三星电子预计在今年第三季度首次突破100万亿韩元的营业利润，这将带动国内企业的直接和间接受益。预计主要受益于半导体材料、部件和设备（简称“半部件”）企业，同时三星电子在平泽、龙仁和湖南等地建立的大规模集群也将促进建筑行业的繁荣。 不过，为了防止三星电子的业绩过度流出集团外部，预计其在LNG民营发电等新业务上的进展将加快。 据业内消息，三星电子预计将基于今年第一、二、三季度获得的巨额营业利润，加快设备投资（CAPEX）的扩张，从而使国内半导体供应链整体受益。 最直接受益的行业是半导体材料与部件。三星电子预计将为下一代高带宽内存（HBM）、图形内存（GDDR）、通用内存（DDR）和移动内存（LPDDR）的生产扩张下达额外订单。 特别是，三星电子正全力推进以NVIDIA的下一代AI芯片Verra Rubin为目标的HBM4（第六代）量产，因此相关后工序设备企业如Semes将直接受益。 与此同时，随着通用产品生产的扩大，提供半导体测试用插座和芯片检测部件、微细工艺用刻蚀液和清洗液等在生产过程中反复消耗的消耗性部件和材料的国内中型企业也将获得更大的受益。 核心子公司三星电气在三星电子和NVIDIA的良好业绩推动下，已进入超级周期。根据KB证券的预测，三星电气在第三季度的销售额和营业利润预计分别同比增长33%和154%，达到3.83万亿韩元和6601亿韩元。这一数字比三个月前的预测增加了约40%。 这得益于以大型科技公司为中心的AI芯片和服务器需求激增，三星电气的下一代主力产品“多层陶瓷电容器（MLCC）”和“翻转芯片球栅阵列（FC-BGA）”生产线全面运转。 三星电子加快了平泽校园P4和P5工厂的扩建，以及龙仁和湖南集群的建设，预计三星物产、三星E&A和三星重工等三星集团EPC（设计、采购、施工）三家公司的业绩也将同步增长。随着EPC三家公司开始进行晶圆厂扩建和建设，这三家公司的二、三层合作伙伴的销售和营业利润也将显著增加，地区建筑行业也将随之活跃。 随着三星电子创下历史性的营业利润，预计其将加快进入民营LNG发电业务，以防止集团内收益流出。三星电子通过持续的垂直整合，构建了使子公司能够受益于半导体收益的业务组合，但由于能源子公司不足，必须依赖其他大型企业集团如汉华、GS和LS来提供大规模半导体集群的辅助和应急电力供应。 实际上，目前主力业务场所平泽晶圆厂也在从其他大型企业集团的LNG发电厂获取部分电力。与竞争对手SK海力士通过民营LNG发电厂与SK创新E&S、SK气体等能源子公司共享半导体业务成果的情况形成对比。 因此，业界预计在下半年，三星EPC三家公司将围绕三星集团的民营LNG发电业务的进展进行具体化。未来建设的龙仁和湖南集群将计划通过自有LNG发电厂而非外部民营LNG发电厂来提供辅助和应急电力。未来，三星能源TF（任务小组）将确定主导业务者，并决定EPC三家公司是共同出资成立子公司，还是以三家公司的竞争模式推进。

三星电气股价在盘中上涨超过5%。由于AI服务器用的多层陶瓷电容器（MLCC）和翻转芯片球栅阵列（FCBGA）表现良好，预计第三季度将创下历史最高业绩，这一证券市场的预期对股价产生了影响。 根据18日韩国交易所的数据，截至下午1时39分，三星电气的股价较前一交易日上涨5.34%（7万1000韩元），报140万1000韩元。 KB证券预计，三星电气第三季度的销售额将同比增长33%，达到3兆8300亿韩元，营业利润将增长154%，达到6601亿韩元。预计营业利润率为17.2%，大幅超出市场预期，创下历史新高。 业绩改善的原因主要归因于AI服务器产品的强劲需求。分析认为，MLCC和FCBGA的全面运转、价格上涨以及产品组合的改善提升了公司的盈利能力。预计MLCC的营业利润率将从今年第一季度的11.7%上升到第二季度的16.6%，第三季度达到22.0%。包装基板的营业利润率也预计在同一时期内从7.6%提升至13.6%，20.8%。 KB证券研究员李昌敏表示，尽管近期股价有所调整，但三星电气的基本面反而更加稳健。过去三个月内，针对美国大型科技公司的三项MLCC长期供应合同已被宣布，预计包装基板的供应短缺将持续。 该研究员分析称：“MLCC和FCBGA等AI核心部件正经历前所未有的繁荣，未来也预计将有进一步的市场改善。”KB证券维持对三星电气的投资评级为“买入”，目标股价为300万韩元。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电机的股价再次呈现上涨趋势。自6月19日创下241万7000韩元的历史最高价后，股价经历了回落，但近期开始反弹。仅在过去一个月内，三星电机的表现明显优于三星电子。由于对人工智能（AI）服务器投资扩大的预期，导致多层陶瓷电容器（MLCC）的需求增加。根据8月13日韩国交易所的数据，三星电机当天收盘价为150万3000韩元，比前一个交易日上涨了1万6800韩元（12.58%）。与上月底的114万2000韩元相比，8月以来上涨了31.6%。同一时期，三星电子的股价仅从26万2500韩元上涨至26万8000韩元，涨幅仅为2.1%。三星电机的涨幅约为三星电子的15倍。证券界认为，三星电机股价强劲的原因在于MLCC市场的改善。三星电机与日本村田制作所共同生产用于AI服务器的超高压和大容量MLCC。友邦证券在最近的报告中指出：“三星电机正在讨论与10多家客户签订长期供应合同（LTA），并计划利用预付款扩大生产能力。”在基板业务方面，AI投资的扩大预计将成为三星电机的增长动力。预计北美四大科技公司——谷歌、亚马逊、微软和Meta在2026年的资本支出（CapEx）将比去年增加82.5%，并在2027年再增加35.3%。摩根士丹利的利好消息也助推了股价上涨。摩根士丹利最近基于对MLCC价格上涨的预期，将三星电机列为首选股票，并将其目标股价从256万韩元上调至262万韩元。与此同时，受半导体股强劲表现的推动，韩国综合股价指数当天上涨3.56%，收于6813.34点。外国投资者净买入2兆1191亿韩元，机构投资者净买入6807亿韩元。相反，个人投资者净卖出2兆7333亿韩元。科技股指数（KOSDAQ）上涨0.29%，收于861.37点，连续四个交易日上涨。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

5日，中国股市延续上涨趋势。全球AI投资情绪回暖，推动中国股市同步上涨。当天，上海综合指数上涨1.47%，收于3878.43点；深圳成分指数上涨1.86%，收于14144.20点；创业板指数上涨1.32%，收于3535.14点。 前一晚，美国股市中与AI相关的股票再次表现强劲。AI相关的大型科技公司业绩普遍良好，市场对AI投资扩大的担忧有所缓解，资金重新流入科技股。美国市场对AI的乐观情绪蔓延至中国，AI服务器、数据中心、光模块等相关股票出现反弹。市场普遍认为，中国的AI投资仍处于初期阶段，企业业绩支撑着投资的信心。 与美国和伊朗之间的战争相关紧张局势的缓解也对中国股市产生了积极影响。地缘政治紧张局势的缓解导致布伦特原油等国际油价下跌。 中信证券在当天的报告中指出：“经过一段时间的波动后，市场再次回归以基本面为中心的逻辑，预计科技股的估值将恢复。我们应关注以科技股和成长股为主的，在7月份经历过度下跌的板块反弹的机会。” 当天，光模块（CPO）相关股票表现疲软。由于美国有意禁止进口中国光模块的消息，成为了利空因素。光模块企业在开盘初期大幅下跌，但随后由于对美国是否会推进该政策的不确定性，跌幅有所缩小。香港上市的中际旭创下跌约6%，新易盛下跌5%，而天孚通信则上涨2%。 MLCC（多层陶瓷电容器）板块表现强劲。博杰股份、博迁新材等公司股价涨停。银河证券在当天的报告中表示：“受益于AI服务器和纯电动车需求的高速增长，MLCC的需求持续快速增长，企业的交货期也在延长。超高容量MLCC目前库存非常紧缺，虽然MLCC企业正在小幅增产超高容量产品，但全面投产需要一年以上的时间，因此供应短缺现象将长期存在。” 与此同时，中国人民银行当天公布的美元兑人民币汇率中间价为6.7889元，较前一交易日下调0.0028元，人民币升值0.04%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

中国股市在前一天成功反弹后，21日表现出相对强劲的上涨趋势。市场分析认为，投资者对中国当局的股市刺激意愿持积极评价。 当天，上海综合指数上涨1.80%，收于3864.57点；深圳成分指数上涨4.81%，收于14264.74点；创业板指数上涨7.09%，收于3687.11点，均以较高的涨幅收盘。 中国证券监督管理委员会在前一天召集了主要证券公司和资产管理公司进行座谈。在会上，监管机构表示将“全力以赴维护股市稳定”。随着中国当局的市场稳定意愿得到确认，21日中国股市从早盘开始便持续上涨，下午的涨幅更为显著。 半导体行业的反弹也为当天的指数上涨提供了支持。尽管半导体行业近期大幅下跌，但当天出现了低价买入的趋势，市场普遍认为这是一种技术性反弹。 此外，美国正在考虑与伊朗停火的消息也对股市产生了积极影响。 与此同时，市场对本月底召开的中国共产党中央委员会政治局会议将公布下半年刺激政策方向的期待也在增加。由于中国第二季度GDP增长率为4.3%，低于预期，因此下半年出台额外刺激政策的必要性显著提高。 方正证券在当天的报告中指出：“中国经济的中长期积极趋势没有改变，中国股市的估值也处于合理范围内。由于长期投资资本持续流入，中国股市的积极面仍然较多。” 当天，半导体行业的多只股票大幅上涨。北方华创、正帆科技等公司均涨停。 有报道指出，三星电子正在考虑将美国泰勒工厂的初期生产规模扩大至原计划的两倍，这引发了市场对半导体行业繁荣的期待。此外，台积电将今年的年度资本支出规模从600亿美元上调至640亿美元的消息也成为利好。摩根士丹利在当天的报告中预测，半导体供应短缺现象将持续到2028年。 与氧化锆相关的股票也表现强劲。东方锆业、国瓷材料等公司均涨停。 国瓷材料在20日晚间通过上海证券交易所公告，宣布将氧化锆粉末价格提高40%。氧化锆是半导体材料MLCC（多层陶瓷电容器）的原料。近期，MLCC的繁荣持续，导致氧化锆的原材料价格上涨。 与此同时，中国人民银行于21日公布美元对人民币的基准汇率为6.7917元，较前一交易日下降0.0031元，人民币升值0.046%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

今年上半年，国内股市的急剧上涨主要得益于人工智能（AI）的推动。AI的影响已扩展至半导体之外的电力设备和电缆等基础设施领域，市场正关注第二季度业绩季能否将此前的期待转化为实际业绩。 根据韩国交易所的数据，从今年1月到3日，KOSPI指数上涨幅度较大的公司包括三星电机、SK海力士、LG Innotek、大德电子、韩美半导体、DB HiTek和三星电子等与半导体和电子元件相关的企业。此外，电力设备和电缆相关企业如Gaon电缆、韩国电缆、LS、LS ELECTRIC、Hyosung重工业和HD现代能源解决方案等也跻身前列，显示出AI投资扩大的红利已波及电力基础设施领域。 从行业来看，上半年股市的急剧上涨主要分为四个方向。AI半导体和电子元件以及AI电力基础设施表现最为突出，而大宇建设和金湖建设等建筑股则反映了对核电和基础设施投资的期待。SK、三星物产、OCI控股等控股公司因企业价值提升政策受到关注，未来资产证券和三星人寿等金融股则因股市活跃和交易量增加而名列上涨幅度前列。 尤其是AI投资扩大的红利从半导体领域扩展到电力设备和电缆等基础设施领域，被认为是今年上半年股市最大的变化。AI数据中心投资的增加不仅推动了高带宽内存（HBM）、多层陶瓷电容器（MLCC）等半导体部件的需求，还提升了对输配电设备、变压器和电缆等电力基础设施的需求，进而导致相关股票的强劲表现。 市场普遍认为，关注点已从“期待”转向“业绩”。上半年，AI投资的期待推动了股价的上涨，而未来实际业绩能否支撑这一趋势将可能影响主导股票的走势。 申尔，想象人证券的研究员表示：“市场在保持对AI增长潜力的信心的同时，进入了一个更注重业绩验证而非估值的阶段。”他指出：“最近美光的业绩确认了AI投资周期的可持续性，但现在市场更关注AI是否能真正转化为企业的实际业绩。”他还补充道：“随着业绩发布季的到来，现在是进行更细致的优劣筛选，而非仅仅依赖流动性资金流动的时候。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

由于供应不足引发的价格上涨预期，多层陶瓷电容器（MLCC）相关股票表现强劲。 根据韩国交易所的数据，截至下午1时56分，韩宇半导体的股价较前一交易日上涨3160韩元（29.95%），报13710韩元。 韩宇半导体当天宣布与全球最大MLCC制造商日本村田签署了共同研究高性能MLCC制造工艺用贴片设备的谅解备忘录（MOU），进一步推动了股价上涨。贴片机是MLCC生产过程中精确传输和布置部件的关键设备。 此外，其他MLCC相关股票也普遍上涨。同一时刻，三和电容器的股价达到了涨停。三星电机的股价较前一交易日上涨178500韩元（8.78%），报2210500韩元。阿巴泰克（18.56%）、科芯（18.28%）、汉化（11.78%）等股票也出现了两位数的上涨。 这些股票的强劲表现被认为是由于人工智能（AI）服务器的普及带动了对MLCC的需求增加。 梅里茨证券的研究员杨胜洙表示：“随着AI服务器的电力规格提高，高压MLCC的需求也在迅速增加。此次周期中，AI服务器用高容量、高压MLCC的需求同时扩大，行业整体面临供应不足的情况。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

上市指数基金（ETF）净资产突破500万亿韩元，成为韩国投资市场的中心。NH-阿蒙迪资产管理的“HANARO Fn K-半导体 ETF”在最近一个月的收益率达到39%，显示出其存在感。 金承哲 NH-阿蒙迪资产管理 ETF投资部部长在8日与《亚洲经济》会面时，对市场上出现的“半导体高点论”进行了反驳。他分析认为，人工智能（AI）已经从“学习”阶段进化到以“推理”为中心，并进一步扩展到物理AI时代，半导体的需求将结构性增加。他还展望，除了半导体，电力和核能等AI基础设施也将成为新的投资机会。 "人工智能进入推理时代……内存需求将爆发" 金部长将AI产业的核心变化定义为“从学习到推理的转变”。他说：“最终，推理需要大量的内存。过去，手机和PC的更换周期导致需求时高时低，但现在大型科技公司因爆发性的需求而持续投资。” 他指出，过去半导体产业随着经济周期波动，而现在情况有所不同。由于大型科技公司签订了长期供应合同，持续投资于AI基础设施，已经进入结构性增长阶段。 他还提到，英伟达首席执行官黄仁勋最近访问韩国时提到的“物理AI工厂”也是值得关注的变化。金部长表示：“问题在于未来还有更大的需求。物理AI时代的到来将需要更多的内存，因此我国的半导体前景依然乐观。” 同时，对于近期半导体行业波动性加大、动能减弱的担忧，他评估认为长期增长趋势没有变化。他表示：“即使是坚固的增长型超级趋势，波动性也是必然的，可能会受到小新闻的影响。”他强调：“投资超级趋势，尤其是AI领域时，必须放长远来看，因为这将改变我们的生活。” "三星电机的成长性早已被看好……敏锐地商品化价值链" 对于最近净资产突破4万亿韩元的HANARO Fn K-半导体 ETF的竞争力，金部长评价其为“最忠实地反映AI价值链的投资组合”。 他特别指出，提前纳入三星电机是其差异化因素。他解释说：“我早已关注到三星电机在AI服务器高端化的关键材料——高附加值基板（FC-BGA）和MLCC（多层陶瓷电容器）领域的全球垄断地位和成长性。” 他补充道：“不仅包括SK海力士、三星电子等国内代表性半导体企业，还包括20个具有竞争力的半导体材料、部件和设备（所需材料）企业，力求全面反映国内半导体行业的整体成长性。”实际上，该ETF广泛涵盖了SK平方、韩美半导体、主成工程、元益IPS等AI半导体价值链的各个方面。 此外，金部长强调，ETF市场的真正竞争力在于“产品的细节和完整性”。他说：“在观察AI这一巨大趋势时，我们不仅停留在硬件（GPU）上，还敏锐地商品化了物理AI、内存、电力和核电基础设施的变化，投资比例不仅是机械地划分，而是均衡纳入行业的真正市场领导者和受益部门，提高了完整性。” "下半年的关键词是基础设施、能源与安全" 在美国与伊朗之间传出停战消息的推动下，韩国股市再次向“9000点”迈进。证券界对“韩国股市1万点时代”的预期不断升温，投资者对下半年的股市充满期待。金部长指出，贯穿ETF市场的核心关键词是“基础设施、能源与安全”。 他表示：“电力基础设施和核能是解决AI数据中心投资的实际瓶颈的关键领域，同时也是全球经济安全方面的国家性课题。”他分析道：“传统基础设施需求如老旧电网的更换，以及能够提供24小时不间断清洁电力的核能和小型模块反应堆（SMR）在AI时代被重新评估为必需的能源基础设施。” 他还指出：“美国制造业回流的趋势与大型科技公司扩建AI数据中心相结合，成为下半年最有可能展现出实质业绩动能的资产类别。”他展望，核能领域因美国特朗普政府的核能复兴政策而形成强烈的期待感，相关核心项目将在今年下半年和明年进入具体化阶段。 "ETF也要分散投资……设定目标也很重要" 金部长表示：“散户投资者已经开始购买ETF而非个股。”他高度评价了国内ETF市场的成长潜力。随着退休金市场的扩大和个人投资者的持续涌入，ETF市场预计将进一步升级。他解释称，专注于成长性和基本面的主题型产品，以及结合精细风险管理的资产配置型产品和收入型产品将使市场更加细分。 金部长指出：“如今，个人投资者即使卖出股票，反而会以亿为单位购买ETF。”他表示：“投资者的投资倾向变得非常聪明。过去提到主题股时，首先想到的是剧烈波动的短线交易，但现在则是在AI或机器人等能够捕捉到世界变化的领域中，选择长期成长主题，承受短期波动进行长期投资的倾向更为明显。” 他提到，对于首次进行ETF投资的投资者，最重要的原则是“设定目标”和“分散投资”。他说：“根据是期待短期收益还是希望长期资产形成，选择的ETF会完全不同。”他建议：“与其集中于一两个主题，不如将指数型、分红型、成长型混合搭配，以保持投资组合的平衡。”他补充道：“市场上上市的ETF数量已超过1100个，好的主题很多，因此不要只集中于一方进行投资。”

三和电容器因多层陶瓷电容器（MLCC）市场前景改善而涨停。随着人工智能数据中心投资的扩大，业绩改善的预期以及三星电气股价的急剧上涨，进一步推动了其股价的上升。 根据22日韩国交易所的数据，截至下午1时40分，三和电容器的股价较前一交易日上涨2万3500韩元（29.94%），报10万2000韩元。这是其52周的新高，相比去年3月4日创下的52周最低价4万韩元上涨了155%。 三和电容器在20日也曾单日上涨23%，近期股价持续攀升。市场分析认为，MLCC市场前景的改善以及人工智能数据中心相关的受益股吸引了投资者的关注。 特别是，三星电气在当天股价首次突破130万韩元，较年初上涨近420%，相对估值压力较小的三和电容器也吸引了更多买盘。三和电容器在同一时期的股价也上涨了约250%。 证券界关注人工智能数据中心投资的扩大可能会促进三和电容器的MLCC业绩改善。三星证券研究员林恩英表示：“第一季度MLCC销售额同比增长24.2%，达到387亿韩元，占整体销售额728亿韩元的52%。”并指出：“数据中心运营所需的电力基础设施以及不间断电源（UPS）、配电单元（PDU）、电源单元（PSU）等电源设备的MLCC供应正在扩大。” 她还表示：“由于村田和三星电气等主要MLCC厂商预告因供应不足而将提高价格，因此从第二季度开始，三和电容器也有可能受益。”并分析称：“如果考虑到正在进行的龙仁工厂扩建的效果，生产量可能会增加40%至50%。” 市场也期待类似于2018年云数据中心投资热潮的情况再次出现。当时，三和电容器因MLCC销售比例的扩大，营业利润率达29.6%，股价曾攀升至历史最高的10万9500韩元。 此外，电动车用直流链接电容器的增长预期也对股价产生了积极影响。直流链接是电动车逆变器中稳定电压波动的关键部件。随着现代汽车和起亚扩大其混合动力及电动车系列，以及欧洲电动车市场的持续增长，相关需求预计也将增加。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。