梅里茨证券在23日分析指出，三星电机将基于人工智能（AI）需求的扩大，企业间交易（B2B）业务结构转型将正式启动。目标股价维持在300万元，投资评级为“买入”。
梅里茨证券研究员杨胜洙表示：“三星电机正在迅速从典型的B2C部件公司转型为以AI为中心的B2B企业。”他分析称：“就像内存半导体在B2B体质改善后进入新的盈利周期一样，三星电机也有很高的可能性进入超繁荣阶段。”
杨研究员指出，AI方向的多层陶瓷电容器（MLCC）业务扩展是其核心增长动力。他提到，最近签署的约4,500亿韩元规模的AI用MLCC供应合同，规模超过了现有最大智能手机客户的年销售额。
他进一步表示：“目前与多家云服务提供商（CSP）和半导体制造商（芯片制造商）正在讨论额外的供应合同。”他预测：“每当合同签署时，需求将呈阶梯式增长。”
杨研究员预计：“到2028年，AI方向的MLCC销售比例将超过现有IT方向。”他指出：“AI方向的MLCC平均销售价格（ASP）和盈利能力高于通用产品。”并表示：“这不仅将提升盈利能力，还将因通用MLCC供应减少而同时推动市场状况和价格的强劲。”
基于AI方向销售比例的扩大和通用产品价格的上涨，预计到2028年，组件事业部的营业利润率将达到32.0%，超过2018年（31.5%）的历史最高周期。
他还解释道：“ABF基板也正在从以PC为中心迅速转向以AI数据中心为中心。”他表示，持续的供应短缺和新增产能的反映，将使得从2028年起，整体业绩的增长贡献显著扩大。
※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。
