，为小型企业和个人用户提供了更广阔的AI应用机会，极大地拓宽了AI技术的普及与应用空间。全炳瑞认为，中国年轻创业者的信念与前瞻思维值得我们深入学习与思考。他们准确把握了AI技术的发展方向，并为国家未来经济发展提供了有益的思考路径。相比之下，韩国年轻人虽然享有相对优渥的薪资条件，却常因房贷、养老等现实压力而畏惧，不敢于挑战，关心国家未来的年轻人愈发减少。 ​DeepSeek继推出R1大型语言模型后，接连发布“Janus-Pro”和“JanusFlow” 两款多模态框架，再次在业内引起热议。不仅展示了DeepSeek在技术创新方面的实力，也为用户提供了更加多样化和高效化的AI服务。面对DeepSeek的强劲攻势，Open AI推出全新推理模型系列 o3-mini以应对挑战。然而，根据最新的基准测试结果显示，o3-mini在性能上并未能全面超越DeepSeek的R1模型，Open AI大受重创。 二战后，全球新技术基于硅谷诞生。因此，“美国革新，中国效仿”被视为技术产业发展的定式。然而，随着AI时代的到来，中国的AI技术实力迅速崛起，并在某些领域与美国顶尖模型并驾齐驱。此次DeepSeek冲击推翻了美国对中国技术根深蒂固的认知与偏见，更迫使美国不得不承认低估了中国的技术实力。在美国政客和企业一味强调和质疑中国“抄袭”和“安全风险”之际，中国悄然成为全球软实力大国，在电子商务、移动金融科技等数字金融领域逐渐领跑其他国家。

三星电子于31日公布了2024年全年业绩，营业利润达到32.726万亿韩元（约合人民币1628.46亿元），同比大幅增长398.34%；销售额为300.8709万亿韩元，同比增长16.2%。这是三星电子第二次实现年销售额突破300万亿韩元，首次突破发生在2022年（302.2314万亿韩元）。 在细分业务方面，负责半导体业务的设备解决方案（DS）部门年销售额首次突破100万亿韩元，达到111.1万亿韩元。全年净利润为34.4514万亿韩元，同比增长122.45%。 然而，第四季度业绩未达到市场预期。该季度营业利润为6.4927万亿韩元，低于市场预期的7.6376万亿韩元，差距约为15%。销售额为75.7883万亿韩元，环比下降4%。 在DX部门，第四季度销售额为40.5万亿韩元，营业利润为2.3万亿韩元。负责智能手机业务的移动体验（MX）部门，受旗舰新机型发布效果减弱影响，智能手机销售下滑，销售额和营业利润均环比下降。 展望未来，三星电子预计2025年第一季度，半导体市场的疲软将持续，整体业绩的改善空间有限。为此，三星计划通过扩大人工智能（AI）手机和高端产品的销售推动业绩增长。存储器业务将加速向高规格、高容量产品需求的先进工艺转换，DRAM方面将扩大DDR5和LPDDR5X的供应比重，NAND则计划从128层（V6）向236层（V8）工艺过渡。 代工业务将专注于提升AI和高性能计算（HPC）等应用的工艺成熟度，并扩大先进工艺订单。MX部门则计划以Galaxy S25等旗舰产品为核心，进一步推动销售增长。视频显示（VD）和家电部门将通过扩大AI高端产品的销售，增强盈利能力。 现代汽车证券研究员卢根昌（音）表示，尽管半导体部门业绩可能进一步下滑，但得益于Galaxy S25的销售效果，预计第一季度营业利润将达到6.6万亿韩元，接近上一季度水平。 根据联合信息发布的统计数据，三星电子2025年年度销售额将同比增长4.29%，达到312.951万亿韩元；营业利润预计将增长1.57%，达到33.2446万亿韩元。 位于首尔瑞草区的三星电子总部【图片来源 韩联社】

根据韩国食品和金融业界26日消息，预计2024年韩国食品行业销售额达到3万亿韩元（约合人民币152亿元）的“3万亿俱乐部”（市值超过3万亿韩元）成员将首次迎来好丽友和圃美多。 联合Infomax近期发布的证券公司一致预期（业绩预测值）显示，好丽友2024年销售额预计为3.1055万亿韩元，同比增长6.6%。营业利润预计增长11%，达到5463亿韩元。 圃美多虽未在2023年实现3万亿韩元的销售额，但预计2024年将轻松突破这一目标，销售额预计为3.187万亿韩元，同比增长6.5%。营业利润预计增长33.9%，达到830亿韩元。 好丽友相关负责人表示：“中国、越南、俄罗斯等海外子公司的持续高增长，推动了整体业绩的提升。公司将继续推出具有竞争力的产品，并实施市场拓展战略。” 圃美多方面表示：“美国子公司占海外业务的50%，目前正经历快速增长。由于美国市场豆腐销售额大幅增长，预计今年上半年美国子公司将实现盈利。” 经营食材配送和餐饮服务的希杰富乐味（CJ Freshway）预计2024年销售额增长5%，达到3.2286万亿韩元。然而，受餐饮市场低迷影响，其营业利润预计下降4.1%，为952亿韩元。 除好丽友和圃美多外，农心、SPC三立和不倒翁等公司也预计将实现3万亿韩元左右的销售额。 乐天七星饮料去年销售额预计为4.0399万亿韩元，同比增长25.3%。由于去年收购菲律宾百事可乐后，业绩全面反映在财务报表中，乐天七星饮料有望加入“4万亿俱乐部”。然而，受内需经济低迷和原材料成本上升影响，去年营业利润预计下降5%，至2000亿韩元。 乐天Wellfood通过与乐天食品的合并，2023年销售额达到4.0664万亿韩元，成功加入4万亿俱乐部，预计2024年销售额将与去年持平。 此外，东元F&B和大象也加入了4万亿韩元级别的食品企业行列。其去年销售额预计分别为4.4537万亿韩元和4.2281万亿韩元，同比增长2.1%和2.9%。 好丽友产品【图片来源 好丽友】

【图片提供 GettyImageBank】 衡量企业对整体经济认识的指标连续三个月恶化，创自新冠疫情以来的最低水平。 韩国银行（央行）于本月8日至15日期间，以全国3524家法人企业（制造业1852家，非制造业1460家）为对象进行1月企业景气调查，并于23日公布结果显示，本月全产业企业心理指数（CBSI）较上月下降1.4个百分点，达到85.9。 CBSI是反映企业对整体经济认识的指标，高于100，表示企业对经济状况的期待心理较过去（2003至2023年）平均水平更加乐观，低于100则相反。全产业CBSI从去年10月的92.5降至11月的91.8后，12月因紧急戒严事态进一步骤降至87.3。进入今年以来，持续呈下降趋势。创自2020年9月（83.4）以来的最低水平。 从产业分类来看，1月制造业CBSI为89，环比上升1.9个点。构成指数中的产品库存（1.7p）、行业状况（0.2p）等得到改善。反之，非制造业CBSI（83.6）环比下降3.9个点，构成指数中的销售（-1.1p）、盈利能力（-1.9p）均有所下降。央央行指出，制造业的上升得益于部分行业出口的改善，但非制造业则因建筑业景气放缓等因素而趋于恶化‌。 尽管如此，央行公布的2月份全体产业（85.4）、制造业（89.1）、非制造业（82.6）的CBSI预期值分别环比上升2.5个百分点、3.6个百分点、1.7个百分点。央行统计调查组长黄熙珍（音）分析称，制造业以大企业和出口企业为中心，前景得到了改善，且得益于政局的逐步稳定以及对美国新政府关税政策持乐观预期等因素使得CBSI预期值有所上升。对于非制造业的前景，他则表示，在春节连休前，批发零售方面有所改善，因此预期值略有上涨‌。 从1月企业景气展望指数（BSI）调查结果显示，制造业中，化学产品、电气设备、初级金属等行业有所改善。而非制造业以建筑业、信息通信业、运输业等为中心业绩恶化。 在BSI基础上反映消费者动向指数（CSI）的1月经济信心指数（ESI）环比上升3.4个点，达到86.7。排除季节因素等的ESI循环变动指数为88.1，下降1.3个点。

20日，重新施工的光州西区花井IPARK施工现场。【图片来源 韩联社】 一项调查显示，韩国建筑业整体氛围阴霾笼罩，去年主要建筑企业的营业利润普遍疲软态势。工程成本上升带来的沉重费用负担以及市场萧条等不利因素，被认为是导致业绩不振的主要原因。据观测，部分建筑企业的营业利润下降至前年的一半水平。 金融研究机构Informax对近一个月的证券公司业绩展望进行分析统计并于21日发布的结果显示，现代建设去年营业利润预计达5448亿韩元（约合人民币27.6亿元），同比减少30.63%；尽管销售额同比增加13.35%，预计达33.6108万亿韩元，净利润却同比减少21.83%，预计达5114亿韩元。 其他建筑企业的业绩预测值同样不容乐观。DL E&C去年营业利润预测值同比减少19.27%，预计为2669亿韩元，尽管销售额或实现1.53%的微弱增长，达8.1135万亿韩元，但净利润仍同比减少16.27%，预计达1693亿韩元。大宇建设业绩下滑更为显著，去年营业利润预测值仅为3458亿韩元，同比大幅减少47.8%，净利润更是减少50.7%，预计为2571亿韩元；销售额也同比减少10.18%，预计达10.4616万亿韩元。同时，HDC现代产业开发的营业利润预计与前年持平（1953亿韩元），但净利润（1543亿韩元）将减少10.76%。 此外，GS建设一枝独秀，营业利润和净利润均有望实现扭亏为盈。据预测，GS建设去年的营业利润和净利润将分别达到2998亿韩元和3216亿韩元，均同比有所上升。尽管销售额预计同比减少5.59%，达到12.6850万亿韩元，但整体表现强劲。 建筑业相关人士指出，成本上升是导致业绩下滑的最大因素。近年来，工程费用持续攀升，给建筑企业带来巨大的费用负担。以首尔地区为例，工程费用从几年前的每3.3平方米约500万韩元上升至目前的1000万韩元，无疑对企业的盈利能力构成严峻挑战。此外，随着成本上升，地方楼盘的销售也面临困境，进一步加剧企业损失。然而，随着工程费上调的订单比重逐渐增加，建筑业普遍仍持积极态度，从中长期来看仍有望改善业绩。

在去年SK海力士包括DRAM半导体和NAND闪存在内的所有存储半导体营收中，高带宽存储器（HBM）占比预计创下历史新高。 去年12月以后证券公司发布的SK海力士股票研究报告显示，其中四份报告提供HBM业绩预测，年度营收预期为13.2975万亿韩元（约合人民币672.5亿元）。考虑到整个内存营收预期为65.7708万亿韩元，HBM占比则超过20%。这是证券公司首次单独统计HBM业绩，与DRAM营收预期43.6823万亿韩元相比，HBM占比30.4%，创下历史最高水平。 HBM单价比包括双倍数据速率（DDR）在内的DRAM平均单价高出约5倍。也就是说，销售HBM芯片的收入是DRAM的5倍。韩国投资证券公司称，今年HBM的每Gb平均销售单价预计为1.47美元，而DRAM为0.349美元，HBM的单价是DRAM的4.2倍。 SK海力士计划在23日公布去年业绩，如果最终业绩符合证券行业的预期，SK海力士与三星电子在HBM上的差距预计会进一步拉大。首尔大学名誉教授金亨俊指出，SK海力士把HBM3E供货给以英伟达数据中心为中心的客户，而三星电子则一直把第四代（HBM3）产品销售给中国企业，因此两家公司的盈利差距正在扩大。 今年SK海力士的HBM营收占比预计还会进一步增加。证券行业预计，今年SK海力士的HBM营收或达到25.4155万亿韩元，较去年增加12.118万亿韩元。考虑到DRAM营收预期为54.9253万亿韩元，因此会有接近一半（46.3%）的收入来自HBM。 专家预测，HBM不仅应用于人工智能（AI）数据中心，还应用于手机、无人驾驶汽车和机器人等设备，因此在未来5至10年内，其他公司可能难以赶超SK海力士。 嘉泉大学半导体学院特聘教授金容石表示，移动终端不像AI数据中心那样需要强大的运算能力，因此手机制造企业对HBM的需求不会大幅增长。机器人和无人驾驶汽车对HBM的需求增长可能会更快，但也需要数年时间。 全球最大消费电子及信息技术展会CES 2025上展出的SK海力士第五代高带宽存储器产品16层堆叠HBM3E【图片来源 韩联社】

Krafton旗下游戏宣传图 【图片来源 Krafton】 韩国游戏业界即将相继发表2024年度及第四季度业绩，各大游戏企业根据IP热度将呈现出截然不同的业绩格局。业界普遍预测，Krafton去年销售额同比剧增，Krafton与乐线（Nexon）将持续稳固“双雄争霸”的市场地位，而2023年赤字的网石游戏（Netmarble）则有望凭借新作力挽狂澜，实现盈利复苏‌。 金融资讯公司Infomax于14日发布的数据显示，Krafton去年第四季度销售额为6426亿韩元（约合人民币32.2亿元），营业利润为2550亿韩元，同比分别增长20.2%和55.2%。预计净利润达1588亿韩元，或将成功扭亏为盈。Krafton凭借旗下游戏《绝地求生（PUBG）》在全球市场的卓越表现，尽管没有大型新作发布，仍然实现业绩的稳步增长。从全年业绩来看，Krafton的销售额预计将达到2.7330万亿韩元，营业利润有望首次突破1万亿韩元大关，达到1.2239万亿韩元，净利润则为9753亿韩元。 同时，乐线也展现出强劲的增长势头，2024年全年销售额有望首次突破4万亿韩元大关。根据公司去年11月公布的企业业绩预测值，乐线第四季度销售额预计在7605亿韩元至8595亿韩元之间。结合前三季度累计销售额3.2727万亿韩元，乐线的全年销售额无疑将迈上新的台阶。 网石游戏新作表现不俗，业绩将大幅改善。据推算，网石游戏去年第四季度销售额达6484亿韩元，营业利润达396亿韩元，同比分别减少2.6%和110.4%。净利润预计达28亿韩元，有望扭亏为盈。网石游戏于去年推出的《我独自升级》《渡鸦2》《阿斯达年代记:三强争霸》等新作在游戏市场表现强劲，带动整体业绩提升。预计网石游戏的全年销售额将从2023年的2.5021万亿韩元升至2.6559万亿韩元，上升6.1%。营业利润也将从2023年的赤字（685亿韩元）转为盈余（2190亿韩元）。 反之，去年大规模调整人力结构，并抛售子公司的恩希软件（NCSoft）业绩将持续下滑。恩希软件第四季度销售额预计仅为4322亿韩元，营业亏损达500亿韩元，净损失为406亿韩元。全年业绩也呈现下滑趋势，销售额预计将从2023年的1.7798万亿韩元减少至1.5987万亿韩元，营业业绩更是由盈转亏，预计净利润将大幅减少至611亿韩元。 此外，Kakao Games的业绩也不尽如人意。第四季度销售额为1836亿韩元，营业利润仅为31亿韩元，同比大幅下滑。净损失达到118亿韩元。尽管如此，业界预计Kakao Games的赤字幅度将同比有所收窄。

面临高汇率等不确定因素的影响，韩国科玛（Kolmar Korea）正通过扩建国内外工厂提升生产力，以应对市场环境的挑战。 根据韩国金融监督院13日发布的数据，2023年第三季度，韩国科玛的工厂产能利用率达到了120.3%，超出既定生产能力。这一增长主要得益于韩妆（K-Beauty）产品出口量的增加以及订单激增。公司相关负责人表示：“受出口量大幅增长的推动，去年工厂产能利用率已超过100%。目前，我们正专注于扩建国内外工厂设施，以进一步提高生产效率。” 为应对订单激增，韩国科玛正在加速扩大生产能力（CAPA）。公司计划于2024年上半年全面启用新扩建的世宗1工厂，预计扩建完成后化妆品产能将提升20%以上。 证券行业分析人士普遍认为，随着生产能力的进一步提高，韩国科玛2024年的销售额将保持增长势头。大信证券研究员郑汉率（音）表示：“随着世宗工厂扩建完工，年度CAPA预计将达到5.3亿个，公司未来的增长前景乐观。” 韩国科玛也在加快推进海外生的布局。公司计划在2024年上半年完成美国第二工厂的建设，届时北美法人生产设施的年产能将从现有的1.8亿个提升至3亿个，以满足北美市场新客户的需求。尽管受特朗普政府第二任期关税政策和高汇率等因素影响，流通行业成本压力显著增加，但韩国科玛仍有望通过扩建生产设施，为业绩增长奠定基础。 作为一家化妆品原始设计制造（ODM）企业，韩国科玛在应对汇率上涨时面临进口原材料成本大幅上升的压力。以棕榈油和甘油为主的关键原材料价格上涨，导致2023年第三季度公司合并销售成本率升至71.4%。 然而，随着海外订单增加及产能扩张，这一汇率压力预计将有所缓解。郑汉率预测，美国市场的新客户将推动韩国科玛美国子公司销售额同比增长55%，并促使第一工厂实现盈利转正。业内人士表示：“汇率波动对进口原材料依赖型企业带来了更大成本压力，但韩国科玛通过美元计价的海外交易和强化全球市场营销，正努力化解这一挑战。” 位于世宗市全义面的韩国科玛工厂【图片来源 韩国科玛】

去年，韩国食品出口额达到130亿美元，创下历史新高。在此背景下，预计年销售额超过3万亿韩元（约合人民币151.2亿元）的食品企业数量将进一步增加。 韩国金融信息企业FnGuide的数据显示，韩国乐天七星饮料去年销售额预计将达到4.0766万亿韩元，同比增长26.4%。继2023年首次突破3万亿韩元后，公司仅一年内有望突破4万亿韩元大关。 乐天七星饮料负责人表示，尽管去年第三季度国内消费低迷，导致经营环境恶化，但全球销售额却实现了显著增长。全球业务销售额达到3510亿韩元，同比暴增359%，饮料出口额也同比增长31%。此外，2023年收购的菲律宾百事可乐子公司的业绩也对整体销售额增长做出了重要贡献。 乐天七星饮料将成为继希杰第一制糖、东远F&B、大象食品、乐天健康食品之后，第五家加入“4万亿俱乐部”的韩国食品企业。 此外，圃美多和好丽友也将首次跻身“3万亿俱乐部”。圃美多去年销售额预计将达到3.2144万亿韩元，同比增长7.4%。这主要得益于豆腐、面条等产品持续热销。特别是，圃美多旗下美国子公司去年第三季度销售额同比增长33.3%，推动了整体业绩增长。 好丽友去年销售额预计将达到3.0926万亿韩元，同比增长6.2%。其中，好丽友俄罗斯和越南子公司表现亮眼，去年第三季度销售额分别增长27.6%和3.5%。 若圃美多和好丽友销售额成功突破3万亿韩元，跻身“3万亿俱乐部”的食品企业数量也将增至11家，包括希杰第一制糖、东远F&B、大象食品、乐天健康食品、农心、SPC集团、乐天七星饮料、希杰富乐味、圃美多和好丽友等。 业内人士表示，今年除了继续保持良好势头外，食品企业还需要提升盈利能力。开拓海外市场固然重要，但为了提升盈利能力，还需要应对原材料价格上涨、汇率波动等不确定性因素。 农心在美国纽约时代广场进行辛拉面宣传活动。【图片提供 韩联社】

三星电子8日发布公告称，根据合并财报数据，2024年第四季度营业利润为6.5万亿韩元（约合人民币327.7亿元），同比增长130.5%。然而，与前一季度相比，该数值下降了29.19%。 值得注意的是，这一营业利润低于韩联社旗下的金融信息子公司“联合Infomax”统计的市场预期（7.7096万亿韩元），差距达15.7%。此前，证券界曾预测第四季度营业利润在10万亿韩元左右，后因市场情况恶化将预期下调至7万亿韩元，但实际数据依旧未能达到这一调整后的水平。去年第四季度销售额为75万亿韩元，同比增长10.65%，环比减少5.18%。 三星电子业绩不如预期，主要受到智能手机、个人电脑等前端IT产品需求下滑的影响。这导致其主营业务——标准型（通用）存储器产品的盈利能力进一步恶化。 由于市场供过于求，存储器价格持续大幅下跌。与此同时，客户库存调整的加剧使内存出货量和平均销售价格（ASP）均低于预期。尽管人工智能（AI）热潮推动高带宽内存（HBM）需求激增，但由于三星电子的HBM量产计划推迟，其对整体业绩的贡献仍然有限。 此外，非存储部门（包括系统大规模集成电路设计业务和代工业务）因开工率下降及一次性费用计入而持续亏损。而过去一直为三星电子提供支撑的显示器和移动部门，也因需求低迷及市场竞争加剧，业绩表现有所减弱。 尽管三星电子未公布各部门的具体业绩数据，但券商分析，半导体业务设备解决方案（DS）部门第四季度营业利润预计为3万亿韩元；移动体验（MX）与网络事业部预计为2万亿韩元；显示器部门约1万亿韩元；电视和家电部门约为3000亿韩元。 图为CES 2025三星电子展馆入口【图片来源 三星电子】