随着中美两国达成协议，宣布将在未来90天内大幅下调双边关税水平，市场避险情绪迅速降温，黄金价格出现新一轮抛售潮。 当地时间12日，在瑞士日内瓦举行的中美经贸高层会谈中，双方达成协议，同意将在未来90天内大幅降低关税。根据《中美日内瓦经贸会谈联合声明》内容，美国将对中国商品的关税从145%降至30%, 中国对美国商品加征的关税从125%降至10%，新协议的有效期为90天。 受该消息影响，市场避险需求显著回落，全球股市普遍上涨。与此同时，作为传统避险资产的黄金则出现大幅下跌。5月12日，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货价格每盎司收于3228美元，较前一交易日下跌116美元，跌幅达3.46%。现货黄金价格也下跌至每盎司3225.28美元，跌幅约3%。 此前，由于中美贸易摩擦加剧，全球金融市场避险情绪升温，金价自年初以来一度上涨近20%，并在上月创下每盎司3500美元的历史新高。然而，随着中美达成协议，市场不确定性缓解，投资者风险偏好提升，黄金避险需求明显减弱，导致金价大幅回落。 黄金交易平台BullionVault研究主任Adrian Ash表示：“上月白宫接连释出混乱讯息，引发金价飙升，也让黄金在面对特朗普的反复言行时显得尤为脆弱。但随着整体氛围趋于平稳，若市场对乐观预期再度动摇，黄金或将再次获得上涨动力。” 受中美双方达成协议的影响，韩国股市小幅上涨。本月13日，韩国综合股价（KOSPI）指数盘中一度突破2620点后，报收2608.42点，较前一交易日上升1.09个百分点（0.04%）；创业板（KOSDAQ）指数报收731.88点，较前一交易日上升6.48个百分点（0.89%）。

据金浦市政府13日消息，金浦爱妓峰和平生态公园在开设星巴克门店并开始实施每月一次的夜间开放政策后，游客数量正在大幅上涨。 数据显示，去年全年爱妓峰和平生态公园共接待游客19.0234万人次，月均约1.5852万人次。今年前四个月的游客数量已达12.9517万人次，月均3.2379万人次，较去年翻了一倍以上。 外籍游客数量也同时大幅增加。去年全年共计1.6441万人次外籍游客到访，月均约1370人次。今年1月至4月已接待外籍游客1.3409万人次，月均达3352人次，增长至去年的2.4倍。 游客数量的激增始于去年11月星巴克在爱妓峰和平生态公园内开设门店。这家星巴克店内无需望远镜即可一览朝鲜领土风貌，因此在社交媒体上获得“朝鲜景观星巴克”称号。公园距离朝鲜黄海道开丰郡海岸仅1.4公里之遥。 金浦市政府表示，除了星巴克的魅力之外，自2023年10月起实施的每月一次夜间开放活动等政策也开始显现成效，逐渐推动爱妓峰成为国际旅游胜地。 爱妓峰和平生态公园开放于2021年，前身为爱妓峰瞭望台，改造后设有和平生态展馆、祖江瞭望台和生态探访路线等设施。金浦市政府预计，继今年2月累计游客数量突破50万人次后，截至今年年底的游客总数有望达到80万人次。 金浦市市长金炳秀表示：“金浦缺乏代表性的旅游景点，我们决定重点培育爱妓峰，优先吸引大量游客。目前已经在短时间内完成第一阶段目标，接下来计划进一步完善旅游基础设施，推动地方经济发展。”

近期，随着美国对主要贸易伙伴调整关税政策，全球贸易格局与供应链重组正承受前所未有的压力。尤其中美之间的贸易政策，已成为影响韩国经济走向的重要变量。在当前复杂的国际形势下，无论是政府还是企业，都面临前所未有的挑战，亟需审慎应对。 在此背景下，首尔外国记者俱乐部近日在韩国新闻中心举行新闻简报会，就韩国面临的挑战与课题，以及应对策略进行了讨论。韩国西江大学教授金容镇（音）和韩中联合会会长、韩国龙仁大学中国学系教授朴胜赞出席了此次活动。 金容镇表示，美国总统特朗普的关税政策核心目的在于减少美国的贸易逆差，并促进美国制造业复兴，但实际操作并不容易。随着通货膨胀压力持续上升，美国可能面临经济增长放缓、物价上涨和投资收缩等风险。关税政策发挥实质效应仍需一段时间，判断特朗普政府最多还有6个月的“窗口期”。中国等主要国家已认知特朗普的时间只有6个月，可能将采取观望战略。 金容镇还指出，中国和美国分别是韩国第一和第二大出口市场，因此关税问题对韩国经济影响深远。近期，尽管现代、三星、SK等韩企已承诺将在美投资数十万亿韩元，但美方仍对部分商品征收新关税。 关于韩国应对方向，金容镇表示，韩国政府正在寻找与美国合作空间，如造船、天然气管道等项目上进行投资，但效率有限。韩国应考虑与中日、日本等亚洲国家开展更深层次合作，加强应对能力。若特朗普的关税政策持续下去，可能会将美国乃至全球经济拖入衰退，因此需要构建更广泛的全球合作机制。 朴胜赞则表示，中美关税冲突已超越传统贸易争端，更像是一场新冷战的前奏。特朗普政府推行关税政策的另一目的，是遏制中国企业通过第三方市场绕道出口，并倾向于打造一个多边施压的联盟体系，这与拜登政府所倡导的方式明显不同。 他还提到，近期美国将对华遏制策略从关税工具转向金融领域，意图通过推动人民币升值来削弱中国出口竞争力，进而为美国制造业复苏创造条件。 在韩国应对策略方面，朴胜赞表示，随着局势演变，美国势必将更强烈要求盟国加入遏华联盟。在此形势下，韩国政府必须在中美之间保持战略自主性与外交平衡，并在清晰认知国际形势和国内资源条件的基础上，制定灵活而前瞻的地缘战略布局。

韩国交易所20日公布的数据，截至本月18日，黄金现货市场的日均交易额达到509.16亿韩元（约合人民币2.6093亿元），较去年日均交易额（115.23亿元）激增341.85%。 从月度数据来看，去年12月黄金日均交易额仅为194.43亿韩元，尚未突破200亿韩元大关。但进入2024年后，1月交易额增至250.92亿韩元，2月更是飙升至809.13亿韩元。虽然3月（517.42亿韩元）和4月（400.86亿韩元）有所回落，但仍显著高于去年同期水平。 在交易量方面，截至本月18日，黄金日均交易量达353.6公斤，同比增长241.45%。这一增长主要受国际金价持续走强推动。数据显示，纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格17日收于每盎司3328.40美元，而16日更创下3346.40美元的历史新高，较去年年底上涨26%。 专家普遍认为，在短期内全球资金将持续流入黄金市场，推动金价维持上涨态势。iM证券分析师朴相贤（音）指出：“中美贸易摩擦加剧削弱了市场对美元的信心，导致美元走弱而金价走强。此外，中国正在减少美国国债的持有量，同时增加黄金储备，这些因素都可能为金价进一步上涨提供支撑。” 【图片提供 韩联社】

近来韩国免税行业低迷，乐天、新罗、新世界和现代等大型免税企业去年交出的成绩单都不尽人意，中小企业景福宫免税店却实现连续盈利，呈现出“有人欢喜有人愁”的局面。业内分析认为，景福宫免税店凭借同时经营出入境免税店、租金负担较小等优势，成功提高盈利能力。 韩国金融监督院电子公示系统17日数据显示，景福宫免税店去年营收2135亿韩元（约合人民币11.52亿元），同比增长5.6%。营业利润较前年的190亿韩元下降28.4%，为136亿韩元，但自2022年由亏损扭转为100亿韩元的盈利后，已连续三年保持百亿韩元以上盈利水平。 与此形成鲜明对比的是，受汇率上涨导致的本土顾客减少、租金压力，以及主要顾客来源地中国经济疲软等因素影响，大型免税企业纷纷出现数百亿至千亿韩元的营业亏损。去年四大免税企业的营业亏损规模分别为乐天免税店1432亿韩元、新罗免税店697亿韩元、新世界免税店359亿韩元、现代免税店288亿韩元，总计2800亿韩元。 景福宫免税店隶属餐饮企业Entas集团，该集团专营韩餐“景福宫”、日餐“札幌”、中餐“八珍香”等品牌，并截至去年经营仁川国际机场1、2号航站楼的出入境免税店、金海机场入境免税店和清州机场出境免税店。业内普遍认为，景福宫免税店业绩持续增长的关键在于持有大型企业无法涉足的多个入境免税业务权限。 免税行业相关人士表示，不少旅客在海外未能购买礼品，因此会把入境免税店视为“最后的机会”。在你争我抢的出境免税业务上，企业为吸引顾客往往无法避免价格竞争，但在仅有中小企业参与的入境免税业务中，提升利润也不会影响销售，因此盈利能力更强。 实际上，景福宫免税店商品销售成本占比从2021年的52%降至2022年与2023年的平均49%，相比上市公司新罗酒店57%至60%的成本率要低近10个百分点。也就是说，同样销售一件价值100万韩元的商品，利润要高出约10万韩元。此外，景福宫免税店还获得金海机场出境免税业务权限，自今年2月起正式运营，预计会进一步推动业绩增长。 景福宫免税店缴纳的租金相对较少也是业绩良好的另一原因。固定成本较低时，商品营收上涨，利润随之提高。景福宫免税店2023年租金支出703亿韩元，2024年为753亿韩元。包括新罗Stay酒店和免税业务租金在内的新罗酒店租金同期则从4719亿韩元暴增至7040亿韩元。考虑到新罗免税店自2023年下半年起重新在仁川机场运营，当年免税业务租金估计在2000亿韩元左右，是景福宫免税店的两倍以上。 仁川机场免税店的租金根据投标商预计的客单价乘以机场旅客数量计算得出。中小免税企业规模不及大型企业，因此基本单价较低。同时，中小企业中标后可以通过担保书代替现金缴纳租赁保证金，初期进入门槛相对较低。业内人士指出，行业整体不佳时保守预估的客单价也难以实现，业界普遍反映租金负担沉重，但涉及各方立场差异，租金问题依旧较为敏感。 金海国际机场景福宫免税店【图片来源 景福宫免税店】

韩国政府预计将于下周决定是否延长原定于本月底到期的燃油税弹性税率临时下调措施。尽管国际油价近来呈下降趋势，但高汇率水平依然导致实际燃油费用负担加重，政府目前已进入最后阶段的慎重考虑，权衡是否延长该措施。 据韩国相关部门15日消息，企划财政部将在综合考虑油价、汇率和物价等多重因素后，于下周作出最终决定。政府已将“延长现有下调措施”、“部分恢复税率后延长”以及“下调措施到期终止”三种方案纳入讨论范围，并正在评估各方案对物价和税收的潜在影响。 其中，鉴于国际油价持续下行，部分上调弹性税率的方案亦在讨论之中。自2021年底以来，政府已多次根据油价与物价状况延长燃油税下调措施，此次若继续延长，将是第15次延长该政策。 目前，燃油税弹性税率已将汽油税率下调15%，柴油和液化石油气(LPG)丁烷税率下调23%。与原税率相比，汽油每升便宜122韩元（约合人民币0.6元），柴油每升便宜133韩元。 国际油价因全球经济衰退忧虑持续波动，已跌至四年来最低水平，导致国内加油站汽油和柴油的周平均价格连续9周下跌。鉴于油价下行趋势，终止燃油税下调措施的可能性逐渐增大。 然而，韩元兑美元汇率仍维持在1400韩元以上，这一高汇率水平持续推高了实际油价。高汇率的影响使得石油类产品价格上涨，成为推动整体物价上涨的重要因素之一。根据统计数据，上月消费者物价同比上涨2.1%，其中石油类产品价格的上涨率为2.8%。 韩国企划财政部相关负责人表示：“截至目前，政府尚未就是否延长燃油税下调措施作出最终决定，正在综合考虑油价、汇率和物价等因素，开展各项方案的研讨。” 首尔市某加油站一景【图片来源 韩联社】

中国自2016年“萨德”风波后实施的所谓“限韩令”近来出现明显松动迹象。K-POP专辑对华出口大幅增长，韩国偶像艺人的在华官方活动也开始逐渐获批。在“限韩令”解除的期待下，韩国娱乐公司股价显著上涨，增长放缓的K-POP企业正在把目光重新投向中国市场。 据韩国关税厅（海关）日前公开数据，今年1至2月韩国对华音像制品出口规模达到925万美元，是去年同期261万美元的3.5倍。音像制品月度出口数据波动较大，但从长期趋势来看，去年9月至今年2月的6个月间，对华出口规模累计达到3152万美元，同比（1365万美元）增长两倍以上。同期对日本出口从5017万美元降至4173万美元，对美国出口也从3019万美元降至2585万美元，形成鲜明对比。 与此同时，韩流艺人的在华活动也正在恢复。本月12日至13日在海南举行的Waterbomb Hainan 2025音乐节，几乎成为一场K-POP盛宴。出演阵容包括SM娱乐打造的华语偶像团体威神V（WayV），以及朴宰范（Jay Park）、Ailee、Tiger JK、尹美莱、Tablo、pH-1、前少女时代成员Jessica、前miss A成员孟佳等。上述艺人多数并非韩国国籍，但都是韩国流行音乐产业的代表人物。 Waterbomb Hainan 2025音乐节出演阵容【图片来源 海口市旅游和文化广电体育局】 此外，韩国国籍K-POP偶像也陆续开始现身中国。知名女团TWICE与IVE近一两个月先后在上海举办粉丝见面会，尤其TWICE是在2015年底中国台湾成员周子瑜在综艺节目中挥舞中华民国国旗引发争议后，时隔九年首次在中国与粉丝线下见面。 “限韩令”解禁预期在资本市场上早已显现。韩国四大娱乐巨头HYBE、SM、JYP与YG的股价自去年9月以来上涨50%至100%。其中，HYBE股价在本月4日收于26.4万韩元，较去年9月最低点上涨52%；SM表现尤为突出，股价飙升至10.98万韩元，涨幅高达99%。业内人士表示，SM拥有aespa、NCT、EXO等在华人气极高的组合，因此SM有望成为“限韩令”解绑后最先受益的公司。 韩国娱乐公司最期待的还属中国演出市场的巨大潜力。2016年男团BIGBANG在中国巡演29场，共吸引超50万人次观众。业内预测，一旦“限韩令”全面解除，BTS、Seventeen等顶级组合吸引类似规模的观众群体并非难事。 以演出门票每张约500元人民币计算，50万人次观众即2.5亿元人民币的直接收入。作为对比，SM娱乐去年全年演唱会收入也仅约为1200亿韩元（约合人民币6亿元）。KB证券研究员李善华（音）指出，中国大陆目前拥有36座可以容纳5万人以上的演出场馆，如果韩流艺人重返中国舞台，韩国娱乐公司有望额外吸引超过100万人次的观众。 上月20日，人气女团IVE在上海举办粉丝见面会，与到场粉丝合影。【图片来源 IVE官方X账号】 在此背景下，韩国顶级演员李政宰与郑雨盛近日现身北京，引发外界高度关注。据悉，两人在北京访问阿里巴巴集团旗下娱乐公司，并与高层进行会面。目前，娱乐业务是阿里巴巴集团正在培育的六大核心板块之一，包括视频平台优酷、影视公司阿里影业，以及票务平台大麦网。值得一提的是，阿里影业曾经参与制作2019年荣获奥斯卡最佳影片的美国电影《绿皮书》。 实际上，李政宰与郑雨盛不仅是演员，两人还共同创办经纪公司Artist Company，因此本次访华可能意在推动中韩之间的影视合作。对此，Artist Company方面回应称，此行是为了与一直保持交流的中国娱乐企业进行业务会谈。 另外，李政宰与郑雨盛此次北京之行的消息在中国社交媒体上也迅速传播开来。两人与中国知名女演员周冬雨共同现身北京知名雪茄吧，引发粉丝热议。本次三人会面成为中韩娱乐行业互动频率正在迅速提升的一大象征。 随着中国市场的逐步开放，韩流文化终于迎来久违的回归契机。从音像出口、现场演出，到影视合作、明星交流，韩国娱乐产业正在全面作好重返中国舞台的准备。在不久的将来，中韩两国之间的文化交流或迎来一个新的活跃周期。

随着物价持续上涨，韩国首尔大学街一带的寄宿家庭需求激增，部分地区甚至出现“一房难求”的现象。在龙山区的一家寄宿家庭，三层楼全部作为寄宿用房，目前仅剩一个空房间。房东表示：“今天已经有两位客人来看房了，预计周六还会有一人前来。最近最近前来咨询的人明显增多。” 寄宿家庭曾是上世纪90年代末、无法入住学生宿舍的大学生们主要的居住选择。当时，单间公寓尚未普及，且房型多为简易房间，远不如如今现代化的一居室。然而，伴随经济低迷和物价高涨，寄宿模式正在韩国大学街悄然回归。 根据寄宿家庭信息平台Momstay的数据，今年1月至2月，寄宿家庭预订量达426件，较去年同期增长两倍以上。特别是以首尔主要大学街为中心，寄宿需求呈明显上升趋势。租客群体涵盖大学生、备考考生、外籍留学生及单身上班族等多种类型。 在高物价时代，能够按时吃饭是不少人选择寄宿家庭的主要原因之一。大学街周边寄宿费用平均在每月50万至60万韩元（约合人民币2500至3000元）之间，考虑到包含早餐与晚餐，这一价格被认为“物有所值”。此外，与需缴纳高额押金的单间公寓不同，多数寄宿房无需押金，或仅需不到200万韩元，大幅减轻了租房者的经济压力。 在龙山经营寄宿家庭15年的李知慧（音）表示：“从去年12月开始就一直满房，咨询量比去年明显增加。随着物价与月租齐涨，越来越多的人转而关注寄宿房。” 数据显示，首尔主要大学街一带的房租在过去一年间呈现双位数增长，令学生的租房负担加重。与此不同，多数寄宿家庭多年来并未上调租金。房地产平台Dabang的资料显示，以今年1月为基准，大学街一居室（专用面积33平方米以下）的平均月租为57.4万韩元，较去年同期上涨了11.6%；平均管理费为7.2万韩元，同比上涨了20%左右。 以新村大学街为例，目前一居室月租已较去年上涨近10万韩元，达60万韩元左右。相比之下，寄宿家庭不仅仍每日提供两顿饭，而且多年未涨价，不要求高额押金，因此深受大学生欢迎。 在城北区经营寄宿家庭的金圣林（音）表示：“房租自疫情前起就未曾调整，考虑到学生的经济压力，确实难以涨价。”居住在龙山区的大学生崔智喜（音）也说道：“现在学生们越来越喜欢吃寄宿房的饭了，房东虽然每天做很多，但还是很快被吃光。” 随着线下授课和校园生活逐渐恢复，价格亲民的寄宿房迎来新一轮热潮。同时，由于对“全租房诈骗”的担忧，许多大学生开始将目光转向寄宿家庭。 房地产业相关人士指出：“寄宿家庭不仅是安身之所，更是走入陌生都市的一种心理依托。但从另一个角度看，寄宿文化的回归也反映出当前大学生居住环境的严峻现实。这并非只是潮流，更是一种无奈之选。” 在首尔冠岳区某大学街的公交车站张贴着寄宿家庭的传单【图片提供 韩联社】

在美国总统唐纳德·特朗普推行的关税政策影响下，全球贸易不确定性持续升温，带动海运需求走弱、运价回落，这一变化使韩国两大电子巨头三星电子和LG电子对盈利前景持审慎乐观态度。尽管关税壁垒和保护主义趋势仍可能加重经营环境压力，但分析认为，海运成本回落预计将在短期内缓解两家企业的盈利压力。 据业界6日消息，三星电子和LG电子去年在物流方面的总支出达6.0712万亿韩元（约合人民币303亿元），同比增加逾1.6万亿韩元。其中，三星电子物流费用同比激增71.9%，达到2.9602万亿韩元；LG电子同比增长16.7%，为3.111万亿韩元。业内指出，两家公司物流成本的显著上升，主要源于海运运费的大幅上涨。尤其是电视、冰箱等大件家电产品，对运价波动尤为敏感，成为推高成本的关键因素。 代表全球海运运价走势的上海集装箱运价指数（SCFI）去年全年平均值为2506点，同比上涨149%。但今年以来，受美方加征关税以及市场对贸易萎缩的担忧影响，海运价格大幅回落。SCFI指数自去年12月的2373点跌至上月21日的1293点，本月3日小幅反弹至1393点，这是自2023年12月以来首次跌破1500点。市场普遍预计，该指数短期内仍可能跌破1000点。 随着运价下行，企业去年受物流成本上升所承压的盈利状况有望得到缓解。KB证券研究员金东元（音）指出，受全球船舶供给过剩影响，预计LG电子今年的物流支出将较去年减少逾6000亿韩元。 一位家电行业人士表示：“虽然物流成本回落在一定程度上缓解了盈利压力，但企业更关注如何在全球贸易格局变化中维持竞争力，尤其是在应对美国关税政策和消费需求疲软等方面，仍需保持高度警惕。” 3日下午，釜山港码头上堆积的集装箱。【图片来源 韩联社】

2日，首尔瑞草区某大型超市陈列的火腿和培根。【图片来源 韩联社】 韩国近期面临食品价格全面上涨的压力，加工食品、畜产品、水产品及餐饮价格居高不下。特别是3月份，面包、火腿、辛奇、饼干等加工食品价格出现明显上涨，进一步加重了普通家庭的经济负担。业内分析指出，此次价格上涨主要受到进口原材料成本上升及汇率波动等因素影响，同时当前政局变动也对政府调控能力形成一定制约。 3日，统计厅发布的《3月消费者物价动向》资料显示，3月加工食品价格同比上涨3.6%，创自2023年12月（4.2%）以后15个月来的最高涨幅。同期，消费者物价上涨率为2.1%，其中加工食品贡献了0.30个百分点。此外，外出就餐（0.42%）、畜产品（0.07%）、水产品（0.05%）等品类也推动了物价上涨。 从具体品类来看，辛奇（15.3%）、火腿培根（6%）、鱿鱼丝（40.3%）、调味海苔（17.9%）、酱油（8.7%）、香油（8.6%）、食醋（8.%）、食用油（6.2%）、调味酱（11.5%）、冷冻食品（6.9%）等传统食品价格涨幅显著。受国际原材料价格影响，面包（6.3%）、蛋糕（5%）、巧克力（15.5%）、饼干（7.9%）、茶（25.4%）、果酱（7.7%）、辅食（11.1%）、果汁（7.9%）、豆奶（7.4%）、碳酸饮料（7.3%）等休闲食品也呈现明显上涨趋势。 据分析，此次价格上涨主要源于年初以来各大食品企业的连续调价行为。根据企划财政部提供的资料显示，大象集团于1月对蛋黄酱等系列产品实施了平均19.1%的价格上调，随后乐天沃食品在2月将糕点类产品价格整体提升9.5%。农心在3月对方便面等主打产品实施了平均7%的涨价措施。希杰第一制糖计划将于本月内对便利店销售的产品进行月11%的调价。南阳乳业则采取分阶段调价策略，酸奶产品已于3月完成10%的价格上调，而饮料产品计划于4月实施新的价格方案。此外，巴黎贝甜（5.9%）、SPC（5.9%）、多乐之日（5%）等面包业也在2至3月份一致上调了产品价格。 统计厅经济动向统计审议官李斗元（音）表示：“加工食品物价指数从2月的2.9%上升至3月的3.6%，反映出近期生产成本上涨逐步传导至终端价格。预计4月份啤酒、方便面等部分加工食品价格仍将维持上涨态势。" 针对近期食品价格普遍上涨的现象，社会各界反应不一。部分消费者对食品企业的调价行为提出质疑，认为主要食品制造商可能利用当前政治局势下政府市场监管能力相对减弱的时机，集中实施价格上调措施。然而，食品业界表示，此次价格调整主要源于多重外部经济因素的综合影响，包括持续走高的汇率水平、国际原油价格波动以及全球异常气候现象导致的原材料供应不稳定。业内人士表示，韩国加工食品生产所需的核心原料砂糖、可可、棕榈油和咖啡等高度依赖进口，使得产品价格对国际汇率波动和原材料市场变化极为敏感。并强调，近期企业的价格调整决策主要基于近年来持续累积的成本压力等客观因素，与当前政局变化并无直接关联。 针对当前形势，政府已采取多项措施稳定物价，包括扩大进口原材料配额关税适用范围，并与食品行业保持密切沟通。企划财政部物价政策课长任慧英表示："政府正积极与业界协商，力求通过推迟调价时间、分阶段实施等方式，尽可能控制调价幅度和范围。"