韩华系统将出售其持有的韩华海洋全部股份，预计筹集约1.4万亿韩元的资金。这一举措旨在通过变现持有的股票，扩大对卫星和国防人工智能（AI）等未来增长业务的投资能力。 根据16日金融监督院电子公示系统的信息，韩华系统当天召开董事会，决定转让其持有的韩华海洋普通股22169660股。这一数量占韩华海洋全部发行股票的7.24%。交易完成后，韩华系统在韩华海洋的持股比例将降至0%。 此次处置金额为1.3834万亿韩元，依据10月15日韩华海洋收盘价每股62400韩元计算。股票转让将于10月19日通过盘后大宗交易方式进行，出售款项预计于10月21日以现金形式支付。 此次交易涉及KB证券、Kiwoom证券、韩国投资证券和新韩投资证券等四家证券公司。 然而，这一交易与简单的股份出售有所不同。韩华系统在转让股票的同时，还与受让方签订了一年期的股价收益互换（PRS）合同。PRS是指在股票处置时，合同双方对结算价格与初始出售基准价格之间的差额进行结算的衍生金融交易。因此，韩华系统在处置股份后，仍可能面临股价波动带来的盈亏风险。 韩华系统计划将此次交易所获得的资金用于卫星及国防AI等新业务的投资。这一策略旨在通过流动化现有资产，获取现金的同时，增强中长期的增长动力。 韩华系统今年第二次通过PRS方式流动化韩华海洋股份。早在3月，韩华系统就曾将约4.33%的韩华海洋股份转让给由未来资产证券、韩国投资证券、NH投资证券和代信证券设立的特殊目的公司（SPC）。

在最近五个交易日内，韩国综合股价指数下跌超过10%的情况下，运输股和食品饮料股相对坚挺。这被解读为由于业绩改善的预期和防御性股票的特性在市场波动加大的情况下得到了突出。未来，汇率、国际油价和中东地区的地缘政治紧张局势将可能影响这些行业的股价走向。 根据金融信息公司FnGuide的数据，截至前一天，韩国综合股价指数最近一周的收益率为-16.17%。尽管韩国上市公司的第三季度营业利润共识为266兆6574亿韩元，同比增加225%，但由于外部不确定性加大和对人工智能（AI）行业的担忧，股市波动性加大。 在最近五个交易日中，大多数行业表现疲软，但运输与仓储股和食品饮料与烟草股相对表现良好。运输与仓储股和食品饮料与烟草股在同一期间分别上涨了3.10%和2.46%。 运输与仓储股的股价上涨，同时业绩预期也有所提高。该行业的第三季度营业利润共识在一周内上调了2.98%。在股价和营业利润共识同时上涨的行业中，只有运输与仓储股表现出这样的趋势。 具体来看，在运输与仓储行业的14个组成股票中，有5个上涨。其中，济州航空（28.87%）、HMM（11.54%）、泛洋（10.78%）、真航空（5.69%）等股票大幅上涨。尤其是济州航空的第三季度营业利润共识在一周内上调了318%。 航空股的业绩改善预期主要体现在低成本航空公司（LCC）上。韩华投资证券对济州航空表示：“未来，随着航线组合带来的收入增长和成本效率策略的实施，营业利润的杠杆效应将显著。”同时指出，航空业将因油价和汇率的稳定而受到关注，供需方面也较为有利。 海运股的股价上涨被解读为中东地区地缘政治紧张局势导致的海运运费上涨预期的推动。代信证券对HMM表示：“地缘政治瓶颈的长期化使得海运运费保持强劲，这一点是积极的。”并认为，由于中东局势导致的供应瓶颈在2026年前难以解决，集装箱航运公司的受益将持续。 食品饮料与烟草股在内外不确定性加大的情况下被认为是防御性股票。由于对人工智能行业的担忧和股市波动的影响相对较小，稳定的需求得以维持，因此业绩波动性相对较小。以食品饮料公司为主，原美元兑韩元汇率的下降也缓解了原材料进口成本的压力，对股价产生了积极影响。 韩国投资证券对KT&G表示：“在整体股市不确定性较高的情况下，稳定的防御性股票本身就具有吸引力。”并指出，考虑到即将发布的新股东回报政策，需更加关注与股息资金相关的中长期海外业务计划。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩华航空航天在早盘交易中上涨，因中东地区军事紧张局势加剧，市场预期防空系统的需求将增加。 根据16日韩国交易所的数据，截至上午11时03分，韩华航空航天的股价较前一交易日上涨6万700韩元（8.21%），达到89万1000韩元。 除了韩华航空航天，主要的防务股也普遍上涨。韩华系统上涨6.79%，LIG防务与航空航天和现代罗特姆分别上涨4.91%和5.99%。 防务股的上涨被解读为中东地区地缘政治紧张局势加剧的结果。前一晚，后裔反叛军与沙特阿拉伯之间的武力冲突升级。后裔反叛军于15日（当地时间）向也门政府的临时首都亚丁的阿尔马阿西克总统府发射了多枚导弹，导致部分安保人员遇难，进一步加大了对防空系统的需求。 国内防务企业出口的天宫Ⅱ是代表性的防空系统。天宫Ⅱ的出口涉及三家国内防务企业。LIG防务与航空航天负责拦截导弹和系统集成，韩华系统提供多功能雷达，而韩华航空航天则提供发射架。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

世界规模最大的英雄联盟（LoL）电子竞技赛事“2026 LoL全球总决赛”（Worlds·英雄联盟世界杯）在美国拉开帷幕。由“Faker”李相赫领衔的T1队的历史首次四连冠挑战备受关注。 15日（当地时间），今年的全球总决赛在美国洛杉矶的Riot Games Arena举行，开启了为期一个月的赛事日程。今年的比赛将有来自韩国、中国、北美、欧洲、中东、非洲（EMEA）、亚太地区和巴西等六个地区的共19支队伍参赛。比赛分为预选赛、瑞士赛和淘汰赛三个阶段进行。 首轮预选赛中，来自北美的Cloud9 Kia（C9）、欧洲的Karmine Corp（KC）、巴西的FURIA（FUR）和亚太地区的MVK电子竞技（MVK）共四支队伍参赛。预选赛采用五局三胜制的双败淘汰赛制。即使输掉一场比赛，仍有机会再次挑战，但只有四支队伍中的最终胜者才能晋级瑞士赛。开幕战中，Karmine Corp以3比2战胜Cloud9 Kia。 瑞士赛将有16支队伍参赛。比赛将以胜场相同的队伍对战的方式进行，首先获得3场胜利的8支队伍将晋级八强。相反，若记录3场失利则会被淘汰。 在韩国联赛LCK中，Gen.G、韩华生命电子竞技、T1和Dplus Kia四支队伍参赛。他们将于当地时间23日开始的瑞士赛中出场，而无需经过预选赛。 本次比赛的最大看点是“Faker”李相赫领导的T1能否实现全球总决赛四连冠。T1自2023年起连续三年夺冠，累计六次登顶全球总决赛。今年若再获胜，将创造赛事历史上的首次四连冠。 离开T1转会至韩华生命电子竞技的“久美有时”李敏亨的表现也备受关注。韩华生命在今年的MSI（中期邀请赛）决赛中以3比2战胜中国的BLG（比利比利战队）夺冠，并在LCK中获得亚军。李敏亨能否在新队伍中再次捧起全球总决赛的奖杯成为关注焦点。 Gen.G则以“Chovy”郑志勋为核心，挑战他们的宿愿——全球总决赛首冠。Gen.G在今年的LCK决赛中以3比1战胜韩华生命，成功实现联赛两连冠，获得了第一种子资格。他们能否在世界舞台上延续在国内联赛的强势表现，成为观众关注的焦点。 Dplus Kia则以“Showmaker”许秀为核心，力争自2020年以来时隔六年再次夺得全球总决赛冠军。今年在LCK中以第四种子身份出战，但在7月于法国巴黎举行的EWC（电子竞技世界杯）中夺冠，证明了他们的实力。在那次比赛中，Dplus Kia先后击败BLG和Gen.G，最终在决赛中以3比0战胜Karmine Corp。 LCK自2022年以来的全球总决赛夺冠之路能否延续至第五年，备受关注。然而，海外强队的挑战也愈发激烈。 在海外队伍中，中国LPL的BLG被认为是最强的对手。BLG以曾在韩华生命效力的“Viper”朴道贤为核心，争夺全球总决赛冠军。今年转会至BLG的Viper为球队的首场站立锦标赛（FST）夺冠做出了贡献，并在MSI中获得亚军。 欧洲的G2电子竞技也是一支值得关注的强队。以“Caps”拉斯穆斯·比特为核心的G2在今年的欧洲联赛中表现强劲，向由韩国和中国队主导的全球总决赛冠军发起挑战。 瑞士赛及八强、四强比赛将在美国德克萨斯州艾伦举行。最终的决赛将于当地时间11月14日下午2点（韩国时间15日凌晨4点）在美国纽约布鲁克林的巴克莱中心举行。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩华解决方案的Qセル部门强调，政府应引入直接退款机制以推动国内生产税收抵免。因为生产支持是维持太阳能制造基础的必要条件，而亏损企业没有应缴税款，仅靠税收抵免难以获得实质性利益。 据行业消息，韩华Qセル部门韩国事业部部长 유재열 在前一天举行的“2026解决方案学院”上表示：“国内生产税收抵免不仅对个别企业的盈利能力至关重要，也对国家经济和能源安全有必要性。” 유部长指出，扩大国内太阳能的普及需要保持电池生产基础。根据公司当天提供的数据，国内太阳能市场中国产模块的市场份额去年降至30%左右，而国产电池的市场份额则从2021年的35%降至去年的3%。预计今年将接近0%。 他指出，中国在大规模支持的基础上扩大了生产能力，竞争环境因此发生了变化。他强调，随着国内太阳能市场的扩大，必须在国内建立供应链，并与能源安全相结合。 유部长表示：“电池是太阳能价值链中技术密集和附加值最高的领域”，并认为“在不平等的竞争环境中，至少需要一些支持，而国内生产税收抵免就是这样的手段。” 不过，他认为政府推动的制度要真正促进生产扩张，还需要补充支持方式。유部长解释说：“在政府方案发布时，直接退款或转让给第三方的机制缺失，且抵免上限也限制在投资累计额的50%。” 他以美国的先进制造业生产税收抵免（AMPC）作为比较，指出美国通过直接退款和税收抵免转让，使企业能够尽早获得支持效果。 유部长表示：“太阳能产业不仅初期投资大，运营成本也高，投资后实现营业利润需要时间。”他担忧如果没有直接退款，可能无法享受到制度的好处，因此行业界持续向政府提出建议。 韩华Qセル期待生产支持与国内需求的扩大相结合，从而增加研发和设备投资，通过提高产量降低成本，形成良性循环。同时，推动下一代产品的开发。韩华Q셀在晋川工厂建立了钙钛矿串联电池的试点生产线，目标是在2028年底实现串联电池和模块的量产。유部长介绍，面向大面积串联电池的认证效率为28.6%。 业务范围将从模块销售扩展到电力交易。基于与现有发电商和施工公司的交易网络，扩大与可再生能源发电源和电力需求企业的电力购买协议（PPA）业务，并应对集中管理分散发电资源的虚拟电厂（VPP）业务。 유部长表示：“过去，销售模块后与客户的接触就结束了，但现在模块销售是开始。”他认为，发电站将成为PPA和VPP的资源，电力交易和电网稳定将再次促进市场扩大和国产电池及模块需求的增加。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

◆亚洲经济主要新闻 ▷- 美国9月消费者物价指数（CPI）同比上涨3.7%，超过上月的3.4%和市场预期的3.6%。环比上涨0.6%，较上月的0.4%有所扩大。核心CPI同比上涨2.6%，高于预期的2.5%，显示通胀压力持续。 - 国际油价上涨导致能源价格飙升，推动物价反弹。能源价格环比上涨5.2%，汽油价格上涨9.1%。尤其是汽油价格的上涨占据了整体CPI上涨的一半以上。相比之下，食品价格保持在与上月相同的水平。 - 核心物价方面，住房费用和部分服务、商品价格的上涨压力显现。住房费用环比上涨0.4%，酒店和住宿费用上涨2.0%，航空费用上涨1.2%，教育费用上涨0.6%。但考虑到波动性较大的项目影响和工资增长率放缓，判断物价的基本再加速仍为时尚早。 - 住房费用的领先指标Zillow租金指数的放缓趋势有所减缓，住房费用除外的核心服务物价也反弹，未来物价放缓的速度可能受到限制。特别是如果国际油价（WTI）维持在每桶90美元左右的高位，能源价格的溢出效应和基数效应将继续施加物价上涨压力，美国联邦储备系统（Fed）的通胀警惕也将持续一段时间。 ◆收盘后（15日）主要公告 ▷韩华发动机与三星重工签署1323亿韩元的船用发动机供应合同 ▷韩电KPS与韩国电力公司签署963亿韩元的2026年加工输电巡检委托工程合同 ▷我们产业决定以578亿4791万韩元收购汽车零部件公司Elex的100%股份 ◆基金动态（截至14日，不包括ETF） ▷国内股票型：766亿韩元 ▷海外股票型：22亿韩元 ◆今日（16日）主要日程 ▷韩国：进出口物价指数（9月） ▷欧元区：消费者物价指数（9月最终） ▷美国：进出口物价指数（9月）、工业生产（9月）、TIC国际资本动态（8月）※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

浦项制铁开发的高锰钢将从液化天然气(LNG)燃料罐的应用范围扩展到大型LNG运输船的货舱。为此，浦项制铁与韩华海洋合作，计划获取验证船舶并推进商业化。 浦项制铁于15日在韩华海洋的巨济事业所，李熙根浦项制铁社长与金希哲韩华海洋代表等出席，签署了‘高锰钢货舱验证船舶的谅解备忘录(MOU)‘。此次合作还包括浦项国际和浦项流动的参与，以支持验证船舶的获取和运营。 双方将以韩华海洋为中心，建造搭载高锰钢货舱的验证船舶，并在实际航行环境中验证其安全性、耐久性和运营效率。通过此举，双方计划获取高锰钢货舱的航行业绩，并向全球船东推进商业化。 高锰钢是一种特殊钢材，能够在低于零下163度的极低温环境中保持高强度和冲击韧性。浦项制铁表示，与主要用于现有LNG货舱的镍合金钢(INVAR)相比，高锰钢利用相对便宜的锰，降低了成本负担并提高了材料供应的稳定性。 此次合作的意义在于将高锰钢的应用范围从储存船自用燃料的LNG燃料罐扩展到运输用LNG的大量存储货舱。LNG燃料罐每艘船约使用1000吨材料，而大型LNG运输船的货舱则需投入超过1万吨。 高锰钢货舱的设计能够调节在LNG储存过程中产生的气化气体比例(BOR)。此外，基于高结构强度，该货舱能够应对液体货物在波动中对舱壁造成的冲击(Sloshing)现象。货舱以独立结构单独制造并搭载于船上，相较于传统方式，具有缩短建造周期的优势。 浦项制铁一直在推动高锰钢的应用扩展。自2019年在光阳LNG终端5号机上应用高锰钢以来，2021年还在韩华海洋的超大型油轮和集装箱船LNG燃料罐中应用。目前，已累计应用高锰钢的船舶达51艘。 浦项集团计划在此次项目中利用浦项的材料开发能力、浦项国际的LNG交易与终端运营、浦项流动的物流能力。未来，将进一步扩展至LNG加注船和浮式储存与再气化设施(FSRU)等领域，并计划进军氢气、乙烷、氨等多种低温货物运输领域。 李熙根浦项制铁社长表示：“我们将以LNG货舱为起点，引领环保船舶材料市场的全球标准。” 韩华海洋代表金希哲也表示：“我们将结合双方的技术能力，提高货舱的安全性和经济性，并扩展到多种低温货物运输领域。” 此外，浦项的高锰钢于2022年被国际海事组织(IMO)认可为极低温船用材料，并于2024年5月正式列入LNG和氨货舱及燃料罐材料的标准规范。浦项正在通过国际标准的获取和实际船舶航行的性能验证，扩大高锰钢的商业化基础。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

激光防空武器天光和战斗车辆搭载型高能激光炮成功击落三架无人机，验证了其拦截性能。 韩华系统于14日在陆军总部主办的‘阿米老虎+（Army TIGER+）未来战综合作战训练’中，成功演示了激光防空武器‘天光’和‘战斗车辆搭载型高能激光炮’的无人机拦截能力，并在观众的注视下击落了三架无人机。 激光武器是应对近年来在战场上使用频率增加的小型无人机和无人机的新一代防空武器。今年年初，在俄乌战争中，低成本无人机被高价拦截导弹击落，突显了防空成本问题。激光武器与传统导弹不同，不需要额外的弹药，发射成本低，适合应对大量无人机。 天光是由国防科学研究所（ADD）开发，韩华系统作为试制单位参与的激光防空武器。一次发射成本仅约2000韩元。无需额外的弹药补给，仅通过电力供应即可实现24小时连续运作。 此次演示的战斗车辆搭载型高能激光炮是30kW级机动型武器系统。其主要部件经过小型化和轻量化设计，并采用了‘相变冷却技术’来控制高功率运作过程中产生的热量。 天光在9月举行的‘2026国防无人机技术展’中连续击落了四架无人机和两架无人机。在现场，还展示了针对海外出口的‘50kW激光装甲车’。该装甲车预计于2027年完成开发。 韩华系统激光事业中心主任申周勋表示：“激光武器将成为未来防空防御的关键游戏改变者。”他还表示：“我们将以经过验证的实战性能的天光和具备卓越机动性及高输出拦截能力的50kW激光装甲车为基础，积极开拓全球市场。” 此外，天光于2024年12月首次在首尔龙山国防部内部实战部署。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

韩华资产运用将以国内防务和制造业为基础资产，向欧洲和中东市场出口交易所交易基金（ETF）。这是继去年在美国推出相关ETF后，扩展海外市场的战略。此前，三星资产运用也在美国市场推出了与利率和原材料相关的ETF。分析认为，韩国资产管理公司的投资知识产权（IP）正在向海外主要金融中心直接出口，标志着“ETF出口时代”的正式开启。根据金融投资行业的消息，韩华资产运用计划在第四季度于英国伦敦、德国法兰克福和阿拉伯联合酋长国（UAE）阿布扎比市场上市与韩国防务和制造业相关的ETF，即KDEF和KMCA。尽管上市时间比原计划推迟，但目标是在年内完成。韩华资产运用希望通过此举扩大全球业务并吸引当地投资者。去年在美国推出的韩国防务ETF“KDEF”之后，今年5月推出了制造业ETF“KMCA”。KDEF主要投资于防务领域，而KMCA则涵盖人工智能半导体、电池、造船、防务、电网及核能、机器人等六个制造业领域。韩华资产运用参与了指数设计和产品规划，采用当地资产管理公司ETC进行管理的“白标”方式。韩华资产运用扩大制造业投资的背景在于人工智能（AI）基础设施投资的增加和供应链的重组。数据中心的扩建不仅提升了对内存半导体的需求，还推动了发电设施、变压器和输电网的需求。同时，美国减少对中国的依赖也为韩国企业带来了新的机会。在防务领域，韩华资产运用关注于应对日益增长的海外需求所需的生产能力和交货竞争力。三星资产运用则通过将国内积累的运用策略应用于海外产品，扩大ETF出口。2022年，三星资产运用收购了美国ETF运用公司Amplify的20%股份，并将利率和原材料等多种投资策略引入美国市场，推出了三只ETF。与Amplify的合作被认为在产品开发和运用上产生了协同效应。2023年11月上市的“Amplify Samsung SOFR ETF”是三星资产运用的首个ETF出口案例。该产品利用国内“KODEX美国美元SOFR利率主动ETF”的策略，与美国国债担保的隔夜利率SOFR挂钩，经过本土验证的策略进行了本地化调整，满足了对稳定美元资产的投资者需求。三星资产运用还推出了一种将美国长期国债与覆盖式看涨期权策略结合的产品。该产品以美国代表性的长期债券ETF“iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)”为基础资产，通过出售看涨期权来获取期权溢价。在现有的美国覆盖式看涨ETF市场中，大部分产品为股票型，而该产品则应用了债券基础的覆盖式看涨策略，具有独特性。此外，还有投资于原材料及相关产业的产品。去年5月推出的天然气基础设施ETF“USNG”结合了子公司三星主动资产运用的策略。USNG是美国首个专注于天然气基础设施价值链的ETF。三星主动资产运用提供投资组合咨询和研究，三星资产运用纽约分公司负责当地运作。自ETF出口以来，相关产品在当地的净资产也在增加，取得了良好业绩。截至上月5日，KDEF的净资产为1亿1530万美元（约合1546亿韩元），较年初增长54%。截至13日，SOFR的净资产为4亿6292万美元，较初始投资额约增长9.2倍。※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。

在国内上市指数基金(ETF)市场竞争激烈的背景下，韩华资产运用开始将韩国资本市场的投资知识产权(IP)直接出口到海外主要金融中心，拓展金融版图。 韩华资产运用战略业务部门副总裁崔永镇近日在接受记者采访时表示：“在地缘政治安全威胁和美中霸权竞争的背景下，韩国的防卫和核心制造业的价值已成为全球供应链中不可替代的关键瓶颈领域。”他表示：“我们将通过韩资运用公司直接打开海外资本市场的投资接点，将‘韩国折扣’转变为‘韩国溢价’。” 韩华资产运用正在加快推进计划于年内完成的韩国防卫及制造业ETF在欧洲和中东的上市工作。在成功将韩国防卫ETF（‘PLUS K防卫’）和制造业ETF顺利落地美国市场后，正全力推进在英国伦敦、德国法兰克福和阿拉伯联合酋长国（UAE）阿布扎比证券交易所的上市。 崔副总裁指出，尽管国内ETF市场在运用公司之间竞争激烈，但海外投资者对韩国优秀投资机会的了解仍然不足。他分析称，随着美中霸权竞争和安全不安导致全球供应链重组，韩国制造业和防卫产业的地位已与过去完全不同。因此，韩华资产运用的战略是为海外机构和个人投资者在无需开设韩国证券账户的情况下，直接在当地交易所投资韩国核心资产建立管道。 他特别指出，‘K-防卫’在欧洲和中东防卫市场中具备独特的竞争力。他表示：“自1991年苏联解体以来，美国和欧洲等西方阵营缩减了防卫产业制造基础设施，但韩国在持续的安全威胁下，独特地保持了涵盖陆、海、空、宇宙的防卫制造能力和生产能力（CAPA）。”他进一步解释道：“在近期武器需求激增的情况下，欧洲当地工厂无法按时交货，而韩国则证明了其实战验证的技术能力和快速交货能力。” 崔副总裁强调：“如果能够吸引欧洲当地最大防卫基金（约4.5万亿韩元）的10%资金，即4000亿至5000亿韩元，宣传韩国防卫，将成为将韩国折扣转变为韩国溢价的契机。” 在制造业领域，他关注的不仅是半导体，还有核电、动力设备、电池等电力和能源基础设施的生产能力。他指出，在人工智能革命导致电力需求激增的情况下，除了中国，只有韩国同时具备卓越的技术能力和压倒性的生产能力。 此外，韩华资产运用还在传统资本市场上市之外，拓展基于区块链的链上数字资产市场，计划以代币化（RWA）形式交易韩国指数。崔副总裁表示：“我们将超越短期热潮，向全球宣传韩国的投资机会，夯实长期资金流入的基础。”※ 本报道经人工智能（AI）系统翻译与编辑。