HYBE在2025年实现了2兆6499亿韩元的收入，创下历史新高。与前一年相比增长了18%，多标签战略和强劲的演出业务推动了全球市场的扩张。然而，由于新IP的初期投资和北美业务重组的费用，营业利润下降了73%，为499亿韩元。演出业务是增长的核心。去年，HYBE成功举办了279场全球演出，收入达到7639亿韩元，同比增长69%。凭借这些成就，HYBE在公告牌顶级推广商中排名全球第四，并在Circle Chart中保持了30%的市场份额，证明了其强大的IP实力。收益下降是为未来采取的预先措施。多个全球新人如日本的AOEN和韩国的CORTIS出道，初期成本集中，北美管理业务也确认了约2000亿韩元的会计损失。HYBE将此定义为提高会计透明度和减少波动性的体质改善，预计今年将实现盈利增长。超级粉丝平台Weverse通过运营效率化实现了年度盈利，奠定了收益多元化的基础。2026年，防弹少年团（BTS）将于3月20日发行正规5辑《ARIRANG》，并在全球34个城市进行82场演出，创下历史最大规模的世界巡演。日本和中东地区的额外演出也已预告。此外，继猫眼成功之后，新的全球女团和由莱恩·泰德参与的北美男团也在准备中。HYBE为提高股东价值，首次在K-内容企业中引入每股最低500韩元的分红制度。分红标准也转为反映实际现金创造力的自由现金流（FCF），计划将该资金的30%以内返还给股东。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在韩国生活、工作或学习的外国人，往往在租房过程中面临语言不通、合同条款复杂、押金风险等现实难题。为帮助外籍居民安全、顺利完成房产交易，首尔市政府特别推出“国际房地产中介事务所”制度，通过指定具备专业能力与外语服务能力的房地产经纪人，为外国人提供更加透明、可靠的租赁咨询服务。 作为韩国合法注册的房地产经纪人，“国际房地产经纪人”由首尔市直接审核与指定，在专业资质与服务能力方面均符合相关标准。与普通中介不同的是，他们不仅熟悉韩国房地产交易流程，还能以英语、中文、日语、越南语、蒙古语等多种语言提供咨询，帮助外籍居民理解合同条款与权利义务，从源头降低交易风险。目前，在所有指定的国际房地产经纪人中，能够提供中文咨询服务的经纪人共有18人，活跃在首尔各区一线。 首尔市表示，该制度旨在支持外籍居民进行安全的房产交易。随着在韩外籍人口持续增加，租赁纠纷、押金纠纷等问题也日益受到关注。语言差异和制度差异，使部分外国人难以充分理解韩国特有的全租房制度以及复杂的登记与权利关系结构。因此，首尔市通过制度化方式，筛选并指定具备专业性与服务能力的国际房地产经纪人，打造专门面向外国人的咨询平台。 近期，本报记者走访两家国际房地产中介事务所，采访了正在一线为外国人提供服务的房地产经纪人，倾听他们在租赁咨询、合同审核与风险防范中的真实故事，记录他们奔走于社区与客户之间、为外籍居民筑起“安全居住防线”的一线实践。 ▲不只签合同 更管入住后 外籍租客身边的全程中介 在首尔弘大入口站附近经营“弘大入口不动产中介事务所”的代表金俊洙，便是其中之一。与传统房地产经纪人不同，他进入这一行业的时间并不算长。金俊洙坦言，自己正式开业还不到一年，此前曾在制造企业从事海外销售工作，后来又经营过民宿和共享住宅。在寻找房源的过程中，他意识到如果同时掌握房地产中介业务，将更有利于资源整合，于是考取资格证并创立了自己的事务所。 金俊洙表示，一开始就把目标锁定在外国人市场。弘大一带本就是外籍留学生集中的区域，他认为，与其在本地市场与众多中介竞争，不如率先深耕外籍客户群体。凭借中文和英语能力，他主动开设面向华语圈的线上渠道，通过中国社交平台发布房源信息，吸引外籍客户咨询。目前，他的事务所配有一名台湾籍员工和一名日本籍员工，未来还计划分别拓展日语与英语市场渠道，逐步形成多语种服务体系。 谈及成为“国际房地产经纪人”的契机，金俊洙表示：“主要是为了提升专业认可度。外籍客户在咨询时，如果看到我是首尔市指定的国际房地产经纪人，会更安心一些。”他直言，这一认证本身并不会自动带来客源，但能在沟通中增强信任感。 据他介绍，申请成为国际房地产经纪人需要通过书面考试与面试。书面考试以外语进行，内容围绕房地产交易实务展开；面试则包括专业问题与外语口语测试。 金俊洙感受到外籍租客与韩国本地租客在需求上的明显差异。例如，大多数外籍客户更倾向于月租模式，押金通常控制在500万至2000万韩元（约合人民币2.3万元至9.6万元）之间，很少选择高额押金的全租模式。他说：“韩国的押金制度在国际上算是比较高的，很多外籍租客一开始都会觉得压力很大。” 此外，跨境汇款问题也是外籍租客常遇到的难题。尚未办理外国人登录证、无法开设本地银行账户的客户，往往需要通过海外银行或第三方机构转账，手续繁琐且存在时间差风险。他表示：“我通常会提前提醒他们尽早解决汇款问题，避免在签约当天资金不到位。” 在采访过程中，他的手机不断响起。签约后的客户也经常向他咨询汇款、水电费或与房东沟通等问题。尽管按行业惯例，中介服务在签约完成后已基本结束，但他仍会尽量协助解决。 对于未来政策，他认为，外籍租客最迫切的需求之一是短期租赁市场的完善。金俊洙指出：“很多留学生只需要租四个月到半年，但目前选择不多，只能住考试院或共享住宅。如果政府能对愿意提供短租的房东给予一定激励，或许能改善这种供需错配。” 从海外销售到民宿经营，再到专注服务外籍客户的房地产中介，金俊洙的路径某种程度上也映射出首尔多元化城市发展的缩影。在制度支持与市场需求的双重推动下，国际房地产经纪人正活跃在首尔各区，为不断增长的外籍居民提供更具专业性与安全感的居住服务。 ▲国际房地产经纪人为外籍租客撑起‘安全伞’ 在采访完主打外籍留学生市场的年轻经纪人后，记者来到位于大林洞的“国际房地产中介事务所”，见到了另一位中文国际房地产经纪人朴善化。 与弘大以留学生为主的市场不同，朴善化所服务的客户更多是在韩国长期务工、生活的华人群体。她2002年来到韩国，最初在餐饮行业打拼多年，一边工作一边抚养子女。孩子独立后，她在2019年通过网络课程系统备考，成功取得韩国房地产经纪人资格，并于2020年正式开业。 谈及创业契机，朴善化回忆起自己第一次签署全租房合同的情景。当时，她对“韩国登记证明书”“抵押权”等专业概念一无所知，只能请熟人陪同，帮忙确认合同是否存在潜在风险。正是那段经历，让她意识到，语言与制度壁垒会让外国人在交易中处于信息弱势。“如果当时有人能用中文完整解释合同内容，我会安心很多。”她说。 目前，她的客户中约九成以上为中国籍。对不少语言能力有限的租客而言，能用母语沟通本身就是一种安全感。朴善化说表示：“只要一听到可以用中文交流，客户表情立刻就放松下来。”除了签约本身，她还经常在合同履行期间协助沟通水电费和维修问题，甚至在租客与房东发生分歧时充当协调者。 在她看来，外籍租客面临的现实难题远不止语言障碍。合同期限、押金风险、提前解约责任、房东对语言沟通的顾虑，都是常见问题。尤其在全租房诈骗事件之后，部分老旧住宅难以办理保证保险，保证金安全成为许多租客最担忧的环节。 她还提到，一些中国客户在选房时会关注风水因素，例如忌讳门口正对卫生间、电线杆靠近住宅、户型不规则等，这与韩国本地买家更重视交通、学区和景观条件的习惯有所不同。不同文化背景带来的偏好差异，也让她在实际带看过程中更加细致地解释。 对于首尔市“国际房地产中介事务所”制度，朴善化认为最大的意义在于“信任背书”。虽然主动因该称号前来咨询的客户并不多，但在沟通中提及获得首尔市指定资格，往往能提升客户信任度。不过，她也坦言，该制度整体宣传仍然不足，许多外籍人士并不知道有这样的官方认证渠道。 “做中介不只是签合同，更像是在听每个人的人生故事。”朴善化说。有人为子女教育奔波，有人因工作变动频繁搬迁，也有人因押金难以退回而焦虑无助。在她看来，站在中间协调双方、降低信息不对称，正是“国际房地产中介事务所”存在的现实意义。

韩国娱乐公司HYBE与前ADOR代表闵熙珍之间的法律争端以闵熙珍的胜诉告终。法院裁定HYBE需支付闵熙珍260亿韩元的股票购买请求权费用。首尔中央地方法院民事合议31部（法官南仁秀）12日判决支持闵熙珍对HYBE的诉讼，要求HYBE支付255亿韩元并承担诉讼费用。同时，HYBE的股东协议解除确认诉讼被驳回。◆ 法院：投资者接触不构成信任破坏判决的关键在于2024年4月爆发的“ADOR事件”责任归属。HYBE指控闵熙珍接触外部投资者并传播虚假信息破坏信任。2024年7月，HYBE因此解除包含期权的股东协议并解雇闵熙珍。法院认为，闵熙珍与投资者接触仅为探索ADOR独立方案，不构成“背信”或“重大违约”。此外，关于ILLIT抄袭NewJeans的指控，法院认为不构成合同解除的重大理由。此判决使闵熙珍获得约260亿韩元，她计划将资金用于新公司OKRecords的运营和艺人招募。◆ HYBE计划上诉HYBE对判决表示不满，计划上诉。HYBE称其主张未被充分采纳，将采取法律程序。此案可能影响HYBE的多标签系统和管理层信任。即使上诉，最终判决可能需数年。若法院允许执行，闵熙珍可先行获得资金，HYBE可能申请资金执行中止。业内人士认为，法院支持闵熙珍削弱了HYBE的“背信”指控，未来法律争端中闵熙珍可能占据优势。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在本月一度领涨市场的半导体板块出现回调之际，韩国股市呈现出明显的板块轮动格局。 韩国交易所12日发布的数据显示，本月由三星电子、SK海力士等主要半导体股构成的“KRX半导体指数”下跌2.73%，在各行业指数中跌幅居首。与上月该指数大涨43.39%、位居涨幅榜首的强势表现相比，走势明显转弱。 与之形成对比的是，金融板块接力走强。KRX银行指数本月上涨22.47%，涨幅居前；KRX300金融指数上涨17.49%，KRX保险指数上涨12.99%。此外，KRX周期性消费品指数与KRX建筑指数分别上涨12.59%和11.98%，市场热点由科技板块向传统板块扩散的趋势逐步显现。 回顾上月，在人工智能（AI）扩散预期带动下，三星电子和SK海力士分别大涨33.86%和39.63%，成为推动韩国综合股指（KOSPI）上行的核心力量。然而进入本月后，两只个股涨势明显放缓，三星电子仅上涨4.55%，SK海力士则转为下跌5.39%。 市场普遍认为，半导体板块此前快速拉升后积累了大量获利盘，加之美国市场对AI盈利能力的担忧升温，外资选择集中兑现收益，成为本轮调整的重要原因。本月以来，外资分别净卖出SK海力士5.5055万亿韩元（约合人民币263亿元）、三星电子3.7029万亿韩元，抛压较为集中。 随着半导体板块热度降温，市场资金开始向此前相对滞涨的板块转移，典型的轮动行情逐步形成。市场流动性也由单一主线驱动，转向多板块并行布局，结构性机会随之增多。 在整体波动加剧的背景下，具备稳定分红吸引力的个股获得更多关注。尤其是盈利能力稳健、受益于股息分离课税政策预期，并积极推进股东回报措施的金融股，成为资金配置的重点方向。 与此同时，零售、建筑、化妆品等内需相关板块亦表现活跃。零售股受大型超市凌晨配送监管放宽预期提振；建筑股则在核电站及AI数据中心等基础设施投资前景带动下走强；化妆品板块则受旅游需求回暖预期支撑，整体表现稳健。 大信证券研究员郑海昌（音）表示，随着主导板块过热现象逐步降温，市场轮动态势逐渐明朗。受业绩季内需复苏预期升温、中国春节旅游需求扩大以及平台股资金分流等多重因素带动，资金配置趋于多元化。

11日，韩国大伦律师事务所与韩中联合会在首尔汝矣岛FKI大楼联合举办韩国企业在华及在越法律风险与实务应对研讨会。 大伦律师事务所代表律师朴东日（音）在开幕致辞中表示，当前全球经营环境变化加速，中国与越南市场的战略地位对韩国企业而言日益重要，在当地开展业务必须更加准确地理解当地法律制度与监管环境，并形成有效的应对能力。他表示，此次研讨会旨在系统分享两国法律政策动态，为企业制定海外发展战略提供切实参考，事务所未来也将持续为企业海外拓展提供更贴近实务的一站式法律解决方案。 大伦律师尹卿元以“中国市场法律风险类型及注意事项”为题发表演讲，重点梳理了企业在华经营须关注的五大领域：合同与投资、个人信息保护、知识产权、劳动用工以及投资回收。 投资准入方面，尹卿元指出，中国不允许外国人以个体工商户形式经营，通常须设立法人实体或通过并购方式进入市场。2024年修订施行的《公司法》进一步强化了注册资本五年内缴足等要求，企业在投资前须充分了解相关制度变化。 合同管理方面，他特别强调条款表述的严谨性。他指出，若争议解决条款仅笼统约定“履行相关争议”，日后在仲裁裁决的执行或撤销诉讼中可能引发争议，建议对支付、合同解除、损害赔偿等具体事项作出明确约定。 个人信息保护方面，他表示，中国《个人信息保护法》对数据出境、安全评估及敏感信息处理均设有严格规定，企业须审慎评估数据跨境传输合规要求及用户单独同意机制的适用问题。 退出机制方面，他提到，投资撤出阶段同样面临复杂的外汇与税务监管。破产并不意味着自动免责，若涉及出资不实或资金往来问题，仍可能承担民事乃至刑事责任，企业在撤资或清算前应做好充分自查。 韩中联合会会长、龙仁大学教授朴胜赞随后以“近期韩中首脑会谈与企业应对战略”为题发表演讲，提出当前韩中关系已进入“5.0阶段”的判断。 朴胜赞分析指出，过去韩中经济合作以垂直分工为主要模式——韩方输出资本与技术，中方提供土地与劳动力。而今，中国在技术积累与资本实力方面已大幅提升，双边关系正从垂直分工转向“水平竞争与合作并存”的新格局。 他认为，在中美战略竞争持续加剧、日本政治进一步右倾的背景下，韩中关系正面临新的战略机遇窗口。他强调，过去六年间，中国在人工智能、机器人、自动驾驶等先进制造领域已发生深刻变化，若企业仍以传统思维审视中国市场，将难以形成有效战略。企业不应在“撤离中国”与“继续投资”之间简单二选一，而应结合自身产业结构与技术趋势，重新设计对华布局。 朴胜赞还提示企业关注中国对韩投资的增长态势。他表示，未来不仅要研究韩国企业如何进入中国市场，同样须提前研判中国企业进入韩国所带来的法律风险与产业竞争挑战，及早做好应对准备。

“虚拟资产已经融入金融产业。”11日，币安日本代表千野武在首尔的“第三届币安区块链研讨会”上表示，全球市场趋势和日本的监管环境正在变化，并介绍了未来的业务战略。千野武回顾过去一年，认为全球虚拟资产市场表现强劲。尽管市值从约3.1万亿美元调整至2.3万亿至2.4万亿美元，但市场规模依然庞大。他指出，“比特币占市场的50%以上，但市场趋势不止于比特币。”他特别提到稳定币是关键趋势。稳定币与法定货币挂钩，简化银行汇款和兑换过程，提升区块链内资金流动效率。目前约90%的流通量基于美元，但日本和欧盟等地正在推动本国货币的稳定币。千野武表示，“如果本地稳定币在各国普及，可能逐步扩展至国际交易，长期来看，可能发展成类似美元、欧元、日元的结构。”他还指出，企业的虚拟资产财务策略值得关注，一些上市公司将比特币纳入资产组合，这种趋势也在日本市场出现。今年的市场关键词包括监管明确性、机构参与、ETF与稳定币、人工智能。他表示，“日本的银行和证券公司随着制度完善，逐步扩大对虚拟资产的审查。ETF让投资者在现有证券市场基础设施中接触虚拟资产，降低投资门槛。”他补充道，“人工智能在自动交易和资产分配领域与区块链结合良好，区块链无需中介，适合自动化和算法交易。”作为支付扩展战略的一部分，千野武强调与日本最大QR支付平台PayPay的合作。目前，用户可通过币安应用查看PayPay余额并购买虚拟资产，未来计划在PayPay应用中直接整合币安服务。他强调，“这是将虚拟资产从投资扩展到支付领域的尝试。”未来的任务包括增加代币数量、加强与PayPay的整合、优化日本用户体验，以及扩大以大学和地方政府为中心的教育项目。对于短期交易量减少，千野武表示，“市场周期不可控，重要的是无论短期市场状况如何，持续扩大产品、改善用户体验、教育和生态系统建设。”当被问及对韩国市场的建议时，他表示，“最重要的是本地化，不仅要理解法律条文，还要理解监管机构的实际期望。”

阿尔特奥津公司宣布，11日董事会决定每股普通股和优先股分红371韩元，总分红金额约200亿韩元，使用免税分红资金。这是公司成立以来首次股东回报政策，旨在与股东分享公司成长成果。自2024年实现盈利后，公司通过技术出口和合作伙伴关系增强了财务结构。2025年，公司实现了创纪录的2021亿韩元销售额和1148亿韩元营业利润。应用Hybrozyme平台的皮下注射（SC）制剂Keytruda自去年9月在美国上市后获得J-code，并在欧洲获得上市许可，预计将从现有的静脉注射（IV）转为SC制剂。公司期望通过里程碑收入增长和合作伙伴关系扩展来改善业绩。阿尔特奥津首席执行官全泰延表示：“通过首次分红与股东分享成果意义重大。我们将通过稳定的收入基础和合作伙伴关系扩展继续回报股东。”此次分红将在3月的定期股东大会上最终确定，并将在决议日后一个月内支付。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

综合中国媒体报道，SK中国董事长朴成泽日前赴江苏省无锡市考察，与无锡市委书记杜小刚举行会谈，双方围绕不断提升合作层次、拓展合作领域进行深入交流。SK中国总裁郑银泰、无锡市副市长孙玮等会谈时在座。 朴成泽原为韩国通商资源部第一次官（副部长），近期跳槽至SK集团，现负责统筹SK集团的中国业务。双方在会谈中表示，无锡与SK集团互为重要战略伙伴，在20年的精诚合作中彼此结下深厚友谊、结出丰硕成果。面向未来，双方将认真落实中韩两国元首达成的战略合作共识，按照江苏省委、省政府与SK集团形成的深化合作意向，把无锡作为SK全球战略布局的核心节点，围绕构建韧性本地生态圈等方面，携手开展更深层次、更宽领域的共赢发展。尤其是共同抢抓信息时代重大机遇，加快对接、高效推进重点合作事项，将无锡扎实的产业基础、丰富的人才储备、健全的政策机制与SK一流的技术优势、经验优势、资金优势相结合，在加速布局中抢占更大先机、实现更大发展。 自2005年SK集团进入无锡以来，双方始终互惠互利、共享共赢。SK海力士半导体（中国）有限公司历经七期投资，投资总额超230亿美元，成为省内单体投资规模最大的外商投资项目和SK集团在华投资最大项目。SK医疗综合体项目总投资约30亿元，包括建设规划床位500张的爱思开无锡医院，预计今年竣工开业；无锡宜凯德医学交流中心已投入运行，成为国内首家手术机器人领域的民营医学培训机构。

韩国制药生物协会对政府计划中的大规模国产药品价格下调政策表示强烈担忧，并正式要求推迟实施。11日，协会在第1次董事会上全票通过决议，要求推迟健康保险政策审议委员会的决议和实施。协会在决议中强调，国内制药产业是国家竞争力的战略产业，在疫情等危机中保障了药品供应。然而，政府为节省医保预算而推动的药价下调使产业面临严重危机。协会警告，若政府强行下调药价，将导致研发投资减少、设备投资下降、人员缩减及供应链削弱。近期有报道称，政府正在考虑扩大仿制药价格调整幅度，增强市场实际交易价格联动机制。业内担忧此举将严重影响国产药品和必需药品的盈利能力。协会指出，国内制药企业大部分研发资金自筹，若不考虑这一现实而急剧下调药价，企业将被迫转向短期生存策略，削弱产业竞争力和新药开发。协会还提出，大规模药价下调可能导致企业放弃生产低价必需药品，危及健康安全。董事会要求政府推迟决议和实施，评估药价下调对健康、就业和产业的影响，废除市场联动实际交易价方案，支持中小制药企业结构升级，并建立政府与产业界的定期对话机制。协会表示，若要求不被接受，将采取一切可能的应对措施，包括向总统请愿、向公众呼吁和向国会请愿。此外，会议还任命了15名副董事长候选人，并重新任命了即将任期届满的3名常务董事，任命朴智满为新任常务董事。董事会提案将在24日的第81次定期大会上讨论。韩国制药生物协会理事长尹雄燮表示，正在讨论的药价制度改革可能削弱产业的研发投资基础和未来竞争力。协会将通过紧急对策委员会采取战略应对，创造可持续发展的政策环境。协会会长卢延洪也强调，为实现全球新药强国和健康安全网的目标，合理的药价政策是必要的，并呼吁会员公司团结应对。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国大企业在过去三个月内削减了100多家子公司，开始进行“瘦身”以求生存。根据公平交易委员会10日发布的“大企业集团所属公司变动情况”，虽然声称是“以盈利为中心的业务结构调整”，但实际上是为了摆脱高利率和内需疲软的困境。尤其是曾被视为未来的环保业务被抛弃，而在房地产开发中仍然冒险投资，这反映了韩国企业的危机意识缺乏。◆ SK集团的选择与集中在此次公告中，SK集团的行动最为显著。仅三个月内就削减了34家子公司，尤其是25家废物处理和环保相关企业被清理。这些企业曾是崔泰源会长以“社会价值”和“ESG管理”为旗帜积极收购的对象。这证明了企业的“环保愿景”在流动性危机面前多么脆弱。为了SK On和半导体投资筹集资金，未来价值被换成了现金。这表明ESG只是经济繁荣时期的“装饰品”，也是对过去过度扩张的迟来的代价。虽然是为了避免“突然死亡”的无奈之举，但失去信任的企业愿景能否持续仍是疑问。三星、LG、科隆等公司在生物、太阳能、风能等高附加值领域设立了法人，这是积极的，但部分企业的行为令人担忧。尤金、农协、KT、教保生命等公司通过收购房地产项目融资相关公司或REITs股份继续扩大。2026年，韩国经济的最大隐患仍是“房地产项目融资不良”。在金融业逾期率上升和建筑公司破产恐慌未消的情况下，企业依赖房地产开发利润而非增强主营业务竞争力的旧习重现。专注于资产增值而非创新技术开发可能导致集团整体流动性瘫痪。◆ 缺乏创新的减量管理削弱国家产业竞争力值得注意的是，三星、LG、BS等公司正在太阳能、输配电领域设立法人或收购股份。这表面上是新业务的拓展，但实际上反映了“国家电力基础设施的失败”。尽管AI数据中心和半导体集群需要大量电力，但输电网扩建迟缓，企业被迫自发电和电力保障。政府在喊“半导体超越”和“AI G3跃进”时，却将必要的电力和水供应推给企业自行解决。政府未能履行基础设施支持的职责，只要求企业扩大投资是不合理的。如果企业的长期投资计划与政府的短期政策不一致，这些新设法人可能在几年后也会被排除在集团之外。2026年，韩国经济面临低增长和全球保护主义的挑战。大企业缩减规模是生存的必要条件，但仅仅减少子公司数量和出售优质资产不是创新。如果没有从失败投资转向研发和核心技术的质变，这次重组只会是延长寿命的“维持治疗”。企业应从房地产神话中醒来，政府必须致力于为企业提供稳定的产业生态系统，特别是电网扩建。否则，我们可能会在几个月后看到更长的“子公司排除”名单。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。