Kakao进行人力分拆，AI与投资部门各自独立
Kakao于21日宣布将业务分为人工智能(AI)部门和投资部门进行人力分拆。原Kakao将保留为存续法人“Kakao AI”，而投资相关业务则分离为新设法人“Kakao X”。 投资部门由首席投资官(CIO)金道英负责，AI部门则由精神雅代表领导。由于两位代表必须在各自负责的领域取得实际成果，业界的关注自然集中在他们的执行力上。 Kakao进行分拆的理由是为了解决“复合企业折价”问题。公司自评的业务合并价值(SOTP)为34兆2000亿韩元，而市值仅为16兆8000亿韩元。由于多个业务混合在同一法人内，导致个别业务的成长性未能在市场上获得应有的认可。 IT行业的目光集中在负责投资部门的金道英代表身上。Kakao未来将重点发展的新业务大多将在Kakao X下进行。其中最引人注目的是韩元稳定币。Kakao计划与全球发行商Circle合作，通过Kakao Pay和Kakao Bank建立韩元稳定币生态系统，并将其与整合数字钱包“超级钱包”结合，打造一个集支付、汇款和资产管理于一体的金融平台。 如果稳定币业务顺利推进，Kakao X有望超越单纯的投资公司，成为集团新的增长引擎。金道英代表肩负着新业务开发和投资组合重组的重任，其业绩能否导致Kakao整体企业价值的重新评估，将成为关注的焦点。 精神雅代表领导的AI部门情况则有所不同。恢复“失去的竞争力”被视为关键。与Naver与NVIDIA、Brookfield合作投入高达100亿美元用于AI基础设施不同，Kakao认为“AI数据中心等基础设施业务的财务负担与预期收益不成比例”，因此选择专注于基于KakaoTalk的代理AI等B2C服务。 KakaoTalk的业绩表现良好。第二季度收入达到2兆985亿韩元，营业利润为2770亿韩元，创下季度最大业绩。与Coupang Eats合作的对话式订单和支付服务也逐渐稳定。然而，在快速变化的AI市场中，复杂的决策结构被认为是制约因素，这一反思在公司内外都出现。 对于精神雅代表来说，如何精简组织以快速行动是一个挑战。随着对话式AI服务“卡娜娜”的升级，提前实现到2030年AI日活跃用户达到2000万、年收入达到6兆韩元的目标变得更加重要。 市场反应仍然温和。分拆公告当天，Kakao股价一度下跌超过13%，最终收盘下跌约7%。虽然由于人力分拆向现有股东分配新设公司的股份被认为是对股东友好的，但市场并未将其视为利好消息。 投资者仍记得Kakao Mobility、Kakao Pay等子公司分拆上市过程中企业价值受损的经历。 与工会的关系恢复也面临挑战。Kakao工会“Crew Union”对人力分拆公告表示反对，要求进行共同谈判。工会代表徐承旭表示：“公司可以分拆，但不能将过去的管理失误和对员工的责任分割。”工会要求负责任的管理、就业稳定，以及在组织变动时事先进行说明和协商的程序。 Kakao工会计划于26日在板桥站广场举行共同谈判宣告仪式。Kakao Bank工会则计划从31日起进行为期五天的全面罢工。工会方面表示，公司在正式确认请求后未能给予适当回应，称“劳资信任已经破裂”。 分拆提案将在12月的临时股东大会上最终决定。因此，在剩余时间内，两位代表能否向工会和股东展示未来增长的充分可能性，将决定此次分拆的成败。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
2026-08-24 02:12:00
