27日上午，韩国银行金融通货委员会（以下简称金通委）会议室内气氛较为沉重。由于这是在上个月加息之后，决定是否连续两个月加息的关键时刻，媒体的目光集中在申贤松行长身上。 申行长于上午8时59分身穿深蓝色外套，搭配蓝色图案领带走入会议室。面带严肃表情的申行长在敲响会议开始的锤子后，请求媒体离场。 当媒体请求“请您说几句话”时，申行长简短回应：“我会在下面（座谈会）说。”由于即将做出基准利率决定，他并未透露任何关于货币政策方向的额外信息。 金通委委员们在申行长之前已陆续进入会议室。上午8时54分，新加入的副行长权敏洙率先入场，接着在8时57分，李秀亨、黄建日、张永成、金钟华委员依次入场。 会议室内的媒体气氛也十分热烈。约40名韩国银行的执行官和媒体记者填满了会议室，媒体在会议开始前紧盯着申行长和金通委委员的表情和发言。 市场上，关于韩国银行此次金通委是否将基准利率维持在年2.75%不变，或是再加息25个基点（1个基点=0.01个百分点）的预测意见分歧明显。根据《亚洲经济》对7名国内宏观经济和债券专家的调查，4人（57.1%）预测将加息，3人（42.9%）则认为将维持不变。 支持加息的理由主要是经济增长强劲和物价水平高于预期。韩国银行上个月已将基准利率上调25个基点，标志着自2023年1月以来的首次紧缩。申行长当时提到，8月的利率决定将以第二季度实际国内生产总值（GDP）增长率和7月核心物价上涨率作为主要判断指标，并表示“将密切关注”。 随后发布的第二季度实际GDP增长率初步数据显示，环比增长0.6%，远超韩国银行在5月的预测（0.2%）。在经历了去年第四季度的-0.1%和今年第一季度的1.8%反弹后，第二季度继续保持相对稳健的增长态势。收入状况也显著改善。第二季度实际国内总收入（GDI）同比增长15.6%，创下自1988年第一季度（16.4%）以来的38年3个月最高增幅。 物价方面，评估认为仍不容乐观。7月消费者物价上涨率为2.8%，低于6月的3.2%，但仍高于韩国银行的物价稳定目标2%。尤其是核心物价上涨率因耐用品价格上涨等因素达到了2.6%，为2023年12月（2.8%）以来的最高水平。 另一方面，维持不变的观点也不容小觑。由于上个月已经加息，因此在未确认政策效果的情况下，立即进行追加加息的必要性不大。尽管国际油价上涨和内需复苏带来了物价压力，但近期韩元兑美元汇率下跌和股市调整等金融市场状况被认为降低了韩国银行急于进行追加紧缩的必要性。 货币政策的时滞也是维持不变的依据。基准利率的上调需要经过银行贷款利率、家庭和企业的消费和投资，才能对物价和实体经济产生影响，因此在确认上个月加息的传导效果后再进行调整是合理的。 此次金通委会议的焦点在于，是否会针对意外强劲的经济增长和核心物价上涨采取追加加息，还是在观察上个月加息效果的基础上进行速度调整。 此外，韩国银行预计将在上午10时左右公布基准利率决定结果及增长率、物价上涨率的预测。上午11时10分举行的货币政策方向说明会上，将对近期经济状况的评估及未来货币政策的运作方向进行解读。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在市场关注韩国银行基准利率上调的可能性之际，信贤松总裁于16日出席了其就任以来的第二次金融通货委员会（金融通委）会议。现场人士对三年六个月以来是否会重新开始紧缩政策充满期待，密切关注总裁的表情、着装及发言。 信总裁于当天上午8时59分身着深色外套和带有图案的紫色领带走入位于首尔中区的韩国银行金融通委会议室。随后，他表示：“要敲一下会议锤吗？”并敲击了三次会议锤，随后请求记者离开会议室。 在韩国银行内外，解读总裁领带颜色为利率决策方向的“信号”已成为一种惯例。过去，红色系领带被视为暗示基准利率上调，而蓝色系则暗示降息或维持不变。当天，信总裁身穿红色系领带，市场解读为可能支持加息预期。 金融通委成员也早早陆续进入会议室。上午8时49分，金振一委员最早到达，随后张永成、柳相大、金钟华、李秀亨、黄建日委员依次入场。金融通委成员大多佩戴蓝色系领带。 市场普遍预计，韩国银行将在此次金融通委会议上将年利率从2.50%上调至2.75%，上调幅度为0.25个百分点。根据《亚洲经济》对9位国内宏观经济和债券专家的调查，所有受访者均预计将加息。如果如预期决定，这将是自2023年1月以来的三年六个月首次紧缩。 此前，信总裁在5月金融通委会议后的记者会上表示：“前方的道路相对明确”，并指出“在适当的时机需要加息”。当时，金融通委委员对六个月后基准利率的预测点阵图中，21个点中有19个指向高于当时的基准利率（2.50%），暗示了进一步加息的可能性。 在5月的金融通委会议上，韩元对美元汇率在1500韩元上下波动，而由于SK海力士的美国股票存托凭证（ADR）融资的韩元兑换预期以及外资股票抛售压力的缓解，最近汇率已降至1480韩元左右。 然而，由于中东战争的影响，消费者物价上涨率在最近两个月连续保持在3%的高位。以半导体为主的出口表现良好，韩国银行对今年国内生产总值（GDP）增长率的预期（2.6%）也可能上调。政府在14日发布的下半年经济增长战略中，将今年的增长率预期定为3.0%。 家庭债务的增加也为加息提供了理由。截至上月底，存款银行的家庭贷款（包括政策抵押贷款）余额较上月增加了7.6万亿韩元，创下自2024年8月以来的最大增幅。 另外，韩国银行将在当天上午10时左右公布基准利率决定结果。上午11时10分举行的货币政策方向说明会上，将对近期经济形势的评估及未来货币政策的运作方向进行解读。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

信贤松韩国银行总裁在就任后首次召开金融通货委员会，决定维持基准利率不变。市场的关注点不仅在于利率的决定，更在于未来的利率走向。信总裁表示，将根据未来的物价和金融稳定情况，在适当的时机提高基准利率。这一决定被视为“鹰派”的维持，向市场传递了货币紧缩的信号。考虑到当前韩国经济的现实，这一做法符合中央银行的本质职责。巧合的是，美国也正经历中央银行领导层的更替。美国联邦储备系统（Fed）在新主席的领导下，正在调整初期政策方向。两国中央银行的“新领导者的首个信息”都成为市场的试金石。美国面临着通货膨胀压力加大，基准利率的调整条件已趋向于加息。韩国则需同时应对超出预期的经济增长、家庭债务、房地产市场和汇率波动等多重风险。因此，信总裁传达的首个信息显得尤为重要。他明确表示：“考虑因素相互冲突，陷入困境是最困难的，但这次例外的是，物价、增长、汇率和房地产的方向是明确的。”这表明，尽管存在多重风险，所有指标都指向“加息”这一共同目标。近期，韩国经济表面上因半导体繁荣和出口复苏而呈现出相对良好的增长态势。然而，深入分析后发现，内部充满了冷空气。首都圈的房地产价格再次波动，家庭贷款的增长趋势也不容小觑。中东战争导致国际油价上涨，汇率波动加剧，物价上涨压力不断增大。市场上部分人士认为，财政扩张与油价上涨相互作用，导致通货膨胀的担忧加剧。在这种情况下，信贤松首次金融通货委员会强烈暗示年内可能进行两次左右的基准利率加息，这被解读为减少市场不确定性的信号。由于中东战争的影响，加息的论调在市场上占据主导地位，利率也随之飙升。在像韩国这样资产市场和家庭债务对经济整体产生影响的结构中，中央银行的温和态度往往会加剧问题。信总裁的此次发言使得三年六个月以来的加息成为既定事实。在美国联邦储备系统内部，“必须发出加息信号”的氛围正在蔓延。年初时，市场普遍预期降息，而总统也施加了降息的压力。然而，近期中东战争引发的通货膨胀担忧开始浮现，加息的可能性也随之增加。在市场和政治压力下，中央银行仍在努力维护物价稳定的价值。这证明了中央银行的信任源于其是否能够做出“艰难决策”。信总裁在这一点上也必须牢牢把握本质的钥匙。在政府扩张财政政策的背景下，经济刺激的要求愈发强烈，货币当局的独立性和物价稳定的意愿面临更加严格的考验。在财政和货币政策步调不一致的情况下，中央银行应发挥中心支点的作用。如果放松紧缩的控制，未来可能会付出汇率不稳定和通货膨胀固化的更大代价。当然，紧缩并不是万灵药。在自营职业者和弱势借款者的痛苦达到临界点的情况下，利率政策总是伴随着痛苦的副作用。重要的是，正如信总裁所提到的，速度和方向。韩国银行还需稳定市场预期，提供一个可预测的环境，让经济主体能够顺利运作。作为经济的最后安全网，中央银行即使在市场不适时也应发出警示。因此，此次首次金融通货委员会的意义不仅仅在于利率的维持。现在韩国银行所需的是积累信任的时间。这种信任源于朝着明确目标坚定不移地推进的原则性货币政策。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国银行金融通货委员会（以下简称金通会）在28日将基准利率维持在年2.50%不变，已连续第八次保持不变，但在货币政策方向决定文中首次明确提到“基准利率加息时机”，正式暗示可能重新收紧货币政策。 金通会在当天的货币政策方向决定文中表示：“未来的货币政策将根据物价上涨压力的扩大程度、经济改善趋势、金融稳定状况等进行评估，决定基准利率的加息时机。” 同时表示：“国内经济预计物价上涨率将在相当长一段时间内高于目标水平，尽管受到中东战争的影响，经济增长仍将因半导体行业的良好表现而持续改善。” 在当天的利率决定过程中，五名金通委员提出维持利率不变的意见，但张永成委员和柳相大委员则提出将基准利率上调至年2.75%的少数意见。 以下是货币政策方向决定文的全文。 金融通货委员会决定在下次货币政策方向决定之前，将韩国银行的基准利率维持在当前的2.50%水平。尽管由于中东战争的影响，物价上涨压力加大，但由于出口良好等因素，经济增长超出预期，金融稳定方面的风险依然存在，因此认为在当前基准利率水平下，继续观察事态发展及其对经济和物价的影响是适当的。 全球经济在人工智能相关投资扩大之际，受到中东战争导致的能源和原材料价格上涨及供应链中断的影响，增长势头将放缓，但物价上涨压力将显著加大。国际金融市场方面，由于美国与伊朗之间的谈判延迟及主要国家货币政策转向的可能性，国债收益率大幅上升，美元表现强劲。股市则因对人工智能投资需求扩大及良好企业业绩的预期而大幅上涨。未来，全球经济和国际金融市场将受到中东局势的发展、人工智能投资趋势、主要国家的货币和财政政策及贸易环境变化等因素的影响。 国内经济方面，受半导体行业的出口良好、投资扩大及消费流动良好等因素的推动，增长势头显著增强。就业方面，虽然就业人数持续增加，但服务业的增长幅度有所缩小。未来，尽管国内经济将受到原材料价格上涨及供需失衡的影响，但由于半导体行业的良好表现及追加预算的影响，预计将持续改善。因此，预计今年的经济增长率将大幅超过2月份的预测值（2.0%），达到2.6%。这一增长路径存在与半导体行业扩展程度、内需影响、中东局势发展及贸易环境变化相关的高上下风险。 在国内物价方面，4月份消费者物价上涨率因石油价格大幅上涨而显著提高至2.6%，但核心物价（不包括食品和能源的指数）上涨率维持在2.2%。短期预期通胀率（公众）显示在2%后期。未来，物价上涨趋势将在国际油价上涨的影响下，伴随收入增长带来的需求侧压力逐渐加大，预计将进一步扩大。因此，预计今年消费者物价和核心物价的上涨率将大幅超过2月份的预测值（分别为2.2%和2.1%），达到2.7%和2.4%。未来物价路径将面临国际油价和汇率波动、成本上涨的传导程度、政府物价稳定政策效果等方面的不确定性。 在金融和外汇市场中，主要价格变量的高波动性持续。国债收益率因国内外通胀担忧及对货币政策预期的变化而大幅上升，而稍微下跌的韩元/美元汇率也因美元强势、外国投资者持续净卖出股票而再次升至1500元左右。尽管股市受到中东局势发展的影响而大幅波动，但由于企业业绩改善的预期，仍持续强劲上涨。首都圈的房价再次上涨，进一步上涨的预期也在增加，家庭贷款保持有限增长，但与住房相关的贷款增长幅度有所扩大。 金融通货委员会将继续在关注经济增长的同时，确保中期内物价上涨率稳定在目标水平，并注意金融稳定，运用货币政策。预计国内经济的物价上涨率将在相当长一段时间内高于目标水平，尽管受到中东战争的影响，经济增长仍将因半导体行业的良好表现而持续改善。在金融稳定方面，需继续关注高波动的汇率、首都圈房地产市场及家庭债务状况。因此，未来的货币政策将根据物价上涨压力的扩大程度、经济改善趋势及金融稳定状况等进行评估，决定基准利率的加息时机。 此次基准利率决定中，五名金融通货委员表示赞成，而张永成委员和柳相大委员则表示将基准利率上调至2.75%是合适的意见。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

金振日新任韩国银行金融通货委员会委员于15日表示：“我将充分利用过去积累的经验，努力实现货币政策目标。” 在当天的就职演讲中，金委员提到：“在这个重要的时刻担任重任，我感到责任重大。”他在下午的任命仪式上正式就任，接替前任委员申成焕。金融通货委员会委员的任期为四年。 他指出，当前韩国银行面临的政策环境并不简单。金委员表示：“由于中东战争导致的高油价，通胀忧虑加剧。”他认为：“尽管以IT行业为中心的经济状况有所改善，但全球投资的不确定性依然很高，国内的两极化问题也在持续。” 他进一步强调：“在金融稳定方面，家庭债务和房价问题依然存在，全球联系的扩大也使得资本流入流出风险加大。”他表示：“在如此复杂的内外部环境下，中央银行实现其政策目标的难度再次显现。” 金委员表示：“我将充分发挥在宏观经济领域的研究经验以及在美联储工作的经历，努力实现货币政策目标。” 金委员是由全国银行联合会于11日推荐的。他在首尔大学获得经济学学士和硕士学位后，又在美国耶鲁大学获得经济学博士学位。 此后，他于1996年在美联储担任经济学家，2003年晋升为高级经济学家，2010年起担任高丽大学经济学教授。 此外，他还曾担任金融委员会金融发展审议会政策与全球金融分会委员、存款保险公公司非常任董事、总统直属国民经济咨询会议宏观经济分会长等职务。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国银行于11日宣布，金진日教授被推荐为新任金融通货委员会（金融通委）委员。 金候选人出生于1967年，毕业于首尔高中，随后在首尔大学获得经济学学士和硕士学位，并在美国耶鲁大学获得经济学博士学位。 金候选人曾在美国联邦储备委员会（FRB）担任经济学家、乔治城大学兼职教授、弗吉尼亚大学经济学助理教授及FRB高级经济学家。自2010年起，他一直在高丽大学经济学系任教。 金融通委是韩国银行负责审议和决定货币信贷政策主要事项的决策机构。该委员会由包括行长和副行长在内的7名委员组成。金教授预计将接替于12日退休的申成焕委员。 除行长和副行长外，其他5名委员由财政经济部部长、韩国银行行长、金融委员会主席、大韩商会会长和银行联合会会长推荐，并由总统任命，任期为4年。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。