纽约股市在中东局势紧张的情况下出现反弹。尽管美国与伊朗的冲突持续，但国际油价下跌，半导体股表现强劲，推动了以科技股为主的买入势头。 9日（当地时间），纽约证券交易所的道琼斯工业平均指数上涨139.02点（0.27%），收于52487.41点。标准普尔500指数上涨60.93点（0.81%），收于7543.64点，纳斯达克综合指数上涨336.24点（1.30%），收于26206.89点。 当天市场同时关注中东局势和科技股动态。尽管美国与伊朗的武力冲突再次升级，投资者认为霍尔木兹海峡的原油运输不会立即受到重大影响。因此，国际油价回落，缓解了通胀压力，进一步提振了股市。 科技股和半导体股引领了上涨。路透社报道称：“中国可能会允许对英伟达H200人工智能（AI）芯片的有限接触，以及SK海力士在美国上市的成功，刺激了半导体投资情绪。”费城半导体指数连续两天上涨约3%。 美光科技也表现强劲。美光宣布将在2035年前将美国国内半导体生产设施和技术投资规模扩大至超过2500亿美元。股价一度上涨超过9%，最终收于991.64美元，上涨4.42%。 苹果股价上涨0.86%。相对而言，英伟达在经历了波动后下跌0.70%。尽管近期对AI半导体的需求预期和出口管制放宽的可能性存在，但英伟达面临获利回吐的压力。 债券市场方面，国债收益率下跌。路透社报道称，美国10年期国债收益率降至4.547%。由于油价下跌，通胀（物价上涨）担忧有所缓解，风险资产的偏好得以恢复。 经济数据表现不一。美国每周新申请失业救济人数降至215,000件，但由于高房价和房源短缺，房屋销售表现不佳。投资者关注就业和物价走势对美联储（Fed·联邦储备系统）利率决策的影响。 市场预计将在短期内继续关注中东局势和半导体股动态。如果油价稳定，科技股的反弹可能会持续，但如果霍尔木兹海峡的紧张局势再次升级，物价和利率压力可能会加大。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国半导体公司‘英伟达’的估值已降至人工智能(AI)热潮之前的水平。其市值在不到两个月的时间里减少了超过1万亿美元（约1508万亿韩元），随后有所回升。尽管业绩展望依然强劲，但由于投资者的关注转向内存半导体和自主开发的AI芯片，股价表现相对疲软。 彭博社于8日（当地时间）报道，英伟达的12个月前瞻市盈率(PER)已降至18倍。市盈率是反映股价与预期收益的倍数，数字越低意味着公司盈利能力与股价的低估。 英伟达的市盈率为2019年初以来的最低水平，低于标准普尔500指数约20倍和纳斯达克100指数约23倍。这意味着作为AI代表股的英伟达，其估值低于美国主要指数。 英伟达的股价在5月14日一度上涨至235.47美元，创下历史新高。当时市值达到5万7285亿美元（约8640万亿韩元）。然而，随着半导体股的调整在上个月26日开始，市值降至4万6630亿美元（约7033万亿韩元），在一个半月内蒸发了1万655亿美元（约1607万亿韩元）。 此后股价有所回升。7日收盘价为196.93美元，较高点低了16%。市值回升至约4万9400亿美元（约7451万亿韩元）。不过，今年的股价涨幅仅为5.6%，低于标准普尔500和纳斯达克100的涨幅。 股价疲软并非由于业绩展望恶化。彭博社统计的英伟达2027财年的营收预期为3930亿美元（约593万亿韩元），净利润预期为2280亿美元（约344万亿韩元），分别较去年增长90%和82%。净利润预期在最近三个月内上调了13%。 尽管如此，股价的疲软主要是由于投资者的关注部分转向其他半导体股。由于对高带宽内存(HBM)价格大幅上涨的预期，美光的股价今年上涨超过200%。AMD和英特尔的股价也大幅上涨。AI基础设施投资的收益已扩展到内存和中央处理器(CPU)，超出了图形处理器(GPU)的范围。 此外，谷歌母公司Alphabet和亚马逊等英伟达的主要客户正在扩大自主AI芯片的开发，这也带来了压力。大型科技公司为了降低成本并直接管理供应链，正在降低对英伟达的依赖。 不过，华尔街的展望依然乐观。在负责英伟达的82名分析师中，仅有1人持卖出意见。平均目标股价为302美元，较当前股价高出50%以上。市场普遍认为，尽管英伟达在短期内在内存股的涨势中被忽视，但如果业绩增长持续，股价也有可能再次获得支撑。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

人工智能（AI）热潮所带来的大规模业绩惊喜在第二季度的业绩季中可能难以重现。尽管企业利润预计将持续增长，但市场的预期已经显著提高。 根据8日（当地时间）彭博社的报道，高盛投资策略与资产配置研究负责人克里斯蒂安·穆勒-格里斯曼在彭博电视的采访中表示：“AI带来的大规模业绩惊喜似乎已接近尾声。” 高盛预计标准普尔500指数（S&P 500）企业在2026年第二季度的利润增长率为22%。金融信息公司FactSet的统计数据显示，标准普尔500的第二季度利润增长率预期为23.3%，高于季度初的18.8%。 穆勒-格里斯曼认为，企业在本季度仍有可能超出市场预期的业绩。然而，由于股价已经在很大程度上反映了对AI的期待，仅凭业绩难以再次推动股市上涨。 他还指出，集中在半导体股上的借贷投资也是一个负担因素。他表示：“半导体行业的杠杆投资，即利用债务来提高收益的投资比例，曾一度过高，最近这一趋势正在逆转。” 尽管如此，高盛并不认为AI投资的趋势已经减弱。穆勒-格里斯曼评价道：“大型科技公司和云计算企业已经在相当程度上建立了AI基础设施，仍处于有利地位。” 因此，本次业绩季的关注点可能会从已公布的数字转向未来的展望。市场预计将更加敏感于AI投资的持续性、投资的盈利能力以及管理层对下半年需求的判断。

纽约股市以混合走势收盘。美国总统唐纳德·特朗普表示“与伊朗的停火谅解备忘录（MOU）已结束”，地缘政治的不安再次加剧，但半导体股反弹，科技股主导的纳斯达克保持上涨趋势。 8日（当地时间），纽约证券交易所道琼斯30工业平均指数收于52348.39点，较前一交易日下跌1.09%。标准普尔500指数下跌0.28%，收于7482.71点。相比之下，科技股主导的纳斯达克指数上涨0.20%，收于25870.65点。 市场再次关注中东局势。特朗普总统在土耳其安卡拉举行的北大西洋公约组织（NATO）峰会上表示“对与伊朗的进一步谈判不感兴趣”，并警告美国可能对伊朗进行进一步空袭。 此番言论后，国际油价急剧上涨。布伦特原油期货价格上涨5.2%。油价上涨再次引发了通货膨胀（物价上涨）的担忧，债券市场也出现抛售，国债收益率上升。市场对美联储（Fed）利率路径可能变得更加复杂的预期也在增加。 在行业方面，标准普尔500指数的11个行业中有9个行业下跌。工业股下跌3.41%，原材料股下跌2.45%，跌幅较大。由于油价上涨带来的成本压力，航空股和邮轮股也表现疲软。联合航空和达美航空分别下跌超过1%，嘉年华邮轮下跌3.9%，挪威邮轮下跌1.9%。 相反，半导体股在一定程度上抵消了指数的下跌。博通因与苹果达成300亿美元的半导体供应合同预期上涨4.8%。英伟达因中国将有限制性地允许购买主要人工智能（AI）企业的H200芯片的报道上涨3.65%。费城半导体指数上涨2.23%。 大型科技股表现不一。微软和字母表分别下跌超过1%，而Meta下跌2%。然而，半导体股的强劲表现推动纳斯达克上涨，主要指数之间的走势出现分歧。 国际货币基金组织（IMF）将今年全球增长率预期再次下调至3%，这也对投资者情绪造成了压力。IMF警告称，中东战争和能源价格波动仍是全球经济的主要风险因素。 市场普遍认为，美伊冲突是否会长期化、霍尔木兹海峡航行和原油供应是否会受到实际影响，将成为未来股市走向的关键变量。短期内，油价和国债收益率的波动、美联储加息的可能性以及半导体股反弹的持续性将影响纽约股市的波动性。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

纽约股市于7日（当地时间）收跌。尽管三星电子发布了良好的业绩，但由于对人工智能（AI）半导体股的高估值压力加大，科技股出现抛售。霍尔木兹海峡周边的中东紧张局势再次升级，也抑制了投资者的情绪。 在纽约证券交易所，道琼斯工业平均指数收于52925.15点，较前一交易日下跌130.76点（0.25%）。标准普尔500指数下跌33.58点（0.45%），收于7503.85点；纳斯达克综合指数则下跌302.47点（1.16%），收于25818.69点。道琼斯指数在盘中创下历史新高，但最终回吐了涨幅。 当天，半导体股是下跌的主要原因。尽管三星电子的业绩预期超出市场预期，投资者却更关注AI相关股票的价格压力。市场普遍认为，仅凭良好的业绩难以支撑进一步上涨，导致获利了结的抛售潮。 费城半导体指数暴跌4.65%。美光科技下跌4.7%，闪迪下跌7.3%。近期因对AI数据中心投资扩大的期待而大幅上涨的半导体股，因高估值压力而受到评估。 中国AI初创公司DeepSeek正在推进自主AI半导体的开发，这一消息也增加了市场的压力。市场担忧对英伟达和华为等现有半导体供应商的依赖可能降低，进而动摇了半导体股的整体投资情绪。 不过，市场并非全线疲软。在标准普尔500成分股中，上涨的股票数量超过下跌的股票。大型科技股和半导体股的疲软拖累了整体指数。标准普尔500的11个行业中，有8个行业下跌，工业股和材料股表现疲软。 个别股票方面，SpaceX在纳斯达克100指数纳入的首日下跌约7%。这被解读为近期股价上涨后的获利了结。相反，支付公司PayServ因有关出售借记卡交易基础设施业务的报道上涨1.8%。 中东风险也加大了市场的压力。霍尔木兹海峡附近的船只遭到攻击的报道后，美国与伊朗之间的紧张关系再次升级。美国撤回了对伊朗原油销售的普遍许可证，国际油价随之上涨。西德克萨斯中质原油（WTI）一度突破每桶72美元，布伦特原油也上涨至76美元以上。 在债券市场，美国10年期国债收益率上升至4.549%。投资者正等待8日公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。由于这是凯文·沃什担任联邦储备委员会主席后的首次会议纪要，市场关注未来的利率走向和物价判断的线索。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国股市再次大幅下跌，盘中跌幅超过8%，触发了今年第六次熔断机制。在极端波动的市场环境下，海外也频频发出“风险”警告。《华尔街日报》警告称，韩国股市面临“变成鱿鱼游戏”的风险，全球投资银行摩根士丹利也指出半导体股的上涨动力可能减弱。此外，单一股票的杠杆产品被认为加剧了股市的波动，金融监管机构预计将加快制度改进的讨论。 根据韩国交易所的数据，KOSPI收盘报7656.31点，较前一交易日下跌395.02点（4.91%）。在上午的熔断机制启动后，下午一度跌至7389.22点，触发了熔断机制。今年以来，熔断机制已启动32次（卖出16次、买入16次），超过了2001年实施现行制度以来的年内最高记录，2008年全球金融危机期间上半年也仅启动了26次。此次熔断机制是第六次，今年的证券市场历史上，熔断机制的12次启动中有一半集中在今年。 尽管三星电子当天发布了第二季度创纪录的业绩，但市场却出现了相反的反应。三星电子股价下跌超过7%，SK海力士也下跌超过6%。证券界分析认为，由于未能达到预期的100万亿韩元营业利润，出现了“卖出新闻”的获利了结行为。DB证券研究中心的李炳建表示：“股市的急剧下跌最终是由于三星电子和SK海力士等半导体股的下跌影响。虽然三星电子第二季度的业绩并没有问题，但市场对‘盈利惊喜’的期待似乎过高。” 对韩国股市的担忧也引起了海外的关注。摩根士丹利对半导体股表现出警惕。彭博社报道称，摩根士丹利在最近的报告中分析称，投资者将关注转向亚马逊、微软、Meta平台等超大规模企业，导致半导体股的上涨动能减弱。尽管作为AI生态系统核心的科技巨头的投资吸引力依然很高，但今年表现最好的半导体股由于轮动效应，短期内难以创下新高。 此外，三星电子和SK海力士的双倍杠杆产品也被认为加剧了市场的波动。《华尔街日报》最近评估称，韩国股市“面临成为全球最火热市场的鱿鱼游戏的风险”，并指出单一股票杠杆产品的扩散加剧了特定股票的集中和价格扭曲。LS证券研究中心的慎重浩表示：“在对内存厂商盈利能力达到顶峰的担忧加剧的背景下，近期国内市场中杠杆产品等的增多使得波动性进一步加大。”他还表示：“在确认7月底超大规模企业等的业绩是否维持资本支出（CAPEX）之前，波动的市场将持续。” 随着对单一股票杠杆产品加剧市场波动的指责不断，金融监管机构也预计将很快出台对策。部分人士提到可能会考虑停止产品发行或新产品的推出，但目前的趋势是加强投资者保护措施。加强投资者教育和提高最低保证金标准等被认为是可行的方案。然而，由于尚未确定具体方案或协调实施时间，预计实际改进措施的实施仍需时间。

三星电子虽然公布了超出市场预期的业绩，但亚洲半导体股却出现急剧下跌。尽管受益于人工智能（AI）需求，营业利润大幅增长，但仍未能超出投资者的高预期，因此出现了以今年大幅上涨的股票为主的获利回吐现象。 根据彭博社7日报道，三星电子的季度营业利润因AI内存需求的扩大，同比增加了19倍。 然而，尽管超出市场预期6%，三星电子股价在首尔股市盘中最大跌幅达到8.7%。这种疲软趋势蔓延至SK海力士和日本东芝等亚洲内存及存储设备相关股票。 MSCI亚洲科技股指数盘中最大跌幅也达到2.9%。相对而言，金融股和通信股则出现上涨，资金流向这些业绩冲击可能性小且股价负担较轻的领域。 彭博社分析认为，此次调整显示出“投资者对AI相关股票的标准变得更加严格”。此前，生产能力扩大、技术延迟、债务增加等担忧被AI增长预期所掩盖，但现在这些因素已被视为卖出理由。 KCM贸易的首席市场分析师蒂姆·沃特勒表示：“这是一种典型的‘新闻卖出’趋势”，并指出“在股价已经大幅上涨的情况下，即使是强劲的业绩也难以令投资者满意。” 尤其是今年大幅上涨的内存及存储设备股票跌幅较大。日本东芝股价接近下跌12%。相反，过去两周，亚洲医疗保健、金融和消费品指数上涨，而科技设备和硬件指数则下跌超过10%。 不过，认为半导体股行情已经结束还为时尚早。Vantage Global Prime的高级市场分析师赫比·陈表示：“如果内存价格持续上涨，或者下一个半导体企业的业绩表现强劲，资金可能会再次流入主导股票。”这意味着AI的长期增长预期依然有效。 关键在于内存行业是否会像过去那样在繁荣后迅速下滑，还是会基于AI需求进入长期繁荣期。Petra Capital的管理合伙人阿尔伯特·容表示：“投资者现在更加关注内存行业的长期方向，而非短期业绩。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子在7日发布的2026年第二季度业绩预告中，尽管创下了历史最高的营业利润，但股价却在盘中暴跌近5%。 三星电子公布的数据显示，第二季度营收达到171万亿韩元，营业利润为89.4万亿韩元。营业利润超出市场预期，并因AI半导体需求的扩大，被认为是超过英伟达等全球科技巨头的历史最高季度营业利润。 然而，市场反应却与预期相悖。尽管有“历史最高业绩”的利好消息，股价并未上涨，反而在业绩发布后迅速下跌超过5%。 证券界普遍认为，此次股价下跌的主要原因是“业绩提前反映导致的获利了结”。 专家分析称，三星电子的业绩改善早在几个月前就已被预期，股价近期也大幅上涨，已经在很大程度上反映了市场的期待。实际上，三星电子股价在今年以来持续上涨，因此在业绩发布后，短期内出现了大量获利了结的抛售。 市场通常将这种现象称为“买传闻，卖消息”（Buy the rumor, sell the news）。即在期待中股价先行上涨，而在实际发布后则出现抛售。 另一个原因是市场预期过高。 此次业绩虽然确实是历史最高水平，但投资者更关注的是未来AI内存半导体的繁荣能持续多久。尤其是下半年HBM（高带宽内存）的供应扩大、AI投资的持续性以及代工业务的亏损改善速度等，都被视为未来股价的关键变量。三星的内存业务持续强劲，但代工和系统LSI部门的盈利能力仍然被认为是负担因素。 对AI投资周期的担忧也对市场产生了一定影响。 近期全球半导体行业因AI投资过热的争论而波动加剧。市场分析指出，AI基础设施投资可能会比预期放缓，以及美国科技巨头可能会调整投资速度，这些因素导致短期内半导体股普遍波动加大。 不过，证券界普遍认为，此次调整尚不能被视为长期趋势的变化。 AI服务器用内存价格上涨和需求扩大仍在持续，而三星电子作为AI半导体受益的核心企业，其地位没有发生重大变化。分析认为，未来公布的确认业绩和业绩发布电话会议中对下半年业务展望的积极程度，将在很大程度上决定股价的下一步走向。 市场普遍将此次调整解读为“业绩不佳导致下跌”，而是认为即使是历史最高业绩也已在股价中反映，投资者对未来增长性应用了更高的标准。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子的股价在短期内有所回升，市场关注未来股价走向的关键因素为第二季度业绩发布和Galaxy Unpacked活动。 证券业分析认为，近期股价是否能继续上涨将取决于即将公布的业绩和业务前景。 最受关注的日程是第二季度的初步业绩发布。市场普遍认为，内存半导体市场状况、AI相关需求、代工业务的盈利能力以及系统LSI部门的业绩等都是关键变量。如果发布的业绩超出市场预期，投资者情绪将得到改善，可能会成为进一步上涨的动力；反之，如果未能达到预期，则近期的反弹可能会部分回吐。 随后即将举行的Galaxy Unpacked活动同样引起投资者的关注。如果新款智能手机、AI功能和折叠产品的竞争力能够满足市场预期，移动业务的评价可能会得到改善。然而，智能手机新产品的发布往往会在一定程度上提前反映在股价上，因此实际股价反应可能会因产品竞争力、销售前景和市场预期水平而有所不同。 投资者们还关注到，三星电子正在恢复AI半导体的竞争力，扩大高带宽内存（HBM）业务，以及增加代工订单等中长期增长动力。如果相关业务能够取得明显成果，可能会导致企业价值的重新评估。 然而，从短期来看，全球经济放缓的担忧、半导体市场的波动性、汇率以及美国科技股的走势等外部因素也不容忽视。美国半导体政策的变化和全球AI投资的速度也被认为是影响三星电子股价的因素。 证券业认为，目前很难对未来股价做出明确判断，但预计有三种主要情景。 第一种情况是业绩和Unpacked活动均超出市场预期。在这种情况下，投资者情绪将改善，可能会继续上涨。 第二种情况是业绩和新产品评价维持在市场预期水平。股价可能会在一定区间内反复波动，形成箱体震荡。 第三种情况是业绩未能达到预期或未来前景减弱。在近期反弹后，可能会出现获利回吐，导致短期调整。 不过，这些情景都是基于目前已知信息的市场一般预期，实际股价走势将受到企业公告、业绩、全球金融市场环境、投资者情绪等多种因素的影响。因此，投资决策应充分考虑相关风险因素，谨慎做出判断。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于Meta公司发布的“AI冲击”消息，全球半导体股遭受重创。Meta宣布将外部销售剩余的人工智能（AI）计算资源，导致美国费城半导体指数在一天内暴跌超过6%。在国内市场，半导体巨头三星电子和SK海力士的股价分别下跌了9.06%和14.57%。此次Meta冲击的核心在于半导体“峰值后放缓”（peak-out）的可能性，市场对“大规模数据中心运营企业”的半导体需求减弱的担忧浮出水面。 专家们认为，这次调整并非AI产业趋势变化的结果，而是由于获利了结的需求、利率负担和供需不利因素的综合作用。他们分析认为，认为AI投资周期已经结束为时尚早，并预测未来市场走向将受到美国大科技公司投资基调的影响。 “AI周期结束了吗？”各方解读不一 关于Meta冲击，证券界对AI投资周期的解读存在分歧。一方面，有分析认为这是AI基础设施过度投资的信号；另一方面，也有分析认为这是近期半导体股大幅上涨后获利了结导致的短期调整。 Kiwoom证券认为，Meta的公告并未表明AI需求减缓已成现实，而是AI投资叙事中出现了暂时的“噪音”。在半导体股短期内大幅上涨的情况下，Meta事件只是获利了结的催化剂，考虑到韩国半导体出口的增长和主要企业的业绩预期，认为AI投资周期本身并未受到损害。 相反，BNK投资证券则认为，Meta的AI计算外部销售计划可能暗示部分AI基础设施过度投资的可能性。他们认为，试图将剩余计算资源变现的举动可能会导致未来大科技公司的资本支出（CapEx）速度调整，因此需要确认下半年的投资计划。 “长期增长性不变” 专家们分析认为，Meta事件本身的影响不如此前积累的获利了结需求和宏观经济环境变化更为显著。 崔当前，元大证券研究中心主任表示：“半导体股大幅下跌的主要原因是已经上涨过多。”他指出：“三星电子和SK海力士的业绩预期依然良好，下周即将公布的三星电子初步业绩也很可能表现良好。”他进一步提到：“最近美国就业数据强于预期，导致降息预期减弱，加上杠杆监管和国民养老金再平衡等供需压力加大，Meta事件成为了之前积累的压力的引爆点。” 赵秀洪，NH投资证券研究中心主任也表示：“股价快速上涨的情况下，波动性可能会加大，但这并不意味着AI周期的结束。”他指出：“今年是企业AI引入的元年，AI的应用将会进一步扩大。”他还表示：“随着文本基础服务向AI代理和多模态服务的扩展，计算需求将持续增长。”同时，他认为：“AI需求不应被视为短期潮流，预计到2028年AI需求将持续增长。” 关键在于7月底大科技公司业绩 此次调整的性质预计将在本月底美国大科技公司第二季度业绩发布时显现。Meta、微软（MS）、亚马逊、Alphabet等大规模数据中心运营企业是否会维持AI投资和数据中心扩建计划将是关键变量。 申重浩，LS证券研究中心主任指出：“Meta的云业务公告在某种程度上引发了对内存价格上涨势头可能减缓的担忧。”他表示：“最终重要的是大规模数据中心运营企业是否会继续维持资本支出（CapEx）的信心。”他进一步预测：“如果在7月底的大科技公司业绩发布中确认AI投资基调和CapEx维持方针，市场可能会将此次调整视为过度反应。” 崔主任预计短期内波动性将持续。他表示：“到第三季度，由于利率和物价压力，市场可能会出现上下波动的趋势，原本集中在半导体的供需也可能会向其他行业分散。”他补充道：“如果到第三季度末物价稳定，第四季度利率预期转向维持不变，KOSPI可能会再次出现反弹。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。