随着中美两国达成协议，宣布将在未来90天内大幅下调双边关税水平，市场避险情绪迅速降温，黄金价格出现新一轮抛售潮。 当地时间12日，在瑞士日内瓦举行的中美经贸高层会谈中，双方达成协议，同意将在未来90天内大幅降低关税。根据《中美日内瓦经贸会谈联合声明》内容，美国将对中国商品的关税从145%降至30%, 中国对美国商品加征的关税从125%降至10%，新协议的有效期为90天。 受该消息影响，市场避险需求显著回落，全球股市普遍上涨。与此同时，作为传统避险资产的黄金则出现大幅下跌。5月12日，纽约商品交易所（COMEX）黄金期货价格每盎司收于3228美元，较前一交易日下跌116美元，跌幅达3.46%。现货黄金价格也下跌至每盎司3225.28美元，跌幅约3%。 此前，由于中美贸易摩擦加剧，全球金融市场避险情绪升温，金价自年初以来一度上涨近20%，并在上月创下每盎司3500美元的历史新高。然而，随着中美达成协议，市场不确定性缓解，投资者风险偏好提升，黄金避险需求明显减弱，导致金价大幅回落。 黄金交易平台BullionVault研究主任Adrian Ash表示：“上月白宫接连释出混乱讯息，引发金价飙升，也让黄金在面对特朗普的反复言行时显得尤为脆弱。但随着整体氛围趋于平稳，若市场对乐观预期再度动摇，黄金或将再次获得上涨动力。” 受中美双方达成协议的影响，韩国股市小幅上涨。本月13日，韩国综合股价（KOSPI）指数盘中一度突破2620点后，报收2608.42点，较前一交易日上升1.09个百分点（0.04%）；创业板（KOSDAQ）指数报收731.88点，较前一交易日上升6.48个百分点（0.89%）。

由于经济低迷与线上消费的迅速扩张，韩国商铺租赁需求持续疲软，拍卖市场上的商铺难以获得关注。一些特定业态集中分布的商铺频繁流拍，曾因起拍价高于预期而备受关注的“集合型商铺”（即将同一栋建筑内多个商铺打包出售）也陷入持续贬值，成交价与评估价之间的比率不断下滑。 韩国房地产拍卖数据公司Gigi Auction于24日发布的数据显示，上个月首尔共进行213宗商铺拍卖，最终仅39宗成交，成交率为18.3%。这意味着首尔商铺拍卖市场已连续七个月成交率低于20%，自去年9月以来持续低迷。每宗拍卖的平均竞标人数也由上月的2.2人降至1.9人。 非首都圈地区的拍卖市场同样低迷。上月仁川的商铺拍卖成交率为16%，京畿道为17.3%，分别已连续5个月和6个月维持在10%出头的低位。整体商铺需求疲软、空置率上升，导致市场对商业物业的关注度持续下降。尤其是集中在同一建筑内、从事特定业态的集合型商铺，如今更成了投资者眼中的“烫手山芋”。一位业内人士表示：“集合型商铺常常面临整层空置的情况，在当前市场环境下，很难找到有意承租的业主。” 然而，不仅是集合型商铺，“整栋商铺”一类的邻里型商业设施在拍卖市场的热度也大不如前。上月，首尔共有7宗该类商铺进入拍卖程序，仅3宗成交，成交率为42.9%，虽高于一般商铺，但成交价率仅为76%，并呈逐年下滑趋势。 据统计，首尔整栋商铺的成交价率曾在2021年3月为96.6%，2022年升至119.4%，2023年虽回落至99%，但仍接近评估价。然而自去年3月首次跌破80%后，至今仍未止跌，持续处于下行通道。 中大型商铺也未能幸免于市况低迷的冲击。上月，建筑面积超过330平方米的首尔中大型邻里型商铺成交价率为76%，较去年同期的81.2%进一步下滑。而在2023年3月，该类商铺的成交价率曾高达130.4%，买家甚至需在评估价基础上加价三成方可竞得。 Gigi Auction专业委员李周贤（音）表示：“在集合型商铺的拍卖中，租金收益率是关键因素。然而，在租赁困难和回报率低迷的情况下，买家的购买意愿自然减弱。许多人选择观望，等待拍卖价格进一步下跌，因此成交率和成交价率同时呈现下行趋势。” 23日，首尔市一栋建筑外张贴的办公室出租公告【图片来源 韩联社】

韩国最大的多厅影院（Multiplex）运营商希杰（CJ）CGV正面临业绩困境，被迫收紧开支。继上月实施80人自愿离职计划后，本月计划关闭4家影院。在疫情后在线视频服务（OTT）时代全面到来、电影观众数量未能恢复的情况下，CGV不得不加快经营调整步伐。其股价从曾经的14万韩元（约合人民币693元）暴跌至5000韩元以下。 据业界消息，CGV计划于本月23日关闭首尔松坡店和仁川延寿店，并于31日关闭昌原店和光州客运站店。至此，CGV在韩国的影院总数将减少至192家。 这一决定是在上月实施的自愿离职计划后作出的。CGV于2月面向工作7年以上的代理级员工推行了自愿离职方案，最终约80人选择离开公司。这是自疫情高峰期的2021年2月以来，时隔四年再次实施大规模人员调整。 业内分析认为，这是电影观众减少带来的无奈之举。据韩国电影振兴委员会数据，2024年韩国影院总观众数为1.2313亿人次，较前一年减少1.6%。相较于疫情前（2017至2019年）平均2.2098亿人次的水平，仅恢复到56%左右。 2024年，CGV的合并销售额为1.9579万亿韩元，同比增长27%；同期营业利润增长54%至759亿韩元。然而，这一增长主要归功于去年6月并入子公司希杰OliveNetworks所带来的效应。若单独计算CGV本部的业绩，公司实际营业亏损达76亿韩元。CGV相关负责人表示：“去年韩国电影市场整体萎缩，形势不容乐观。公司不能单纯寄希望于市场自行复苏，而是需要通过体质改善和效率优化来增强竞争力。” 投资者对CGV的未来前景感到担忧，股价持续下跌。2016年1月，CGV股价曾飙升至14万韩元，但随后一路下滑，本月首次跌破5000韩元。截至3月19日，CGV股价收于4875韩元，较前一日微涨5韩元。 不仅是CGV，整个韩国影院行业都面临困境。竞争对手Megabox去年录得134亿韩元营业亏损，已连续五年亏损。由乐天文化财团（Lotte Cultureworks）运营的乐天影院（Lotte Cinema）虽然实现3亿韩元营业利润，但主要得益于越南市场增长，韩国本土业务依然低迷。业内普遍认为，OTT平台的快速崛起以及缺乏票房大作，是韩国电影市场低迷的主要原因。 韩国电影振兴委员会的统计数据显示，2024年韩国电影及视频产业市场规模为3.3322万亿韩元，其中影院占比35.9%，而OTT平台已攀升至61.6%。相比之下，2019年影院市场份额仍占52.5%，OTT仅为42.7%。短短五年内，OTT市场份额便实现反超，成为行业主导。影院市场的萎缩进一步削弱了电影投资动力，导致优质作品减少，形成恶性循环。 尽管影院经营困难，影院方却不能轻易关店。一位业内人士透露：“影院的租赁合同通常为15至20年，即使业绩不佳，经营方也难以立即关闭影院。” 面对市场低迷，影院行业正尝试多元化发展，CGV也在积极寻找突破口。 CGV近日与韩国职业棒球联赛（KBO）签署合作协议，计划在影院内直播棒球比赛。从3月22日开幕战开始，每周日将播放两场比赛，并直播常规赛、全明星赛及季后赛。 此前，CGV曾成功推出BTS、IU、任英雄等艺人的演唱会实况电影，吸引大量粉丝观影。这次，公司同样希望借助体育赛事的忠实粉丝群体，吸引更多观众进入影院。 此外，CGV还计划通过技术升级提升观影体验，例如推广四面屏幕的“ScreenX”特殊影厅。3月17日，CGV已与三星电子及其子公司哈曼（Harman）签署战略合作协议，计划利用人工智能（AI）技术打造未来影院。同时，CGV也将加大在越南、印尼等新兴市场的投资，以弥补韩国本土市场的颓势。 CGV相关负责人表示：“疫情后，消费者的娱乐方式发生了巨大变化。未来，我们将围绕‘影院技术升级’和‘内容多样化’这两个核心方向，探索新的增长点。” 位于首尔的一家CGV影院【图片来源 韩联社】

28日，韩国股市预计将承受下行压力，市场主要关注美国对加拿大和墨西哥的关税政策，尤其是这些关税预计将于下月4日直接生效，且无需国家间谈判。隔夜纽约股市表现不佳，纳斯达克指数暴跌2.78%，道琼斯30种工业股票平均指数和标准普尔500指数分别下跌0.45%和1.59%。 美国总统唐纳德·特朗普重申，将于下月4日对加拿大和墨西哥征收25%的关税，并警告可能对中国加征10%的额外关税，这一举措似乎打压了市场的投资情绪。 避险情绪进一步加剧，美元指数（DXY）上涨至107.226，突破了107关口，为约一周以来的最高点。尤其是英伟达，因其2月至4月的总利润率指引低于预期，市场对其增长放缓表示担忧，股价开盘后下跌，跌幅逐渐扩大，最终以8.48%大幅下跌收盘。 随着美国关税生效日期临近，市场对美国可能正式启动贸易战的警觉性升高，且这一风险预期与之前市场预期有所不同。前一交易日，韩元兑美元汇率大幅上涨9.9韩元，收于1443韩元，显示金融市场情绪的变化。 此外，由于月底除息因素影响，前一交易日韩国综合股价指数（KOSPI）下跌19.34点（0.73%），收于2621.75点。Kiwoom证券研究员韩智英（音）表示：“关税相关的新闻将继续引发股市波动，尽管如此，股市已逐渐适应关税政策带来的影响，并形成一定的学习效应。” 27日，位于首尔中区的韩亚银行交易厅显示屏上显示KOSPI和KOSDAQ指数。【图片来源 韩联社】

上月22日，在首尔东大门综合市场销售的蔬菜。【图片来源 韩联社】 一项调查显示，今年2月消费者信心时隔3年8个月大幅改善，但仍未恢复至紧急戒严前的水平。 韩国银行（央行）于本月6日至13日面向2500户家庭进行问卷调查，并于20日发布的《消费者动向调查结果》显示，2月消费者心理指数（CCSI）为95.2，环比上升4个百分点。创自2021年6月（5.4p）以来的最大涨幅。央行分析称，得益于政局呈稳定态势及政府对产业支援力度加大等因素，消费者持乐观预期，指数有所上升。 消费者心理指数受去年12月紧急戒严事件的影响，大幅下滑12.3个百分点，但今年1月反弹3个百分点后，持续保持良好上升势头。然而，当前的回升仅能视为温和反弹，消费者心理指数还未达到紧急戒严前的去年11月（100.7）水平，仍低于100。 消费者心理指数是构成消费者动向指数（CSI）的15个指数中，利用目前生活状况、生活水平展望、家庭收入展望、消费支出展望、目前经济判断、未来经济展望6个指数计算的指标，高于100时，表示消费心理乐观，反之则相反。 相比上月，构成消费者心理指数的6个指数中，今后经济展望（73）明显上升，增加8个百分点。生活水平展望（93）、家庭收入展望（97）、消费支出展望（106）、目前经济判断（55）均分别上升4个点、4个点、3个点和1个点。目前生活状况（87）于上月持平。央行统计调查组组长李慧英（音）表示，‌尽管各项指数均有所上升，但美国贸易相关政策及国内政局仍存在不全定性，因此不能盲目乐观地认为消费者信心已全面好转，需持续观察。 本月住房价格预期指数为99，环比下降2个点，创自去年3月（95）以来的最低值。低于往年平均水平（107）。自今年9月（119）以后，时隔2年11个月达到最高水平后，连续五个月下降。住房价格预期指数反映了消费者对一年后房价的预期，预计一年后房价上涨的消费者比例大于下跌，该指数会超过100。 2月利率预测指数环比上升2个点，达到99。预测6个月后利率较目前上涨的消费者比例小于下降，该指数在100以下，反之则相反。反映消费者对未来一年物价走势预期的通胀预期率维持在2.7%，环比下降0.1%。由于农产品和新鲜食品的物价上涨势头放缓，政府持续推进物价稳定政策，消费者的物价预期值呈现出下降趋势。

韩国企业数据研究所CEO Score对在2023年至去年期间提交自有股票回购、注销、签订公告的国内上市公司进行分析，并于12日发布结果显示，去年上市公司的股票回购规模达到14.3156万亿韩元（约合人民币721.9亿元），同比增长72.8%。 与此同时，上市公司用于股票注销的规模也大幅增加。去年，上市公司用于注销自有股票的金额达到12.1399万亿韩元，较2023年的4.7429万亿韩元增长了156%。分析认为，这一增长主要是为了防止股价大幅下跌，上市公司通过回购和注销自有股票来稳定市场信心。 此外，发布回购及注销相关公告的上市公司数量也显著增加。具体来看，去年进行股票回购的上市公司共有464家，同比增长23.4%。同期，注销自有股票的上市公司从96家增至137家，增幅达42.7%。 在上市公司中，去年股票回购金额最高的企业是高丽亚铅，回购规模达2.1249万亿韩元。高丽亚铅为了在与永丰集团的经营权争夺中占据优势，宣布了公开收购自有股票的策略，并回购了发行股票的9.85%。其次是三星电子，回购规模为1.9925万亿韩元。三星电子此前宣布了总规模10万亿韩元的股票回购计划。 其他回购规模较大的企业还包括MERITZ金融集团（8624亿韩元）、KB金融集团（8200亿韩元）、新韩金融集团（7000亿韩元）、KT&G（5467亿韩元）、起亚（5000亿韩元）、赛尔群（4396亿韩元）、NAVER（4051亿韩元）以及韩亚金融集团（3969亿韩元）等。 在股票注销方面，去年注销金额最高的上市公司是三星物产，注销规模达1.0289万亿韩元。其后依次为KT&G（8617亿韩元）、SK创新（7936亿韩元）、浦项制铁（7545亿韩元）、NAVER（6866亿韩元）、MERITZ金融集团（6401亿韩元）、KB金融集团（6200亿韩元）等企业。 【图片提供 Gettyimagesbank】

去年创下历史最高业绩的SK海力士预计将顺利完成原定于今年3月进行的英特尔NAND闪存业务收购的最后一笔资金交付。未来，SK海力士将接手英特尔NAND业务相关的知识产权（IP）以及中国大连工厂的运营权和员工。此次交易消除了不确定性，不仅吸收了生产设施，还包括技术和人员，这对公司是积极的。然而，考虑到特朗普政府可能在第二任期内加强对华经济制裁，以及NAND行业面临的市场困境，不应仅仅抱持乐观态度。 据半导体业界23日透露，SK海力士继2021年支付70亿美元完成第一次资金交付后，将于今年3月支付剩余的20亿美元，从而完成对英特尔NAND闪存、固态硬盘（SSD）业务的收购合并（M&A）。SK海力士相关人士解释称：“交易完成后，大连工厂的运营权将全面移交，从而实现业务的整体统一性。” 通过收购英特尔NAND业务，SK海力士克服了在该领域的劣势。此前，NAND闪存业务一直是SK海力士的“痛点”。海力士在DRAM领域一直紧随三星电子之后，保持第二的位置，但在NAND业务方面一直停留在第五位。但现在，海力士巩固了DRAM第二、NAND第二的位置，与三星电子一起形成了明确的存储半导体两强格局。 然而，业界对SK海力士收购中国工厂的前景持审慎态度，尤其是在特朗普政府加大对华经济制裁的背景下。由于特朗普总统一贯坚持对中国商品征收高关税的政策，这无疑增加了业务的不确定性。有分析指出，随着中国企业的快速发展，韩国半导体在全球市场的竞争优势可能会受到削弱。 半导体工程学会会长柳会峻对SK海力士收购英特尔一事表示：“特朗普政府推行的‘美国优先’政策可能产生影响。从长远来看，当中美关系缓和时，这或许会成为一个重要筹码，但当前更像是‘接了一个包袱’。” 特别是业内专家对中国工厂NAND闪存的增长性持负面展望。虽然普遍认为由于AI热潮导致数据中心扩充等，NAND闪存行业暂时需求会增加，但担心中国业务会成为绊脚石。 前韩国半导体产业协会副会长李昌汉评价说：“SK海力士短期内能否维持整体产量不确定，但在中国开展业务本身就具有一定风险。”他还指出：“仅靠现有的存储业务，在中国构建高端产品群很困难，只能进行补充现有产量的投资，很难进行尖端技术的新投资。” 在三星电子工作了30多年的嘉泉大学半导体大学院特聘教授金容晳表示：“SK海力士、三星电子等在中国生产的NAND闪存等即使在当地有一定市场，但最终也难以完全排除对美国的出口。虽然各有自己的判断，但如果特朗普持续对中国进行打压，那么用于工艺升级的设备引进也具有一定困难。” 他特别强调，特朗普政策带来的不确定性以及中国半导体企业的崛起是需要关注的长期变量。他指出：“随着中国企业逐渐提高存储生产能力，韩国半导体企业的全球市场地位可能会受到威胁。从长远来看，或许需要逐步减少对中国市场的依赖。” NAND行业展望也不乐观。有预测称，今年全球主要半导体企业将开始削减NAND闪存的产量。市场调查机构集邦咨询（Trend Force）表示，今年NAND闪存行业预计将面临因需求疲软和供应过剩导致的双重压力。对此，主要制造商正通过降低开工率和延迟工艺升级来实施减产，包括美光、三星电子、SK海力士（含Solidigm）、铠侠和西部数据等公司。 NAND制造商选择减产是因为市场行情持续恶化。受国内外不确定性扩大影响，智能手机和笔记本电脑等核心消费电子产品的出货量持续低迷。而企业级SSD市场也因IT投资放缓而增长受限。 此外，NAND价格从去年第三季度起开始下跌，今年上半年的需求前景依然悲观。中国存储企业的崛起也加剧了市场竞争。集邦咨询指出：“中国供应商借助国家替代政策积极扩大产量，全球市场竞争日益加剧。”据了解，美光、铠侠和西部数据已宣布削减产量，而三星电子和SK海力士也需要根据市场情况调整生产战略，以应对库存压力和技术升级的挑战。 SK海力士韩国京畿道利川总部【图片来源 韩联社】

12日，首尔某服装店。【图片来源 韩联社】 一项调查显示，受政局动荡及紧急戒严措施影响而一度下滑的消费者信心，自今年1月起呈轻微回暖趋势，但仍未恢复至紧急戒严前的水平。 韩国银行（央行）于22日发布的《消费者动向调查结果》显示，1月消费者心理指数（CCSI）为91.2，环比上升3个百分点。创自2023年5月以来的最大增幅，然而，与紧急戒严期间指数大幅下滑12个百分点相比，当前的回升仅能视为温和反弹。央行分析称，此番消费者信心指数的回升，主要得益于政局的逐步稳定以及对美国新政府关税政策持乐观预期等因素的共同作用。 消费者心理指数是构成消费者动向指数（CSI）的15个指数中，利用目前生活状况、生活水平展望、家庭收入展望、消费支出展望、目前经济判断、未来经济展望6个指数计算的指标，高于100时，表示消费心理乐观，反之则相反。 相比上月，构成消费者心理指数的6个指数中，今后经济展望（65）明显上升，增加9个百分点。生活水平展望（89）、家庭收入展望（96）、消费支出展望（103）均分别上升3个点、2个点、1个点。反之，目前经济判断（52）小幅下降1个点，目前生活状况（87）于上月持平。央行统计调查组组长黄熙珍（音）表示，‌尽管各项指数均有所上升，但鉴于其仍普遍低于往年平均水平，因此不能盲目乐观地认为消费者信心已全面好转。 本月住房价格预期指数为101，环比（103）下降2个点，低于往年平均水平（107）。自今年9月（119）以后，时隔2年11个月达到最高水平后，连续四个月下降。据分析，这是受公寓交易价格上升势头放缓和首尔公寓交易减少等影响。住房价格预期指数反映了消费者对一年后房价的预期，预计一年后房价上涨的消费者比例大于下跌，该指数会超过100。 1月利率预测指数从去年12月的98降至97，环比下降1个点。预测6个月后利率较目前上涨的消费者比例小于下降，该指数在100以下，反之则相反。 反映消费者对未来一年物价走势预期的通胀预期率维持在2.8%，环比下降0.1%。消费者物价上涨势头放缓，且随着消费者物价上涨势头的放缓及内需不振担忧的加剧，消费者的物价预期值呈现出下降趋势。

17日，韩国综合股指（KOSPI）收于2523.55点，较前一交易日下跌3.94点（0.16%）。上周，KOSPI在密切关注美国消费者物价数据和中国经济增长指标的背景下，呈现出“一天上涨、一天下跌”的谨慎格局，全周累计小幅上涨7.77点（0.31%），进一步巩固了下方支撑线。 韩国金融业界预计，20日国内股市可能因当晚美国当选总统唐纳德·特朗普的就职典礼而受到影响。鉴于此前市场已提前反映对美国关税政策等风险的担忧，短期内波动幅度预计有限，投资者的关注点将集中于特朗普在就职期间的政策表态，股市整体或维持谨慎观望态势。 目前，市场对特朗普即将上任所带来的不确定性普遍保持警觉。特朗普的就职典礼定于当地时间上午9时30分（韩国时间晚11时30分）举行，其总统任期将于韩国时间21日凌晨2时正式开始。由于他可能在就职当天签署包括关税在内的大量行政命令，市场预计将根据相关政策信号进行最后押注。 国际市场方面，纽约股市17日三大主要指数全线收涨，反映出投资者对新政策的乐观预期。道琼斯30种工业股票平均指数上涨0.78%，标准普尔500指数上涨1%，纳斯达克综合指数上涨1.51%。尽管周中股市曾出现调整，但对特朗普就职的利好预期为市场提供了支撑。全周来看，道琼斯指数、标准普尔500指数和纳斯达克指数分别上涨3.69%、2.91%和2.45%。 大信证券研究员李京民（音）分析表示：“美国贸易政策的不确定性指数已逼近历史高点。一旦政策实施的不安情绪得到缓解，相关国家的股市可能出现反弹。” 国内方面，周末期间的政治与社会事件可能对股市产生一定影响。19日凌晨，首尔西部地方法院签发了对总统尹锡悦的拘留令，尹锡悦的支持者随即袭击了发布逮捕令的法院，导致社会骚乱。与此同时，尹锡悦通过律师团队频繁向支持者发布信息，进一步加剧了政治不确定性。 此外，SK海力士、现代汽车等主要上市公司将在本周公布业绩，预计这些财报将对市场走势产生直接影响。临近春节长假休市，市场对即将发布的美国科技股业绩及联邦公开市场委员会（FOMC）会议等重大事件亦保持高度警惕，进一步加剧了整体的谨慎情绪。 Kiwoom证券研究员韩智英（音）表示：“美国企业财报发布和FOMC等宏观事件的影响可能持续至2月初。从本周后半段开始，春节长假临近所带来的避险心理或导致市场出现供需失衡。” 美国当选总统唐纳德·特朗普【图片来源 韩联社】

由于务安机场客机坠毁事故的影响，韩国旅游业面临了前所未有的挑战。随着大量预订被取消，旅游需求急剧下降，尤其是低成本航空公司（LCC）领域，业界对排名第一的济州航空的流动性危机产生了担忧。有人建议，应比计划提前引入新飞机，以确保有足够的维修时间并提高准点率。 根据航空和旅游行业日前消息，自上月29日客机坠毁事故发生以来，旅行社的预订取消率比往年增加了30%至40%。例如，A旅行社在12月30日一天的预订取消量是平时的2.5倍，超过4500件。由于年末年初被指定为国家哀悼期，许多旅游业者也停止了春节假期的促销活动。旅行社相关人士表示：“随着年终特惠的结束，预计今年第一季度旅游需求减少不可避免。” 济州航空作为韩国排名第一的低成本航空公司，计划在3月前减少约1900个航班，约占其所有航班的10%至15%。自事故发生以来，济州航空已开始减少国内航班，并计划从本月第三周起减少国际航班。主要受影响的国际航线为日本、东南亚的主要航线。济州航空的冬季国际航线总数为66条，其中日本航线占17条，大中华区9条，中国航线10条，东南亚26条，大洋洲3条，东北亚1条。日本航线占比约26%，是其核心航线，短期内的航班减少可能导致收益性下降。 根据数据，从上月29日到30日下午1点，仅两天内取消的预订数量就达6.8万件，涉及金额为2606亿韩元（约合人民币13.13亿元），这加剧了业界对于资金外流的担忧。 根据济州航空去年第三季度末的财报，该公司现金资产为1822亿韩元。虽然通过借款和增资等方式进行支援是可行的，但由于事故影响，金融界的贷款可能变得更加困难。如果信用评级下调，该公司在发行公司债时可能需要支付更高的利率，从而增加资本成本，进一步恶化收益性。此外，信用评级下降还可能引发股价下跌，形成负面循环。 为应对这一局面，有人建议，济州航空应考虑提前引入已支付预付款的新飞机，这样不仅有助于增强收益性，还能保障航空安全。世宗大学教授黄龙植表示：“这是为了走得更远而不得不暂时回退。低成本航空公司的商业模式通常是以最低成本、少量飞机进行尽可能多的运营，但这可能导致安全问题。应提前引入新飞机，确保有足够的维修时间，专注于确保准点起飞。” 济州航空客机坠毁事故发生十天后的7日，务安国际机场的事故现场正在下雪。【图片来源 韩联社】