韩国银行在连续两次上调基准利率后，市场对其对股市的影响产生了关注。 韩国银行金融货币委员会于27日召开货币政策方向会议，将基准利率从原来的年2.75%上调至3.00%，上调幅度为0.25个百分点。这是继上个月将利率从2.50%上调至2.75%后的连续加息。韩国银行历史上连续加息的案例屈指可数，而此次在加息周期初期连续上调则是首次。 此次韩国银行的决定背景是强劲的经济增长势头。今年第二季度实际国内生产总值（GDP）增长率较上季度增长0.6%，保持正增长。因此，韩国银行将今年的经济增长率预期从2.6%大幅上调至3.3%。明年的增长率也上调至2.9%。 随着韩国银行因经济向好而加快“鹰派”（偏向紧缩货币政策）步伐，股市立即感受到紧张和冷空气。 通常，加息会增加企业的利息负担，并吸收市场流动性，对股市产生负面影响。尤其是连续加息导致资金筹集成本急剧上升，可能引发边际企业业绩恶化的担忧，并导致个人投资者的投资心理萎缩，从而加大KOSPI和KOSDAQ指数的下行压力。 这一消息传出后，在线社区和股市投资者之间就未来股市的影响和经济波动展开了激烈的讨论。 一位网友表示：“正因为这个原因，KOSPI现在又在大幅下跌。”他担心短期内股市下跌会对投资心理造成直接打击。 也有声音指出实体经济和个体经营者的痛苦。大多数网友认为，高利率导致消费萎缩，“只有个体经营者和无房者在受苦”，并批评道：“政府通过消费券等方式撒钱，而韩国银行却在加息，政策步调不一致，导致底层和边际企业受到损害。” 另一方面，也有观点积极看待韩国银行的预防性物价控制决策。有些人认为：“如果现在不控制物价，将来会更严重。”因此对加息的必要性给予了高度评价。另一位网友则表示：“李昌镐行长在物价稳定方面处理得非常干脆，这是为了长期经济稳定而不得不采取的措施。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府正在加快建设作为大规模半导体投资核心基础设施的用水供应网络。从正在推进的新半导体产业园区的霍南地区到已经开展项目的龙仁，政府将检查各地的推进情况，并加强相关机构之间的合作，以确保在企业生产设施投入运行时能够及时供应用水。气候能源环境部于26日和27日对霍南地区新半导体产业园和龙仁半导体产业园的用水供应项目进行检查。此次检查考虑到半导体产业的特点，工厂运行需要大量稳定的用水。即使产业园区和生产设施完工，如果所需用水未能及时供应，实际生产进度可能会受到影响，因此政府计划共同管理企业投资和用水基础设施建设的时间表。气候部第一副部长金汉胜于26日上午在荣山江流域环境厅主持霍南地区新半导体产业园用水供应检查会议。会议上，来自全南光州特别市、韩国水资源公社、韩国水力发电、韩国环境公团、韩国农渔村公社等相关机构的代表出席。各机构将确认各自负责的具体项目进度，并集中讨论未来所需的调查、设计、各类许可程序及项目资金保障方案等。为大规模产业园区提供水源，从水源保障到水处理设施和管道等相关设施的建设都需要相当长的时间。由于中央政府和地方政府以及多个公共机构都参与项目，因此在初期阶段就协调各机构的项目时间表也显得尤为重要。政府之所以在项目初期就将相关机构聚集在一起检查进展，正是因为如果在用水设施建设过程中出现许可或资金筹集的延误，可能会影响整个产业园区的建设进度。27日，检查将在龙仁市政府继续进行。龙仁项目自2023年开始推进。此次会议将确认迄今为止的项目进展情况，并共享与京畿道、龙仁市、韩国水资源公社等相关机构的未来半导体制造设施运行时间和用水供应时间的信息。特别是将重点确认项目推进过程中所需的各类许可和机构间的协作事项，以确保用水设施建设不落后于企业投资时间表。气候部计划今后继续检查主要半导体产业基地的用水供应项目。因为要使对半导体产业的大规模投资真正转化为工厂建设和生产，及时保障工业用水和电力等基础设施至关重要。金副部长表示：“半导体产业的大规模投资要转化为实际生产，电力和用水等核心基础设施的及时建设至关重要，我们将与相关机构紧密合作，确保半导体产业园所需的用水能够按企业投资时间表顺利供应。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在NVIDIA业绩发布前夕，国内股票社区中关于三星电子和SK海力士股价将大幅下跌的讨论不断升温。 有观点认为，三星电子和SK海力士在下一个交易日可能会最大跌幅达到20%，引发投资者的激烈讨论。 26日，一则帖子在国内某在线股票社区上发布，内容称：“明天三星电子和SK海力士将触发卖出侧卡，预计下跌20%。” 发帖者A表示，NVIDIA的业绩发布可能会导致所谓的“半导体泡沫”破裂，预测三星电子股价将跌至5万韩元，SK海力士将跌至20万韩元。他认为，AI产业的预期与实际企业价值之间可能存在较大差距。 然而，关于特定交易日三星电子和SK海力士同时下跌20%的预测，目前缺乏客观依据。因为AI投资的过热与个别股票的短期暴跌并不能简单等同。 因此，社区内对此观点的看法不一。 一位投资者表示：“NVIDIA的业绩比未来AI投资规模和指引更为重要。”他认为，如果大型科技公司的AI投资减少，半导体股也可能受到冲击。 相反，有人反驳道：“AI泡沫的担忧与三星电子和SK海力士一天内下跌20%是完全不同的问题。”他们认为，这种预测可能是在业绩发布前过度渲染恐慌。 还有其他用户指出：“最近半导体股确实经历了调整，但直接将其与暴跌联系起来并不合理。”并表示，如果NVIDIA的业绩超出市场预期，反而可能恢复半导体投资者的信心。 与此同时，市场对NVIDIA业绩的预期仍然较高。市场预计2027财年第二季度的收入将达到约920亿美元，未来AI数据中心投资和下一代产品需求被视为关键变量。 最终，这一“20%暴跌论”被认为是围绕AI半导体高估争议的一个情景。实际股价的走向将取决于NVIDIA的业绩、数据中心收入、未来指引以及大型科技公司是否持续进行AI投资等因素。

下周国内股市将面临多重重大变量的影响。三星电子和SK海力士等半导体大型股的股东回报预期，加上韩国银行的基准利率决定、美国英伟达的业绩发布以及杰克逊霍尔经济政策研讨会的召开，均将对市场产生重要影响。 特别是最近引发市场热议的SK海力士大规模自购股票及注销计划，是否会在下周继续为半导体股注入动力，备受关注。 SK海力士40万亿韩元自购股票，‘股东回报效果’有多大 ​​​​​​​ SK海力士于19日的董事会上决定以约40万亿韩元的规模回购股票并全部注销。这是韩国上市公司历史上最大规模的自购股票及注销。 公司公布的新股东回报政策显示，将在2025至2027年期间将50%以上的自由现金流（FCF）回馈给股东。证券界普遍认为，此次自购股票注销将减少发行股票数量，从而提高每股价值和每股收益（EPS）。 实际上，SK海力士在宣布大规模股东回报后表现强劲，三星电子也因股东回报预期的扩散而同步上涨。21日，三星电子收盘上涨3.87%，报281,500韩元，SK海力士上涨2.31%，报1,730,000韩元。 因此，下周国内股市的一个重要观察点将是“三星电子和SK海力士能否继续引领KOSPI的上涨”。 “下一个是三星电子吗？”期待感是否已反映在股价中 ​​​​​​​ 随着SK海力士推出40万亿韩元的股东回报计划，市场的关注自然转向了三星电子。 特别是市场普遍预测三星电子将在本月召开董事会，公布包括特别股息在内的新股东回报方案。 目前，三星电子根据2024至2026年的股东回报政策，利用50%的自由现金流作为股东回报资金。由于今年是现行政策的最后一年，市场对新股东回报政策的关注度增加。 一些报道甚至预测新股东回报规模可能达到100万亿韩元左右。然而，这仅是市场目前的预测和报道，实际规模和方式仍需等待三星电子的正式公告。 投资者需要关注的不是单纯的“利好还是利空”，而是期待感已经在股价中反映了多少。 三星电子和SK海力士近期因股东回报的期待而大幅上涨。如果后续有好消息发布，但市场已经提前反映了大部分利好，可能会出现套利实现的情况。 8月27日韩国银行货币政策委员会，利率也是变数 ​​​​​​​ 下周的日程并不仅仅关注半导体股。 韩国银行金融货币委员会将于27日决定基准利率。目前基准利率为2.75%。问题在于市场的预期并不统一。 一些机构预计基准利率将维持不变，但最近也有观点认为由于家庭债务和物价等原因，可能会再加息0.25个百分点。 从投资者的角度来看，若对降息的期待增加，股市通常会表现积极；而若对加息的担忧加大，则会带来压力。 特别是利率上升可能对成长股和科技股造成相对压力，因此已经大幅上涨的半导体股在利率决定后将如何反应也值得关注。 英伟达业绩与杰克逊霍尔会议，最终美国是最后的变数 ​​​​​​​ 下周后半段将有可能同时影响国内外股市的事件。 首先，英伟达将于26日发布2027财年第二季度业绩。英伟达已正式确认于26日进行业绩发布及电话会议的安排。 英伟达业绩的重要性在于，其业绩被视为AI投资热潮持续的信号，可能对半导体投资情绪产生积极影响。 反之，若业绩未能达到市场预期或未来展望减弱，则不仅会对美国科技股造成压力，也可能对国内半导体股产生负面影响。 那么下周股市会涨还是会跌？ 从目前的情况来看，股市上涨的可能性稍显偏重，但这一周的波动性也可能相当大。 SK海力士的40万亿韩元自购股票及注销在国内股市中是极为罕见的强大股东回报材料。再加上三星电子的额外股东回报期待，可能会激发对半导体大型股的投资情绪。 然而，考虑到三星电子和SK海力士近期已经大幅上涨，套利实现的可能性也需要留意。 最终，下周股市的关键在于“是否有利好”，而不是“利好是否存在”。 尤其是如果英伟达的业绩满足市场预期，韩国银行的利率决定和杰克逊霍尔会议传递出比市场预期更为宽松的信号，那么以半导体股为中心的上涨趋势可能会持续。 反之，如果英伟达的业绩或展望未能达到预期，或加息担忧加剧，则可能会出现以近期大幅上涨的半导体股为中心的套利实现情况。 但对于特定股票的涨跌不应做出绝对判断，而是需要对近期大幅上涨的半导体股保持对进一步上涨和套利实现的双重关注。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在光复节替代假期期间，韩国股市休市一天，市场关注8月18日三星电子和SK海力士的股价走势。 美国股市中，内存半导体股持续强劲，预计18日国内半导体股将相对强劲开盘。然而，考虑到近期国内股市和内存股短期内急剧上涨，获利回吐的可能性也被提及。 美国市场再度升温的内存股……SK海力士ADR也上涨 ​​​​​​​ 最引人注目的是在美国纳斯达克上市的SK海力士ADR（代码SKHY）。 SK海力士ADR在8月14日以166.33美元收盘，较前一日上涨0.40%。特别是近期内存股整体投资情绪迅速改善，值得关注。 在美国内存股中，美光和闪迪的上涨势头尤为明显。美光在14日上涨超过2%，闪迪也持续强劲。这是因为闪迪在投资者活动中提出了长期的销售和盈利目标，从而推动了对内存市场的乐观预期。 尤其是闪迪在发布长期增长展望后，股价大幅上涨，美国市场对内存股整体再次尝试进入牛市。 国内市场已出现‘三电合一’的急剧上涨……18日是否有进一步上涨空间 8月14日，国内股市同样由半导体股引领。 KOSPI指数上涨2.41%，收于6977.34点，逼近7000点。外资资金流入半导体股，三星电子和SK海力士双双上涨。SK海力士上涨3.26%，收于164万5000韩元，三星电子上涨2.43%，收于27万4500韩元。 特别是SK海力士在今年7月在美国纳斯达克上市ADR后，国内投资者可以直接在美国市场交易。SK海力士ADR的结构是将一股原股拆分为10个ADR进行交易。 因此，在国内股市休市期间，美国的SK海力士ADR有所波动，预计18日国内原股将部分跟随其走势。 然而，将ADR价格简单套用到国内股价上需谨慎。因为ADR与原股的交易时间不同，并且受到汇率、供需和美国市场的流动性等因素的影响。实际上，SK海力士ADR有时会显示出相对于国内原股的显著溢价。 三星电子的‘ADR期待’不如半导体市场状况重要 三星电子的情况略有不同。 近期由于SK海力士在美国上市，市场猜测三星电子可能会推进美国ADR，但该公司对此进行了正式否认。三星电子在上个月的业绩发布会上表示，目前对新资金筹集目的的ADR需求不高，暂时不考虑发行ADR。 因此，18日三星电子可能会更直接受到美国半导体行业、内存价格、外资供需、韩元兑美元汇率等因素的影响。 问题在于美国股市整体并未与半导体股同向波动。 8月14日，美国股市因消费指标疲软和中东地区地缘政治不安等因素小幅下跌。标准普尔500指数下跌0.17%，纳斯达克下跌0.28%，道琼斯指数下跌0.20%。尤其是应用材料公司尽管业绩良好，但因预期过高而下跌超过5%，部分半导体股如博通也表现疲软。 相反，内存股的投资情绪相对坚挺。美光继续上涨，SK海力士ADR也在166美元附近收盘。 最终，18日国内股市的关键在于‘美国股市整体’与‘内存半导体的相对强势是否持续’。 从当前趋势来看，18日三星电子和SK海力士有较强的开盘可能性。 特别是SK海力士的美国ADR在国内市场休市期间仍然交易，因此投资者可以参考的实时价格信号几乎是唯一的。如果美国的SK海力士ADR和美光等内存股继续上涨，国内市场也可能再次吸引买盘。 然而，涨幅可能会受到限制。国内股市在14日之前连续五个交易日上涨，KOSPI在一周内上涨了11.5%。如果出现短期急剧上涨后的获利回吐，半导体股也可能会回吐早盘的涨幅。 尤其是美国股市在18日凌晨可能会继续波动，因此国内投资者在18日上午实际交易时，可能会出现意想不到的变量。 目前的预期是‘开盘上涨的可能性较高，但应关注盘中供需’的局面是最现实的。 如果SK海力士的美国ADR继续强劲，可能会对国内原股产生积极信号。三星电子如果继续期待内存市场改善和外资供需，也有可能实现同步上涨。 最终，18日国内股市投资者的目光将集中在KOSPI是否突破7000点，以及‘三星电子和SK海力士将如何反映美国内存市场的利好’。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府决定放宽包括半导体在内的二次电池和生物等高科技产业的监管，积极支持企业投资。此举旨在加快推进“三大超级项目”，解决企业面临的困难。政府预计通过支持用人半导体集群工厂等措施，将带来约4.2万亿韩元的投资效应。 政府于13日召开了由副总理兼财政经济部部长具允哲主持的紧急经济总部会议及经济关系部长会议，发布了“以现场为中心的企业投资与创新支持方案（第一阶段）”。该方案是基于企业、地方自治团体及行业协会提出的困难，经过相关部门协商后筛选出的可改善项目。 首先，政府将放宽对龟尾和浦项国家产业园区内二次电池回收企业的行业限制。目前，二次电池制造业可以入驻，但从废旧电池中回收关键矿物的再资源化行业被归类为废物相关行业，难以入驻。政府将把再资源化的锂、镍、钴、锰、石墨等中间和最终材料制造业纳入入驻对象，并在2026至2027年间支持约1000亿韩元的新投资。 财政经济部相关人士表示：“我国也正处于电动车废旧电池开始大量产生的阶段，而锂、镍、钴在我国并不具备开采条件，因此需要发展关键矿物的再资源化业务。”他还指出：“如何发掘和利用二次电池制造前阶段的矿物，将构建完整的价值链和资源循环生态系统。” 在半导体领域，政府将调整用人半导体集群工厂扩建过程中出现的建筑许可问题。目前的制度要求在现有工厂扩建需求出现时，必须修改现有建筑许可。如果在追加扩建过程中反复修改许可，可能导致现有工程停工，这是企业面临的困难。 政府将推动在一定规模以上的产业园区内，扩建建筑物可与现有建筑许可分开申请新许可。通过此举，约2.5万亿韩元的现有投资将得以提前推进。 此外，政府还将为半导体材料、部件和设备企业提供税收优惠，以支持其实证。政府计划对为半导体材料和设备企业运营测试平台的非营利法人所接受的财产等免征赠与税。相关实证项目的投资规模约为8000亿韩元，具体的税负减免金额将在实际赠与发生时确定。 在五常科学产业园区，政府将支持将清州市拥有的绿地变更为工业用地，以促进生物制造设施的扩建。此举将支持约5300亿韩元的投资。在益山国家食品集群，政府将扩大分销率较低的饮料制造业用地至食品饮料制造业，以促进约3500亿韩元的投资。 政府还将调整高科技产业和机器人领域的监管。将明确协作机器人在与人类同一空间内工作的安全标准，并在明年上半年制定详细的指导方针。目前的工业安全卫生规定原则上要求固定式机器人安装高度超过1.8米的围栏。 劳动部相关人士表示：“现场反馈中存在不明确的部分，国际标准也发生了变化。”他表示：“为了减少现场不便，我们将明确规定并反映新的标准，制定详细的指导方针。” 在半导体、二次电池、显示器、生物、机器人和国防等六个高科技战略产业中，将引入基于火灾安全性能的计算机模拟等设计。半导体工厂的城市燃气完工检查时间将从原来的7天缩短至3天，并免除部分检查项目。 产业园区入驻监管也将放宽。所有行业的入驻将被允许，限制行业计划区域的指定上限将从工业用地的30%扩大至50%，行业特例区域指定所需的土地所有者同意要求将从三分之二降低至过半数。 政府预计，通过此次措施将带来约4.2万亿韩元的投资效应。然而，由于各项目中既包括新投资，也包括现有投资的提前实施，因此并非全部为新投资。政府计划在此次第一阶段措施之后，继续挖掘现场建议，并在第三季度制定以超创新经济引领项目和绿色产业为中心的第二阶段投资措施。

韩国电力公司正式成立了“韩国电力技术控股公司”，该公司将利用其拥有的8000多项专利和公共部门的能源技术，促进民营企业的成长。该公司旨在建立从技术转让到直接投资、实证、国内外市场开拓的全周期技术商业化体系，以培育能源领域的独角兽企业。气候能源环境部于7日在位于全南省那智市的韩国电力总部举行了韩国电力技术控股公司的成立仪式，出席仪式的有部长金成焕等人。韩国电力技术控股公司是由韩国电力100%出资成立的能源技术商业化专业子公司。该公司将把韩国电力拥有的电网、输配电、新能源和电力数据相关的8000多项专利与韩国能源科技大学等公共部门的有前景技术连接到初创企业和能源创新企业。该公司不仅限于技术转让，还将直接投资于有前景的企业，并推动技术出资和合资公司的成立。当企业进入成长阶段时，将设立规模化基金以支持后续投资。此外，韩国电力技术控股公司还将利用韩国电力的能源基础设施和数据来支持技术实证。其目标是建立一个从商业规划、技术转让到实证、投资、产品化、国内市场和海外共同进入的完整成长体系。韩国电力初期出资200亿韩元，并计划在未来五年内每年增加200亿韩元，总规模达到1000亿韩元。到2035年，目标是实现投资企业300家，管理资产3000亿韩元，投资企业价值达到3万亿韩元，并在长期内到2050年培养出10家全球能源独角兽企业。首任首席执行官为曾领导SK电信未来研发（R&D）组织的前副总裁李钟敏。他是一位在韩国电子通信研究院（ETRI）和SK电信负责人工智能（AI）和通信技术开发的技术管理专家。韩国电力计划利用其在民营技术商业化方面的经验，将韩国电力技术控股公司培养为投资专业公司。在成立仪式上，还签署了三项旨在促进能源新产业生态系统建设的合作协议。韩国电力与OCI Power、DAS Tech等7家国内太阳能逆变器制造企业达成合作，共同扩展国内制造基础。与LS电气、Hyosung重工业、HD现代电气等公司合作，在那智地区建立直流（DC）产业基地，共同推进研发、企业投资、实证和商业化。韩国电力与韩国电力技术控股公司还与包括产业银行、IBK企业银行、韩国投资伙伴和IMM投资等10家投资机构共同组成了“能源新业务投资联盟”。参与机构将共同发掘能源新产业领域的有前景技术和企业，并连接民间后续投资。气候部部长金成焕表示：“韩国电力技术控股公司应成为将公共积累的技术与市场连接起来，并将企业的创意发展为新产业的成长平台。期待在国内能源领域也能培育出独角兽企业，为韩国在全球能源和绿色产业中领先奠定基础。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于外资和机构的强劲卖出，韩国KOSPI指数回落至6300点。尤其是龙头股三星电子下跌超过6%，引发投资者的不满。 根据3日的证券市场数据，目前KOSPI指数较前一交易日下跌228.86点（-3.38%），报6370.93点。卖出主体方面，外资净卖出25,487亿韩元，机构净卖出14,344亿韩元，强力压制指数。 当天急剧下跌的主要原因被认为是此前的急剧上涨导致的“短期获利了结”。特别是龙头股三星电子较前一交易日（7月31日）下跌2万韩元（-7.6%），交易价格为24万2500韩元，急剧下滑。 根据共享的证券公司（Toss证券）问题摘要分析，三星电子下跌的原因包括：▲前一交易日急剧上涨后，短期获利了结的卖出大量出现 ▲由于东芝的业绩不佳，导致NAND闪存价格上涨的担忧减弱 ▲美国国债利率上升以及外资和机构的净卖出等多重因素的共同作用。相关企业SK海力士也下跌6.5%，交易价格为160万5000韩元，显示出半导体两大巨头的卖出压力集中。 因此，市场参与者对3日下午（后半段）是否会反弹意见不一。 专家们认为，外资和机构的净卖出规模达到数万亿韩元，短期内实现反弹并不容易，但如果指数下跌幅度超过3%，吸引以个人和养老金为主的低价买入（技术性反弹买入），则可能会部分缩小跌幅。特别是对于三星电子而言，如果分析认为NAND市场的担忧被过度反映，低价买入的资金可能会流入，从而有可能抵御指数的下跌。 另一方面，针对此次急剧下跌，在线投资者社区中出现了各种预测和阴谋论。许多网友表示“指数下午必定会反弹”，“现在是低点买入的机会”，充满希望，而部分人则对股市的剧烈波动表示警惕。 尤其是在Toss证券的一个社区中，出现了一篇题为“毁掉韩国股市的中共战略”的帖子，引发争议。该帖作者表示：“此次韩国股市的走势与2015年中国股市的走势完全相同。两者都是无序地加杠杆导致的强势市场，因此泡沫迅速破裂。”并将KOSPI指数与2015年中国股市的图表进行了比较，引起了关注。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着国内外大型科技企业的业绩发布集中在一起，证券市场在30日（韩国时间）开始关注半导体股票的走势。由于苹果、微软（MS）、Meta、亚马逊、Qualcomm等公司将陆续公布业绩，近期大幅下跌的半导体行业投资情绪能否逆转成为最大关注点。 证券市场将这一天视为“超级业绩日”。特别是三星电子将公布确认的业绩、各业务部门的详细业绩以及未来内存市场的展望，而SK海力士也预计将提供关于AI半导体需求和HBM（高带宽内存）市场的进一步指导。 在美国，微软和Meta面临着证明其AI投资成果的压力。最近，Alphabet（谷歌母公司）和特斯拉因大规模AI投资后自由现金流（FCF）表现不佳而股价波动，因此投资者将重点关注微软的云服务（Azure）增长和Meta的广告业务盈利能力是否能够抵消AI投资成本。 亚马逊同样面临AWS（亚马逊网络服务）AI需求扩大的关键变量。苹果的AI投资规模相对较小，因此预计其业绩将保持稳定，而Qualcomm则因智能手机业务放缓和苹果销售下降的预期，已经引发市场的担忧。 对于国内股市而言，美国大型科技公司是否持续进行AI投资至关重要。三星电子和SK海力士的HBM、DRAM和NAND闪存需求在很大程度上与全球AI数据中心投资直接相关。证券市场认为，如果大型科技公司继续扩大AI投资，近期大幅下跌的国内半导体股可能会受到积极影响。 然而，市场也面临不少变数。最近，中国半导体技术发展的消息和美国半导体股的疲软，加上美联储（Fed）的货币政策结果，可能会加大市场波动性。如果AI投资扩大的成本压力更加突出，半导体股可能会面临进一步调整的担忧。 市场普遍认为，此次业绩季将成为决定三星电子和SK海力士等国内半导体股短期方向的分水岭。如果AI投资扩大的内存需求得到再次确认，投资情绪可能会恢复；但如果业绩或指导未能达到预期，近期持续的下跌趋势可能会再次出现。

SK海力士的股价近期大幅下跌，曾引发热议的“海力士300万元情景”再次受到关注。 最近，各大在线社区中出现了标题为“海力士300万元可能性”的图片。 该图片中显示，SK海力士的股价要达到300万元，全球半导体企业的业绩发布必须全部超出市场预期。 特别是图片中列出了包括▲台积电 ▲三星电子 ▲谷歌 ▲SK海力士 ▲希捷 ▲微软 ▲Meta ▲苹果 ▲亚马逊在内的9家企业的业绩发布日程，并附上“9个条件全部满足，海力士将重返300万元”的说明，引起了关注。 每家企业旁边还列出了“强劲表现必要”、“业绩超预期”、“资本支出增加”、“良好的现金流”等半导体行业改善所需的条件。 然而，目前流传的图片中，已经发布业绩的台积电、三星电子、谷歌、希捷等企业旁边都被标注了红圈。SK海力士项下则画有大大的X，标注“重返300万元失败！”这实际上讽刺了该情景的破灭。 这反映出SK海力士在业绩发布后股价未能如预期反应，加之美国科技股和半导体股的疲软，导致投资者情绪低迷。 对此，网友们纷纷表示：“300万元情景也终于结束了”、“野村470万元的目标价现在也成了梗”、“市场的变数只要出错一个，情景就会崩溃”、“AI需求依然存在，但投资情绪太弱”、“半导体最终还是政策和情绪更可怕”等等。 部分投资者则表示：“虽然300万元短期内难以实现，但AI内存市场的增长趋势依然有效”，并对半导体行业的长期复苏持乐观态度。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。