随着围绕全球经济主导权的中美关税争端不断加剧，韩国作为高度依赖对外出口的经济体，面临的外部不确定性和间接冲击风险显著上升。 近日，美国总统特朗普宣布，将原计划适用于除中国以外所有国家的互征关税政策推迟90天施行，仅暂时征收10%的基础关税；而对中国产品的关税则在此前20%的基础上进一步上调至145%。对此，中国亦宣布对美商品加征最高至125%的反制性关税，令双边经贸摩擦进一步升级。 分析人士指出，此轮中美关税博弈或对韩国出口形势构成复杂影响。一方面，韩国产品在中美两国贸易摩擦背景下或可在美国市场获得部分替代效应，尤其是在汽车、电池等领域具有一定竞争优势。另一方面，由于韩国对华出口中约78.4%为中间产品，其中包括高附加值的半导体和显示面板等，若中国对美出口减少，韩国相关对华供货也可能出现同步下滑。 数据显示，2024年韩国出口总额达6838亿美元，其中对中国出口1330亿美元、对美国出口1278亿美元，分别占总出口的19.5%和18.7%。中国和美国长期以来稳居韩国第一、第二大出口市场。 韩国贸易协会发布的《通过供应链分析观察韩中贸易结构变化及启示》报告指出，韩国对华出口结构以中间投入品为主，特别是在高技术领域，半导体和显示面板产品的比重超过九成。若中国终端制造业出口受阻，韩国在中间环节的需求也将大幅下降。 韩国产业通商资源部通商交涉本部长郑仁教表示，当前形势下，应密切关注中美经贸摩擦的后续动向，及时开展与美方的沟通与协商，努力降低对韩出口的间接冲击。 业内人士指出，除传统的电子、半导体领域外，韩国汽车与电池产业或将在当前格局中迎来发展契机。随着美方对中国产品加征高额关税，包括电动汽车零部件、电子整机在内的部分中国产品在美市场将面临竞争力下降。韩国部分企业已建立在美生产体系，有望借此提升市场份额。 此外，美国日前宣布将智能手机、电脑、存储芯片等特定信息通信产品排除在高关税清单之外。对此，美国媒体分析认为，苹果、英伟达等美企将直接受益，而三星电子、台积电等企业亦有望获得间接受益。 不过，业内也指出，尽管韩国在个别领域可能获得短期利好，但中长期来看仍需加快供应链结构调整。尤其是在电池、汽车等产业中，部分零部件依赖中国供给的局面仍未根本改变。专家建议，韩企应根据出口市场特点，实施“供应链双轨化”策略——对美出口尽可能规避中国原料，对其他市场则兼顾价格与竞争力。 韩国贸易协会国际贸易通商研究院院长张相植（音）表示，中美贸易摩擦加剧带来的不确定性短期内难以消除，韩国应在积极应对的同时，加快构建多元化、稳定性的全球供应网络，提升外部冲击的应对能力。 【图片来源 AFP/韩联社】

随着全球电动汽车销量排名前两位的特斯拉和比亚迪即将在韩国市场展开直接竞争，国内汽车市场的竞争格局正在加速变动。尤其是在特斯拉预告推出“半价电动汽车”后，人们对电动汽车大众化进程加快的期待日益高涨。 据进口车业界18日消息，美国特斯拉与中国比亚迪将于2025年在普及型电动汽车市场展开激烈竞争。这场竞争被视为中美全球贸易对决的一部分，延续到了韩国市场。 特斯拉计划在明年上半年推出小型电动掀背车型Model Q（暂称）。这款车长度不到4米，搭载了性价比极高的LFP（磷酸铁锂）电池，从而显著降低成本。性能方面，Model Q预计一次充电可行驶500公里，售价将比当前入门级车型Model 3低约1000万韩元（约合人民币5万元），价格区间或降至5000万韩元左右。 尽管由于LFP电池无法享受韩国电动车补贴的全额政策，实际购买价格或将受到一定影响，但作为特斯拉首款大众化车型，Model Q的推出备受市场期待。 与此同时，中国比亚迪计划明年1月在韩国推出包括Dolphin、Atto 3和Seal在内的多款大众电动车型。其中，Atto 3作为比亚迪的主力车型，在中国市场售价约为2360万韩元，预计在韩国市场售价将在3000万韩元左右。凭借价格竞争力，比亚迪有望在韩国市场吸引大量消费者的关注。 业内人士指出，中国电动汽车的价格优势对韩国市场构成了巨大压力。为了应对廉价进口品牌的竞争，国内厂商需要加速扩大销售市场，并通过规模经济提升低价电动车型的销量。此外，还应致力于构建完善的电动化生态系统，以增强市场竞争力。 【图片来源 路透社/韩联社】

在电动汽车需求放缓的背景下，韩国三大电池企业LG新能源、三星SDI与SK On正在逐渐把业务重点转向美国储能系统（ESS）市场，在业绩承压的情况下寻找新的出路。三家企业通过改造电动汽车电池产线并拓展供应链，提升ESS业务营收。与此同时，美国对中国产ESS电池加征高额关税，韩国厂商有望借此获得反向利好。 据电池行业8日消息，LG新能源计划今年第二季度在美国密歇根州霍兰工厂投产磷酸铁锂（LFP）ESS电池。为此，公司把部分电动汽车电池产线改为ESS专用，并暂停原本在亚利桑那州的新建计划，从而把美国本地的ESS电池量产时间提前约一年。 LG新能源方面称，霍兰工厂量产的LFP电池容量为现有短电芯的三倍，能量密度提升20%以上，具备更强的性能与价格竞争力。在可再生能源、电动汽车充电设施等的发展下，ESS市场正在快速增长。SNE Research预测，北美ESS市场规模或从今年的约97GWh增至2030年的179GWh。 与此同时，美国对中国产LFP ESS电池征收高达155.9%的关税，明年计划升至173.4%，导致中国企业的价格优势削弱，韩国企业受益明显。LG新能源表示，目前计划借助有利关税与投资抵税政策（ITC），在美扩大订单并提升竞争力。 三星SDI正在评估在美设立ESS电池本地生产基地的可能性。公司指出，目前ESS电池主要出口至美国市场，易受关税影响，因此正在与客户积极协商。近期，三星SDI与美国NextEra Energy签订约4374亿韩元（约合人民币22.68亿元）的ESS供货合同。主力产品为整合型Samsung Battery Box（SBB），便于运输与安装，可即插即用接入电网。 SK On则考虑把美国佐治亚州电动汽车电池工厂的部分闲置产线转为ESS用LFP电池产线。去年9月，SK On与美国能源企业IHI Terrasun Solutions签署合作协议，计划供应ESS电池。IHI在SK On电池基础上集成变压器与软件，制造整机产品销往北美。SK On方面表示，目前正在与美国客户就订单展开积极协商，并在LFP电池方面强化材料与工艺技术，以改善续航与低温性能。 LG新能源电网用集装箱式ESS产品【图片来源 LG新能源】

据金融行业23日消息，中美之间持续升级的关税战或导致韩国今年国内生产总值（GDP）增速下降0.5个百分点。如果韩美之间顺利完成通商谈判但中美矛盾无法缓解，关税对韩国经济增长的不利影响也难以根除。 花旗银行在最新发布的《韩美通商谈判的经济影响》报告中指出，韩美达成协议时，美国对韩关税从目前的25%降至基本税率10%，但实际有效关税仅从20.7%降至14%。原因在于韩国对美出口产品中汽车及零部件占比高达34%，此类商品依旧适用25%的高额关税，因此整体减税效果有限。 报告设定三种主要贸易谈判情景模拟，包括美国对韩征收10%关税，同时中美维持互征100%以上关税；美国对韩征收25%关税，中美之间维持高额关税；美国对韩征收10%关税，并对华征收60%关税，但不存在中国的报复性关税。 花旗利用牛津经济学模型进行分析显示，在第一和第二种情景下，也就是中美互征100%以上关税的局面下，韩国今年的GDP增速或下降0.5个百分点；而明年韩国经济增速则分别下降2.2个百分点（情景一）和2.3个百分点（情景二）。 受此影响，韩国银行（央行）可能被迫加快降息步伐。花旗预测，在上述两种情景下，央行或把基准利率从当前的2.75%降至明年年底的1.00%，总共降息1.75个百分点，相当于连续七次下调0.25个百分点。 在第三种中美关税摩擦有所缓解的情景中，韩国经济遭受的冲击也略有缓和。报告预计，在该情况下，今年韩国GDP增速下降0.2个百分点，明年下降0.9个百分点。同期央行降息幅度也会缩小，总共降息0.75个百分点，明年年底利率预计为2.00%。 此外，全球多家金融机构也在下调韩国经济增长预期。国际货币基金组织（IMF）日前发布的《全球经济展望》中，韩国今年的增长预期从2%下调至1%。彭博社10日公开的调查结果显示，42家机构对韩国今年的平均增长预测为1.41%，其中多家机构预测低于1%，包括彭博经济研究所（0.7%）、凯投宏观（0.9%）、花旗集团（0.8%）、荷兰国际集团（0.8%）、摩根大通（0.7%）等。 央行也可能在下月下调经济增长预测，此前央行在2月预测今年韩国经济增速为1.5%。央行行长李昌镛在17日金融货币委员会会议后指出，从目前美国的关税政策来看，2月的预测过于乐观，考虑到第一季度政治不确定性持续、大规模山火等异常因素，今年的经济增长预测可能还需要进一步下调。 【图片来源 韩联社】