凯文·沃什，美国联邦储备系统（Fed·美联储）主席，在就职后的首次杰克逊霍尔演讲中，传达了对通货膨胀的强硬立场，分析认为这使得下个月的基准利率决策面临更大困境。 《纽约时报》在30日报道称，沃什主席表示，在物价压力持续的情况下，如果选择维持利率不变，可能会动摇市场对美联储物价稳定决心的信任；而如果加息，则可能在11月的中期选举前增加政治负担。 沃什在28日（当地时间）于美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度经济政策研讨会上重申了美联储对物价稳定的承诺。他指出：“我们必须确信基础通胀以明确且足够的速度朝着我们的目标移动。如果没有，我们就必须采取行动。”这暗示如果物价上涨率未能迅速降至美联储设定的2%目标，可能会考虑进一步加息。 随着沃什重申对物价稳定的强硬立场，金融市场对9月加息的预期上升。市场普遍认为，美联储将在9月15日至16日的会议上将基准利率上调0.25个百分点。 不过，沃什也暗示，公众不应将他的演讲视为对未来利率路径的“前瞻性指引”。 因此，预计下月11日公布的美国消费者物价指数（CPI）将成为重要变量。如果物价上涨明显放缓，将为维持利率不变提供依据；但如果物价压力持续，则可能难以避免加息。 即使在9月加息，也能显示美联储对物价稳定的决心，但这可能会加大政治压力。因为在11月的中期选举前，特朗普总统一直强烈要求降息以刺激经济，这可能导致与其发生正面冲突。 此外，美国财政部长斯科特·贝森特最近也表现出为了降低长期国债利率而干预市场的迹象。在这种情况下，如果美联储加息与财政部的政策相悖，可能会导致金融环境不协调，从而使控制物价变得更加困难。 反之，如果经济指标显示需要加息，但因政治原因推迟，则可能损害美联储的独立性。 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在接受《纽约时报》采访时强调：“美联储的时间表既不是市场的时间表，也不是选举的时间表。” 而哈佛大学教授肯尼斯·罗戈夫则表示：“如果可能的话，推迟到中期选举后再加息对美联储这个机构来说会更好。”他指出：“美联储需要考虑现在与特朗普总统发生正面冲突是否更好，还是等到冬天再静静等待。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

凯文·沃什，美国联邦储备系统（美联储）主席，正在考虑减少决定基准利率的联邦公开市场委员会（FOMC）定期会议次数。 根据1日《联合新闻》引用《纽约时报》的报道，沃什主席在28日至29日举行的FOMC定期会议上提到了改变会议频率的可能性。《纽约时报》援引四位知情人士的说法进行了报道。 目前，美联储每年召开8次FOMC会议，约每6周一次，讨论基准利率等货币政策。会议结束后会发布基准利率决定声明，并在部分会议上举行主席记者会。会议内容将在3周后通过FOMC会议记录详细公开。 如果会议次数减少，这将是自1981年保罗·沃尔克主席任内采用“年8次”体制以来，美国中央银行运营方式的重大变化，时隔45年。 现行的1935年银行法规定美联储每年至少召开4次FOMC会议，因此即使减少会议次数也不会引发法律问题。 然而，会议次数的减少可能导致货币政策决策机会的减少，从而对物价和就业状况变化的反应可能比现在更为滞后。 《纽约时报》指出，会议结束后发布的声明和主席记者会等向市场和公众提供的政策信号可能会减少，这可能导致数十年来的透明度提升趋势的倒退。 自今年5月上任以来，沃什主席一直在推动美联储的市场沟通方式变革，并限制未来货币政策的前瞻性指引，进行全面的沟通方式和组织运营改革。 目前，美联储正在组建由外部专家组成的工作组，审查美联储在沟通、数据和资产负债表等五个领域的任务。 《纽约时报》报道，美联储对此未作评论。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

凯文·沃什，美国联邦储备系统（美联储）主席，表示即使特朗普总统试图干预货币政策，中央银行的独立性也将得到维护。 据美联社等媒体报道，沃什主席在15日（当地时间）美国参议院银行委员会的听证会上表示：“特朗普总统从未试图影响货币政策。”他强调：“即使有这样的尝试，我也会坚定不移地继续我的工作。” 他还指出：“总统和财政部长选择了能够独立工作的人，我将继续这样做。” 特朗普总统一直主张将当前3.50%至3.75%的基准利率降低至1%以下。尽管沃什主席在就任后表示不会直接施加影响，但他仍然强调降息的必要性。 沃什认为：“人工智能（AI）投资的扩大可能在短期内推高物价，但不会导致持续的通货膨胀。” 他表示：“未来12个月内，物价指标可能会上升，但一次性价格上涨并不一定意味着通货膨胀。”他解释说，供应的增加可能会随之而来。 针对最近一些美联储官员对物价上涨风险的警告，沃什表示：“这可能与我的观点不同”，并将其形容为“善意的家庭争斗”。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

凯文·沃什，美国联邦储备系统（美联储）主席表示，尽管物价上涨的势头有所减缓，但与通货膨胀的斗争尚未结束。他对未来的利率方向保持谨慎态度，并明确表示将维护美联储的独立性，不受政治压力影响。 据路透社报道，沃什在14日（当地时间）于众议院金融服务委员会的听证会上表示：“美联储不会容忍持续的高通胀，我们有坚定的意志恢复物价稳定。” 他强调：“我们将正确运用货币政策，使过去五年间的物价急剧上涨成为历史。”他还表示，美联储将致力于保持物价稳定，同时确保就业的稳定。 对于美国消费者物价指数的增速快于预期放缓，沃什表现出谨慎的态度。 沃什指出：“有些人可能会说‘任务已经完成’，但我并不这样认为，关于通胀，我们仍有许多工作要做。” 不过，他没有回答是否需要再次提高利率以控制物价，或何时开始降息。他表示将根据未来的物价和就业数据做出决定。 对于特朗普总统施加的降息压力，沃什表示：“如果政治界要求货币政策与经济指标相悖，我将遵循法律和指标，做出最佳判断。” 即使特朗普总统及其顾问直接施压，他也表示：“我会继续做好我的工作。”当被问及是否为特朗普总统工作时，他强调：“美联储是一个独立的机构，能够独立工作是我的荣幸。” 美联储计划在年底前对其运营方式进行调整。美联储正在审查与市场的沟通方式、资产规模、经济指标分析、生产力与就业、物价测量等五个领域。 沃什表示：“如果改变美联储持有的国债等资产的规模和运作方式，我会提前充分向国会和金融市场解释。”他还表示，将更加谨慎地发言，以防市场对利率方向的预期过于超前。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻▷韩国股市遭遇“黑色星期一”，KOSPI暴跌9%引发恐慌- KOSPI在两个月内首次收盘跌破7000点，KOSDAQ也跌破800点，创下“黑色星期一”的记录。- SK海力士ADR上市预期消失，加上对半导体行业高点的担忧，导致以半导体股为主的抛售潮引发指数大幅下跌。- 美伊冲突导致的中东风险再度凸显，虽然对投资者情绪造成影响，但市场普遍认为半导体供需失衡是国内股市下跌的主要原因。- 杠杆ETF清算和外资期货抛售等“威克多效应”现象进一步加剧了下跌，未来第二季度业绩和人工智能投资收益的确认被视为关键变量。 ◆主要报告▷友邦证券：“ 하나金融，NIM改善与股东回报扩大预期……目标价上调至17万韩元”友邦证券将 하나金融控股的目标股价上调3%至17万韩元，并维持“买入”评级。预计第二季度的控股股东净利润将达到1兆2227亿韩元，与市场预期一致，预计由于NIM改善和贷款增长，利息收入将增加。由于中央集团相关的风险敞口，预计将计提500亿韩元的准备金，这被视为业绩负担因素。预计2026年总股东回报率为50.6%，年末总股东回报收益率为6.9%，并以ROE改善作为上调目标价的依据。 ◆收盘后（13日）主要公告▷ 韩华Galleria收购2370亿韩元规模的信义洞土地▷ Graphy进行121亿韩元的增资……向韩国证券金融等进行第三方配售▷ 大韩航空因油价暴涨营业利润下降34%▷ Techwing第二季度营业利润同比增长96.6%▷ 友信科技决定每股0.2股的无偿增资 ◆基金动态（截至10日，不包括ETF）国内股票型20亿韩元海外股票型68亿韩元 ◆今日（周二）主要日程美国-消费者物价指数（6月）、小企业乐观指数（6月）、凯文·沃什（众议院听证会-货币政策）发言业绩-摩根大通（JPM）、美国银行（BAC）、高盛（GS）、富国银行（WFC）、花旗集团 ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

凯文·沃什，美国联邦储备系统（美联储）主席，最近表示美国的通货膨胀风险已降低。然而，他指出“物价水平仍然很高”，并对本月底联邦公开市场委员会（FOMC）的利率决定保持沉默。 沃什主席于1日（当地时间）在葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行（ECB）中央银行论坛上表示：“最近四周，预期通货膨胀有所降低，通胀风险也随之减轻。”这被解读为在美国与伊朗停火氛围下，国际油价稳定导致物价预期有所降低。 他强调：“我们需要判断能源价格的波动是暂时因素，还是会扩散到商品和服务的整体价格。” 尽管通胀风险减轻，沃什主席重申了对物价稳定的决心。他表示：“环顾四周，可以确认物价仍然过高。如果认为中央银行会满足于超过2%的通货膨胀目标，那将会感到失望。” 市场关注的焦点是本月28日至29日举行的FOMC会议上，美联储是否会加息。对于是否他的发言暗示加息，沃什主席回应道：“虽然有引导打破原则的倾向，但不会这样做。” 关于唐纳德·特朗普总统施加的降息压力，沃什主席表示：“我们是一个独立的中央银行。”他明确表示，未来的货币政策将基于会议期间收到的指标和委员们的讨论，而不是事先预告方向。 沃什主席还表示，美联储的庞大资产负债表需要逐步缩减。他强调，因量化宽松而增加的资产规模应缩减至适当水平，利率应成为货币政策的核心手段。 关于人工智能（AI），沃什主席认为它将对经济和政策运作带来重大变化。他指出：“AI革命仍处于初期阶段”，并提到其提升生产力和创造新就业机会的潜力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

纽约股市因美国联邦储备局（Fed·联储）的鹰派信号全线下跌。尽管联储维持基准利率不变，但对年内加息的可能性保持开放，导致投资者情绪受到压制。 17日（当地时间），在纽约证券交易所，道琼斯工业平均指数收盘下跌507.12点（1.0%），报51492.55点。标准普尔500指数下跌91.25点（1.2%），报7420.10点，纳斯达克指数下跌354.68点（1.3%），报26021.66点。 当天市场的焦点集中在凯文·沃什（Kevin Warsh）担任联储主席后的首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议上。联储维持基准利率在3.50~3.75%不变，但点阵图显示部分委员预计年内可能加息。沃什主席强调物价稳定的意图，也降低了市场对降息的预期。 国债收益率上升。对货币政策敏感的两年期美国国债收益率超过4.1%，十年期收益率也上升至4.4%左右。利率上升对成长股和科技股的估值造成压力，给整个股市带来了下行压力。 从行业来看，标准普尔500主要行业大多表现疲软。尤其是通信服务、地区银行和房地产相关股票表现不佳。由于高利率长期化的可能性凸显，金融成本压力较大的行业遭遇抛售。 个股方面，近期在首次公开募股（IPO）后表现强劲的SpaceX下跌约5%。CME集团因首席执行官辞职消息也出现下跌。相反，部分半导体和人工智能（AI）基础设施相关股票在盘中表现相对坚挺。 尽管中东地缘政治紧张局势有所缓解，但未能阻止股市下跌。美国与伊朗的停火谅解备忘录（MOU）讨论使国际油价保持稳定，但联储重申将优先实现物价目标，使市场对利率路径更加敏感。 市场预计将通过即将发布的物价和就业数据来评估联储实际加息的可能性。随着联储政策方向从降息预期转向长期紧缩的可能性，纽约股市在可预见的未来将继续受到国债收益率和物价指标的波动影响。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国中央银行新领导层的出现、全球长期利率上升、韩元对美元汇率高企。在内外不确定性层层叠加的情况下，韩国经济该何去何从？李钟恩韩国国际金融学会会长（世宗大学教授）表示：“当前韩国经济的问题并非可以通过货币政策解决”，并将财政改革和潜在增长率的恢复列为首要任务。 韩国经济正经历物价、利率和汇率三高的局面。尤其是汇率在外汇当局多次口头干预下仍持续上涨，韩元对美元汇率在1500韩元中间徘徊，表现出极大的疲软。部分人士将原因归结为民间对海外资产的偏好扩大和资本外流，但李会长警惕将其简单归咎于资本外流或老龄化现象。 李会长指出：“资本外流只是结果，根本原因在于韩国经济的吸引力下降”，并强调：“企业监管过度、税负沉重，房地产交易也受到限制。必须解除《黄袋法》和《重大事故处罚法》等副作用严重的监管，停止对私有财产权的侵犯，韩国经济才能复苏。” 关于外汇储备的防御能力，他表示：“根据国际货币基金组织（IMF）的标准是足够的，但在资本外流压力结构性存在的情况下，也可以认为是不够的。”他对韩美货币互换协议的签署表示支持，但指出：“在2008年和2020年签署时，韩元对美元汇率立即下降30至50韩元，虽然可以暂时缓解燃眉之急，但并不能解决结构性问题。” 经历过经济合作与发展组织（OECD）顾问和国内政策顾问的李会长表示：“需要基于自由民主价值观的市场友好型结构改革。”他认为，国民应接触优质信息并能够形成财富，才能成为强大的自由民主国家，国民与执政层都能长期受益。 他明确诊断韩国经济危机为“结构性风险信号”。韩国的“K型”两极分化现象日益明显。政府也强调通过结构改革提高潜在增长率的必要性。李会长将税收和财政改革视为恢复潜在增长率的核心任务。他表示：“应减少和简化税收，同时也要减少支出，取消不必要的任务小组（TF）和委员会，将约80万亿韩元的税收减免转为对弱势群体的现金支持，以最大化政府提供社会安全网的存在理由，并改善财政健康。” 他提到，美国和英国通过劳动激励税制（EITC）使440万人脱离贫困的案例值得借鉴。同时，他还指出将国家债务控制在国内生产总值（GDP）60%以下，财政赤字控制在GDP 3%以下的财政规则法制化也是一项任务。 关于韩国经济所需的政策，他提出：“应减少税收和财政支出，同时观察趋势，逐步降低基准利率。”目前，由于物价压力加大，年内基准利率可能会增加两次。然而，考虑到潜在增长率，必须考虑如何为整体经济带来温暖。李会长表示：“目前基准利率为2.5%，可以视为名义中性利率，但对于仅有1.7%增长率的韩国经济而言，仍然是负担。”他强调：“经济增长率最终是未来收益创造能力，而这一能力在经济低迷时仍需承担过去水平的金融成本。在未解决财政问题的情况下，不能将一切寄托于货币政策。” 在这种情况下，美国中央银行出现了新领导层。李会长指出，凯文·沃什（Kevin Warsh）联邦储备系统（Fed）体制的核心变化是资产负债表的缩减。他表示：“联邦储备的资产中，住房抵押贷款证券（MBS）约为2万亿美元，未来将逐步减少。通过在偿还债务时不再再投资流动性，而是采取内部吸收的方式（runoff），是对市场冲击影响最小的方法。” 他预测，美元强势和国债利率上升的趋势将在短期内持续。对于韩国、美国和日本等主要国家同时出现的国债利率上升，他认为是地缘政治因素和财政问题的综合作用。李会长指出：“中东战争等地缘政治因素确实刺激了通货膨胀，但财政问题也在影响。”他提到：“美国的通货膨胀因素与国债发行因素的比例为4比1。”他表示：“各国不应仅仅归咎于外部因素，而应通过自救措施改善财政。” 在中东战争使能源安全变得重要的情况下，李会长对能源安全和外交、贸易战略也提出了独立的看法。他认为，外交安全应被视为高于经济政策的概念。他提到中东战争和霍尔木兹海峡封锁的长期化，表示：“霍尔木兹海峡封锁使中东原油运输困难，北极航线成为替代方案。”他指出：“韩国在地理上有利于利用北极航线，因此应积极寻求相关基础设施投资，并在与美国谈判获取原油时争取有利价格。”他补充道：“韩美同盟的加强不仅关乎军事安全，还直接关系到经济业务机会和价格谈判能力。”他特别评价：“国内企业参与美国天然气管道建设是积极的。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。