SK海力士计划在2028年将ASML的下一代光刻设备“高NA极紫外光（EUV）”引入D램量产工艺。这一战略旨在突破微细工艺的限制，提高下一代D램的性能和成本竞争力。据路透社等媒体报道，SK海力士表示，目标是在2028年将高NA EUV工艺应用于D램量产。此外，SK海力士还在考虑参与由台积电主导的“大型掩模联盟”。高NA EUV是一种能够实现比现有EUV设备更精细电路的下一代光刻技术。其数值孔径（NA）从现有EUV的0.33提升至0.55。这使得可以一次性形成更精细的图案，从而减少工艺步骤，同时提高半导体的性能和生产效率。自2021年首次在10纳米级4代（1a）D램量产中应用EUV以来，SK海力士已逐步扩大其在先进D램中的应用范围。引入高NA EUV后，SK海力士计划简化现有EUV工艺，并加快下一代内存的开发速度。SK海力士还将参与改变半导体光刻工艺标准的行动。该公司正在考虑参与将现有6英寸光掩模扩大至12英寸的联盟。光掩模是将半导体电路图案转移到晶圆上的原版，扩大其尺寸将提高下一代光刻工艺的生产效率和效能。该联盟包括ASML等全球半导体企业，三星电子也已加入。如果SK海力士参与其中，全球半导体行业围绕下一代EUV设备和大型光掩模的技术标准竞争将进一步加剧。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国内存企业创信存储科技（CXMT）已被评估为逼近三星电子、SK海力士和美国美光所构建的全球DRAM三强体系。部分产品的交易价格已接近三星和SK，正在引发全球市场的变动。 据业内消息，苹果正在进行测试，以将CXMT内存应用于海外销售的iPhone和MacBook中。目前正在考虑在中国销售的产品中使用CXMT的产品。HP和宏碁已经在美国以外地区的部分笔记本电脑中搭载了CXMT产品。CXMT的客户基础正在向全球PC制造商如华硕等扩展，这表明其已开始进入全球供应链。 产品性能也在迅速提升。最近，中国PC部件制造商Colorful在AMD X870E平台上成功将CXMT DRAM的DDR5模块运行在8800MT/s以上。CXMT自去年底正式推出DDR5以来，已在中国内存模块企业中扩大了应用范围。 然而，在制造工艺上，CXMT普遍被认为落后于三星和SK。这是因为受到美国先进设备出口限制，CXMT无法使用极紫外（EUV）光刻设备，仍依赖于深紫外（DUV）工艺。 市场上公开分析认为，CXMT已成长为威胁现有DRAM三强的竞争者。TrendForce的分析师埃莉·王最近表示，CXMT是“在大框架下能够威胁内存三大公司的有效挑战者”。她预测，由于内存供应短缺，客户们开始多元化供应来源，CXMT将获得进一步扩展市场的机会。 市场份额也支持了这一观点。市场调查机构的数据显示，CXMT在2026年第二季度的全球DRAM销售市场份额已上升至约7%。在主要厂商专注于高带宽内存（HBM）时，CXMT抓住了市场空白。中国政府的全力支持和广阔的内需市场也成为其优势。 价格竞争的态势也发生了变化。最近，CXMT的部分DDR5产品在中国市场的交易价格已与三星或SK的产品相当，甚至更高。由于供应短缺，CXMT在不大幅降低价格的情况下也能实现销售。 CXMT计划在2028年前将生产能力扩大至目前的两倍以上。业内人士关注到，随着中国企业的新生产能力开始在市场上反映，通用DRAM的价格和客户争夺竞争将更加激烈。 Counterpoint Research副总裁尼尔·沙预测：“如果CXMT能够满足PC等主要全球Tier 1客户的需求并扩大生产能力，明年市场份额将与现在大相径庭。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国两大半导体巨头三星电子和SK海力士今年上半年单季预计有望实现合计150万亿韩元（约合人民币7200亿元）的营业利润，全球存储器半导体市场前景被持续看好，两家公司有望在下半年进一步巩固在全球的领先地位。有意见预测，两家公司营业利润有望从第三季度起突破200万亿韩元。 不过，随着盈利改善势头有所放缓，韩国国内要求企业扩大利益分配的呼声日益高涨，加上中国存储器企业加速追赶，三星电子和SK海力士下半年仍面临不小的挑战。 据半导体业界9日消息，三星电子第二季度营业利润为89.4924万亿韩元，SK海力士为60.5426万亿韩元，两家公司合计达到150.035万亿韩元。继第一季度实现合计94.8431万亿韩元的营业利润之后，第二季度正式突破150万亿韩元。 证券市场对第三季度的预期较为乐观，认为有望创下单季营业利润超200万亿韩元的历史纪录。韩联社旗下金融数据机构Yonhap Infomax对近一个月券商报告进行汇总显示，三星电子和SK海力士第三季度营业利润市场一致预期分别为115.0651万亿韩元和79.4198万亿韩元，合计达到194.4849万亿韩元，逼近200万亿韩元大关。 推动半导体企业业绩改善的核心因素仍是存储器市场供需紧张及产品价格上涨。市场调查机构Trend Force预计，在7月DRAM和NAND价格均创历史新高的情况下，第三季度电脑显示器用DRAM价格将环比上涨15%至20%。 三星电子近期表示，今年第二季度DRAM和NAND的平均销售价格（ASP）分别较第一季度上涨约40%和60%以上，明年需求与供应之间的缺口将进一步扩大。 谷歌母公司Alphabet、亚马逊、微软等全球主要科技巨头第二季度业绩均好于市场预期，并再次表示将持续扩大人工智能（AI）领域的资本支出。随着AI产业快速扩张，对高性能存储器产品，尤其是高带宽内存（HBM）的需求持续增长，市场普遍预计三星电子和SK海力士的业绩改善趋势短期内仍将延续。 不过，与上半年相比，两家公司下半年的利润增幅可能有所放缓。市场预计，今年第四季度三星电子和SK海力士合计营业利润将达到约210万亿韩元，相比此前每个季度大幅增加约50万亿韩元的趋势，后续增幅可能缩小至10万亿至20万亿韩元。 业内分析称，这与近年来半导体企业越来越重视长期供应稳定性的经营策略有关。部分企业即使牺牲一定利润，也开始通过签订长期供应协议来锁定客户和订单，从而提高中长期业务稳定性。 近期市场甚至出现SK海力士向英伟达供应HBM的新合同价格明显低于市场预期的传闻，并一度导致SK海力士股价下跌。对此，SK海力士方面矢口否认。 企业盈利持续增加的同时，韩国国内要求扩大企业利润分配的声音也越来越大。三星电子和SK海力士目前分别计划按照营业利润的10.5%和10%发放绩效奖金，并计划进一步扩大股东回报。韩国劳工界要求将半导体行业超额利润进行社会再分配的呼声也在增强。 韩元升值同样可能成为影响企业业绩的因素。近期韩元兑美元汇率持续走低，半导体企业因汇率波动获得的部分利润优势可能因此减弱。 另外不可忽视的是中国存储芯片企业的来势汹汹。近期成功在A股上市的长鑫存储借助全球存储器供应紧张的市场环境，向持续约30年的全球DRAM“三强格局”发起挑战。 CXMT今年第二季度全球DRAM市场份额已达到约7%，同比增速超过700%。通过此次IPO，公司筹集约14万亿韩元资金，并计划投入生产线扩张和技术研发，以进一步缩小与全球领先企业之间的差距。 除存储器生产能力外，中国半导体设备产业的自主化进程也在加快。在先进极紫外（EUV）光刻设备受到美国和荷兰出口限制、难以进口的情况下，中国已经开始生产浸没式深紫外（DUV）光刻设备，以进一步推动半导体产业链自主化。 业内人士表示，今年下半年存储器供应不足带来的景气行情仍将持续，这种趋势预计可能延续至明年。必须密切关注以长鑫存储为代表的中国企业不断扩大的存储器供应能力，以及其对全球市场格局产生的影响。

同一周发生的三件事情 7月23日，青年就业统计数据公布。5月青年就业率为43.8%，较去年下降2.4个百分点，失业人数减少了25万5千人。超过一年未能找到工作的青年比例达到48.6%，为2009年以来的最高水平。 7月24日，李在明总统在旧金山宣布了“人工智能宣言”。他表示要将韩国建设成为“不可替代的全球人工智能合作平台”，以世界一流的半导体制造能力为基础。全球大型科技公司的首席执行官们出席了此次活动，英伟达的黄仁勋表示，现在正是韩国的黄金时期。 7月28日，首尔。KOSPI指数一天内暴跌10.8%。盘中跌破6000点，触发了熔断机制，交易暂停。三星电子股价下跌13.4%，SK海力士下跌14.7%。外资在一天内几乎抛售了5万亿韩元。 这一切都发生在短短一周内。这些事件向我们提出了两个严峻的问题：半导体的成功为何没有转化为青年的生活和希望？这种成功能持续多久？ 去看看蚕室广域换乘中心 傍晚时分，蚕室换乘中心，数十名青年排队等候乘坐前往南杨州的红色广域巴士。他们的肩膀显得疲惫。上下班的通勤时间基本上需要三小时。这些人努力学习，勤奋工作。然而，他们存钱的速度如同乌龟，而首尔的房价却如同兔子般飞涨。 那只兔子甚至不曾入睡。 首尔公寓的中位数成交价格已超过12亿韩元，平均租金超过6亿韩元，租金涨幅创历史新高。几年前被称为“硬掏”和“恐慌性购买”的现象，如今在30多岁的人群中被称为“生存购买”。今年1至5月，购买首尔公寓的人中有四成是30多岁的人。这并不是为了赚更多的钱，而是因为他们害怕如果现在不买，就会被永远抛在后面。 增长速度的问题在于机会的分配。劳动收入仅仅随着工资的增长而增加，而已经拥有资产的人则通过资产的增值迅速积累财富。起跑线的继承问题也随之而来。当父母的资产决定了子女的第一套房时，阶层的梯子就被折叠了。当人们失去“努力工作就能拥有自己房子的信念”时，他们开始怀疑努力的意义。无论出口、股市和投资吸引的数字多么华丽，如果我的生活没有改变，这些指标就成了“别人的盛宴”。 民主的危机来自内部 威胁民主的不仅仅是专制势力。公民所感受到的不平等和剥夺感成为更大的内部威胁。历史学家蒂莫西·斯奈德将自由分为“免于什么的自由”和“能够做什么的自由”。如今我们的青年并没有被囚禁，但选择居住地的自由和预测未来的自由正日益缩小。 我们是向世界证明民主恢复力的国家。我们用公民的力量战胜了独裁，并在2024年冬季的非法戒严和内乱中通过公民、国会和宪法阻止了危机。拯救我们的不是制度，而是赋予制度生命的公民。恢复力的燃料是信任。走上广场的公民之所以走出来，是因为他们相信这个国家是他们的。当青年得出“这个社会的承诺不是为了我”的结论时，这种力量的源泉就开始枯竭。 永恒的繁荣是不存在的 在过去40年中，全球内存半导体的冠军已经更换了两次。1980年代，内存半导体市场被日本占领，但由于技术问题和美国的贸易压力以及后发者的追赶而崩溃。现在，中国凭借巨额资本，不仅在内存领域，还在设备方面实现国产化，加快了追赶的步伐。 最近，中国最大的DRAM企业CXMT（长鑫存储）通过上市筹集了12万亿韩元，市值迅速跃升至中国大陆第一。这笔资金将用于扩大生产能力和下一代DRAM及HBM的研发。它们已经以市场价格的一半投放通用DDR4，参与市场份额竞争。上海的一家国有企业已开始量产自主开发的DUV光刻设备。这是对ASML垄断的光刻设备市场的挑战。中国的高端半导体受到的封锁激发了其自给自足的动力。中国的目标不是自给自足，而是全球市场的主导权。韩国是其首要目标。 我支持总统在旧金山的宣言，但这应当是目标和方向，而不是值得自豪的事情。政府应在繁荣和超越的前提下制定政策，因为繁荣和超越随时可能动摇。高科技产业是国家的增长动力，但如果其成果仅停留在少数大型企业和资产市场，社会信任必然会减弱。必须有政策将半导体繁荣的成果转化为青年的未来和社会信任。 给予青年机会 半导体的繁荣是上天给予的机会，问题在于如何把握这个机会。股市一天内波动10%，但青年的生活却没有改变。能够决定建设数百兆韩元半导体集群的政府，应该在青年住房和通勤问题上作出同样规模的决策。如果在半导体领域讲求速度，而在青年的生活中却没有速度，青年将很快察觉到这种差异。 我们必须成为一个即使离开首尔也不会远离机会的国家。要摆脱以首尔为中心的单极体制，各地区应具备自给自足的功能，并通过密集的交通网络连接，建立“多中心城市网络”。在此期间，政治在房价面前未能兑现承诺，也未能缩小差距。我作为从政者也无法逃避这一责任。即使政权更迭，也必须建立不动摇的制度和法律。信任只能通过反复的实践来积累。 无论半导体多么成为世界顶尖，如果青年无法相信明天，社会必然会动摇。最终，保障民主的关键在于“明天会比今天更好”的信念。 作者主要经历 △韩美议会交流基金会理事长（Korea Inter-Parliamentary Exchange Center, Washington DC） △前国会议员（连任，京畿道南杨州乙，民主党） △2006-2007年康奈尔大学东亚中心访问研究员（美国纽约） △前总统（金大中）秘书室长※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国的半导体设备国产化担忧使国内股市大幅下跌。中国最大DRAM制造商长鑫存储科技(CXMT)上市成功后，传出中国开始自主生产半导体生产核心设备光刻设备的消息。 28日，三星电子和SK海力士的股价分别暴跌13.4%和14%。KOSPI一度下跌超过9%。由于美国半导体股疲软，加上对中国企业竞争加剧的担忧，投资者情绪骤然冷却。 路透社指出，半导体股大跌的原因包括对人工智能(AI)投资融资的担忧、中国技术进步以及与中国企业竞争加剧。 根据美国信息技术专业媒体《信息》报道，获得中国政府支持的上海企业已开始生产自主开发的浸没式深紫外线(DUV)光刻设备。 该企业预计今年将生产约5台设备，供应给中国最大的半导体代工企业中芯国际(SMIC)、华虹半导体和长鑫存储科技(CXMT)。2027年的生产目标为约20台。该企业名称尚未公开。 光刻设备是利用光线在半导体晶圆上刻画微细电路的核心设备。荷兰ASML公司垄断供应最先进的极紫外线(EUV)设备，并主导浸没式DUV市场。 目前，中国的DUV设备尚未达到替代ASML产品的水平。《信息》表示：“中国设备在性能和可靠性上仍落后于ASML产品，实际投入生产线前需要进一步测试。” 尽管如此，市场对此反应敏感，因为光刻设备一直被视为中国半导体供应链的最大弱点。中国已经在刻蚀、沉积、清洗、热处理等多个工艺中扩大了国产设备的使用。 若光刻设备达到一定性能水平，将有助于减轻因美国出口管制带来的设备采购压力。中国在半导体设计、设备、材料、生产、存储和成品等方面实现自主连接的“半导体全栈”建设将更进一步。 设计由华为子公司海思半导体负责，生产由中芯国际和华虹半导体承担，存储则由长鑫存储科技和长江存储科技(YMTC)负责。如果再加上中国的光刻设备，将形成中国企业设计的半导体通过国产设备生产，并应用于智能手机、服务器和AI服务的结构。 未来资产证券公司研究员金石桓对路透社表示：“市场担忧主要在于CXMT的当前业绩，而非上市后的生产能力和技术开发扩展后与韩国企业竞争的可能性。” 这对国内设备企业可能形成双重压力。若中国企业增加国产设备的使用，国内企业在中国市场的立足之地可能会缩小。若CXMT和YMTC的生产扩张导致存储价格下跌，三星电子和SK海力士可能会调整设备投资速度。 然而，仍然认为中国尚未完成半导体全栈的判断为时尚早。中国的DUV设备在性能、良率和可靠性方面尚未得到验证。在EUV设备、半导体设计软件、高端材料、精密检测设备等领域，技术差距依然存在。 未来，中国设备国产化的威胁程度将取决于中国的DUV设备是否能够在实际生产线中达到所需的处理速度和良率。 摩根大通分析师桑迪普·德斯潘德对投资专业媒体《巴伦周刊》表示：“（中国DUV生产消息引发的半导体设备股暴跌）似乎过度，但这一消息表明中国的AI半导体自给自足构想正在具体化，”并指出“这增加了ASML在中国市场的长期风险。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国政府支持的企业已开始生产用于半导体制造的浸没式深紫外线（DUV）光刻设备，这一消息导致全球半导体设备股普遍大幅下跌。市场对中国半导体设备国产化进展的担忧抑制了投资情绪。 彭博社于27日（当地时间）援引美国信息技术媒体《信息》报道，总部位于上海的中国企业已开始生产其自主研发的浸没式DUV光刻设备，具体公司名称尚未公开。 光刻设备是利用光线在半导体晶圆（芯片基础的薄圆盘）上刻制微细电路的核心设备。浸没式DUV设备通过在镜头与晶圆之间注入水来更精确地绘制电路，目前市场由荷兰的ASML主导。 该中国企业计划今年生产5台设备，明年生产20台。今年的生产设备将供应给中国最大的代工厂中芯国际（SMIC）、华虹半导体以及DRAM厂商长鑫存储科技（CXMT）等。 然而，中国制造的设备仍处于初期生产阶段，性能和可靠性尚未达到ASML产品的水平。考虑到ASML去年出货了131台浸没式DUV设备，中国企业的生产规模仍然有限。 市场关注的焦点并非生产规模，而是中国开始自主生产先进光刻设备的这一事实。当天，荷兰股市中ASML股价暴跌8.4%，ASM国际下跌7.3%，BE半导体下跌9.9%。在美国股市，应用材料公司下跌6.7%，拉姆研究公司下跌7.9%。 由于美国主导的出口管制，中国无法进口ASML的最先进极紫外（EUV）光刻设备。高性能的浸没式DUV设备同样需要荷兰政府的出口许可。因此，中国正在推动光刻设备及其他半导体核心设备的国产化进程。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国内存半导体企业创信内存科技(CXMT)正在迅速扩大生产和市场份额，预计将追赶三星电子、SK海力士和美国美光。然而，由于未能获得生产先进半导体所需的极紫外光(EUV)光刻设备，缩小技术差距的难度也被提出。 根据26日（当地时间）彭博社的报道，野村证券对CXMT给予买入评级，并将目标股价定为116元。这一价格比发行价8.66元高出1239%。 CXMT的股价在当天上海证券市场上市首日一度飙升至55.03元，较发行价上涨535%。野村的目标股价比当天的最高价高出约111%。 野村分析师唐尼·滕表示：“未来几年，全球内存半导体供应将无法跟上需求，CXMT的市场份额将更快提升。” 他特别指出，随着“代理AI”的普及，预计到2030年全球内存半导体的使用量将增加超过7倍。 野村预计，CXMT的内存半导体生产量到2030年将每年增长40%至45%。全球DRAM市场份额也预计将从当前约10%提升至2028年底的18%。 野村的目标股价是基于CXMT在2028年预计的利润计算的，认为CXMT的企业价值可能是美国竞争对手美光的近两倍。 然而，晨星将CXMT的合理股价定为14.90元，仅为野村目标股价的八分之一，且远低于上市首日的股价。 晨星分析师郑杰伟指出，CXMT未能获得EUV设备是最大的风险。EUV是制造更小、更精确半导体电路所需的先进设备。 晨星认为，CXMT在没有EUV设备的情况下，继续提升DRAM性能将面临困难，且技术水平落后于三星、SK海力士和美光，导致其产品只能以更低的价格出售，盈利能力也较低。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

2023年3月，我曾参加华为在深圳总部举行的业绩发布会。与业绩数字相比，更引人注目的是梅花。整个会场都以梅花为主题装饰。梅花的花语是坚韧与高贵。华为首席执行官徐直军提到“梅花香自苦寒来”，似乎传达出华为战胜美国严厉制裁的坚定决心。然而，记者心中始终有一个疑问：“华为真的能突破美国的制裁吗？” 三年过去了，这个疑问似乎逐渐平息。最近，华为公布的所谓“韬的法则”就像在严寒中绽放的梅花。尽管受到美国制裁，无法获得先进的极紫外光（EUV）光刻设备，华为却提出了提升芯片性能的新半导体工艺方向。 “韬的法则”核心在于不再依赖于将晶体管做得更小以提高性能的“摩尔定律”，而是优化芯片内部电路和数据传输结构，重点减少信号传递时间。“韬”这个词来源于物理学中表示电信号传递时间的常数“τ”。“韬的法则”是华为半导体设计部门海思的总裁何庭波的作品。在华为内部，这一法则也被称为“何的法则”。 何庭波表示，每当面对美国制裁带来的挫折时，他就会想到“都江堰”。都江堰是2300多年前建成的世界上最古老的中国古代水利灌溉设施。它通过科学设计改变水流方向，防止洪水泛滥，至今仍在使用。 何庭波说：“在没有电力、牛顿定律和机械设备的恶劣环境下，都江堰得以完成，今天华为工程师没有理由找不到解决方案。”实际上，华为在应对美国制裁时，通过半导体工艺设计、封装、系统架构和软件优化等方面寻找新的替代方案。这正是“都江堰的智慧”，如果无法阻挡河流，就改变水流的方向。 这样的解决方案并非一朝一夕之功。华为仅在去年就投入了1923亿元人民币（约合42万亿韩元）用于研发。在过去十年中，累计投资超过1.38万亿元人民币。即使在美国制裁最严厉的时期，华为也没有减少技术投资。 这背后是华为特有的危机意识。2001年初，创始人任正非在内部媒体上发表了《华为的冬天》一文。当时华为正处于快速发展的阶段，但他警告说：“现在是春天，但冬天不远了。”这是在最辉煌的时候也要为危机做好准备的信息。正是这种意识使华为能够度过2008年全球金融危机和自2019年以来持续的美国全面制裁。如今，在中国企业界，“华为的冬天”被视为必读之作。 最近，随着人工智能热潮的兴起，韩国半导体产业也迎来了繁荣。然而，半导体产业的周期总是反复。今天的繁荣并不保证明天的繁荣。未来，另一个冬天终将来临。届时，我们能否像梅花一样坚韧？能否发挥都江堰的智慧？ ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。