24小时外汇市场即将开启。随着对将境外差额结算远期（NDF）交易吸纳至国内市场的期待，市场也对夜间交易流动性不足可能导致的波动性加大表示担忧。
根据7月2日的消息，从7月6日起，现行的首尔外汇市场交易时间将从早上9点至次日凌晨2点，转变为24小时无间断交易。除了周末和1月1日，所有日期均可进行韩元与美元的交易。
政府指出，NDF是导致汇率波动的主要原因之一。若在夜间海外市场上对韩元贬值进行投机，往往会导致下一个交易日的外汇市场以贬值的韩元开盘。首尔外汇市场收盘后，若纽约NDF市场汇率上升，国内投资者会将其视为下一个交易日汇率上涨的先行指标。韩国银行行长申炫松曾对此表示“尾巴摇动着身体”。
延长交易时间被期待能缓解这些负面因素。早在2024年7月，首尔外汇市场就将交易时间从下午3时30分大幅延长至凌晨2时。市场关闭期间发生的海外事件能够实时反映，从而减轻了价差风险。根据资本市场研究院的数据，延长交易时间前的价差波动性平均为0.306%，在0.2%至0.5%之间波动，而延长后则降至平均0.145%，波动范围在0.1%至0.2%之间。
然而，也有观点指出，夜间交易时间段的交易量较少，可能导致波动性加大。摩根士丹利资本国际（MSCI）在上个月的年度市场分类审查报告中提到，虽然韩国的交易时间延长至次日凌晨2时，但夜间交易量仍然不足，报价也不如发达国家货币市场那样密集。
根据韩华投资证券的分析，延长交易时间后，外汇市场的波动性在夜间时间段内扩大了30.4%。研究员崔圭浩表示：“外汇市场24小时开放后，季度汇率高低价的平均差距（103.1韩元）即使扩大20%，韩元兑美元的汇率波动区间也将达到120韩元。”他还指出，买卖报价差距扩大，报价量稀薄的流动性问题仍在持续。
在韩元兑美元汇率维持在1550韩元的高位背景下，24小时开放并不会改变汇率的走势。当前汇率受到外资流入的影响较大。股市方面，随着股价上涨，外资投资者的获利了结和再平衡操作正在进行。今年以来，外资在韩国证券市场的净卖出规模已达到150兆7476亿韩元。
研究员魏在贤表示：“推动汇率上涨的因素是海外被动基金的再平衡卖出。根据全球股市的相对收益率来看，再平衡卖出在短期内仍有可能持续。如果下半年再平衡卖出持续，缺乏支撑因素，第三季度的上限可能会打开至1600韩元。”
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
