现代罗特姆已迈出向埃及新行政首都供应氢电动有轨电车的第一步。 现代罗特姆于10月7日在首尔大广场乐天举行的‘韩埃商务圆桌会议’上，与埃及隧道局（NAT）签署了关于新行政首都氢电动有轨电车系统建设的谅解备忘录（MOU）。 签署仪式上，出席人员包括埃及交通部长卡梅尔·阿尔·瓦齐尔、韩国产业通商资源部长金正官、驻埃及大使金完中及现代罗特姆社长李永培等。 根据谅解备忘录，现代罗特姆将与隧道局协商在埃及新行政首都供应氢电动有轨电车的方案。埃及新行政首都是一个正在建设的大型智慧城市，位于开罗东部约35公里处。目前正在考虑在约28公里的线路上引入44列氢电动有轨电车。相关的可行性研究正在进行中，若项目确定，将从车辆供应到运营、系统建设及维护等进行综合实施。 通过此次合作，现代罗特姆为氢电动有轨电车首次海外市场的开拓奠定了基础。氢电动有轨电车通过车载氢燃料电池生产电力进行运行，不需要额外的供电接触网，并且在运行过程中只排放水，不产生直接的碳排放。此外，该车还具备吸入空气过滤微尘的功能。 未来若供应确定，预计将有助于国内氢能及铁路产业的海外拓展。现代罗特姆计划与现代汽车集团的氢品牌及商业平台‘HTWO’联动，积极开拓全球氢电动有轨电车市场。 现代罗特姆相关人士表示：“我们将建立适合当地运营的氢电动有轨电车商业模式，并在项目确定前与隧道局保持紧密合作。” 另外，现代罗特姆于2023年完成了氢电动有轨电车的开发，并于次年在蔚山进行了实证。目前，正在推进向大田城市轨道交通2号线和蔚山长生浦线供应氢电动有轨电车的项目。

◆亚州经济主要新闻 ▷2030投资者经历过过山车般的市场，首次投资选择发生变化……“三星电子和SK海力士依然强劲，美国ETF表现突出” - 根据亚州经济27日对国内五大证券公司6月和8月20至30岁新客户首次交易品种的分析，国内市场仍偏好三星电子和SK海力士等大型股，而在美国市场则出现了从个别成长股向代表性指数ETF的转移趋势。 - 在6月的首次海外交易中，SpaceX和英伟达等个别成长股占据了前列，而TQQQ、SOXL和QLD等杠杆ETF也成为主要投资选择。相比之下，8月时，VOO、QQQM和SCHD等代表性指数和分红ETF则跻身前两名，显示出分散投资偏好的扩大。 - 这种变化被解读为6月市场波动性极大的影响。从5月27日至7月30日，日均触发波动性指数（VI）的次数为1193.6次，而从7月31日至8月26日则降至731.6次，减少了39%。 - 证券业界分析认为，经历过波动性的2030新投资者选择了在市场整体上进行分散投资的ETF，而在国内市场，因对半导体行业前景改善的期待，三星电子和SK海力士的偏好持续。 ◆主要报告 ▷可承受的长期利率为5% - 在9月FOMC会议上，美联储时隔三年再次加息，导致美国10年期国债利率升至5%，30年期国债利率升至5.4%。不过，与2023年10月利率急剧上升时相比，股市和债券市场相对稳定。 - 今年长期利率的上升被分析为受益于美国政府债务扩大带来的国债供应压力，但更大程度上是由于经济向好和美伊战争后通胀及货币政策预期的变化。如果未来美联储的加息次数不超过市场预期的2至3次，长期利率的上升趋势也将逐渐稳定。 - 目前判断美国经济不太可能因高利率冲击而急剧下滑。当前主导增长的AI投资对利率相对不敏感，而房地产等利率敏感领域已经长期处于低迷状态。然而，利率上升的影响会有滞后效应，预计明年上半年后经济将出现温和放缓的可能性。 - 美元兑韩元汇率在美联储加息前后反弹，但如果加息次数在2至3次之间，美元的强势幅度和持续时间将受到限制。考虑到韩国的大规模经常账户盈余，韩元可能会重新走强，如果美国与韩国的增长率和利率差距得到缓解，美元兑韩元可能会进入1200韩元区间。 ◆市场收盘后（23日）主要公告 ▷三星制药：主动撤回进行性核酸麻痹治疗药物GV 1001的国内第三期临床试验计划书变更批准申请 ▷三一CN：从三星物产获得127亿9723万4000韩元规模的平泽P5 FAB2新建工程中PC工程（PC构件制作及交付）订单 ▷现代罗特姆：从台湾桃园市政府铁路工程局获得3445亿96万9560韩元规模的台湾桃园棕线E&M供应项目订单 ▷Celltrion：CT-P13 SC（吉普特拉）美国临床三期试验计划获得批准 ▷SK生物制药：与子公司SK生命科学签订633亿539万2934韩元规模的药品供应合同 ▷汉华系统：与现代罗特姆签订供应合同 ◆基金动态（截至22日，ETF除外） ▷国内股票型：-531亿韩元 ▷海外股票型：18亿韩元 ◆今日（28日）主要日程 ▷中国：工业利润（8月） ▷休市：台湾※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代罗特姆为提高航空航天业务的安全性，决定引入现代汽车基于人工智能（AI）的智能工厂技术。 现代罗特姆于22日宣布，已与现代汽车签署了一项全面技术合作谅解备忘录（MOU），旨在通过生产现场自动化提升安全性。 根据协议，双方将合作在现代罗特姆的航空航天业务场所引入自动化系统。现代罗特姆在今年3月与全州特别自治市·茂朱郡签署了投资协议，计划到2034年投入约3000亿韩元建设一个综合生产基地，负责航空航天领域的生产和研发（R&D）。 现代罗特姆计划将现代汽车的AI智能工厂和自动化生产技术应用于高风险工序，以确保工人的安全并提升质量竞争力。 作为传统的坦克制造商，现代罗特姆正在逐步扩大其航空航天业务范围。目前，现代罗特姆正在与国防科学研究所（ADD）、国防技术振兴研究所合作，开展包括德克特涡轮喷气发动机、超音速发动机和可重复使用发射器用甲烷发动机等航空航天技术开发项目。去年，现代罗特姆还承接了ADD发包的远程空对空导弹机体结构及推进机构核心技术项目。 现代罗特姆相关人士表示：“我们将利用先进的无人化技术，创造零安全事故的工作环境，确保按时提供高质量的发动机和推进体。” 此外，现代罗特姆还在国内首次推进可重复使用宇宙发射器用甲烷发动机技术的开发。通过国防技术振兴研究所主导的相关项目，计划在2030年前开发出35吨级可重复使用宇宙发射器用甲烷发动机的核心技术。

韩国最大的机构投资者国民养老金近期减持了因防务和核电问题股价大幅上涨的现代罗特姆和斗山能源的部分股份。相反，国民养老金增持了HS效应材料和HJ重工业的股份。这些股票虽然都属于防务、航天、碳纤维等高科技产业，但随着第三季度业绩季的到来，市场对其本业恢复的判断出现分歧。 根据10日金融监督院电子公示系统的数据显示，国民养老金在上个月20日购入了HS效应材料的45328股。这使得国民养老金在该公司的持股比例从1月的5.86%在7个月内增加至6.87%，增加了1.01个百分点。HJ重工业的股票也在7月增持了22391股，使持股比例从原来的5%增至5.02%。这是自2018年出售该公司1085314股后，时隔8年的再次增持。两家公司的近期股价与国民养老金增持时相比，分别下降了26.1%和25%。 另一方面，国民养老金在2023年第三季度减持了现代罗特姆的1103422股。这使得国民养老金的现代罗特姆持股比例从之前的8.08%（2024年1月31日）降至7月的7.07%，减少了1.01个百分点。现代罗特姆的股价从2024年1月底的28350韩元上涨至最近的123000韩元，涨幅达到333.9%。 在同一时期，LG化学的投资比例也有所下降。国民养老金在7月出售了707035股，使其持股比例从8.64%降至7.64%。同月29日，国民养老金还出售了斗山能源的1503546股，持股比例从7.86%降至7.63%。自2025年3月国民养老金购入这些股票以来，LG化学的股价上涨了19.8%，斗山能源的股价则上涨了250%。 这些行业虽然都属于高科技产业，但各自的特点略有不同。HS效应材料是一家以“超级纤维”阿拉米德和碳纤维为未来增长支柱的制造商，而HJ重工业则拥有建造大型运输舰和高速登陆艇等特种船舶的技术。随着航空航天、防务、未来汽车和氢储存容器等未来价值的提升，以及其主营业务轮胎和造船业的全面复苏，国民养老金的投资组合中增加了这些公司。 现代罗特姆、LG化学和斗山能源等公司也同样具备防务、二次电池和核电等下一代增长动力。然而，尽管增长潜力巨大，但由于主营业务如铁路和石化行业的业绩不佳，市场对下半年的业绩预期可能会较为悲观。 证券业人士表示：“国民养老金在第三季度业绩季前，减少了对股价上涨的大型股的持仓，转而投资于市值较小且业绩和订单改善潜力大的股票。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代汽车集团主要子公司的工会确认将在约四个月后再次聚集，预计将就退休年龄延长等集团层面的整体劳动议题进行讨论。由于之前并没有子公司工会之间的定期会议，此次会晤是否能进一步加强共同应对备受关注。 9日，产业界消息称，起亚汽车工会计划在中秋假期后召开包括现代汽车、现代制铁、现代罗特姆、现代威亚等主要子公司工会代表的会议。具体的参会人员尚未最终确定，但预计大部分子公司将参与。 自6月以来，集团子公司工会首次聚集。当时，起亚汽车工会向38个子公司工会分会和支会发送了关于“2026年斗争胜利的集团工会10万斗争讨论”的公文，其中包括子公司及零部件公司，并进行了实际会面。 在中秋假期后的会议上，将全面评估今年的工资和集体协议（薪酬谈判）协商过程，并讨论未来的劳动议题。主要议题包括人工智能（AI）和机器人引入带来的就业保障、退休年龄延长至65岁、绩效奖金提升等。 一位子公司工会相关人士表示：“在主要子公司工会之间有直接会面讨论的提议，预计中秋过后会召集核心子公司的代表进行会晤。” 业内人士认为，此次会晤可能会加强现代汽车集团内工会之间的联合阵线，提高共同应对的力度。尽管在6月时，原材料和下游工会已开始联合，但由于部分子公司进入了个别薪酬谈判，未能形成大规模的共同行动。 在今年的薪酬谈判中，工会原本要求的部分议题被删减或退步。现代汽车的绩效奖金要求为前一年净利润的30%，最终协议中反映为400%和1270万韩元。退休年龄延长也被确定为“法案修订时实施”，因此实际上变得不明确。这也是加强子公司间共同应对的原因。 目前，现代汽车工会和起亚汽车工会正在对今年最终的薪酬谈判议题进行内部评估，预计不久将公布结果。工会相关人士表示，关于此次会议体的定期化可能性，“首先需要见面讨论，至今尚未有集团子公司之间定期会面的情况。” 在这种情况下，现代汽车集团加速推进的机器人业务也不可避免地受到影响。现代汽车集团计划从2028年起在美国乔治亚州工厂投入人形机器人“阿特拉斯”。在6月，集团还开设了机器人训练设施“机器人元工厂应用中心（RMAC）”。因此，现代汽车工会自年初以来强烈反对，表示“没有劳资协议，任何一台机器人都不能进入生产现场。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代汽车集团于9日宣布，为了解决合作伙伴在中秋节前的资金困难，将提前支付供应款项。此次支付的总额为2兆2562亿韩元，比原定支付日期提前最多23天。 此次提前支付供应款项的企业包括现代汽车、起亚、现代摩比斯、现代建设、现代制铁、现代物流、现代传动、现代威亚、现代汽车信息、现代罗特姆、现代工程和现代凯比科等现代汽车集团的主要子公司。此次支付的对象是6000多家交易部件、原材料和消耗品的合作伙伴。 在中秋节前，合作伙伴面临员工奖金、各类工资和原材料费用等支出集中带来的资金运作压力，现代汽车集团此举旨在减轻其负担，帮助其经营稳定，并为地区经济注入活力。 现代汽车集团还建议一、二级合作伙伴提前支付给三级合作伙伴的供应款项。通过此举，旨在降低三级合作伙伴的财务管理不确定性，并促进提前支付的实际效果在整个合作网络中扩散，形成良性循环。 此外，现代汽车集团的员工还将开展多种共生活动，以帮助邻里度过一个更加丰盛和温暖的中秋假期。计划在全国各地的业务场所向弱势群体提供所需物品和餐食，并参与员工志愿服务活动以及支持传统市场和地方农户。 现代汽车集团相关人士表示：“在资金需求集中于中秋节的时刻，我们将提前支付合作伙伴的供应款项，并计划开展员工志愿服务活动以及支持传统市场和地方农户。未来，我们将继续致力于与合作伙伴和地方社区共同发展，分享价值，创造一个大家共同成长的共生生态系统。”

现代罗特姆将开始招聘航空航天领域的优秀人才，继高速铁路和国防之后，业务范围扩展至太空。 现代罗特姆于8日宣布，将进行航空航天领域的新员工和经验员工招聘。此次招聘涵盖了包括德克特冲压发动机、超音速发动机、甲烷发动机、推进系统测试设备等在内的14个航空航天职位。 这是现代罗特姆首次专门针对航空航天领域进行单独招聘。此举旨在增强在快速发展的航空航天市场中的竞争力，并为相关业务的扩展提供专业人才支持。 此次招聘的职位大多与现代罗特姆正在推进的航空航天核心业务相关。在导弹武器用的德克特冲压发动机和超音速发动机领域，现代罗特姆正在与国防科学研究所和国防技术振兴研究所合作，进行相关技术的提升。 基于国内首次开发甲烷发动机的经验，现代罗特姆还在致力于可重复使用发射体的发动机技术。通过国防技术振兴研究所的可重复使用发射体甲烷发动机技术开发项目，现代罗特姆正在开发高性能甲烷发动机。 为了配合航空航天业务的扩展，现代罗特姆最近也在加强相关组织。通过今年的组织调整，航空航天开发中心内新设立了太空移动团队，进一步细分了研发组织。同时，现有的国防组织也增加了航空航天业务的职能，并在组织名称中加入了航空航天与国防的缩写“AD（Aerospace·Defense）”。 现代罗特姆还开始建立航空航天业务的生产基础设施。今年3月，现代罗特姆与全北特别自治道及茂朱郡签署了航空航天生产基地建设的投资协议（MOU）。计划到2034年投资约3000亿韩元，建立一个作为生产和研发中心的航空航天综合生产基地。 现代罗特姆还将通过招聘相关的沟通项目来吸引优秀人才。本月将前往主要大学和研究生院，举办招聘说明会，面向潜在申请者进行介绍。 现代罗特姆相关人士表示：“现代罗特姆的航空航天业务向无垠的天空和宇宙延伸，是尖端技术创新的摇篮。我们将持续发掘能够引领下一代航空航天技术并共同推动国内产业生态系统发展的优秀人才。” 与此同时，现代汽车集团正在扩大与航空航天业务的接触。现代汽车与韩国航空航天工业（KAI）签署了合作协议，以建立未来航空移动性（AAM）生态系统。2023年，现代汽车还与国内航空航天领域的研究机构启动了“月球探测专用探测器”的开发。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

现代罗特姆首次公开搭载波兰当地防务企业设备的波兰型K2坦克（K2PL）。该坦克应用波兰生产的任务装备，旨在展示本地化成果，并扩大当地生产的合作基础。 现代罗特姆于8日（当地时间）在波兰基尔采举行的“第34届波兰国际防务展（MSPO）”上设立了K2PL专区，介绍波兰型坦克系列。 展位上不仅展示了根据波兰当地需求改造开发的波兰型K2坦克，还包括系列坦克如桥梁坦克、开拓坦克和救援坦克。波兰型K2坦克将应用先进技术，包括能够应对反坦克导弹和无人机威胁的主动防护系统（APS）、无人机干扰器和远程射击控制系统等。 首先，波兰型K2坦克将首次公开由当地防务企业米兰达开发的MCS伪装网。MCS伪装网是一种可以在坦克机动和战斗状态下佩戴的伪装系统。 现代罗特姆与当地防务企业奥布伦共同开发的波兰型桥梁坦克也首次展出。该桥梁坦克配备了针对当地战场环境优化的桥梁任务装备。 现代罗特姆还展示了多用途无人车辆HR-舍尔帕，搭载了当地防务企业ZMT的远程武装装置（RCWS）。同时，展出了一款搭载大无人机多层防护系统（C-UAS）无人炮塔的30吨级轮式装甲车，宣传其正在开发的先进防务技术。 现代罗特姆相关人士表示：“波兰型K2坦克是两国合作企业技术的集中体现，将在两国防务生态系统的发展中发挥重要作用。作为波兰的安全伙伴，我们将顺利推进当地生产，为波兰的和平维护做出贡献。”

现代罗特姆通过国内技术开发了装甲型救护车，旨在推动野战应急医疗体系的演变，保障战场的生命线。 现代罗特姆于1日宣布，已完成由防卫事业厅主导的装甲型医疗后送车辆系统开发项目。该项目自2024年启动，历时两年。整个系统开发过程，包括设计、原型车制造和测试评估，均由国内技术独立完成。 装甲型医疗后送车辆是用于将战场上的患者转运至后方医疗设施的装甲救护车。该车基于我军已验证的轮式指挥所用车辆开发，具备良好的防护能力和机动性，预计将有助于保障患者生命的黄金时间（Golden Hour）。 在开发过程中，特别注重确保转运过程中的急救便利性和医疗设备的搭载，提供足够的内部空间。即使在两名医务兵搭乘的情况下，步行患者最多可搭乘6人，担架患者最多可搭乘4人。 此外，为了安全稳定地转运在战场上受伤的患者，车辆还应用了多种不逊色于民用救护车的医疗系统。车顶配备高亮度LED室内灯，确保医疗活动不受影响，创造明亮的室内环境。还安装了担架患者转运装置，使患者可以躺在担架上上下车。 通过此次车辆开发，现代罗特姆的轮式装甲车系列得到了进一步增强。未来在量产项目中，预计将提升其在全球市场的竞争力。 现代罗特姆相关人士表示：“我们期待能为更安全、更迅速地转运野战患者做出贡献，并将继续在‘安全即是安保’的使命下，积极推动保护军人及国民安全与生命的国防技术创新。” 另外，现代罗特姆在7月获得了针对K2坦克及其系列坦克的北大西洋公约组织（NATO）质量保证系统认证，成为国内首家获得此认证的企业。这为K2坦克及其他地面武器系统的全球市场拓展加快了步伐。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷养老金重组两个月……增持SK海力士和NAVER，减持三星电子和SK广场 - 自养老金开始重组以来，国内股票市场并未出现大规模抛售。 - 养老金主要增持了SK海力士和NAVER，同时减少了对三星电子和SK广场的持股比例。 - 自重组以来，养老金在证券市场的净买入前列的股票包括SK海力士（净买入17995亿韩元）。 - 其次是NAVER（2969亿韩元）、SK创新（2254亿韩元）、S-Oil（2169亿韩元）、Celltrion（2055亿韩元）、SK电信（1912亿韩元）、DB保险（1871亿韩元）、三星生物（1797亿韩元）、考来铅（1631亿韩元）等。 - 被卖出最多的股票是SK广场（净卖出10286亿韩元）。 - 三星电子（-5748亿韩元）、三星电机（-5290亿韩元）、LG Innotek（-2204亿韩元）、现代汽车（-1979亿韩元）、现代罗特姆（-1841亿韩元）、汉华海洋（-1476亿韩元）等也在卖出前列。 - 在7月股市急剧下跌时，养老金在证券市场净买入约7400亿韩元，而在8月股市反弹时则净卖出约3700亿韩元。 ◆主要报告 ▷异常的中期指引提及。确认内存价格上涨- 在英伟达的财报发布会上，异常提及了年度指引。 - 预计明年（2028财年）的销售额将比去年增长超过70%。 - 考虑到台积电的CoWoS产能和内存三家的HBM产能，以及数据中心的场地和电力等基础设施，预计销售额至少增长70%以上。 - 还考虑到2028财年第一季度开始反映的价格上涨效应和前瞻性的零部件及供应链保障。 - 由于中长期增长的可见性和内存的重要性再次得到确认，预计包括英伟达在内的内存公司股价将作出积极反应。 ◆市场收盘后（27日）主要公告 ▷SK电信决定将SK宽带数据中心分拆设立“SK地平线”。 ▷纳米CMS完成第三方配售增资，最大股东由金希子变更为SH能源RB。 ▷金科斯特决定进行166亿韩元规模的公开增资，以实现科斯达克转板上市。 ▷Hyper Corporation决定在到期前以15亿韩元收购第15期可转债。 ▷利凡与最大股东变更相关的股票担保合同签署。 ▷KG Initiatives公布五年企业价值提升计划。 ▷科森解除20亿韩元规模的自家股票信托合同。 ◆基金动态（截至26日，不包括ETF） ▷国内股票型：-394亿韩元 ▷海外股票型：+105亿韩元 ◆今日（28日）主要日程 ▷美国：杰克逊霍尔研讨会（27日至29日）、8月MNI芝加哥PMI、8月密歇根大学消费者信心指数（最终值） ▷日本：8月东京消费者物价指数 ▷欧元区：8月经济预期指数 ▷法国：8月消费者物价指数（初值） ▷西班牙：8月消费者物价指数（初值） ※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。