在时尚消费持续承压的背景下，韩国主要在线时尚平台纷纷通过大规模促销活动释放市场回暖信号，借助季节性营销策略提升用户黏性，为低迷的市场注入新的活力。 据时尚业界1日消息，Musinsa于上月15日至25日举办“2025夏季黑五大促”，活动期间累计销售额达2466亿韩元（约合人民币13亿元），同比增长22%，创历史新高。 活动期间，Musinsa共举办27场直播，累计吸引95万人次观看，带动成交额达59亿韩元，单场最高交易额达5.7亿韩元，平均日活跃用户（DAU）达到240万人。线下方面，弘大、大邱及“圣水店@大林仓库”等门店共吸引超过15万人次到访，线上线下联动效应持续扩大。 Musinsa相关负责人表示：“夏季黑五最初旨在帮助品牌清理淡季库存，如今已发展为时尚行业代表性的大型促销活动。未来我们将持续提供高性价比的购物体验，助力品牌提升销售业绩。” Ably则凭借5月9日至15日举行的“Mega Sale”活动实现强劲增长。5月品牌馆交易额同比上涨105%，订单量增长95%，其中20多岁用户的交易额占比达45%，30多岁用户也超过20%。 据Ably方面介绍，“Mega Sale”活动期间整体交易额同比增长158%，下单用户数增长152%，活动最后一日的交易额更是去年的三倍以上。各类商品销售表现普遍向好，快时尚（SPA）类交易额同比增长134%，街头休闲风格增长107%，设计师品牌增长86%。随着季节更替，运动品类销售额增长95%，运动品牌整体增长76%，居家与内衣类别也上涨63%。 Ably相关负责人表示：“通过直观的价格优惠和实时互动的直播形式，有效激发了夏季消费热情。未来将继续优化品牌结构与促销策略，打造更贴近消费者需求的购物体验。” 另一平台Zigzag则聚焦中小型卖家的发展扶持，自3月起每月第二周推出“Rookie Store”联合促销，协助新入驻及高潜力商家扩大交易规模。数据显示，该活动带动参与店铺平均交易额同比激增13倍，环比增长超过73%。 今年3月至6月，共有27家店铺参与该项目。其中，服饰品牌OVMUTE在3月创下入驻以来的单月最高销售记录，部分店铺单月交易额突破1亿韩元。平台还在每月第四周推出“关键词商品联合促销”，并通过“Partner Plus”系统提供关键词趋势、销售数据、定向广告等服务，进一步提升卖家运营效率。 此外，Zigzag依托稳定的用户基础，持续拓展多样化的促销策略。平台日活跃用户中，约八成为具有购买记录的忠实消费者。自4月起，Zigzag陆续推出线下美妆快闪店、“上线10周年纪念促销”等系列活动，不断增强用户参与度与品牌黏性。 Zigzag相关负责人表示：“在当前经济不确定性持续的背景下，我们正通过多元化的促销方案和制度性支持，助力中小卖家实现稳定增长，推动平台生态的良性循环。”

在首尔公寓买卖价格持续走高的背景下，这一上涨趋势正逐步扩散至拍卖市场。自6月以来，首尔地区频繁出现拍卖成交价高于评估价的公寓交易，显示市场热度正由一般交易领域向拍卖市场延伸。 促成这一现象的关键因素是土地交易许可区域的扩大及重新划定政策。一部分投资性买盘借监管空档迅速入市，同时叠加实际居住需求的增加，共同推高了拍卖市场的成交价率。 房地产拍卖数据公司GG Auction于18日发布的统计数据显示，6月1日至16日期间，首尔公寓拍卖中成交价率（成交价与评估价之比）超过100%的案例达24起。鉴于6月尚未结束，该数据有望进一步上升。 从年初至5月底，首尔地区成交价率超过100%的公寓拍卖共计127起，月均约25.4件，呈现出稳步上扬的趋势。进入6月后，这一态势愈发明显。以6月10日为例，龙山区二村洞“江村公寓”84平方米以24.07亿韩元（约合人民币1261万元）成交，较评估价高出4.46亿韩元，成交价率达122.8%；松坡区新川洞“Lotte Castle Gold”166平方米公寓以30.1亿韩元成交，超出评估价逾5亿韩元，成交价率达120.9%。 值得关注的是，高成交价率并未局限于江南等核心区域，土地交易许可区域之外的中低密度住宅区亦频繁出现类似案例。铜雀区大方洞“Sungwon”84平方米公寓以13.03亿韩元成交，较评估价高出8000万韩元；永登浦区杨平洞“永登浦中兴S-Class”59平方米公寓以10.5亿韩元成交，接近评估价水平。 对此，GG Auction首席分析师李柱贤（音）指出：“过去成交价率超过100%的拍卖多集中在江南一带，但本月以来，首尔城北区吉音洞、永登浦区大林洞等非核心区域也接连出现了接近或高于评估价的成交记录。”他分析认为，土地交易许可区域的调整在客观上刺激了投资与自住双重需求流入拍卖市场，成为当前价格走高的主要推力。 李柱贤进一步补充道：“投资型买家通常会考虑未来收益与租金回报，因而竞价幅度有限。而近期在江南以外地区频现高成交价率，更可能反映出刚性居住需求的持续上升。”

韩国另类股票交易平台NEXTRADE（NXT）9日发布数据显示，本月5日盘前市场（上午8点至8点50分）和盘后市场（下午3点40分至晚上8点）合计成交量达7753.9万股，成交额为2.5042万亿韩元（约合人民币132.5亿元），创下该平台开市以来的最高纪录。 这是NXT自3月4日以10只股票启动交易以来，盘前盘后合计成交额首次突破2万亿韩元，成交量也创下平台开市以来第三高水平。 其中，盘前市场表现尤为抢眼。过去一个月（5月7日至6月5日），盘前市场日均成交量达3795.3万股，成交额为9209.4亿韩元，均超过盘后市场的2928万股和7491.5亿韩元。 业内人士表示：“虽然盘前市场交易时间仅为50分钟，但交易量和交易金额却相当可观，显示投资者对新型交易方式适应迅速。” 截至本月5日，NXT在韩国股市的成交量占比达15.1%，较3月31日的6.6%大幅提升。成交额占比也从16.3%跃升至30%。 外资参与度的快速提升同样值得关注。根据NXT的数据，本月首周外资在NXT交易中的占比达8.9%，较平台开市首月（3月4日至28日）的0.4%增长了20倍。从投资者结构看，个人投资者占比为89.2%，机构投资者仅为2%。今年4月，外资占比在1%至6%区间波动，5月升至8%，目前接近9%。 分析认为，外资时隔10个月重回韩国综合股价指数（KOSPI）市场，市场流动性回暖，也推动了资金流入NXT。 业内人士表示，在美方贸易政策与美股走势对韩国市场产生显著影响的背景下，投资者可通过盘前市场在韩股正式开盘前即时反映美国市场动态，这一优势成为NXT快速站稳脚跟的重要因素。

中国在存储半导体市场上对韩国的威胁日益加剧。继在旧款产品DDR4 DRAM市场大举投放产品之后，当前又正式迈入DDR5 DRAM量产阶段。DDR5是三星电子和SK海力士等韩国企业主攻的通用型存储器产品。一旦中国增加DDR5供应，势必会引发产品价格下跌，进而对三星电子和SK海力士的业绩造成冲击。 据芯片行业8日消息，中国存储芯片行业龙头长鑫存储（CXMT）计划逐步减少服务器和PC用DDR4 DRAM的产量，预计在明年中期完全停止该产品的生产，仅有应对国内市场代工订单需求的部分产线除外。 长鑫存储停止DDR4生产后，转而扩大DDR5的产能，今年计划把整体内存产量的60%转为DDR5。业内预计，截至今年年底，长鑫存储的月度晶圆投片能力或达到28万片，明年有望突破30万片，相当于全球DRAM产能的15%。 长鑫存储自去年下半年大规模生产DDR4不到一年时间，就迅速转向DDR5生产。自去年12月实现DDR5量产后，今年已向中国国内客户提供服务器用DDR5样品。由此可见，长鑫存储试图快速退出利润空间不断萎缩的DDR4市场，借助人工智能（AI）带来的旺盛需求，抢占DDR5市场份额。 DDR5是目前市场上流通的最先进通用型DRAM产品。去年中国在DDR4市场展开价格攻势，但三星电子和SK海力士等韩国企业则通过快速转向DDR5工艺、加强高端需求布局来加以应对。如果长鑫存储全面转向DDR5，韩国企业则难免会受到冲击。随着市场供应增加，高端产品DDR5的盈利能力也可能下降。 DDR4价格在去年下半年多次大幅下跌，原因正是中国企业实施低价策略。2023年10月以来，PC用DDR4 8Gb（1Gx8）产品的月度固定成交价首次出现下跌，2024年8月降至2.05美元，较前月下降2.38%；9月又较8月大跌17.07%；11月环比暴跌20.59%。 有观点认为，如果三星电子和SK海力士维持品质与技术优势，在不降价的情况下也有可能获得客户青睐。尤其是在机器人、电动汽车、自动驾驶等高端应用领域，与低廉的价格相比，优秀的质量保证更加重要。 业内人士指出，中国企业在政府支持下对通用存储市场采取强硬态度，但产品性能是否可靠尚未得到充分验证。韩国电子技术研究院（KETI）特聘研究委员李圭福（音）表示，必须全力开发能够用于电动汽车、自动驾驶、机器人等新兴领域的存储产品，并进一步扩大与中国的技术差距。

在首尔公寓价格持续上涨逾一年的态势下，本月房价上涨预期也愈发明显。 KB房地产于29日发布的《月度住宅价格动向》报告显示，首尔公寓市场价格持续上涨逾一年，本月房价上涨预期呈进一步强化趋势。5月首尔公寓买卖价格预期指数为110.3，环比上涨6.9个点。该指数自今年3月突破基准值100（117.1）后，虽4月小幅回落至103.4，但本月再度回升。 该指数是KB房地产通过对全国约6000家房地产中介机构开展专项调查，分析从业者对所在区域房价走势的预判。指数取值范围为0至200，当数值超过100时，表明市场参与者普遍持看涨预期，反之则相反。 调查结果显示，28.1%的首尔房地产中介机构预测房价将持续上行，仅7.5%持下跌预期，其余64.4%认为将持平。尽管KB房地产预测，今年全国公寓价格将整体微降0.29%，但首尔市场价格预期却逆势上扬2.39%，延续了自去年6月以来的连续上涨周期。 随着房价持续上涨，首尔公寓成交价格中位数于本月首次突破10亿韩元（约合人民币521.2万元）大关，达10.833亿韩元。中位数是指将全体公寓成交价格按顺序排列后处于中位的数值。数据显示，价格前20%的首尔高价公寓平均成交价达30.942亿韩元，自相关统计以来首次突破30亿韩元大关。而后20%的公寓均价则为4.9044亿韩元，二者价差持续扩大，反映出市场层级分化加剧。 此外，首都圈房价预期指数同样呈回升态势，由4月的98.8上升至103.1，进入看涨区间。具体来看，18.3%的中介机构预期价格上涨，11.8%持相反观点。分析指出，随着总统大选临近，市场观望气氛日益浓厚，叠加家庭贷款监管政策持续收紧，以及部分购房者选择大选后再行交易等因素，短期内交易量或将继续走低。然而，受供应短缺等影响首都圈房价仍将维持上涨趋势。 韩亚金融研究所首席研究员河瑞珍（音）表示：“供给不足将持续刺激购房需求，加之政策调控引发的价格‘气球效应’，预计以首都圈为核心的房价上涨趋势仍将持续。”

据韩联社报道，韩国金融监督院电子公示系统27日称，韩国娱乐巨头HYBE将于本月30日收盘后通过场外大宗交易方式，向中国腾讯音乐娱乐集团（TME）旗下香港法人出售其所持全部SM娱乐股份，交易金额约2433亿韩元（约合人民币13亿元）。 HYBE此次出售的股份共计221.2237万股，占SM娱乐股份的9.38%，每股成交价为11万韩元。HYBE方面表示，此举旨在聚焦核心业务、优化资产结构，所回收资金将用于发掘未来增长动力。 HYBE曾在2023年斥资4228亿韩元从SM创始人李秀满手中收购SM娱乐14.8%股份，成为SM娱乐最大股东。但HYBE此后在与Kakao围绕SM娱乐收购战中宣布退出，并逐步减持股份。本次交易完成后，HYBE将完全撤出对SM娱乐的投资，腾讯音乐娱乐集团则跃升为SM娱乐的第二大股东，仅次于Kakao。

韩国首个另类证券交易平台“NEXTRADE”（以下简称“NXT”）自成立两个多月以来，迅速扩大市场份额，成交额占有率已超过30%，成交量占有率也突破10%，显示强劲增长势头。 NXT日前公布的数据显示，4月23日至本月23日期间，NXT的累计成交量达36.9733亿股，日均成交量为1.8486亿股。同期成交额累计达97.3955万亿韩元（约合人民币5102.4亿元），日均成交额达4.8697万亿韩元。该期间NXT在韩国交易所证券市场中的成交量占比为13.03%，成交额占比则为33.1%。 NXT于今年3月正式上线，最初仅开放10只股票，如今已扩展至涵盖韩国综合股价指数（KOSPI）和创业板指数（KOSDAQ）成分股在内的共计780只股票。上线首周的日均成交额仅为199亿韩元，但随着交易品种接近800只股票，尤其在本月14日，单日成交额一度突破6万亿韩元。 业内人士表示，NXT的优势不仅在于提供常规交易服务，还设有盘前交易（上午8点至8点50分）和盘后交易（下午3点30分至晚上8点）。此外，较低的交易手续费也对市场拓展起到了积极作用。 NXT由韩国主要证券公司、金融控股集团和IT企业等34家机构共同出资成立，作为韩国首家替代交易所，旨在通过引入市场竞争，为投资者提供更加多元化的交易环境与服务。从交易参与者构成来看，个人投资者占比超过90%。

由于经济低迷与线上消费的迅速扩张，韩国商铺租赁需求持续疲软，拍卖市场上的商铺难以获得关注。一些特定业态集中分布的商铺频繁流拍，曾因起拍价高于预期而备受关注的“集合型商铺”（即将同一栋建筑内多个商铺打包出售）也陷入持续贬值，成交价与评估价之间的比率不断下滑。 韩国房地产拍卖数据公司Gigi Auction于24日发布的数据显示，上个月首尔共进行213宗商铺拍卖，最终仅39宗成交，成交率为18.3%。这意味着首尔商铺拍卖市场已连续七个月成交率低于20%，自去年9月以来持续低迷。每宗拍卖的平均竞标人数也由上月的2.2人降至1.9人。 非首都圈地区的拍卖市场同样低迷。上月仁川的商铺拍卖成交率为16%，京畿道为17.3%，分别已连续5个月和6个月维持在10%出头的低位。整体商铺需求疲软、空置率上升，导致市场对商业物业的关注度持续下降。尤其是集中在同一建筑内、从事特定业态的集合型商铺，如今更成了投资者眼中的“烫手山芋”。一位业内人士表示：“集合型商铺常常面临整层空置的情况，在当前市场环境下，很难找到有意承租的业主。” 然而，不仅是集合型商铺，“整栋商铺”一类的邻里型商业设施在拍卖市场的热度也大不如前。上月，首尔共有7宗该类商铺进入拍卖程序，仅3宗成交，成交率为42.9%，虽高于一般商铺，但成交价率仅为76%，并呈逐年下滑趋势。 据统计，首尔整栋商铺的成交价率曾在2021年3月为96.6%，2022年升至119.4%，2023年虽回落至99%，但仍接近评估价。然而自去年3月首次跌破80%后，至今仍未止跌，持续处于下行通道。 中大型商铺也未能幸免于市况低迷的冲击。上月，建筑面积超过330平方米的首尔中大型邻里型商铺成交价率为76%，较去年同期的81.2%进一步下滑。而在2023年3月，该类商铺的成交价率曾高达130.4%，买家甚至需在评估价基础上加价三成方可竞得。 Gigi Auction专业委员李周贤（音）表示：“在集合型商铺的拍卖中，租金收益率是关键因素。然而，在租赁困难和回报率低迷的情况下，买家的购买意愿自然减弱。许多人选择观望，等待拍卖价格进一步下跌，因此成交率和成交价率同时呈现下行趋势。” 23日，首尔市一栋建筑外张贴的办公室出租公告【图片来源 韩联社】

首尔主要商圈正经历近年来罕见的“空置潮”。全球房地产咨询机构高纬环球（Cushman & Wakefield）最新发布的数据显示，截至2024年底，新沙洞林荫道的商铺空置率高达39.4%，江南（20%）、清潭（17.4%）、弘大（14.4%）、汉南·梨泰院（11.5%）等核心地段空置率亦居高不下。除明洞和弘大外，其他大多数商圈的空置率较上年进一步上升。 销售数据同样反映出线下商业活力的持续低迷。与疫情前的2019年同期相比，2024年上半年首尔主要商圈的餐饮、零售、服务等行业销售额普遍下滑，仅医疗等少数行业实现增长，线下商业复苏仍显乏力。 房地产市场同步承压。韩国司法拍卖平台GG Auction统计显示，2024年首尔商铺拍卖案件达2736宗，同比激增78.8%，创下历史新高。但成交率从2023年的21.1%降至16.8%，成交价率也由78.9%跌至70.9%。拍卖数量大幅上升的同时，市场呈现“量增价跌”的典型疲软格局。 业内专家指出，随着外卖平台和电商的加速普及，线下商铺的功能定位正在发生根本性变化。新韩银行房地产投资顾问李官载（音）表示：“缺乏差异化体验的门店正在失去存在价值，过去依赖人流红利而走红的‘网红商圈’，其生命周期正不断缩短。” 高企的租金成本亦在加剧商圈动荡。随着经营门槛不断抬升，不少品牌商户选择撤出核心区域，部分优质品牌则通过“免租入驻”等方式与业主协商合作，传统街边商圈的吸引力正面临重新评估。 尽管首尔市已将商住综合体的强制商铺配置比例从原本的20%下调至10%，但供需失衡的结构性问题依然未解。高丽大学商业地产研究中心主任金敏秀（音）指出：“实体门店需从‘销售场所’转型为‘体验空间’，提供线上渠道难以替代的沉浸式服务。未来三至五年，将成为韩国线下商业格局重塑的关键窗口期。” 新沙洞林荫道一景【图片来源 韩联社】

由中国最大家电制造企业TCL收购的乐金显示（LG Diaplay）广州有限公司交易金额调整为2.2万亿韩元（约合人民币113亿元）。乐金显示计划在今年内完成资金回收，加速推进有机发光二极管（OLED）业务升级。 据金融监督院11日消息，乐金显示广州8.5代LCD工厂的最终出售价定为2.2466万亿韩元。去年9月，乐金显示与TCL旗下显示器子公司华星光电（CSOT）签署协议，转让其持有的广州大型LCD面板及模组工厂股权。当时预估收购价为2.0256万亿韩元，最终成交价较预期高出逾2000亿韩元。主要是得益于广州工厂去年业绩良好，加上人民币对韩元汇率较签约当时有所上升产生的汇率差。 随着本次交易金额敲定及本月初工厂完成移址，乐金显示正式全面退出大型LCD业务。本月1日，乐金显示广州工厂已更名为“T11”并启动生产。据悉，工厂出售款将在年内分多次支付于乐金显示。乐金显示计划用这笔回收的资金提高OLED业务竞争力，用于设备投资、研发及运营支出等。 得益于乐金显示业务结构优化和运营效率提升，集团业绩有望得到显著改善。据韩联社旗下金融信息子公司联合Infomax预测，乐金显示今年有望扭亏为盈，年度营业利润将达到6523亿韩元。 乐金显示广州8.5代工厂全景。【图片提供 韩联社】