在美国7月消费者物价指数（CPI）发布前，全球股市观望情绪加重，预计国内市场将受到国际油价上涨和美国大型科技股疲软的影响。然而，随着费城半导体指数的上涨和对人工智能（AI）基础设施需求的持续期待，加之国内市场波动性逐渐减弱，下行压力可能会受到限制。 8月11日（当地时间），纽约股市在美国7月CPI发布前，因警惕情绪加重而下跌。道琼斯工业平均指数较前一交易日下跌0.34%，报53791.85点。标准普尔500指数下跌0.32%，报7728.20点，纳斯达克综合指数下跌0.60%，报26445.45点。相反，以中小型股为主的罗素2000指数上涨0.32%。 在美国股市中，市场在物价指标发布前保持观望。由于上周就业数据表现不佳，市场对美联储货币政策路径的关注加剧，此次CPI成为9月联邦公开市场委员会（FOMC）利率决策的重要变量。 市场对7月CPI的共识预期为同比上涨3.4%，核心CPI上涨2.5%。环比方面，预计头条CPI上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%。6月头条CPI环比下降0.4%，核心CPI持平，因此市场预计7月物价将恢复正常化趋势。 国际油价上涨对物价和利率构成压力。由于美国与伊朗在霍尔木兹海峡重新开放的谈判仍未取得明显进展，WTI原油价格上涨1.07美元（1.30%），报每桶83.20美元。布伦特原油上涨1.23美元（1.40%），报88.91美元。 美国10年期国债收益率为4.6883%，较前一交易日下降1.8个基点，但仍处于高位。如果国际油价继续上涨，未来物价再度上涨的担忧将加剧，从而限制利率下行，并对风险资产形成压力。 未来资产证券研究员西相英表示：“此次消费者物价指数可能引发未来货币政策的变化，因此对短期债券、外汇和股票市场的影响非常大。”他指出：“如果核心CPI高于预期，近期美联储官员对通胀的警惕言论将再次引发加息担忧。” 他进一步表示：“相反，如果物价低于预期，可能会缓解利率压力，但考虑到国际油价仍然高企，未来物价再上涨的警惕仍然存在，股市的上涨幅度也将受到限制。” 不过，美国股市的下跌幅度并不大，这一点是积极的。尽管大型科技股表现疲软，但罗素2000指数上涨，费城半导体指数上涨0.87%。特别是美光科技上涨0.87%，AMD上涨1.01%。与国内市场关联度较高的SK海力士美国存托凭证（ADR）上涨4.70%。 SK海力士ADR因其扩大对镁光科技的持股以及中国大连工厂重启的消息而受到利好。SK海力士间接成为镁光科技的最大股东，预计将在全球闪存市场中扩大影响力，同时其子公司Solidaime决定重启在中国大连的第二工厂建设及设备投资，这也受到积极评价。 对人工智能基础设施的投资需求依然强劲。英伟达正式宣布成立规模达5000亿美元的AI基础设施金融财团，参与者包括阿波罗全球管理、黑石、贝莱德、布鲁克菲尔德资产管理、高盛、KKR等。AI投资正从半导体和AI模型开发扩展到数据中心和电力网络建设，这意味着大规模资金筹集的重要性日益增加。 英伟达股价下跌0.02%，维持在平盘附近，但电力基础设施相关股票表现强劲。康斯特雷尔能源上涨2.93%，伊顿上涨3.22%，维尔提夫控股上涨4.34%。奥克罗和新规模动力分别上涨5.66%和7.73%。由于AI数据中心扩展带来的电力需求增加，相关行业的投资动能正在增强。 核心网络和超级微型计算机等AI相关企业在业绩发布后，盘后交易中分别上涨超过13%和6%，这对国内AI·半导体价值链形成了有利因素。 科斯皮的波动性减弱也是一个积极信号。根据Kiwoom证券的数据，科斯皮未来预期波动性VKOSPI在6月和7月平均为85点，而在6月底的急剧下跌期间曾达到95点。但进入8月后，VKOSPI降至70点，8月11日降至61点，创下自5月8日以来的最低水平。 Kiwoom证券研究员韩志英表示：“VKOSPI在60点的水平绝对较高，但最近股市恢复过程中VKOSPI的下降表明，7月的暴跌和波动性扩大所导致的供需压力正在缓解。”他指出：“需要重视的是，异常波动性正在比股价更早地恢复正常。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国企业数据研究所CEO SCORE于15日发布的数据显示，截至上月，海外企业（含基金）对韩国市值排名前500家上市公司持股比例超过5%的重大持股案例达123起，较去年同期的95起大幅增长29.5%。 从资金来源地看，美国资本数量最多，共69起，占总数的56.1%；其次依次为欧洲（25起）、日本（10起）和中国（8起）。 其中，全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）是韩国上市公司最大的海外机构投资者。过去一年，贝莱德新增12家持股比例超过5%的韩国上市公司，目前共持有19家韩国企业5%以上的股份，包括KB金融、韩亚金融集团、友利金融集团、LG Display，以及三星电子、SK海力士等。 欧洲资本主要来自主权财富基金和资产管理机构。挪威央行目前持有CJ大韩通运、科丝美诗（COSMAX）等6家韩国企业5%以上的股份。 日本资本则主要集中于科技及安防领域，包括东海碳素持有TCK股份、西科姆持有S1股份、日本科玛持有韩国科玛股份等。中方面，腾讯已对韩国游戏、娱乐等领域的8家企业进行投资。 从行业来看，过去一年海外资本流入最明显的是化妆品行业。该行业持股比例超过5%的投资案例，由去年6月的2起增至今年6月的9起。 其中，韩国化妆品ODM企业科丝美诗成为国际资本重点布局对象。除原有股东富达国际外，新加坡政府投资公司（GIC）、挪威央行和新加坡政府投资公司等过去一年也相继取得该公司5%以上的股份。 此外，美妆品牌d’Alba运营商d’Alba Global先后获得英国投资公司M&G Investments和富达国际的大额投资；美容仪器企业APR也获富达投资（Fidelity Investments）持股5.01%，成为主要股东之一。 除化妆品行业外，半导体及制药、生物医药行业的海外重大投资案例，较前一年同期也分别增加4起。业内人士认为，韩国半导体、美妆及生物医药产业将持续受到国际资本关注。

【经济日报】韩国副总理兼财政经济部长具允哲表示，近期韩元兑美元汇率稳定在1460韩元左右，比预期更为稳定，是韩国经济的积极信号。具副总理在出席G20财长会议期间指出，国际油价下跌和外汇市场稳定是主要原因。具副总理的乐观态度源于伊朗宣布开放霍尔木兹海峡，导致国际油价从每桶超过100美元急跌至80至90美元区间，美元走强势头减弱，韩元升值。具副总理希望汇率能达到市场预期水平，并计划在与美国财政部长斯科特·贝森特的会谈中讨论汇率稳定问题。他强调国际社会对韩国经济的期待很高，全球资产管理公司高管普遍认为韩国是一个充满投资机会的国家。具副总理还指出，韩国在关键矿物供应链重组等议题上发挥了主导作用，显示出在全球危机中保持稳定增长的能力。市场对具副总理的发言感到安慰，但仍关注中东局势的不确定性。若美伊谈判顺利，霍尔木兹海峡通行正常化，国际油价将进一步稳定，降低通胀压力，提升各国央行降息可能性，促进风险资产偏好和韩元升值。然而，若谈判破裂，军事冲突加剧，油价和汇率可能再次飙升，韩国经济将面临贸易逆差和滞胀风险。韩国经济的命运在于地缘政治风险和经济基础之间的平衡。具副总理与贝森特会谈中提出的“对美投资”策略，旨在通过加强韩美同盟，减少贸易和金融领域的不确定性。具副总理的发言显示出对韩国经济基础的信心，但市场更关注政府在中东风险再度升温时的应对计划。霍尔木兹海峡的开放暂时缓解了危机，但政府需在能源进口多元化和关键产业供应链重组上加倍努力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

全球最大资产管理公司贝莱德大幅增持SK海力士股份，成为市场关注焦点。业内人士认为，这显示出对SK海力士未来价值的强烈信心。根据金融监督院电子公告系统，贝莱德持有3640万7157股SK海力士股票，持股比例超过5%。这是自2018年5月9日以来，贝莱德时隔约7年9个月再次持有SK海力士5%以上股份，重返其第四大股东之位。业内分析认为，全球大型机构投资者重新成为主要股东，反映了对存储芯片市场改善和SK海力士前景的乐观预期。近期，随着AI服务器投资增加和高带宽存储器（HBM）需求上升，SK海力士产品价值持续提升。SK海力士与英伟达在第六代高带宽存储器（HBM4）领域保持紧密合作，并在全球DRAM短缺的情况下，继续在该领域保持高盈利能力。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。