钢铁的“价格表”正在从根本上动摇。传统的成本计算公式中，铁矿石、焦煤、电费和人工成本之外，新增了一个沉重的“碳”账单。 如今，生产一吨钢水所排放的二氧化碳量，已成为决定出口竞争力、全球客户采购条件和资本市场评价的重要因素。 自2026年1月1日起，欧盟碳边境调整机制（CBAM）正式实施，钢铁等相关产品的内在排放量成为了成本计算的重点。欧盟进口商需从2027年起为今年的进口量购买并提交CBAM认证书，这一负担正对韩国钢铁企业的出口价格和客户采购条件施加新的成本压力。 在这一巨大的范式转变中，韩国钢铁行业的两大巨头，POSCO与现代制铁，正处于风口浪尖。 目前，两者的竞争已不再是过去那种“谁在高炉中生产更多钢水”或“谁能以更低价格销售钢材”的单维量战。未来的钢铁霸权将取决于谁能在减少碳排放的同时，稳定地生产出高质量的盈利钢材。 为此，作为高炉绝对强者的POSCO选择了对冶炼工艺进行根本性创新，而现代制铁则借助强大的“泛现代”内部市场，建立了电炉与汽车钢板相结合的差异化转型路径。 “技术的POSCO vs 供应链的现代制铁”……截然不同的“脱碳”解决方案 12日，业内消息称，POSCO提出的胜负关键是“工艺的根本创新”。在保持现有高炉基础上巨大的生产规模和高端钢材技术的同时，积极推进氢还原炼钢、电炉和低碳原料技术的同步发展。 上个月28日，POSCO与美国气候技术公司Electra签署了低碳钢生产技术的共同开发协议。Electra拥有通过电化学反应从铁矿石中去除杂质并获得固体铁的技术，正在建设一座年产500吨的示范工厂，计划于今年投产。POSCO计划将其直接还原炼钢技术与Electra的电化学技术相结合，铺平早期商业化生产的道路。 POSCO最终希望实现的目标是“氢还原炼钢”。这一新一代工艺使用氢气作为还原剂，相比高炉大幅减少碳排放。然而，实际的碳减排效果取决于氢气的生产方式和电力的碳密集度。 POSCO在浦项制铁厂内设立了专门的开发中心，并开始建设年产30万吨的试验设备（演示工厂）。在光阳制铁厂新建的大型电炉也将成为低碳钢材的重要基础设施。 POSCO的实力源于半个世纪积累的世界一流的连铸经验和广泛的全球客户网络。然而，讽刺的是，这一庞大的体量在脱碳时代却成为了沉重的负担。由于需要彻底改造钢铁行业的规则，巨额的资本投入和漫长的耐心时间是必不可少的。 拥有越多，创新的机会成本就越高。然而，如果成功完成这一艰难的轨道修正，POSCO有望成为全球钢铁行业的新技术标准。 相对而言，现代制铁则通过“供应链的演变”进行反击。虽然在高炉的历史和规模上略逊于POSCO，但他们拥有现代汽车集团这一最可靠的强大盟友。 现代制铁推出的低碳钢品牌“HyECOsteel”是通过电炉熔化废钢和HBI等原料，再与高炉钢水混合，经过转炉工艺生产的复合产品，其碳排放比现有高炉钢材减少了20%以上。短期内将重点应用于主力汽车钢板，长期则计划通过新电炉和氢还原炼钢扩大产品范围。 现代制铁的构想已进入量产阶段，并加速推进。自今年2月起，已开始生产低碳钢板，并计划在年内将钢种认证范围大幅扩大至53种。现代汽车与起亚计划从今年开始在国内和欧洲的生产车型中部分应用低碳钢材，并逐步扩大适用的钢种和数量。 国内竞争与国际合作……“绿色钢水”不是免费的 有趣的是，在美国路易斯安那州项目中，双方的微妙关系显露无遗。 根据去年底的公告和国内主要媒体报道，现代制铁、POSCO、现代汽车和起亚已确定了美国路易斯安那州电炉钢铁厂项目的投资结构。现代制铁通过其美国子公司投资总额达580亿美元（约8万亿韩元），推动年产270万吨的钢铁厂建设。现代制铁（50%）为主导，POSCO（20%）、现代汽车和起亚（各15%）共同参与。 在国内市场上，他们在汽车钢板和后板领域展开激烈竞争。然而，国境之外的情况则截然不同。在高额关税、日益严格的碳法规和本国优先主义的强大压力下，韩国企业之间的消耗战意味着共同灭亡。“在国内竞争，但在海外团结才能生存”的冷酷现实促成了碳成本战争时代的新联盟。 当然，双方仍面临重重挑战。POSCO在本土钢铁业务中因汇率上升导致原材料成本增加，利润下降，但通过海外钢铁法人销售的扩大和成本降低，钢铁部门整体利润有所改善。现代制铁则因汇率和原材料价格上涨，第一季度营业利润较上季度大幅下降。 尽管脱碳被视为企业命运的崇高未来投资，但钢铁行业却不得不承受巨额成本压力，这一现实十分残酷。 即使提高电炉的比例，仍需解决电力成本高昂和国内电网的高碳排放系数这一根本性限制。真正的绿色钢铁不仅需要“便宜的电力”，更需要“清洁的电力”。 业内人士表示：“钢铁霸权战争并不能仅用‘环保’这一光鲜的说辞来完全解释，”并指出“成本与价格、质量与交货期，以及国家制造业的竞争力都与此息息相关，构成了行业结构的重大变革。”他进一步表示：“绿色钢水绝非免费的，客户是否愿意为低碳钢材支付溢价仍是未知数。钢铁企业的转型并不是简单的环境运动。” POSCO试图颠覆技术规则，现代制铁则在改变供应链的规则。胜者的轮廓仍然模糊。过去以高炉的温度和规模为标准的钢铁行业评判标准，如今已不再适用。 只有以最低碳排放、最高质量的钢材、最具竞争力的价格稳定生产者，才有可能主宰新的钢铁帝国。钢铁巨头之间的斗争绝不能仅仅视为企业间的市场份额竞争，这也是对韩国制造业在未来十年能否坚韧不拔的最严峻考验。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

国内涂料行业正面临困境。由于中东战争，涂料的四大核心原料中，作为基础的石脑油价格持续高涨。尽管原材料价格已飙升至无法控制的水平，但为了与建筑行业共生，涂料企业选择放弃或缩小价格上涨，导致盈利能力受到影响。 根据韩国石油公社的数据显示，截至上月底，石脑油价格已达到每桶128.56美元，同比上涨67%。主要原料的价格比去年高出50%以上，这种情况持续了一个多月，行业内出现了“逆利润”的担忧。 在成本压力下，国内四大涂料制造企业（KCC、诺鲁涂料、SP三和、江南杰维斯科）选择抑制或最小化价格上涨，共同承担痛苦。KCC原计划将涂料产品价格上涨10%至40%，现已全面撤回；SP三和将原本最高20%的涨幅降低至10%；诺鲁涂料也将部分产品排除在涨价范围外，大幅缩减涨幅；江南杰维斯科则与专业建筑公司协商调整涨价时机。这些企业于7日与国会签署了旨在减轻中小专业建筑企业负担的“共生协议”。 原材料价格的上涨对本已业绩不佳的涂料行业无疑是雪上加霜。KCC去年实现销售额6.4838万亿韩元，营业利润4276亿韩元，分别较去年下降2.6%和9.2%。诺鲁涂料的销售额为7711亿韩元，同比下降2.9%，营业利润则下降超过30%，仅为302亿韩元。SP三和的营业利润也降至95亿韩元，较去年减少一半。 由于传统涂料业务的盈利能力下降，以及对汇率和油价波动的脆弱性，涂料企业预计将加快业务多元化的步伐。 KCC正在以硅材料为基础，开拓“美容材料”市场，参加法国、中国、泰国等全球化妆品原料展，展示高功能性化妆品原料。诺鲁涂料则专注于包括13种二次电池电池材料在内的高附加值特种涂料的研发。三和涂料更名为“SP三和”，并决心超越涂料制造商，向高端化学材料企业转型。 业内人士表示：“在建筑市场低迷和原材料价格飙升的最坏条件下，新业务已不再是选择，而是生存的必然战略。然而，新业务要转化为实际收益需要时间，因此短期内由于成本压力导致的经营困难将持续。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

海关总署针对中东局势长期化导致的石油化学原料供应不安，展开了现场检查。海关总署通关局局长李振熙于11日访问了位于蔚山南区的SK地奥中心工厂，检查了包括石油化学核心原料如石脑油、甲苯等的供应情况，并听取了行业的困难。 此次访问旨在确认海关总署正在实施的通关和税收支持措施在实际现场的有效性，尤其是在中东局势长期化导致原料供应波动加大的背景下。石油化学行业对原油和石脑油的进口依赖度较高，因此对中东地区供应链的不安十分敏感。 当天，SK地奥中心的相关人士表示，由于霍尔木兹海峡的封锁，使用绕行航线导致额外运费增加，同时在供应链多元化过程中，原产地证明的管理负担也有所增加。对此，李振熙局长表示：“在使用绕行航线时，增加的运费可以从征税价格中排除，同时积极利用自由贸易协定（FTA）协定关税的事后申请、延长关税缴纳期限等税收支持措施，以减轻成本负担。” 此外，他还重点检查了入境前的进口通关、对紧急需求物品的24小时通关支持等近期实施的主要通关支持政策在实际现场的适用情况。海关总署计划未来继续扩大对国内供应不安品项的现场检查，并通过与行业的持续沟通，增强供应链应对能力。 李振熙局长强调：“近期的供应链环境不仅关乎物量的保障，更在于多快能与生产连接起来。”他表示，将灵活运用制度，确保通关环节不出现延误，倾听现场的声音，及时改进必要的部分。他还补充道：“石油化学原料的稳定供应直接关系到国家产业的维持，因此将加强与相关部门的合作，最小化供应不安因素。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着韩国航运公司HMM旗下货船“NAMU”号火灾被证实系外部袭击所致，中东地缘政治风险再度升温，市场对能源供应及产业链稳定性的担忧加剧。分析人士指出，一旦霍尔木兹海峡紧张局势进一步升级，不仅高油价压力将持续加码，韩国出口及整体产业也将承受更大冲击。 据韩国产业界11日消息，目前全球约20%至30%的原油运输须经由霍尔木兹海峡。自今年3月以来，该海域已持续两个多月处于封锁或高度紧张状态，导致韩国原油采购成本持续攀升。 韩国对中东能源依存度较高。去年进口原油中约七成来自中东，其中约95%须经霍尔木兹海峡运输，使韩国在当前局势下所受冲击尤为突出。 尽管此前受美伊谈判预期提振，国际油价一度回落，但此次船舶遇袭事件令海峡航运恢复前景再添变数。与此同时，海上安全威胁还推高了航运保险费用，并带来额外绕行成本。 目前，部分中东原油可借道红海及阿联酋富查伊拉港等替代路线供应，但在霍尔木兹海峡受阻情况下，难以从根本上缓解供需矛盾。业内普遍认为，短期内调整供应来源存在现实瓶颈，涉及油品差异及炼化设施适配等多重制约。 在能源供应趋紧的背景下，韩国物流与贸易体系压力明显抬升。海运运价上涨、船舶待港及绕行运输增加，均加剧物流延误问题。作为高度依赖出口的经济体，上述冲击可能进一步削弱整体产业竞争力。半导体、汽车等支柱产业亦难以置身事外。在出口运输及原材料采购环节，企业承受着额外的物流成本压力。以半导体产业为例，约50%的氦气等关键材料依赖卡塔尔供应，目前已现供应紧张迹象。 此外，作为石化产业核心原料的石脑油（naphtha）一旦供应受阻，将推高塑料、合成树脂及涂料等产品价格，影响或蔓延至制造业与建筑业。分析认为，油价上涨不仅直接拉升制造业能源成本，还可能通过通胀上行与消费信心走弱，对内需市场形成负面传导。 尽管韩国经济当前在半导体带动下仍维持出口复苏态势，但若中东不确定性持续，市场对今年第二季度企业业绩承压的担忧正逐步升温。业内人士指出，韩国作为出口导向型经济体，对中东风险相对敏感。在海上安全风险上升的背景下，有必要对能源安全策略与供应链布局进行全面审视与调整。

最近，随着人们对肝健康和缓解疲劳的关注增加，单独摄入白蛋白蛋白质的案例也在增加。白蛋白是由肝脏合成的主要血浆蛋白，维持血液中的胶体渗透压，并运输多种药物、激素和脂肪酸，同时参与抗氧化作用。 当血清白蛋白减少时，可能会伴随水肿、腹水和全身虚弱等症状，因此一些患者形成了“吃白蛋白会不会使数值上升”的认知。低白蛋白血症被用作与肝硬化等慢性疾病严重程度相关的临床指标。 然而，蛋白质来源于蛋清的白蛋白产品，其主要成分并不是人血清白蛋白，而是蛋白质中的卵白蛋白。更重要的是，无论是白蛋白还是其他蛋白质，口服摄入后都会在胃肠道中被胃酸、胃蛋白酶、胰蛋白酶和肠道黏膜的肽酶分解为氨基酸和小肽后吸收。摄入的白蛋白分子并不会直接进入血管补充血清白蛋白。 实际上，健康成人的肠道中，大型蛋白质或小肽以生理上有意义的浓度被直接吸收的证据有限，主要以氨基酸和二肽/三肽的形式被吸收。 在临床上，即使让肝硬化患者服用白蛋白补充剂，血清白蛋白水平显著上升的案例也并不常见。肝硬化中的低白蛋白血症并不是简单的“白蛋白摄入不足”造成的，而是肝细胞的蛋白质合成能力下降、门静脉高压导致的体液滞留和血液稀释、全身炎症反应、蛋白质分解作用增加、通过肾脏或肠道的蛋白质丧失等多重因素共同作用的结果。 因此，口服白蛋白产品与普通蛋白质食品一样，属于氨基酸的供应来源。吸收的氨基酸可以作为肝脏合成白蛋白的原料，但对于已经合成能力下降的患者，仅靠原料供应并不能立即增加产量。 医疗机构使用的白蛋白是静脉注射用的人血清白蛋白制剂，与健康功能食品形式的口服白蛋白在目的和作用方式上有所不同。静脉注射用白蛋白主要用于大规模腹水穿刺后的循环功能障碍预防、自发性细菌性腹膜炎、肝肾综合症等肝硬化的特定并发症。这是为了纠正血管内容量和胶体渗透压，稳定循环功能，与营养补充或“白蛋白水平上升”的处方性质不同。 因此，将白蛋白补充剂视为肝功能改善剂或缓解疲劳的手段并不合适。产品广告中使用的“白蛋白补充”一词可能会引起误解，仿佛血液中的白蛋白会直接补充。实际上，应理解为蛋白质补充的一种形式，不能替代疾病治疗或肝功能恢复。 为了维护肝健康，准确诊断病因并保持均衡的营养状态比高价摄入特定蛋白质产品更为重要。肝硬化患者常常伴随肌肉减少症和营养不良，因此需要专业医生的咨询和营养管理。 一般来说，针对肝硬化患者，建议每天每公斤体重摄入1.2~1.5克的蛋白质，以预防肌肉减少症和改善营养状态，但伴随腹水、肝性脑病、肾功能下降等患者需要根据个体情况制定饮食方案。 在国内，常见的慢性肝病包括乙型、丙型肝炎、代谢性脂肪肝病、酒精性肝病和肝硬化，这些疾病可能进展为肝癌。 特别是肝癌早期几乎没有症状，因此对于肝硬化或慢性病毒性肝炎患者，定期监测检查非常重要。右上腹疼痛、体重减轻、严重疲劳、黄疸等症状出现时，可能意味着疾病已经相当进展。国家癌症信息中心也将慢性乙型、丙型肝炎、肝硬化、酒精性肝病、肥胖和糖尿病相关的脂肪肝病列为主要肝癌风险因素。 为了预防肝癌，重要的是进行乙型肝炎疫苗接种、丙型肝炎筛查和治疗、戒酒或限酒、保持适当体重、管理糖尿病和高脂血症，避免未经验证的民间疗法和肝毒性药物。 肝硬化或慢性肝炎患者即使没有症状，也应定期进行肝脏超声和血液检查，建议不要依赖健康功能食品，而是通过咨询专业医生接受与疾病原因和阶段相匹配的治疗。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

日本政府正在与南美共同市场（南方共同市场）五国进行经济伙伴关系协定（EPA）谈判。此举旨在扩大能源和关键矿产的供应链，降低对中东和中国的依赖，同时也希望避免在欧盟率先与南方共同市场签署自由贸易协定（FTA）后，日本企业面临的关税不利。 《日本经济新闻》于10日报道称，日本政府正计划在今夏之前与南方共同市场展开EPA谈判。南方共同市场由巴西、阿根廷、乌拉圭、巴拉圭和玻利维亚五国组成，是南美的关税同盟。 日本去年底已开始加强与南方共同市场的关系。日本外务省在去年12月推出了与南方共同市场的“战略伙伴关系框架”，并讨论了在贸易、投资、供应链、数字经济和能源领域的合作方案。当时双方在联合声明中将对方定义为“最重要的经济伙伴之一”。 据《日本经济新闻》报道，日本政府计划在5月底之前与南方共同市场举行额外的战略对话，并在此之前协调巴西最大经济国的外交部长毛鲁·比埃拉于5月中旬访日。内阁总理大臣高市早苗也于上月28日在总理官邸接收了外务省官员的相关报告。一旦谈判开始，这将是高市政权成立以来的首次大规模自由贸易谈判。 日本加快此举的背景在于经济安全和贸易竞争这两个方面。南美五国的国内生产总值（GDP）总和为3.16万亿美元（约462万亿韩元），相当于东南亚国家联盟（ASEAN）的四分之三。然而，与日本的贸易规模在去年仅为约2.4万亿日元（约224万亿韩元），不到美国与ASEAN贸易的十分之一。这显示出扩大贸易的潜力。 尤其是日本将南美视为资源供应地。巴西是全球第九大产油国，3月份的原油日产量达到了430万桶，创下历史新高。稀土储量也被评估为全球第二。阿根廷则是电动车（EV）电池核心原料锂的生产国。《日本经济新闻》指出，美国和以色列对伊朗的攻击后，中东依赖的风险凸显，这也影响了日本政府的判断。在中东局势紧张之前，日本的原油进口中超过90%来自中东。 7亿市场 此外，欧盟的先行进入也给日本施加了压力。《日本经济新闻》于2日报道，尽管部分成员国尚未完成批准，欧盟与南方共同市场之间的自由贸易协定已开始暂时适用。因此，欧盟与南方共同市场合计约7亿人的市场中，农产品和工业品的关税减免已逐步开始。 日本商界要求尽早签署EPA也是基于这一背景。如果欧洲企业率先享受关税减免的优惠，日本的汽车和机械制造企业在南方共同市场的价格竞争将处于不利地位。日本政府和商界将南方共同市场视为不仅仅是一个出口市场，更是供应链多元化的重要组成部分，而南美国家也希望在减少对中国依赖的背景下扩大与日本的合作。 然而，最大的难题是巴西牛肉问题。《日本经济新闻》报道称，自民党的“农林族”（代表农户和农协利益的议员团体）在4月下旬与相关部门讨论时表示：“必须明确限制牛肉进口。”日本至今因对口蹄疫等动物传染病的担忧，实际上限制了巴西牛肉的进口。根据美国农业部的统计，巴西的牛肉产量在去年达到了1261万吨，超过了全球第一的美国。而日本在2024年的牛肉产量仅为35万吨，价格竞争面临困难。 尽管如此，自民党内部也存在考虑到能源和关键矿产保障必要性而不宜一味反对的氛围。政权核心人士对《日本经济新闻》表示：“在考虑党的立场的同时，最终还是要从国家外交的角度来判断此事”，并透露了推动谈判的意向。如何协调农业保护、经济安全和贸易竞争力这三大课题，将决定南方共同市场EPA的推进方向。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

CJ프레시웨이在零售和餐饮两大业务领域均实现了第一季度的业绩增长。 CJ프레시웨이于8日宣布，今年第一季度销售额达到8339亿韩元，营业利润为110亿韩元，分别比去年同期增长4.4%和3.8%。 支撑业绩的核心业务——食材流通（餐饮食材及食品原料）销售额为3999亿韩元。其中，在线销售额同比增长17%，成为增长的主要动力。 韩国国内企业间交易（B2B）食材流通市场规模达到50万亿韩元，但目前仍以地区批发商为主的线下交易占据大部分市场。这也是各大流通企业在数字化转型中展开激烈竞争的原因。 为主导市场重组，CJ프레시웨이在3月将运营B2B食材开放市场平台“食봄”的信息技术（IT）公司Marketboro的股份增至55%，成为最大股东。 借此契机，公司积极扩展特许经营新客户，并提升乳制品、海产品等差异化产品的供应和物流网络，加速在线流通生态系统的掌控。 餐饮业务（餐饮食材及食品服务）销售额得益于无厨房战略，达到了4274亿韩元。无厨房是一种不受场地限制的餐饮服务未来解决方案模型，相关服务“Fresh Meal On”等销售额同比增长41%，为盈利能力的提升做出了贡献。 今年1月，CJ프레시웨이在仁川机场T2新开设了国内规模最大的美食广场“Gourmet Bridge”，大宗特许经营销售额同比增长43%。 以儿童及学校餐饮渠道为中心的餐饮食材销售扩展也支撑了业务业绩。 CJ프레시웨y首席财务官（CFO）任成哲表示：“尽管面临季节性淡季和不确定的外部环境，我们在零售和餐饮两大业务的平衡增长以及以在线和无厨房为中心的新增长模式的成果得到了验证。我们将加快执行速度，建立以盈利能力为中心的可持续增长结构。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK化学在2026年第一季度继续在主要业务领域取得良好业绩，尽管面临内外部不确定的经营环境。 SK化学于8日公告，按照单独财务报表，2026年第一季度的销售额为3857亿韩元，营业利润为212亿韩元。与上季度相比，销售额增长了14.2%，营业利润增长了464.3%。 公司表示，尽管经济不确定性持续，但以共聚酯和药品等主力业务为中心，销售额持续增长，保持了增长态势。 在全球石化行业形势恶化的背景下，SK化学通过以“绿色化学”为中心的高附加值特种产品销售及回收业务展开，努力维护业绩。然而，包含子公司SK生物科学在内的合并财务报表显示，销售额为6559亿韩元，营业亏损为189亿韩元。 SK化学相关人士表示：“在外部环境波动较大的第一季度，原料采购、生产和销售整体运行相对稳定，使得销售增长得以维持。”并表示：“我们将针对原油价格波动、供应链不安等不确定性，检查产品组合、成本结构和运营流程，提升实际竞争力，构建更灵活应对市场变化的结构。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩华投资证券于8日宣布，基于KT&G的核心竞争力增强、业务结构重组及股东回报政策的扩展，上调其目标股价39%，由18万韩元提升至25万韩元，同时维持“买入”评级。 韩华投资证券研究员韩有正表示：“我们综合考虑了KT&G的核心业务增长、业务组合转型及股东回报政策，因此上调目标股价。”他指出，KT&G已完成全部自有股票的注销，新的股东回报政策将于下半年公布，重点在于增强分红。 KT&G在2026年第一季度的业绩超出市场预期，合并销售额达到1.7036万亿韩元，同比增长14.3%，营业利润为3645亿韩元，增长27.7%，超出市场共识的3421亿韩元，环比增长50.1%。 在各业务部门中，海外卷烟业务表现突出，平均销售价格和销量分别增长8%和15%，导致销售额和营业利润分别增长25%和56%。尽管海外新型产品（NGP）的销量增长仅为1%，但由于设备供应链的正常化，销售额激增391%。此外，保健食品部门在春节礼品需求增加的推动下，国内销售在四个季度后首次实现增长。 从中长期来看，业务结构重组的效果将逐步显现。预计海外卷烟业务将通过扩大直接进入国家和改善产品组合继续增长，特别是胶囊和香味产品的比例提升将为业绩改善提供支持。 生产结构的变化也带来积极影响。随着哈萨克斯坦（2025年第二季度）和印度尼西亚（2026年第一季度）新工厂的投产，预计到2026年，海外销售量的一半以上将实现本地生产，从而降低制造成本和物流费用。 NGP业务也进入扩展阶段。与菲利普·莫里斯的长期供应合同进入第二阶段，KT&G的角色将从单纯的供应商转变为直接的业务运营者。预计在亚太及欧亚地区将于年内直接推出新产品，尽管短期内对业绩的贡献有限，但在中长期品牌资产积累方面具有重要意义。 在保健食品领域，除了扩大原料B2B业务外，还计划与美国的阿尔特里亚合作推出新饮料产品，预计将成为业务多元化的增长动力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

KT&G在2026年第一季度实现了销售额和营业利润的双位数增长，海外卷烟业务创下季度最高业绩，推动整体业绩提升。公司计划在大规模回购股份后，推出以扩大股息为中心的股东回报政策。 KT&G在5月7日的企业说明会上表示，2026年第一季度的合并营业利润为3645亿韩元，同比增长27.6%。同期销售额为1.7万亿韩元，增长14.3%。烟草业务部门的销售额为1.1559万亿韩元，增长17%，营业利润为3216亿韩元，增长27.2%。 海外卷烟业务在亚太和欧亚等主要市场的销量均有所增长，第一季度销售额达到5596亿韩元，同比增长24.6%，创下季度最高纪录。由于成本和销售管理费用的降低，营业利润激增56.1%，实现了销售、营业利润和销量的“三重增长”。 这一趋势在年度业绩中也得到了验证。去年，KT&G的海外卷烟销售额为1.8775万亿韩元，同比增长29.4%，全球销售在总卷烟销售中首次超过国内市场，达到54.1%。KT&G社长方京满在股东大会上强调，海外卷烟业务的销售首次超过韩国市场，标志着KT&G向全球中心企业转型的开端。 国内卷烟市场的市场份额保持在68.8%，继续位居第一。NGP（新型烟草产品）业务销售额为2410亿韩元，同比增长51.5%。KT&G计划全年持续推出新产品，以增强市场领导地位。 KT&G将积极利用海外卷烟直接业务的竞争优势，计划在未来加快NGP产品的全球市场独立拓展。公司将在亚太和欧亚等核心市场积累的经验和分销网络基础上，扩大卷烟型电子烟的直接进入。KT&G在哈萨克斯坦工厂之后，印尼新工厂也将在上半年投入运营，海外生产基地的转型将加速。 KGC的健康食品业务在国内春节促销和“天鹿”、“每时每刻”等品牌活动的推动下，销售额同比增长5.8%，达到3326亿韩元。营业利润则因高收益渠道销售扩大和以盈利为中心的策略，同比增长53.3%，达到279亿韩元。 KT&G还将直接进入全球营养业务。公司在本月初成立了专门中心，针对全球食品、饮料和化妆品企业开展人参原料的企业间交易（B2B）业务，计划多元化海外业务。 股东回报政策也将加强。KT&G于上月23日回购了10866189股自有股份（占总发行股份的9.5%，约1.8516万亿韩元），并已提前超额完成2024至2027年的股份回购目标。下半年将以增强股息为中心，发布新的股东回报政策。 KT&G首席副社长李相赫表示，尽管中东地缘政治带来不确定性，但亚太、欧亚及新市场的稳定销售增长趋势将持续，预计年度海外卷烟业务将继续增长。他补充道，将基于全球业务扩展的业绩增长，持续推进股息增强等新股东回报政策，提升股东价值。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。