4日，在京畿道平泽港堆积的钢铁产品。【图片提供 韩联社】 在美国政府对进口钢铁和铝产品加征25%关税政策生效后，韩国对美钢铁出口明显受挫。 韩国贸易协会于23日发布的数据显示，今年5月韩国对美钢铁出口额为3.27亿美元，同比（3.9亿美元）下降16.3%；出口单价也从去年同期的每吨1429美元降至今年的1295美元，下跌9.4%。尽管月度出口量近乎持平，但5月出口单价出现断崖式下跌。业内分析认为，韩国钢铁企业为应对关税压力，不得不采取压缩利润空间以维持出口规模的经营策略。鉴于本月起美方对韩国本土钢铁关税提高至50%，市场普遍预测下半年对美出口将面临更大下行压力。 从韩国对美钢铁出口量来看，今年1至5月分别为21.7万吨、24.2万吨、25万吨、24.8万吨和25.2万吨，3月实施关税政策后并未出现明显萎缩。然而在价格层面，出口单价在1至4月维持在每吨约1500美元，55月却骤降至1295美元，环比下降14.6%。显示出韩国钢铁企业通过主动调降产品价格来抵消关税政策带来的负面影响。 考虑到钢铁贸易通常具有2至3个月的订单周期，业界普遍认为3月实施的美国关税政策对4月前的出口影响有限，但负面效应已在5月数据中充分体现。韩国产业研究院指出：“钢铁关税的政策影响往往存在2至3个月的传导期，特朗普政府此次实施的关税措施预计将在5至6月的出口统计数据中逐步显现。” 自本月4日起，美国对韩国钢铁产品的惩罚性关税税率上调至50%，使韩国钢铁出口面临更为严峻的挑战。业内指出，除直接削弱韩国产品的价格竞争力外，美国采购商可能加速寻求替代供应渠道，从而对韩国出口造成二次冲击。此外，随着日本新日铁将于明年完成对美国钢铁（X.US）的战略收购，韩国钢铁产品在美市场份额恐将进一步萎缩。 韩国钢铁行业龙头浦项制铁和现代制铁，虽计划在美国路易斯安那州建设一体化钢铁厂，但预计到2029年才实现商业投产。在当前形势下，已实现本土化生产的日本钢铁企业将在价格优势和供应链稳定性方面形成双重竞争力，使韩国产品处于更为不利的市场地位。 韩国产业研究院研究员李在允（音）表示：“日本企业通过对美直接投资持续强化本土化竞争优势，这将显著加速韩国产品在美国市场的替代进程。待日本制铁收购美国钢铁公司的协同效应完全释放后，韩国亟需重新构建对美出口的战略布局。”

随着中国钢铁减产政策的加快推进，韩国钢铁行业也开始加速供需调整。在中韩两国减产趋势叠加的背景下，全球供应压力有望缓解，韩国钢铁企业通过调整开工和推进高附加值产品战略，谋求下半年业绩反弹。工业用电价格上涨与铁矿价格持续高位带来的成本压力尚存，但业内预测，如果钢价继续回升，企业的盈利能力有望显著改善。 据钢铁行业29日消息，中国政府今年或推进高达5000万吨规模的钢铁减产。在碳中和政策和欧美高关税施压背景下，为解决以普材为主的过剩供应并提振全球钢价，结构调整正在加速推进。 国际投行高盛在最新报告中预测，中国钢材出口今年或减少3%，截至2026年累计减幅可能达到三分之一。明年中国粗钢产量预计约为9.46亿吨，较2020年减产政策启动时减少10%以上。在出口低迷与内需疲软的双重打击下，中国钢铁产量预计今明两年分别下降2%和3%。 在全球供应收缩趋势下，韩国钢企也通过调控产量恢复盈利能力。数据显示，浦项制铁、现代制铁和东国制钢三大钢企去年平均开工率为79.8%，较前一年下降4.6个百分点，这一趋势今年第一季度也在持续。 现代制铁今年第一季度的开工率为80.5%，低于去年平均值82.8%；世亚制钢的特制钢开工率也从去年的83.5%降至81.9%。相比之下，浦项制铁则通过集中生产冷轧、镀锌、电工钢、不锈钢等高附加值产品，把开工率从去年的86.6%提升至今年第一季度的88.1%，努力维持盈利水平。 电炉炼钢企业也在加大减产力度。东国制钢已经把棒钢开工率从去年的75.9%大幅降至今年第一季度的57%，并计划在7至8月工业电价上调之际，暂停仁川工厂运营一个月，以此应对钢筋和型钢的供需平衡问题。 业内普遍认为，如果中国持续减产，普材价格压力可能减轻，韩国钢企的高附加值战略优势有望更加凸显。尤其是在全球基建投资扩大的带动下，下半年需求回暖预期强烈，业绩反弹幅度有望进一步扩大。韩国产业研究院研究员李在允（音）表示，中国开始减产后铁矿价格可能率先下跌，考虑到当前钢材价格处于较低水平，通过改善利润空间有望实现盈利能力恢复。 另有分析称，长期减产对中小钢企造成固定成本压力和设备利用减少的问题，加上工业电价和铁矿价格上行，企业之间的经营差距可能进一步拉大。李在允指出，电炉炼钢企业的开工率如果长期处于低位，可能需要重新评估设备规模，而高炉企业供需调整难度较大，经济低迷时期的应对存在局限。 京畿道华城市一家铝厂内堆积的产品【图片来源 韩联社】

进入今年以来，钢铁企业积极推进减产政策，市场库存减少后，近期决定上调部分产品价格。韩国政府对中国低价产品作出征收反倾销关税的初步裁定，也成为推动价格上涨的因素之一。此前，受下游行业疲软与中国低价竞争影响，韩国钢铁企业未能把成本上涨反映至销售价格，导致盈利能力持续恶化。 据钢铁行业22日消息，现代制铁正在考虑自5月起把钢筋基准价格每吨上调3万韩元（约合人民币154元）。基准价格以钢铁生产成本中占比最大的废钢采购价格为基础设定，钢铁企业以此价格向大型建筑公司及中间分销商销售钢筋。 近来建筑行业持续低迷，加上中国低价钢材的大量涌入，导致原材料价格上涨无法反映到销售价格上，钢铁企业经营状况不断恶化。现代制铁去年营收23.2261万亿韩元，营业利润仅3144亿韩元，分别同比减少10.4%与60.6%。 随着市场库存持续减少，钢铁企业开始积极采取涨价措施。据韩国钢铁协会统计，今年1月钢筋库存为55.3万吨，同比减少21.6%。业内估算3月库存可能已降至50万吨以下。现代制铁本月暂停年产150万吨的仁川工厂运转，因此库存减少趋势还会持续。 除了钢筋以外，用于建筑工地的H型钢也加入涨价行列。H型钢是截面形似英文字母“H”的钢材。现代制铁与东国制钢计划自下月起把H型钢价格每吨上调5万韩元。今年1月H型钢库存为43.8万吨，较去年同期减少7.3%。 主要用于造船领域的厚板方面，东国制钢本月已把每吨价格上调3万韩元。近来厚板库存有所增加，但今年2月韩国政府对中国厚板作出拟征收最高38%反倾销关税的初步裁定，导致未来中国低价产品难以进入韩国市场，因此本次调价是对市场预期的反映。 此前，中国钢铁内需疲软，库存以低价出口至韩国等准入门槛较低的市场。中国厚板价格大约较韩国本土产品低出20%，去年韩国自华进口厚板总量多达117.9328万吨，较前一年增长5%，创下历史新高。 钢铁行业相关人士指出：“在政治动荡与韩元贬值的背景下，汇率一度飙升至近1500韩元，进一步推高原材料价格。目前下游行业持续低迷，但我们选择持续推动价格恢复至合理水平。” 另外，业内对建筑行业持续低迷也表示担忧。受汇率上涨影响，施工成本大幅增加，导致开工项目减少。与此同时，美国对钢铁征收高达25%的关税，也成为韩国钢铁出口业绩的重要变量。自关税实施以来，今年3月韩国对美钢铁出口金额同比下降18.9%。 业内人士表示，在下游产业未见复苏的情况下，仅靠提价与减产政策难以期待业绩回暖，如果美国市场关闭导致全球钢铁供应大量涌入亚洲市场，整体市况恐会进一步恶化。 现代制铁唐津炼铁厂全景【图片来源 现代制铁】

中国新疆地区部分钢铁制造企业近日宣布减产，这一消息让韩国钢铁企业对业绩回暖产生期待。本月初中国政府已明确表态称，计划推动钢铁行业减产和结构调整，此前受到中国钢铁低价冲击的韩国企业可能因此最早从今年第二季度起受惠。 据钢铁行业27日消息，新疆一家钢铁企业24日发布公告称，计划把日均粗钢产量削减10%。随后，包括热轧在内的中国国内板材流通价格上涨约2%，钢筋流通价格也较23日上涨2.5%，达到每吨3280元人民币。市场对行业前景的乐观情绪推动热轧（1.3%）和铁矿石（2.9%）等期货价格同步走高。 新疆地区去年粗钢产量大约1291万吨，如果企业落实10%的减产目标，年减产量预计约为130万吨，约占中国全年钢铁产量的1.3%。业界认为，此次减产比例有限，但这可能成为中国钢铁正式减产的信号。业内人士表示，中国建筑行业持续低迷，加上美国保护主义政策的加强，预计中国钢铁行业的减产趋势还会持续。 今年年初中国政府发布经济刺激政策，钢铁行业普遍期待减产措施。本月5日的全国人大会议明确表示，即将着手控制钢铁产量并推动行业结构调整。市场普遍预测，中国今年的钢铁减产总量或达到5000万吨，相当于去年韩国粗钢产量的约80%，也是中国钢铁年出口量的一半。 券商同样认为减产因素已经具备。自2021年以来，中国钢铁企业平均每年减产约2%，与此同时，各国正在加强钢铁贸易壁垒。韩国上月20日宣布对中国热轧板材产品征收27.91%至38.02%的反倾销关税，越南近期也对中国热轧产品征收19.38%至27.83%的反倾销关税，欧盟则启动针对中国钢铁产品的倾销调查。 中国钢铁目前供应过剩加剧，约30%的钢铁企业面临亏损。此外，中国国内钢铁需求持续疲软。作为钢铁最大需求行业的房地产投资同比下降10%，同时中国政府表示，与刺激房地产市场相比，未来重点计划放在稳定上，因此需求疲软的趋势可能持续。 部分业内人士对中国钢铁减产效果持谨慎态度。数据显示，中国上月粗钢产量累计约8500万吨，同比仅减少1%。现代汽车证券研究员朴炫旭（音）指出，中国第二季度的实际减产规模和钢铁出口减少情况是判断韩国钢铁企业能否受益的关键指标，如果中国的产量削减符合预期，则可能推动亚洲主要国家的钢材价格上涨。 本月11日，仁川一家制铁工厂里堆满钢筋。【图片来源 韩联社】