美国主要四大科技公司（微软、Alphabet、Meta、亚马逊）在第二季度的平均收入增长率超过20%，创下历史性的盈利惊喜。同时，主要金融机构对人工智能（AI）泡沫的警告也在加剧关注。 根据IT行业的消息，Alphabet（增长24%）、Meta（增长28%）、亚马逊（增长20%）和微软（增长18%）这四家公司在2026年第二季度的平均收入增长率为22.5%，净利润增长率平均达到约140%。 市场对这一业绩的反应是半导体相关股票的强劲表现。费城半导体指数（SOX）在业绩发布周上涨了8.2%。个别公司的股价表现则各有不同。 与此同时，信用评级机构对AI投资的可持续性发出了持续警告。穆迪表示，他们追踪的六家超大规模公司（微软、亚马逊、Alphabet、Meta、甲骨文、CoreWeave）在“资产轻量化”向“资产密集型”转型过程中，信用质量面临威胁。 穆迪预计，这六家公司的资本支出将从2026年的7850亿美元增加到2027年的约1万亿美元。直接债务也已接近4600亿美元。标普全球评级此前将甲骨文的信用评级下调至投资级最低的“BBB-”。 此外，Alphabet、亚马逊和微软三家公司的净利润大幅增长的原因之一是对OpenAI和Anthropic投资股份的评估收益被大幅反映。业内人士认为，这与主营业务的盈利改善性质不同。 大科技公司通过特殊目的公司（SPV）执行AI设备投资的很大一部分，从而将相关债务转移出财务报表，这也是市场不安的一个因素。 “AI泡沫”也反映在信用违约掉期（CDS）溢价上。甲骨文的五年期CDS溢价在上月底达到了215个基点，超过了2008年金融危机时的高点（198个基点）。英伟达（79个基点）和Alphabet（67个基点）也分别创下了历史新高。CDS是为应对债券违约风险而设计的衍生产品，溢价的上升意味着市场对该企业的信用风险评估更高。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着大科技公司在人工智能（AI）数据中心和半导体领域的投资竞争加剧，债务负担也在加重，信用市场的警告声日益增强。 《金融时报》在27日（当地时间）引用金融信息公司LSEG的资料报道，甲骨文、SpaceX、Alphabet、亚马逊、Meta、博通和英伟达的信用违约掉期（CDS）溢价最近达到了历史最高水平。 CDS是一种金融产品，企业通过它来保障在债务违约时的损失。如果CDS溢价上升，意味着市场对该企业违约风险或信用评级下降的评估加大。 大科技公司正在向大型数据中心和高性能AI模型开发投入数千亿美元。为了筹集巨额投资，这些公司扩大了公司债券的发行和金融支持，导致投资者对未来的盈利能力和现金流产生了更大的不安。 索纳资产管理公司首席投资官约翰·艾尔沃德表示：“信用市场对不确定性非常敏感，AI投资资金的筹集速度和成本难以预测，这引发了严重的信任危机。” 与AI相关的债券需求也出现了减弱的迹象。Meta为在美国德克萨斯州建设数据中心筹集的120亿美元（约合17.5万亿韩元）的借款成本，最近接近垃圾债券的水平。 艾尔沃德指出，Meta的相关债券以与信用评级为'B-'的债券相似的价格交易，称“这是相当惊人的情况，但这就是我们当前面临的现实。” 信用风险上升最为明显的公司是甲骨文。甲骨文的5年期CDS溢价从年初的144个基点（1个基点=0.01个百分点）上升至27日的215个基点。这意味着，为了对冲1000万美元规模的甲骨文公司债务违约风险，每年需支付21.5万美元。 甲骨文上个月宣布将在未来一年内投入700亿美元用于数据中心扩建。随后，国际信用评级机构标准普尔全球评级将甲骨文的信用评级下调至投资级最低的'BBB-'，理由是其在大规模AI投资中盈利的路径不确定。 纽伯格·博曼投资级部门全球共同负责人大卫·布朗表示：“目前资本支出的持续增长，以及何时再次实现正的自由现金流是最大的问题，短期内难以得到答案，最近债券市场的疲软也因此而来。”他补充道：“仍需筹集的资金过多，可能会成为潜在问题。” 'AI领军者'英伟达也受到影响 信用市场的不安情绪已经超越甲骨文，蔓延至其他大科技公司。被视为“AI领军者”的英伟达的5年期CDS溢价也创下历史最高的79个基点。 据悉，英伟达正在讨论为OpenAI在美国俄亥俄州推进的10千兆瓦（GW）规模数据中心项目提供最高2500亿美元的担保。具体条件尚未确定，英伟达和OpenAI拒绝对此发表评论。 Alphabet的CDS溢价当天也达到了67个基点的历史最高水平。Alphabet在2023年第二季度的自由现金流首次出现负值，这是自上市20多年以来的首次。 投资者仍然认为，拥有投资级评级的大科技公司的实际违约可能性较低。然而，为了应对未来的信用评级下调、公司债券价格下跌和市场波动，购买CDS的趋势正在扩大。 DWS集团美洲债券部门负责人乔治·凯特兰本表示：“在业绩发布后，投资者对企业资本支出规模的确认需求加大。在尚未证明收入的情况下，巨额债务被发行，市场的审查也变得更加严格。” 此外，还有分析指出，CDS可能被用作对科技股疲软的下注指标。法兴银行美国股票策略负责人马尼什·卡布拉表示：“在评估超大规模公司时，应关注CDS而非每股收益（EPS），因为AI资本支出持续超过现金创造规模，导致科技公司的自由现金流降至经济周期低点。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电机与全球大型企业签署了一项3000亿韩元规模的人工智能服务器用多层陶瓷电容器（MLCC）供应合同。继上个月签署4500亿韩元合同后，成功获得了这一追加订单，从而扩大了AI服务器用高附加值部件的长期需求基础。 三星电机于23日表示，将向全球大型企业供应约2亿美元规模的AI服务器用MLCC。合同期限为2027年1月1日至同年12月31日。 合同的对方未予公开。上个月签署的4500亿韩元合同的客户被认为是美国大型科技公司，但此次客户仅被标示为“全球大型企业”。根据公开信息，无法确认是现有客户的追加订单还是新的服务器和数据中心客户。上个月的合同同样因保密义务未公开客户名称。 MLCC是用于储存电力并稳定地供应给半导体，同时减少电路中信号干扰的部件。由于AI服务器在运算过程中电力使用量剧烈变化，MLCC的电力控制能力直接影响系统的性能和稳定性。 AI服务器所需的MLCC数量是普通服务器的10倍以上。以一个服务器机架为例，最多可安装60万个MLCC。需要在缩小部件尺寸的同时确保高容量，并具备耐高温、高电压及电路板弯曲的可靠性。 三星电机在AI服务器用MLCC市场的市场份额超过40%。AI服务器用产品在整体MLCC市场中的比重较高，分析认为这是由于在超小型、高容量产品和高可靠性部件方面获得了技术竞争力。 包括此次合同在内，三星电机今年公开的AI服务器用MLCC供应合同规模约为7500亿韩元，约占2025年年销售额的6.6%。 三星电机在5月还签署了一项规模达1.5万亿韩元的硅电容器长期供应合同。硅电容器是用于稳定GPU和高带宽内存封装内部电力的部件。与MLCC一起，正在将AI基础设施用高附加值被动元件发展为新的增长支柱。 三星电机正在与多家全球客户协商追加供应合同。计划从应对短期订单转变为长期合同，以提前确保生产量，并围绕AI和汽车电子产品中心进行业务结构转型。 张德贤三星电机社长表示：“此次合同是三星电机MLCC作为AI基础设施核心部件获得技术认可的结果，我们将通过开发下一代先进产品和建立稳定的供应体系，主导AI部件市场。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着中国文创AI发布超低价开放模型“基米（Kimi）K3”，全球AI相关股票遭遇重创，本周即将公布的美国大科技公司第二季度业绩将成为AI行情持续与否的分水岭。 根据金融投资行业的消息，17日（当地时间）中国文创AI的超低价开放模型“基米（Kimi）K3”发布直接导致全球AI相关股票大幅下跌。 当天，费城半导体指数下跌1.63%，较6月22日的高点下跌20.2%。同日，纽约股市的英伟达（-2.2%）、英特尔（-2.0%）、AMD（-1.0%）等半导体股，以及Meta（-2.7%）、阿尔法贝特（-3.2%）等大型科技股均表现疲软。 韩国股市也未能幸免，KOSPI在20日收盘时较前一交易日下跌304.33点（4.46%），收于6516.27点。然而，21日出现3%的反弹，国内半导体股在近期AI投资放缓的担忧中已部分反映了这一情况，低价买入的资金流入使得跌幅低于预期，证券界对此表示乐观。 市场的首次考验将是22日（当地时间）收盘后公布业绩的阿尔法贝特。作为超大规模云计算服务商，阿尔法贝特将率先发布第二季度业绩。华尔街的共识预计其营收为1168.4亿美元（约172万亿韩元），同比增长21.2%，每股收益（EPS）预计为2.89美元。 阿尔法贝特的云计算部门在第一季度的营收为200亿美元，同比增长63%，订单余额也达到4620亿美元，几乎是上季度的两倍，因此这一增长势头是否能持续将成为关注点。 同日，特斯拉也将公布业绩。共识预计其营收为264亿美元，每股收益为0.54美元。特斯拉已宣布第二季度交付量为48万126辆，超出市场预期（约40万6024辆）7万多辆，但利润率的维护成为关键。期权市场预计波动幅度为7.6%。 23日，英特尔将接棒。尽管各机构的统计有所不同，但预计每股收益在0.1至0.2美元之间，营收约为144亿美元。预计将实现从去年同期每股0.10美元的亏损转为盈利。 期权市场反映英特尔业绩发布后的股价波动幅度约为15%，远高于最近四个季度的平均波动幅度（0.41%）。这表明市场将此次业绩视为判断代工业务方向的关键事件。 关键在于以阿尔法贝特为首的大科技公司的设备投资基调是否会动摇。在中国低价开放模型的出现下，市场对AI投资的盈利能力产生了疑虑，如果超大规模云计算服务商降低设备投资指引，可能会对国内的HBM（高带宽内存）和代工等半导体供应链产生影响。 相反，如果设备投资基调保持或上调，则此次调整可能仅是短期供需事件的反驳。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星在全球大科技企业品牌价值评估中取得了显著增长，排名第八。在人工智能（AI）市场快速扩张的背景下，三星成为唯一进入全球前十的韩国企业，再次彰显了韩国企业的地位。 根据英国品牌评估咨询公司“品牌财务”于7月19日发布的“2026年科技品牌百强”调查结果，三星的品牌价值较去年增长了8.9%，达到了974亿1500万美元（约合144万亿韩元），是国内唯一进入前十的企业。 不过，整体排名从去年的第七位下降到今年的第八位。去年的第八名英伟达上升了三位，排名第五。 此次调查中，进入全球100大科技品牌的韩国企业共有五家，与去年持平。然而，韩国企业在全球科技品牌总价值中所占的比例从去年的3.9%微降至3.7%，减少了0.2个百分点。 这一比例的下降被解读为全球市场上中国等竞争国企业品牌价值迅速上升的影响。在前十名中，唯一增加国家品牌价值比例的中国，其市场份额从去年的11.4%上升至今年的12.6%，对包括韩国在内的竞争国形成了强大压力。 从各国品牌持有情况来看，美国以46个品牌在排名中占据绝对优势。品牌价值第一的科技企业苹果，其价值为676亿4200万美元。紧随其后的是美国企业微软、谷歌和亚马逊，分别占据第二至第四位。 中国以25个品牌排名第二，紧追美国。日本以9个品牌和韩国的5个品牌位列其后。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国对韩国半导体企业的超额利润提出分配要求的消息引发了在线上的广泛讨论。人们担心，国内正在进行的超额利润分配讨论可能会对国际产生影响，同时也引发了跨越政治立场的批评。 《韩国时报》于17日报道称，美国政府认为，韩国半导体企业在AI半导体热潮中获得的巨额利润中，美国也应当获得一部分，因为美国对此有一定的贡献。 报道称，业内消息人士透露，在上个月举行的一次会议上，美国贸易代表处（USTR）副代表里克·斯威彻对韩国产业通商资源部通商谈判总部长余汉久表示：“SK海力士和三星电子的巨额利润中，美国也有资格获得一部分。” 消息人士指出，“美国企业大量购买韩国半导体，显著提升了韩国企业的业绩，因此如果韩国合作伙伴获得超额利润的分配，美国企业也可以依据同样的逻辑提出要求。” 政府高层人士向《韩国时报》确认了美国方面的相关表态，但未透露具体内容。 这一消息传出后，在线社区反应热烈。 在2030年进步派社区中，有人表示：“所以说，超额利润分配本身就不合理。”还有人批评道：“在国内进行这样的讨论，简直是给美国提供了可乘之机。”也有人提到：“国内的某些行为已经传到海外。”更有评论称：“这不仅是割掉下蛋的鹅，而是要把鹅吃掉。” 在2030年保守派社区中，评论也不乏批评：“创造这样的先例，难怪会出现这样的要求。”还有人指出：“超额利润的争论是否给了他们真正的借口？”并表示：“美国也在嗅到钱的气息，想要分一杯羹。”有评论认为：“大企业解体和对企业的敌对政策最终导致了这样的结果。” 《韩国时报》表示，已向美国贸易代表处（USTR）、美国商务部和财政部请求对此次发言进行核实，但尚未收到回复。产业通商资源部也表示：“我们尚未掌握相关内容，目前没有确认或评论的事项。” 此次报道是在国内关于半导体企业超额利润与合作伙伴或社会共享的讨论持续进行之际发布的。近期，政府与部分劳工界讨论了将三星电子和SK海力士的超额利润与合作伙伴分享或社会回馈的方案，引发了争议。

习近平中国国家主席在人工智能（AI）领域表达了抵制美国独奏体制的决心，旨在建立以中国为中心的新全球AI秩序。 据路透社和法新社等外媒报道，习近平于17日在中国上海首次出席“2026世界人工智能大会（WAIC）”开幕式时表示：“AI的发展不应是某个国家的独奏，而应是国际社会共同创造的交响乐。”这被解读为对美国主导的AI供应链联盟“硅谷和平”的直接回应。 习近平指出：“AI的发展应以人为本，确保安全性和可控性。”同时，他强调反对“滥用国家安全概念来控制技术”的行为。 这被视为对美国和欧盟因安全原因对中国高科技产品实施限制的间接批评。 特别是，习近平强调与包括新兴国家和发展中国家在内的“全球南方”的团结。他表示：“必须防止在AI领域出现新的历史性不平等”，并承诺与金砖国家、东盟、中南美洲和非洲国家共同培育AI合作中心，并在未来五年内为发展中国家提供5000个教育机会。 在大会前一天的16日，中国与俄罗斯、巴西、塞尔维亚等28个亚洲、非洲和南美国家共同正式成立了中国主导的全球AI治理机构“世界人工智能合作组织（WAICO）”。 当地专家表示：“习近平此次行动是中国在全球AI标准和技术领域的领导宣言和警告。”并认为此次大会和WAICO的成立标志着中国的“AI外交战”正式启动。

三星电机与全球大科技企业签署了一项价值4500亿韩元的人工智能（AI）服务器用多层陶瓷电容器（MLCC）供应合同。随着AI服务器的普及，对高性能和高可靠性部件的需求不断增加，三星电机在高附加值MLCC市场的布局也在扩大。 据行业消息，三星电机于30日公告与全球大科技企业签署了约4500亿韩元的AI服务器用MLCC供应合同。合同期限为2027年1月1日至同年12月31日。 MLCC是储存电能并稳定供电给半导体的关键部件，同时减少电子产品内部的信号干扰。服务器内部的瞬时电力波动可能导致运算性能下降，因此在AI服务器中，稳定的电力控制显得尤为重要。 AI服务器所需的MLCC数量远超一般服务器。GPU中使用的MLCC数量超过2万个，而在服务器机架中，最多可安装60万个，数量是一般服务器的10倍以上。 AI服务器用MLCC的技术难度较高。由于需要在有限的安装面积内放置大量部件，因此需要超小型产品，并且必须满足高温（105度以上）、高电压（100V）和高弯曲强度等可靠性条件，以承受高性能运算带来的热量。 业内人士认为，AI服务器投资的扩大不仅推动了GPU和HBM的需求，也提升了作为电力稳定化部件的MLCC的需求，从而改善了电子部件公司的盈利能力。 三星电机在全球MLCC市场中占有约25%的份额。在技术壁垒较高的AI服务器用MLCC市场中，其市场份额超过40%，保持领先地位。 此次大规模合同被视为AI服务器用MLCC供应不足与高需求的体现。三星电机基于自身的材料技术和工艺技术，正在扩大超小型、超高容量、高温、高电压特性的AI服务器产品线。 三星电机表示，借此合同机会，正与全球客户及主要大科技企业协商2027年后的供应扩展可能性。未来计划将MLCC的供应比例提高至以AI和汽车电子等高附加值产品为中心。 三星电机社长张德贤表示：“此次合同是三星电机MLCC作为AI时代核心部件的技术实力得到认可的结果，我们将提前开发符合客户需求的下一代前沿产品，以抢占市场。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

埃隆·马斯克成为全球首位资产达到1万亿美元（约1672万亿韩元）的富翁，彻底改变了全球财富格局。即使将韩国和日本的顶级富豪的财富相加，也难以与之匹敌，现今的财富规模甚至需要与国家经济进行比较。 最近，得益于太空探索技术公司（SpaceX）的上市，马斯克的净资产突破了1万1000亿美元（约1672万亿韩元），成为人类历史上首位“万亿富翁”。 截至2026年，全球富豪排名第一的是美国电动车公司特斯拉和太空公司SpaceX的创始人埃隆·马斯克。他的净资产约为1672万亿韩元，远超世界第二和第三富豪的财富总和。 第二位是谷歌的联合创始人拉里·佩奇，财富约为447万亿韩元；第三位是同样是谷歌联合创始人的谢尔盖·布林，财富约为412万亿韩元。第四位是亚马逊创始人杰夫·贝索斯（378万亿韩元），第五位是甲骨文创始人拉里·埃里森（351万亿韩元），第六位是戴尔创始人迈克尔·戴尔（342万亿韩元）。 接下来是创办元（前身为Facebook）的马克·扎克伯格，财富为296万亿韩元，排名第七；被认为是人工智能（AI）浪潮最大受益者的英伟达创始人詹森·黄以269万亿韩元排名第八。第九位是法国奢侈品集团LVMH的董事长伯纳德·阿尔诺，财富约为238万亿韩元。 通过比较这些富豪的财富，可以感受到埃隆·马斯克的财富是多么的庞大。即使将拉里·佩奇和谢尔盖·布林的财富相加，也仅约859万亿韩元，只有马斯克的一半。再加上杰夫·贝索斯的财富，总共也仅为1237万亿韩元。 与韩国相比，差距更为明显。韩国首富三星电子的李在镕的资产约为54万亿韩元。简单计算显示，李在镕的财富需要31人以上的总和，才能与埃隆·马斯克的财富相当。 与日本首富相比，情况也类似。韩国前16名富豪的财富总和约为208万亿韩元，日本前16名富豪的财富总额约为318万亿韩元。即使将韩国和日本的顶级富豪的财富相加，也远远无法与埃隆·马斯克的财富相提并论。 有趣的是，全球富豪排名的前列面貌发生了完全变化。过去，石油大亨和金融巨头占据了富豪榜，而现在的前列大多是科技企业的创始人。谷歌、亚马逊、元、英伟达、特斯拉和SpaceX等公司成为全球财富的中心。 尤其是前八名中，全部都是美国国籍，且大多数是基于高科技产业积累的财富。人工智能、半导体、平台和航天产业正在主导全球经济，财富也集中在这些行业。 专家认为，当前的富豪排名不仅仅是财富竞争的结果，更是未来产业方向的指标。通过观察全球首富名单，可以看出全球资本的流向以及哪些产业获得了最高的价值认可。 最终，过去的财富来自于资源和制造业，而今天的全球首富则通过人工智能、平台、半导体和航天产业创造财富。在这一切的顶端，站着拥有1672万亿韩元资产的埃隆·马斯克。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国大科技股的反弹使得美国股票存款再次突破300万亿韩元。受到国内股市刺激政策和“八千皮”（KOSPI 8000）预期的影响，海外投资者（即“西学投资者”）正准备再次前往美国市场。 根据韩国证券结算所证券信息门户网站Save로的数据，截至14日，国内投资者在美国股票的存款金额为2001亿1375万美元（约300万2703亿韩元）。美国股票存款金额超过2000亿美元是自11日以来的第二次。 存款金额是指国内投资者购买并存放在结算所的外币证券规模。然而，考虑到最近美国股市的强劲表现，实际资金流入可能主要受到股价上涨导致的评估额增加的影响。 尽管资金流出，海外投资者近期仍持续净卖出。国内投资者在美国股票的净卖出规模在上个月达到了4690万美元，自去年6月以来首次出现月度净卖出转变。本月截至14日，净卖出额为2161万美元。不过，净卖出规模有所减少，卖出压力略有缓解。 尽管资金流出，美国股票存款的增加最终意味着美国股市的上涨幅度相当可观。尤其是国内投资者在美国股票的主要持仓中，许多集中在人工智能（AI）、半导体和大科技公司，因此最近的反弹效果直接反映在这些股票上。 实际上，美国科技股最近再次迎来了陡峭的上涨。纳斯达克指数本月上涨约5.4%，与3月的低点相比上涨了约26.7%。标准普尔500指数也在不断刷新历史最高纪录，主要受到AI和半导体相关大型科技股的推动。 作为海外投资者偏好的代表性股票，特斯拉和英伟达在最近一个月分别上涨了约22%和15%。然而，国内投资者在最近一个月内对特斯拉净卖出4320万美元，对英伟达净卖出7380万美元，显示出他们在进行获利了结。 在最近一个月内，国内投资者在美国股票的净买入第一名是英特尔。英特尔因市场对苹果下一代设备用半导体生产合同的期待而出现了急剧上涨。此外，美光和字母表等与AI相关的科技股也名列净买入前列。