三进制药为加强消费者健康护理（CH）业务，聘请前东和制药OTC市场总监金大贤担任常务董事。 金常务将负责三进制药CH事业部，致力于提升“盖博林”和“安定液”等代表品牌的竞争力，并发掘新的增长动力。 金常务毕业于首尔大学药学院，拥有药师背景，曾在医院和药店积累了丰富的现场经验，担任过韩美集团在线药房市场企划总部部长和东和制药OTC市场总监等职务。他被认为是OTC和THC领域的专家，主导了从产品规划到销售策略制定和执行的整个营销过程。 在东和制药任职期间，他推动了OTC业务的增长，显著扩大了相关销售额。根据IQVIA数据，他将OTC市场排名提升至前列，并通过消费者数据分析重新定位了代表品牌，使其成长为市场第一品牌。 他还在开拓线上和海外分销网络、发掘皮肤护理和宠物健康等新类别方面展现了能力，推动了业务多元化。 三进制药计划基于金常务的市场数据分析和消费者洞察，提升“盖博林”和“安定液”的市场竞争力，为消费者健康护理业务创造新的增长动力。 三进制药社长金相镇表示：“我将基于在制药行业积累的经验和能力，强化品牌竞争力，发掘新类别，推动消费者健康护理业务的再度腾飞。” 另外，三进制药由前会长赵义煥和会长崔承周于1968年共同创立。前会长的长子赵圭赫和崔会长的长女崔智贤共同担任代表。崔会长的次女崔智善也在公司任职。三进制药的股份中，前会长家族持有13.41%，崔会长家族持有10.32%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

关于三星电子将推出大规模股东回报政策的传言正在网络上扩散。 在职场匿名社区“盲盒”上，发布了一篇题为“从三星财务团队听来的股东回报传闻”的帖子。 自称“现代汽车财务总部”的作者A表示：“我想分享上周末与三星财务团队员工喝酒时听到的传闻。” 根据帖子，三星电子预计将在8月公布股东回报政策。A称其规模“创纪录”，并表示“仅今年就可能达到约100万亿韩元”。 A还提到：“主要以分红为主，董事长非常关注舆论，塑造亲民形象也是经过精心策划的。三星的无工会形象受到很大压力，不想被工会左右。” 接着，A提到：“海力士预计将在8月21日或28日公布股东回报政策，规模从今年到明年将达到100万亿韩元，分红6，自家股销毁3，自家股回购（绩效奖金）1。” A表示：“海力士的股东回报目的有两个，首先是为了董事长离婚财产分割的现金保障，其次是为Solidaim上市提供动力。”他补充道：“Solidaim的上市原本计划在股价良好时进行，但由于股价下跌，舆论变得非常不利。董事长让人们购买股票并持有的宣传也比计划提前了。既然要做，也希望比三星电子更受关注。” 最后，A提到：“共同点是不会进行湖南半导体集群建设。将拖延到政府失去力量为止，绩效奖金将尽量减少。” 然而，帖子中提到的“100万亿韩元规模的股东回报”并不是这些企业官方发布的数字。因此，目前尚无法确认此次在线帖子中所称的“100万亿韩元规模”是否会真正公布。特别是帖子中也明确表示该规模为“未定”，因此未来股东回报的规模和方式备受关注。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

马克·扎克伯格，Meta首席执行官，警告称人工智能（AI）技术和权力集中在少数企业手中是危险的，并宣布将扩大“开放AI”的发展。Meta发布了一款可在个人电脑上运行的新AI模型，再次参与开放AI的竞争。 在10日（当地时间），扎克伯格通过一篇6500字的文章《未来是属于每一个人（The Future is for Everyone）》表示：“认为AI过于危险而必须极度集中权力以确保安全的想法本质上是有问题的。” 扎克伯格主张：“超人工智能不应被少数企业或机构垄断，而应让每个人都能使用和控制。”他指出，如果AI技术集中在少数企业手中，市场竞争和创新可能会受到抑制。 Meta当天还发布了拥有300亿个参数的“Muse Glimmer”。该AI模型采用开放外部权重的方式，设计为可以在普通PC或Mac上仅用一个图形处理器（GPU）运行。它能够在不连接互联网的情况下执行AI代理或编程等任务。 Meta计划不久后公开其最高级AI模型“Muse Spark 1.2”的权重。在“LLaMA 4”的性能未达预期后，Meta重新调整了AI组织，并将重点放在封闭模型的开发上，现在又回归开放战略。 扎克伯格表示：“我们将加强开放的同时，也会强化安全措施。”新的AI模型的安全标准和公开情况将由Meta董事会的独立董事进行审查。他还建议政府在模型开发的初期与企业合作，检查其在网络攻击或生物化学武器开发等方面被滥用的可能性。 Meta还决定设立一个规模为10亿美元（约合140亿元人民币）的“未来是属于每一个人”基金，以支持AI数据中心所在的社区。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

信昌宰教保生命代表董事兼董事会主席强调，长期分配保险代理人销售佣金的佣金分配制将改善以短期业绩为中心的保险销售惯例。 教保生命于10日表示，信主席在8月7日于首尔钟路区教保生命大厦举行的成立68周年纪念仪式上指出：“大多数保险公司在客户维护服务上疏忽，反而为了新合同的销售业绩展开过度的佣金和政策竞争以及代理人争夺。” 信主席诊断出，这种竞争导致了不完全销售、续保合同和孤儿合同的产生，最终受害者是客户。 他表示：“继今年7月实施的GA代理人销售佣金监管后，明年1月实施的保险代理人销售佣金分配期限扩大，将是纠正短期业绩弊端、将沦为‘金钱游戏’的生命保险行业重新回归‘邻里关爱故事’的重要契机。” 佣金分配制是将保险合同签订后集中支付的代理人销售佣金分配到多个年度进行支付的制度。从2027年起，佣金支付期限将扩大至4年，从2029年起扩大至7年。 信主席强调，保险行业需要的是客户合同的长期维护与管理的销售文化，而非单纯扩大新合同。他指出：“我们需要不断培养能够在客户完全投保后，直到客户获得保险金为止，维持合同的‘农夫型’代理人，而不是仅仅增加新合同的‘猎手型’代理人。” 他还补充，必须提高代理人的留存率和保障维持率，建立从保险加入到合同维护、保险金支付全程负责客户保障的服务文化。 信主席表示：“在‘适者生存’的时代，只有最能快速应对环境的企业才能生存。”他强调，教保生命也必须迅速转向以客户和股东价值为中心的价值管理，以满足IFRS17的要求。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

LS电气于10日在LS龙山大厦与GS建设签署了‘AI数据中心（AIDC）业务环境变化应对的合作备忘录（MOU）’。此次签署仪式上，LS电气董事长具子均、GS建设代表许允洪及LS电气代表蔡大石等两家公司首席执行官（CEO）和主要管理层出席。双方管理层分享了全球AI数据中心市场的前景，并集中讨论了以直流（DC）配电为核心的技术合作及应对方案，这一技术已成为AI时代电力基础设施的关键趋势。通过此次合作，双方将共同致力于开发下一代直流配电技术，以提高高功率、高密度AI数据中心的电力效率，并定期举行技术交流会。此外，GS建设在推进AI数据中心项目中，将稳定地供应配电柜、气体绝缘开关设备（GIS）、超高压变压器等核心电力设备，以最大化业务协同效应。由于高性能图形处理器（GPU）的使用使得AI数据中心的电力消耗急剧增加，直流配电的引入正在加速，以显著减少与传统交流（AC）方式相比的电力转换损失。LS电气在直流配电领域拥有全球顶尖的能力，已实现半导体变压器（SST）、半导体断路器（SSCB）、能源存储装置（ESS）等直流生态系统的核心产品的商业化，并在天安建立了全球首个100%直流配电的‘DC工厂’，巩固了其独特的技术领导地位。LS电气通过向美国主要科技公司提供大型数据中心项目的电力基础设施解决方案，积累了丰富的业务经验和验证的可靠性。随着LS电气的下一代直流配电技术与GS建设的数据中心施工能力的结合，预计将在快速增长的AI数据中心基础设施市场中获得强大的市场主导地位。LS电气相关人士表示：“AI数据中心的范式正在迅速转向以直流配电为核心，以最小化电力损失。我们将基于在美国科技市场中已验证的最高水平电力解决方案及SST、SSCB等下一代配电技术，进一步加强与GS建设的合作，引领全球电力基础设施市场。”

◆亚洲经济主要新闻 ▷动股面临退市倒计时…48家企业即将被列为管理股票 - 股价不足1000韩元的所谓“动股”面临大规模退市危机。 - 截至7日，因股价低于1000韩元而被列为管理股票的上市公司有10家科斯皮和38家科斯达克，共48家（优先股除外）。 - 其中43家在5日当天发布了公告。自上月1日起，退市条件加强，5日起股价连续25个交易日低于1000韩元的企业需发布管理股票的公告。 - 5日公告的企业如果在12日之前未能摆脱“动股”身份，13日起被列为管理股票的可能性很高。 - 目标企业数量可能还会增加。截至7日，股价低于1000韩元的上市公司有32家科斯皮和131家科斯达克，共160余家。 - 市值标准的提高（科斯皮300亿韩元，科斯达克200亿韩元）也给小型上市公司带来了压力。 - 自上月1日以来，因市值不足而发布管理股票公告的上市公司有12家科斯皮和44家科斯达克，共56家，其中28家已被列为管理股票。 - 截至7日，市值不足的上市公司有41家科斯皮和194家科斯达克，尤其是科斯达克在1820家上市公司中，有10.6%未达到标准。 - 企业们通过增资、回购股份、合并股份、并购等方式试图提升股价和市值，但效果有限。 ◆主要报告 ▷- 在经济扩张阶段，企业盈利相关指标对股价差异化产生影响。 - 上周（8月第一周）标准普尔500指数中，2027年销售额、每股收益（EPS）、自由现金流（FCF）增长率预期排名前20%的企业，其股价收益率平均为6.3%，高于后20%的2.3%。 - 大型半导体企业的未来成长性和盈利能力已为人所知，但三星电子（市盈率3.8倍）和SK海力士（3.5倍）的市盈率反弹，值得关注的是美光科技（5.9倍）等“新”股东回报政策。 - 在美国半导体企业中，股价收益率较高的科赫伦特和英特尔基于基数效应，2027年净利润增长率预期较高。 - 马维尔科技和博通的预期在没有基数效应的情况下，仍高于市值第一的英伟达（42%）。 - 在韩国，2027年净利润增长率预期高于三星电子（40%）的半导体企业如主成工程、韩美半导体、理想半导体等值得关注。 - 尽管自7月底以来科斯皮表现不佳，但下跌与上涨的股票比例持续上升，值得关注。 - 基于2027年预期的盈利因素，扩大所有非半导体企业的比重也是有效策略。 ◆市场收盘后（7日）主要公告 ▷M-X机器人，决定进行100亿韩元规模的第三方配售增资 ▷EM&I，与新技术K教育基金会签署涉及最大股东变更的股票转让合同 ▷伊诺金，决定进行8亿韩元规模的第三方配售增资 ▷伊诺金，任命共同代表董事郑基哲 ▷HJ重工业，被选为1044亿韩元规模国道46号南阳州-春川（第二京春国道）道路建设工程（第4标段）的中标者 ▷爱派克现代工业开发，获得1403亿韩元规模的第二京春国道（南阳州-春川）道路建设工程（第2标段）合同 ▷托塔尔软件，签署20亿韩元规模的自购股份信托合同 ▷Nexada Dynamics子公司Eco Chemical，向KOTEC Korea出售70亿韩元规模的蔚山南区斗旺洞土地及地上建筑、机械设备（生产设施）等 ◆基金动态（截至6日，ETF除外） ▷国内股票型：+2500万韩元 ▷海外股票型：+6800万韩元 ◆今日（10日）主要日程 ▷台湾：台积电7月销售额 ▷中国：7月消费者和生产者物价指数（9日） ▷日本：6月经常账户※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK迪앤迪在从SK集团子公司转变为私募基金子公司一年后，开始进行大规模增资，以确保财务稳定。 根据9日的电子公示系统，SK迪앤迪在上个月28日的董事会上决定进行1367亿韩元的股东配售增资。然而，由于金融监督院要求修正证券申报书，增资程序受到阻碍。 筹集的资金将用于偿还即将在10月到期的620亿韩元私募债务，以及应对与军浦Triarts知识产业中心相关的753亿韩元意外债务。最大股东汉恩公司已表示将全额认购配售股份，预计将直接投入超过1000亿韩元。 财务指标显示出压力。营业利润从2023年的1776亿韩元下降至2024年的537亿韩元，2025年为378亿韩元，连续三年下降。今年第一季度还录得营业亏损93亿韩元。去年营业活动现金流也转为2652亿韩元的顺流出。虽然负债比率从2023年的218.0%下降至2025年的174.2%，今年第一季度为163.7%，但盈利能力和现金创造能力的恶化仍然是负担。 与此同时，SK迪앤迪一直通过REITs和机构投资者基金等多元化开发项目的融资渠道。通过与新韩金融集团共同投资的“新韩RE平衡基金”，去年底将首尔森林办公楼PFV的83.3%股份出售给新韩资产管理公司，并利用与新韩金融集团及韩国资产管理公司（KAMCO）共同出资的“新韩PF正常化基金”完成了公德站住宅综合体“Zaire”的销售。南大门三部大厦的重建项目“南山故事”也在通过同一基金进行开发。 持有资产的现金化工作也在持续进行。已与明洞N大厦、忠武路办公楼、南阳州进接土地、伊川物流中心、新沙洞办公楼“Canvas Lab”、明洞青辉大厦酒店等签署了出售合同。计划不仅停留在纸面上，实际进入了出售阶段，这在流动性保障方面是一个积极因素。 然而，PF意外债务仍然是一个负担。军浦Triarts的总资金需求为3305亿韩元，其中SK迪앤迪的负担为753亿韩元，这也是此次增资的主要用途，而购房者的中期贷款到期时间定于10月23日。九老思考工厂已完成中期贷款代位偿还，但仍有1650亿韩元的未售抵押贷款。 公司表示：“应收款和未售量约为5700亿韩元，超过贷款规模，因此通过促销措施等可以实现资金回收。”不过，实际现金回收可能需要时间，这也是一个负担因素。 此次增资是新最大股东责任经营意愿的体现。汉恩公司决定参与100%的配售股份，显示出在与SK集团分离后仍愿意直接投入资金以承担财务负担的意愿。 然而，在自愿退市并进行公开收购的过程中，转向大规模增资引发了小股东的反对。尽管资金支持的意愿是积极的，但在治理结构变化过程中恢复小股东的信任仍然是另一项任务。 韩国信用评价认为，如果增资款项正常流入，将改善下半年的流动性，以应对私募债务的偿还和PF意外债务相关的资金需求。SK迪앤迪目前投资的项目股权规模约为3662亿韩元，主要集中在唐山站、成数、首尔站等首尔核心地区的项目。

租户押金被挪用用于建设电动车充电站，协会分支机构租赁公司的真相 新成立两个月的公司Sovereign State通过不透明的程序与韩国建设技术协会签订了租赁合同。随后，该公司挪用租户的押金100亿韩元，利用这笔资金开展其他业务，最终耗尽了押金。 上个月24日，记者在仁川松岛的Rich Central大厦停车场发现，电动车充电器已不翼而飞。Sovereign EPS曾宣传的国内最大规模电动车充电站“Megawatt”已被拆除。停车场一侧仅剩下皱巴巴的开幕式横幅，停车场一角正在进行电气设备的拆除。 Sovereign State的代表崔某也是Sovereign EPS的代表。2022年10月，他在此地举行了Megawatt的开幕式，并豪言要“在全国主要节点扩展大型充电站网络”。 Sovereign State与Sovereign EPS实际上是一体的，尽管名称不同。两家公司的登记簿上共同列出了代表理事崔某和审计理事李某。负责与租户签订合同的Sovereign State董事会成员于某，实际上是Sovereign EPS的登记董事。他曾向崔某借款9500万韩元，并获得了Sovereign EPS的3%股份。加油站油价连续12周下跌，保持在每升1800元区间 全国加油站油价连续12周下跌。然而，无论是汽油还是柴油，每升价格仍保持在1800元以上的高位。 8日，韩国石油公社的油价信息系统“Opinet”显示，8月第一周（2日至6日）全国加油站汽油平均销售价格较上周下降2.9元，达1866.2元。 按地区划分，首尔的价格为1909.1元，较上周下降1.0元，仍为最高。大邱的价格为1840.6元，下降3.8元，为最低。 按品牌划分，GS Caltex加油站的汽油价格为1869.2元，为最高，而经济型加油站的价格为1858.0元，为最低。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

我们希望更进一步。阿朱经济调查报道团队‘发力’由20至30岁的记者们走入现场，接触人们，记录声音开始。我们追踪与生活息息相关的经济、产业、政治、社会、房地产和文化等各个领域的问题，这些问题一直存在，但并未充分暴露，未能传达至最后。‘发力’将揭示那些不为人知的事物，传递那些未被听见的声音，我们将再次确认并执着追问。我们将代替读者走到他们无法触及的地方。 成立仅两个月的初创公司索伯林州通过不透明的程序与韩国建筑技术人协会签订了租赁合同。随后，该公司挪用了租户的押金约100亿韩元，并用这笔钱开展其他业务，最终耗尽了押金。 上个月24日，仁川松岛丽池中央大厦停车场的电动车充电器已不翼而飞。索伯林EPS曾宣传的国内最大规模电动车充电站‘梅加瓦特’的地点，所有包括快速充电器在内的60个充电设施已被全部拆除，停车场一角仅剩下一张皱巴巴的开业横幅。停车场的一侧正在进行电气设备的拆除工作。 索伯林州的代表崔某也是索伯林EPS的代表。2022年10月，他在此地举行了梅加瓦特的开业仪式，并豪言“将在全国主要节点扩展大型充电站网络”。 索伯林州与索伯林EPS名义不同，但实际上是一体的。两家公司的登记簿上，代表董事崔某和审计员李某的名字均被共同列出。负责与租户签订合同的索伯林州董事尤某，实际上是索伯林EPS的登记董事。他曾向崔某借款9500万韩元，并获得了索伯林EPS的3%股份。 从租户处汇入索伯林州账户的押金约100亿韩元中，相当一部分通过崔某的个人账户或直接转入索伯林EPS账户。流失的押金被推测用于松岛房地产的购买等。索伯林EPS于2022年夏季以3689万韩元的价格购买了丽池中央大厦内的停车场和洗车场。所有权转移登记完成当天，该房地产整体被设定了最高债权额为27600万韩元的共同担保权，而债务人并非法人，而是崔某个人。 在索伯林EPS强行扩展业务的同时，公司的债务迅速增加。一位了解公司情况的相关人士表示：“当时公司的总债务已超过300亿韩元”，“是用租户的押金和外部投资资金来偿还债务的结构。”在每月需向协会支付最多9500万韩元的租金的情况下，这种结构难以维持。自2023年4月起，需向协会支付的租金开始逾期。根据一审判决书，崔某在那时已知资金流动性已枯竭。尽管如此，他仍通过索伯林州与新租户签订转租合同，继续收取押金。 在逾期五个月的情况下，2023年9月21日，协会向索伯林州发送了合同解除的内容证明，并于次日向居民发出了退租的公文。此后，崔某向调查机构和债权人声称：“如果出售松岛资产，可以全额偿还押金。”然而，由于亲属方面的停车场保全等债权债务纠纷，出售计划最终破裂，这一承诺未能兑现。最终，索伯林EPS于2025年11月被宣告破产，租户的押金约100亿韩元实际上已无法追回。 首尔中央检察院刑事8部（部长金周炫）于今年4月以诈骗及伪造公文、使用伪造公文的罪名对代表崔某进行了不拘留起诉，对董事尤某以诈骗罪起诉，对审计员李某以伪造公文、使用伪造公文的罪名起诉。检察机关掌握的受害者有28名，受害金额为100亿3000万韩元，伪造的转租合同多达23份。崔某在调查过程中因表示有偿还意愿而维持不拘留身份。然而，承担债务后，即使处置资产，偿还押金的结构本就不可能。 尽管在民事诉讼一审中胜诉，租户们要收回押金的道路依然渺茫。唯一可能获得资金的索伯林EPS正在进行破产程序，实际上已进入清算阶段。相关房地产和其他资产已被转入强制拍卖，清算结束后，租户的份额因优先债权人的存在而难以期待。 阿朱经济调查报道团队多次联系崔某以了解其立场，但崔某始终未作回应。尤某在通话中否认了与财务或管理的关系，并表示与伪造公文毫无关系。李某在通话中表示将稍后联系，但之后未再回复。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩美集团董事长宋英淑的法人卡使用疑云举报者首次在媒体上露面，要求对卡片使用记录进行全面调查。对于与新东国董事长等特定势力的关联传闻，他表示：“我不是为新董事长工作”，并全面否认相关指控。前Cure Therapeutics代表金泰浩于7日在首尔中区的Koryana酒店召开新闻发布会，要求对宋董事长家族的法人卡及法人资产使用疑云进行公司层面的全面调查，并要求董事会和审计委员会进行验证。他表示：“举报的法人卡记录只是部分内容”，并要求对所有子公司进行检查，审查宋董事长和韩美科学副会长任周贤的法人卡使用记录，并将结果报告给审计委员会和董事会。金前代表提供的资料显示，在首尔江南区新沙洞的一家抗衰老专业医院消费了约6800万韩元，在一家牙科诊所消费了约140万韩元。他主张需要确认在医院和药店使用的法人卡费用是否符合公司的福利政策，以及是否经过相关公司内部规定和董事会的批准程序。韩美科学方面对此表示，宋董事长的膝关节治疗属于公司可以提供的福利项目。对此，金前代表指出：“除了健康检查，治疗费用和药品费用是否可以作为公司费用处理，其他高管是否也适用同样的标准，公司应予以说明。” 不过，金前代表表示无法具体说明资料提供者的具体身份或传递过程。他表示：“这是来自关心韩美的前现职员工自发提供的资料”，并称“公司正在寻找资料泄露者，因此不便具体说明”。金前代表通过媒体提供的宋董事长家族的法人卡使用记录并非最新资料，而是过去的资料，原因是“最新资料的保密性非常严格”。对于与新东国韩阳精密董事长、前韩美制药副社长任钟浩等人一起举报的猜测，他也全面否认。金前代表表示：“我认识新董事长，但大约一年前才第一次见面，讨论了韩美如何正常化的问题”，并强调此次举报并非代表特定股东的利益。他表示：“这是为了讨论韩美制药集团的合规经营和经营正常化。”另外，1968年出生的金前代表于1996年入职韩美制药，曾在韩美制药管理层秘书处工作，协助创始人任先代董事长。随后于2017年创立了专注于免疫治疗的生物科技公司Cure Therapeutics。Cure Therapeutics于2024年宣布关闭。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。