◆亚洲经济主要新闻 ▷政府与执政党将建立三重机制以防止股价操控 - 政府与执政党正在推进一项三重机制，以解决人为的“股价操控”问题。计划包括公开低PBR企业名单、引入“韩国式收购要约”，以及改善机构投资者的监护人代码以激活“5%规则”。 - 共同民主党K-资本市场特别委员会于29日与财政经济部、国税厅、金融委员会等召开实务会议，讨论遗产税和赠与税法的修订方案及资本市场法的立法任务。委员会主席吴基亨强调，约60%至70%的企业PBR低于1，亟需解决低PBR现象。 - 韩国交易所计划于11月2日首次公开低PBR企业名单，实施“命名与羞辱”制度。此举旨在通过公开低PBR企业，促使企业自行提升企业价值。 - 还将推进在并购过程中加强信息公开的“韩国式收购要约”。在并购时，目标企业董事会必须对收购提议或公开收购表明意见，以透明地向普通股东和投资者提供相关信息。特别委员会计划在今年内处理相关法案。 - 此外，为了鼓励机构投资者对低PBR企业积极参与股东活动，也将积极考虑激活监护人代码和改善“5%规则”。 ◆主要报告 ▷美中非敏感品项关税下调……美国年末消费放缓防御 - 在美中首脑会议上，AI和稀土等核心议题的进展有限，但双方就非敏感品项的关税下调达成一致。美国计划降低中国制造的小家电、玩具、体育用品等年末购物需求高的品项的关税。 - 在近期汽油价格和房租等必需支出物价负担加重的情况下，美国的关税下调被分析为旨在防御年末消费放缓的举措。由于10月开始大型零售商的年末折扣活动，消费者的感受物价也有望得到缓解。 - 美国零售商的销售与库存比率也有所下降，预计关税下调带来的进口价格下降效果将相对显著。在库存不多的情况下，若关税下调迅速实施，可能会在年末购物季前导致进口增加和销售价格下降。 - 中国也计划降低对美国农产品和水产品的关税。美国可以支持因柴油价格上涨而成本增加的农业产业，而中国也期待改善传统制造业出口的效果，因此双方的利益关系交织，关税下调有望迅速实施。 ◆市场收盘后（29日）主要公告 ▷韩美制药：解除贝尔巴拉非尼（HM95573）技术转让合同并返还权利 ▷主演科技：申请暂停上市决定等的效力 ▷沙洲大林：决定吸收合并三亚风险投资 ▷TKG休化学：解除与OCI签订的2939亿4763万5296元规模的DNT交易合同 ▷S1：与三星电子签订1020亿2497万2000元规模的美元管理委托合同 ◆基金动态（截至28日，ETF除外） ▷国内股票型：-238亿韩元 ▷海外股票型：-398亿韩元 ◆今日（30日）主要日程 ▷韩国：零售销售（8月）、光工业生产（8月） ▷中国：制造业、服务业指数（9月）、雷神狗制造业、服务业PMI（9月） ▷德国：消费者物价指数（9月） ▷美国：ADP民间就业（9月）、PCE价格指数（8月）、个人收入、个人支出（8月）、GDP增长率（第二季度）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国与中国正在协商关税减免方案。 中国商务部发言人黄玲在10日的例行新闻发布会上表示：“两国经济贸易团队正在认真落实两国元首在北京会晤中达成的共识，目前正在协商300亿美元规模的对等关税减免方案。”黄发言人进一步指出：“我们正在推动尽快实施。” 美国与中国在今年5月的北京会晤中达成了各自对300亿美元（约合45万亿韩元）商品减免关税的协议。中国当时提到，可能会对这300亿美元的商品适用最惠国税率或更低的税率。双方因此一直在进行选定300亿美元相关商品的工作。 尤其是，习近平中国国家主席将于24日访问美国，与唐纳德·特朗普总统进行会晤。预计在美中首脑会晤之前，双方的贸易谈判团队将在达成300亿美元关税减免商品协议后，适时公布相关内容。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国白宫将韩国列为可能被用于规避中国商品美国关税的国家，同时提到京畿道的半导体带可能成为中国半导体的潜在转运出口路径。 白宫贸易与制造业政策局于13日（当地时间）发布了《巨额转运欺诈》报告，声称“中国正在利用40多个国家的‘影子转运网络’来规避美国的高额关税”。 报告指出，“中国商品可以通过第三国进行简单的组装、加工、重新包装和标签更改等，最终以其他国家的生产产品身份出口到美国”。 白宫将与非法转运风险相关的国家分为三类，韩国与日本、欧盟（EU）、加拿大、印度、墨西哥、台湾等国家被归为第一类。 第一类国家是指与中国相关的商品数量较多，且产业基础和对美出口网络发达，正常贸易中可能混入非法转运风险的国家。然而，白宫并未断定韩国实际发生了非法转运。 白宫特别指出，京畿道的半导体带被视为中国集成电路的潜在流通路径。若通过该路径进入美国的中国商品，可能会对美国的半导体生产地区如凤凰城、奥斯丁、波特兰、圣荷西等造成压力。 白宫根据政府和民间资料估算，潜在的非法转运规模每年约为400亿至3030亿美元（约合57万亿至431万亿韩元）。 假设非法转运规模为每年750亿美元，预计美国联邦政府的税收将减少190亿至260亿美元，约45万个就业岗位将消失，国内生产总值（GDP）每年可能减少1130亿至1500亿美元。 白宫还计划加强利用人工智能（AI）进行转运监控，计划通过分析运输路线、原产地信息等来发现异常交易的“侦探边界”系统。 白宫贸易与制造业顾问彼得·纳瓦罗表示，“此次报告不仅针对中国，也对利用第三国规避高额关税的行为发出警告”。该报告未来可能作为美国与各国贸易谈判的参考资料。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国和中国在一次峰会中达成了降低关税和放宽非关税壁垒的原则性共识。中国商务部表示，双方就一定范围内的产品进行相互降低关税进行了讨论，并在农产品等某些领域达成了改善市场准入的方向性协议。然而，具体降低哪些品目的关税以及实施时间尚未确定，谈判仍在继续。 此次声明具有重要意义，表明美中贸易关系可能从对立局面转向部分合作。此前，两国通过高额关税和各种非关税壁垒，实际上持续了近乎“经济战争”的冲突。如果这种紧张局势得到缓解，全球贸易环境的不确定性可能会降低。 然而，这一变化对韩国经济并不一定是好消息。更需要关注的是，韩国过去所享受的“反射利益结构”可能会减弱。在美中冲突加剧的时期，由于供应链的分割和交易限制，韩国企业作为替代供应商崛起的情况并不少见，尤其是在半导体、电池和化工等主要产业中。 但如果两国开始扩大直接交易，情况将会改变。美国和中国如果直接采购彼此所需的产品，韩国作为中间原材料供应商的地位必然会相对缩小。特别是如果关税降低，价格竞争力方面的压力也会加大。 农产品和航空领域的合作讨论也应从同一角度来看。如果中国扩大对美国农产品和飞机的采购，而美国改善相关出口环境，第三国企业的市场机会可能会减少。这不仅是特定行业的问题，而是影响全球贸易结构的变化。 非关税壁垒的放宽同样是一个重要变量。在贸易中，实际影响力更大的往往是监管、认证和市场准入条件。若两国在这一领域加强合作，企业的经营环境可能会发生变化。特别是在技术、食品和生物等对监管依赖度高的行业，市场格局可能会迅速重组。 尽管如此，也不必完全消极看待此次协议。如果美中紧张局势缓解，全球供应链的不确定性将降低，投资信心和贸易环境有望改善，这对出口依赖度高的韩国经济来说可能是积极因素。问题在于，这种变化是会成为机会，还是转变为危机，取决于应对策略。 韩国现在需要重新调整出口战略。 首先，需要市场多元化。降低对特定国家的依赖，扩大对东南亚、印度、中东等新兴市场的出口基础。其次，必须增强供应链竞争力。应从简单的中间产品供应转向核心技术和高附加值产品的结构转型。这样才能在美中关系变化中保持稳定。 第三，提升贸易应对能力。需要具备快速应对美中两国政策变化的信息和谈判能力。政府应加强对企业的贸易信息提供和监管应对支持，并制定行业特定的定制战略。 此次美中协议并非最终结论，而是过程的一部分。具体内容在未来的谈判过程中可能会有所变化。然而，方向是明确的，即从对立局面转向竞争与合作并存的新阶段。 韩国经济正处于这一变化的中心。依赖过去的反射利益的战略可能不再有效。环境变化时，战略也必须随之调整。 现在不是观望的时候，而是准备的时候。如果美中开始行动，韩国也必须重新设计出口战略。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。