高汇率危机:出口繁荣却美元供应不足,外汇市场紧张加剧
尽管韩元对美元汇率飙升至全球金融危机水平,但外汇市场上的美元供应却难以增加。分析认为,出口所获得的美元未能流入外汇市场,而是停留在存款中,从而限制了汇率的下跌。 根据韩国银行的数据,截至4月,国内企业的美元存款余额为8004亿美元,较上月的7271亿美元增加了10.1%(733亿美元)。 企业的美元存款自去年底的8192亿美元以来,一直保持在高位。今年1月为8193亿美元,2月为8162亿美元。3月,由于对汇率上涨预期的减弱,套利需求增加,存款降至7271亿美元,但4月再次超过800亿美元。 问题在于,外汇存款的增加对外汇市场的供需也产生了影响。出口企业将海外赚取的美元带回国内并兑换成韩元时,外汇市场上的美元供应会增加。相反,如果将美元作为外汇存款持有或用于海外投资,市场上的美元供应就会减少。在美元需求强劲的情况下,供应的减少使得汇率难以下跌。 尤其是最近,企业兑换美元为韩元的意愿并不强。由于美国的贸易压力和对美投资的扩大需求,企业更倾向于将出口获得的美元用于美国工厂的扩建、当地法人投资以及原材料和零部件的采购。 韩国投资证券的文道云研究员表示:“汇率上涨的预期导致了美元购买的集中,这种供需失衡又进一步推动了汇率的上涨。在战争长期化的背景下,额外关税的宣布、5月消费者物价指数(CPI)以及预计将采取鹰派立场的联邦公开市场委员会(FOMC)会议等事件,仍将刺激韩元贬值的压力。” 考虑到外汇存款统计是截至4月的数据,近期的情况可能更加严重。自5月以来,受中东风险和外资资金外流等因素影响,韩元对美元汇率持续上涨,最近一度飙升至1560韩元。汇率上升使得企业更倾向于持有美元,而非急于出售。 政府也认为,企业持有的美元可能会影响外汇市场的供需。去年底,韩元对美元汇率逼近1500韩元时,总统府曾请求主要出口企业协助提供美元。政府认为,若出口企业将持有的美元兑换成韩元并供应市场,将有助于缓解汇率上涨的压力。 外汇当局最近也关注到企业外汇交易对市场供需的影响。外汇当局在7日通过外汇交易应对小组表示,将重点检查在汇率上涨阶段,过度延迟收回出口款项或提前支付进口款项的行为。 财政经济部国际金融局局长李亨烈和韩国银行国际局局长尹京洙当天表示:“我们绝不会容忍与基本面相比过度波动和单向集中现象,将采取强有力的应对措施。”※ 本报道经人工智能(AI)系统翻译与编辑。
2026-06-09 03:36:00