9月美国就业增长幅度远低于市场预期，显示出劳动市场放缓的迹象。 据3日联合新闻社报道，美国劳工部劳动统计局于2日（当地时间）公布，9月非农就业岗位较上月增加2万9000个，远低于道琼斯调查的专家预期的8万4000个。 按行业划分，卫生行业增加了1万7000个岗位，但仍未达到过去12个月的月均增长3万3000个。 建筑业和制造业分别增加了1万1000个和9000个岗位，而金融业则减少了7000个。批发零售业、运输业和休闲住宿业等行业变化不大。 前两个月的就业数据也进行了下调。7月就业人数由增加2万1000个修正为减少1万个，8月则由增加16万2000个修正为增加13万3000个。因此，7月和8月的就业人数总共减少了6万个。 9月的平均时薪为37.81美元，较上月上涨0.1%，同比增长3.0%。 失业率为4.2%，较上月上升0.1个百分点。自今年3月以来，美国失业率一直在4.1%至4.3%之间波动。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚州经济主要新闻 ▷三星证券终于获得发行票据许可……八家证券公司竞争体制正式启动 - 金融委员会于9日召开第15次例会，审议并决定了对三星证券根据《资本市场法》第360条的短期金融业务（发行票据）的许可。因此，三星证券可以利用通过发行票据筹集的资金进行企业融资和风险投资等。 - 发行票据是指符合自有资本超过4万亿韩元等条件的超大型投资银行（IB）在金融监管机构许可下发行的短期金融产品。对于证券公司而言，这是从客户那里筹集资金以用于企业融资和风险投资的核心筹资手段。 - 据业内人士透露，截至今年第二季度末，国内证券公司的发行票据余额为55万9291亿韩元，较去年第二季度末的44万3912亿韩元增加了11万5380亿韩元，增幅为26.0%。 - 未来，随着包括梅里茨证券在内的证券公司也计划进入发行票据业务，竞争预计将更加激烈。新参与者的进入可能导致证券公司之间的利率和产品竞争加剧。 - 然而，市场扩张的同时，证券公司的资金运用压力也可能加大。由于通过发行票据筹集的资金需要确保一定水平的收益性，因此随着竞争的加剧，管理筹资利率与运用收益之间的收益性变得尤为重要。 ◆主要报告 ▷主导股若成功反弹，持续持有优于获利了结 - 进入9月，半导体、人工智能（AI）设备投资（Capex）等上半年的主导股开始尝试反弹。与此同时，7、8月表现优异的被忽视股票（软件、价值股）则在喘息。 - 预计9至10月将出现对上半年主导股有利的市场环境。上半年主导股的业绩和估值优势未能反映在7、8月的股价上，原因在于波动性飙升和未清算的剩余杠杆。 - 进入9月，波动性急剧下降，为业绩投资创造了机会。季节性对9至10月的主导股是有利的。然而，需要反弹的触发因素，OpenAI的阿斯特拉似乎起到了触发作用。 - 现在是思考下一步的时候。如果波动性已经显著降低，但主导股的业绩/估值优势仍未能推动反弹，这将意味着市场结构与过去三年有所不同。如果9至10月主导股反弹失败，则需要重新布局。 - 如果在9至10月新的资金力量推动上半年主导股反弹，年末时它们可能会回归，从而实现连续上涨。主导股上涨时，持续持有/追击买入似乎比获利了结更为有利。 ◆收盘后（9日）主要公告 ▷巴伦森E&A，增资263亿韩元……向MI公司等进行三方分配 ▷CSA宇宙“以4100万韩元追加收购PLO基金股票……持股比例100%” ▷Nexada Dynamics，增资300亿韩元……向世元创新技术进行第三方分配 ◆基金动态（截至8日，不包括ETF） ▷国内股票型：-5万5352亿韩元 ▷海外股票型：3921亿韩元 ◆今日（10日）主要日程 ▷韩国：失业率（8月） ▷中国：消费者物价指数（8月）、生产者物价指数（8月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷以科创板为替代的退路……43家科斯达克上市公司将受益 - 政府为市值低于200亿韩元、面临退市危机的科斯达克企业提供了转向科创板的机会，允许符合特定财务条件的企业进行转板上市。 - 根据上个月26日的数据，在97家市值低于200亿韩元的科斯达克企业中，有43家（44.3%）符合营业利润为正等条件，预计将受益。 - 许多目标企业在过去三年中有两年以上的营业利润为正，显示出该制度旨在拯救因市值条件而面临退市的企业。 - 然而，科创板目前仅有109家上市公司，日均交易额约为12亿韩元，流动性和融资功能大幅萎缩，因此其有效性受到质疑。 - 证券业界指出，除了为退市企业提供转板机会外，还需要针对科创板的交易活跃化和投资者基础扩展的单独对策。 ◆主要报告 ▷三星电子与SK海力士的股东回报力量 - 股东回报的规模、方式和行业不同，导致股价表现差异，金融股的总股东回报和非金融股的自购股份效果相对明显。 - 三星电子计划以现金分红为主，进行90万亿至110万亿韩元规模的股东回报，而SK海力士则具体化了40万亿韩元以上的自购股份与注销计划。 - 非金融企业的自购股份在上涨市场中的防御效果不如下跌市场，在下跌市场中，自购股份的表现相对较强，平均高出0.16个百分点。 - 特别是每股收益（EPS）上升的企业，自购股份的效果更加明显，业绩改善企业的自购股份表现平均优于1.68个百分点。 - 尽管三星电子和SK海力士的盈利水平稳固，但EPS上升速度放缓，因此股东回报在支撑股价底部的同时，未来的进一步上涨潜力取决于盈利的持续性。 ◆市场收盘后（8日）主要公告 ▷Semifive向HyperExcel供应数据中心用AI推理加速器 ▷TheCody决定发行300亿韩元规模的可转换债券 ▷NH投资证券开始接受DC·IRP专用个人投资者国债的申购 ◆基金动态（截至7日，不包括ETF） ▷国内股票型：-480亿韩元 ▷海外股票型：-64亿韩元 ◆今日（9日）主要日程 ▷韩国：失业率（8月） ▷中国：消费者物价指数（8月）、生产者物价指数（8月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国劳动市场继续表现强劲。8月新增就业人数大幅超出市场预期，前两个月的就业数据也进行了上调。 根据美国劳工部劳动统计局（BLS）4日发布的数据，8月美国非农部门就业人数较上月增加了16.2万人。这一增幅远超市场预期（5.5万至5.6万人），与过去12个月的月均增幅（3.1万人）相比也显著较高。 失业率保持在4.1%，与上月持平，失业人数为700万人，变化不大，经济参与率为61.6%，较上月略有上升。 就业增长主要由服务业和公共部门推动。餐饮服务和酒吧新增5.9万人，地方政府教育部门增加4.2万人。制造业就业也增加了1.6万人，而信息产业则减少了2.3万人。 工资持续上涨。私营部门的平均时薪为37.75美元，比上月上涨0.3%，比去年同月上涨3.1%。 前期的就业数据也进行了普遍上调。6月的就业增幅由原来的2万人修正为3.1万人，7月则由2.3万人减少调整为2.1万人增加。两个月的就业增幅合计比之前的发布增加了5.5万人。 在超出预期的就业数据发布后，市场的关注点将转向下周即将公布的物价数据。根据韩国时间，8月生产者物价指数（PPI）将于10日发布，8月消费者物价指数（CPI）将于11日发布。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国的关键就业指标即将公布。由于这是在15日至16日美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议前发布的最后一个月度就业报告，金融市场对此高度关注。 美国劳工部下属的劳工统计局(BLS)将在当地时间4日上午8时30分（北京时间当天晚上9时30分）发布8月就业报告。报告将包含非农部门就业人数、失业率、小时平均工资等反映美国劳动市场状况的主要指标。 市场首先关注非农部门的就业人数。根据路透社对经济学家的最新调查，8月非农就业预计比上月增加5.6万人，失业率预期为4.1%，与上月持平。 7月美国非农就业人数减少了2.3万人。因此，如果市场预期成真，8月就业将实现一个月来的首次增长。 然而，最近公布的民间就业指标并未显示出强劲反弹的迹象。ADP在2日发布的8月民间就业数据显示，新增就业人数比上月增加3.8万人，低于路透社统计的市场预期4.8万人。制造业减少了1.7万个职位，专业及企业服务领域减少了1.6万个职位。 大规模裁员的迹象尚不明显。根据美国劳工部的数据，截至上月29日的一周，新申请失业救济人数为20.6万，比前一周增加了2000人，接近路透社统计的市场预期20.5万的水平。 市场关注此次就业报告的背景是即将于15日至16日召开的FOMC会议。美国联邦储备系统（美联储）目前将基准利率维持在3.50%至3.75%之间，市场对9月会议是否会进一步加息的预期存在分歧。 近期，物价压力再次显现。美国供应管理协会（ISM）发布的8月服务业采购经理人指数（PMI）价格指数为72.6，较7月的70.3有所上升，为2022年8月以来的最高水平。 美联储理事克里斯托弗·沃勒在3日表示，如果物价放缓的趋势持续，他可能支持在9月会议上维持利率不变。然而，他也表示，如果未来发布的指标显示物价压力再次加大，可能会考虑加息。 因此，8月就业报告预计将成为美联储决策的重要参考指标。如果就业数据强于预期，可能被解读为美国经济稳健的信号。反之，如果就业增长幅度低于预期或再次减少，可能会加大对劳动市场放缓的担忧。 9月利率决定的关键变量不仅仅是就业。美国将在10日发布8月生产者物价指数（PPI），11日发布消费者物价指数（CPI）。沃勒也表示，他将关注未来两周内发布的物价指标，以确认近期通胀缓解的趋势是否持续。 美联储将在综合考虑就业、物价等主要经济指标后，于16日决定基准利率。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国7月的就业情况与市场预期相反，出现了减少。前两个月的就业增长幅度也被大幅下调，令市场对美国劳动市场放缓的担忧加剧。 根据美国劳工部在7日（当地时间）发布的就业报告，7月非农部门就业岗位较上月减少了2.3万个。市场原本预计增加8万个，但实际却出现了减少。 前两个月的就业数据也被大幅下调。6月的就业增长幅度从原来的5.7万个下调至2万个，5月则从12.9万个下调至6.3万个。两个月合计显示，实际就业岗位比最初发布的少了10万3000个。 尽管就业岗位减少，失业率却有所下降。7月失业率为4.1%，比6月的4.2%下降了0.1个百分点。然而，劳动参与率也从61.5%降至61.4%。由于参与劳动市场的人数减少，仅凭失业率的下降并不能认为就业状况有所改善。 工资增长的势头也有所减缓。7月的平均时薪同比上涨了3.2%，而环比的涨幅仅为0.1%。这表明不仅就业情况，工资上涨的压力也在减弱。 在就业数据发布后，金融市场对美联储加息的可能性进行了下调。随着劳动市场放缓的迹象愈加明显，市场普遍认为美联储在控制通胀方面可能难以进一步加息。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国6月非农就业人数的增长远低于市场预期。不过，失业率低于预期，部分缓解了对劳动市场放缓的担忧。 据《联合新闻》和外媒报道，美国劳动部劳动统计局公布，6月非农部门新增就业人数较上月增加5.7万人。 这一增幅远低于道琼斯调查的专家预期（11.5万人）。 然而，失业率为4.2%，略低于市场预期的4.3%。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷科斯达克市场退市名单公布，市场陷入混乱 - 自7月1日起，科斯达克市场中市值低于200亿韩元的低估值股票和股价低于1000韩元的动股将进入退市审查。预计从10月开始，退市将正式开始。 - 市场预计，韩国交易所预测的88家企业将会有更多企业进入退市审查。 - 企业们纷纷尝试避免退市。自2月12日发布加强退市标准以来，截至6月底，动股合并的数量从去年的8起激增至今年上半年的188起，增长了23.5倍。 - 代表董事的变更也显著增加。相关公告从去年的231起增加到今年的260起，增长了12.6%。 - 通常被视为利好消息的单一销售和供应合同公告，从399起增加到631起，增长了58.1%。 - 尤其是没有公告义务的企业（销售额占比低于10%）的单一销售和供应合同公告，从去年的59起激增至今年上半年的139起，增长了135.6%。 - 截至6月30日，科斯达克市场中被指定为管理股票的上市公司有80家。 - 动股有156家，市值低于200亿韩元的企业（不包括特殊目的收购公司和优先股）有159家。考虑到重复企业，约有200家面临退市风险。 ◆主要报告 ▷中国股票-经济复苏不均衡，主导股轮换支持 - 6月底发布的工业企业利润和制造业PMI显示，中国经济的K型复苏趋势持续。 - 1至5月工业企业利润增长率比1至4月更高，矿业的改善起到了推动作用。 - 制造业中，先进制造和半导体价值链的稳健增长得到了确认。 - 6月制造业PMI的回升也得益于先进技术制造和设备制造的推动。 - 考虑到上半年股市表现的差异化与经济复苏的不均衡相吻合，预计到第三季度，内地增长行业（科创板、创业板）的相对强势将持续。 - 指标改善和政策支持集中在先进制造和人工智能价值链（硬件）上，而非传统制造业和内需。 ◆市场收盘后（1日）主要公告 ▷Foodnamu决定进行40亿韩元的第三方配售增资 ▷RN2科技，从金刚浩和金成焕各自代表变更为金刚浩单独代表 ▷CamSys决定进行5比1的普通股合并 ▷Hyunid科技，从李哲胜代表变更为金英浩和李哲胜共同代表 ▷汉索化学，最大股东由国民养老金公团变更为赵东赫及其7名特定关系人 ◆基金动态（截至6月30日，不包括ETF） ▷国内股票型：+856亿韩元 ▷海外股票型：-241亿韩元 ◆今日（2日）主要日程 ▷韩国：6月消费者物价指数 ▷欧元区：5月失业率 ▷美国：6月就业报告（非农就业人数、失业率） ▷三星正子，计划发布人工智能数据中心投资计划（预计） ▷美国债券市场提前结束（14时）后休市3天（独立纪念日） ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷拉姆危机解除……郑英采与朴正林重返职场 -因拉姆基金事件受到金融监管机构重罚的前KB证券代表朴正林，已作为外部董事重返行业，加入了时间投资资产管理公司。前NH投资证券代表郑英采也于去年回归，担任梅里茨证券的常务顾问。 -最近，最高法院的判决最终取消了对他们的重罚，前证券公司首席执行官的经营活动恢复的趋势愈加明显。 -15日，时间投资资产管理公司在定期高管人事中，任命朴正林为新任外部董事。 -此前，朴正林在2024年3月被任命为SK证券的外部董事，尽管当时诉讼正在进行，但他曾短暂回归董事会，后因中途辞职而未完成任期。今年1月，他在KB证券担任管理顾问，随后通过此次任命正式恢复对外活动。 -朴正林此次加入董事会被解读为是在4月最高法院最终判决后进行的。 ◆主要报告 ▷美中霸权战争，‘AI半导体’向‘航天航空’扩展 -上半年中国股市各行业收益率显示，从6月开始，航天航空和6G行业表现相对强劲。 -最近，中国‘科创板’上航天航空企业的IPO申请数量增加。这是因为上海证券交易所去年12月发布了鼓励航天航空企业在科创板上市的相关政策。 -例如，成功发射低轨道卫星火箭的LandSpace和CAS Space公司，以及半导体和人形机器人龙头企业的IPO也在计划中。 -代表性企业包括DRAM和NAND两大巨头长鑫存储（CXMT）和长江存储（YMTC），以及人形机器人代表企业优尼特里。CXMT和优尼特里已通过IPO审核，预计将在第四季度上市。 -在中国航天航空相关的国内ETF尚未出现的情况下，需关注在中国上市的ETF及未来集中于航天航空IPO的‘科创板50’指数的国内ETF。 ◆市场收盘后（15日）主要公告 ▷感性公司决定注销持有的64万余股自家股票 ▷韩美半导体收购价值500亿韩元的SpaceX股票 ▷东洋ENP收购价值364亿韩元的MotivLink股票 ▷InTap签署130亿韩元规模的自家股票收购信托合同 ◆基金动态（截至12日，不包括ETF） ▷国内股票型：+1兆116亿 ▷海外股票型：+3700万 ◆今日（16日）主要日程 ▷韩国：出口进口物价指数（5月） ▷中国：工业生产（5月）、零售销售（5月）、固定资产投资（5月）、失业率（5月） ▷德国：ZEW经济预期指数（6月） ▷美国：出口进口物价指数（5月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

具允哲副总理兼财政经济部部长对上个月青年就业率下降的就业数据表示“形势严峻”，并表示将通过高端产业领域的人才培养来增强青年就业能力。 具副总理于12日与教育部副部长崔恩玉一同访问汉阳大学，考察“高端产业人才培养训练营”的教育现场，并与大学相关人员、参与企业、学员和专家等进行了座谈。 高端产业人才培养训练营是大学与企业共同开发和运营教育项目，以培养高端领域的实用人才。汉阳大学与现代NGV、Salesforce、Saltlux等合作运营人工智能（AI）训练营，并正在进行半导体人工智能融合（AX）训练营。 在听取学生们开发的“大规模语言模型（LLM）汽车维修贴纸检测与判别系统”和“基于工业数据的收益分析与管理模型”的汇报后，具副总理鼓励学员们积极将人工智能应用于实际工作中。 在当天的座谈会上，具副总理指出：“根据昨天发布的5月就业趋势，与去年同期相比，青年就业率（43.8%）下降，失业率（7.2%）上升，青年就业的困难形势愈加严峻。”他表示：“为了尽快改善青年对就业环境的感受，将加快执行4月底发布的‘青年新政推进方案’的核心任务，并积极挖掘补充任务。” 他还表示：“通过青年新政推进方案新设的教育部‘青年跃进人才培养训练营’项目，是支持非在校学生在高端产业或青年偏好领域能力发展的核心项目。”并要求尽快推进大学的选拔和参与者的选拔等前期程序。 参加座谈会的专家强调，为了在人工智能时代维持和扩大青年就业，必须通过像训练营这样的现场中心教育培训，及时提供产业界所需的能力。同时，他们建议需要额外的支持政策，以确保项目能够实际带来就业和多样的职业发展。 具副总理表示：“在对青年要求的能力快速变化的情况下，训练营项目是一个非常有意义的模式。”他承诺将进一步加大支持力度，帮助青年通过教育和职业培训经验，培养未来产业所需的能力，并将其应用于就业。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。