韩国投资证券于9月15日对糖果制造商Oreo的目标股价进行了下调，考虑到地缘政治不确定性和韩元升值（汇率下降）对盈利能力的影响，目标股价调整至175,000韩元，较之前下调10%。不过，基于其稳健的基本面，投资评级维持在“买入”。韩国投资证券的研究员崔高云表示：“Oreo在8月份的总销售额同比增长9%，达到了3010亿韩元，营业利润增长5%，达到了505亿韩元。”他指出：“多渠道的表现突出，7月至8月的总销售额增长超过9%。”最近，Oreo在海外市场的增长势头尤为明显。截至8月份，俄罗斯的销售额同比增长超过20%，而中国的增长率超过5%。不过，由于7月份的提前出货，越南的销售额下降了7%。然而，分析认为今年的盈利共识难以再上升。崔研究员表示：“考虑到地缘政治不确定性和汇率下降的影响，今年的盈利共识似乎难以再上升。”他补充道：“考虑到年初所展现的动能在短期内处于停滞状态，因此将Oreo的目标股价下调至175,000韩元，较之前下调10%。”他还表示：“但基于产品实力的战略成果依然不变，因此维持买入意见。”他指出：“中国零食渠道的销售增长速度超过了现有的分销网络，而在俄罗斯，需求持续强劲，开工率超过100%。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩元兑美元汇率在两个月内降至1300韩元，食品行业的盈利计算变得复杂。原材料进口比例较高的企业能够降低采购成本，而海外销售比例较大的企业则可能面临韩元换算业绩下降的情况，预计各企业的情况将出现分化。 根据10日首尔外汇中介的数据，韩元兑美元汇率在当日下午3时30分的基准为1339.2韩元，与6月24日的1541.8韩元相比，约两个月半内下降了200韩元以上。 曾经韩元兑美元汇率在1500韩元区间成为新常态，令食品行业对原材料成本的负担感到担忧，但随着汇率的下降，行业内的气氛有所好转。食品行业的主要原材料如小麦、大豆、玉米、棕榈油、原糖和可可等大部分来自海外。根据韩国农水产食品流通公社(aT)的原料消费实态调查，国内食品制造企业的进口原材料依赖度约为70%。 各公司的半年度报告中也可以看到汇率波动对盈利的影响。乐天食品预计，若韩元兑美元汇率下降10%，税前利润将增加约35亿5000万韩元。今年上半年，乐天食品的销售成本为1兆5599亿韩元，占总销售的70%以上。尤其是主要原料可可的价格最近成为影响盈利的变量，因此国际市场价格与汇率的波动将对下半年的业绩产生影响。 CJ第一制糖也预计，若韩元兑美元汇率下降10%，税后利润将增加约15亿1700万韩元。今年上半年，CJ第一制糖在采购原糖、原麦、大豆和玉米等方面投入了约1兆1900亿韩元，而当时的进口原材料采购汇率为每美元1483韩元，比现在高出100韩元以上。国内市场占比约90%的欧都也因主要原料如棕榈油和大豆油等来自海外，预计将受益于汇率下降。 相反，海外销售比例较高的企业可能会受到汇率下降的不利影响。三养食品在今年上半年销售额为1兆4847亿韩元，其中82%即1兆2308亿韩元来自海外。由于其在国内生产并出口的比例较高，若韩元持续升值，外汇销售和利润的韩元换算额可能会减少。证券界预计，韩元兑美元汇率每波动10韩元，三养食品的利润将变动约20亿韩元。 不过，关于汇率下降对进口企业有利、对出口企业有负担的简单比较也受到质疑。越来越多的企业在进口原材料的同时扩大海外业务，且汇率波动对实际业绩的反映存在时间差。 三养食品相关人士表示：“汇率下降将缓解原材料进口成本等对盈利的压力，同时海外销售也以美元以外的多种货币进行，因此外汇收入和支出的抵消结构也在形成。” CJ第一制糖相关人士表示：“汇率下降可能导致销售相对降低，或在原材料采购时带来有利之处，但由于适用时存在时间差，难以断言。同时，随着全球业务的扩展，外汇收益来源多样化，汇率波动的敏感度也比过去有所减弱。”

尽管中秋节假期即将来临，消费仍然疲软，零售股表现不佳。随着韩元持续强势以及韩国央行基准利率的可能上调，零售股的低迷趋势预计将持续。根据韩国交易所的数据，从上个月7日到今天，新世界的股价下跌了5.38%，现代百货则下跌了5.55%。作为超市代表的易买得和便利店代表GS零售也分别下跌了6.76%和4.91%。与此期间KOSPI指数上涨10.45%形成鲜明对比。从行业来看，KRX300必需消费品和非必需消费品分别比一个月前下降了1.41%和3.76%。而KRX300信息技术和工业品在同一时期分别上涨了15.44%和5.25%。大型科技股逐渐上升，而受经济周期影响的消费品和零售股则普遍处于低迷状态。零售股的疲软被解读为消费疲软的反映。尽管韩国经济中以半导体为主的出口有所增加，但内需仍然处于萎缩状态。根据韩国开发研究院(KDI)的数据，7月份的零售销售额指数与去年同期相比下降了0.8%。上半年股价大幅上涨后的获利回吐也是原因之一。今年年初，由于大型企业的绩效奖金支付，市场预期上升，导致上半年百货等零售股大幅上涨。新世界和现代百货的股价在上半年分别上涨了200%和118%。乐天购物在同一时期也上涨了134%。因此，零售股的抛售持续，导致股价表现平平。未来下半年的前景也不容乐观。尽管中秋节假期消费可能会暂时增加销售额，但韩元强势等市场担忧依然存在。7月初，韩元兑美元汇率曾上涨至1550韩元，近期已降至1330韩元。如果韩元升值，外国游客在国内的购买力将下降，可能导致百货和免税店的销售额减少。韩国央行加息的可能性也是一个负担。韩国央行暗示将在未来六个月内再次上调基准利率。基准利率的上升将导致消费放缓，从而抑制零售行业的增长。如果基准利率上调，当前已经疲软的内需经济将面临更大的压力。与超市和便利店等必需消费行业相比，百货等非必需消费行业的打击预计会更大。增长率停滞的可能性也被提出。从去年第四季度到今年第二季度，百货的销售额同比保持两位数增长，因此下半年增长率可能会放缓。尤其是市场原本的预期与大型企业的绩效奖金并未转化为百货和零售公司的销售额。哈那证券表示：“近期汇率下跌加剧了百货行业的不安。如果百货的销售增长率低于去年同期的5%，市场整体可能会产生怀疑情绪。在这种情况下，相关股票可能会再次下跌。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩元兑美元汇率在一年两个月内降至最低水平，市场对未来汇率走势的关注度上升。由于出口强劲，企业抛售美元的数量增加，加上日元升值，韩元升值的压力加大。市场预计短期内汇率可能进一步下滑至1300韩元区间。 根据6日首尔外汇市场的数据，4日韩元兑美元汇率一度跌至1340韩元。当天下午3时30分的基准汇率为1350.4韩元，创下自去年6月30日（1350.0韩元）以来的最低水平。 最近汇率呈现出急剧下滑的趋势。从1日至4日的四天内，汇率下降近20韩元。随着出口企业持续抛售美元，加上日元升值，韩元的强势得到了支撑。 特别是在供需方面，出口企业的美元供应成为汇率下跌的因素。过去，出口企业通常在月末抛售美元，但最近它们开始将持有的美元持续投放到市场中。 截至今年7月，我国的经常账户盈余规模已达到2231亿美元，按上半年计算，位居全球第二。随着创纪录的经常账户盈余持续，出口强劲使得企业的美元抛售量也不断增加。 最近日元升值也是韩元升值的一个因素。由于日本央行（BOJ）可能进一步加息，日元走强。考虑到韩元与日元的联动趋势，日元升值可能降低韩元兑美元汇率的上行压力。市场关注BOJ本月可能的加息举措。 上半年，汇率因美元需求高涨而一度升至1500韩元的后半段。这是由于国内投资者扩大海外股票投资导致的兑换需求，以及外国投资者在国内股票上实现收益和进行投资组合再平衡，削弱了美元供应。然而，最近情况发生了变化。出口强劲使得企业的美元供应增加，而美元需求相对减弱，汇率下跌的压力加大。 NH投资证券的研究员权亚敏表示：“最近，企业因出口强劲而抛售美元的情况明显，导致汇率急剧下跌。”他分析认为，“短期供需的重心已转向供应优势。” 市场上也有预测称，汇率可能进一步下滑至1300韩元区间。随着出口强劲持续，以及韩国进入加息周期，这也是支持韩元升值的因素之一。不过，考虑到最近汇率短期内急剧下跌，后续下滑过程中可能会出现速度调整。 韩国投资证券的研究员文道云表示：“考虑到当前韩国的宏观经济形势，1300韩元中上段似乎是合适的。”他补充道：“在内外部条件的影响下，预计汇率将在此基础上进一步下滑，年底前的下限至少会降至1300韩元的前半段，但速度将会调整。”他还表示：“目前来看，汇率在进一步下滑后，可能会缓慢反弹，最终稳定在1300韩元中后段。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩元兑美元汇率降至年内最低水平，1300韩元区间的突破已进入视野。尽管供需改善和创历史新高的经常账户盈余支撑了韩元升值，但分析认为，进一步下跌需要新的动力。 根据韩国银行经济统计系统（ECOS）的数据，截至本月14日，韩元兑美元的平均汇率（周交易收盘价）为1421.45韩元。上周的周平均汇率为1417.56韩元，降至年内最低水平。 今年的月平均汇率分别为：1月1456.3韩元，2月1448.9韩元，3月1492.5韩元，4月1485.0韩元，5月1491.3韩元，6月1527.9韩元，7月1489.4韩元。自6月突破1500韩元后，汇率在两个月内迅速下跌。 市场关注汇率是否会突破1400韩元，进入1300韩元区间。韩元兑美元最后一次记录1300韩元区间是在去年9月30日（1399.3韩元）。 自SK海力士在美国上市以来，韩元兑美元汇率自上月第三周开始降至1400韩元，并连续五周维持在此水平。外国投资者对国内股市的再平衡需求减少也是韩元升值的因素之一。 近期，创历史新高的经常账户盈余被认为是加大汇率下行压力的关键因素。根据韩国银行的数据，今年上半年累计经常账户盈余达到1910.1亿美元，约为去年同期（478.7亿美元）的四倍。韩国银行表示，全年经常账户盈余有可能超过2500亿美元的预期，这意味着外汇市场的美元供应优势可能会持续。 市场预计韩元兑美元汇率的短期低点在1380韩元左右。如果当前的下跌趋势持续，进入1300韩元区间是可能的，但进一步下跌的幅度可能会受到限制。 LS证券研究员崔强贤表示：“未来下跌的可能性较高，有观点认为汇率可能会跌破1380韩元，但考虑到基本面和供需因素，进一步大幅下跌需要新的下跌因素。” 特别是国内投资者的海外投资和对美国的直接投资增加导致的美元需求被认为是支撑汇率下限的因素。国民养老金的战略性汇率对冲是否延续也是未来汇率进一步下跌幅度的主要变量。 NH投资证券研究员权雅敏表示：“如果美元供应优势持续，汇率可能会跌至1300韩元后半段，但这被视为年内的下限。”他补充道：“这并不是韩元升值趋势的转变，而是供需因素导致的暂时升值，未来汇率下限将受到海外投资、对美国的外商直接投资等美元需求以及国民养老金汇率对冲结束的影响。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩国两大半导体巨头三星电子和SK海力士今年上半年单季预计有望实现合计150万亿韩元（约合人民币7200亿元）的营业利润，全球存储器半导体市场前景被持续看好，两家公司有望在下半年进一步巩固在全球的领先地位。有意见预测，两家公司营业利润有望从第三季度起突破200万亿韩元。 不过，随着盈利改善势头有所放缓，韩国国内要求企业扩大利益分配的呼声日益高涨，加上中国存储器企业加速追赶，三星电子和SK海力士下半年仍面临不小的挑战。 据半导体业界9日消息，三星电子第二季度营业利润为89.4924万亿韩元，SK海力士为60.5426万亿韩元，两家公司合计达到150.035万亿韩元。继第一季度实现合计94.8431万亿韩元的营业利润之后，第二季度正式突破150万亿韩元。 证券市场对第三季度的预期较为乐观，认为有望创下单季营业利润超200万亿韩元的历史纪录。韩联社旗下金融数据机构Yonhap Infomax对近一个月券商报告进行汇总显示，三星电子和SK海力士第三季度营业利润市场一致预期分别为115.0651万亿韩元和79.4198万亿韩元，合计达到194.4849万亿韩元，逼近200万亿韩元大关。 推动半导体企业业绩改善的核心因素仍是存储器市场供需紧张及产品价格上涨。市场调查机构Trend Force预计，在7月DRAM和NAND价格均创历史新高的情况下，第三季度电脑显示器用DRAM价格将环比上涨15%至20%。 三星电子近期表示，今年第二季度DRAM和NAND的平均销售价格（ASP）分别较第一季度上涨约40%和60%以上，明年需求与供应之间的缺口将进一步扩大。 谷歌母公司Alphabet、亚马逊、微软等全球主要科技巨头第二季度业绩均好于市场预期，并再次表示将持续扩大人工智能（AI）领域的资本支出。随着AI产业快速扩张，对高性能存储器产品，尤其是高带宽内存（HBM）的需求持续增长，市场普遍预计三星电子和SK海力士的业绩改善趋势短期内仍将延续。 不过，与上半年相比，两家公司下半年的利润增幅可能有所放缓。市场预计，今年第四季度三星电子和SK海力士合计营业利润将达到约210万亿韩元，相比此前每个季度大幅增加约50万亿韩元的趋势，后续增幅可能缩小至10万亿至20万亿韩元。 业内分析称，这与近年来半导体企业越来越重视长期供应稳定性的经营策略有关。部分企业即使牺牲一定利润，也开始通过签订长期供应协议来锁定客户和订单，从而提高中长期业务稳定性。 近期市场甚至出现SK海力士向英伟达供应HBM的新合同价格明显低于市场预期的传闻，并一度导致SK海力士股价下跌。对此，SK海力士方面矢口否认。 企业盈利持续增加的同时，韩国国内要求扩大企业利润分配的声音也越来越大。三星电子和SK海力士目前分别计划按照营业利润的10.5%和10%发放绩效奖金，并计划进一步扩大股东回报。韩国劳工界要求将半导体行业超额利润进行社会再分配的呼声也在增强。 韩元升值同样可能成为影响企业业绩的因素。近期韩元兑美元汇率持续走低，半导体企业因汇率波动获得的部分利润优势可能因此减弱。 另外不可忽视的是中国存储芯片企业的来势汹汹。近期成功在A股上市的长鑫存储借助全球存储器供应紧张的市场环境，向持续约30年的全球DRAM“三强格局”发起挑战。 CXMT今年第二季度全球DRAM市场份额已达到约7%，同比增速超过700%。通过此次IPO，公司筹集约14万亿韩元资金，并计划投入生产线扩张和技术研发，以进一步缩小与全球领先企业之间的差距。 除存储器生产能力外，中国半导体设备产业的自主化进程也在加快。在先进极紫外（EUV）光刻设备受到美国和荷兰出口限制、难以进口的情况下，中国已经开始生产浸没式深紫外（DUV）光刻设备，以进一步推动半导体产业链自主化。 业内人士表示，今年下半年存储器供应不足带来的景气行情仍将持续，这种趋势预计可能延续至明年。必须密切关注以长鑫存储为代表的中国企业不断扩大的存储器供应能力，以及其对全球市场格局产生的影响。

汇率和国际油价近期双双下跌，导致各行业的反应截然不同。航空、锂电池和钢铁行业期待运营成本和原材料采购负担的减轻，而出口依赖度高的汽车行业则对汇率效应减弱带来的盈利下滑表示担忧。 根据行业消息，航空公司近期面露微笑。航空燃油价格占航空公司营业成本的30%左右，随着油价稳定和韩元对美元汇率的下跌，运营负担预计将大幅减轻。 航空公司大部分主要费用如燃油费、飞机租赁费和维修费均以美元结算，因此汇率降低将带来更大的成本节约。此外，随着汇率下跌，出境旅游的国内游客购买力增强，预计客座率也将恢复。 一位航空公司相关人士表示：“在5、6月份，我们经历了困难时期，甚至进入了紧急经营状态，但最近经营环境明显改善。我们计划根据旺季需求推出多种促销活动，以提高盈利能力。” 根据韩国国土交通部的数据，8月国际航线燃油附加费的计算基准是从6月16日至7月15日的期间，期间新加坡航空燃油（MOPS）平均价格为每桶119.06美元，比上月下降23.3美元。因此，国际航线燃油附加费的适用阶段（1至33阶段）也降至14阶段，较5月的33阶段下降了19阶段。6月时，美元兑韩元汇率曾飙升至1560韩元，而目前已降至1424.50韩元。 锂电池和钢铁行业也对汇率的稳定表示欢迎。由于这些行业的核心原材料大多以美元从海外进口，汇率下跌将带来成本降低的效果。由于大部分原材料依赖进口，韩元升值将进一步降低制造成本。 根据韩国矿业公团（KOMIS）的数据，截至7月第五周，碳酸锂的价格为每吨20772美元，较前一周下降0.9%。铁矿石价格也降至97.07美元，较前一周下降1.7%，主要原材料价格呈现稳定趋势。随着韩元升值，锂电池和钢铁行业的原材料采购负担预计将进一步减轻。 然而，出口依赖度高的国内汽车行业则面临汇率下跌对盈利能力的负面影响。整车制造商大多以美元收取海外销售款，因此当韩元升值时，海外收入在换算为韩元时将导致销售额和营业利润下降。 在美国汽车关税负担和全球竞争加剧的背景下，如果汇率的有利效应减弱，汽车行业将面临盈利防御的困难。实际上，现代汽车和起亚在第二季度的营业利润分别为2.8509万亿韩元和2.6286万亿韩元，较去年同期分别下降20.8%和4.9%。 一位汽车行业相关人士表示：“整车制造商的出口比例较高，因此当韩元升值时，海外销售款在换算为韩元时盈利能力会有所下降。不过，目前汇率在今年的业务计划预期范围内波动，因此我们可以通过改善产品组合和提高成本效率来维护盈利能力。”

美国和日本外汇当局的共同干预使日元升值，韩元的走势也备受关注。为了遏制历史性日元贬值，两国的干预引发了对亚洲货币共同升值的期待。然而，也有分析指出，尽管双方当局进行了干预，但日元的趋势性升值仍然存在局限性。 根据国际金融中心的数据显示，7月30日（当地时间）日元对美元升值2.43%，31日又上涨1.35%。在本月3日的亚洲市场上，日元再次上涨0.36%。美国和日本外汇当局的干预效果显现。 今年以来，日元一直处于低估状态。7月23日，日元兑美元的汇率一度跌至163.986日元，接近164日元，创下1986年12月以来的最高水平。日本经济放缓的担忧以及高市内阁的扩张性财政政策被认为是日元贬值的原因。国际货币基金组织（IMF）最近将日本今年的经济增长率预期从4月的0.7%下调至0.6%。 日本银行（BOJ）的宽松货币政策也加剧了日元贬值。BOJ在6月将基准利率提高至30年来最高的1%，但在上月的货币政策会议上决定维持利率不变。尽管物价上涨率超过了目标水平，BOJ仍因长期与通货紧缩风险作斗争而保持谨慎的加息态度。 韩元的价值因外国人卖出压力减轻、进口商美元供应改善等因素而有所上升，韩元与日元的“联动”使得上月韩元大幅上涨。上月韩元兑美元升值8.81%，创下2009年3月以来的最高水平。特别是在31日，韩元兑美元汇率降至1410韩元，为9个月来的最低点。 随着美国和日本的进一步合作预期，韩元升值的可能性也受到关注。市场专家认为，美元贬值和日元贬值的缓解对包括韩元在内的亚洲货币是有利的。iM证券预计，韩元兑美元汇率将继续保持强势，短期内日元兑美元汇率的走势将成为重要变量。 日元升值的速度也是一个变量。SK证券研究员申允贞表示：“如果日元反弹速度加快，日元套利交易的平仓可能会导致风险资产整体头寸的缩减。”她指出，短期内韩元的进一步升值可能性仍然存在，但如果日元快速升值，韩元的波动性也可能会加大。 然而，有分析认为，两国此次干预难以持续推高日元的价值。要实现日元的趋势性升值，需要根本性的变化，如友好的资金流动（海外投资资金回流等）、加快加息速度、确保财政健康等。根据《华尔街日报》（WSJ）的报道，埃德蒙·德·罗斯柴尔德的投资组合经理纳比尔·米拉利表示：“如果日本银行不进行货币紧缩，日元的升值将不会持续。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

美国与日本共同干预外汇市场后，市场关注点转向日元套利交易的清算可能性。如果大规模清算成为现实，全球金融市场的波动性将加大，国内股市和汇率也可能受到影响。日元持续升值可能会改变国内主要出口行业的竞争格局，但不同领域的影响预计会有所不同。 日元升值引发日元套利担忧加剧 8月4日，纽约外汇市场上，日元对美元汇率在下午3时30分左右波动在157日元附近。上个月25日（当地时间）日元对美元汇率曾超过163日元，经过美日共同干预后，日元开始升值并逐渐恢复稳定。 日元套利交易是一种在日本超低利率环境下借入日元，投资于美国股票、国债和新兴市场资产等相对高收益资产的策略。这被认为是基于日本长期低利率政策的典型全球投资方式，已持续数十年。 问题在于日元价值快速上升时。投资者为了偿还借入的日元，会出售海外资产并将美元兑换为日元。在这个过程中，美国股市、债券市场和新兴市场的波动性可能会加大。 实际上，在1998年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年新冠疫情期间，曾发生大规模日元套利清算，导致全球资金外流。日元套利的规模估计达到数万亿美元，因此如果清算开始，全球流动性可能会急剧收缩，这引发了担忧。 国内金融市场也不例外。由于日元套利资金部分流入了国内股票和债券市场，因此如果清算开始，外资流出、KOSPI波动性加大以及韩元对美元汇率上升的压力将会显著增加。 实际上，日元急剧升值与美国经济衰退的担忧交织在一起，导致2024年8月5日，日经225指数在一天内暴跌12.4%。同一天，KOSPI也下跌8.8%，创下全球金融危机以来的最大跌幅，盘中跌幅一度扩大至10.8%，触发了熔断机制。美国纳斯达克指数也在盘中暴跌约6%，全球金融市场受到严重冲击。 不过，这次大规模日元套利清算的可能性被认为有限。因为日元套利的规模较过去有所缩小，市场参与者对日元升值的可能性也已在相当程度上进行了反映。 延世大学经济学名誉教授金正植表示：“如果美国的日元套利资金清算后流回日本，可能会导致美元贬值和日元升值。”他还指出：“流入我国的日元套利资金规模不大，因此对国内汇率的直接影响可能有限。” 出口格局是否会改变…各行业影响各异 如果日元持续升值，国内出口企业的命运将因行业而异。与日本企业竞争的行业可能会获得反弹收益，而对日本材料、零部件和设备（即“材料产业”）依赖较高的行业则可能面临成本压力加大。 汽车行业被认为是受益的代表性行业。如果日元持续升值，日本整车制造商的价格竞争力将减弱，从而改善现代汽车和起亚等国内企业的相对竞争条件。 然而，半导体等主要出口行业受到日元升值的影响可能有限。由于人工智能（AI）投资的扩大带动了全球需求和行业景气，因此汇率变化的影响不如以往显著。此外，随着国内企业的海外生产比例提高，日元升值曾提升韩国整体出口竞争力的局面也逐渐减弱。 不过，对日本材料产业依赖较高的行业可能会面临日元升值带来的成本压力。自2019年日本出口管制以来，供应链多元化有所推进，但部分先进设备和核心材料仍高度依赖日本，因此如果日元升值长期化，生产成本可能会增加。 金教授表示：“如果日元套利清算导致美元贬值，可能会使韩元升值，从而对出口造成一定压力。”但他同时指出：“半导体行业的AI投资扩大和半导体市场复苏是影响业绩的关键因素，因此仅凭汇率变化，出口受到重大冲击的可能性有限。” 他还补充道：“国内企业对美国的直接投资和当地生产的扩大，可能反而会成为韩元贬值的因素。”因此，即使日元持续升值，只要韩元没有同步升值，对出口的影响将不会很大。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

SK海力士通过在美国证券市场上市筹集的部分美元已兑换为韩元，这一举动引发了国内企业的美元卖出潮。随着企业美元卖出，韩元开始反弹，政府也加快了对出口企业海外资金回流和韩元兑换的鼓励措施。 据彭博社27日报道，SK海力士通过美国存托凭证（ADR）上市筹集了265亿美元（约合38.8万亿韩元）。ADR是允许海外企业股票在美国证券市场交易的凭证。 SK海力士已将部分筹集的美元兑换为韩元，增加的美元供应对外汇市场产生了影响，推动了韩元升值。 梅里茨证券的经济学家史蒂芬·李表示：“SK海力士的这一举动已经扩展到整个企业的美元卖出中。”他指出，随着韩元的升值，之前推迟外汇收益兑换的企业也开始出售美元。 本月以来，韩元对美元的价值上涨了约6%。在上半年表现最弱的主要亚洲货币中，韩元在7月的升值幅度位居第二。 尽管本月外国人在韩国股市净卖出约13.6万亿韩元，但国内企业的美元卖出在一定程度上抵消了外资流出带来的韩元贬值压力。 韩华海洋本月初也出售了约20亿美元（约合2.9万亿韩元）的美元远期外汇，市场上也有关于韩华海洋可能进行进一步卖出的讨论。 远期外汇卖出是企业以预定汇率出售未来将收到的美元的交易，旨在降低因美元兑韩元汇率下跌而导致的出口款项韩元价值减少的风险。 根据韩国银行的数据，国内进出口企业在第二季度的远期外汇市场上卖出的美元比买入的多出174亿美元（约合25.4万亿韩元），这是18年来最大的净卖出规模。 政府也在利用出口企业的美元卖出以稳定韩元价值。财政经济部二次官许长在上周与主要出口企业的相关人士会面时表示：“希望大家积极参与出口款项和外汇存款的兑换，以及海外保留资金的国内回流。” 会议上，三星电子、SK海力士、现代汽车、起亚、HD韩国造船、韩华海洋、三星重工等企业的代表出席。政府还要求这些企业扩大远期外汇交易等措施，以降低汇率波动风险。 财政经济部国际经济管理官文志成预计，第三季度企业的远期外汇卖出将继续增加。他表示，最近的美元卖出趋势“不是短暂的阵雨，而是梅雨季节的开始。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。