国内制药与生物企业将在本月访问意大利米兰、日本横滨和美国圣地亚哥，参与全球订单竞争。三星生物制药、赛尔特里昂和乐天生物制药等公司将全力以赴进行委托开发生产（CDMO）订单、技术转让和开放创新。 据行业消息，主要生物企业于当地时间6日开始参加在意大利米兰举行的‘CPHI 米兰 2026’，接下来将于7日至9日在日本横滨举行‘生物日本 2026’，以及12日至15日在美国圣地亚哥举行的‘世界ADC’。 ‘CPHI 米兰’将持续到8日，是全球规模最大的药品原料与生产展览会。今年将有来自170多个国家的2400多家企业和超过6万人参与。 三星生物制药将设立独立展位，向全球制药公司展示其委托生产（CMO）能力以及抗体药物结合体（ADC）和双抗体等新一代技术。同时还将介绍以生产能力、产品组合和全球基地为核心的‘三大支柱’扩展战略。 赛尔特里昂连续五年设立独立展位，并运营专用会议室和休息室。该公司将寻找抗癌、肥胖、代谢和自身免疫疾病新药的合作伙伴，同时推动原材料供应链多元化和CDMO客户的获取，计划从生物仿制药扩展到新药和CDMO业务。 乐天生物制药将以6月获得制造批准的仁川松岛生物园区1号工厂和美国锡拉丘兹工厂为基础，展示韩美‘双重基地’生产体系。松岛工厂正在进行生产准备，预计于11月举行竣工仪式。 此外，GC绿十字将展示血浆分离制剂和疫苗，科隆生命科学将推出RNA治疗药物的核心原料。东国制药则基于长期持续型药物传递平台‘DK-LADs’寻找共同开发伙伴。 在日本横滨举行的‘生物日本’是亚洲最大的生物盛会，今年迎来第40届，预计将有1000多家企业参与，重点讨论通过一对一的合作进行技术转让和共同开发。 三星生物制药连续四年设立独立展位，在开幕日通过高管发布强调其84万5000升的生产能力和涵盖从开发到生产的‘端到端’服务。同时还将发布利用计算流体力学（CFD）进行ADC工艺优化的研究成果。 乐天生物制药将介绍自动化制造系统、数字双胞胎和CFD仿真等生产效率技术。阿尔特基生物、利佳凯生物、佩普特龙、G2G生物和类器官科学等生物技术公司将在合作会议中寻求技术转让机会。 在ADC领域的国际活动中，K生物也将大规模参与。三星生物制药将展示ADC生产规模扩展战略和双抗体ADC研究，乐天生物制药则将展示ADC平台技术。新药开发公司卡纳普生物科技将首次通过海报发布与GC绿十字共同开发的双抗体ADC候选物‘KNP-701’的抗体设计策略和前临床数据。 业内人士关注这三周的连续活动是否会转化为年末CDMO订单业绩和技术出口成果。三星生物制药相关人士表示：“通过连续参与活动，将展示差异化的生产能力和技术实力。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国制药和生物企业将在欧洲最大的肿瘤学会上相继发布抗癌新药候选物的临床数据。业界对进入后期临床阶段的管线能否实现技术出口和共同开发等后续商业化充满期待。 据业界消息，韩国生物企业将在10月23日至27日于西班牙马德里举行的欧洲肿瘤学会年会（ESMO 2026）上，携带临床数据大规模出击。 艾比尔生物的合作伙伴公司Compass Therapeutics将口头发布其胆道癌治疗候选药物‘托贝西米格（ABL001）’的临床2/3期结果。该研究针对进展性胆道癌二线治疗患者，比较了托贝西米格与紫杉醇联合治疗与单独使用紫杉醇的随机对照临床试验。 艾比尔生物的代表李相勋表示：“被选为ESMO口头报告意味着我们对胆道癌领域的临床数据持积极看法。”此外，艾比尔生物还将发布其作为胃癌一线治疗药物开发中的‘吉瓦斯托米格（Givastomig·ABL111）’的临床1b期后续数据。 HLB的美国子公司Eleva Therapeutics将发布针对血管内皮生长因子受体（VEGFR）的靶向治疗药物‘利博塞拉尼（Riboceranib）’的相关研究。针对转移性胸腺上皮肿瘤患者的研究者主导的2期临床结果被选为快速口头报告（Rapid Oral Presentation）环节。 针对不可切除的肝细胞癌患者，利博塞拉尼与免疫抗癌药物卡姆雷利珠单抗联合的全球3期临床‘CARES-310’的子分析结果也将以海报形式发布。该分析研究了早期抗生素使用对联合治疗效果的影响。 从艾姆德生物获得技术转让的美国Biohaven将发布针对成纤维细胞生长因子受体3（FGFR3）的抗体-药物结合体（ADC）候选物的临床数据。该管线正在针对膀胱癌、头颈癌和胶质母细胞瘤等多种实体瘤进行开发。 利佳凯生物科学将公开针对克劳丁18.2的ADC候选物的开发现状。公司计划在今年第三季度实现首位患者给药，准备进入临床阶段。新罗生物将以海报形式展示其下一代抗癌候选物‘BAL0891’的临床1期数据，评估BAL0891单药治疗与紫杉醇联合治疗在进展性实体瘤患者中的安全性和有效性。 此次参会的韩国企业的共同点在于，它们在ADC、靶向抗癌药物和免疫抗癌药物等全球制药公司高度关注的领域进行临床开发。尤其是部分管线已进入2期以上阶段，超越了初步候选物的介绍，达到了能够提供实际患者数据和治疗效果的阶段。 业界人士表示：“通常全球制药公司会在学会上审查公开的临床数据及安全性和有效性结果，然后判断是否进行技术引进或共同开发。”他还表示：“此次ESMO上公开的数据有望带来后续的技术出口和全球合作伙伴关系的期待。” 此外，医药市场调查机构IQVIA预测，全球抗癌药物支出规模将从2024年的2520亿美元（约合350万亿韩元）增长至2029年的4410亿美元（约合613万亿韩元）。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着科斯达克市场供需改善，生物相关的交易所交易基金（ETF）近期在收益率上表现突出。证券行业分析认为，如果资金持续流入科斯达克市场，考虑到该市场生物股的高比例，相关ETF的强势表现有望持续。 根据科斯科姆ETF检查的数据，最近一周除杠杆和反向产品外，收益率排名第二的是现代资产管理的“UNICORN K生物活跃”，上涨了24.90%。紧随其后的是“TIGER科斯达克150生物科技”（23.08%）排名第三，其他如“ACE K生物科斯达克活跃”（第五名，21.21%）、“TIGER技术转让生物活跃”（第七名，20.91%）、“RISE生物TOP10活跃”（第八名，20.30%）、“KoAct生物医疗活跃”（第九名，20.26%）等也表现不俗。在最近一周收益率排名前十的ETF中，生物ETF占据了一半的份额。 生物相关ETF的强势表现被解读为投资者情绪向科斯达克市场转移的结果。当天科斯达克指数收盘时较前一交易日下跌2.86点（0.36%），报798.81点，结束了连续六个交易日的上涨，但阿尔特基生物（3.92%）、HLB（5.97%）、ABL生物（3.96%）、利佳凯生物（2.07%）等科斯达克市值较大的生物股均出现上涨，支撑了相关ETF的强势表现。 证券行业普遍关注科斯达克市场供需结构的变化。三星证券高级研究员权範石表示：“许多市场参与者认为，大型股供需集中是科斯达克大幅下跌的主要原因，尤其是杠杆ETF对市场资金的吸引力常被提及。”他进一步指出：“（补救措施的早期实施）作为保证金等市场周边资金增加的因素，为科斯达克供需提供了有利环境。”他还评价道：“外资在宣布加强上市公司退市标准后，积极在科斯达克市场买入，这也是供需环境的积极因素。” 新韩投资证券研究员朴宇烈也表示：“由于单一股票杠杆ETF交易的减少，科斯达克市场进入了一个可以期待反转的超卖区间。”他认为，个人投资者的科斯达克净买入资金已从现货转向ETF。特别是考虑到科斯达克市场生物行业的高比例，指数反弹时生物行业最有可能获得最大收益。 此外，明年科斯达克市场的改革也被认为是支撑中长期投资情绪的因素。计划于2027年1月实施的科斯达克“升降制”将优质企业纳入上层市场，而竞争力较低的企业则转入下层市场，从而将科斯达克上市公司分为“精选·标准·管理组”。这一制度旨在提高市场竞争力，预计将成为政策推动的动力。 新韩投资证券研究员姜振赫表示：“今年科斯达克生物科技与美国生物科技市场出现了脱钩现象。”他预测：“随着阿尔特基生物等公司技术转让（L/O）期待感的重新回归，若细分市场的可见性提高，过去的低迷将得到弥补。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

通常，大规模的增资发行会因稀释现有股东的股份价值而被视为利空消息。然而，利佳凯生物却有所不同。在宣布5000亿韩元规模的大规模融资计划后，股价反而大幅上涨，吸引了市场的关注。这一融资计划由政府政策资金、最大股东和机构投资者共同参与，显示出其不仅仅是简单的资金筹集，而是得到了全球新药开发竞争力的认可。 根据韩国交易所的数据，截至29日下午1时46分，利佳凯生物的股价较前一交易日上涨2万600韩元（14.42%），交易价格为16万3500韩元。当天，股价在开盘后表现强劲，涨幅不断扩大，上午一度达到17万3800韩元。 推动股价上涨的原因是26日宣布的5000亿韩元投资融资。利佳凯生物计划发行3300亿韩元的第三方配售可转换优先股（CPS）和1700亿韩元的可转换债券（CB），以筹集总计5000亿韩元。这笔资金将用于抗体-药物结合体（ADC）基础的新药后期临床和新管线的开发。 此次投资的核心在于投资主体而非资金规模。金融委员会通过国民成长基金基金运营审议会决定，先进战略产业基金将投资总筹资金额的一半，即2500亿韩元。其余2500亿韩元将由最大股东泛奥利安和国内机构投资者共同参与。 市场普遍将此视为政府与民间共同验证未来成长性的案例。与一般生物企业的增资发行主要用于运营资金不同，利佳凯生物已证明其全球技术实力，此次融资是为了加速后期临床和商业化的成长投资，具有明显差异。 特别值得关注的是，投资期限长达10年的“耐心资本”。新药开发需要投入巨额资金，而成果的显现往往需要数年时间，因此，长期资本的获取对企业竞争力至关重要。此次投资使利佳凯生物在没有短期资金压力的情况下，能够推进全球临床和下一代平台的开发。 政府直接参与投资也是因为对ADC产业的成长性给予了高度评价。ADC是将寻找癌细胞的抗体与强效抗癌药物结合的下一代抗癌平台，能够在最大限度减少正常细胞损伤的同时提高治疗效果，因此成为全球制药公司投资竞争最激烈的领域之一。 利佳凯生物被评为国内ADC领域的代表企业。自2015年首次技术转让以来，至今已与美国、英国、中国、日本等全球制药公司签署了15项，总额达9.6万亿韩元的技术转让合同。其自主研发的ADC平台“ConjuALL”在全球ADC领域最高权威的“世界ADC奖（World ADC Awards）”中连续七年获奖，技术实力得到认可。 目前，全球临床进展迅速。利佳凯生物正在进行8项全球临床，其中乳腺癌治疗药物已进入临床三期阶段。此外，正在并行开发升级版的双抗体ADC和结合免疫刺激剂的AIC·ADIC技术等下一代平台。 证券界也认为技术转让的势头将持续。新韩投资证券的研究员李浩哲表示：“利佳凯生物是唯一一家将TROP2靶向ADC技术转让给全球大型制药公司的国内企业”，并指出“LCB84已进入全球二期临床，强生（J&J）有可能行使剩余的选择权。” 特别是LCB84是2023年与强生签署的合同中包括1亿美元的合同金，总规模达17亿美元的管线。新韩投资证券预计，在全球二期临床进展过程中，强生若行使剩余的选择权，可能会带来2亿美元的额外资金流入。 后续管线也十分丰富。合作伙伴小野制药已启动LCB97的全球临床，而自研的LCB02A也计划在今年第三季度进入全球临床。此外，关于额外技术转让的谈判也在进行中，进一步提升了市场的成长预期。 在供需方面，预计也将迎来有利环境。新韩投资证券提出了即将在下半年引入的科斯达克升级制度的受益可能性。考虑到市值、全球技术转让业绩和业绩可视性，利佳凯生物被评为科斯达克一部的有力纳入标的，相关ETF和养老金资金的流入也备受期待。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。