随着人工智能（AI）技术在美国的迅速普及，全球第二大电力消费国美国的电力需求大幅增加，推动韩国变压器市场迎来繁荣期。大企业如晓星和HD现代电气等纷纷接到大量订单，未来两年产能已售罄。LS电气也计划在美国建设新工厂。 据韩国电气设备行业15日消息，HD现代电气和晓星重工业已接到2025年交付的订单。特别是美国订单量显著增加，HD现代电气今年第二季度在美国的订单总额达5.1亿美元，同比增长44.9%。晓星重工业在今年第一季度的订单额为2.12亿美元，同比增长11.6%。LS电气在第二季度签订了总额4500亿韩元的变压器合同，其中28%来自美国。 据了解，HD现代电气和晓星重工业在美国的工厂已经超负荷运转，员工在夜间和周末加班工作。由于美国工厂无法满足订单需求，上述公司计划增加韩国工厂的出口产量。晓星重工业计划投资667亿韩元（约合人民币3.5亿元），到2026年将美国孟菲斯工厂的产能提高一倍，并将在明年下半年开始扩建国内工厂。HD现代电气也计划分别投资272亿韩元和180亿韩元，扩大蔚山和美国阿拉巴马州变压器工厂约20%的产能。 此外，LS电气也在推动在美国建设配电厂。今年以来，对美出口急剧增加。晓星重工业和HD现代电气的电气设备价格也较2022年提高了20%。 变压器市场的热潮也带动了中小企业的业绩提升。中型变压器企业山一电气（Sanil Electric）等企业在美国订单的支持下创下了季度营业利润新高，而高安电线（Gaon Cable）和大元电线（Daewon Cable）等公司也备受市场期待。 AI技术的广泛应用导致相关数据中心的电力需求激增，成为变压器市场快速增长的主要原因。一项研究显示，谷歌搜索每次消耗0.3瓦时（Wh）的电力，而基于AI的搜索引擎每次消耗的电力达3瓦时（Wh）。国际能源署（IEA）数据显示，2022年全球数据中心的电力消耗量达到了总电力需求的2%，即460太瓦时（TWh）。预计到2026年，数据中心的电力消耗将增至620至1050太瓦时。 此外，美国输电和配电基础设施的老化也是变压器市场繁荣的原因之一。美国能源部数据显示，截至2020年，美国约70%的配电变压器使用年限已超过其平均寿命25年。随着太阳能等可再生能源设施的增加，老旧配电基础设施的更换正在进行中。 韩国在变压器市场上较中国更具优势的原因在于其定制化产品的竞争力。变压器通常需要根据每个客户的规格进行定制，而中国的大规模生产系统在变压器市场上竞争力较弱。 国内电力设备行业的繁荣不仅限于大型企业，也扩展到了中小企业。中型变压器企业山一电气在美国订单的推动下，今年上半年实现了484亿韩元的营业利润，超过了去年的总营业利润，并即将在本月29日于证券市场上市。公司价值因“变压器市场超级周期（长期繁荣）”预期而被评估为9000亿韩元。 此外，高安电线、大元电线和Cheryong Electric等企业也因美国市场的变压器需求增长而企业价值上升。 位于美国田纳西孟菲斯的晓星重工业超高压变压器工厂全景 【图片来源 晓星重工业】

受全球天然气价格暴涨等影响，韩国电力公社一季度赤字规模创历史纪录，二季度也将延续高赤字水平。 金融信息服务机构FnGuide于9日发布的报告显示，券商关于韩国电力公社二季度赤字规模的预期达到5.3712万亿韩元（约合人民币279亿元），接近去年全年水平（5.8601万亿韩元）。今年一季度电力公社赤字规模达7.7869万亿韩元。 俄乌局势暴发后，供应量减少导致全球天然气价格暴涨。但出于稳定物价考虑，政府其间未上调电费，过高的购入成本不断加重着电力公社负担。 数据显示，系统边际电价（SMP）1月为154.42韩元每千瓦时（kwh），2月和3月分别增至197.32、192.75韩元。4月首次突破200韩元水平线，同比增幅达164.7%。5月、6月回落至140.34、129.72韩元，二季度电力公社赤字规模也因此较一季度小幅缩减。与此同时，电力公社电力售价1月为114韩元，4月和5月分别下滑至103、105韩元，买卖价格相差近一倍。7月SMP为151.85韩元，环比上涨17.1%，8月或重新升至200韩元。截至目前，SMP分别在本月1日和4日升至200.2、206.39韩元。 另一方面，三季度韩国每千瓦时电费中的联动制燃料调整费上调5韩元。假设四人户每月用电量为307千瓦时，则每月需多缴电费1535韩元左右。但按目前的买卖价格差距扩大趋势，三季度电力公社赤字规模或进一步扩大。 【图片提供 韩联社】

据金融信息企业FnGuide于11日公布的消息，证券业界预测，今年韩国电力公社赤字规模或将达到17.4723万亿韩元（约合人民币926亿元），约为去年赤字总额（5.8601万亿韩元）的三倍，仅一季度亏损规模便达5.7289万亿韩元，接近去年赤字总额。 据悉，韩国电力公社从发电厂购买电力后再转卖给消费者使用，在电力售价（SMP）翻倍的情况下，韩国电力公社因政策规制未能将成本压力及时反映到电费价格上，导致电力公社赤字规模继续扩大，财政问题逐渐凸显，今年以来，韩国电力公社发行的公司债券规模逼近12万亿韩元，超过去年全部发行数量（10.43万亿韩元）。 在这一问题上，尹锡悦政府主张实行电费反映生产成本的“成本主义”，认为韩国电力公社等公共部门的财政稳健性恶化最终将转化为未来社会所需要承担的“债务”。上月28日，总统职务交接委员会公布的“能源政策正常化五大方向”中，曾提及应遵循市场发展规律，推动电费正常化。 不过，高涨不断的物价成为尹锡悦推动电费新政、上调电费的“绊脚石”。上月韩国消费者物价同比上涨4.8%，涨幅为时隔13年零6个月以来最高，加之乌克兰危机陷入长期化等国际局势不容乐观，通货膨胀短期内仍将持续。有分析认为，在此情况下上调电费无疑“火上浇油”。 专家认为，物价导致电费改革举步维艰，比起激进式迅速上调，可以考虑先赋予电力委员会在定价上的自主权。目前用电价格为电力公社选定燃料价格后，再经由企划财政部与产业通商资源部商议后决定，如果将定价权交给电力委员会，可以减少电力价格所受到的政策影响。 【图片提供 韩联社】

韩国电力公社13日公布一季度业绩报告，报告显示，今年第一季度，韩国电力公社亏损7.7869万亿韩元（约合人民币412.7亿元），同去年同期盈利5656亿韩元相比，一年间收益大幅下降，为季度史上最大亏损规模，超出去年全年亏损规模（5.8601万亿韩元）约2万亿韩元。销售额为16.4641万亿韩元，同比增加9.1%。 韩国电力公社一季度亏损创新高缘于燃料费用及电力购买费用的大幅上涨。今年一季度，每吨液化天然气（LNG）价格为132.7万韩元，同比上涨142%，烟煤同比上涨191%。燃料费为7.6484万亿韩元，同比上涨92.8%，电力购买费为10.5827万亿韩元，同比上涨111.7%。与之相反，电力销售收益为15.3784万亿韩元，仅增长7.6%，远不及成本涨幅。 据悉，韩国电力公社在电力购买上的投入约占总成本费用的85%，在液化天然气、煤炭等原料费用上涨的背景下，韩国电力公社从发电公司购入电力时所需要花费的金额大幅增加，而电费会能及时反映成本变化进行上调，导致韩国电力公社入不敷出。 证券业界日前预测称，今年韩国电力公社总亏损规模或将达到17万亿韩元。今年以来，韩国电力公社发行的公司债券规模逼近12万亿韩元，超过去年全部发行数量（10.43万亿韩元）。 韩国电力公社表示，在全球能源危机、价格激增的背景下，法国、英国、西班牙、日本、意大利等主要国家均采取电费上调或政府财政补贴等形式帮助度过危机，只有韩国仍在进行电费冻结，电价调整已经进入十分紧迫的阶段，目前随着电力的销售，亏损规模只会越来越大。 截至上月，韩国电力公社从发电厂购电的价格（SMP）已达202.11韩元每千瓦时，首次超过200韩元水平线，较去年同一月份（76.35韩元每千瓦时）上涨164.7%，今年第一季度的电力售价为180.5韩元，同比上涨136%。 韩国电力公社 【图片提供 韩联社】