科斯达克上市公司科伊兹于本月初因“市值低于200亿韩元”而决定退市。在经历了从3日至11日的7个交易日的整理交易后，14日最终退市。整理交易字面意思是给股东在退市前最后一次回收投资资金的机会，通常股价会急剧下跌。科伊兹的股票在整理交易的第一天下跌了约35%，随后连续四个交易日下跌。然而，9日科伊兹的股价突然暴涨了140%。尽管没有任何利好消息，股价却突然飙升。最终在整理交易的最后一天，股价以135韩元收盘，但9日暴涨的原因仍不明。 随着政府加快对不良企业的清理，进入下半年后，退市企业频繁出现。因此，作为股票市场退市企业的最后交易机会，整理交易也在频繁进行。然而，在整理交易期间，股价突然暴涨的现象反复出现，引发了个人投资者损失加大的担忧。某些股票在一天内上涨近200%。证券界指出，大股东出售股份后留下的无主公司，以及填补这一空缺的散户投资者，加上没有价格限制的情况，形成了“最后的炸弹传递”。 退市确定但股价暴涨？ 14日，韩国交易所表示，今年以来在证券市场和科斯达克市场中，经过整理交易程序的30只股票（科斯皮6只，科斯达克24只）中，有10只（占33.3%）的股价超过了普通股市的涨停标准30%。整理交易是指在退市前为小股东提供最后的流动性回收机会的7个交易日的交易。根据现行制度，整理交易期间不适用每日涨跌幅限制30%的价格限制。因此，少量交易或资金流入就能极大地放大股价波动。 尤其是在今年2月经历整理交易的科斯达克上市公司第一生物，在整理交易期间股价出现了近3万%的暴涨现象，造成市场混乱。这被解释为在整理交易开始日进行的1500比1的股票合并（无偿减资）造成的错觉现象。股票数量从2912万股减少到1万9419股，导致股价看似暴涨，但反映合并比例的实际股价却是下跌的。在退市阶段进行的减资给投资者带来了扭曲的错觉信号。 即使排除错觉现象，整理交易期间股价实际翻倍的股票也屡见不鲜。科斯达克市场的普罗比特（177.78%）、科伊兹（140.00%）、证券市场的威尔生物科技（114.29%）等在整理交易期间股价一天内上涨超过两倍。英特罗美迪克（97.67%）、RF半导体（75.68%）、拜恩（68.42%）、NPX（48.94%）、国宝（37.10%）等也表现出极大的波动，远超涨停标准30%。截至9月14日，正在进行整理交易的科斯达克市场的科达克在此期间也上涨了10.24%。 “散户的最后炸弹传递” 整理交易期间股价暴涨的股票具有大股东持股比例极低或没有最大股东的结构性共性。相反，个人小股东的比例绝对占据主导地位。根据不良企业在退市前公布的半年度报告，小股东占总股东人数的98%至99%。持股比例也往往由小股东承担超过70%。 以9月整理交易结束的科伊兹为例，在505万6999股的全部发行股票中，小股东持有的股票达到364万9175股，占72.28%。小股东人数也达到9941人，占总股东（9948人）的99.92%。经历错觉风波的第一生物也是在827名总股东中，小股东占819名（98.92%）。 整理交易期间，涨跌幅最高达到97.67%的英特罗美迪克，其半年度报告显示小股东人数为11579人，占总股东（11586人）的99.94%。他们持有的股票比例也达到71.87%（30904478股）。 “应建立保护小股东的机制” 问题在于，炸弹传递的损失完全由小股东承担。在整理交易期间，被错觉或投机性买入所吸引的小股东，在退市后几乎无法回收流动性或获得赔偿。 专家警告，整理交易制度偏离了提供流动性的初衷，变成了短期投机市场的现象。需要在不良企业退市程序中，包含对小股东保护的信息提供，并对制度进行完善。 上明大学管理学教授徐志勇表示：“整理交易实际上是退市确定后的最后卖出机会，但在7个交易日内没有价格限制，容易导致投机交易后的急剧下跌。”他建议：“在此期间未能卖出的投资者在非上市状态下，流动性和可接触性方面会遭受损失，因此应提前公告退市原因、财务状况或恢复可能性等，以便投资者有足够的判断时间。”他还补充道：“如果虚假公告、财务造假、背信等是退市原因，则需要制定赔偿小股东的方案，区分损害赔偿责任和高管责任。” 清州大学管理学教授金大钟也指出，针对整理交易市场的非理性过热，应加强投资风险警告和市场监控，并提出差异化的退市程序的必要性。金教授表示：“在退市前的整理交易中，股价在短期内上涨超过100%或下跌超过90%的现象，更接近于投机交易，而非正常价格形成。”他指出：“整理交易不适用价格限制，稍微的供需变化就能导致股价极端波动。” 他还表示：“尤其是个人投资者对企业的准确财务状况或退市后的价值判断存在困难，因此在股价暴涨时追涨买入，股价下跌时可能会遭受巨额损失。”他强调：“迅速清理不良企业的政策本身是必要的，但在退市过程中应建立保护小股东免受过度损失的补救机制。”

新上市的交易型开放式指数基金（ETF）热潮正在减退。今年上半年，随着KOSPI指数突破9000点，新ETF如雨后春笋般涌现，但近期股市较高点下跌近30%，导致上市速度明显放缓。 根据9日韩国交易所的数据，截至当天，国内ETF上市品种总数为1168个，较三个月前的6月8日（1136个）仅增加2.73%（32个）。与今年3月初1072个的品种数相比，6月初的三个月内增长了5.97%（64个），而现在的上市速度显著减缓。 这种趋势源于股市的低迷。由于市场波动加大，交易量减少，即使推出新ETF，资金也难以聚集，市场进入了萧条期。股市的停滞也抑制了ETF市场的外部增长。根据6月8日的数据，整体ETF市值约为470万亿1251亿韩元，而截至9日，市值降至约456万亿630亿韩元，三个月内减少了14万621亿韩元（2.99%）。在投资者的这种行为下，总上市份额也在同一时期从约311亿2705万份减少到293亿962万份，下降了5.84%，显示出市场整体资金的流出。 不受欢迎的小型ETF正在频繁面临退市（自愿清算）。仅今年以来，就有22个ETF进入退市程序。尤其是在最近三个月内，像“PLUS全球AI基础设施”、“TIME美国股息道琼斯主动”和“VITA MZ消费主动”等13个品种已消失。由于股市低迷导致交易量急剧下降，流动性提供者（LP）的费用和上市维持成本加大，运营公司不得不自愿进行结构调整。 资产管理行业预计，在股市方向尚不明确之前，这种上市速度的调整趋势将持续下去。 一位资产管理公司人士表示：“从ETF规划到上市审核通常需要2到3个月，但最近股市波动加剧，运营公司更注重风险管理，而不是盲目推出新产品。”他还预测：“将以优质代表性产品为主的选择和集中战略将成为主流。”

韩国银行分析称，"半导体企业的奖金导致了公寓和汽车等高价消费"，引发了网络上的各种反应。 尤其是有观点认为，"赚钱后买房买车不是理所当然吗？"，同时也有人指出，"感觉在暗示‘房价上涨是因为大企业的奖金’"。 韩国银行在上月31日发布的资料中分析了由于半导体行业景气，奖金大幅增加的大企业员工的消费行为。 根据韩国银行的分析，SK海力士的员工在获得历史最高奖金后，集中购买了位于南部经济半导体带的华城东滩、水原永通和龙仁器兴地区的房地产。此外，增加的收入也用于购买住房和汽车等高价耐用消费品。 实际上，网络上提到SK海力士等半导体企业的员工购买公寓或特斯拉等汽车的案例，引起了广泛关注。 对此，网友们表示：“赚钱后买房买车是正常的”，“那钱应该用来买房和车，而不是别的地方吧”，“难道要用这些钱去传统市场消费吗？”，“有钱就应该买房和车”等反应。 还有人反问：“那钱应该用来买房和车，而不是别的地方吧”，“那些人难道不买自己的房子吗？”，“赚钱买房买车有什么问题？”等声音也随之而来。 部分网友对此分析表示，奖金的增加与房地产价格的上涨是否过于关联。 一位网友表示：“拿到奖金的人买一套房子就能成为房价上涨的原因吗？”，“房价上涨的原因似乎被归结为大企业员工的高收入”，认为奖金增加导致的部分地区住房购买扩大与首尔及首都圈房价的整体上涨是两个不同的问题。 “去别墅吧”却让青年们“连别墅也去不了” 另一方面，网络上也指出，能够通过奖金购房的阶层与青年和无房者相比，首尔的居住费用依然是难以逾越的障碍。 尤其是“公寓贵就住别墅”的观念被重新审视，发现首尔的别墅价格同样不容小觑。 根据国土交通部的实际交易统计，首尔60㎡以下的别墅平均价格为3亿8536万元，60~85㎡的平均价格则达到5亿4201万元。 即使青年利用政策金融等手段购房，仍可能因房价而被排除在支持对象之外，导致在首尔实际可选择的居住地越来越窄。 网络上出现了“租房的话钱存不下来，租赁的话又有很多诈骗，买卖的话国家又限制”等反应。 半导体行业的繁荣使得奖金增加，导致员工的消费转向住房和汽车等资产购买，而首尔的高居住费用相互交织，网络上引发了“即使赚钱，买房也越来越困难的人与能够买房的人之间的差距越来越大”的居住两极化争论。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

三星电子的下一代旗舰智能手机Galaxy S27系列的设计图像正在网上传播。 25日，一家在线社区发布了疑似三星Galaxy S27系列的泄露渲染图。 公开的照片显示，智能手机后面上方有一个大型矩形相机岛。与现有的Galaxy Ultra系列不同，该照片中两个圆形相机镜头垂直排列，旁边是一个长椭圆形模块和闪光灯，吸引了人们的注意。 对此，海外媒体也认为Galaxy S27 Ultra很可能会采用这种相机条设计。然而，由于这是泄露的信息，实际发布的产品可能会有所不同。 设计公开后，网上对相机岛的反应不一。 一位网友评论道：“看起来结果上与苹果有些相似。”另一位网友则反问：“如果设计选择不多，为什么iPhone 17 Pro会受到那么多批评呢？” 还有网友将三星的设计与中国智能手机进行比较。一位网友表示：“并不是像iPhone，而是像模仿iPhone的劣质中国手机，看起来很糟糕。” 相对而言，也有观点强调应更注重实用性。一位网友表示：“干脆放弃设计，专注性能。既然有谷歌Pixel这样的答案，为什么要这样做呢？”并将其与谷歌Pixel系列的相机条设计进行了比较。 不仅在硬件方面，三星的下一代用户界面One UI 9.5也出现了设计变化。 最近泄露的One UI 9.5界面显示，强调了比现有UI更透明和立体的元素。浮动形式的标签栏、圆形按钮、自然融入背景的半透明效果和阴影等都得到了应用。在三星电话应用中，搜索功能的位置也移到了底部。 尤其是在网上传播的One UI 9.5泄露界面中，出现了与以往不同的粉色和紫色曲线图形，暗示Galaxy S27的新设计语言。 然而，这也并不是三星电子官方发布的设计。目前公开的资料基于内部测试版本和各种泄露图像，实际发布时UI和产品设计可能会有所更改。 最终，此次泄露最引人关注的是三星是否会放弃长期以来保持的独立相机环设计，转而整合为一个相机岛。 实际上，最近公开的WIPO设计资料中也显示，三星疑似设备的后面有横向相机条和并排的三个相机，这进一步支持了S27设计变化的说法。然而，该设计资料与实际S27的关联性尚未得到官方确认。 考虑到三星的发布周期，Galaxy S27系列预计将在2027年初公开，One UI 9.5有可能首次应用于S27系列。

韩国股市的核心七只股票'S7'的中长期业绩展望创下历史新高，但证券界的目标价却呈现出极端分化的局面。市场对其能像美国股市的'M7'一样推动KOSPI上涨的期待与对短期市场状况及公司治理不确定性的担忧同时存在，导致股市的集中度加深，未来股价波动性可能会加大。 根据金融信息公司FN Guide的数据，S7（三星电子、SK海力士、SK Square、三星电机、三星生命、三星物产、三星电子优先股）主要企业2027年的年营业利润共识（证券公司预期平均值）合计为1024兆2176亿韩元。 具体来看，三星电子的营业利润预计为544兆7000亿韩元，SK海力士为391兆8000亿韩元，SK Square为54兆7000亿韩元，三星生命为5兆5000亿韩元，三星物产为4兆4000亿韩元，三星电机为3兆7000亿韩元。 这些企业的合计营业利润预计在2028年也将达到1048兆3135亿韩元，继续高位运行。预计到2028年，三星电子将成为首个年销售额突破1000兆韩元的单一企业，SK海力士的销售额也将突破540兆韩元。 由于人工智能（AI）半导体周期的长期化，内存两家公司的利润将大幅增长，此外，SK Square和三星物产的公司治理重组及股东回报的扩大也将带来收益，三星电机的AI服务器部件需求也在增加，整个集团的核心子公司的盈利动能得以扩散。 尽管业绩展望十分乐观，但证券界所提出的目标价差异却异常巨大。根据2028年预估的市盈率（PER），三星电子（3.99倍）、SK海力士（3.54倍）等核心股票大多数已进入极端低估区间，但对未来盈利持续性的看法差异依然没有缩小。 最近一个月，证券公司所提出的目标价显示，三星电子的目标价在35万至65万韩元之间，最高价是最低价的1.9倍，而SK海力士的目标价在148万至470万韩元之间，最高与最低的差距达到了3.2倍。 这种预期差异在本月主要证券公司纷纷调整目标价后变得更加明显。Kiwoom证券在10日反映了对AI内存峰值担忧，将三星电子（35万韩元）和SK海力士（210万韩元）的目标价下调。 半导体股目标价的下调呈现出通过股权链条传递的趋势。NH投资证券在14日将三星生命的目标价从原来的45万韩元下调至39万韩元。 NH投资证券研究员郑俊燮表示：“金融部门的价值波动不大，但由于三星电子股价下跌，非金融股权价值从56兆6000亿韩元减少至47兆1000亿韩元，因此反映了三星电子股价的变化直接影响三星生命的企业价值。”LS证券、汉华投资证券、三星证券等也纷纷下调了三星生命的目标价。 另一方面，强调长期股东回报政策（价值提升）的观点也在不断对立中。 韩亚证券在同一天将三星生命的目标价从30万2000韩元上调至37万韩元。高延秀韩亚证券研究员表示：“如果三星电子的特别股息资金分配到每股股息（DPS），2027年的股息将增加到1万2000韩元左右。”他还指出：“应关注基于压倒性专属渠道竞争力的新合同CSM增长。”教保证券也将目标价上调至38万韩元。 证券界对目标价的分歧主要原因包括：对2028年半导体增长将小幅停滞（-0.15%）的峰值担忧与对AI超级周期长期化的看法对立；利率变化导致金融和部件子公司业绩的联动差异；公司治理重组及自家股票回购等价值提升政策的反映速度差异等。 金融投资界警告称，在KOSPI中，S7的市值和利润占比绝对情况下，这种计算方式的分歧可能会加大市场整体的波动性。 一位资产管理公司相关人士表示：“S7是推动KOSPI上涨的核心，但证券公司目标价的极端分化意味着未来股价波动性可能会加大。”他建议：“除了长期盈利能力外，还需注意短期资金流动的波动性。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

随着光复节的到来，假期将持续三天，公众对银行、证券市场、医院和快递服务的运营情况表示关注。 今年的光复节是8月15日，现行《公职人员法定假日规定》规定，光复节若与周六或周日重叠，则下一个工作日为替代假日。因此，8月17日（周一）将作为法定替代假日。 ▲ 银行14日正常营业，17日休息 银行的普通营业网点将于8月14日（周五）正常营业，17日则原则上休息。如果有需要在柜台处理的贷款、外汇或各类证明文件等业务，建议在14日之前完成。部分机场网点或弹性网点可能会有不同的营业安排，需提前向相关银行和网点确认。 不过，尽管银行柜台关闭，并不意味着所有金融交易都停止。通过手机和互联网银行进行查询和转账，以及ATM的存取款等非面对面服务大多仍可使用。具体的使用时间、可办理业务及系统维护时间可能因银行和设备而异。 ▲ 国内证券市场17日休市 国内证券市场将在8月14日正常开盘，17日休市。根据韩国交易所的规定，法定假日为休市日，2026年日程表中也标明了8月15日光复节和8月17日替代假日。 无论是KOSPI还是KOSDAQ，通过替代交易所Nextrade进行的国内股票交易和结算在假日期间均不进行。因此，17日的预市场、正式市场和盘后市场均不开放。海外证券市场的运营则与国内替代假日无关，依照各国的休市安排进行。 ▲ 医院并非全部停业，急诊室24小时开放 医院并不会像银行或证券市场那样全面停业。社区诊所和门诊的运营将根据医疗机构的判断而定，可能会选择休息或缩短营业时间，部分医院和药店在假日期间仍会开放。急诊室则会在假期内保持急救医疗体系的运作。 开放的医院和药店信息可通过急救医疗门户网站E-Gen和急救医疗信息提供应用程序查询。也可以通过保健福利咨询中心129和急救情况管理中心119获取相关信息。由于就诊时间可能会有所变动，建议在前往医疗机构之前先电话确认。 ▲ 快递服务因公司而异 8月14日并非法定假日，但主要快递公司每年都会设定“快递休息日”，以便快递员休息。由于光复节（15日）、周日（16日）和替代假日（17日）连续三天，部分普通快递的收集和配送可能会出现延迟。 然而，并非所有快递和配送服务在8月14日至17日之间都会全面中断。参与快递休息日的公司、收集停止时间和配送恢复日期可能因公司和服务类型而异。主要快递公司的2026年具体安排应以各公司发布的官方通知和运单查询为准。 特别是对于新鲜食品或需要按时送达的物品，建议在假期前避免下单，或向销售方咨询实际的发货和配送时间。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

政府曾大力宣传“补偿损失的最大20%”的国民参与型国民成长基金，自推出以来便进入损失区间，投资者的不满情绪日益加剧。尤其是近期国内股市暴跌，部分投资者的账户已出现本金损失，批评声音不断扩大。 4日，各大在线社区中，标题为“承诺补偿20%损失的国民成长基金现状”的帖子开始传播。 公开的照片显示，一位网友的KB国民参与型国民成长混合基金的投资状况。 照片中显示，150万元的投资本金目前评估金额为143.298万元，损益率为-4.47%，评估损失达到67,200元，引起了广泛关注。 该基金是政府为促进国内股市活跃和长期投资文化而推出的国民参与型产品之一。推出时强调了对一定程度损失的缓冲机制，初期销售一度售罄。 然而，部分投资者对损失补偿机制存在误解。所谓“20%损失补偿”并不意味着投资者绝对不会亏损，而是在特定条件下对部分损失进行缓冲的机制。因此，基金的评估金额随市场情况可能随时下跌，投资本金损失也可能发生。 不过，近期国内股市波动加剧，部分在线社区中也出现了“连20%损失补偿区间都突破了”的担忧。 看到该帖子后，网友们纷纷留言：“李在明、金勇范、李灿镇、金成柱、李亿权五位局长正在忙着用空气清新剂和香氛掩盖问题”、“这笔钱我会好好利用~”、“要是早一点推出，不会跌到-30吧？”、“我又不是让你买的！”、“20%损失突破真是可笑”、“国民参与结束，国民烧钱开始”等等。 与此同时，专家指出，即使是有损失缓冲机制的产品，基金本质上仍然是业绩分红型金融产品，因此本金并不保证，投资前必须确认损失补偿方式及适用条件。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

被视为反弹最后希望的SK海力士业绩未能恢复投资者信心。由于业绩低于市场预期，SK海力士在电话会议上未能消除对半导体行业的担忧，最终韩国股市首次出现连续两天的熔断器同时启动的特殊情况。然而，证券界认为当前股市处于过度抛售阶段，认为未来更可能出现波动性减小，而非进一步急剧下跌。 根据29日韩国交易所的数据，当日KOSPI指数收于5663.24点，较前一交易日下跌360.42点（5.98%）。KOSDAQ指数开盘时较前一交易日上涨7.86点（1.11%），但随后转为下跌，最终收于662.68点，较前一交易日下跌43.17点（6.12%）。在证券市场上，外资和个人投资者的卖出行为十分明显。个人和外资分别净卖出1.9767万亿韩元和1.2101万亿韩元，而机构则净买入3.1489万亿韩元。在KOSDAQ市场上，个人净卖出4570亿韩元，而外资和机构分别净买入3072亿韩元和1464亿韩元。 当天市场跌幅超过8%，导致两大市场连续两天同时启动熔断器的罕见情况。KOSDAQ市场在中午12时19分启动熔断器，交易暂停20分钟，随后在12时32分，证券市场也启动了熔断器。当天上午，证券市场（上午10时55分）和KOSDAQ市场（上午10时56分）也相继启动了程序性卖出报价临时效力停止（卖出侧车）。 市场的关注点集中在SK海力士的业绩和电话会议上，但未能成为反弹的基础。当天上午，SK海力士第二季度合并销售额暂时统计为79.3187万亿韩元，营业利润为60.5426万亿韩元。尽管创下历史最高业绩，但仍略低于金融信息公司FnGuide统计的市场预期（销售额83.99194万亿韩元，营业利润64.6941万亿韩元），未能恢复投资者信心。 在随后的电话会议上，DRAM和NAND供需前景、长期供应合同（LTA）扩展等问题成为反弹的关注点。然而，由于对半导体行业的担忧依然存在，且未提出具体的股东回报方案，市场的失望情绪加剧。因此，SK海力士股价下跌9.61%，三星电子也下跌5.23%。 崔现在，友安证券研究中心主任表示，SK海力士业绩发布后，股价进一步下跌，尤其是在亚洲市场，韩国股市的跌幅非常明显。他指出：“市场上仍然存在对大型科技公司盈利能力的怀疑。” 李京敏，代信证券研究员表示：“市场原本期待反弹的触发点，结果却是以半导体为中心的抛售性卖盘出现。”他分析称，疲软的股价走势进一步抑制了投资者信心，个人投资者的净卖出扩大，恐慌性抛售持续。 美国半导体股的普遍疲软也对国内股市造成了压力。以科技股为主的纳斯达克综合指数较前一交易日下跌0.22%，费城半导体指数下跌4.49%，连续四个交易日下跌。美光（-8.85%）、AMD（-8.15%）、英特尔（-5.86%）、高通（-4.21%）、西部数据（-6.91%）等主要半导体股也纷纷下跌。此外，中东地缘政治风险也抑制了投资者信心。 此外，31日实施的单一股票杠杆上市指数基金（ETF）保证金上调措施也是导致急剧下跌的原因之一。崔主任表示：“在31日单一股票杠杆ETF保证金上调措施实施前，投资者通过卖出将资产转为现金的影响也很明显。”他指出：“由于不承认大宗证券，投资者通过卖出筹集3000万韩元现金。” 证券界认为，短期内高波动性将持续，但也判断当前阶段为过度抛售。崔主任预测：“技术上已经突破了移动平均线，未来将朝着减少波动性的方向发展，而不是说下跌何时会停止。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

科斯达克市值排名靠前的三千堂制药股价在交易中暴跌超过40%，此前一位投资者曾向金融监督院和国会提出股价操纵的疑虑，相关博客文章再次引起关注。 21日，一篇标题为“三千堂制药，3小时内跌41%”的帖子在一个在线社区引起了广泛关注。 该帖作者A表示：“3月30日股价为128万韩元，到7月21日降至16万韩元。如果在3月底购买了价值1亿韩元的股票，现在只能拿回1300万韩元。” 与此相关的图表显示，开盘初股价曾达到28万4500韩元，但随后迅速下跌，最低跌至16万7500韩元。在短短几小时内，股价暴跌超过40%，导致投资者纷纷抛售，交易量也显著增加。 与此同时，3月30日发布在某博客上的“请求调查三千堂制药股价操纵”的帖子也再次被关注。 该博客作者B当时列举了无创血糖监测仪、新冠疫苗合同、口服胰岛素开发、肥胖治疗药物合同、S-PASS技术、眼药水合同等过往业务，声称“夸大的公示和媒体炒作反复出现”。 他特别指出，“与日本和欧洲的肥胖治疗药物合同相关的合同方及合同条件大多不公开，基于未来预期销售额来估算合同规模的问题引发争议。”他还提到大股东的股份出售计划和各种新药开发的公告，称其为“典型的操纵股模式”。 他强调：“今年业绩和口服胰岛素的结果公布时，问题将会显现。” 该帖子当时并未引起广泛关注，但随着最近股价的暴跌，再次在在线社区中传播开来。 看到此情况的网友们纷纷评论：“博客文章发布后的第二天就跌停，直到现在没有停止过”，“生物股的杠杆风险真是可怕”，“似乎在准备操纵时又碰上了其他生物股的坏消息”，“我一直关注，结果最终还是这样”，“昨天涨停，今天又跌40%，波动性比币圈还大”，“三千堂不是三千地狱吗”等等。

随着今年国内股市波动性急剧增加，波动性缓解装置（VI）的触发次数已超过去年全年水平。KOSPI指数在一天内波动5%至10%的剧烈行情持续，导致个别股票的交易被临时暂停的VI触发次数也显著增加。根据韩国交易所的数据，截至7月16日，今年以来，证券市场（KOSPI）和KOSDAQ市场的VI触发次数总计为76,112次，已超过去年全年触发次数（55,875次）2万2,237次（36.2%）。VI触发次数已经大幅超出去年全年水平，预计今年的VI触发次数将创历史新高。按月统计，6月的触发次数最多，达21,257次，其次是3月（11,965次）、5月（10,997次）、7月（1日至16日，10,363次）、4月（8,220次）、1月（6,902次）和2月（6,408次）。尤其是7月，仅在12个交易日内就已超过1万次。VI触发次数激增的原因在于今年股市的异常波动性。尤其是KOSPI指数在今年内，日涨跌幅超过5%的交易日达到了28次。近期波动性进一步加大。本月内，2日（-7.89%）、3日（5.76%）、7日（-4.91%）、8日（-5.35%）、10日（2.52%）、13日（-8.95%）、15日（6.24%）、16日（-6.37%）等，指数在一天内波动数百点的行情持续。VI是指当个别股票的价格在短时间内急剧上涨或下跌超过一定水平时，转为单一价格交易以缓解过度价格波动的机制。市场波动性越大，触发次数也往往随之增加。市场分析认为，半导体和人工智能（AI）相关的大型股剧烈波动、杠杆投资扩大、投资者情绪变化等因素交织在一起，导致个别股票的价格波动加大，从而引发VI触发次数的激增。KOSDAQ市场的波动性也十分明显。今年KOSDAQ市场的VI触发次数为61,403次，占总数的80.7%。去年KOSDAQ的触发次数为43,943次，而KOSPI为11,932次，KOSDAQ的VI触发次数约为KOSPI的3.7倍。特别是由于KOSDAQ中小型成长股的比例较高，因此对投资者情绪变化的反应更加敏感，导致VI触发次数远高于KOSPI。新韩投资证券表示：“由于半导体业绩见顶的争议引发的投资者情绪低迷、紧缩警惕以及地缘政治风险交织在一起，市场波动性正在加大。”并指出：“下周即将召开的欧洲中央银行（ECB）货币政策会议上，需要确认近期地缘政治风险和物价的评估，同时通过美国大型科技公司的业绩发布，评估人工智能投资的速度及其对半导体需求的影响。”